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OSU業務開放 券商憂拚不過私銀

2014-03-17  TWM
 
 

 

三月五日,金融業納入自由經濟示範區啟動典禮隆重登場,行政院長江宜樺、金管會主委曾銘宗及多家金控高層皆親臨會場。

這次最具代表性的開放措施,莫過於行政院特別授證全國第一批、共計十二家券商經營OSU(國際證券業務分公司)業務,未來將可銷售包括RQFII(人民幣合格境外機構投資者)基金、私募基金、其他衍生性金融商品等。

券商普遍歡迎開放,但也有部分業者指出,「由於法規曖昧,現在還不知如何規畫。」某位在券商負責OSU業務的高層說,金管會對OBU業務有明確「負面表列」規範;反觀OSU,僅點出開放衍生性金融商品、外幣有價證券經紀業務等,相對模糊許多,「搞不懂這是正面表列還是負面表列。」另外,雖然境內專業投資人可以在OSU開戶,但能買的產品僅限於少許衍生性金融商品。由於業者將OSU業務的主要對手定位為海外私人銀行,以現階段開放程度,恐難和發展有成的私銀一較高下。

金管會官員回應,OSU開放才剛起步,現階段先鼓勵業者建立基本產品線,金管會將在半年後與業者晤談,思考進一步開放的可能。

(張舒婷)

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中銀私銀:股市波動 毋礙財富管理需求

1 : GS(14)@2015-10-23 00:55:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151022/news/ea_eab1.htm


【明報專訊】中港兩地金融互通持續深化,內地投資者加速把資產配置到境外,中銀香港(2388)私人銀行建立近3年,每年的資產管理規模(AUM)均有雙位數增幅。該行總經理曾錦燕透露,近月股市雖然波動,但客戶中長期投資組合未受影響,佔整體AUM約三成的短期投資組合,亦只見每月交易量減少約三分之一,並沒有出現恐慌性拋售。

內地富戶增 佔一半客源

曾錦燕續稱,內地富戶人數龐大,過去幾年該行增長主要來自內地客,現時客戶人數有一半是內地人,貢獻約四成的AUM,但她指內地客現時希望把資產多元化配置,該行AUM只有約20%是人民幣資產,客戶對外匯、債券及私募基金的興趣較大。

「去年內地擁有1000萬元人民幣以上流動資產的人數超過100萬,估計今年超過120萬,他們人均可投資金額達3000萬元人民幣。整個行業吸納的客戶只是冰山一角,尚有很大的發展空間。」相對外資行,中銀香港對內地客的品牌影響力較大,文化相近,使他們較了解內地客的需求,並可結合母行的企業銀行及分行網絡提供服務。

她透露,中銀香港未來會大量增聘人手,目標是未來每年AUM達到高雙位數甚至倍數增長。

資產規模冀保持雙位增長

曾錦燕指出,現時市場上位居前列的私人銀行,在亞洲區內的AUM平均達1500億美元(約1.17萬億港元), 中銀香港冀望在3年內,把亞洲區的AUM增至約4680億至5460億港元,故中銀香港私人銀行的銷售團隊,3年內冀將增至200人。
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匯豐私銀售雷曼產品罰6億 吊銷4號牌照 批刑罰過重提上訴

1 : GS(14)@2016-05-08 01:22:07

【明報專訊】匯豐私人銀行(瑞士)(下稱「匯豐私銀」),於2003年至2008年期間,在本港銷售與雷曼有關的產品時,被證監會指未有跟足「認識你的客戶(KYC)」程序,遭罰6.05億元及吊銷「就證券提供意見」牌照(4號牌)。匯豐不服提出的上訴聆訊,已於昨日展開。代表匯豐的資深大律師梁定邦表示,匯豐私銀絕對有依足程序,且當時無人預計到雷曼最終會倒閉,批評證監會刑罰過重。



