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四叔再籲買股好過買樓 兩年前推介 至今累賺三至五成

1 : GS(14)@2014-06-05 18:12:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140605/news/ec_eca1.htm

恒基地產主席李兆基（中）兩年前開始向市場推銷地產股，他昨出席中華煤氣股東會後重申，如果現時投資地產股，兩三年後可能有數十個百分點、甚至「一個開」（即一倍）的回報。左為中華煤氣常務董事陳永堅。（劉焌陶攝）






【明報專訊】人稱「四叔」的恒基地產(0012)主席李兆基兩年前開始向市場推銷地產股，他昨日出席中華煤氣(0003)股東會後重申，如果現時投資地產股，兩三年後可能有數十個百分點、甚至「一個開」(即一倍)的回報。翻查資料，自他上次發表「買股好過買樓」言論起兩年以來，本地地產股確實累積了三至五成的升幅，兌現了他的看法。

  「如果你男朋友送你1000萬，我建議你買地產股，好過買樓……」相信不少人都聽過四叔這個「故事」，他由2012年5月底開始發表此言論，當時地產股尚未發力。直至現時，地產股已經歷過低潮並持續反彈，他昨日再發表買地產股好過買樓的言論。



「現買地產股 三年賺一個開」

李兆基認為，現在買地產股的時機剛剛好，因為股價相對每股資產淨值的折讓仍然很大，「例如一隻地產股現價100元，如果把它的資產拆出來，每股可能值200元。」他相信，如果投資在地產股，兩至三年後將有數十個百分點、甚至一倍的回報。曾經被冠以「亞洲股神」稱號的李兆基，多次呼籲大家買地產股不要買樓，確有其道理。自他發表此言論起，中原地產指數過去兩年只累升14.5％，但他旗下的恒地，雖然昨日跌了2.8％，但兩年來累升40.9％，其餘地產股升幅亦高於中原指數(見表)，其中長實(0001)升幅更達到50.8％。

買碧桂園票據 收7.5厘息

雖然地產股在去年紛紛見頂回落，但近日開始有追落後之勢；而中原指數今年至今沒有變動，但長實及恒地卻是今年表現最好的藍籌股。花旗的報告指出，由於剛性需求強勁、建築成本高企及政府有意「減辣」等因素，該行預計今年整體住宅價格沒有變幅，但現時地產股的股價已反映了樓價跌兩成的因素。另一方面，地產股股價較資產淨值，平均有高達37％的折讓。因此該行相信，地產股尤其是發展商，將會繼續跑贏大市。

  李兆基雖然極力推介本地地產股，但他的個人投資則包括內地房地產公司。他早前以私人名義斥資2.5億美元認購碧桂園(2007)的5年期票據，他昨日回應指，主要因為碧桂園的表現不錯，而且票據每年的回報率高達7.5厘，相信是合理的投資。

明報記者 廖毅然

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匯豐籲買中小型股

1 : GS(14)@2015-05-20 16:17:21

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150520/news/ec_eck1.htm
【明報專訊】匯豐中國及香港股票部主管陳淑敏昨日表示，未來滬港通的額度一定會再度提高，但本月底MSCI通過將A股納入MSCI中國指數就比較困難。她表示，中國需要加快開發資本帳戶以符合人民幣在國際資本市場交易中「自由使用」的準則，而為實現這一目標，中國政府一定會積極推行利率自由化並且打開滬港通的交易額度。而若中國開放資本帳，香港將是第一個且最為受惠的地區。

看好電力鐵路等板塊

陳淑敏表示，早前北水大舉南下只是開始，未來會有更多內地資金流入香港，並且將成為一個結構性趨勢。而內地機構會像本地機構一樣從估值角度出發，投資A/H差價股以及大型藍籌，同時也會買入一些中小型股，她認為現在中小型股股價「仍有水位」。

陳淑敏又指出，中國國有企業改革將改善效率並減少股東權益成本，有助於市場估值重估。未來電力、鐵路等板塊都是可以投資的題材。而中國現時實際利率仍維持高水準，貨幣寬鬆周期才剛開始，未來還有很大空間減息降準。

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防守型高息股已過氣 基金籲買有機會增派息周期股

1 : GS(14)@2016-12-30 08:09:36

【明報專訊】2016年日本和歐洲央行實施負利率政策，加上英國脫歐、美國總統選舉等因素，高息股在2016年受追捧。然而，近期市場趨勢逆轉，尤其是特朗普當選總統後，市場開始重新關注風險資產，尤其是周期行業，高息股需求不再如英國脫歐公投前後般強勁。不過，投資機構認為市場對高息股的需求仍在，惟需慎選行業類別，防守股未必是最佳選擇。

