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重註博美股爆升 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/09/blog-post_18.html

重註博美股爆升


「我重註博美股今季爆升!」凡與戰友分享此「狂言」,眾已懶問「點解咁牛?」,只深深嘆氣,面露淡然哀愁、難以置信之情,仿彿自己癌癥末期,準備永訣。何解天性極保守的我甘冒巨險? 最重要的依據是「美國中期選舉年」(Midterm Election Year)的統計。據美國投資名家費雪(Ken Fisher)統計,自1925年起,中期選舉年第四季,標普500指數上升機率為86.4%19升、1平、2跌)。

中期選舉末季升多跌少

回報率方面,上升的19次,升2%21.3%,平均9.5%。兩次下跌,分別跌5%16.4%,後者時為大蕭條爆發後的1930年。以史為鑒,本季博美股爆升,極其抵博。

捨身出擊另一原因是市場氣氛跟技術走勢呈現深度背馳。拜讀財經專欄,列舉風險因素有:俄烏幾近攤牌、伊斯蘭國(ISIS)擴張、中日或爆發海戰、蘇格蘭公投演變成黑天鵝、伊波拉失控、聯儲提早加息、中國經濟放緩等。上述因素滙集,令人想起集十種殺人武器於一身的「攞你命3000」。地球真危險!

但細聽市場之聲,局面卻別有風光。打仗必升的金銀,日日新低,彈都唔彈。經濟衰退必升的歐美長債,上周起氣勢不再。加息美股必死?標指卻化身「戰狼500」,繼續地球最強,力守溫泉關,新高僅一步之遙。蘇格蘭公投觸發銀行危機?美國金融股ETFXLF)卻穩坐海嘯後高位。此外,交易所、券商股,如NasdaqNDAQ)、CMECME)、Charles SchwabSCHW)、Interactive BrokersIBKR),上周忽然一洗頹風;美國經濟寒暑表交通指數ETFXTN),走勢仍硬淨。

眾專欄另一特大盲點:無視美國經濟已穩步復蘇。自1947年,美國經季節性調整的季度GDP,平均增幅3.3%。過去4季為4.5%3.5%-2.1%4.2%3季優於平均,只因史上少有嚴寒下跌一季。按對沖基金經理之王達利奧(Ray Dalio)的分析架構,通脹下降、增長上升最利股票,美股強勢,當真如財演所說,純屬亂炒一通?

與拍檔開玩笑,看完「倉紙」,心情恍如諾曼底登陸時的艾森豪威爾將軍。大註出擊,有贏到開巷的可能。但股場如戰場,成敗得失,只差一線。抵博不等於實贏。萬一看錯,雖不致覆軍殺將,永難翻身,但也絕不好受。惟以鐵血將軍巴頓名言自勉:「當你收集了所有事實,聆聽了內心的恐懼後,主意已決,就應無視惶恐,勇往直前!」願上天保佑。




吳瑞麟
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(原載於信報2014917)
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陸股爆史上最大量 基金族搶賺策略

2014-12-15  TCW

 

「站在風口上,連大象也會飛。」這句話,成了當前中國股市火熱表現的最佳註解,十二月以來,除了證券、銀行等權重股集體暴漲外,多年來套牢數百萬股民的中石油、中石化這兩隻超級大象股,竟首次出現同時漲停的驚人畫面,讓中國股市迎來令人意想不到的行情。

行情有多熱?一日交易相當台股三個月

今年以來,中國上證綜合指數已突破三千點,創下四十四個月以來新高。十一月底,中國股票總市值以四兆四千八百億美元(約合新台幣一百四十兆元)超越日本,成為僅次於美國的全球第二大股市。

十二月五日,滬深兩市交易量首次突破人民幣一兆(約合新台幣五兆四千億元),刷新全球股市單日交易紀錄,相當於台灣三個月的股市交易量,連摩根士丹利都喊出陸股將出現翻倍成長的「超牛」行情。

人在大陸的先鋒投顧董事長林寶珠也觀察到,過去大部分投資人多以房地產為主力,但是最近他們開始把錢挪出來投入股票,顯示出對股市的信心回籠,甚至還有人大膽喊出「賣房買股」。

林寶珠談到:「現在走在大陸街上,每天都有人在討論股票,很多人根本什麼都不懂,反正就買證券股,兩天兩個漲停就二○%,比其他產品一年的報酬還多,網路上甚至已經有很多人相信會上看到一萬點,完全進入『瞎買』的瘋狂狀態。」

