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分析:強勢可期 亞洲續有壓力 美元主導今年環球金融走勢

1 : GS(14)@2017-01-04 00:32:45

【明報專訊】毋庸置疑,美國已經進入加息周期。雖然美聯儲過去兩年都只加息一次,但主席耶倫在上一次議息會議表明,2017年有機會加息3次,令市場對是否處於加息周期的爭議畫上句號。加息預期推升美元,美元指數在2016年累升3.63%,新興市場資金流走、人民幣大跌等現象均與美元上升有關。而展望2017年,分析均認為,美元仍然會主導環球金融市場走勢。

明報記者 廖毅然

特朗普當選美國總統,推升美元及美債息,但年底前卻有所回吐。美元指數在12月見過103.65的高位後,上周五收報102.21。而美國10年期國債孳息率亦從2.63厘的高位,收爐日回落至2.44厘。

渣打:明年美債息挑戰3厘大關

「相信只是倉位調整,屬技術性因素。」渣打財富管理投資策略主管梁振輝指出,通常年底前基金會平倉以鎖定利潤,他估計2017年會再開倉。「除非美元指數明顯回落,亞洲市場仍然會有走資壓力。」受美元急升影響,人民幣在2016年累跌6.95%,跌幅是1994年匯率併軌以來最多。美元急升亦左右股市走勢,過往美元與亞洲股市表現亦多次呈反比,2016年底美元指數開始飈升時,MSCI亞洲(日本除外)指數亦一直回落。

但梁振輝認為,在通貨再膨漲的預期下,明年美債息仍有機會挑戰3厘大關。但他相信美元會在年初稍為偏軟,因為市場已經消化了明年加息3次的預期,「即使耶倫講話後,歐元、日圓等外匯亦沒有太大變幅,反映在現時的加息預期下,美元難以再延續2016年的強勢。」

東亞銀行首席經濟師鄧世安則指出,最近一次的議息聲明已反映耶倫會採取更進取的加息步伐,以回應特朗普的政策方向。增加就業及提高收入、減少稅收一直是特朗普主張的經濟政策。

鄧世安相信,特朗普上任後美國的薪金及通脹壓力將會上升,加息預期可能會比現時更強。「2017年美國經濟仍然一枝獨秀,資金流向美元速度只會加快。」

恒生:倘歐洲出事 資金投向黃金

恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍認為,2017年的金融市場仍然由美元走勢主導,但投資者要留意,過往多年依靠各國央行的貨幣政策而作出投資決定的方法,是否仍然有效。「2016年兩大黑天鵝事件,即英國脫歐及特朗普當選,都反映了市場不能再單純只分析財政政策。」他指出,2017年歐洲多國會舉行大選,一旦再出現政治風險,資金會流向一些全球通行的資產,因此除了美元,黃金亦值得留意。

〔再戰2017系列之六 (完)〕


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8366&issue=20170103
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=321123

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