http://oldjimpacific.blogspot.com/2011/05/blog-post_03.html
這篇刊登在今期信報月刊的咖啡西餅文章,其實去年十二月份已經在舊雅虎博客刊載,文章太 長,分了幾篇,原稿更列出寫呢篇嘢的因由,出街版本是沒有的,既然有老細希望在新呢邊刊登,唯命是從。後註:去年文中提及538味千入股85度C時是幾 錢,家陣是幾錢,各位可比較一下。在下基金會員應該食飽飽拉麵了!
Starbucks在亞洲,處處比人打敗,除了上述四大原因之外,筆者認為,亞洲人(包括中國) 的基因是喜歡「被服待」,喜歡坐下來點奶茶咖啡,所以,一些大家可能聽到未聽過嘅「兩岸咖啡」「上島咖啡」每每可以短短數年之間在中國開到400-500家。這些台商自創品牌咖啡室,連許多本土台灣人都未聽過。他們為在地的本土化作出了很多完美的示範,在中國,連KFC肯德基都有荳漿賣。
http://content.businessvalue.com.cn/post/5156.html
搜索引擎的遊戲規則悄然改變,一場關乎信息連通和用戶獲取行為的新搜索大戰正在奏響序曲。
2009年上半年,當谷歌退出中國時,有好幾家搜索引擎公司都以為迎來了一個好機會——中國搜索市場老二谷歌的份額肯定下降,空出來的蛋糕總要有人填,沒準往上鑽一鑽,蛋糕就是自己的。
未來未必光明,前途卻注定曲折。兩年之後,事實是他們都沒唱出太華麗的大戲,反而百度的優勢地位越來越大。據艾瑞的數據,2009年第一季度,中國 網頁搜索請求量百度74.1%,谷歌為20.9%,搜搜剛過3.1%,而搜狗為1%;到了2011年第三季度,百度穩步升至85.5%,谷歌穩步減至 7.4%,搜狗和搜搜則分別為3.6%和2.8%。
從這個數據對比可以很清楚地看到,谷歌的份額幾乎都被百度吃掉了,搜狗和搜搜在三、四名牢牢咬死,可意義不大。
為什麼會如此?是百度做得太好了,還是其他幾位發力不夠?或許這些都不是關鍵原因。
最主要的原因來自外部。有另外一個數據,2009年第一季度中國搜索請求量總數約443億次,而到了2011年第三季度,這一數字達到了775億 次。在用戶搜索行為和搜索引擎遊戲規則基本不變的前提下,龐大的需求增長展現出了驚人的頭部效應,「Second=Zero」。這種情況下,百度由領先者 已經變成了事實上的中國互聯網搜索規則定義者——可以說,只要規則不變,在現有市場的「陣地戰」式推進中,其他搜索引擎都沒戲。
可是,從2011年下半年開始,一些微妙的變化正在逐漸產生,甚至已經有公司開始摩拳擦掌了。
比如騰訊。2011年11月,騰訊高級執行副總裁李海翔表示,騰訊2012年將追加10億元到搜索業務中,搜搜發力在即。另外在當年11月18日, 微軟亞洲搜索技術中心總經理王永東低調亮相,展示必應的搜索技術成果之餘,也公佈了微軟搜索團隊將大幅擴張的消息。必應在美國不知不覺已將市場份額佔到了 30%,而中國將是他們不可能忽視的又一目標。
競爭者還不止這兩位。搜狗之前搜索市場份額漲了3倍,可這顯然還遠遠未達到搜狗CEO王小川的期望值,在用一年時間處理完公司獨立事宜之後,將如何 出招已經日漸清晰;奇虎360董事長周鴻禕一直有著一顆「搜索的心」,不久前更是表示,360要做「垂直搜索」——這個搜索垂不垂直,恐怕只是一個詞語定 義的問題。
2012年的搜索市場注定不會平靜,可最後的問題是,為什麼這麼多玩家會選擇相同的時間,不約而同紛紛入局?
