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我基金組合內所持的恒安（1044）和友邦（1299），因被納入恒指成分股，所以節節上升。老實說，就算英女皇介紹股票給我，我都沒有興趣。我很少關心指數，我只關心那是一間什麼公司，和它的財政狀況。其他我都無興趣。 我 不習慣無緣無故買入一隻我不熟悉的股票，只因它變做成分股。如果你不想輸錢或者破產，那就只買入一隻股票是你認為值得揸到離開世界那一日的。最少理論是如 此。事實上我曾經考慮沽恒安和友邦，因為現在才買入它們的蠢才，很快就會覺得沉悶而想沽出。但我依然會揸實，因為我之前說過要買。雖然預計將會有班炒家在 短期內沽貨，令兩隻股的股價積弱，不過這類拋售，是基於市場氣氛多於基礎因素。同樣地，你不應該因為一隻股票脫離成分股行列而沽貨，因為決定恒指成分股的 計算方法，與普通投資者需要關注的因素不同。我懷疑他們沒有研究那間公司是否一間好公司。他們只關注市值和流動資產，並非公司的基本因素。我很想買入被剔 出成分股，又被人拋售的公司作短線投資，但我不會，因為我如大部分人一樣，是個差勁的炒家。 康師傅掂靜待忠旺 評閱多份季度報 告，康師傅（0322）是不錯的，儘管投入的成本上升，令邊際利潤下跌。由於訂單已預付，令現金流入；而其銷量上升四成，顯示它們的產品相當受歡迎。這是 一間好的公司，但你會拗，咁高市盈率？但你在香港能否找到一間業務相似的上市公司？中國忠旺（1333）是投資者為何在鋼鐵和礦業股中蝕錢的例子。低邊際 利潤及防止亂倒工業廢料的法例，令公司業務在過去一季受壓。現時唯有等待半年業績去審視他們的未來。 濠賭股明朗 操控澳門賭業 32%的澳博控股（0880）有個喜出望外的業績。如果想較平入場，可以選擇信德（0242）。信德$108億市值中，實際上有$60億來自其持有7%的 澳博。但信德的負債高，如果信德能夠出售地產項目去減債，其高資產淨值及較低風險將會令信德被睇升，這是給投資者買入的訊號。何超瓊接賭王棒，與何猷龍接 棒不同。何超瓊長遠會令公司賺到錢。金沙中國（1928）首季同樣有好業績。如果澳門賭業未來依然明朗，一眾賭業股現正於折讓價，而非溢價，正如在美國上 市的一眾拉斯維加斯賭場。由於最近投資者都將資金投放在商品市場，他們或者沒有資金買好的股票。世界最大的商品交易商Glencore在香港和倫敦集資超 過$120億美元，令我聯想起幾年前阿里巴巴（1688）招股時，價位見頂達$50，但今時今日回落到無眼睇的$13。Glencore的行政總裁兼主席 承認，資源可能是泡沫，所以我們知道為何他現在要集資。祝君好運！艾薩[email protected] 艾薩Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其 管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可[email protected] |
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