ZKIZ Archives


深A炒味較濃 科技股藍籌股值捧

1 : GS(14)@2016-08-17 07:29:50

【明報專訊】深港通終於來臨,與上海A股相比,深圳A股炒味較濃,成交額較大,亦多高估值新經濟類股份。分析認為,部分深圳科技與藍籌股值得追捧,而港股藉機則只能短線炒作。

建銀國際研究部董事總經理兼聯席主管蘇國堅表示,深圳科技股估值較高,相對而言,如騰訊(0700)與TCL多媒體(1070)等本港科技股與工業股或有機會受南下資金追捧。新鴻基金融財富管理策略師溫傑說,港科技概念股亦有機會,如近期表現落後的科通芯城(0400),在經濟轉差情况下收入仍逆勢快增,同時兼具分拆上市概念。

有不願具名外資基金分析師表示,深圳亦有不少值得投資的科技股,例如業務屬於iPhone產業鏈一環的藍思科技,以及受惠於內地網絡直播熱潮的網絡加速服務供應商網宿科技,惟香港投資者難以跨越對高估值股份的謹慎情緒,故仍可參照滬股通選擇市值較大及行業龍頭股份。麥格里證券昨則發表一份深港通投資策略報告,列出深港各20隻推薦股份,包括內地白色家電龍頭美的集團、攝像頭生產商海康威視及長安汽車等。

耀才證券研究部經理植耀輝亦表示,外資於滬港通時偏好部署如貴州茅台等大型藍籌股,料若深港通亦參照類似部署策略,包括五糧液與格力電器等大藍籌亦有機會。

港股只能短炒 港交所料受惠

對於港股投資策略,分析師卻普遍傾向短線炒作。植耀輝稱,現時市場氣氛主要傾向於消息驅動,純粹屬短炒。溫傑亦表示,包括港交所(0388)與中港券商股等,短期內均有機會受惠於成交提升,進取的投資者亦可考慮風險較高、但能受惠深港通概念的南方東英中國創業板指數ETF(3147),而對於AH價差股則要個別對待。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2837&issue=20160817
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=306130

魚樂無窮:邊隻地產股值博

1 : GS(14)@2016-11-08 05:40:35

政府再出招樓市,地產股插到七個一皮,從炒股角度出發卻非壞事,因為機會是跌出來的。撈底首選長實地產(1113),頻頻傳出賣產消息,加上講明會轉型,受辣招影響程度最低,怕接貨嘅戰友,不妨用期權Short Put入市,增加靈活度,即月行使價50蚊期權金有5毫幾子,回報率超過1厘,有一定吸引力。細價股方面可留意新昌管理(2340),去年9月曾洽商賣盤,三扒兩撥炒上兩蚊樓上,可惜最後鎩羽而歸,股價亦打回原形。不過,集團最近再見異動,原因有兩個︰第一,公司宣佈擬出售室內裝飾及特殊項目業務51%股權,總代價1.79億銀,需知道該業務錄得中期溢利1,703萬銀,佔比超過六成,如此割愛難免惹來淨身憧憬。第二,近日有批大貨(48.59%股權)由實名持有存入至金利豐證券,數量與大股東新昌(404)持股幾近相同,如此勞師動眾搬倉,係咪好事近?自己加點想像力吧。客觀事實係,轉倉後股價連爆兩日,逼近今年高位後,只要有消息配合,破旗再上只係時間問題。現價最新市值5億銀,較上次賣盤高位平三成,to bet or not to bet,自己計數吧。唐牛
http://www.fb.com/tongcow88本欄逢周二、四刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161108/19825952
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=314396

匯豐:歐亞股較美股值博

1 : GS(14)@2017-04-12 07:46:04

【明報專訊】踏入第二季,美國、歐洲及亞洲經濟數據都有不錯表現,環球股市算穩步上揚。匯豐聯席董事及高級市場策略師譚慧敏(圖)表示,美股升勢凌厲,估值已不平,對於風險胃納已較低,故出現一些壞消息便有機會出現大調整,反而認為環球經濟改善下,歐洲及亞洲估值較平,比美股吸引。

今年看好三四線城市內房股

對於近期地緣政治問題會否對股市造成影響,譚慧敏認為地緣政治不能準確預測,投資部署仍以基本面出發。早前內地股市最大考驗是兩會會否有新的政策或人民幣會否持續貶值,雖然她認為10月換屆後,明年人民幣會繼續波動,但今年中央以穩定為主要基調,相信中央會令人民幣走勢趨向平穩,對內地股市及經濟屬利好。她表示,去年底開始看好河北、天津及北京地產發展,早着先機也吸納相關股份,今年反而看好一些發展三四線城市的內房股,因為去庫存開始見成效。

受惠美加息 已增持銀行保險股

美國今年會加息3次左右,對全球銀行股及保險股有利,相信內險及內銀也受惠,上年底開始也有增持以上兩個行業。同時香港銀行也受惠加息,有助擴闊銀行息差,帶動淨利息收入上升,對本港銀行亦有增持。