搶奪市場自然是因為看到希望,可在百度不犯大錯的前提下,希望的關鍵點只能在規則上。
傳統搜索引擎獲取信息的方式已延續了10年,雖然每天都在微創新,可在用戶看來變化並不大。從2007年移動終端和移動互聯網變革開始,搜索引擎的 附著點——傳統PC+瀏覽器,開始逐漸朝多終端、跨平台的方向改變;而搜索引擎上端的內容還在無窮擴增,內容端有著以更高效率到達用戶的迫切需要。
搜索引擎之所以成功,源自用戶連接內容的效率需求,可是不管是360和搜狗的瀏覽器、移動產品,還是騰訊的IM入口、必應的內容與搜索結果的整合技 術,都有可能讓用戶以更高效率獲得內容。如果他們也都能做到極致,傳統搜索引擎說進化也好、改變也罷,起碼「規則」將與以前大為不同。
百度通過「框計算」也在向前發展,四家競爭者所做的不是爭奪搜索的現在,而是買一個未來。2012年的搜索市場注定精彩,這不是陣地戰,而是一場衝向新規則的衝鋒戰。
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企業第二代對交友網站似乎「情有獨鍾」。除了林百里小兒子林宇輝開設交友網外,又有人加入這個戰局,他是已故寶來金融集團創辦人白文正的大兒子白介宇。 去年八月,白介宇接手寶碩科技董事長,寶碩業務以視訊會議系統為主,但白介宇積極轉型,他看到臉書、谷歌等網路巨擘主宰世界,腦筋一動,準備七月中旬開設﹁DateMeNow跟我約會吧!﹂交友網站,主打女生利用網站上的﹁約會行事曆﹂功能主動提出約會,讓有興趣的男生直接上網報名。最後再由女生經由認證機制,選定對象進行約會。有趣的是,約會形態不受限制,從遛狗、看電影、聽爵士音樂會到團體出國旅遊都有。 白介宇不但定期舉辦單身男女的人氣票選活動,人氣最高的單身男女,可免費獲得一天跑車約會體驗;還預計在今年中國情人節前的周末假日,包下華納威秀其中一廳,讓前一百對報名男女免費看電影。 不過,﹁DateMeNow跟我約會吧!﹂官網裡寫著「這裡沒有無聊花俏的扮家家酒遊戲」,似乎是把炮火對向交友網龍頭「愛情公寓」,白介宇的網站還沒開張,硝煙味已經十足。 (翁書婷) | ||||||
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老牌公司黑松監察人張道榕,五月十四日親赴統一證券要求查閱股東名冊遭拒;此外,微風廖家向統一證券申請「選票分割」逾十天未獲回覆,亦引發廖家不滿,在這場黑松董監改選前哨戰中,統一證券竟然成了各方角力的主戰場。 撰文‧葉揚甲 五月十四日,老牌飲料上市公司黑松的監察人張道榕,偕同律師親自到黑松的股務代理機構統一證券,要求查閱股東名冊,未料遭到統一證券拒絕提供。三年前,曾經為鞏固黑松張家經營權而動作頻頻的張道榕,此次「出師未捷」吃了閉門羹,讓外界不禁好奇今年黑松董監事改選,會上演何種戲碼? 張氏家族創立的黑松,迄今已屹立超過八十五個年頭,黑松汽水更是台灣老中青三代都不陌生的招牌飲料。目前黑松董事長張斌堂為張氏家族的第三代,而曾任黑松總經理的張道榕,則是張家第二代目前在黑松董事會僅存的代表。 拒絕監察人查閱股東名冊 二○○七年開始,不管是張氏家族鬩牆、還是以廖偉志為首的微風廖家介入,黑松董監事的改選話題,幾乎每三年都會上演一次;而此次張道榕要求查閱股東名冊未果,顯見這場歷時多年的董監事改選風暴,今年的攻防戰已經開打。 根據市場人士透露,集保結算所恰好在這件事之後,與會所有股務代理機構,當時集保的高層即表示,如果規則訂的不夠明確,其實跟公司存在契約關係的股代,真的很難為。統一證券則表示,「名冊只是替公司保管,如果監察人要查閱,應由黑松公司提供,統一證將秉公處理,不會偏頗。」然而,根據一一年五月三十日經濟部商業司對《公司法》二一八條的解釋函令,監察人於行使監察權查核簿冊文件時,得要求公司及股務代理機構提供股東名冊,至於地點,倘若公司簿冊是由公司的受任人管理,則監察人自得於該受任人之處所為之。 的確,經過統一證券的詢問,經濟部商業司再次做出表示,股務代理機構必須保持中立,若不提供監察人股東名冊並遭到檢舉,可處以兩萬元以上、十萬元以下罰鍰。 在商業司表態之後,股務代理機構能否提供股東名冊給監察人的爭議,已有明確釐清;然而,來自黑松董事會另一勢力微風廖家所提出的要求,又是統一證券的另一難題。 微風廖家長僑投資的委任律師魏啓翔表示,黑松股東會將在六月二十五日召開,然而股東的董監事選舉權要如何辦理選票分割,卻遲遲未見統一證券告知。 魏啓翔因而在五月十日發函統一證,希望其盡快提出選票分割相關程序完整說明,否則勢必影響黑松股東權益。只是,統一證券至今仍未回應。 對選票分割要求尚未回應 魏啓翔表示,二○一一年十二月立法院三讀通過︽公司法︾第一九八條修正案,為保障小股東權益,使少數派股東推派的代表亦可當選董事,參與企業經營,所有公司董監事改選一律採「累積投票制」。因此,股東要求辦理選票分割,確是法律所保障的權利,但統一證「視若無睹」的作為,讓外界不得其解。 