實際上,近幾年有許多投資人看好長期被低估的中國股票而想逢低布局,但一年比一年還低迷的股市氛圍,讓投資人紛紛轉往其他市場,對照中國傲人的經濟成長率,不斷打底的A股市場顯得異常的疲弱。

摩根中國基金產品經理張致寧指出,金融海嘯之後,中國股市迎來一波非常大的修正,在結構調整中,無論股市表現還是貨幣政策,都受到政府嚴格的掌控,也因此出現股市長期被低估的現象。

根據彭博統計,中國在過去十年來曾經出現八次的股市暴漲,但是其中七次都在一個月內迅速盤整,平均跌幅為三.三%。問題出在中國的國企股占經濟或股市規模龐大,這些金融、能源和地產板塊,多半都是國有企業,然而這些國企的長期效能相當低落,獲利明顯落後民營企業,造成大盤指數漲不上去。

就在陸股持續走高陷入盤整之際,十一月二十一日,中國央行無預警宣布兩年來的第一次降息,為小有起色的股市更添柴火,統一大龍騰中國基金經理人陳朝政分析認為,中國這次是玩真的。

首先,中國政府今年來推出多項刺激政策。他觀察到,中國過去因為IPO(首次公開募股)暫停,投資人沒有新股票可以玩,造成國內資金多在房地產或其他理財商品上流竄。今年房市和基礎金屬開始走下坡,而年初以來重新啟動的企業IPO,就成為資金的投資標的之一。

陳朝政說:「中國今年最熱的投資叫作『打新股』,就是我們所謂的新股抽籤,只要抽到的話,報酬率就是十倍、五倍以上。」而新的公司在掛牌之後就能形成產業聚落,也為市場帶來正向循環。

第二,滬港通引進外資渠道。過去外資主要透過QFII(合格的境外機構投資者)有限度的投資中國證券市場,滬港通上路後,有望加大外資的進入門檻。滬港通上路以來,反應雖然遠遜於市場預期,但開通一週還是為滬股帶來超過人民幣兩百億元的動能,為國內投資者帶來不同的市場觀點。

內地散戶撐大局外資出走,交易仍維持大量

第三,龐大的成交量。在政策與大環境的醞釀之下,雖然未如預期引入龐大的國際投資,但卻形成另一股「大媽入市」的奇特行情。

陳朝政指出,搶黃金、炒房價的民間資金,今年以來開始意識到股市將是下一個長期龍頭,股市交易量從降息以前的每天人民幣三千多億元,躍升至八千多億元,十二月五日,滬深兩市交易量達到了人民幣一兆零七百四十一億元,創下全球股市單日成交的新紀錄。

然而,就在中國股市刷新歷史紀錄時,外資卻爆發出走潮。根據澳新銀行的資料顯示,截至十二月三日的一週裡,從中國股權基金撤出的資金就高達二十二億五千萬美元,為近三年來規模最大的一次,也證明了此次中國股市的反彈,是由國內投資者所帶起。

元大寶來投信國內投資長楊定國分析,中國股市結構主要還是以內地散戶為主,不同於外資動輒占台股市值三成以上,外資在中國股市的比重還是非常低,因此對股市波動影響不大。短線來看,外資撤出的幅度雖然過大,但股市上漲之後,交易量還維持這麼大量,代表整體散戶的信心回來了。

確實,這波暌違了七年的多頭行情,已經在中國各地燃起一股投資熱潮,單單是十一月的最後一週,滬深兩市的新增股票帳戶數就達到了三十七萬戶、創下三年半以來的新高,甚至還驚醒了三萬多個「休眠帳戶」。

投資標的更直接追蹤指數外,可挑新興類股

而中國股市在下半年迎來超牛行情後,憋了許久的中國基金,也終於有機會一吐怨氣。近三個月來績效排名前十的境內外基金,就有八檔與中國相關,漲幅最高甚至超過三五%(截至十二月五日)。

然而投資人在購買中國相關基金時,會發現市場上不僅有大中華基金、中國基金,近年來甚至還出現號稱高純度的中國A股基金。

實際上,台灣投資人進軍中國市場已有近十年歷史,然而過去的大中華基金,受限於額度限制與法令規定,多投資以中國為主要生產基地或終端消費的中國概念股,名稱雖然掛上大中華基金,實際上一點A股成分都沒有,買的多是台積電、鴻海等有利基的台股,或是到香港、新加坡掛牌的H股與紅籌股。