另外,汽車股及澳門賭業股估值也十分高,投資者投資該等行業需要審慎。本港樓市屢創新高,譚慧敏認為,美國進入加息周期,對樓市始終有負面影響,對本地地產股前景偏向看淡。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1298&issue=20170412
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=330051

油服股值博率大增

1 : GS(14)@2017-06-10 13:07:07

【本報訊】在5月18日國土資源部宣佈可燃冰開採成功後,多隻油服股掀起炒風,股價翌日大升,包括巨濤海洋(3303)、海隆控股(1623)、中海油服(2883)、珠江鋼管(1938)等,但之後數日打回原型。在國土資源部6月2日宣佈進軍可燃冰後,相關股又再炒上,其中巨濤海洋至今升逾兩成。新鴻基金融集團策略師溫傑表示,雖然可燃冰存在巨大環境風險,但在國土資源部宣佈要產業化後,內地勢必增加相關資本投入。另外,他預期今年下半年油價將反彈,尤其在卡塔爾斷交風波後,中東局勢緊張,油價易升難跌。在可燃冰和油價上升的雙重利好因素下,油服股的值博率將大為提高。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170608/20047984
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334916

盧志威﹕美公用股比科網股值博

1 : GS(14)@2017-07-06 22:49:45

【明報專訊】在美國聯儲局將縮表變成事實的大環境下,最難把握走勢的是美元,現在環球央行似乎有共識,就是同步進行政策調控,亦即會一齊縮表收水,短期來說,由於歐元脫離負利率的機會增大,所以匯價肯定變成強勢,不過長線走勢就比較難把握。

縮表成事實 需防患未然

關鍵問題在於縮表會否縮出事,1987年股災的成因,是短期內流動性緊張,最後引發恐慌拋售,在收水的環境,因為太多活動在影子銀行發生,永遠沒人知道誰會借得太多,先行爆煲,就如同細價股爆煲可以毫無先兆,事後才有內地資金鏈斷裂的說法,所以只能防患於未然。

如果縮表成事,長債利率正常化啟動,10年期債息升上3厘並非不可能,美國的環境有別於中國,內地可用行政手段鎖定借貸利率,但在美國如果資金緊絀,肯定會體現在國債利率,所以如果債息升幅過快便要小心,隨時為股市帶來沽壓。

美股6月下半月,一些防守股、公用股連跌近半個月,例如SPDR公用事業類股(ETF)從54.6美元跌至51.7美元,雖然說科網股跌得多,但如在相同跌幅下,博公用股比博科網股更好,所以應提早訂立買貨名單。港股之中,除了冠君(2778)因為可能出售朗豪坊商用物業而急升,其餘房託的跌幅不少,亦可列入觀察名單,大市只要不是恐慌拋售,在低增長的情况下,公用股遲早又受追捧,所以可耐心等待低位。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3447&issue=20170706
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=338087

匯豐晉信:A股金融股值博 中小創板盲目擴張有泡沫 內房偏貴

1 : GS(14)@2017-08-02 05:44:29

【明報專訊】中國近年逐步開放市場,中港互聯互通機制為外資開放更多渠道,並作出連番改革,但整體仍屬政策市,投資者入市時需有不同考慮。匯豐晉信股票投資部總監丘棟棠認為,價值投資方法較適用於A股市場,因為中國經濟結構仍以傳統經濟為主,並堅持不沾手泡沫經濟,因此在泡沫爆破時損失較小,因此他看好估值較低的金融股如銀行和保險,以及傳統周期企業如煤炭股,但看淡估值較高的地產股。

丘棟棠認為,在A股市場以PE相對ROE(市盈率相對股本回報率)作為選股指標效果較好,會按基本因素和合理估值挑選。他現時看好傳統價值板塊如銀行、保險和券商等金融股,因為估值較低和風險釋放較多。他解釋,即使金融行業近年面對改革和調整,導致股價和估值較低,但同時讓利率風險充分釋放,當中龍頭公司受惠相對較大,因為競爭力較強。

受惠供給側 煤炭鋼鐵龍頭看俏

此外,丘棟棠看好傳統周期公司如煤炭鋼鐵業,指當中的龍頭較受惠於中央供給側改革,壟斷和競爭優勢加強,而且估值較低。價值投資視乎不同行業有差異,例如他看好的成長性行業如醫藥股,其PE相對ROE都較高,但性價比和成長理想。

他較看淡內房股,認為風險較大。他解釋,上市地產商主要收入來自一二線城市,受限購政策和需求等負面影響,加上土地供應增長太快,而且估值較兩年前上升不少,性價比不太好。過往管理層變動往往會拖累中資企業股價波動,他稱管理層對企業的重要程度,需視乎不同行業,對完全開放和競爭激烈的行業特別重要,例如資訊科技,但對壟斷和不倚賴管理層的行業影響不大。