經本刊詢問金管會,得到的解答是,「︽公司法︾尚無明文規定選票分割的處理細節,得看選舉當天公司是否有違內部自治,若有爭議,則請循司法途徑解決。」根據︽公司法︾第一九八條,確實僅規定股東得以請求分割或換發選票,然條文中對細節辦法及公告時程均無任何規定。換言之,只要黑松的公司章程沒有對「選票分割」訂定明確的相關細節,那麼,統一證券到底應該在多久時間內回應長僑投資的要求,即存在模糊空間。 在此模糊空間中,統一證券如何拿捏備受考驗,固然依法論法統一證券無時間壓力,但由於統一證券法人董事之一的來亨投資,其負責人即為黑松董事長張斌堂,而派赴統一證券的法人代表張明真,則是張斌堂的姐姐,在這層關係之下,統一證券的做法如果最終影響選情,自然容易落人口實。 黑松經營權之爭多年,大股東打得難分難解的同時,據傳,房市大戶劉媽媽之子余昌哲,也要求配一席董事,經記者求證,余昌哲並不否認。 若扣掉余昌哲的一席董事,這場黑松董監事改選大戰將有三方勢力角逐十席董事,目前看來,戰場似乎全部集中於股務代理機構;一路強調「依法秉公辦理」的統一證券,未來難保不會再接到遊走法令模糊地帶的新難題,如何迅速做出超然中立的判斷,不僅自己傷腦筋,對於選情恐怕也有舉足輕重的影響力。 黑松 成立:1925年 董事長:張斌堂(圖) 主要經營項目: 碳酸飲料、酒類 選票分割與累積 投票制 選票分割:通常發生在公司股權之爭時,股東提出選票分割要求,意將每單位的選舉權做最有效的分配,以提高欲支持的董監事當選機率。 累積投票制:每一股份擁有的董事選舉權,與應選出之董事席次相同,股東得集中選舉一人或分配於數人,由所得選舉權較多者,依序當選為董事。 例如:若持有公司發行股數1000股,而公司應選之董事為5席,則該股東擁有1000×5=5000單位選舉權,選舉時,可將5000單位選舉權集中投給一位董事,或分散投給各董事。 |
移動支付行業:硝煙散盡後的機會梳理 作者:格隆 格隆在今年年初曾經重點解剖和挖掘過移動支付這個風口行業,明確說明如果沒有人為壓制與非行業因素的攻伐,移動支付是確定的沃土,也很幸運找到了不少股價短期翻番的研究標的。隨著央行二季度開始整治第三方支付,整個行業的風戛然而止。但格隆註意到近期移動支付領域悄然發生了不少事情,包括蘋果手機推出apple pay,騰訊微信支持刷卡,央行正式對一批第三方支付商下發處理通知(要求退出部分省市的運營)等等。格隆的感覺是,經過一輪激烈的博弈與整治後,移動支付領域似乎達成了某種微妙的妥協,大家開始接受現實,停止赤裸裸的攻伐,開始把精力用到正兒八經賺錢上去了:這或許會掀開移動支付行業的一個新的發展里程碑,而相關細分行業,又會出現一定研究機會? 先從蘋果發布會說起 雖然是談移動支付,格隆仍先從蘋果發布會開始說起。雖然每一次蘋果的發布會都能感覺到庫克演講技巧的提升,但是產品本身讓人驚艷的地方實在是越來越少。蘋果給人的感覺已經從一家引導用戶需求的公司變成了一家迎合用戶需求的公司。當然這並不會影響iphone6銷售的火爆。本周五iphone6開賣當天,中環排隊的人多到讓人誤以為“占中”又開始了。 首先,iphone6仍然是這個星球上最好的手機,所有關於創新不足的抱怨都是來自於與蘋果之前產品的縱向比較,沒有橫向其他產品什麽事。其次,很多人換機時考慮的首要因素是“別人是否能在五米開外一眼就能看出我用的是最新款的手機”,從這個意義上來講iphone6做得遠比之前幾代iphone成功。蘋果的發布會上,由於iphone6早已被嚴重劇透,硬件本身並沒有給大家任何的驚喜。被稱為蘋果下一個劃時代產品的Apple Watch由於到15年才能出貨,發布會上並沒有透露太多大家真正關註的健康方面的功能。一場發布會看下來Apple Pay就成了蘋果為數不多的亮點。 由於智能手機硬件的飛速發展,幾年下來對於絕大多數用戶而言,手機硬件的功能基本都是過剩的。蘋果當然非常清楚自己相對於其他手機廠商的優勢更多的是在操作系統而非硬件本身,這也是為什麽庫克在13年的時候就明確的表示蘋果最大的對手是谷歌而不是三星。基於這樣一個基本的判斷,蘋果在最近幾次發布會上面的重點幾乎都是關於軟件層面的,都是在做生態系統方面的布局。幾次發布會看下來,目前蘋果重點在布局的領域主要有:遊戲、物聯網、健康和支付。 首先說遊戲。蘋果的歷次重大硬件升級,都會有一家遊戲開發商幫忙站臺。這不僅僅是因為遊戲是展示硬件機能最直接有效的方式,同時也是因為遊戲是蘋果應用商店中最能夠給蘋果和蘋果的開發者賺錢的類別。蘋果雖然沒有披露過目前應用商店中一百三十萬款軟件有多少是遊戲軟件,但是第三方統計的數據遊戲大概占到總應用數量的接近20%,是應用商店中數量最大的類別。而且應用商店最暢銷軟件排名(Top Grossing排名)中,排在前50位的幾乎清一色是遊戲軟件,足見遊戲對於蘋果的重要性。蘋果在遊戲生態方面的努力還體現在:蘋果最近的硬件升級,圖形芯片(GPU)的升級幅度都是比中央處理器(CPU)顯著;以及蘋果在iOS8中引入了名為Metal的遊戲引擎,使得iOS遊戲可以呈現出專業遊戲機級別的畫質。