明報記者 徐寶文

據了解,經調查後,證監會於去年7月指控匯豐私銀,於2003年至2008年期間,在本港銷售結構產品(包括由雷曼兄弟發行的產品)時,未有依足KYC程序,讓客戶沒有充分理解產品中的風險,故決定作出紀律處分,罰款高達6.05億元,及吊銷匯豐私銀的「就證券提供意見」牌照。其後匯豐不滿並提出上訴,正式聆訊已於昨日在證券及期貨上訴審裁處(SFAT)展開。

匯豐:當年無理由拒售雷曼產品

代表匯豐的梁定邦在庭上表示,當年整個華爾街銀行,包括雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利等,均在面對困難,而其時美國政府亦籌劃了一個「救助計劃」,惟匯豐,甚至市場均未料到雷曼兄弟不在該計劃之內;而且雖然當時雷曼兄弟的盈利正在倒退,但雷曼兄弟仍與其他投行一樣,積極參與市場活動,故匯豐私銀沒有理由拒絕銷售雷曼兄弟的產品。

針對匯豐私銀的銷售過程,梁定邦指絕對有跟足指示向客戶披露風險,而且其中一種涉案產品由雷曼發行的「股票掛勾票據(ELN)」,亦只是在雷曼兄弟宣布破產(2008年9月)前的2008年7月至8月期間銷售,加上客戶亦有權隨時取消合約,匯豐私銀僅是作為一個中間人的角色。

同時,梁定邦又質疑部分投訴的可接受性,例如有客戶投訴不知道產品是來自雷曼兄弟,但事實是其簽署的確認文件上已有相關的顯示。

銷售文件有披露 質疑部分投訴

梁定邦強調,私人銀行與零售銀行在性質上有所不同,且私人銀行的客戶,在投資方面的知識一般較零售銀行的客戶為高,惟證監會卻以零售銀行性質一併考慮,並不恰當,故認為6.05億元的罰款,及吊銷「4號牌」的罰則過重。

匯豐發言人回覆本報查詢時表示,鑑於案件仍在審理,故未能作出進一步評論。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160505/news/ec_eca1.htm
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摩根資產施樂富﹕印度私銀消費相關股看俏

1 : GS(14)@2016-08-17 07:32:22

【明報專訊】印度的投資市場一向給人蓬勃卻較封閉的感覺,在經濟全球化下,加上多個國家也陷入緩慢增長的同時,不少投資者相中印度每年達7%的GDP增長。 摩根資產管理印度基金經理施樂富表示:「有趣的是,印度正處於經濟循環中的低位,這是我們看好印度前景的一個主要原因;我們認為她能夠維持每年9%的GDP增長。」

環球經濟關係日益密切,自從中國經濟開始放緩,多個媒體紛紛報道「中國一個噴嚏,全球就着涼」。印度與此同時,似乎仍然和環球經濟保持着一定距離,原來有一定歷史緣由。印度出生成長的施樂富(Rukhshad Shroff)表示:「印度從英國的統治中獨立其實只是數十年的事(印度於1947年正式獨立)。

脫離英國統治後,印度致力發展自給自足的經濟體系。市場的產業非常齊全,可能是較少受國外經濟影響的原因。」除了行業分佈廣泛,印度經濟主要由消費類行業支撐。近年通脹降溫,他認為,「我們對印度的前景頗有信心,其中一個印度市場的特點是,消費佔約65%的GDP,不像中國主要由投資主導」。

服務業蓬勃 造就資訊科技業

印度經濟除了由消費主導,另一特色是服務業發展非常蓬勃。施樂富表示,與中國比較,印度處於發展的時期的時候較缺乏資金,變相造就了大量資金門檻較低的行業發展。其中當地的資訊科技服務行業興旺,負責為大企業提供軟件及相關技術支援,「這些印度企業在國際知名度很高,美國《財富500》的大部分企業,也是印度資訊科技服務公司的客戶」。

另外,印度在基因相關醫藥行業上,亦有非常出色的發展。他續稱,這兩個行業的共同點是,他們發展最需要的資源均是擁有相關知識的人才。在未來5至10年,印度將會繼續是擁有最年輕人口的大國。

