中國投資理論 李純恩
2007-11-14 AppleDaily
旅 行在外，熱心的朋友，依然會打長途電話來說香港股市的情況。這也是一種時髦，大家手頭都有點貨，是一種現代化的互相關心：大市跌了，你的那隻逆市上揚，不 錯呀！那麼你的呢？稍有回落，就當調整，還好還好！收綫。
一起旅行的朋友，當然也少不得如此「時髦」一下。說起來，才知道看股票的方法各式各樣。比如提到 一隻大陸地產股，新股上市，人家不升一倍，也升八成，但這隻股才升了不到兩成。於是就討論起來：憑這隻股的實力，不應該只有這一點升幅，人家的地皮都在北 京最好的地段，相比起只有大片大片農田的地產商，股票怎麼反而引不起投資者興趣。邊上一位投資專家說：「是因為形象。」「這家公司老闆的形象不好嗎？」我 問。「不是不好，是太好。穿得斯斯文文，樣子跟香港中產階級類似，經營理念新穎，經營方法規矩。」「這樣不好嗎？」「這樣也不是不好，而是看起來跟我們太 相似，令人擔心他們在大陸不會有太大的靠山和背景。反而那些粗粗魯魯，鞋底好像還沒擦乾淨牛屎的『地產商』，你因為不相信他的水平，就覺得他應該有靠山有 背景，在中國，有靠山有背景就有前途嘛！所以我們搶着買他們的股票。」這實在是太富中國特色的投資理論了，聞所未聞，但是，或許真有點道理。不然，你解不 通上一條問題。
你身家縮水了？ 李純恩
2008-10-12 AppleDaily離開香港兩個星期，回來約朋友吃飯，她問我：身家縮水多少？
我笑着反問：你呢？
這年頭，手裏稍有點閒錢的，不想現錢放在銀行貶值，都會買些股票之類。股市大瀉，身家自然縮水。但如果買的是些靠得住的股票，放在那裏，總有一天會升回去的。
現在不是計算身家的時候，一天股票不脫手，算來算去不過是數字起落。高的時候你不賣，「贏」的錢不是你的。低的時候你不賣，「輸」的錢也不是你的。
反倒是些整天買進賣出的「投資專家」，一定要埋單結數。比如我認識一個在大學裏教課的「投資專家」，天天這個理論那個理論，又是衍生又是槓桿什麼的，前兩天苦着臉告訴我，實實在在虧了三百萬。
這三百萬，是一去不復返的，才叫「身家縮水」。
航空界的消息說，經濟一差，出外公幹和旅遊的人數大減，飛機少人坐了，航空公司就要減價促銷，捱不住的，就要倒閉。
一個多星期前我從杜拜回來，班機商務艙爆滿，但經濟艙還有空位，可以讓人躺下來睡覺。這就猶如去年過時過節後香港飛日本的航機，頭等艙商務艙總是供不應求，一張空椅都沒有，反而後面經濟艙鬆鬆動動。
飛 機的座位最反映貧富差距，也反映經濟狀況。從杜拜飛出去的班機頭等艙商務艙爆滿，說明世界經濟再差，也影響不了那些靠原油賺錢的人的「基本需要」。要到從 香港過年過節飛出去的班機，經濟艙滿座，而頭等艙和商務艙卻鬆動了，「身家縮水」的陰影才真正籠罩到香港人頭上，因為，連有錢人都開始擔心「生活小節」 了。
「含淚收票」 李純恩
2008-11-01 AppleDaily
股 市風高浪急，海嘯鋪天蓋地。這時候，人人自顧不暇，沒人顧得上你，你就要自己找點樂子。樂子未必要你花多少錢去找，在生活中，各處小節，只要留心，看着看 着，就會噗一聲笑出來。比如經濟暢旺之時，走過地產公司，樓盤旁邊的介紹，都是「無敵海景」、「豪華靚裝」、「雙連車位」，諸如此類，語句乏味，毫無創 意。但是，現在就不同了，你看看那些招徠之語：「慘不忍睹」、「含淚收票」、「雷曼苦主」、「中信苦主」、「心如刀割」、「慘無人道」，黑色幽默，創意及 時而高超，真是文窮而工。這都是地產經紀的創意，其實又哪有這麼多賣樓的苦主，會這麼巧湊在一起，排山倒海傾出苦水？
這不過是趁着時勢營造一種氣氛，把手 裏的貨都變成跳樓貨，賤物鬥窮人的一種辦法，好像把一個大好機會推到你面前，要買趁早，過了這個村，就沒那個店了，不然等到銀行一有轉機，解決了雷曼、中 信問題，苦主不再苦，就反價了。所以，即使當作黑色喜劇，也讓你笑一笑，找了樂子。