雖然蘋果沒有推出專業遊戲機的計劃,但是蘋果對遊戲行業的沖擊從任天堂的財報中就可以看到清清楚楚。 蘋果在物聯網的布局是從智能家具開始切入的。今年WWDC上,蘋果介紹了iOS8中的Homekit平臺,並公布了一系列的智能家居合作廠商,包括中國的海爾和格力。蘋果希望借助Homekit平臺打造智能家居生態系統甚至制定行業標準的布局已經非常明確。接下來要看的就是iOS8正式發布以後,是否有廠家能夠率先與蘋果聯手打造出殺手級的產品了。 蘋果在醫療健康方面的布局軟件方面體現在iOS8中的Healthkit平臺,吸引開發者開發健康相關的應用。在硬件方面,Apple Watch顯然不是一個簡單看看時間和消息的工具,更多關於AppleWatch在健康方面的應用,相信蘋果會在後面的發布會中(10月份的iPad發布會?)給出更加明確的答案。 蘋果四個生態系統當中,支付是目前為止除了遊戲以外路線最清晰的。蘋果在這次iphone6的發布會上花了大量篇幅來介紹Apply Pay的工作場景和原理,給大家留下了深刻的印象。其實蘋果關於支付的布局很早就已經開始。蘋果最早的支付布局是從應用商店開始的。蘋果的應用商店中綁定了用戶的信用卡信息,無論是用戶購買應用時支付的一次性消費,還是近幾年開始流行的內購模式(in App Purchase),都必須通過蘋果的支付渠道完成。因為這個支付渠道,所有應用的交易流水中的30%就變成了蘋果的營收。 蘋果將支付擴展到應用商店以外,是從iOS6的PassBook功能開始的,在iOS6中的PassBook還僅限於管理商戶的優惠券和機票。到了iOS8中,PassBook已經可以管理用戶的銀行卡。蘋果在支付方面第二個重要布局是在iphone5S上引入了指紋識別,這個功能顯然不只是讓用戶快速解鎖那麽簡單。到了iphone6上,指紋識別就變成了支付時驗證用戶身份信息的模塊。當然,最重要的一個硬件上的改變,在於iphone6終於支持近場通信功能(Near Field Communication,NFC),終於在軟件和硬件層面上實現了O2O的閉環。 沒錯,蘋果此次給iphone6加入NFC模塊是格隆最看重的硬件升級。其實早在iphone5的時代,其他廠家的旗艦機型已經支持NFC功能。但是以蘋果的一貫作風,在這種關鍵的傳輸標準上面一定要用自家技術和與行業流行標準抗爭一段時間,到實在拗不過的時候才會妥協。從當初的火線接口與USB接口之爭,Mini Display接口與HDMI接口之爭莫不是如此。掙紮到現在,蘋果很難拿出一個自己的近距離無線傳輸方案來對抗索尼、諾基亞和恩智浦(NXP)聯合開發的NFC技術,才不得不妥協。 蘋果此次正式推出自己的移動支付解決方案,無疑是給其他想要涉足移動支付領域的廠商樹立了一個標桿。正如庫克在發布會的時候所講的,在移動支付這件事情上最影響用戶體驗的兩個因素是便捷和安全。很遺憾這兩點是矛盾的。蘋果用指紋識別和NFC實現了便捷,用硬件的黑箱加密和NFC功能暫時不對第三方開放接口做到安全。對於其他廠商而言,便捷這一部分還相對容易模仿,而在安全方面恐怕只有軟硬件都是封閉系統的蘋果才能做得到對底層架構的掌控了。更可貴的是蘋果承諾不會獲取用戶的消費信息,這一點恐怕是很多廠商做不到的。因為附著在海量消費信息上的巨大價值要遠遠高於收取的一點交易傭金。 蘋果另一個讓中國同行羨慕不已的地方就是美國友好的商業環境。蘋果的支付解決方案剛一推出,就已經得到了包括運通、VISA、萬事達和美國銀行在內六家主要信用卡發卡行的支持(當然這也是因為蘋果自身的號召力)。更重要的是很難相信美聯儲會忽然下發一個文件,以蘋果的系統不夠安全的理由叫停Apply Pay。當然庫克也提到說正在與中國的銀聯洽談合作,希望ApplePay有朝一日可以進入中國市場。不過格隆真心覺得這件事情庫克想的有點遠,他的當務之急是應該考慮如何搞定工信部,讓他的iphone6能夠賣到中國大陸來。 在回頭看看國內支付市場的博弈 為什麽格隆要花如此多筆墨介紹蘋果在移動支付業務上的布局。因為蘋果在科技行業中的地位就如同房地產在中國經濟中的地位,牽動著無數的上下遊產業。科技界近幾年刮起的臺風風口就是蘋果。沒有蘋果推出iphone,就沒有12年開始的智能手機產業鏈的投資機會和13年的手遊行業投資機會。現在蘋果陸續推出了自己的支付、物聯網和醫療健康平臺相信將推動這幾個行業在未來三五年內的高速發展。既然蘋果的支付路線最清晰,我們這次就只討論中國的支付行業。 中國的第三方支付行業在2010年之前都處於無監管的狀態。直到2010年9月,央行制定並實施了《非金融機構支付服務管理辦法》,其中明確規定了三類第三方支付牌照,分別是:(一)網絡支付;(二)預付卡的發行與受理;(三)銀行卡收單。前期格隆已經逐一詳細解釋過每種支付牌照的功能。第一批第三方支付牌照於2011年5月獲批,才標誌著第三方支付進入到一個有序發展的時代。