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今日立春 左丁山




2011-2-4  AD


 

今日年初二立 春,立春時間係中午十二時三十二分,故此辛卯年立春日八字係辛卯年庚寅月庚寅日壬午時,八柱之中,有三金三木一水一火,唯獨缺土,地支之中,卯藏乙木,寅 藏甲木丙火戊土,午藏丁火己土。講納音,庚寅辛卯係松柏木,壬午係楊柳木,總之全部都係木,偏偏木多金也多,金雖剋木,但春天木旺金囚,日元庚金又唔惡得 去邊噃,睇怕今年大勢,仍然係政壇多爭吵,上壓下不得,下衝上不能,上下爭持僵持,難有突破。

立春日係元庚陽金,需土生之,而八柱欠土,土 雖暗藏於寅午,量少不顯,嫌無力生金。金多比劫(同我者為比劫,如庚金見庚、辛)爭財(我剋者為財,如庚見乙木為正財,見甲木為偏財),你爭我奪,故此恐 怕今年金融、黃金等屬金行業、商品,係一個無實質支持,而係買空賣空,乾炒格局。睇番貿易經濟,金屬西方,西方金只靠QE2托住,西方經濟仍是虛弱,股市 上升皆因量化寬鬆,游資太多,蜂擁入股市匯市金市炒買所致。香港受美國影響重大,且有聯繫滙率鈎實,唯有焗住炒,有事發生就精仔走得快好世界。

金 屬西方,木屬東方,金剋木,今年庚金用神係丙火(暖金),丙火藏於寅,即係西方仍需倚賴東方取暖,用現代術語嚟講,西方要倚賴東方市場,東方之代表當然係 中國,適值庚金無生氣(缺土也),較虛弱,難以劈木,美國恰唔到中國,唯有坐低傾,希望雙方可以合作,和氣生財,故今年中美雖有爭執,而無衝突,關係甚 佳,可以預卜。

庚金無土生之,但有壬水(食神)洩之,春天庚金尚未成器,猶需丁火冶煉,但已受水洩,故體質較弱。綜合上述觀察,今年立春日元庚金稍為弱雞,炒金炒股不可過信,要懂得在適當時候落車。

以上所言,讀者可當作茶餘飯後之談,視為笑話可也。地產方面,因立春五行欠土,八柱有三木剋土,地產市道似乎頻受剋制。目前靠低息支撐嘅樓市慎防政府出招打壓,內地如此,香港亦如是。

 


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軟件服務業的強盛時代 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780100ys79.html

《下一個大泡泡》的作者,美國著名預言經濟學家哈里·S.登特曾說,企業的中年強盛時代是投資者最值得期許的黃金投資階段,這個論斷,對照另一個投資名家歐奈爾所總結的CANSLIM 七字法則,其內涵其實是一樣的。

 

週末作一週的市場總結,發現了近期的市場熱點的清晰脈絡,那就是軟件服務業在多個細分市場集體發力,成為資本市場一道亮麗的風景線,這其中,有致力於醫藥健保體系的的SXC Health Solutions Corp(SXCI);有架構金融與企業互動,企業與客戶,企業與企業之間商務交流等交互中心的云系統的Netsuite公司(N);有提出新概念新理念的 Tangoe公司(TNGO),它的on-demand communications lifecycle management (CLM),意思是基於用戶要求的交互式產品生命週期管理;還有縱橫於非盈利機構網絡的CRM軟件服務商Blackbaud公司(BLKD),CRM(Customer Relationship Management)即客戶關係管理,很多軟件服務商的核心業務就是這個,活躍於北美和部分歐洲國家的Broadridge Financial Solutions 公司(BR),是在金融業的CRM軟件服務商,有點類似於中國的上市公司東華軟件;另外,提供企業信息與技術智能化安保體系服務的Sourcefire公司(FIRE),服務於政府的公共安全管理軟件公司Tyler Technologies公司(TLY),近幾年也不斷獲得美國當地各州政府的訂單;市場與工程仿真軟件技術龍頭ANSYS 公司(ANSS)也在航天、汽車製造、泛製造業、電子半導體、生物醫藥、能源等生產製造業,設計業和學院等多個領域全面開花結果;企業數據採集與服務的軟件供應商 CommVault Systems公司(CVLT),其業務覆蓋面已經幾乎遍及五大洲,以及在酒店,醫院和特殊零售業軟件管理上具有一定霸主地位的MICROS Systems(MCRS)公司,上述這些企業,有一個共同名稱叫軟件服務商,他們在近期有一個共同之處就是:他們的股票價格,全部創出了歷史新高。

 

軟件業,總的來說是一個新興行業,但按照我的分法,大致可以分為行業應用與服務類,云計算類,較新潮的SAAS系統(就是軟件即服務模式,是基於互聯網 的),這三大類其實是互有滲透的,只是從發展的時間和成熟的程度上,我個人的一個大致的分法,這樣做的目的也是從資本市場的視角看出去的,上述所列舉的那 些公司裡面,大多數還是屬於第一大類,就是行業應用與服務。

 

從投資上來講技術股其實不好把握,蓋因為技術的變遷與被取代在現實現代實在太快,令人目不暇給,如果在學習上稍有懈怠,或者瞭解的深度和廣度不夠,那麼一 旦迷戀了某項技術,相信了它可能創造的美好未來,進而去抱牢它的股票作所謂的長線投資,而於其下跌的慘烈事實不顧,最終很可能非常的悲劇,在這個背景之 下,軟件業似乎是技術類企業中比較好的,風險度較小的一類,因為軟件類企業,技術只是立足點之一,服務和運營這個服務體系更為重要,一般軟件企業總是依附 於某一產業,逐漸滲透,和該產業共同成長,他的服務性在中後期的重要性逐漸顯現,越強的,粘性越大,越是穩固,所以這類企業,一旦成功,後勁是很大的,容 易獲得資本市場的高估值。

 

哈里登特把企業的成長比喻為一個人的一生,青壯年期無疑是一個人一生中最好的黃金時段,企業也一樣,對許多行業來講,也是遵循這個規律的,這次軟件服務業 大批個股創出歷史新高,也說明了這個行業目前正處於青壯年期,這是需要引起重視的,軟件服務業從起步到發展壯大也不過十多年時間,從行業成長的時間上來 看,他現在進入強盛期完全符合規律,各大產業的發展也印證了軟件服務業的充分必要,不管醫院,酒店,餐館,還是我們不能直接看到的銀行,保險,企業管理等 等,軟件服務的快捷,效率和方便是我們每一個消費者都切身感受到的。

如果上一個十年全球資源大漲價是人們對世界人口發展和消費規模上台階的恐慌表現,那麼最終要解決這個問題的關鍵,不能再是戰爭之類的非人道手段了,除了加 大資源的勘察和研究,更重要的在於人類是否可以高效率的使用現有資源,這種高效率,很大部分就來自軟件服務,這也是軟件服務業得到大發展的最重要的實業支 撐點,是解密資本市場對軟件服務業給於正面追捧的最好答案。

 

