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投資情感控制待磨練 王雅媛

Ben Horowitz告誡創始人：CEO是後天磨練出來的

在一次聚會上，朋友把 「CEO是靠天賦吃飯，還是依靠後天的磨練和培養。」這個問題丟給了我。而我當時很草率的回答了他：「這就等同於問別人羅馬帝國是憑空而來的，還是慢慢發 展起來的。CEO並不是一份普通的工作。」我的回答的確震驚了他，而我也瞬間意識到，事情並不是我最初所說的那麼簡單。

經過一番思考之後，我發現很多人認為CEO的能力是與生俱來的，而不是來自於後天的磨練和努力。我時常聽到一些投資人和董事會成員大聲指責一個公司 的創始人，並輕率給出「他不適合當CEO」之類的結論。其實我並不知道他們的依據是什麼。一般情況下，創始人想到成為合格的CEO是需要數年的時間去磨練 的，旁人根本就不應該在短期內妄自下定論。

在田徑運動項目裡面，像短跑這類型的運動是可以迅速掌握的，因為它本來就是一個很自然的動作。但是對於拳擊這類運動來說，它更多是需要依靠後天的磨練。迫使自己熟悉不自然的動作需要大量的練習的。如果你覺得當CEO是很自然的事，那你就有可能會被潑冷水。

當CEO需要應付很多不自然的場合。從人類學的角度上來看，一般人是更偏向於做一些討人喜歡的事情，因為這樣能夠和別人更好的相處。要想成為一個受人歡迎的CEO，你必須要經歷很多事情才能掌握真諦。從短期上來說，CEO是要處理很多煩心事的，這會讓他們覺得很不自然。

比如說當朋友向你講一個故事的時候，一般情況下你會因為表達效果不佳而要求他改日再講一次嗎？沒錯，這樣的確很怪異，但是CEO卻經常做類似的事 情。如果員工的報告並沒有達到他的要求，他就會命令員工重新整理一遍，從而再次評估和反饋。如果一個CEO連這點工作都不能勝任的話，那些像評價、市場計 劃、政治處理和解僱賠償等工作就更難做好了。

對於CEO來說，給予反饋並不是一件自然的事情，但是它是管理技能的基石。對於這種不自然，有應該如何處理呢？

「狗屎三文治」

對於「反饋初學者」來說，有一個非常有效的技巧，它被經驗豐富的經理叫做「狗屎三文治（The Shit Sandwich）」，來源於管理寶典《The One Minute Manager》。其理論就是先對員工說一些讚揚性的話（面包層），然後給他們傳遞一些富有挑戰的消息（狗屎夾心），最後告訴他們自己非常重視他們的能力 （面包層）。這種「狗屎三文治」能夠引導別人把注意力放到事件行為上，而不是針對任何一個人而言，因為他們的價值已經得到承認。這對於反饋來說是非常重要 的技巧。

不過這種方法只適合一般初級員工。它也存在著一些問題：

它往往過於正式。因為CEO需要預先想好場景和劇本，確保這個流程能夠讓員工覺得真實和客觀。

不過這個方法使用的次數過多之後，就會缺乏真實性。如果員工經常聽到這種話，他們聽到第一句的反應就是：「他現在稱讚我了，接下來這句肯定是狗屎！」

對於那些高級員工來說，他們對這個方法可謂瞭如指掌，根本就不會吃這一套，甚至會反感。

在我的早期生涯裡面，我曾經試過為高級僱員精心設計「狗屎三文治」。而他們卻很坦然的告訴我：「別跟我來這套了，直接告訴我做錯了什麼就行了。」當時我就也覺得自己沒有做CEO的天賦。

關鍵要素

想成為處理反饋的精英，你需要掌握一系列的技巧（包括「狗屎三文治」）來提升自己。你必須向員工展示與自己性格、價值觀相符的領導風格。怎麼才能做到這點呢？

較真不裝。你要讓員工意識到自己的反饋是非常重要的，並不是純粹的玩笑。在這方面你要嚴肅，虛偽不得。

指明正確方向。你之所以給出反饋是希望他們成功，而不是失敗。你要清楚的表達自己的意思，讓他們瞭解自己的想法。在這個基礎上，你還要提供相應的幫助，這樣他們才會聽從你的命令。

不要感情用事。比如說你決定要炒某個員工，就直接點，不要有任何的遲疑。不然的話你就會把自己陷入僵局。

·不要在員工的圈子裡當面羞辱他們。有些反饋具有普遍性，的確可以公開說，但是不要在大家面前羞辱任何一個員工。如果你真的這麼做了，你的反饋就沒有那麼大的效果了，而且員工還會記恨你。