關於三類第三方支付牌照的功能,請參考格隆此前的文章: http://gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=105&extra=page%3D1 在以下的文章中,格隆就按照第三方支付市場的三類參與者與技術提供方的順序來梳理一下香港市場上的投資標的,其中的很多公司都是格隆曾經仔細剖析過的。對具體公司感興趣的投資者請訪問港股那點事官方網站www.gelonghui.com閱讀相應文章。 (一) 網絡支付 網絡支付最好的公司無疑是支付寶,只是聰明的馬雲先生早早的就把金融相關業務從上市公司剝離出來。未來阿里小微金融集團上市的時候,或許會是阿里巴巴一樣的體量(所以很多人說萬達在香港上市會讓王健林重回首富位置,馬雲首富地位很快不保。他們沒有意識是,阿里小微金融才是馬雲的大頭)。唯一可能與支付寶一爭高下的網絡支付平臺自然就是騰訊(00700)的財付通平臺了。雖然PC時代騰訊電商完敗於阿里巴巴,但是微信卻給了財務通在移動互聯網時代彎道超車的機會。但是由於支付寶與財付通的巨大體量,他們的每一個動作都讓既得利益者不安。今年三月,央行緊急叫停了支付寶與財付通的二維碼支付。好在中國人民有著豐富的遊擊戰智慧,央行不讓微信用戶掃商家的二維碼支付,好了那就讓商家來掃微信的二維碼吧。2014年8月,在新的微信5.4版本中,二維碼支付以一種新的方式涅磐重生。這讓格隆想起了另一個有意思的事情,就是互聯網彩票。按照財政部的精神,互聯網公司幫助省級彩票發行中心代銷彩票是不合規的,但是為什麽很多互聯網公司都在做這個事情呢。互聯網公司自己解釋了,我們不是在幫彩票中心代銷彩票,我們是在幫我們的客戶代購彩票。看到中國人民的智慧了吧:)至於這場博弈最終的結果會是什麽,格隆想引用樂視賈躍亭先生的話:我相信歷史的車輪不會倒退。 另一家容易被投資者忽視的具有支付概念的公司是中國信貸(08207),也是格隆年初梳理出的移動支付四車輪中的一個車輪。很多投資者可能只知道中國信貸的P2P貸款業務,不知道這家公司也是擁有互聯網支付牌照並從事第三方支付業務的。所以中國信貸是具有P2P貸款和互聯網支付雙重概念的公司。中國信貸的互聯網支付服務的客戶主要是那些自身沒有支付牌照的P2P貸款公司。再過不久美國最大的P2P公司Lending Club就將要上市,屆時相信P2P的上市公司一定會受到市場的關註。 (二) 預付卡 港股有預付卡業務的上市公司主要是中國創新支付(08083)和中國支付通(08325)。 這兩家公司都有機會獲得全國的預付卡牌照(預付卡牌照並不稀缺,稀缺的是全國性的預付卡牌照),但是在執行層面都還有一些不確定性。格隆建議投資者最好等到這兩家公司全國性牌照落實之後再考慮其研究價值不遲。 (三) 銀行卡收單 港股從事銀行卡收單業務的公司是高陽科技(00818)。本來在13年的下半年,高陽科技已經見到了業績反轉的曙光。無奈這家公司悲劇之處在於他的競爭對手同時也是他的監管者。今年3月份央行叫停了高陽旗下隨行付收單業務發展新客戶。時隔四個月隨行付又被責令退出5個省的業務直至央行組織驗收合格。高陽的股價也因此一蹶不振。高陽股價複蘇也需要在央行的處理結果最終落地之後了。 (四) 支付業務提供商 格隆曾經在13年底提請投資者註意百富環球(00327),作為全球第三大POS機供應商,百富環球將受益於第三方支付的發展和支付技術升級引起的POS機升級換代。自13年底至今,百富環球股價已經有非常大的漲幅,格隆建議各位投資者謹慎觀察。 金邦達寶嘉(03315)在IPO時格隆已經對這家公司做了詳細的分析。作為國內銀行卡的主要供應商之一,公司明顯受益於磁條卡向IC卡轉型所帶來的ASP上升。公司業績彈性最大的兩年是13年和14年,因為這兩年是IC卡在公司總的發卡數中滲透率增長最快的兩年。到了15年,預計公司將90%的發卡量都是金融IC卡,這將會使得公司的營收增長比13和14年放緩。但是從長線來看,公司將保持在國內卡商中的領先地位,也將受益於銀行卡新一輪的技術升級換代(比如銀聯的閃付技術)。此外,由於公司的服務對象是傳統銀行,也不會有其他第三方支付廠商所面臨的政策風險。 當銀行卡完成磁條卡到IC卡的遷移之後,下一輪的投資機會將出現在IC卡芯片的國產化。現在IC卡上的芯片幾乎都是從國外進口,如恩智浦。相信今年下半年開始,IC卡芯片將逐步采用國產芯片。這個過程大概是:13年底國產廠商通過了銀聯的檢測,14年開始跟商業銀行做小範圍測試,15年開始放量遷移。港股中確定會在這個過程中受益的是中國電子(00085)和上海複旦(01385)。此外,如果NFC支付成為明年的主流支付技術,NFC芯片也將成為上述兩家公司的盈利驅動。雖然短期內還看不到他們進入一線手機廠商的供應鏈,但不要忘了NFC是一個通信技術,不但手機里面需要NFC芯片,還要有NFC讀卡器與之配合。另外,中國電子還具有中國電子集團(CEC)資產整合的概念。之前市場普遍傳聞中國電子集團旗下的芯片資產會整合到某一家A股上市公司。但是從上周四中國電子的配售公告來看,中國電子旗下的芯片資產中電華大將會繼續保留——這是一個非常強烈的信號。中國電子集團的資產整合可能是朝著市場預期的相反方向進行的(格隆建議投資者一定仔細閱讀中國電子的配售公告)。作為芯片設計正宗國家隊,中國電子必定會貨真價實受益於1200億國家集成電路產業基金的支持。 |