作為地產經紀，出此創意，也是苦中作樂，我相信他們在往樓盤招紙上寫 「心如刀割」「含淚收票」的時候，自己也禁不住笑的。有幽默感的人最堅強，在一片愁雲慘霧之中，有幽默感的人，日子也一定比整天唉聲嘆氣的人好過。上海人 把找樂子或開玩笑，稱作「尋開心」，現在這樣的時勢，我們實在應該自尋開心，與其命運跟我們開玩笑，不如自己跟自己開開玩笑。
股票行的叔嬸們 李純恩
2008-11-05 AppleDaily
金 融海嘯之後，每天的電視新聞都有股市消息，新聞台記者走上股票行，訪問坐在電腦前的大叔大嬸，問他們當天感受，拍他們興奮或者沮喪的表情。久而久之，這些 大叔大嬸都熟口熟面起來。本來以為這幾張熟面孔是天天在股票行打躉的小股民，這天看了「有線電視」的一條花邊新聞，才知道隔三差五就見到的這幾位大叔大 嬸，原來都是股票行裏的資深股票經紀，入行十幾二十年，衣着隨意，不像財經台那些財經分析員般身光頸靚西裝筆挺，令人見之，就以為都是些天天上股票行賺餐 茶錢的小股民了。做股票經紀很累，神經繃得緊，對着電腦上跳上跳下的數字，一點不敢鬆懈，客戶的電話又此起彼落打到枱頭，稍有差池要被人埋怨，自己也心中 忐忑。
都是上了年紀的人了，兩個鐘頭交易做下來，難免疲態盡露，垂着頭打個瞌睡，被報紙拍下照片登出來，旁邊配一條直綫往下的箭嘴，大標題就成了「股民泣 血」。那位扮演「股民泣血」的阿叔很無辜，他是真的累，累得昏昏沉沉，被記者拍下來就成了一個「輸光身家」的小股民。還好電視台做花邊新聞，點出真正的身 份，還他一個清白。這就是花邊新聞好看的地方。當頭條新聞死氣沉沉的時候，花邊新聞總是生機勃勃，充滿生命力，驚嘆一聲也好，大笑一聲也好，像日本菜裏的 wasabi，令人精神為之一振，頹氣頓掃。那幾位股票行的大叔大嬸下次再亮相開口，你就會知道那是真正的「專業意見」，他們的實戰經驗，比那些分析員豐 富多了。
玩貴鳥 李純恩
2008-11-11 AppleDaily
要 去日本旅行，自然要換日圓，日圓貴得要命。這天晚上見Facebook上一位做財金新聞的朋友還沒睡覺，多手打了條問題給她，問日圓到年底會不會低一點。
她馬上很專業地回答了我的問題，提到了「拆倉」，還有許多專業見解。我看了半天，回信給她，說她寫的每一個字我都認識，但加在一起，就不知道在說什麼了。 她就說我「玩嘢」，斷了綫不再理我。
第二天整理報紙的時候，看到財經版──如不是整理報紙，我不看財經版，因為看不懂──寫「國泰航空」對沖燃油蝕28 億。
我常坐「國泰」，一看他們蝕了那麼多錢，馬上關心起來。但是「對沖燃油」四個字全部認識，但「對沖燃油」是什麼東西就不明白了。不明白不要緊，財經版 在手裏嘛。馬上努力學習起來，
只見上面寫道：「航空公司用期權做對沖，一般是支付期權金，買入認購期權，同時又收取期權金，沽出認沽期權，期權金兩相抵而 變為零成本。」五十個字，每個都認識，但一加起來，就不知道是什麼東西了。真是什麼人玩什麼鳥，人家的鳥，你玩不來。於是就想，這世界上，不明白這些東西 的人，肯定不止我一個，並且為數一定不少，至少不會比明白這些東西的人少，不會比不玩這些東西的人少──也就是說，肯定有很多人，在玩這些其實自己也弄不 明白的東西，在玩自己玩不來的鳥。結果，這鳥就玩貴了。
唔爭在啦！ 李純恩
2008-11-15 AppleDaily
朋 友請吃大餐，一桌十人，胃口奇佳，談笑風生。我說在此風雨飄搖人心不定之際，竟還有人請吃如此盛宴，非常令人感動。朋友笑說：「呢樣嘢，好嘅時候唔旨在， 唔好嘅時候唔爭在。」「咁你依家係唔旨在？定係唔爭在？」我問。「唔爭在。」朋友大笑。這也是實話。環境好的時候，一頓飯有什麼大不了。環境不好的時候， 一頓飯也沒有什麼大不了。金融海嘯之後，大家身家都有影響，但也不至於搞到基本生活沒有着落，跟縮水的身家相比，一頓飯，真的「唔爭在」啦！