·在反饋的過程中，要直接了當，而不是繞圈子。比如說你覺得某人的演示很差勁，你最好還是指出問題的所在，而不是說一些客套話。反饋不到位，它就沒有存在的意義。因為這樣的反饋有欺騙色彩，會給員工帶來一定的困惑。但是你不能藉著自己在行業上的權威把話說絕，這樣可能會引發爭論。

讓反饋變成對話，而不是獨唱戲

你可能是一家的CEO，並經常告訴員工自己喜歡什麼、不喜歡什麼，但並不代表你就是對的。在某些職位上，員工比你懂的要多很多，他們掌握了更有力的數據，而你只是瞎胡鬧而已。

因此你的目標是為反饋提供一個開放式的討論氛圍，鼓勵員工挑戰你的判斷，並為結論而展開合理爭論。通過這種方式，你將會獲得更深入的探討，並引發高質量的思考，甚至察覺自己的錯誤所在。

高頻反饋

一旦你掌握了關鍵技巧，你就應該頻繁的練習。作為一個CEO，你應該對每樣事物都有自己的看法。另外你要對所有預測、產品計劃、演說甚至一個評論都 有自己的見解。讓別人知道自己的想法。如果你喜歡別人的評論就給他及時的反饋。如果你不同意某個員工的看法，就說出來。沒必要隱藏什麼。這樣做的話，任何 來自你的反饋都不會被理解為「針對」。因為和CEO打交道的員工已經習以為常，他們只是覺得高層「對事不對人」。這樣一來，每個人都會關注這些問題，而不 是把它幻想成類似於隱性的績效評估。

這樣做還有一個好處，就是員工願意針對壞消息而進行討論。如果員工能夠毫無顧忌地提及彼此的錯誤，這對於公司來說是好事。企業文化好的公司能夠讓員工開放地討論錯誤。而企業文化差的公司就非常令人堪憂，因為員工都要想盡辦法把自己的過錯藏起來——千里之堤毀於蟻穴。

努力成為一名CEO

想要成為一名CEO需要掌握一系列的先進技能，我應該在自己的博客上發表了很多類似的文章，但是可以告訴你的是，那些習慣不自然行為的人，才是當 CEO的料。如果你剛剛開始扮演一家公司的創始人兼CEO的角色，遇到什麼尷尬或者無能為力的事情的時候也許會找不到路 ，這也是很正常的。這都是大家必須要經歷的過程，我也不例外。只要你迎難而上，不斷學習，你就能勝任。

《穩健交棒》工具機龍頭 找老臣磨練未來CEO 程泰公主楊舒涵 掌舵要先過三關

虢盛資本谷茹：投資就是做人 投資最大的魅力在於磨練和完善人性

投資界 2018-02-06 15:39

來源 | 投資界（ID：PEdaily2012）

作者 | 喜樂

做投資，有人覺得這是一份有趣、刺激又能時刻保持新鮮的工作；面對大批量的工作強度和投資圈的激烈競爭，累、碰壁、想要放棄的心態，也許很多從業者都曾經歷過。

谷茹的夜班飛機延誤了，淩晨三點到達北京。她笑著說，我不覺得累啊，對我來說，做投資不只是一份事業，更是愛好，從沒有想過放棄。

投資近1.9億，銳新昌要的遠遠在錢之上

谷茹要講的是一家叫銳新昌的企業，故事里我沒有看到什麽誇張的跌宕起伏，兩小時的采訪卻叫我一分鐘也不肯松神。

國占昌是天津銳新昌輕合金股份有限公司的創始人，2004年11月成立了公司，專門做工業用精密鋁合金結構件的擠壓成型及產品的精、深加工。2012年9月就掛牌了新三板。

公司生產的電力電子散熱器、醫療設備構件、汽車輕量化安全材料、流體和自動化控制部件及材料已被ABB、施耐德、西門子、通用電氣、飛利浦、諾基亞、松下電器、富士通、艾默生、愛信精機、加鋁等諸多世界知名企業使用，產品滿足個性化需求，建立了與上述顧客群共同成長獲得雙贏的戰略合作夥伴關系。

2015年，因為要做市，對資本市場運作不甚熟悉的銳新昌，需要通過融資的方式引進專業的機構為自己做輔力。不過在宣布那輪3000萬元規模的融資規劃時，國占昌還未與谷茹結識。

銳新昌是個香餑餑，除了虢盛之外，還有許多爭著要投的投資機構；說起來，這輪融資看上去像是一場奪目的足球角逐比賽，虢盛最終以其專業性和敬業態度勝出。“當時很多比較知名的VC/PE機構、產業新能源基金等投資商都想投，朋友把銳新昌介紹給了我，我跟國總聊得很投機，接觸了幾個月，這件事也就基本定下來了。“谷茹說。“國總對我印象最深的是當別人和他空談資本的時候，我已經下車間了，在看生產工藝和流程管理。”