未來,在現在的基礎上,傳統的軟件服務商和互聯網平台再加上今後的移動互聯網和物聯網,整體上形成一個新的服務構架,SAAS只是這個大構想的一個初步的 命名,未來的以云計算為基礎的體系,是軟件服務業的終極形態了吧,正在向這條路上前進的企業,現在也有不少了,他們是軟件服務業的年輕人,同樣在近期的市 場表現不俗,只是他們還缺少業績支持,但從給出方向這一點上,已經足夠了。

 

世界產業是一體化的,在美國發生著的故事,很快也會蔓延開來,軟件服務產業進入壯年期,應該不是一地一國的事,就如同幾年前的資源上漲,很快就成為世界共同面對的事實了。


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樂視網重要里程碑之一----優土合併 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780100zegb.html

樂視網的核心關鍵詞就是版權,在中國這個視版權如無物的國家裡,能最早,能一路堅持,能耐心培養付費用戶的,早已經不簡單是商業策略問題,根本上就是戰略 和信仰問題,這和一個製鞋商到一個不穿鞋的人群裡去謀發展的道理是一樣的,悲觀者看到的是人人都不穿鞋,但是穿鞋的好處有多少,穿過的人自會知道,而且穿 上了就再脫不下來了。

 

中國的視頻網站從有近千家到今天的幾大家分食天下,樂視網一如既往地按既定方針辦,幾百家消失的過程中,樂視從無名到有名,再到有影響力,一直前行,今天 這個過程達到一個高潮,因為著名的土豆也將要消失了,有朋友問我怎麼看這個事件的影響,我說可以看成是沒有影響,也可以看作是很有影響,兩個虧錢的為了更 經濟的燒錢,合在一起,對一直如老牛犁地般前行的樂視,有何影響?在這條耕耘之路上,曾經幾百家公司不都煙消云散了,難道這次動靜大一點的消失就有什麼本 質上的差別嗎?

 

去年曾寫過《從古永鏘的訪談看到巨大的失望》, 發表在淘股吧上,奇怪的是這篇自感不錯的觀點並不被大家看好,但也是借此文的一系列思考更加清晰了樂視網的戰略高度,有極個別的投資很省心力,天時,地利 具備的前提下,一旦理念和戰略正確,後面開什麼花,結什麼果,幾乎就是順理成章,樂視網雖然近期漲的不錯,但它真正的爆發期還沒有到來,版權為本,內容為 王,多種盈利方式的全面出擊,已經把對手消滅到寥寥,剩下的,要與樂視跟隨性的競爭,已經優勢不在,也沒有制高點了,那麼雙贏的格局就只有合作一條路,這 對樂視來說,不是利好是什麼呢?

 

說白了,文化產業的重中之重就是版權加內容,而不是傳播,這麼淺顯直白的道理,看到今天,卻只有樂視一家在做,百事通被追捧,其實它差遠了,規模大不能說 明問題,其他的,則更是差遠了,你要競爭傳播能力的話,那有的是大戰好打了,打來打去,也就是打出一個傳播老大,最後還是要上內容的不是麼,那麼多七七八 八的分析文章,都在討論眼球,不看也罷!

 

所以,版權就是核心,它就是圖窮匕見的匕首,還會精彩的!今天的優土合併,便是註腳之一。


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兩個丐幫合併,市場為何歡呼 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780100zgef.html

昨天的優土合併,資本市場發出了高潮般的嚎叫,土豆更是跳高了近3倍,優酷也興奮異常,走勢不俗,分析師說此舉將帶來廣告價格的溢價,提升公司獲利能力,因此給予正面評價等等。

 

看2011的年報,土豆虧損2.9億,而優酷虧1.7億;優酷號稱佔市場份額21%,土豆號稱佔13%,二者合併據說可佔35%,這個地方是否能用簡單的 加法是個大大的問號,對兩個差異化並不是很強的公司,誰有誰好玩誰一時吸引人就去看看,難道會有特別死忠的非酷即豆,或非豆即酷的分子嗎?有的話,能佔比 多少?

 

而且,2011年優酷市場份額佔21%也巨虧,再加上同質的13%佔比就能不虧乃至盈利嗎?我沒看出這次合併有什麼質的變化,不要拿眼球來說事,事實證 明,視頻網站暫時的眼球戰術實在沒有意義,減少內耗是可以肯定地,但根本上,盈利點呢,被怎樣的突出了還是增加了什麼新東西,既然是同質化的,倒還不如把 土豆給競爭沒了還更好些,依我的用戶體驗,「豆」有的內容,「酷」也基本都有,而且據說「豆」還要保留自己的品牌,這個從管理上來講,搞不好不但沒有減低 內耗,反而要增加內耗,同質化的合併,還要分你的我的,客戶要暈頭的;

 

這種合併,不像是強強合併,有點像敵人的敵人就是朋友,不得已抱團取暖,這在戰略上,可能已經處於下風,重要的是商業模式和構架,youtube 背靠谷歌這棵大樹,也直到2010年達到盈虧平衡,而且是在其帶寬成本幾乎為零的基礎上才可能,2010年,Hulu 僅佔美國視頻網站流量的 1%,卻坐擁著全美視頻網站 33% 的廣告收入,與之相比,youtube的盈利效率實在是太低了;優酷和土豆的商業模式就是山寨Youtube,被谷歌招安後的Youtube至少不是居無 定所,其龐大的成本開支被東家分流了許多,既如此它也沒能成為谷歌多個盈利增長點的強大的分支勁旅,那麼,還在世面浪蕩著的小酷小豆,無疑是兩個在同一條 街上爭食的丐幫長老,今天合在一起,會對打狗棒法增益多少威力呢?

 

一如既往和頻換招法,效率上相差大了去了,古永鏘在指導思想上有大問題,去年同時期,他說的「 這個行業只有第一和第二的故事,沒有第三名什麼事兒」,實際結果,第一第二一直是丐幫,現在搞聯合了,不和他們玩名次的卻大賺特賺,東合作西簽約,不亦樂乎 ;說自己公司 :「優酷是「hulu+ netflix」模式,做成了youtube的規模」,根本是滿嘴跑火車,自己對自己企業認識是這樣子的,今天的優酷,哪裡有一點hulu+ netflix的影子,不僅沒有,還去搞同質化合併; 曾很輕鬆的說:「其實贏利不難。少買內容,少加服務器就能贏利」,結果財報還是大虧;還說:「求熱播劇是賠錢的」,結果今天也不得不考慮增加版權投入;最後還有一句:「三屏合一是未來的夢想」,果然一直是夢想,未見有什麼實質性的作為,而競爭者已經完成了幾乎全面的佈局;

 

這樣的領導者,是會出大問題的,最後企業勉強做大了也是一個盈利效率低下的企業,因為視頻成本問題突出,僅靠靠廣告一條腿支撐是不夠的,一年以來,未見其 開發出更有保障的盈利點,接下來又要花很多精力做兩個企業的磨合,因為這本不是兩個毫無瓜葛的丐幫,曾經為爭食打鬥過,馬上就要合在一個戰壕幹活,哪裡那 麼容易就成兄弟了,所以,市場興奮的歡呼,怕是外行看熱鬧的可能更多的。


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樂視網的版權成本該不該直線攤銷 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780100zqtx.html

一直以來市場對樂視網的會計準則都有質疑,而且幾乎每幾個月就拿出來說一次,鑑於這個問題成為很多人懷疑樂視網的心病,那就很有必要細究一番,看看這個擔憂是不是合理;