跟那些金融損 手而要住進醫院「靜養」的超級富豪相比，我這些朋友，做人豁達得多。那些超級富豪，想的是當初如果不那麼投資，就不會輸那麼多錢，如果當初不輸那麼多錢， 今天在市場上就可以買到多少便宜貨。這樣想下去，就心絞痛了。
一個身家五百億的人，就算縮水八成，還有一百億，依然是多少世都花不完的錢。但為了這些數 字，又「旨在」又「爭在」，自責自譴，心痛肉痛，自然寢食難安。這些人，不是為生活而活，而是為數字而活，那恐怕是就算請吃一頓飯，也要算算又少了多少身 家，天可憐見，那是從心裏窮出來了。
派券 李純恩
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香 港零售業要求政府發消費券刺激經濟，救市，建議香港每人派一千元，總共動用公帑七十億。一人一千元，其實不知買什麼好。基本生活用品，一般都齊全了，拿着 去大吃一頓，也是曇花一現的事情，第二天還是打回原形，還是去看哪家酒樓有一塊錢一盅蒸飯才去幫襯。平價的東西，自己買得起，貴價的東西，一千元杯水車 薪。弄到後來，這筆公帑也就像生果金一樣，不過是意思意思。
想要以此來「刺激經濟」，有點開玩笑。如果真是這麼用這筆錢，這筆錢等於打水漂。反正這年頭不 逼政府拿點錢出來，許多人心有不憤，一口氣嚥不下去。不如這樣，照樣一人一千元，但發的不是消費券，而是股票券。顧名思義，股票券只可買股票。如今股市低 迷，許多股票跌得亂七八糟，股價十分相宜，一家五口，分得五千元股票券，今時今日，大概可買一千五百股像建設銀行那樣的優質股。平時叫人投資買股票，可能 陷人於不義，但拿這筆錢去買股票，是用實際行動支持香港金融。這筆錢是白來的，拿去買股票，沒有心理負擔，買了股票，也沒有急放的需要。
股價不動，就握在 手裏，股市轉好了，想賣就賣了，說不定一千就變兩千了。若是不想賣，就存着，誰知道會不會有一天突飛猛進，叫人眉開眼笑的。關鍵是，這錢是白來的，與其亂 買些東西或胡吃一頓大餐，倒不如「投資」了。投資好了固然開心，投資失利也不心痛。等到人人股票升值賺錢了，這錢，還不照樣消費到市場上去？反正是想方設 法挖政府的錢，與其不痛不癢給消費市場打一針，不如集中火力去股市放一炮，這才正本清源嘛！
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改革開放三十年 李純恩
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改革開放三十年，我有二十九年在香港。這二十九年也不是隔岸觀火，而是真切的體會。
從開始用手拉行李車，拉着電視機回內地送贈親友，每次回內地都要在回鄉證上登記甚麼牌子的手錶、帶多少外滙券、甚麼型號的相機，一直到在南京見到回鄉探 親的台灣老兵，見到內地開始出現「萬元戶」和之後的暴發戶，到內地同胞從需要香港人扶貧，到他們攜巨款在香港購物「扶貧」。
三十年河東，三十年河西，我都見着了。不但見着，因為我兩地都熟悉，所以對於形勢的發展和位置的轉換，也一直了解得比較透徹。
三十年來，中國一直在轉變，由社會主義走向資本主義，從意識上到行為上，急速轉變。比之西方世界的發展，中國的資本主義發展速度猶如放開了壓住的彈簧，以比誰都快的速度彈起。
二十多年前我在專欄裏寫：影響內地人生活的是香港，影響香港人心境的是內地。
到了今天，這句話只對了一半。香港已經不能影響內地人的生活了，無論是娛樂、文化還是港式生活，對內地人民的影響已經式微。內地人民已建立了屬於自己的時髦生活，燈紅酒綠得比香港更甚百倍，許多港人已經反過來羨慕他們，就像當年內地人羨慕香港一樣。