近年來,市場出現可被動追蹤指數的A股ETF基金,這類基金的優點在於績效和指數表現能維持一致,讓無法深入中國股市的投資人,能有相對穩定與安全的選擇,然而缺點是績效無法領先指標,也無法在大盤下跌時,採取防禦性的措施。

然而今年以來,漲幅最高幾乎全是A股ETF基金,陳朝政指出,大型股主要受到十一月以來的資金拉抬而漲勢猛烈,ETF因為指數操作,所以能及時反映這波行情。

隨著QFII的額度與法令開放,近兩年號稱高純度的A股基金陸續推出,這類基金因為能直接投資滬深兩市的中國A股,且比重至少都達到六成以上,能優先反映中國企業的市場潛力,近期表現雖然不如ETF基金亮眼,但多布局在中國後市看好的科技、金融與消費性類股,甚至也可投資中國特色產業,如貴州茅台和雲南白藥。

三指標持續關注政策風險、指數水位、交易量

今年下半年以來,中國股市衝破年初投資人市場預期,上證指數來到三千點大關,這個時候進場,究竟是追在高點,還是能在風口上共享牛市盛宴?

張致寧指出,目前的中國股市的本益比還是相對便宜,指數仍處於低點水位,連歷史高峰六千一百二十四點的一半都不到,股市是否過熱,可以觀察行情若走到二○○九年的三千四百點時,是否有賣壓形成。

此外,中國市場基本上還是跟著政府起舞,除了關注政策風險之外,交易量是否穩健也是不可忽略的關鍵指標。

【延伸閱讀】近半年報酬率亮眼,最高超過58%—今年來績效前10名之中國相關基金

單位:%

●富邦上証180基金今年來:43.653個月:34.556個月:58.15

●元大寶來上證50基金今年來:43.073個月:36.416個月:56.75

●標智上證50中國指數基金今年來:42.863個月:35.836個月:56.24

●復華滬深300A股基金今年來:39.063個月:31.676個月:54.22

●永豐滬深300紅利指數基金今年來:37.653個月:28.976個月:50.99

●元大寶來標智滬深300基金今年來:26.303個月:23.286個月:42.64

●摩根中國A股基金今年來:17.783個月:21.596個月:36.45

●匯豐中國A股匯聚基金今年來:20.653個月:19.356個月:33.59

●匯豐中國動力基金今年來:18.863個月:10.126個月:25.84

●永豐大中華基金今年來:18.553個月:0.656個月:5.68

註:統計至12/5資料來源:群益投信、晨星 整理:夏嘉翎

【延伸閱讀】搭陸股漲勢,新品種A股基金純度高—中國基金類別比較

●大中華基金1.內容:港股、國企股、紅籌股、海外上市的陸企股、台股2.特性:布局兩岸三地,可分散風險,但無A股標的3.代表:˙匯豐中國動力基金˙第一金鐘國世紀基金˙元大寶來新中國基金

●A股ETF基金1.內容:A股指數成分股2.特性:覆蓋中國A股程度高,但屬被動反映漲幅標的3.代表:˙元大寶來標智滬深300基金˙富邦上証180基金˙復華滬深300A股基金

●中國A股基金(布局A股比重達逾6成,比ETF基金更能主動布局)1.內容:A股、港股、民企股、紅籌股、海外上市的陸企股、台股2.特性:可直接參與中國特色產業、主動選股靈活布局3.代表:˙摩根中國A股基金˙匯豐中國A股匯聚基金˙兆豐國際中國A股基金

資料來源:統一投信、鉅亨網、晨星整理:夏嘉翎

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台股爆高股利潮 該參加除權息嗎?