美國今月如期加息四分之一厘，道富環球亞太區投資主管Kevin Anderson表示，儘管美國加息，縱觀全球環境，尤其歐洲和日本，則仍然維持寬鬆政策，高息資產依然受投資者追捧。先機環球投資亞洲股票團隊主管關睿博（Joshua Crabb）亦表示，儘管息率有上升趨勢，但仍有大規模的債券處負利率，被市場視為「bond-proxy」（類債券）的高息股票仍有需求。

商品回暖 礦股等類別可吼

關睿博認為現時市場投資最擁擠的高息股票恰是他認為前景堪憂的防守類股票，而周期性股票如礦股，不僅估值便宜、派息高，並且隨着大宗商品回暖，業務和盈利前景良好，但少人問津。他建議盡量遠離防守型股票，多關注周期股票的派息機會，尤其是有機會增加派息比率的公司。他又稱，韓國有很多現金流充裕、高質素的股票，原先派息較為保守，現時有見回饋趨勢，值得關注，其中三星電子是典型例子，「這類機會是新興市場專屬的機會，而發達國家如美國則仍然傾向股票回購」，他續指，歐洲派息比例現時已經很高，亞洲現時與歐洲高息股票不同之處在於，仍然有派息比率上升潛力，對股票有額外利好」。

資金多派息增 韓企值得留意

歐洲股票派息較美國更為慷慨，摩根資產管理執行董事、歐洲股票組別客戶投資組合經理Nicolas Wilcox表示，歐洲市場有望持續派息。歐洲及英國高息股估值並不貴，至少看好3至5年，「現時歐洲寬鬆環境下，派息受到投資者歡迎，減派息是任何企業最不會願意做的事。若看英國脫歐，企業確實不知脫歐前景如何，因此對添加新職位更為猶豫，聘請活動確有減少，不過，消費意欲卻並未走軟，仍然強勁」。施羅德預期歐洲企業盈利2017年有望錄得5年來最快增長。施羅德英國及歐洲股票主管Rory Bateman在報告稱，歐洲股市此前表現落後，但隨着債券孳息率上升，反映通脹預期升溫，企業盈利有望提升。

房地產投資信託基金（REITs）有望繼續為收息投資者青睞。根據道富環球數據，今年房託基金派息平均水平為4厘左右，派息增長率維持高水平約6%，基本面仍然穩健。

歐企盈利增速 料見5年新高

至於內地A股，市場普遍認為缺少派息型股票，但此情况正在改變。摩根資產管理大中華組別投資經理梁碧嫻表示，不僅派息的A股上市公司數量增加，早已開始派息的公司甚至有增加派息，不少A股公司還制訂了未來兩年的股東回饋計劃，更反映了A股公司對派息的決心。

明報記者

[姚丁鈺 2017前瞻 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1974&issue=20161230

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高盛籲買國泰及中海油

1 : GS(14)@2018-03-02 01:09:10

【本報訊】高盛料MSCI中國指數成份股今年每股盈利，按年增長18%，並睇好多隻在港上市股份的業績及股價。個股方面，該行指國泰（293）、中海油（883）及中煤能源（1898）存在市場尚未發掘到的投資機會，今年盈利預測有潛力獲上調，故予「買入」評級。大市本月明顯調整後，高盛指2月份的跌市只屬牛市之中股價、持倉及估值上的調整，而非由基本因素所觸發的典型熊市跌市，故相信企業盈利前景改善會對股價正面。該行又認為，市場會持續討論上述中港股份的基本因素能進一步改善多少，以及基本因素已有多大程度反映在股價上，有關爭議將導致股份在盈利公佈前後，即市波動性異常地大。除上述股份外，高盛亦預期多隻在港上市股份，今年前景會較市場目前預期為佳，且長期會帶來驚喜，這些股份包括九倉（004）、舜宇（2382）、平保（2318）、長和（001）、瑞聲（2018）、萬洲（288）、碧桂園（2007）、中海外（688）及建行（939）。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180301/20318312

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誠哥籲買樓自住用現金

1 : GS(14)@2018-05-13 23:44:14

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 8143&issue=20180512
【明報專訊】周四「超人」李嘉誠正式退休，在股東會大家自然不放過機會問他對樓巿的意見，誠哥回應股東及傳媒有關提問時指估計美國下月會加息，並指「如果你有現金，買來自住唔緊要，但炒炒吓唔好制，現在香港樓價接近全世界最貴，所以要小心，量力而為，呢個一定要！」