企業併購削利潤 釀創板小股災

7月17日創業板爆發小股災,指數急挫5%創兩年半新低,在當日542隻跌停個股中,創業和中小板佔67%。丘棟棠稱這兩板中大部分股票估值較高,而他只會集中關注小部分有價值的股票。他認為今次小股災,正可能與企業2至3年前的併購有關,拖累利潤下跌。早年創業和中小板興起併購潮,從盈利角度出發,他認為大部分併購都是不好。他指企業併購、擴張甚至融資等要視乎是否創造價值,但認為透過併購創造價值非常困難,而不少企業收購的價格都不值得。他認為最終要觀察併購本身的好壞,併購不一定是好事,短期會利好股價,但長遠或成為拖累。

A股目前仍以散戶為主,佔比近八成,因此波幅亦較大,兩年前的股災相信投資者仍歷歷在目。丘棟棠稱,A股波動大,因此錯誤定價可能性亦非常高,為具有定價能力的專業投資者帶來機會。對於中國經濟的潛在風險,他指需留意經濟周期何時開始、何時結束,例如房地產周期;以及貨幣政策風險如去槓桿,預計可能導致利率水平進一步提高。

王俊騏 明報記者

[王俊騏 基金特區]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6854&issue=20170802
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=339177

王弼﹕兩隻全流通H股值博

1 : GS(14)@2018-01-15 01:49:55

【明報專訊】特首林鄭月娥說,香港法律界人士存有精英心態,她委任的新任律政司長鄭若驊就爆出寓所僭建。王弼一向認為,香港土地政策太過僵化,屋宇署條例太過死板官僚,是香港樓宇供求失衡的死因。不過特區政府裏的官員總愛律人以嚴,此乃後話。

歷屆政府委任許多官員,不少都因涉嫌違反建築物條例而見報,三司除鄭若驊外,陳茂波亦曾因涉嫌經營劏房而見報。

房屋條例死板 導致供求失衡

其實,王弼絕對支持私人市場經營合法套房(不是非法劏房)增加房屋供應,我與日本的生意伙伴便有投資當地的公寓物業,例如旗下便有一幢3層公寓,共22個單位,每個單位面積約如香港的開放式單位,出租給大學生。這一類的建築在日本有很多,他們住在合法又安全的小公寓,土地問題在人煙稠密的日本也算得到妥善解決。說到底,日本解決土地問題的方法就是增加供應,東京拆舊樓蓋新房的活動非常活躍,靠的就是去掉不合時宜的舊政策,簡政便民。

可惜香港政府精英思維只懂管不懂放,如果懂得放寬,也許不會淪落到如今的作法自斃。題外話,為何特區政府任命官員的盡職審查(Due Diligence)做得如此馬虎,竟然要被傳媒篤爆而不能預早拆彈?一而再再而三地犯下相同的錯,顯示了管治危機之餘,這批坐在政總的精英,除了光鮮的外表,究竟腦裏面是載着什麼的?他們還真的認為香港是靠他們領導才有今時今日。天啊!所以我許久前已經勸身邊朋友,不要再花時間看報紙A疊港聞那些小丑戲,多看B疊財經再加有質素的國際新聞才是有益身心!

精英離地 中外皆然

說開精英主義,大家千萬別以為是一個恭維。西方的精英主義,翻譯成香港俗語即離地。離地,當然不限香港的官員,外國也有以希拉里為代表的離地精英,前年自吹自擂說贏了九成,然後分別在英國脫歐和美國總統選舉一敗塗地。這群離地精英,漠視社會上一批最對國家有感情和勤勞的普羅市民,並稱之為可憐蟲(Deplorables)。精英們硬要這批以白種人為主的普羅市民接納一批對西方文明敵視的非法移民,又向他們硬塞破壞家庭傳統的政策(例如廁所不再分男女),最終人民反彈,精英們被踢下台失去權力。所以,他們極力反撲,不只對現任政府說盡壞話,甚至造謠希望踢總統特朗普下台,最新一輪攻勢是說他精神有問題。老實說,不像特區的官員由中央「欽點」,美國要當選總統,首先要在初選擊敗眾多對手,獲政黨提名,然後再經全國人民在總選洗禮。特朗普除了在選舉擊敗精英們說「贏了九成」的希拉里,還得先在共和黨初選贏了16名黨內對手,要在這樣激烈的選舉勝出,我不知是勝出的人精神有問題,還是失敗的精英患上精神病!

低估經濟低估加息 下半年主要風險

說了這麼久,我想說的是,全球精英仍未在2016年的敗選中復元,以主觀願望來攻擊特朗普,結果是,美國無論新聞和財經界大幅低估美國經濟增長,所以2018年下半年美國「意外地」加快加息,會是環球股市於本年度的最大風險。不過,攻擊特朗普的人仍未夢醒,所以上半年股市仍有上升空間。我也相信H股全流通這個對港股長遠不太好的消息,市場也會當好消息來炒。所以,上周我個人也買了的中電信(0728)和郵儲銀行(1658),貪其有H股全流通概念但估值不高,值博率高也。

■最新一集「投資.王道」

香港奧國經濟學院院長王弼會在每周主持的《明報》財經節目「投資.王道」,以專業投資者角度分析經濟和股市市况,欲收看最新一集內容,可登入:link.mingpao.com/50719.htm

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension

[王弼 投資王道]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6934&issue=20180108
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=346577

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019