ZKIZ Archives


龍淵子:花堪折時直須折 2月收割

1 : GS(14)@2017-02-06 07:33:55

【明報專訊】2017年開始了1個多月,環球股市表現不錯,連港股都相當醒神。龍淵子喜歡的騰訊(0700)、汽車股、地產股、科技股全面開花。可是龍淵子個人戰戰兢兢,不敢忘形!這一兩年的經驗警醒龍淵子,所謂的你以為、專家以為、大家以為,都很脆弱!眾地莫企,且戰且退,絕不全面悲觀或樂觀。股市從去年底特朗普當選一直無厘頭旺到現在,誰也無法解釋。隨便啦!有得炒已經謝天謝地,先執一劑再說啦!可問題是什麼時候下車?龍淵子覺得3月中以前比較妥當,理由有三個。

第一,美股歐股已經處高位,尤其美股,道瓊斯指數現在已經破兩萬點新高,港股雖然廉宜,可如果美股回調,港股無妄之災在所難免。

第二,特朗普的對華毒招兩個月內將使出。特朗普比希拉里好一點,希拉里是真的會打仗,特朗普是真的會打貿易戰。特朗普1月20日上任後大耍神經刀,對選舉時的承諾逐一兌現,比如退出TPP,比如在美墨邊境蓋牆兼要墨方付錢,比如禁穆斯林入境法案……對於競選時其中一個最大承諾——大搞中國,現在還毫無徵兆,看看特朗普的班子成員,大部分極度反華,那咱們敢期待特朗普會忘了咱們份嗎?未來一兩個月,龍淵子估計美方肯定會出大招。作為中國人,那也沒辦法,也不用怕,該來的就來唄!現在中國老大習近平也是好角色,兵來將擋,水來土淹。憑什麼要全世界做美國佬的奴隸?可如果兩個強人過招,兼極度狠招,對經濟打擊可想而知,股市嘛?更不用說了。

中美過招 要避無妄之災

第三,中美收水在即,不可不防!上星期五人行就開槍了。在美國升息兩年多後,中國終於也快將走上同一條路。兩艘10萬億美元級別的巨型航母,都開始掉頭,力量可以驚人!當然現在不敢肯定。為什麼說是開槍,而不是開炮?因為,人行這次用的是子彈級別的武器。央行的軍火庫裏,有眾多武器,從威力級別來看,利率、存款準備金那是大炮級別的。加息或者提升準備金利率,殺傷力大,殺傷範圍廣,見效快。它們是傳統的武器。不是情非得已,不會輕易動用。

中國資金成本周期逆轉

子彈級別的武器,也有好多種,中國人行這兩年常用的則主要是兩種:常備借貸便利與中期借貸便利。這次央行上調了常備借貸便利貸款利率,隔夜品種上調35個基點(100基點等於1厘):隔夜SLF利率上調至3.1厘,此前為2.75厘;7天SLF利率上調至3.35厘,此前為3.25厘;1個月SLF利率上調至3.7厘,此前為3.6厘。利率變動2月3日生效。1月底,央行也上調了MLF的價格。隔夜的上調35個基點,從2.75厘到3.1厘,7天的上調到3.35厘,一個月的從3.6厘上調到3.7厘。這些微觀層面上的加息共識,也意味着中國的資金成本逆轉周期,已經開始。

更為現實與迫切的是,從中央經濟工作會議的表態來看,今年是去槓桿,壓制資產泡沫的關鍵年。所以,適當提升資金成本是與這個政策精神相匹配的,這對房市與股市而言,是利空。事實上,如果美國進入加息周期,今年美國加息兩到三次,中國根本沒辦法,不得不跟上方向,奉陪到底。就像兩個武林高手,比併內力。你強我也強,你弱我也弱。

待特朗普出毒招再作部署

龍淵子也不是悲觀,只不過現在大市不是咱們老百姓能完全看得清的,小心駛得萬年船,2月收割,等待事情發展再做部署。最少也得等特朗普出了毒招。

[龍淵子 清源茶舍]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6153&issue=20170206
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=325708

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019