人口未老化 基建將加速發展

他表示,「很多國家有人口老化的問題,日本經濟目前正承受這個問題的影響,而中國的人均年齡也開始老化,但印度在這個方面很有優勢」。

前景看似一片光明,但施樂富認為,在增長和發展當中,政府仍然面對不少挑戰。他表示,暫時印度在投資方面仍未完全復蘇。但未來數年的投資尤其是基建將加速發展,此時投資者將需要留意政策的一致性、長線資金的投入。

他續稱,「如果投資方面復蘇,加上消費的增長,印度經濟的增長幅度將有能力較現時增加200點子」。

缺乏工廠或造成年輕人就業不足

另外,印度在基建與工業產業方面較為缺乏,在經濟結構而言亦有其隱憂。他認為,不是每一個年輕人也有當工程師、技術人員的訓練;一個工廠能夠創造大量低技術就業機會,印度缺乏工廠可能會造成年輕人就業不足的問題。

料未來一年仍有減息空間

印度的農村經濟牽涉當地超過一半,約5億的人口。他表示,過去數年農村經濟受到惡劣天氣與農作物價格低落影響。但今年的氣候大為改善,政府亦實踐財政政策扶助農業、投放資源改善農村基建。當大量人口的收入改善,人民更願意消費,他預期,消費類行業將會成為是次經濟復甦的最大推動力。

除了農村經濟情况改善,今年直至目前為止,印度只有一次減息,施樂富預期未來12個月仍然有減息的空間,將進一步刺激當地消費。他表示,兩年前,印度新政府上場,是20餘年以來首次有強力民意授權的領導,在政策上亦作出了很多有意義的改革,提升效率及增長。政策的改善亦有助經濟維持正面增長。

作為股票基金經理,施樂富表示:「我們投資組合裏面有很多私營銀行,另外,用於建屋的各種商品例如水泥公司、汽車與酒店業,這些都是與消費相關的好選擇。」水泥行業在中國被視為「舊經濟」,產能過剩的情况令人苦惱。

投資興建道路 水泥業受惠

但除了建屋等消費方面的需求,近年印度致力投資興建道路及其他基建設施,因此令水泥行業受惠。

他表示,一些建材例如鋼鐵可以從產能過剩的國家入口,但水泥價格相對廉宜,加上運送不方便,因此造就本地水泥業生意大增。施樂富稱,基金傾向投資高質素的企業,「即使這些企業看似比較昂貴」。

明報記者

[蘇樂恩 基金特區]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4396&issue=20160817
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=306150

摩通私銀﹕入籃倒逼人幣改革

1 : GS(14)@2016-09-29 07:52:26

【明報專訊】去年11月底宣布人民幣入籃之後,人民幣兌美元由6.39急跌至今年1月的6.59,市場擔憂10月1日入籃正式生效,暴跌會否重演?本報專訪摩根大通私人銀行固定收益、外匯、大宗商品部門副總裁張宇,她稱人幣的貶值預期在減小,加入SDR將倒逼人民幣改革,包括資本管制會逐步打開。

9月中離岸人民幣(CNH)隔夜拆息抽升至23厘,創下1月人行反擊戰來最高。有分析指這是人行在入籃之前再度出手維穩。張宇則稱拆息抽高,是純市場化行為。去年8月人民幣貶值後,人行可能動用2000億美元干預,初期干預75%是用遠期合約,這些合約在9月份到期,人行沒有選擇續期,自然就抽緊流動性。她認為這一做法反映人行選擇自然退出干預市場。主要由於2月以來人民幣匯率定價機制逐步完善,市場對人民幣定價信心增加;從期權引伸波幅等指標觀察,人民幣貶值預期大幅減少。上商財資市場部研究主管林俊泓稱,各家大行開價,從原來7或者7.1普遍回落,目前很少超過6.8。