李超人對樓巿的評論，可解讀為香港樓價確實是貴，加上加息在即，忠告買樓就算是自住也要小心，且最好是現金入巿，即是若要用高成數按揭或靠父幹才勉強可買樓，又或炒樓，最好盡量避免。

李嘉誠又說人人都希望可解決住屋問題，並指出公屋的申請者需求殷切，因此贊成早前土地供應專責小組提出的公私營合作模式，發展私人新界農地儲備，認為這些供應可以解決大部分受薪人士的居住需求。

二手公屋平均成交金額首破300萬

超人說到公屋申請，而昨日最新公布的公屋輪候冊數字顯示，截至今年3月底，有約26.33萬宗申請，一般申請者平均輪候時間長達5.1年，相比之下，公屋輪候時間在2003至2010年間一度回落至約兩年，其間最低曾見1.8年，但這個數字近年漸次回升，2014年突破3年，去年底已升至4.7年。

香港的公屋申請時間愈來愈長，原來4月份平均每宗二手公屋（包括已補地價的自由市場及未補地價的第二市場）註冊金額達315.9萬元，為有紀錄以來單月首次衝破300萬元水平（圖1），而在2003年樓巿最低潮時，二手公屋平均成交金額只約30餘萬元，即這十多年來升了9倍多，而二手公屋一向是較低收入家庭的上車對象，有關家庭的收入同期增長相信會遠遠落後二手公屋樓價的飈升速度。

3個月拆息續升 遲早壓樓巿

另外，超人指美國快加息，叫大家小心，雖然不少地產代理一直吹噓指香港仍未加最優惠利率（P），但其實現在新做按揭採取P按的只佔2.6%，近年大部分新買樓者都已採用拆息按揭，銀行的拆息實際已上升了一段時間，最近1個月拆息雖稍為回軟，但令人擔心的3個月拆息卻屢創高位（圖2），有老行尊對筆者說，過往拆息按揭主要以1個月拆息計算，但近期已開始有銀行轉用3個月拆息計算，又或訂明有權改以3個月拆息計算，所以3個月銀行拆息不斷被扯高，遲早會成為樓巿壓力。

其實，代理說因P利率未升不用擔心，買樓的也不一定是任你吹的傻瓜，所以截至3月份原來選用定息新做按揭的比例也猛增至45.4%（圖3）！不過你精銀行自然更加不笨，當月已有兩大龍頭銀行停止提供定息按揭，之後其他銀行亦陸續跟隨。

說回李嘉誠，在股東會上有股東指售出中環中心呎價才3萬元，但買方轉手呎價隨時高達五六萬元，李笑言：「自己人工已沒有得扣，認為公司工作團隊沒有錯，人家也有利潤，世界就好。」 他進一步指若出售中環中心所得，用於投資一些國家、地區的一級樓宇，可賺以倍計，是有機會的，目前正接洽中。

銀行陸續停做定息按揭

李超人沒有透露香港以外，買什麼國家或地區的一級樓宇可賺以倍計，不過多留意海外的置業投資機會，也不是壞事。香港人在港外買樓，有投資的，也有用來自用或作退休養老的，如是後者，有什麼因素應要考慮？《退休做中產》作者陸振輝認為，香港人如選擇到外地買樓退休，首先是氣候宜人， 「年紀大了，不宜選擇居住在寒冷地方，最好是空氣清新，四面環海，環境綠化，陽光充沛，既有生活方便，又要能避開繁囂嘈雜！」

另外，陸說退休人士收入受限制，所以擇居的地方，最好是少少金錢已可購置寬敞的居所，物業也要有好的配套，尤其是醫療要優質但開支要低，物業的保安要嚴密，才會住得安心，樂享天年，「選擇海外退休的地點，交通方便也很重要，一來可方便回香港探親朋戚友，也方便家人來探望，如住所附近有好的酒店，家人和朋友來探望時，也可住在酒店配套。還有，退休居住的地方，如大馬的華人所佔比例接近三成，左鄰右舍同聲同氣，會更易融入」。

最後，他說在退休前在香港賺錢，退休後最好在物價水平低的地方生活和消費，如此便能真正輕鬆做到他的著作所提倡的「退休做中產」！

另外，《明報》5月27日會和碧桂園合辦「港樓難負擔？海外置業投資」免費講座，請來知名地產投資基金經理楊書健等專家分析一帶一路概念下的海外物業投資機會，報名出席可獲贈《樓巿解碼》（圖）乙本，名額有限，不容錯過：link.mingpao.com/54088.htm

[陸振球 樓市解碼]

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