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翔龍基金大平賣 股壇老兵鍾記

http://blog.yahoo.com/_W7IRY52UUXB7Z6MXPPNXD2UOR4/articles/119009/index

 

除了安碩A50基金 (2823.HK)外，我還長期持有匯豐中國翔龍基金(820.HK)，主要是長期看好中國A股和H股的表現和回報。兩只基金相比，我認為翔龍基金現價更吸引，價值投資者不容錯過，我最近也增持了不少。

 

 

 

翔龍基金現價HK$5.9, 相對她的每股資產凈值(NAV per share) HK$8.03 (26/10/2011)，股價折讓達到27%，反映投資者看淡中國的情緒和該基金單薄的成交量（按：安碩A50基金的股價跟每股資產凈值比較是溢價8%）。翻查該基金自2007年上市以來，股價跟每股資產值的關系，最高是溢價28%（07年A股瘋狂的時候），最低是折讓39%（08年金融風暴），平均是折讓11%。隨著投資氣氛的改善，我認為她的折讓應該會慢慢收窄。現價買入，安全邊際高，風險不大。

 

 

我根據翔龍基金2011年3月份的年報，發覺她的投資分佈是：53%香港股票、47%國內A股。由於她的投資組合非常分散，總共有57只港股和43只A股，所以她過去的投資回報跟摩根士丹利中國A股指數（MSCI China A）和摩根士丹利中國指數（MSCI China）很相近。我認為當她的基金經理很容易，奈何我每年還要交1.5%管理費。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28736

事件引發交易系統化筆記 (2) － # 0820匯豐中國翔龍基金 港股博弈

http://clcheung.wordpress.com/2012/06/13/%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E5%BC%95%E7%99%BC%E4%BA%A4%E6%98%93%E7%B3%BB%E7%B5%B1%E5%8C%96%E7%AD%86%E8%A8%98-2-%EF%BC%8D-0820%E5%8C%AF%E8%B1%90%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E7%BF%94%E9%BE%8D%E5%9F%BA%E9%87%91/

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事件：更改投資策略，改專投A股及衍生產品。專投A股是好事，不過不是重大利好。細節是先以NAV回購不多於 40%。

 

2012 年 4 月 30 日未經審核之每單位資產淨值價為港幣HK$8.29。5月大跌市，估計資產淨值下跌6-8%。市場一般給予 15% 左右 折讓。NAV 7.62 理論價 ~= 6.48。

 

當日開市 $6.08，購入的話回報是：

(6.48 – 6.08) * 0.6 + (7.62 – 6.08) * 0.4 = 0.856， 目標6.936回報 14％。

 

可惜，我也沒有留心細節，股價升至 6.48才購入，$7 沽出，獲利少許。

 

此事件值得跟進：

1. 風險有限

2. 可以轟進

3. 簡單數學，高回報。屬於有益身心的即食面。

 

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=34302
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