但是，影響港人心境的，依然是內地。
這一點三十年來沒有改變，而且愈來愈甚。
當然，三十年來，許多港人的心境也變了，尤其是回歸十一年，輸打贏要，要不到心情就差，就埋怨阿爺不打救。阿爺打不打救，都會影響港人的心境。
三十年前，港人沒指望誰來打救自己。在這點上，許多港人也「改革開放」了，「改革」了志氣，「開放」了胃口。
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年終盤點 李純恩
2008-12-27 AppleDaily每年到了這個時候，傳媒都在做一年回顧，選十大新聞，看看這一年裏，有多少影響社會的大事。其實除了影響社會的大事，未必影響到社會上每一個人。活在世上，每個人本身就是一個小宇宙，一年將盡，替社會盤點的事情交給傳媒去做，我們不如替個人盤點一下，看看二○○八年，自己這一盤「生意」做得怎麼樣。在一張個人損益表裏，肯定要撇賬的，是年歲，這是每年必定遞減的一項開支。是如何經營都不會有起色的。除此之外，是虧是賺，就看各人造化。身體狀況，一般來說隨着年歲增大，只要不比去年差，已是保持了盈利，如果竟然有進步，比上一年好，那就有盈餘，下一年，可以花銷得鬆動一點。事業，在如今這種環境之下，就跟健康一樣，可以保持，已經當是賺了，若是有進步，更上一層樓，那不算盈餘，只當花紅，不用趾高氣揚，暗自慶祝就可以了。身家，也就是財產，若是保持原樣，那已是大賺特賺，可視作盈餘充沛，來年儲備充足，日子一定比許多人好過。反之，身家只是賬面縮水而無實際出入，可視為呆賬，宜平心靜氣，等待賬目再度活躍，不呆了，便可持平。如果實在守不住，那就是身家撇賬，期待下次東山再起。愛情，基本上不受社會影響，純屬個人造化，是賺是蝕，自己最清楚。盤點檢討，絕對私有化，不要拿出來公諸於世，不要濫發「聲明」。心境，這是一個人最重要的資產。這項資產常受環境影響而波動，但又不一定跟身家的增減成正比，錢多時會亂，錢少時反而安逸，很反高潮。年終盤點，才知道賺蝕，才知道自己的資產雄厚與否。這一項資產雄厚之人，才是真正的富足，反之，薄弱而被環境牽着走，那就幹如何驚天動地的事業，都是蝕本生意了。時近年關，自己盤點吧！
「我大把錢！」 李純恩
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早 上還沒睡醒，電話響起，一聽，一個女孩在電話那頭叫聲「先生」然後就說可以借錢給我。非常惱火。經濟暢旺也好，經濟衰退也罷，總有三唔識七的人打電話來說 要借錢給你，好像你正坐以待斃，突然天降救星打救。倪匡大哥說，曾有什麼「卡數一筆清」的電話打給他，他作大喜狀說：太好了，你幫我還了卡數，我就不用還 錢了。
對方馬上說，我們借給你的錢，也是要還的。倪大哥便說：唓，咁即係換一個債主啫！對方知難而退。我接到那類叫我借錢的電話，必說「唔使啦，我唔等錢 用！」但這些打電話的年青似乎不相信，繼續照着他們的套路說：「唔係呀！利息好低，好抵o架！」於是我要再重申，「我係話我唔等錢使，使都不等使，仲借嚟 作乜呀！」倪大哥說，他的回答更絕：「我大把錢！使乜問你借呀！」
但對方照樣糾纏，要他再大聲說幾句：「我大把錢！」才可將之打發走。是什麼樣的人，會在 聽了這樣的電話之後就去借錢的呢？有幾個人會很客氣對待這些電話的呢？這就有點像電訊公司在街上擺了攤位，然後叫人買他們的寬頻上網計劃一樣，成功的機會 有多大呢？如果你聽見一個陌生人在電話裏「熱情」地告訴你：「因為你係我哋公司嘅尊貴客戶，已經免審查，預先批准你可以借××萬──」你會因此動心去借這 筆錢嗎？有你這種「尊貴」的客戶嗎？
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