促債市開放 增海外投資者信心

張宇引用摩通投行報告稱,今年2月至8月中國債市持續錄得海外資金凈流入,這將促進資本管制逐步放開。今年8月海外機構淨買入人民幣債122億元(人民幣‧下同),到8月份,總買入為8000億元,主要是海外央行購買,九成買中國國債和政策銀行債。她分析人民幣加入SDR,促進了債市的開放,又進一步增強海外投資者信心,這是債市持續錄得淨流入的原因。「監管層擔心一旦開放管制,會造成資本出逃,如果有穩定地流入機制,那就可以放開一點,讓錢流出一部分。」她亦指入籃之後,人民幣將獲得更多海外市場的關注和督促,繼續「倒逼」人民幣的改革,尤其是資本管制。現時中國債市外資持有佔例只有2至3%,比主要經濟體都低(見圖)。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0264&issue=20160929
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=310476

百達:人幣跌利好亞洲私銀

1 : GS(14)@2016-10-17 08:07:44

【本報訊】一向為歐美名門提供私人銀行及家族信託服務的瑞士私銀百達財富管理(Pictet),近年主力發展亞洲業務,其亞太區行政總裁華伯樂指,區內客戶近年更了解私銀與一般銀行的分別。最近人民幣貶值,更帶動區內私銀業務,「之前升值時,覺得沒有必要放錢入私銀投資,但人民幣貶值、股市大跌過後,客戶意識到需要搵私銀去投資,不可能將所有蛋放在同一個籃」。華伯樂提到,公司六年前於亞洲只有12個銀行家,至今已增至45個,在亞洲區主要發展市場是香港、新加坡、中國及印尼等。他指現私銀面對多項挑戰,首要是如何在經濟增長放緩下持續發展。他指亞洲的經濟增長放緩,雖財富仍然有增長,但已經較以前少,更考驗私銀的專業。第二項挑戰是監管,華伯樂指,監管條例變得更加複雜,一些大銀行更因此不接受美國客戶,但他們仍會有一個專設部門,處理美國客戶和稅務要求。至於金融科技(fintech)的挑戰,他指fintech講求的是自動化及標準的服務,但私銀提供的服務是個人化及獨特的,故認為fintech不能取代。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161017/19803276
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=312383

傳星展購荷銀亞洲私銀

1 : GS(14)@2016-10-26 07:58:08

【本報訊】市傳星展及瑞士寶盛等銀行考慮收購荷蘭銀行亞洲私人銀行業務,作價或逾3億美元。路透引述消息指,星展、瑞士寶盛及列支敦士登LGT銀行,正考慮收購荷蘭銀行旗下亞洲私人銀行業務。按最近類似交易估算,今次交易作價或超過3億美元,首輪收購入標料於未來幾周內截止,有傳荷蘭銀行期望於年底前公佈定案。荷蘭銀行是亞洲第18大私人銀行,管理資產規模達190億美元。荷蘭銀行拒絕評論傳聞,僅表示過去幾個月已削減香港及新加坡超過20個職位,提高業務效率。事實上,近年市場亦興起聘用獨立理財師,代替傳統私人銀行服務。香港獨立資產管理人協會創會會員歐華達指,目前本港獨立資產管理服務佔整個市場份額約4%,資產管理規模約140億美元。隨着香港致力成為亞洲資產管理及科技金融中心,應用新科技有助獨立理財師提供「如銀行大機構一樣的服務」。他指,傳統私人銀行限制客戶只可選取該銀行的產品,但獨立理財師提供的策略「不需要銀行批准」,可在市面選取不同公司並最適合客戶的產品,收費定價約每年資產規模的1%至1.5%,客戶資產淨值要求可低至約100萬港元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161026/19812397
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=313475

瑞士私銀結束港業務

1 : GS(14)@2016-12-10 03:41:28

■瑞士私人銀行愛德蒙得洛希爾將於12月底結束香港業務。 公司網頁



【本報訊】90年代進駐香港的瑞士私人銀行愛德蒙得洛希爾(Edmond de Rothschild)將結束在港業務,料12月底會關閉香港分行及其資產管理部門。日本及韓國業務會直接由總部管理,公司擬與其他券商或資管公司合作拓亞洲市場。路透引述消息指,基於營運成本上漲,該行決定遷回歐洲。公司指,未來將透過與三井住友日興證券(SMBC Nikko Securities)和三星資產運用合作,捕捉亞洲的增長機遇。
Edmond de Rothschild歷史悠久,1992年開設香港分行,是首批赴港開業的私人銀行,現時管理全球1670億元瑞士法郎資產。結束香港業務後,其日本和韓國業務由日內瓦總部直接管理。2014年曾進取地擴張企業銀行部和信託計劃業務,惟去年公司整體純利倒退11%至5,600萬元瑞士法郎,今年5月已關閉上海辦公室。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161209/19859683
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私銀實習月薪至少萬元

