導讀 : 2016年各大股權眾籌平臺將逐漸向規範化、垂直化、生態化的趨向完善。在步入嚴格的政策監管階段後,股權眾籌行業由此步入行業正規化的軌道發展,同時,也預示出股權眾籌市場將迎接即將到來的行業大爆發。

在剛剛過去的2015年,互聯網金融步入行業發展的快車道。股權眾籌成為投資領域一大熱點話題。行業勢頭不斷,股權眾籌將在明年成為重點發展市場。處於多層次體系的資本市場,深獲國內眾多高凈值及中產階級群體的矚目,這無疑為2016年股權眾籌市場即將爆發的投資潮埋下伏筆。

行業競爭加劇 市場格局生變

隨著傳統金融機構及京東、阿里、蘇寧等互聯網行業巨頭的紛紛入局,市場競爭愈加激烈,行業呈現爆發式增長趨勢。此外,國家政府機構放出多項有關股權眾籌的政策利好影響下,眾籌行業的監管體系將愈加明細,2016年將迎來股權眾籌投資領域爆發式增長。

從行業整體發展趨勢來看,國內股權眾籌平臺正不斷趨向行業垂直細分領域滲透。隨著國內股權眾籌平臺數量的不斷激增,不少差異化細分領域陸續浮現,進一步引起了行業內競爭的加劇。據統計顯示,截至2015年11月,運營的股權眾籌平臺達144家,股權眾籌平臺數量不斷激增,數量同比2014年凈增近6倍。

細分領域興起 平臺趨向多元化

歷經行業監管利好政策不斷放出,在杜絕諸如平臺跑路、法律糾紛等多重問題下,2016年創投領域將深入具備一定差異化的垂直細分領域。由此,股權眾籌發展將由草莽階段不斷升級,逐步向功能化、規範化、垂直化、系統化、生態化等趨勢演進。

功能化

從股權眾籌行業的發展來看,平臺數量、投資人數的不斷增多,投資人將逐步趨向理性,這股潮流勢將成為股權眾籌未來發展的行業關鍵詞。股權眾籌平臺定位於信息披露平臺的作用存在,同時具備著收集創業項目及商業計劃書的重要意義。

那麽,依據2015年國內股權眾籌平臺發展來看,股權眾籌平臺正趨於階段式發展。2016年的股權眾籌市場,將形成IFA聯盟與合作投資人所打造的聚合式發展。

業內分析人士認為,伴隨單筆合作投資人的出現,平臺的單筆投資額將呈現下降趨勢。在此影響下,股權眾籌未來將吸引眾多投資人,並將開啟股權眾籌平臺的投資,同時借助微信朋友圈或QQ群等社交工具,迅速建立起小型投資人社群,股權眾籌平臺的功能化由此形成,同時,成為投資人與各個平臺、創始人及創業公司間的有效溝通渠道。

此外,股權眾籌平臺將作為傳統信息中介不斷深化。業內分析人士認為,股權眾籌平臺發展,未來將逐漸形成提供包括投資調查報告、投後管理等增值服務的一體化綜合服務平臺。

垂直細分化

從實質來看,股權眾籌平臺在以IFA+互聯網模式的不斷驅動下,2016年股權眾籌平臺的發展將形成以下兩大分化趨勢:一類是傳統金融機構,(跨行公司、大型互聯網類公司)及具備(省、市級)地域化特征的垂直股權眾籌平臺;另一類是側重行業領域的垂直平臺建設,全面打造出以開創行業生態圈為核心的平臺競爭格局。

從行業發展的方向來看,股權眾籌平臺行業深入的重點講集中在TMT、生活消費領域的探索,形成與傳統企業實現無縫結合。2016年股權眾籌平臺的發展將逐漸偏向於文化、文化垂直平臺(影視、動漫IP等)、醫療等細分垂直領域。

房地產眾籌行業異軍突起

此外,對於房地產領域的股權眾籌而言,盡管受到大量購房投資人和理財人士的關註,不過受房地產產業萎靡不振下,致使房產類股權眾籌項目投資人的收益並不樂觀。

據統計,當前國內房地產眾籌規模近20家平臺,交易量近10億元。2016年,聚焦房地產領域的眾籌投資人及理財端,投資重點將著眼於諸如Shopping Mall這樣的商業地產領域。通過輔助相關數據及政策支持的優勢,為租戶帶來更多便利和實惠的同時,為開發商也帶去更多便利,以便於向更多行業領域進行拓展。

