強勢股的注碼控制與持貨信心的問題 goldone
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買入強勢股的最大心理障礙,是散戶面對升完再升的股票,多數的反應是:「嘩,都升左咁多囉!而家買咪好危險。」可惜害怕之餘又心有不甘「點穴 股」的零升幅,在眼巴巴看著股票升破了六七個整固階段之後,才驚醒:「嘩,尼隻真係股王尼喎,陳太,你買左未?」事情發生到這個階段,一切為時已晚。怎樣才能夠克服買入強股的心理障礙?試想像,當你身家有五萬元,如果你投入全部金錢去買一隻波幅很大的股票,你會好驚好驚;相反,如果極端地只投入 五元去買這一隻「高風險」的股票,你會很心安理得,因為「蝕到渣都無」都只不過是五元而已。這裏引申到一個問題,究竟你買入一隻所謂高風險的強勢股票,怎樣的波幅下才不會影響你的操作信心?而資產上的波幅控制,實際上是可以用「注碼大小」 來解決的。組合一:選股成功: | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $40,000 | 5% | $2,000 | |
強勢股 | $10,000 | 50% | $5,000 | |
| | 一年回報 | $7,000 | |
選股失敗: | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $40,000 | 5% | $2,000 | |
強勢股 | $10,000 | -30% | ($3,000) | |
| | 一年回報 | ($1,000) | |
如要改善回報,保守投資者可以用五分一的資金買「高增長」的股票,即使揀錯「假強勢股」,該股下跌了30%,由於注碼小,整個回報都只不過是 -2%!而且仲有銀彈作反擊。------ 組合二:夠信心進攻當然好,例如比較以下兩個組合的資產比例,便知道你越買得多高增長的股票,回報就越高:組合A | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $40,000 | 5% | $2,000 | |
強勢股 | $10,000 | 50% | $5,000 | |
| | 一年回報 | $7,000 | |
組長B | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $10,000 | 5% | $500 | |
強勢股 | $40,000 | 30% | $12,000 | |
| | 一年回報 | $12,500 | |
但是,假若所選的「假」強勢股「爆左煲」(Risk of Ruin),你所買錯的資產越多,就越難翻身:組合A | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $40,000 | 5% | $2,000 | |
強勢股 | $10,000 | -100% | ($10,000) | |
| | 一年回報 | ($8,000) | |
組合B | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $10,000 | 5% | $500 | |
強勢股 | $40,000 | -100% | ($40,000) | |
| | 一年回報 | ($39,500) | |
為了解決以上的操作缺點,你可以將注金更加分散,分別買不同類型的高增長公司,解決「單注易出事」的問題:沒有公司爆煲 | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $10,000 | 5% | $500 | |
強勢股A | $10,000 | 25% | $2,500 | |
強勢股B | $10,000 | 45% | $4,500 | |
強勢股C | $10,000 | 15% | $1,500 | |
強勢股D | $10,000 | 30% | $3,000 | |
| | 一年回報 | $12,000 | |
一間公司爆煲 | 佔資產比例 | 年終增長 | 最終回報 | |
點穴股 | $10,000 | 5% | $500 | |
強勢股A | $10,000 | 25% | $2,500 | |
強勢股B | $10,000 | -100% | ($10,000) | |
強勢股C | $10,000 | 15% | $1,500 | |
強勢股D | $10,000 | 30% | $3,000 | |
| | 一年回報 | ($2,500) | |
要避免「萬中無一」的爆煲意外和增強持貨信心,筆者建議投資者應該分散投資,因為只要選股不太差,理論上分注組合的防守性,遠遠比「一注獨贏」的贏 面為高,同時前者的資產波動亦會較少,不會令投資者輕易被震倉出局。
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