 

前一段的21世紀經濟報導的一篇文章,主題也是表達這個質疑,非常引人注目,因為其時樂視網正是市場的當紅股,而最近,一位私募經理的話再次表達了相同的問題:「樂視網的盈利模式是寅吃卯糧,把目前的成本分攤到未來,這種經營模式很難持續。」

 

有點遺憾的是,這位私募經理的話有概念上的混淆,會計記入方式屬於財務準則概念下的問題,這不是企業的盈利模式,更不是經營模式,這個概念上的混亂,出於一位私募經理是很不應該的;

 

樂視網的主要收入之一是版權分銷,但版權成本攤銷是按照幾年直線攤銷的,由此很多人認為公司業績水分嚴重。

 

這個看法,看似有一定的合理性,實際上有很大的誤導,誤導在哪裡?誤導在對版權的認識不足,版權不是一般商品,它有自己的特殊性;另外,公司的發展階段不同,解讀財務數據的側重也不同;

 

首先版權成本記入究竟是應該按照直線攤銷法還是加速法,要看兩點,其一是會計制度是怎麼規定的,其二是看同行業其他公司是怎麼做的,這樣比較,一目瞭然;

 

會計制度規定,版權成本攤銷是直線的,而不是一次性加速的,因為版權本質上不是一次性使用價值盡失的消耗品,而是具有多次創造剩餘價值能力的商品,版權作為資產組合的一部分,也有折舊的要求,但同時版權很特殊,部分版權反而會隨時間增長而增值,因此會計政策做出直線攤銷的規定,是充分考慮到版權並不隨時間流逝而簡單減值這個特殊性的,在國際上也是如此,全球視頻行業的領軍企業NETFLIX,其版權分銷業務佔據絕對主導,該公司的版權成本攤銷採用的也是直線法,而像優酷這類企業,基本就是走盜版起家或者短視頻路線的企業,它就沒有什麼正版的儲備和投入,採用直線法意義不大,如果今後優酷也要走以版權為主並大規模投入的路線,他再用一次性加速攤銷法必然把業績增長曲線打一個大大的窟窿,話說回來,真到那時,他自己不會這麼做,制度也不允許他這麼做;

 

另外,對於一個高速發展行業中的具體公司,解讀其財務數據是有一定的側重的,樂視網目前實際上應該是輕盈利,重營收,成熟的資本市場對高速發展的新企業都是這麼沽值地,這也是優酷土豆在美國市場上雖然虧損但仍能獲得高股價的原因所在,樂視選擇落地本土,資本市場在這個時候苛求其業績,本身就是一種短視的表現,說白了就是「不懂」,上市不足兩年的樂視,居然已經有兩次現金分紅,這是完全沒必要的,也是被市場環境逼得,做大作強是當下一切要務,不必被資本市場牽著鼻子走,當然在這個大環境下,也不得不低頭,只要不影響公司的發展軌跡就好。

 

視頻行業最後會分成兩類,一個傳播,一個是內容,更厲害的是內容+傳播,所以創新能力,在內容上佈局的先手,是制勝的關鍵,由此我說版權才是一切,尤其在中國這個視版權為無物的國度裡,一旦成就,回報是不可想像的巨大;

 

其時迄今為止,樂視分銷的版權都在PC端,手機和TV端還是空白呢,這難道不是一筆巨大的隱性財富麼,從這個角度看,直線攤銷真的是很負責的做法,否則一次性記入成本,未來爆發起來,一些人可能又要叫著說,這是欺騙了吧!

 

有些認識上的問題,如果是因為短視和弱視造成的,那麼盡快補課,改正看法,還是有獲得利潤的機會的,一個不斷被質疑的企業,多數情況下,是一個相對信任係數高的企業,在質疑中成長,是最健康的。


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新政治經濟學----中國的牛熊市 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780100zyrl.html

翻看我的過往記錄,對大勢研判是我的弱項,我是常常說錯話的,為此我需要解剖自己,雖然大勢研判,對個人而言,難度遠遠高過行業和個股的研究,但是應該把自己培養成一個全能型的選手麼,至少,在錯誤中尋找正確的方向,是需要一直努力的。

 

我也觀察過,大勢研判裡面,也是分基本面和技術面兩大類的,國內還是以技術面為主,美國則完全是基本面佔絕對主導地位;技術面裡面,又以時間週期最為主要,淘股論壇的「只有我懂」屬於這一類,不過弄到現在,也搞得確實只有他懂了,別人懂不懂,也無關緊要了;

 

以我現在的經驗和認識,技術面只作為參考,基本面還是最核心的,從個股操作上的角度來講,研究大勢,只需要在兩個極端點下點功夫就可以了,其他的時間,都一定能找到適合投資的行業和個股,這個認識很重要,長期角度上來講,牛股熊股本質上和牛市熊市的關聯度是不大的,牛股不因熊市而走熊,但會走得不那麼牛,熊股不會因牛市而走牛,只是會走得不那麼熊,牛市對牛股有放大作用,熊市對熊股也一樣,只有在兩個極端市裡面,上述的規律會有不同,那就是極端牛市和極端熊市,像2006-2207,屬於前者,2008則是後者了,這兩類市場,是需要特別注意的,因為它傷害人很厲害,但同時,它給予的機會也最大,除此兩類外,平衡市,一般烈度的牛市和一般烈度的熊市,都不需要在大勢研判上花費太多的精力,精力應該在個股上,讓全民都激動得牛市和讓全民都沮喪的熊市,數年間才有一回,在這一點上,時間週期還是有幫助的,而且牛熊是輪迴的,這個肯定,所以當不遠的過去,大熊曾來親密過,那應該是件開心的事!

 

在極端牛熊市的判斷上,巴菲特的股票總市值和GDP的比值,是一個四兩撥千斤的招數,這個在大致描述資產估值的市場狀態上,是一目瞭然的,非常有效,今天,當中國的資產證券化率達到相當的程度後,這個小技巧,也開始適用於中國股市了;

 

美國股市由於背靠其成熟的市場經濟體系和民選政治基礎,其牛熊規律,主要有產業發展和輪動來推進,這一點非常清晰,每一輪牛市的核心都是產業的深度變化所致,熊市也亦然;中國在大周期上也遵循美國的這個產業輪動規律,但由於是發展中國家,政治體制特殊,它又有自己的特別之處,03/04/05年,美國股市就開始了以煤電油運等資源性為主的牛市,而中國則處於深度熊市中,不過積壓的結果,是06/07年火山噴湧一般的爆裂式牛市,由此可見,中國股市牛熊的判斷,參照美國雖然重要,但還是要兼顧自身的特性的。

 