生活消費升級 引領行業創新

此外,消費領域升級模式初步形成,未來將主導起生活消費領域的創新趨勢。業內專家預示,2016年股權眾籌領域的發展將步入爆發式增長階段。諸如啟眾眾籌此類著眼於生活消費升級領域的行業創新平臺,在國內正值中產階級崛起階段下,這類擁有一定消費背景,且擁有快速增長空間的平臺而言,未來將有望開啟區別傳統消費領域的創新價值,同時,創新行業模式平臺的出現,將逐漸向互聯網化和亞文化領域滲透。

生態化

從股權眾籌平臺發展而言,2016年股權眾籌平臺將會出現以IFA+互聯網的發展模式為中心,未來將呈現出向基於解決方式的市場模式轉化,例如股權轉讓交易市場。

此外,以創業、創新構建起創業生態圈的重要方向,未來針對未上市企業的股權進行轉讓的交易模式已初見形態,未來的股權交易中心將以合作模式開創出創新的市場化格局。

從行業競爭態勢來看,目前主要分為基於傳統大型金融公司,以及在某領域內擁有一定行業資源的企業這樣兩大陣營。其中,在第一陣營內將細分出大型創投機構(如IDG)、傳統券商等大型金融機構以及傳統互聯網公司兩大體系。

除傳統大型金融企業外,在行業競爭態勢不斷加劇下,以某些行業領域內擁有一定行業資源的企業形成第二大勢力陣營。2016年對於各地方性公司及金融組織未來均有被大型股權眾籌平臺整合收購的趨勢。

系統化

從股權眾籌平臺能力來看,多數平臺基於傳統金融中介,投後管理能力呈現弱勢。從股權眾籌迅速程度來看,2016年將轉向具備投後管理能力的綜合服務平臺。投後管理更多傾註於投資項目的運營管理、財務信息披露及相關資產處置等,未來在投後管理方面將出現基於投後管理的第三方外包服務公司,並註重在投後管理、投資等專業能力上進行拓展。

除此之外,未來股權轉讓模式將以封閉形式或線下模式進行股權轉讓。這種封閉非公開的形式進行股權轉讓,未來有望將涉及到項目投資企業創始人及員工期權的轉讓。同時,未來各地股權交易中心,可能將與互聯網股權眾籌平臺相結合,以打造互聯網化運營模式發展。

規範化

在互聯網金融領域內,無論是處於爆發增長的P2P還是處於萌芽期的股權眾籌,均處在監管的空白階段。自2015年7月,央行與十部委聯合發布《指導意見》,迎來行業政策的轉折點。從行業監管角度去看,股權眾籌被定義為一個實施信息披露的中介。

當前,時處《證券法》、《公司法》《刑法》等國家立法及政策條例在尚未公布或被限制的條件下,股權眾籌平臺仍將處於法律的灰色地帶,由此開啟了一段漫長的野蠻生長,在監管問題上行業市場發展仍將面臨著諸多挑戰。

在歷經2015年股權眾籌市場的亂象叢生後,2016年《證券法》修訂案以及有關股權眾籌市場監管的政策條例呼之欲出。股權眾籌平臺的法律權利和義務將得到進一步的規範,同時,行業市場將步入爆發式增長階段。

在政府合理監管、嚴格規範下的股權眾籌市場,多層次的資本市場將營造出新經濟格局下的輸血系統。投資人的權益將受到依法保護下,創業需求與實際投資比重將趨於平衡,同時將鼓動起更多創業者和投資人,參與到股權眾籌的項目投資上來。這種創新模式勢將助力股權眾籌在互聯網金融行業發展道路上彎道超車。

業內分析人士認為,2016年各大股權眾籌平臺將逐漸向規範化、垂直化、生態化的趨向完善。在步入嚴格的政策監管階段後,股權眾籌行業由此步入行業正規化的軌道發展,同時,也預示出股權眾籌市場將迎接即將到來的行業大爆發。