銳新昌盈利狀況非常健康，現金流很好，為投資標的輸血不是虢盛資本的核心價值，也自然不是銳新昌選擇虢盛的主要原因。

2015年，國占昌60歲了，向來穩重的他知道自己真正想要的是什麽，而虢盛和其余有些只為了短期套利的投資商不同，谷茹奔著銳新昌的企業價值而去，合作的初衷遠遠淩駕於套利之上。雙方不謀而合。

2015年5月開始接觸，谷茹團隊完成盡調、得到投委會同意、談攏合作價格等一系列細節用了4個月，9月，雙方合作意向談成。由於新三板相關法規、流程，2016年5月，投資協議完成，虢盛投了數千萬。

虢盛第二次追加投資是2016年10月（2017年3月底正式交割完成），投資過億，兩次投資合計近1.9億元，占股超20%。第二次投資原本不在最初計劃之內，國占昌用轉讓股份的方式對虢盛回以了最誠摯的敬意。

“這次合作我們是相匹配的。在宏觀經濟轉型的常態下，大家都在尋找藍海。虢盛可以幫忙梳理公司戰略方向，同時和銳新昌一起優化工業4.0下的管理流程細節和信息化建設，儲備戰略投資項目；識別、物色與之對應的各種經營管理人才、資本運作人才。我自己也在經營管理公司，在公司管理方面我們很多想法也不謀而合。“谷茹顯然是一個最令創始人喜歡的投資人。

你4點全都做到，是企業家；只做到2點，只是個純商人

谷茹表現得有點為難，該怎麽回答這麽一個“什麽樣的企業讓你一看就想投，什麽樣的企業讓你一看就不願投”問題呢？

思考了2分鐘，采訪的氣氛在空曠的酒店酒吧里逐漸有些凝滯。我這才真正意識到谷茹的特別。

許多投資人面對同樣的問題，不假思索，口若懸河。她不願意，她在思考。

兩分鐘後，谷茹已邏輯清晰，一字一句顯得尤為誠摯和深刻。“投資和做人很像，知道“什麽樣的企業不願投”很簡單。要是一眼能知道什麽樣的企業值得投資，是投資人最大的本事。”

從采訪開始，谷茹的聲音輕緩而不疾不徐，我需要身體前傾以確定聽得足夠清楚。但就這輕輕的一句，如飛沙走石，足以引得平靜湖面一時間驚濤駭浪。

此時，我不由得捫心自問，你做人做的如何？什麽才是你真正想要的？你確定你在做的是你想做的嗎？

還未來得及聽到答案，我又聽到谷茹為自己的話做出進一步的解釋，“投資無非是投人和投行業，一個是賽手、一個是賽道。先說人，有擔當是首要、其次抗壓力要強，還要有誠信，誠信有時是建立在勇敢和擔當的基礎上，另外創業者也要樂於分享。如果你4點都做到，你是個企業家；如果只做到前兩點，你只能算是個純商人。再說行業，行業要有成長性、要能在未來做到很大量級。“

“一個企業家要樂於分享、要能與我的資源配合得上，擁有這些特征的是我最願意投的企業。雖然在談人和企業，說白了，還是在說人。只有人對了，企業才能做得到，才能更可持續地長久地發展。”谷茹已經把投資當作做人來做，也已經把投資邏輯當作人生哲學來遵守。

“國占昌這人非常講究誠信，知道自己要什麽，不會因為欲望而隨意調整”，誠信、守時是谷茹提到最多的詞。

原來在那4個月的盡調期，虢盛事無巨細，從公司所擁有的技術、產品到公司的上下遊產業鏈和競爭對手，無一遺漏。他們實地采訪過銳新昌的客戶，得到的答案大多一致：一定會選用銳新昌的產品。也正是因為國占昌本身的性格品質，公司的交貨向來保質守時。“講究信用，是那個年代人的精神烙印，但在當今年代卻不多了。”

除了信用之外，銳新昌的技術、市場和企業管理在業內都屬前列。其中，銳新昌的技術具有領先型，因為做的是可定制化、小批量的鋁合金精密件，銳新昌自己開發了模具、改進設備，可為國內外客戶提供從產品設計仿真、模具設計制造、型材擠壓生產、產品加工、最終檢測等的一站式服務。截至2016年底，企業已獲授權專利30項，其中發明專利12項、實用新型專利18項。正是通過技術，保證了產品的質量和生產的柔性化；也是通過技術，從而降低了成本，保持了毛利率。