周五歐洲歐盟峰會進入第二天,歐元區領導人繼續討論如何避免經濟停滯以及對抗通縮風險。德國一貫堅持的緊縮立場再次成為焦點,以法國和意大利為首的國家希望可以放寬財政預算。
歐洲央行的決定意味著類似美國全面QE目前並不在歐洲的討論範圍之內,因此留給歐洲的選擇權並不多。芬蘭財長Alex Stubb表示,歐洲央行行長徳拉吉將在第二天的會議上向歐元區領導人陳述如何找到經濟增長及金融穩定之間的平衡點。
歐元區經濟增長已經連續第二個季度陷入停滯,包括美國和國際貨幣基金組織在內的國際社會都對該地區的前景表示擔憂。法國和意大利希望可以開放金融危機時采取的財政預算限制,但是德國依然堅持其一貫的緊縮預算。
意大利總理倫齊認為,在當前形勢下,歐洲必須"為增長投資",而不是"僅著眼於采取強硬的節儉措施"。 迄今的緊縮措施並沒有解決問題。法國總統弗奧朗德對此表示贊同。他補充說:"到處都存在著不確定性。美國的經濟陷於癱瘓,歐洲還沒有找到恢複經濟增長的方法,我也在為促進增長而奮鬥。"
歐元區領導人們認為如果不擴大投資的話,歐元區經濟很難有所進展。但是法國和意大利如果希望可以擴大財政預算的話,歐洲第二和第三大經濟體必須承諾做出更多的財政改革。
主持歐元區財長會議的Dijsselbloem表示,“改革是核心議題。法國和意大利對於改革雄心勃勃,但是他們的行動才是關鍵。”
歐盟委員會最晚將於下周三決定是否拒絕法國的2015年預算案。但是分析人士認為,即便法國的新預算案碰了釘子,法國也較難出現實質性的變革。
明年將加入歐元區的立陶宛總統Dalia Grybauskaite表示,“緊縮政策應該保留,但是投資也應該加大。”
投資者一直希望歐洲央行可以采取全面QE措施,但是行長徳拉吉面臨諸多阻力,其中德國的阻擾最為明顯。
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雷厲風行的鏈家進入深圳5個月後,開出了100家新門店,打響了深圳中介爭奪戰的第一槍。它的目標是要將深圳的門店數量擴張到1000家,成為深圳中介老大。
8月25日,中聯鏈家正式更名為深圳鏈家,原中聯地產在深圳的160家門店招牌正陸續更換成鏈家標識,預計將在8月底更換完畢。
深圳鏈家總經理張海明對《第一財經日報》在內的媒體表示:“深圳中介的競爭還不夠激烈。目前深圳第一大中介的市占率只有約20%,即便前幾大中介加起來的市場份額也只有40%多。而在北京,鏈家就占據了50%多的市場,所以深圳的市場空間還很大。”
這讓做了“老大”好多年的深圳中原倍感壓力,前不久,中原集團主席黎明楷在博鰲房地產論壇上對外說,因為看到對手利用資本搶占市場,不得不考慮多年擱置的上市計劃。
速度與規模
5月1日,張海明正式履職深圳鏈家總經理,這位以鐵腕著稱的鏈家經理人做了幾件大事。
第一是給迅速為中聯體系註入鏈家基因。這要從3月18日的聯姻說起,那一天,鏈家宣布與中聯地產完成股權置換,具體股權置換數量並未向外界披露,但從最新發展的情況來看,鏈家擁有絕對話語權。
張海明一方面在中聯內部開展了為期2個多月的系統培訓,另一方面則從鏈家全國各地招募了一大批子弟兵空降深圳。
市場消息是指鏈家空降了1500名子弟兵來深圳,不過這個數字並未得到張海明的核實,他說具體到了多少人還不清楚,但還有很多人想調過來。
這種大規模空降的做法的一個目的是推動兩家企業的迅速融合。張海明說,兩個企業文化肯定有差異,他把調過來的鏈家經紀人與中聯經紀人混合在不同的區域和門店中,一通過鏈家團隊為中聯帶來更多鏈家的基因,二則可通過中聯更加了解深圳市場。
在管理架構上,張海明對中聯進行了大刀闊斧的改革,比如撤銷總監的辦公室,撤銷原有的業務總經理崗位等等,但他表示融合很順利,中聯平均每月的流失率為4.57%,而行業的平均數據是8%左右。
空降的第二個目的是為了迅速擴張,這也是張海明當前最重要的目標。
“我希望鏈家能已比較快的速度發展,純粹內部培養的話太慢,我需要大量的人才,空降可以解決這個問題。”張海明透露,在他的帶領下,深圳鏈家幾乎實現了“1天1家門店”的速度,在不到4個月內共開出了100家新門店。
按照張海明的計劃,今年年底的“打底”目標是將門店擴張到300家,明年會上500家,並希望盡快開到1000家。
在深圳1000家門店是什麽概念?目前深圳中介老大中原的門店數量才350家。
如何做到如此快的擴張速度?張海明透露了“秘訣”——重新分區,將中聯原有的分區打亂,範圍縮小,精耕細作,在新劃分的新區中再見縫插針開新店。
據了解,除了中聯之外,深圳還有2家老牌中介公司加入了深圳鏈家。
硝煙再起?