2015-04-06  TCW
 
 

 

台股面臨盤整壓力,台積電從最高每股一百五十四.五元回檔近一成,現在卻冒出了一群新標的「高現金殖利率股」,成為市場上的投資新焦點。

殖利率逾三%個股逾七七%獲外資追捧

台股進入三月底,各上市櫃公司公告自結去年獲利數字,同時宣布今年配股配息政策,過去不少冷門的個股,突然一躍成盤面重點。例如,大同集團的精英電腦、元大期貨,公告配息率後,股價連拉三根漲停,帶動現在台股的高現金殖利率股熱潮。

華南永昌投顧董事長儲祥生分析,由於台股來到高點,且近期行情題材相對少,在此氛圍下,「高殖利率股」往往成為選股的關鍵參考指標,「因為這是一個比較safe(安全)的答案,提供下檔的保護。」

但不可諱言的是,由於其他國際市場相對無利可圖,高殖利率的個股,儼然成為今年外資停泊在台股的避風港。

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出,今年以來,高達五十六億美元的國際資金買超台股,一來是因為,新台幣匯率相對穩定,外資買進台股時,毋須太過擔憂匯兌損益風險;二來是目前許多已開發國家的公債殖利率,仍處於相對低檔,台股的現金股利收益率平均值為三%,顯得別具吸引力。

野村證券台股策略分析師楊尚倫也認為,由於美國的收益率曲線漸趨平緩,外資已將關愛的眼神轉移到台灣的藍籌股(blue-chip)上,以野村證券列入研究範圍、殖利率超過三%的個股而言,其中高達七七%今年來獲得國際資金淨流入,與去年同期的五一%相比,高出不少。

以「優等生」台積電為例,今年一改過去一股配三元現金股利慣例,配發四.五元,創下十八年來新高紀錄。台積電一向是尋求穩定報酬資金的最愛,如今破例加碼,激勵股價一度攻上一百五十四.五元。

不過,不少投資人大概已發現,不只是台積電這類績的優權值股「股利大放送」,今年上市櫃公司「要五毛給一塊」的配息政策,也比以往多。

舉例來說,元大期貨去年每股稅後盈餘(EPS)僅三.五元,竟然配出六.九四五元,以三月三十一日股價計算,殖利率逼近一六%;大同公司旗下企業、主機板大廠精英,去年每股稅後盈餘二.○九元,也配發高達五元的現金股利,殖利率超過一五%。就連去年慘虧七.三一元的手機零組件廠閎暉,也配了現金一.二元。

只不過,當小散戶們可能正在開心計算今年進帳的股利之際,已有不少市場人士提出警告:這種榮景,可能只是曇花一現。

市場人士警告:賦稅政策,恐引發棄息賣壓

為何有此疑慮?主要是因為,近年來國內賦稅政策,對股票投資人愈形不利。

眾所皆知,除了既有的千分之三證交稅外,又陸續多了證所稅、股利繳所得稅、二代健保等政策。財政部推出「財政健全方案」、修改《所得稅法》後,將今年綜合所得淨額逾一千萬元者的適用稅率提高至四五%,明年申報,加上可扣抵稅額減半也正式上路,股市投資人形同被剝好幾層皮。

以精英為例,配發五元現金股息,代表散戶持有一張股票,可領得五千元現金股利。以精英二○一三年的可扣抵稅率六.八九%來試算,折半後約三.四五%,故可扣抵額約一百七十三元,股利總額為五千一百七十三元(五千元加一百七十三元)。

以現行綜所稅制而言,一般上班族多在五%或一二%級距,若以一二%來計算,其結果為:五千一百七十三元的一二%約六百二十元,六百二十元扣掉一百七十三元可扣抵額後,需繳四百四十七元稅金。

若再加上五千一百七十三元的二%健保補充費約一百零三元後,稅費共計五百五十元,代表五千元股利必須繳交已先被砍掉逾一成。這等於精英實際的現金殖利率在今年的新制下,得少掉二%左右。

這對小散戶來說,稅費負擔已不輕,更何況對大股東而言,適用稅率可能在最高的四○%到四五%級距的大戶來說,實際落袋的股利更是打了至少六折,所以還不如趁股價上漲時,盡快獲利了結。但這也勢必導致今年棄權、棄息的賣壓大過往年,成為今年台股最大的潛在賣壓來源。

還有一點該留意的是,今年不少公司調高現金股利,其配息來源為資本公積(詳見第五十四頁「小心你相中的高殖利率股!」),去年虧損嚴重的閎暉,就是拿資本公積配發現金股利,亦即動用「老本」來配息,投資人看似得到現金,但是其實只是從左手換到右手而已。

另外,即便公司拿出帳上現金配發高股息,也極可能因為基本面不佳而吐回漲幅,投資人若搶短,反而容易「觸雷」。以安控大廠陞泰為例,去年配發高達二十元現金股利,股價從七十九元一路翻漲,一度觸及百元大關,但最後因為前景不佳,又一路走跌,除息至今尚在貼息,買到這種股票就得不償失。