過去的十年,中國資本市場的關鍵詞就是全面資產證券化,這一步邁得挺大,簡直就是量變到質變,基本上是扯著蛋了,把社會主義的蛋黃給打破了,現在開始提出私有化,屬於一脈相承,屬於不動聲色的深度社會變革,已經不可逆轉,什麼重慶啊之類的基本上就是在這個趨勢上泛幾多反向的浪花,泡沫幾天,很快就過去的,坊間談論的很熱鬧,其實和多數人有個鳥的關係,政治總有一幫人在玩,只要他們推進的大方向是順人類文明走向的,具體他們怎麼玩,愛咋咋的,到一定時候,真的成為民選政治,才需要投入真心的熱忱,當然民選政治不會頭上掉餡餅,是需要有個學習過程的,國家政策怎樣和普通民眾的利益聯繫起來並且具備簡單的可操作性和可建議性,不是現在薄先生的政治沉浮可以做教材的,作為政治文明的進步,我希望看到薄先生不問政治之後還可以從事別的行業,否則,中國的政治文明要走的路還很長;

 

所以對當下中國,資產全面證券化和部分行業的私有化,意義挺大的,公民和國家,以股權關係建立起聯繫可能比一句全民所有制這樣的空話在架構上更接近共同擁有資產,如果對於中國,這是一個偉大的變革,那他肯定會有正面表現的機會的;

 

過去的十年,也是房地產的十年,和資產證券化的意義指向相反,房地產的輝煌十年,正是一個再次創造階級代溝的十年,你我同學同好同事,十年前什麼都一樣,十年後因為當時在房產的投入態度上不同,就可能裂變成兩個階層,這在某種程度上是一種社會導向上的失衡甚至不公,對社會健康發展不利,居住是人的基本生存要求,也是一個社會人維護基本尊嚴的必需品,任何一個健康社會都不會拿這個東西去深度炒作,中國顯然是走偏了,而且,既得利益者覺得這輝煌十年遠遠不夠,還要再來十年,甚至二十年。。。。。。

房地產的財富效應,吸引和滯留大把的社會財富,進入的資金,都希望自己只是一個引子,還會有更多的資金進來壘金子,並且事實也確實如此的在這樣發生著,如果不是外力強烈阻擋,最後的結果必然是崩潰收場,然而其勢如此之烈,這種慣性,需要幾年,甚至連續動用嚴厲的行政政策才能制止;

 

其實想想是挺危險的,一面是進入公民社會的基礎構架,全面資產證券化後以股權關係建立公民和國家財產之間的利益關聯,一面則是以囤積人們生活必需品的房產來居奇牟利,奴化本可以在精神上有健全獨立人格的社會中堅群體,這兩個方向,走到今天,似乎很明確,到了一個節點了;

 

房地產是個攻堅戰,實際上以我的理解,房地產任何的利空,都是股市長期的利好,這句話只適用於當下中國,是有絕對限制的,如果不是06/07年的脈衝性牛市,整個過去的十年,中國資本市場就是一個大大的熊市,而他的對面,正是房地產火紅的十年,他們之間的相互逆轉,短期將超越由行業發展主導的牛熊市轉化,最後回歸本位,交給行業發展去主導,這也是中國股市近期似牛卻熊,沒有明顯的產業板塊輪動的根本原因吧。

 

以我的理解,中國的深層次改革,其實在構架上是已經具備了的,在中國,政治既然那麼敏感,那就先不去動它,既然上層建築是建立在一定經濟基礎之上的社會意識形態以及相應的政治法律制度、組織和設施的總和,當經濟基礎改變的時候,上層建築的變化也是順理成章,就不必那麼大動干戈了,從這個角度上來講,一個持久,慢行的牛市,有利於中國深層次的變革。


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新股研究之—UBNT 二月立春

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美國最近上市的幾隻新股,很值得研究,美國畢竟是創新世界的大本營,新股裡面,不乏新技術,新商業模式,一旦能走出來,往往收益率驚人,今後對新股的關注,將是長期的,關注新股不等於立即動手,除非是特別應景的,如2006年底的太陽能股,第一太陽,上來後一年10倍,完勝;還有04年的谷歌,上市當日就是歷史最低價,3年後上漲七倍;

 

新股裡面表現好的,分三類,一是那些商業模式正入其位,雖新但市場效率極高,二是技術已經處於應用的爆發階段,這兩類只需要資本市場的資金支持,事業便一發不可收拾,如獵豹伺機獵物至躬身起跳前,這樣的新股機會,雖少,可一旦有,中國美國的表現都一樣,如2004年中國的蘇寧就屬於此列。

 

第三類,也是最多的一類,就是技術和商業模式正好符合時機,上來就進入炒作,速戰速決,這類新股太多,往往漲勢如虹,例子舉不勝舉,如2010年7月上市的稀土材料股MCP,2011年4月股價即翻漲5倍;2010年底上市的優酷,4個月後股價翻倍;2010年底上市的SODA,9個月上漲三倍;

 

以我的經驗,一旦市場對一個新股發生興趣,便會給他一個完整的上升走勢,這是可以做技術性判斷的。

 

以下言歸正傳,本篇要討論的新上市企業是在納斯達克上市的UBNT,即 Ubiquiti Networks 公司;

 

UbiquitiNetworks公司設計、開發和銷售無線寬帶設備,這些設備適合網絡運營商、大型代工生產、無線互聯網服務提供商和軍事應用;

 

被國內譯作優博通的這家創新公司,其CEO是個一張娃娃臉的大男生,這家企業非常了不起,一切源於2008年推出的一項室外寬帶無線產品,名為AirMax,這是在全世界具有顛覆性的室外寬帶無線技術的產品,利用這項技術,在室外可達到150+Mbps的真實TCP/IP協議速度。

 

該產品包括先進的無線電硬件設計、運營商級的基站、收發自如的智能型天線,以及功能強大、可確保數公里鏈路上的速度及網絡擴展性的TDMA協議。更重要的是,AirMax解決方案的性價比優勢將從經濟學層面重新定義全球各地戶外寬帶無線網絡的部署。

 

從技術和經濟性上來講,稱這家公司為一個新遊戲規則的制定者是恰當的;

 

這項技術的偉大之處在於AirMaxTDMA協議的設計兼顧了速度和擴展性的要求。過去性價比最高的免執照頻段戶外無線電解決方案一直都以802.11或WiFi標準為基礎;雖然這些解決方案在小規模部署時能產生好的效果,但隨著更多客戶的加入,其性能通常會以指數級的速度下降,造成網絡衝突和數據重傳乃至混亂;AirMax技術採用經硬件加速的TDMA協議解決了這些問題。該協議中含有一個智能輪詢協調程序,具有智能調度和本地VOIP數據包監測功能。這樣一來,網絡就能擴大到每座基站支持成百上千個客戶的規模,同時還能保持低延遲,高吞吐能力和不受干擾的語音質量,這等於給飛速發展的VOIP產業一個脫離引力的加速器一樣;

 

連同這套新一代TDMA協議的實施,Ubiquiti公司還推出了MIMO天線技術產品組合,也就是一種收發自如的智能型天線,該組合具備運營商級性能,以及通常只在最高質量蜂窩基站天線中才有的優異的回波損耗、交叉極化隔離度、增益、電調下傾角度和束寬特性。這些天線產品經過實地測試,能夠達到其設計目標,確保網絡同時使用AirMax協議和2x2MIMO無線電AirMax硬件時有更優的吞吐量性能。

 

 

以此為基礎,公司還推出了多款基於AirMax的無線電產品,可提供一些強大而靈活的部署選項,可謂產品線全面,思考周到細緻,目前在中國正在銷售的無線網橋NanoStationM就是該公司的產品,小巧的2x2 MIMO室內/室外用戶駐地設備(CPE),具有150+ MbpsTCP/IP吞吐能力,其有效連接距離最高可達15公里。