中介擴張必須要有大規模人才支撐,除了空降之外,深圳鏈家向經紀人拋出了高薪計劃。
7月初,深圳鏈家推出了“高保障、高激勵”的績效制度,毫無經驗的大學畢業生可享受每月5000元的底薪;優秀的經紀人則享受4000元至6000元的保障薪資、提傭比例高達50%-85%。
相比之下,中原、美聯等深圳中介的薪酬績效要低得多。深圳中原董事總經理鄭叔倫告訴本報記者:“我們經紀人的底薪是按照業績考核評定,在2000元到10000元之間,今年上半年的提成平均約30%。”
在鏈家之前,深圳中介Q房網也曾為了爭搶經紀人拋出高薪計劃,遭到了本土中介集體抵制,最後在深圳房地產經紀行業協會的協調下才得以平息。
在很多中介公司看來,鏈家、Q房網等提出如此的薪酬計劃不可持續。
而張海明回應稱,鏈家的二手房業務可以不賺錢,可以通過理財、資產管理等業務“反哺”。
“家樂福、沃爾瑪等超市的零售業務是不怎麽賺錢的,但它們可以通過金融手段盈利。鏈家也一樣,今年鏈家的交易額會超過4000億元,越大的交易額意味著越多的賺錢機會。如何做大交易額,就是要把二手房的利潤更多分享給一線的經紀人。”張海明解釋,50%-85%的提傭比例的薪酬體系將一直持續下去。
據了解,目前鏈家的理財業務在今年已經流入了56億元的資金,理房通支付流入資金則為325億元。
張海明的理想很豐富,不過他也將面對強勁的對手。中原集團已經宣布將考慮重啟上市計劃,一旦啟動,將會加大對各項業務的投入與宣傳力度。
黎明楷在接受媒體采訪時說:“中原有自己的優勢,但絕不會只吃老本,無論是互聯網、金融還是其他業務我們都在不斷推動員工去創新。”
深圳中介硝煙漸起,誰能不能保證自己能笑到最後。
下半年,“資本寒冬”論滾滾襲來,許多初創企業拿錢越來越不易,曾經很多資本寵兒也不得不下調估值。就連本地服務巨無霸美團也因資金話題被頻繁推至風口浪尖:先是有爆料稱稱,美團資金吃緊,8月份在華爾街的路演無功而返。接著還有消息稱,美團為吸引投資已下調估值。而對此,美團昨日正式否認“融資失敗”,並稱已查出造謠者身份並報案。
那邊還未唱罷,這邊已經登場。昨日有傳言稱,大眾點評已啟動新一輪G輪融資,規模讓人頗為咋舌,在100億~150億人民幣之間。此外傳言還稱,大眾點評已經著手拆掉VIE,正積極籌備登陸戰略新興板的工作。就此,i黑馬向大眾點評公關人士求證,對方表示不予置評。
其實這不是美團和大眾點評的第一次膠著戰。步步緊跟,處處相爭,用這兩個詞形容大眾點評和美團之間的關系可謂並不為過。
先看一組融資戰:
2011年4月,大眾點評宣布獲得摯信資本、紅杉資本、啟明創投和光速創投聯合1億美元的投資。3個月後,2011 年7月,美團就宣布拿到阿里巴巴和紅杉資本投的5000萬美元的B輪融資。緊接著,2012年,大眾點評又被追加了6000萬美元融資。
翌年5月,美團剛剛宣布獲得3億美元C輪融資,大眾點評就宣布獲得騰訊4億美元2戰略投資。
而2015年新年伊始,美團網完成D輪總額7億美元的融資吸引了眾多媒體的眼睛。大眾點評馬上跟進,兩個月後,就宣布獲得包括騰訊、淡馬錫控股、萬達集團和複星集團的8.5億美元融資。
無論融資的時間節點還是金額,大眾點評與美團都給外界一種“冤家路窄”的感覺。
怨起:團購大戰
江湖恩怨往往從一個“饅頭”引發。
2010年,一場團購颶風刮起。據統計,自2010年初中國第一家團購網站上線,,至2011年8月的短短一年多時間,中國的團購網站數量已經超過了5000家。其中,不乏各大門戶網站的加入,也有新生的團購網站,新浪、騰訊、開心網、人人網等平臺型互聯網公司也先後進入到團購領域。
但是由於過度的依賴於廣告投放獲取用戶,以及無節操無底線的持續價格戰(包括“創造性”的“負毛利”策略),團購網站的商業競爭變得過分依賴於資本的支持。千團大戰,一觸即發。經歷那場血流成河的浩劫後,諸多團購網站紛紛金竭而亡,剩下的要麽轉型,要麽被吞並。
而今,中國的團購市場只剩下三個優勝者:美團、大眾點評團、糯米團。
怨濃:價格戰和武鬥
中國的團購市場進入了寡頭壟斷時代。團800數據顯示,以美團、大眾點評、糯米為首的三巨頭就占據了80%以上的市場份額。
從上表可以看出,美團、大眾點評基本在膠著狀態,雙方很難通過服務、價格等取得壓倒性勝利。
而兩家公司圍繞三四線市場展開了越來越激烈的競爭。這種競爭的壓力甚至讓美團和大眾點評的一線員工屢屢武鬥。今年6月,大眾點評就通過官方微博發表聲明稱,針對6月12日發生的三起美團員工毆打大眾點評員工的惡劣事件,已向美團總部發出律師函。
當然,除了上述讓人大跌眼鏡的當面撕破臉,還有慘烈的價格戰。2014年,美團斥資幾億,打算用包銷品牌商戶實現團購格局轉換,處於更有利競爭地位,緊緊相逼的就是大眾點評,通過更多的“免費吃喝玩樂”、“5元電影票”等營銷活動來吸引更多的三四線城市用戶,蠶食團購的市場。
此外,為了防止辛苦耕耘的商家被奪走,美團不得不讓中小商戶簽“獨家”協議來阻止競爭對手挖“墻角”,隨後大眾點評宣布成立專門針對此舉的“飛虎隊”到各個城市去打破獨家計劃。
而在外賣業務上,美團和大眾點評也可謂並驅爭先。去年5月,大眾點評8000萬美元入股餓了麽,並達成深度合作,翌年初又參與其E輪融資。隨後餓了麽CEO張旭豪宣稱,市場占有率已達60%。王興當然也不甘落後,隨之宣布美團已是國內最大的外賣第三方平臺。
另外值得一提的是,美團和大眾點評均在2014年實現了事業部制度。美團的貓眼電影、酒店、外賣成為獨立部門,獨立運營和結算。大眾點評成立了交易事業部、推廣事業部、預訂事業部、結婚、酒店旅遊事業部。並於2015年3月份全資收購親子教育O2O平臺“孩子學”,並保持獨立運營。
怨結:從競到合?