市場憂心,投資人陷入高殖利率股背後的種種陷阱,儘管上任至今做多台股不遺餘力的金管會主委曾銘宗強調:「這些後續效應,都還要持續觀察。」但不論是業者或股市中實戶,早就胸有定見:今年不僅棄權、棄息壓力沉重,就連填息、填權力道恐怕也不復以往。

群益馬拉松基金經理人陳建宗認為,去年國內企業業績不錯,已墊高今年的比較基期,成長空間相對有限,又逢今年第二季到第三季,美國升息議題的干擾恐難停止,市場不確定性拉高,再加上已有預估下半年油價將彈回至六十美元的聲音,屆時可能導致企業營運成本上升,影響其獲利能力。在這些疑慮下,恐讓投資人趁著除權息前的一波漲勢,獲利了結。

於是,投資人可能疑惑的是:除權息後行情就此退燒了嗎?今年該不該參加除權息?專家異口同聲指出:最終仍要回歸到對公司基本面的看法,以及視個人的操作策略而異。

想參與除權息有方法挑三年殖利率五%以上者

董成康預估,今年企業整體現金股利金額年增率將來到一一?五%,獲利成長率也會達到一○?六%,由此看來,不論投資人想賺取現金股利或價差,都不是毫無成長空間可期,但務必慎選標的。

短線操作的投資人,的確可以考慮在除權息行情發酵時調節持股,落袋為安;若是極度看好公司基本面和成長性的長期投資人,仍可參加除權息,福邦證券董事長黃顯華建議,可留意三年殖利率皆保持在五%以上的標的,長期持有下來,仍可享受到填權、填息的甜美果實。

儲祥生則建議,想要參與除權息且期待填息、填權者,避開景氣循環股為佳,萬一景氣反轉,可能短期內很難解套,在相對高價買進者,搞到最後賺了股利、賠了價差。

【延伸閱讀】小心你相中的高殖利率股,拿資本公積來配息!

前幾年,上市櫃公司泰半實施「現金減資」,也就是以退回股本的方式,將帳上現金回饋股東,今年不同於以往的是,不少公司選擇以資本公積來配息。除了閎暉外,顯示器代工廠瑞軒去年每股盈餘僅一.○一元,卻配了現金一.六元,其中○.七元也來自資本公積;資訊服務商精誠配了五元現金,其中三.五元亦來自資本公積。

所謂資本公積(Additional Paid In Capital,簡稱APIC)指的是公司與股東之間進行股本交易產生的溢價結果,通常來自於發行股票溢價、庫藏股交易、股東捐贈等。

部分上市櫃公司或許是為了維持股利政策穩定,才動用資本公積配息,再者,以資本公積配息,若來源屬於「股東出資額性質」(像是過去辦理現金增資的面額溢價、特別股或可轉債轉換為普通股的面額差價)可免所得稅,也不必繳二代健保費。

不過,資本公積屬於之前留下來的資產,而非公司本業的獲利為股東帶來的收益,基本上也已經反映在目前股價中,故拿來配息給股東,並無太大意義。

而且公司將資本公積拿來配發現金,還有另一項疑慮:公司的資產價值短少,萬一反映在股價上,以實質利益而言,投資人非但沒有多賺,甚至可能蒙受價差損失。

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更新@2 July:A股爆煲後的檢討及策略

- 經這一輪的下跌後,國內A股熊走勢初現;政府推出連番救市措施後市場仍無反應,持續一年多的短命牛市可能已告完結。

- 近日港股略為企穩,但不少二、三線股份仍持續大幅下滑,弱勢與A股不相伯仲。相信是所謂的”港A股”性質;不少二、三線股份,其莊家或主要投資者是國內資金。在A股暴跌後,引來的斬倉潮迫使投資者沽出股票套現,在火燒連環船效應下令這批港A股被受波及;即使該批股份的基本面及估值仍相當吸引。亦反映當今港股市場深度不夠。

- 此外,經4月的上升行情後,不少基本因素欠佳的中資股份已不知不覺地打回原型(e.g.鋼鐵、水泥、航運等等)。

- A股的牛市行情可能告一段落。但不代表港股會進入熊市。畢竟A股的升市,港股未有跟足,A股轉熊;港股亦無須跟足。而港股的整體估值仍算合理,除了4月的那一段以外,整體市況未曾出現過熱情況;整體上仍是慢牛形態。但選股策略上須作出改變,可再次偏重傳統藍籌、或過去一年跌得很多的板塊。