 

此外,Ubiquiti公司還提供了靈活的BulletM無線電解決方案,該方案能夠隨時與任何室外天線配合使用,從而覆蓋30公里以上的鏈路距離和超過100MbpsTCP/IP的吞吐量。

 

UbiquitiNetworks公司的主要建樹,不只是開發了一款成熟高效的產品,更重要的是他們重視這項技術的商業化應用和推廣,它的兼容性,它的高度友好的替代性,它的成本優勢以及周到細緻的產品線,終於使得他不僅是技術成功,獲得優異的領先能力,在商業上也取得同樣的進步與成就,在今天無線互聯這個大踏步前進的時代,它無疑是具備了大發展的土壤。

 

 

技術股,最令人擔憂的有兩點,一是技術領先性,是不是最優,這個市投資者的盲點,二是商業化能力,這點最重要,再好的技術,商業化做的差,市場佔位不好,客戶粘性不佳,最後的結果就是崩塌;

 

Ubiquiti公司在2008年推出劃時代意義的一系列重磅高技術產品之後,他的市場佔領之役打得怎樣?我們從其近期申請上市的招股書中可以瞭解一二。

 

Ubiquiti網絡總部位於美國加州SanJose,成立於2005年,該公司主要是向網絡運營商和互聯網服務提供商出售無線網絡設備,包括AirMax系統、無線電通信設備和天線。該公司目前沒有直接的銷售團隊,主要通過分佈在40個國家100家分銷商來出售其產品。

 

財務數據

 

該公司提交的SEC文件顯示:營收方面,2008年2009年2010年該公司營收分別為2243.5萬美元、6312.1萬美元和1.369億美元,2009年較2008年增長181%,2010年較2009年增長117%。

 

毛利潤方面,2008年至2010年該公司毛利潤分別為1149.3萬美元、2594萬美元和5455萬美元,2009年較2008年增長126%,2010年較2009年增長110%。

 

淨利潤方面,2008年至2010年該公司淨利潤分別為469.7萬美元、988.9萬美元和-545.6萬美元,2010年出現虧損的主要原因該公司加大了研發投入,研發支出高達3170萬美元(2008年和2009年分別為270萬美元和516萬美元)。

 

截至2011年3月31日,該公司擁有的現金和現金等值物合計7149萬美元

 

數據可見,公司的增長是非常快的,而且已經打下了很好的基礎,並為進一步擴大市場份額和競爭優勢大幅度增加研發經費,這裡是值得深究的,如果這種高投入是經過兩年的市場演練,找到了超大規模發展的入口,只要資本市場助力,就能跨越一步而起飛的話,那麼當下,將是很好的一個投資時點!

 

從目前投行報告的關注度來看,不少大投行對這家公司非常關注,並預測今年可以達到1元以上的每股收益,如果可以研究確定它在技術優勢上的絕對領先,和產品的顛覆性市場規模剛剛處於起跑點,那這只新股無疑又是一支非常值得期待的牛股!


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投桃報李 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba217801010xzx.html

樂視聖典我看了剪輯,領獎人不像過去說「感謝CCTV/MTV/CHANELV」這種車軲轆話那樣幾乎不需要走大腦,說「感謝樂視網」,是非常由衷地,尤其是王珞丹領獎致詞時說:也非常感謝樂視,非常感謝,每次都讓你們那麼破費買我的戲,挺貴的,真的挺貴的,謝謝!

 

聯想起07年馮小剛的一句大嘴巴話:看盜版的豬狗都不如,把盜版恨的牙癢癢,兩相對比,王珞丹的話是真情流露,你的勞動,被別人無償盜取,和被人雙手捧著,高價買去,對兩者的態度,內心感受如何,這個放在任何一個人身上,都是可以用「感同身受」來體會的。

 

影視是一個特殊的產業,因為在現代工業制度下,它的影響力和傳播力是沒有任何產業可以擔當比擬,其經濟效應是連環性的,是輻射性的,是經久性的,比如《泰坦尼克號》,初上映本身帶來十億票房收入,繼而帶動相關內容的出版業,廣告業更不在話下,相關話題歷久不衰,十多年後新技術改進再上3D版,又是一輪大賺;迪斯尼創造的一系列經典,帶動玩具產業和出版業,《變形金剛》為代表的科幻題材,甚至帶動設計、機械製造業和計算機軟件業,電影工業和各產業形成了互動的正反饋關係,這個產業能夠帶來的,遠不止精神娛樂那麼簡單,對此美國人已經做出了表率,目前中國還差得太遠太遠,但是前景人家已經做好了模板放在哪裡,有多麼誘人是毫無疑問的,這也是文化產業在今天被放到一個重要位置的根本所在;

 

演藝圈能產生令人眩目的星光,靠的就是捧著,當然這個捧字,和我們傳統的捧角兒是不一樣的,高級的捧,不僅要給錢,給關注,還要給尊重,這個尊重是不容易的,是互相的,是有相當的社會責任感的表現後才能獲得,發達國家很多演員成名後,不僅還是一個優秀演員,也同時是一個社會活動家或者理想主義者,並且身體力行;在這一點上,國內演員差的還太遠,有很多甚至模糊了自己演員和角色的身份,演慣了強勢角色,居然生活中也牛氣滿天,這和自身素質的淺薄不無關係,演藝是藝術的集大成者,不是簡單的娛樂。

 

香港比起內陸,沒有那麼多的限制,為什麼拍不出有特別深意的大電影,大作品,因為本質上它始終就是一個娛樂圈,有錢有關注,販賣私生活和怎麼嫁入豪門是他們的關鍵詞,至於關注社會,深邃思考,人文主義,完全是小眾化的東西,幾乎和他們絲毫不沾邊,大陸地產的發展,去學了香港,大陸影視的發展,要再去學了香港,必定死路一條,那種粉絲文化,也是要命的很,想要有好作品,要培養「欣賞文化」,這種欣賞,是互相的,要達成這樣的氛圍,首先要從尊重版權開始。

 

盜版不是偷,這在中國是一個深入人心的觀念,對創造力和腦力勞動的尊重,根本上是通過版權這個法律意義上的權力形式來表現的,音樂影視業在中後期發展的道路上,備受此問題的困擾,三大門戶網站和脫胎於他們的後來做大的優酷,土豆,奇異為代表的視頻網站,以及迅雷、快播、騾子、快車、PPTV、PPS等等,無不是以形形色色的盜版起家,據此,他們獲得流量,獲得關注,也獲得廣告和財富,同時也收穫這些內容製造商們心中深深的怨責和積壓的不滿,客觀上他們是起到了巨大的傳播作用,盜取利益的同時也為影視從業者擴大了影響,但是這種平衡終會在發展到一定的時段被打破,我早就說過,像奇異這種模式發展下去對影視業是一個巨大的災難,影視製造業如果為貪蠅頭小利最終會失去市場,失去主動的決定權,整個內容製造業將淪為一個傳播平台的附庸,其性質上,和香港的有點偏黑道的影視製造業構架相似,想要有真正上乘的好作品,根本沒門,想出好作品,必須給影視製造的從業者相當的社會地位同時也背負起社會責任感,那麼建立全民的版權意識,以及在實際運作中凸顯版權的價值,是達成未來影視業能走向繁榮的第一要素。