據了解，在國內能擁有相同級別技術的企業，包括銳新昌在內，不超2-3家。僅“多規格、小批量”對這一產品要求，絕大多數中國企業還未有能力做到。銳新昌呢？根據其在新三板的財報顯示，其毛利率連續幾年超過30%、凈利潤率超15%，現金流也非常健康。

谷茹透露，2年前銳新昌也曾考慮過在國際上收購技術先進的同行公司，但因公司技術已完全能夠滿足客戶需要，並超越了同行公司，所以收購一事最終被摒棄。

你真的懂什麽是工業4.0嗎？

“我從來沒有一眼就決定投資的時候，就如同戀愛一樣，剛認識幾天就決定結婚嗎？對人的辨識太難了。”

不了解一家企業，不懂一個行業的真實情況，你敢投嗎？當然，有太多投資人敢了。但對虢盛來說，在投資之前必須充分了解一家公司，從公司內部、公司的競爭對手到公司上下遊產業鏈的調查，對於谷茹的團隊來說是理所應當之事。

“新能源經濟”一直是虢盛的投資偏好之一，“前瞻性的國家對新能源領域和工業領域的“新能源”也都會頗為重視，這是搶占制高點。後者即是我們通俗所說的工業4.0。“有數據顯示，2015年，我國智能制造產值在1萬億元左右，2020年有望超過3萬億元，年複合增長率約20%。

萬億市場規模，資本蜂擁而至毋庸置疑。那麽，你真的懂工業4.0嗎？

“什麽是工業4.0？是在工業自動化的基礎上，再配合上移動通訊技術的應用和算法及大數據的設置。沒有這兩項都不能算是工業4.0，只能說在通往工業4.0的路上。在這條路上的相關企業，都是可投的，但不能誤解為所投的這些就是工業4.0了。”谷茹作出了解釋。

因為懂得，所以能甄別企業是否值得投資；因為懂得，所以在投資後更知道如何做好那家被投企業的投後管理。銳新昌即是一例。

沒有一家企業是完美的，對企業和機構來說，投後管理永遠是最難最寶貴的一環；它意味著你能否最大化發揮你的價值，和你投資的企業一起沖到更高點。

谷茹告訴我，很少有投企業是在投資完成後就被虢盛遺忘在角落的。投資只是所有事件的剛開始，投後管理做的好才是王道。

然而，投後是一件外行看熱鬧、內行看門道的事情。在谷茹眼里，投資人要做好投後，必須要先做到擁有管理意識和管理經驗。其中，管理意識又跟人性掛鉤，有擔當的人才時刻擁有那一種真正管理意識，同時還要有經營管理過企業的經驗。

可以確定的是，市場上擁有1.2萬家基金，真正能做好投後管理的很少。

2017年2月，銳新昌發布公告稱，公司已進入首次公開發行股份並上市的輔導階段。

投資不是一場博弈　

回到很久以前，我們談論“合作”談的是什麽？不是利益至上，而是在雙方誠信的基礎上達到共贏。共贏可以指很多，利益只是結果之一。

價值投資，是虢盛唯一的堅持。

一直沒有敘述虢盛本身，現在終於到了時機。

其實，在前期的采訪中已對虢盛（前複星凱雷、交銀國際部分核心團隊成員組建，管理人民幣基金規模超過40億元）有過介紹，當時忽略了谷茹一直強調的人均管理資產規模和IRR才是衡量一家投資機構投資能力、管理能力核心競爭力的指標。也就是說，目前虢盛的人均管理資產規模近3億元。這在國內投資機構絕對是鳳毛麟角。

在投資項目數目上的慎重足以顯示谷茹本人對投資這件事的慎重，“對我來說，標的和機構之間，信任是最重要的。如果你把這場交易當做是一場博弈，想套利的人遲早會被自己套牢。”

因為慎重，虢盛在基金募集這方面並不著急。“我一點也不著急，現在時候還不到。不過最近跟業內人士聊天，我能感覺到他們的迷茫，我就知道時候快來了。等到他們都開始絕望的時候，機會就到了！”谷茹笑著說。

谷茹在等，安靜且淡定。我也得知，2017年底虢盛會募集一期新的基金。

我最後問了谷茹一個問題，讓她轟然大笑。

“虢盛這個名字有什麽意義嗎？”

“沒有，沒有任何意義。很多人都問我，以為有特殊含義。我看別的機構就喜歡回答名字的意義，但我覺得沒有就是沒有。當時為了註冊公司，誰還有空想名字的意義啊，就想著快點搞定這一切就好了。”

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旨在磨練 方思捷

磨練的福份 王維基