-  國內A股仍難擺脫新興市場的非理性特質;反之,同時反映中國經濟的港股,表現出較成熟理性的特質。經此一役,相信港股進一步可得到國內較理性投資者的青睞。

- 目前投資表現可謂相當差,5月底的year to date 回報一度升上20%以上,但目前已大幅降至單位數。歸根究底,是應對市況逆轉的能力不夠;以及無意會到A股崩盤對這批”港A股”帶來的流動性影響。但汲取以往經驗,最近數年投資表現強差人意,其中原因是選對了好的股票,但未能承受市場震盪,在不適合的時機被震走;或在股價很超賣時沽出。目前持有的好些股票屬於或類同”港A股”,近日股價的急跌是出於資金多於基本因素轉壞,目前沽出並不化算。組合內好些具增長主題的”港A股”,不妨堅守並承受市場震盪。

- 組合調整的策略是降低和A股相關性高的股份,以及增加傳統藍籌和美股的比重。



目前組合:


股份
比重
Value Partners (806)
13.2%
Facebook (FB)
12.6%
YueYun Trans (3399)
11.5%
AIA (1299)
9.7%
Apple Inc (AAPL)
9.2%
Ping An (2318)
7.6%
Berkshire Hathaway B (BRK.B)
7.2%
Kraft (KRFT)
6.9%
Launch Tech (2488)
6.8%
CAR (699)
5.9%
Travelsky Tech (696)
4.9%
FTSE Greece 20 ETF (GREK)
4.6%

Ytd 回報:5.5%


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濠賭股爆升 金沙飈逾一成

1 : GS(14)@2016-01-24 01:35:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160123/news/eb_eba3.htm


【明報專訊】股價跌足兩年的濠賭股昨日反彈,主要龍頭股金沙中國(1928)的股價更爆升11.2%,成為表現最佳藍籌股。該公司更無懼行業處於低谷,昨日繼續宣布派發中期息每股0.99元,與去年同期一樣。

上月入境旅客增3.7%

濠賭股昨日亦全面反彈,同樣位列藍籌之列的銀河娛樂(0027),股價升6.97%至21.5元。事實上,近期濠賭股已於跌市期間蠢蠢欲動,在過去一周,單是龍頭金沙股價,累升7.4%,為少有行業股在跌市時保持升幅的股份。

美高梅逆市向職工派花紅

此外,澳門統計暨普查局最新數據顯示,12月份入境旅客達263.4萬人,按年增長3.7%,按月亦增長1.7%。主要客源內地旅客,也按年增加1.1%至165.6萬人。以全年計整體旅客3071.46萬人,按年跌2.6%;內地遊客只有2041萬人,按年減少4%。此外,再有博彩公司逆市派發花紅,美高梅中國(2282)向服務滿一年職工,派發一個月花紅。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=294906

內險股爆升 港股彈逾200點

1 : GS(14)@2017-02-07 04:56:30

【明報專訊】內險股昨日爆上,令4連跌的港股扭轉頹勢,顯著反彈。恒生指數以全日最高位23348點收市,上升219點或0.9%。全日成交額693.79億元,較上周五增加約110.5億元或18.9%,為逾三周以來最高。

夜期時段倒跌

繼上周人行上調常備借貸便利(SLF)利率後,昨日連續第二天暫停公開市場操作,淨回籠流動性1500億元,市場普遍預期,央行貨幣政策已由偏寬鬆轉向中性,近期資金鏈趨緊。昨日國債孳息率再上升,2026年到期、票息2.7厘的國債成交收益率漲至3.55厘,上周五收報3.47厘。另外,內地傳媒引述全國社保基金理事會理事長樓繼偉表示,階段性的結餘養老保險金將進行運作,預期農曆新年假後,養老金已準備或正式入市。

受到養老金入市消息等利好消息刺激下,內險股領漲大市。中國人壽(2628)升7.5%;平保(2318)升4.6%,兩股貢獻恒指65點。另外,新華保險(1336)升6.8%;太平(0966)升5.3%;太保(02601)升5.7%。重榜藍籌股騰訊(0700)亦炒高逾1%至207.4元,亦對大市構成支持。