 

樂視在中國所有的同業網站都積極盜版之時,開始積累版權和積累業內的人脈資源,直至上市後大幅拉高版權的價格,除了在商業戰略上達到箝制對手的目的,更是獲得影視從業者發自內心的支持和愛戴,因為他們獲得了最直觀的利益:

1。可觀的經濟效益 

2。更為主動的地位

因此為什麼樂視能夠獲得絕大部分收視率高的劇目的獨家版權,為什麼一個名氣不那麼大的網站能辦得起如此規模的影視盛典,僅僅才第二屆,參加的人物份量已經不輕了,有了上述的背景,我們看到結果,這個叫投桃報李,一種惺惺相惜的互為肯定,它是正反饋效應的,互相提攜,不存在誰主導誰的問題,但這種合作讓整個業界看到希望,得到保障,那一定是最為穩健的發展模式,影視製造業需要傳播平台,更需要樂視這種能凸顯好作品價值的傳播平台,雙方已經在合作中嘗到甜頭,未來他們之間只會越走越近,合作越來越緊密。

 

在中國北方,傳統商業中晉商非常有名,很有風格和道統,百度的李彥紅和樂視的賈躍亭同為山西人,百度李的才學無比輝煌,樂視賈雖是能人,可比起履歷來,還是差一截;但是百度李為搏企業壟斷上位,無所不用至極,可以說惡露多多,百度的霸道與蠻橫,競價排名完全視公平原則為無物,多年來一直受到多方指責但一路我行我素,取得壟斷地位,在開拓視頻領域方面,也一樣遵循此道,至今網絡盜版裡面,百度影音還是最為活躍和猖獗的;樂視也要搏上位,但靠的是遠見和積累,也誠心和同業夥伴建立合作,達成共贏的合作關係,這一點,不論在其和影視製造業的合作上,還是他和互聯網企業的合作上,還是它出資支持原創,出資支持自己平台上發展軟件應用,甚至是終端製造商的合作上,都能看到,這種共贏架構下的壟斷和那些撲滅所有星星之火的壟斷業者,其生命力的長久和折服力的效應,都會更加深遠和更有實力,百度可能不明白,鋼鐵雖硬,但也是易於折斷的,今天還在靠盜版來上位,它實在太失策了。

 

2011年初,我曾說樂視的關鍵詞是版權,而現在,相比未來更大的事業帝國而言,作為關鍵詞,版權已經退居後位,更為重要的是一個詞是「內容」,版權已經成為這個宗旨的一部分了,而樂視網,自然登上了一個新的高點,2011年的樂視網是一個風險投資,2012年後的樂視網,基本可以作為價值投資來對待了,所以今天一些報導還在糾纏版權的是非之時,先人一步的樂視團隊已經準備去開拓更廣闊的天地了,而且,比起以前,現實的創業環境要好的太多了,和影視業界達成的這種投桃報李的關係,更是樂視網獨一無二的,「用鮮血鑄就」的關係,不僅如此,樂視團隊自己也加入到了內容製造商的行列中去,這個軟實力,在業界,已經無人能出其左右,開什麼花,結什麼果,看看還在盜版業中活躍的百度是不是能夠再度演繹他在搜索業中的輝煌吧。


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雲視頻服務業---BCOV 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba217801011025.html

BCOV 是詳細研究的第三隻美國新股,這間公司或許意義非凡,值得重視。

 

建制歷史

 

1995年,Jeremy Allaire與他的兄弟J.J.Auarie共同創辦了阿萊爾集團公司, 2001年3月Macromedia公司收購了阿萊爾公司,Jeremy 變成了新公司的技術總監並且幫助開發了宏媒體MXFlash平台。2003年,他離開了Macro media公司,先是加入了風險投資公司GeneralCatalyst,之後到2004年,傑瑞米阿萊爾創業成立了Brightcove公司,專注於寬帶視頻領域,資金來源於他先期參與的風險投資,公司地址位於美國馬塞諸薩州坎布里奇市。

 

商業模式

 

YouTube是用戶自制視頻內容上傳共享,短視頻為主,是視頻界B2C模式的代表;Brightcove則不同,他將自己定位於一個在線視頻平台,主要是向視頻內容生產商或者節目製造商提供更專業的視頻製作和特別服務,更為不精於視頻製作的企業製作和量身打造專業視頻,同時也是其他數字媒體的發行和發佈平台,實際上,這一模式,就是視頻界的B2B模式,是專門面向企業提供服務的一個視頻服務平台。

 

這種新的視頻業務模式被業界稱為視頻化專家,在網絡甚至移動網絡等新媒體的技術環境下,各類傳統媒體為爭取受眾市場而主動求變,通過技術融合了傳統與新潮,打造出一個新媒體,無論廣播,報紙,網站,電視等等,都可以在這個新媒體上以視頻形式得以傳播,不僅不會為受眾所遺忘,甚至還會更熟悉,這樣的傳播平台,就是Brightcove所提供的,集各種媒體大成的「內容發佈平台」,這個新商業模式的核心詞是:云技術服務平台。

 

媒體內容生產商、網絡出版商和廣告主可以通過訂製Brightcove相關技術服務平台,來傳播自己的內容,所有的內容都是以網絡電視的形式傳播出去;同時,消費者或者受眾可以通過Brightcove觀看、發現、分享並參與到內容中來,和相關企業形成互動。 

 

具體運營

 

在整個Brightcove在線平台上,「視頻云」扮演大腦中樞的角色,並通過以下服務來體現其具體功能:

 

1)視頻上傳和編碼

Brightcove視頻云也可理解為視頻解決方案,或者SaaS(軟件即服務)。對於客戶上傳的視頻,Brightcove視頻云可以利用其視頻編碼技術對視頻文件進行質量和大小的處理,然後利用第三方內容傳輸網絡將內容傳輸至終端客戶。

 

2)內容管理

客戶可利用Brightcove視頻云對上傳的內容進行分組以及對視頻播放地點和時間進行設定,從而決定他們的視頻在何時何地被收看。

 

3)定製播放器

Brightcove視頻云滿足了客戶對視頻播放器的定製化需求,客戶借助視頻云提供的工具可對視頻播放器進行按需設計(如播放器風格、構架、顏色和圖案)。Brightcove視頻云還包含了一套標準化功能,如全屏播放,社交媒體分享以及區域播放控制。

 

4)社交媒體

Brightcove的客戶視頻可以出現在facebook和twitter等熱門SNS上並進行分享,從而增加觀看用戶數量。如Brightcove與facebook合作,在facebook好友動態中支持視頻切入播放。

 

5)跨平台傳輸

 

近年來隨著智能手機、平板電腦以及其他移動設備的興起,Brightcove視頻云還向客戶提供跨平台視頻發佈和傳輸解決方案,如針對移動網頁體驗的自動設備檢測服務

 

6)視頻分銷

 