1 : GS(14)@2017-04-06 07:40:03

【本報訊】金管局夥私人財富管理公會推大學生私人財富管理培訓計劃,獲錄取的大學生兩年暑假均會到參加銀行作有薪暑期培訓,而且月薪不少於1萬元,畢業後有機會獲直接受聘。


10銀行參與計劃

計劃於今年暑假首次開展,預期挑選約20名學生作六星期人才培訓,明年會再進行八星期培訓,未來規模會增加。是次參與銀行有10間,包括中銀香港、交通銀行、滿地可銀行、信銀國際、花旗、瑞信、德銀、高盛、渣打香港及瑞銀,學生將分別於上述銀行參與多項工作。金管局助理總裁朱立翹指,建議參與銀行給予實習生不少於1萬元月薪,而當局亦會有部份津貼,銀行最終會視乎學生表現,決定畢業後會否正式錄用。私人財富管理公會主席盧彩雲表示,中港財富規模增長強勁,業界對人才有大需求,雖近年有外資銀行出售亞太區私人銀行業務,但業務獲得其他銀行積極承接。金管局將於本周六就計劃舉行招聘日,現已收到約400人登記,正式截止申請日期為本月15日。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170406/19981228
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摩通私銀施俊斌:內地人湧港 樓價升勢難擋

1 : GS(14)@2018-08-30 16:13:31

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 2784&issue=20180830
【明報專訊】本港住宅樓價近年屢創新高,拋離大部分港人的購買力,原來與港府的人口政策有關。有豐富投資本港及海外物業經驗的摩根大通私人銀行董事總經理兼亞洲固定收益、貨幣及大宗商品主管施俊斌表示,2009年以來每年持單程證來港的內地人近5萬人,加上每年亦有數以萬計內地專才來港工作,故過去10年有數十萬內地人湧入本港居住,帶來龐大住宅需求,惟期內供應追不上,導致樓價急升;他預測,上述內地人湧港居住的趨勢將持續,故港府未來應該大幅增加土地供應,始可穩定樓價。

本港樓價2003年SARS見底回升以來,牛市行情已延續15年,樓價累積升了4倍、5倍,即使港府於6月底推出包括新樓空置稅等「娥六招」後,發展商加快賣樓,惟新盤銷情仍然有價有市,二手樓價亦屢創新高,施俊斌分析,這些年來有數十萬內地人湧入本港居住,住宅需求十分殷切,供應卻遲遲追不上,令市場出現供不應求,結果是價格屢創新高。

「你看香港近年有多少新移民入來,每日有150個單程證名額,1年便接近5萬個新移民來港;另外,每年來港工作的內地專才是不設限額的,我們(摩根大通)也聘用很多,很多機構也有聘用,他們既有需要也有能力住私樓,是很實在、可持續的需求,所以本港住宅的空置率這麼低,而細單位租金更尤其有支持」。

單程證加專才 每年數萬人湧港

事實上,翻查官方數據顯示,2009年以來每年有3萬多至5萬多內地人持單程證來港居住,屬申請公屋的主導力量之一,期內每年公屋建屋量僅介乎9938伙至15,389伙(圖1)。

另外,根據環保觸覺向入境事務處查詢所取得的數據,去年獲批准來港的內地專才達12,381人,較2009年增長近倍,同樣帶來殷切的新增住屋需求,私人住宅落成量在2009年至2016年長期徘徊在7000多伙至1.5萬多伙後,至去年始升至17,791伙(圖2)。