瑞銀﹕內險投資收益有正面影響

瑞銀投資研究董事朱曉暐回應本報查詢時稱,昨日內險股飈升,主要有兩大因素。第一是市場流動性收緊,對於內險公司的在投資收益有正面影響。第二是國債利率明顯回升,去年國債利率大幅下跌,引發多家保險公司發出盈警,並且要增加的準備金的計提,但是當前利率回升下,各內險公司增提準備金的壓力變小。

儘管港股抽高收市,但是期指低水幅度達98點,隨港股收市後,歐洲股市表現回軟,進一步拖累夜期低水擴大至133點,至晚上11時15分低見23243點。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5326&issue=20170207
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投資學堂:建材股爆升浪未完

1 : GS(14)@2017-04-08 19:37:52

隨着雄安新區的消息報道後,相關概念股即時標升,當中以金隅(2009)最為矚目,若大家因金隅的爆升而追捧其他水泥股,便要留意了!由於水泥產品的重量及體積,令運輸成本高昂,所以中國的水泥市場主要為地區行業,大多數水泥生產商只集中向當地市場銷售。所以打造雄安新區將促使京津冀地區的水泥需求大幅增長,對當地的水泥龍頭金隅及冀東水泥(SZ000401)的利好幫助較大(註:兩者正進行重組合併),但其他地區的水泥股,由於運輸成本關係,受惠程度將會大為下降!翻查CCASS的資料,現時金隅街貨持倉最多的為滙豐、渣打,跟着便是中國結算公司,而在一眾水泥股中,中國結算持有金隅的金額最高,達11億元,約11%股權,可見北水早已鍾情金隅。同時細閱北水的持貨情況亦頗有趣,在3月中北水原本持續大手沽貨,可是在月底忽然掉頭買回幾百萬股,timing真是出奇地準確,仿似早收到料!但跟大媽搵食的散戶便中招了,沽了的貨未必能及時買回。美國總統特朗普正籌劃萬億美元的基建,而中央打造雄安新區相信亦要萬億人民幣,在中美大興土木的環境下,建材及基建相關股應是今年重點投資股份。惟金隅連日爆升,已極度超買,昨日的調整亦屬正常,短期若出現較大跌幅,應是另一次趁低吸納良機。譚紹興財經評論員
mailto:[email protected]本欄逢周五刊出




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國策透視:內房股爆升之謎

1 : GS(14)@2017-10-09 02:52:51

筆者在5月寫過,今年習近平以貴州黨代表身份參選十九大,恒大(3333)派出逾2,000員工,耗資過百億在貴州搞扶貧,是天字第一號選舉工程,等於在資本市場取得免死金牌,股價有望再翻幾番。(連接:http://bit.ly/2yku0NF)恒大今年股價累升接近500%,政治投機成功是最重要原因之一。恒大只是一個較突出例子,實際上各大房企已經財雄勢大,成為各派系背後的金主。之前內房股估值普遍偏低,因為市場認為中國樓市泡沫爆煲的機會頗高。但這不單將是經濟災難,也將是政治災難,在十九大之前,中央需要股市維穩,樓市更要維穩。在去年,內地密集出台各種樓市調控政策;但在今年整個政策面非常平靜。對房企而言,沒有政策就是好政策,它們取地成本低,只需要可順利賣樓就可以賺到盆滿缽滿,樓價變動波幅大,反而影響散貨。據統計局數據,8月尾待售商品房面積跌到6.23億平方米,樓市庫存跌至三年來新低。十九大之前,中央不會出台任何影響樓市的政策,以免帶來不必要的震盪。內房股是在這種政治環境下的最大受益者,在餘下的一個月內,股價還會越衝越高。但十九大後,投資者就要留意整個政策環境可能生變。黃尹華
http://www.fb.com/decodepolicy本欄逢周二、四刊出




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財經專題:內地網倡買H股 博入A股爆升

1 : GS(14)@2017-12-05 01:08:40

■莊園牧場A股掛牌後,H股曾單日爆升95%。莊園牧場網頁


港股通出現新玩法,有內地投資網站推薦買排隊上A股的H股!按滬股通規則,只要在A、H股均上市的股份,H股將自動納入港股通名單,有機會水漲船高。本報在中證監新股名單中,找出多隻這類潛在港A股供讀者參考,但有專家提醒,這種操作方式風險甚高,投資者需把握交易時機。