是指視頻購買方或者擁有者,將視頻的播放權分銷給其他合作夥伴。基於這一點,Brightcove視頻云允許客戶在他們自己網站、合作夥伴網站或者其他視頻分享網站如Youtube上分銷他們的視頻內容,以此來增加客戶網站流量、提升品牌認知度和增加觀眾數量。

 

7)廣告和貨幣化

視頻內容製造商一般通過視頻中加載的廣告來獲取收益,如何實現視頻內容與廣告的融合也是Brightcove視頻云所考慮的。Brightcove視頻云向客戶提供現成的廣告格式,並通過一系列工具幫助客戶來設定廣告插入模式,如前置式廣告、中間廣告、後置式廣告。  

 

Brightcove除了向客戶提供較為容易操作和使用的視頻云服務外,如果用戶想要更多的定製化服務或者操作幫助,可以向Brightcove購買其他專業服務,如視頻內容遷移、播放器優化、網頁視頻優化等,這些服務都是按數量來收費的

 

8)客戶細分

 

Brightcove視頻云產品分作——極速版、高級版、企業版,針對不同客戶群,Brightcove對產品進行了細分,推出了視頻云極速版、高級版和企業版三個不同版本。極速版主要是面向中小企業客戶,包含了最基本的專業視頻分銷功能,但在視頻傳輸量和觀眾數量方面有限制(客戶可以購買更多容量)。高級版(包含企業版)主要是針對需要定製服務的客戶,高級版包含了更多和更全服務和功能,以及更多的視頻傳輸量和觀眾容量,高級版的客戶一般訂製週期都在一年以上。

 

盈利來源

 

從以上的業務分析中可見,Brightcove的營收來源主要分兩部分:基本視頻云服務訂製和定製後的多項專業服務,兩者中,云視頻訂製為其主要營收來源,2008年至2010年三年營收佔比分別達到92%、89%和93%。

 

市場表現與拓展

 

2008年至2010年,Brightcove三年總營收分別為2450萬美元、3619萬美元和4372萬美元,2009年較2009年增長48%,2010年較2009年增長21%,營收增加的主要原因是近年來該公司客戶數量的大幅增長。截至2011年6月30日,Brightcove的客戶數量已超過3000家,涉及各類數字媒體公司、金融、零售、政府、教育、非盈利性機構以及科技公司。

 

取得這樣的市場表現是Brightcove商業理念的結果,他希望創造的一種能夠通過經營製作視頻收取或分享收入的模式,而不是以視頻為中介獲得廣告客戶;他的客戶本身就是媒體,再通過獲取流量而獲得廣告這個策略上,他不想成為和客戶搶食的競爭者,視頻行業最為被人們詬病的就是盜版問題,如何平衡內容製造商與平台提供商之間的利益,Brightcove終於找到自己的路,一系列的運營動作告訴客戶,它不是搶食者,它是幫助客戶擴大影響,獲得更好收益的共贏者。

 

那些視內容版權如命根的媒體公司,完全不必擔心這些內容會因為與Brightcove合作而不安全,對於那些規模不大的中小製作公司來說,Brightcove幫助他們在互聯網上擴大影響,樹立品牌,增加盈利;對於有自己廣告網絡的大媒體而言,Brightcove又可以幫助他們在網上建立交易市場,選購或者出售視頻節目。  

 

Brightcove的這一經營模式迎合了客戶對其內容版權保護的需求,這使它在網絡江湖上贏得了信任,獲得了一連串來自傳統媒體的青睞:先是華納音樂宣佈使用Brightcove的技術在自己的網站內嵌播放器軟件。接著,華爾街日報在線、MARKETWATCH和BARRON′S在線以及道瓊斯在線也決定和BRIGHTCOVE合作,通過前滾視頻和橫幅廣告的方式來發佈新聞與評論視頻等內容。

 

一句話,做媒體或者所有有需求企業的視頻服務商,成為幫助這些客戶增加盈利的助手。

 

有人會問,媒體公司為什麼不自建網站來分銷他們的視頻內容,而非要把白花花的銀子送給Brightcove?這一點,除了專業化分工越來越細緻是趨勢之外,在美國,用戶自制視頻內容市場已被Youtube為代表的短視頻分享網站所佔領,而還有很多專業、半專業的媒體製作機構,因實力不夠,無法建立自己的網上分銷渠道,即使像其他如紐約時報、華爾街等不差錢的媒體大佬,他們也不一定在視頻分銷渠道方面佔據優勢,因此把這部分業務交給專業的Brightcove來做,比自己親手操刀更為划算,而Brightcove們瞄準的正是這個市場;2006年10月,美國的《廣告時代》雜誌將Brightcove的創始人傑裡米·阿萊爾評為商業領域2006年度十大創新人物之一,同時也對他作出一個大膽的稱謂——「下一位媒體巨頭」。

 

  幾年過去後,隨著網絡帶寬不斷提升,視頻成為未來互聯網主導的趨勢也越來越明顯,而且移動終端也隨著蘋果電腦的巨大成功而鋪天蓋地,到了2011年5月,Brightcove適時宣佈推出「應用云」服務(AppCloud),此舉被外界認為是該公司進軍移動市場的一次全新嘗試。開發者通過Brightcove AppCloud工具,只要使用HTML5、Javascript和CSS這些開放技術,就可以開發出基於iPhone、iPad、Android手機和平板的應用。Brightcove高調進入移動應用領域,儘管這個市場已經有至少三家質地不錯的競爭對手,Brightcove依靠自己在移動終端上投放廣告的技術優勢,來幫助客戶更快的適應移動視頻市場,這個新市場的未來,是不可估量的,因為僅從數量上來看,移動終端比起個人電腦,是大大的上了一個量級。

 

IPO 上市與未來發展

 

YouTube每月發佈視頻流數十億個,這樣的數量級比所有其他視頻網站服務商都高很多,而Brightcove公司代表了專業視頻服務網站,網上有很多這樣的服務商,而且增長都很快。在過去6個月中,Brightcove的發布商上傳到服務器的視頻數量跟之前五年的總量一樣多。目前每分鐘Brightcove可以編碼5小時長度的視頻內容,而在18個月前,Brightcove每分鐘編碼的視頻只有1小時的長度,公司目前每月傳輸的視頻流高達7億,在所有在線視頻平台中擠身前五名。

 

這樣的發展,公司的資金要求自然看漲,同時其遠大前景也被資本市場所看好,終于于2012年2月18BrightCove在納納斯達克上市,上市首日大漲35%,Brightcove此次上市共發行公眾股500萬股,融資5500萬美元。上市後,總股本2600萬,目前市值4.8億美元,Brightcove在2011實現盈利2330萬美元,營收6360萬美元,其上市當天收到市場追捧,再一次證明了國際資本市場對視頻云服務行業的高期待。

BCOV是屬於主業發展迅速,營銷在上市前已經開始快速增長的企業,融資的結果很可能是一個助推器,公司已經走過盈虧點,在資本市場的助力下,再上一層樓的可能性是極大的,值得關注。

 

Brightcove也曾來中國發展,因為水土不服撤退了,但是它卻留下一個新的創業團隊,也做了一個類似的公司「視訊天下」,也許不久中國投資者可以在創業板上見到他的身影

 