美團和大眾點評有沒有可能合並?這在許多人看來這個話題有點天方夜譚。有觀點稱,兩者目前打得不可開交,另外商業模式不盡相同,而從目前兩家公司的估值體量來看,合並對於雙方也無實質性好處。
但是如果曾經誓不兩立的滴滴與快的已經合並,曾經不是你死就是我活的58同城與趕集也在一起,上述的反駁理由似乎有點站不住腳。
分析認為,大眾點評與美團若合並或將產生1+1>2的功用,前者十年積澱和入口優勢,再加上後者強悍的地推優勢可以形成強悍的戰車,而成為真正寡頭指日可待。最重要的是,這也會避免無意義的競爭和無休止的燒錢大戰。
到這里,不知道諸位看官有沒有發現,前三名除了美團、大眾點評,還有迅速成長的糯米。今年7月,李彥宏宣布將在3年內對糯米業務追加投資200億元,並釋放出顛覆產業格局的強勢信號。
i黑馬最後想說的是,美團和大眾點評大戰的同時,可別忘了回頭看看Robin那迷人的微笑。
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移動音頻行業硝煙又起。
10月20日,國內音頻分享平臺喜馬拉雅FM在其官方微博發布聲明,稱遭遇惡意誹謗,並已向公安機關報案。
事情起源於上周末在不少互聯網平臺上流傳的一篇“黑稿”,文章從三個方面“揭發”喜馬拉雅FM:1、“融資材料造假”,將市場份額寫成60%,而易觀國際7月公布的這一數據為25.8%;2、“據消息人士稱”,“目前喜馬拉雅FM的負債已接近2個億”;3、中央網信辦、廣電總局正在全國範圍內開展境外電視網絡接收設備專項整治行動。“由於版權或未經審核等原因”,“在首批公布的81款非法視頻軟件中,喜馬拉雅FM是唯一登上黑榜的知名音頻APP軟件,並涉總局黑榜”。也有相似文章稱,這些背後,源於該公司的“‘高位’恐慌”。
10月20日淩晨1:54,喜馬拉雅FM在其官方微博發布《關於喜馬拉雅FM被惡意誹謗的聲明》,就系列報道中提及的以上信息進行了回應。
喜馬拉雅FM方面稱,相關攻擊性文章系某友商組織指使“槍手”撰寫發布,並在官方聲明中貼出 “槍手”在微信群中通過有償轉發大規模散播謠言的截圖(如下):
據公開資料,電臺應用自2012年湧現,目前上線最早的蜻蜓FM、頻道最多的喜馬拉雅、略顯文藝的荔枝FM和主打車主的考拉FM用戶較為有名,此外、多聽FM、老品牌豆瓣FM、鳳凰FM也都存在一定的人氣量,目前移動音頻行業尚未如電子商務、專車、團購等領域那樣出現巨頭,這也使得競爭者之間容易發生容易混戰。
當然,從混戰到洗牌是個難以避免的過程,很多行業早期都要經歷這樣的混戰,曾經的“百團大戰”、叫車市場的“補貼大戰”,之前的P2P市場、學生分期購物及前前階段在線音樂行業等,而且有些行業發展多年仍舊存在諸多因競爭而起的亂象,比如OTA市場。
以下為聲明全文:
關於喜馬拉雅FM被惡意誹謗的聲明
近日,某友商組織指使“槍手”通過多個互聯網媒體平臺,連續發表數篇針對喜馬拉雅FM的攻擊性文章。文章內容大量虛構事實,更為惡劣的是,在多個媒體人及行業人士聚集的微信群中,通過有償轉發大規模傳播謠言,對我們的聲譽造成了惡劣的社會影響。
對此,我們鄭重聲明:
一、“廣電總局公布81款非法視頻軟件,喜馬拉雅FM遭點名”的消息系謠傳,並非官方發布。
二、目前喜馬拉雅FM C輪融資計劃書並未在任何渠道公布過,系列文章中提及“喜馬拉雅FM C輪BP融資資料造假”的內容純屬捏造。
三、系列文章中提及“喜馬拉雅FM欠債2億”系惡意誹謗,目前喜馬拉雅FM現金流充裕,沒有一分錢負債。
系列文章作者,蓄意侵害喜馬拉雅FM的商譽,通過自媒體、門戶網站大規模傳播謠言。對此,喜馬拉雅FM已經查清造謠者身份信息,同時掌握了相關證據,並向公安機關報案追究造謠者的刑事責任。
今年以來,喜馬拉雅FM數次遭受“黑公關”攻擊,但這絲毫沒有阻擋我們高速發展的步伐,同時,也讓我們更加堅定了全心全意為我們用戶創造價值的信念,我們相信這才是行業健康發展的根本!
此外,部分媒體了解真相後已刪除相關內容,我們對此表示感謝。仍有一些不明真相的媒體在轉載誹謗文章,請予以刪除,謠言止於智者!期待媒體朋友們明鑒!
喜馬拉雅FM
2015年10月20日