內地富豪港買豪宅不看回報率

施俊斌表示,內地因素對港樓的影響,除了人口增加所帶來的需求外,還有投資需求,「近年很多內地富豪來港購買豪宅,他們不是以租金回報率來衡量港樓的價值,因為租金回報率只有1厘多,甚至低於按揭貸款利率,根本不值得投資。內地富豪的心態是,不想只持有內地地產、股票及債券,希望分散投資,要分散投資首選是鄰近內地的本港,中國人向來鍾情磚頭,他們很自然便會來港買樓,目標是在本港擁有自己的物業。

近年中國富豪的財富增長這麼快,相對香港只是彈丸之地,自然出現供求不平衡的問題」。

低息環境近10年 業主已還近半樓按

本地因素方面,去年人口自然增長約1萬人;在本港近399萬勞動人口中,近387萬已就業,失業率低至2.8%,施俊斌認為,這也是支持樓價的正面因素:「本港正處於全民就業,樓價又怎會大幅下跌呢?」

另外,本港低息環境持續近10年,不少早年置業的業主早已償還完近半樓按,目前供樓負擔不高,防守力強,「在上世紀1990年代的高息年代,按揭利率達8厘至10厘,即是在最初10年的按揭供款中, 大部分用作利息支出,僅小部分可償還本金.

但過去10年按揭利率低至2厘,若10年前業主借2000萬元按揭,現已償還1000萬元本金,即未償還的本金僅1000萬元,故現時抵抗加息的能力增加,不太可能被迫賣樓,故樓價輕微下跌不足為奇,但相信難以大跌」。

大幅增土地供應 始可穩樓價

本港樓價於1970年代中後期開始大漲小回,至今升幅達數十倍,不少「50後」或「60後」的業主是在很多年前已購買物業。施俊斌指出,現時香港六成住宅物業已供滿,這些業主早已還清按揭、坐擁資產升值、財政實力強勁,目前可以加按舊樓套現,支付子女購買新樓的首期,這也會為樓價帶來支持。

綜合上述分析,施俊斌認為,市場對港樓的需求在可見將來料仍保持強勁,籲港府須千方百計大幅增加土地供應,始可望穩定樓價,「香港最大問題便是土地開發不足,目前政府手頭上的土地儲備便出現缺口,而填海造地有很多環保考慮,發展農地的速度亦很慢,問題如何解決呢?這是政府以至社會各界都需要思考的問題」。

明報記者 葉創成

[名人樓市論壇]
2 : GS(14)@2018-08-30 16:14:37

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 4032&issue=20180830
【明報專訊】美國聯儲局將於當地時間下月25日及26日議息,市場預期加息0.25厘的機會很大,惟總統特朗普早前卻大唱反調,指他對利率上升不感到興奮,並稱美元強勁令美國處於劣勢,加息亦不利美國。施俊斌則站在聯儲局的一方,指美國上季經濟增長逾4%,已經出現經濟過熱,指當局有需要進一步加息,為經濟降溫,並且穩定市場對長期通脹的預期。

施俊斌解釋說:「美國是一個成熟經濟體,長期經濟增長潛力僅2%,而上季經濟增長逾4 %,即是經濟已有點過熱了,所以美息一定要向上走。你想想,假如某一國家又要財赤、又要低息、又要經濟增長逾4 %,成本由誰來支付呢?結果便是通脹升溫。」

經濟已略過熱 美9月勢加息

他續稱﹕「美國政府若繼續以財政政策刺激經濟,過分透支將來的好處,令經濟火紅,物價就會上升,屆時問題便會更大了,因為長債息率一定會飈升,怎會還處於3厘以下?目前長債息率不升,原因是市場預期聯儲局將會調高短息壓低通脹,這個世界沒有免費午餐,若短息加得慢,長息就會彈,長息是大部分美國企業貸款的指標,而且當地最大的私人貸款市場——住宅按揭利率是根據30年國債孳息率來釐定,所以長息飈升的影響可以很大;故我認為聯儲局會繼續循序漸進加息,以免長息上升。」

至於美國聯儲局繼續有序收緊銀根對港樓的影響,施俊斌認為,即使本港銀行日後跟隨美國加息,按揭利率仍處於歷史偏低水平,不會壓垮樓價。

[名人樓市論壇]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351137

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