最後也提一下中國上市的視頻網站樂視網,在2012年3月31日的樂視峰會上,樂視網提出要打造平台級視頻企業,具體是指在成為擁有海量影視、娛樂內容,具備為樂視網和更多同行提供超強視頻傳輸能力,並為用戶提供極致視聽、應用體驗的平台級視頻企業之後,還要成為全球領先的互聯網存儲、傳輸平台,一站式為用戶提供云視頻服務的更大規模和量級的平台,不僅僅滿足視頻網站的視頻傳輸需求,非專業視頻網站如門戶網站、新聞網站、電商網站、企業網站等也將逐漸實現信息傳輸的視頻化。而視頻傳輸對於CDN佈局、編解碼技術有著較高要求,樂視網的平台戰略,正是為樂視網及其他網站和企業提供視頻存儲和傳輸服務。

 

這則消息由於主要表述是圍繞影視平台,很多人理解就侷限於影視娛樂,實際上從上面的表述不難看出,對於像Brightcove這樣的商業模式和市場運營,樂視網也已經領會並表述在企業的發展戰略裡面了,有句話是有多大的心,拿多大的天下,這樣的視頻平台級遠景規劃目前只在樂視網團隊聽到,說明這個團隊對視頻業界的最新發展趨勢的敏感和跟進的動作都是前衛的,所有能夠以視頻為賺錢的資源模式都儘可能的植入到自己的產業規劃中去,這樣做的效果怎樣暫可不論,只是這種奔騰的虎狼之心,不容小覷!


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關於退市制度的舊文新讀 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba217801011nqr.html

老文新發,是想肯定一下近期證監會的作為,優勝劣汰的制度性建設終於開始落實,退市制度的建立和嚴格執行,必使資金向穩定經營的好企業,向有遠大前程的成長性企業流動,但同時,大量的一元票也會在未來5到10年內不斷產生,對投資者來說,最根本的是要學好基礎的基本面和行業分析,技術分析只能放在輔助的位置上,真正成熟的市場,技術分析的有效性是不高的,只有參考意義。

 

本文原發於淘股吧

淘吧應該是有點影響力的網站吧,不知道在這裡嘀咕幾句的作用如何,我自己倒不太抱什麼希望,只是在看了網上幾封給新晉證監會郭主席的信有感而發而已,竊以為除了候寧的信,沒幾封是說到點上的,至少姿態很不對頭,有點卑躬屈膝的感覺,靠人賞飯總是被動的;另外所提建議可操作性也極低,比如新股發行和股市回報率低的問題,不是證監會主席一力可以單獨解決的,那幾乎就是階段性的國策,去囉嗦這些,我看是不懂資本市場在中國經濟建設中的作用;
 
作為一個個人投資者,談不上和高層對話,本來做的就是趨利避害的事情,實際是無所謂他們高層怎麼折騰得,但終究還是希望這個市場總體上向好的方向發展,所以對市場中最不可思議的事情表達一些疑惑,還是有一份責任感所在,一封信,囉嗦太多意義是不大的,也不可能面面俱到,有一個聲音被聽進去就足夠好了,所以今天在此發一個聲音,也不多展開,不求振聾發聵,但願擲地有聲吧!

就我個人的理解和看法,中國股市之最扭曲,最變態,最不可思議的事情,既非股權分置,大小非,審批制新股發行,也不是股市超速擴容和新股包裝上市,而是一個違背最基本天倫常理的制度----股票幾乎是只生不死的,從這個意義上來講,長此以往,中國證券市場是沒有活路的,是一個最終都一齊死的制度;

古語曰:流水不腐,戶樞不蠹,動也;這是一個最基本的道理和規律,萬事萬物都是有對立和對稱面的,才可稱之為「生命」或者「和諧」,不知我國體制下有何德何能,或者我國國情是怎樣的特殊,可以長期違背最基本的天倫定律,20多年來建設了這樣一個絕大多數股票只能活不能死的市場,這幾乎就是一個潘多拉的盒子,成為所有罪錯的起源點;

20多年的資本市場,股票從老八股開始至今絕對數量已經到了近2400只,而統共退市的不足20只,而且這退市的十幾隻個個到了罄竹難書的地步;相比之下,2011年前三季度,中國在美國上市的公司中,就有29家被實施退市處理,佔中國概念股總數的1/10;

曾有痛感中國股市擴容太快的所謂專家抱怨說美國股市百年多來才有800家企業上市,中國20多年就有兩千多家企業上市,這個比較沒說到點子上,問題不在有多少企業上市,問題在兩方面,一者上市是不是遵循了完全市場化原則,二者上市制度和退市制度是不是相互制衡;當下中國股市的所謂退市制度,基本形同虛設,了勝於無,甚至各方都在力保壞死企業的殼,很少看到有人倍感痛徹的來批駁一下這個萬惡的制度,相反從上至下都在扒糞,都在食腐中牟取暴利,完全偏離資本市場建立的原則,劣幣驅逐良幣,中國有大批靠做ST獲得暴利的人群,他們無疑也是聰明的,但是對整個資本市場而言,它引導的出來的「聰明」是致命的,這個市場是個「湖」而不是一條「河」,奉行只進不出的原則,三公建設又薄弱,隨著上市擴容速度的提升,不可能做到精挑細選,腐壞,爛掉的公司將會是成批量的,沒有相應的清理制度,最後的結果是一池子水全部惡化臭掉,好公司也會葬身其中,這是一個小學生都能懂得道理;

美國股市在上世紀90年代開始進入大擴容時代,以至於1995年到2002年這8年間,有7000多家公司實施了退市處理,足見其高淘汰率,這七千多家公司的退市原因大體可區分為三類:一是因併購或私有化原因自動、自主退市;二是因達不到持續掛牌的財務標準或市場化標準而被迫、被動退市;三是因法人過失或違法行為導致退市。
這三種退市原因裡,被併購和私有化原因的還是佔了三分之一多,這些企業資質總體是好的,被併購是一種價值實現的途徑,一種很陽光的重組,充分反映資本市場的效率原則;剩下的退市就是因為糟糕而下課的,其絕對數量也堪稱驚人,也充分反映了股市的風險。

你有沒有合理完善的退市制度和你是否嚴格的貫徹執行這個制度,僅此一項,即可以治理中國股市各重大頑疾,對上市公司和投資群體都是一把雙刃劍,都能治掉很多壞的病根

由此引申,中國資本市場的根源問題其實就三個,第一,充分市場化原則了嗎? 第二,是一個三公體系嗎?第三,最大程度體現資本意志和效率了嗎?所有的千頭萬緒的問題,根源都在這三點之上,體制國情再特殊,這三個槓槓是一把放之四海皆準的標尺,可以權宜,可以暫緩,但發展方向不可違逆,新股上市完全可以紅塵滾滾,就算你打包來、橫豎都來也不懼,但你不實行嚴苛的淘汰制度,就是在同時荼毒上市公司和投資大眾,最後的結果是都沒得玩,沒有贏家,最近淘吧裡寫上屆主席尚福靈先生的帖子不少,我想以我的標準來評價的話,應該只是及格,因為他解決的是表層的問題,最根源性的問題仍然頑固的存在,所以對新晉的郭主席,只說一句話:讓一個活物有一個完整的生命元素,這個如此基本的事情,會不會很難做到呢?


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