需注意交易時機

內地IPO仍實行審批制,由中證監審批擬上市公司的財務資料、盈利前景。為維穩股市,曾多次叫停新股上市,造成新股罕有。通常新股掛牌後會連日升停,累計升幅驚人。A股抽新股中簽率低,故有內地資金看上正申請A股的港股,作為另類抽新股方式。內地投資網站雪球網推薦這種港A股新玩法,並大有斬獲。例如在10月31日A股上市的莊園牧場(1533),在A股掛牌後,H股在11月14日曾單日爆升95%。另外,秦港股份(3369)在8月16日A股上市,拉夏貝爾(6116)9月25日於A股上市,該兩隻H股在A股掛牌日後的半個月內,均大升約2成。現時A股正申請上市企業有518間,已過會30間,未過會488間,中證監每周都更新審批狀況。逾500間申請企業中,約40間已在H股上市。其中,上市申請已被中證監受理,同時本身不屬港股通的H股公司有9間。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示,這種買H股博A股上市的炒法,投資者需定期查閱中證監審批狀況。如果過會後能確定A股上市時間,由於要維持A股股價,H股在A股掛牌前後通常會表現較好,投資者有很大獲利機會。但由於這種操作存在風險,建議在A股掛牌後就要及時獲利。事實上,上述3隻港A股中,莊園牧場和拉夏貝爾H股股價在A股掛牌一個月後已急速回落,至今已跌穿A股掛牌時水平。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171201/20231500
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港股挫618點 今年最傷 外圍近全線下瀉 強勢股爆小股災

1 : GS(14)@2017-12-10 20:34:51

【明報專訊】美國稅改細節未明,加上中東局勢再度緊張,A股跌穿3300點關口,加速基金提早沽貨鎖定利潤,四大利淡因素影響下,恒指進入今年最深的調整,科技股、金融股及汽車股均重挫。恒指一舉跌穿50天線及「大時代」高位等重要關口,跌幅達618點或2.14%,以百分比計,是去年11月美國大選以來最大跌市。亞太區股市昨日普遍下跌,但以港股跌幅最大。

恒指跌穿50天線幅度今年最大

連今輪調整在內,今年恒指曾經4度跌穿50天線,前3次分別在4月、6月及9月,盤中高低位相差約2%至3%,但調整一次較一次深。由11月22日盤中高位30,199點計算,至昨日低位28,204點,恒指累跌1995點或6.61%,不但是今年最深調整,偏離50天線幅度亦最大。昨日恒指收市報28,224點,較50天線低1.8%。大跌市下,成交亦增至1626億元。

渣打:恒指28000點料見支持

美國尚未敲定稅改細節,市場憂慮一旦落實,美國企業的海外資金會大舉回流美國,造成金融市場波動。事實上,亞洲貨幣過去5天下跌,當中韓圜跌幅更達1.5%,菲律賓披索亦累計下跌近1%。不過,渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示,美國稅改尚未有細節,不宜過早下定論,且以美匯近日的走勢看升幅有限,市場尚未擔心資金會回流美元。儘管參議院在上周末通過稅改法案,但美匯指數仍在93水平徘徊,尚未回到上月中的94高位。

港股深度調整,令投資者愈加懷疑牛市已經見頂。但梁振輝相信,現時仍屬牛市中的調節,相信恒指28,000點左右會見支持。

星展:基金鎖定利潤觸發跌市

星展唯高達證券研究部董事李聲揚表示,無論政策或經濟基本面均沒有負面消息,跌市觸發點只是基金年底鎖定利潤,不認為港股轉勢;他指不少機構投資者有意低撈科技股。

科技股是這輪跌市的重災區,昨日騰訊(0700)再跌2.66%至366元,瑞聲科技(2318)跌4.2%,舜宇光學(2382)更大跌12.45%,染藍3日以來累跌17%,瑞聲及舜宇跟上月中的高位,分別跌了25%及29%。內險股亦大跌,中國平安(2318)及中壽(2628)均跌逾4%。

瑞銀財富管理投資總監辦公室董事林世康對中資股仍維持正面看法,他認為內地經濟增長仍然穩定,科技、金融及大灣區相關股份的未來盈利會持續增長,雖然這些板塊今年至今的升幅已相當強勁,但市場可給予的估值將會較高,因此他視近日的短期調整為買入機會。

明報記者 廖毅然


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7593&issue=20171207
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=345056

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