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值搏和直覺 CUP

投资用直觉还是计算器？

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冷靜、工作狂、極速管理 蘋果新執行長 庫克：人生關鍵時刻 相信直覺

信念是種直覺 黎智英

2011-12-29  NM

無論你是否有宗教信仰，直覺上你都會有信念，因為信念是人們賴以生存的天性。 天曉起床，旭日東升；入夜，月掛繁星；聽見鳥語，我知道那是杜鵑思春。穿好衣服出門赴約，知道對方會在約好了的地方出現。借了東西出去，知道遲早會歸還。 小喬昨晚告訴我的事情是真的，被感動、得到啟發，依隨她的勸導，幫襯那百年老店，啖着古老菜，欣然聞到了書香。發生這些事情都是因為我相信。

雖 然有時我會被早上的雷電驚醒；天陰橫雨， 約好了的人沒有出現；借了出去的東西可能沒有歸還。這些意外不會動搖信念，因為我們都是信而活了下來。畢竟意外不常發生，若然什麼都不相信，這個世界會多 麼顛倒？世界顛倒，那又何以組織社會、創造文明？人是靠信念而不是靠知識得到啟蒙的，由此我們亦可以看出世間事物的端倪了。 盤古初開，雷電令人驚惶失措，急急躲到大樹下而安然避過危難。在人的眼中雷電無疑是天上威猛的神，在地上，大樹可是人的守護神。從天上掉下來的冰霜風雪， 掛在頭上的日月星雲，身邊熟悉的花草樹木山石泥土，都是神，都有不同的名字，那是個到處都是神的世界。 相對於四方八面的神，人顯得渺小故此難免徬徨，只敢揀熟悉的路來走；上次安然走過這條路，今天再走必然同樣安全。在一片混亂而危險的世界，信念讓人找到規 律，令他心裡踏實不再慌張，因而安然活了下來。

有 人說文明始於懷疑，愛因斯坦要不是懷疑牛頓搞錯了，今日我們便不會有核能、電子、電訊、互聯網絡及智能手機。是的，不斷對事物懷疑推動了文明進步，不斷懷 疑前人的智慧即是不斷推翻他們的信念，也就是不斷創新文明。我們不相信有完美這回事，因而不相信我們已掌握真理！既然懷疑造就了文明，那麼信念又怎會是人 的天性？是的，抱着懷疑的態度看世間事物，正正是因為我們相信有真理！ 若然不相信有真理，那麼愛因斯坦推翻牛頓來做什麼，倒不如坐到蘋果樹下吃蘋果好了。推翻前人智慧，那是因為我們認為他們錯了，而我們才是對的。世間要是沒 有真理，我們又憑什麼來推翻前人的智慧？要是沒有真理，我們又憑什麼證明自己是對的？於此可見，懷疑前人的智慧，正正是因為我們相信世間上有真理這一回 事，有這個信念我們才會懷疑。

不 相信真理，你懷疑些什麼?!箇中矛盾不是顯而易見嗎！故此我們先是相信了才會產生懷疑，相信有真理，才懷疑我們對真理作的假設能否成立。譬如神是真理，那 是我們的信仰。我們對此毫無懷疑，但這並不等於說不管什麼人從事神職，我們都不去懷疑他們是否神聖的。懷疑是達至真理的手段，我們從來都不懷疑真理的存 在。 嘮嘮叨叨，我無非想跟你說清楚，你相信也好，不相信也好，信仰就是存在的。你相信也好，不相信也好，神就是存在的。哪怕你不相信神的存在，那也是因為你已 相信在先。空穴不會來風，懷疑神的存在，那是因為你本來已相信的神的存在，只是懷疑神存在的形式。你是相信了才去懷疑，你不能因為不相信而便不相信，否則 這又是什麼的邏輯？

褪 下因為不相信而不相信的外衣，無神主義者其實也是滿天神佛的，只不過他們的神全是盤古初開時令人們驚恐發抖如雷電般的神而已，在惶恐中他們其實是以科學規 律為暫時的避難所。得以活下來，那不是因為無神主義者神通廣大，而是他們身邊大部分人都不是活在惶恐中，這些活在信仰中的人為他們建設了社會、創造了文 明，讓他們有個避難所，否則他們怎可能活下去？什麼都不能信賴的世界是個絕對可怖的世界。 哈哈，我實在是太長氣了，我只不過想跟你說，不論你有沒有宗教信仰，你的社會仍是個 faith-based——以信仰為基礎——的社會！ 社會是什麼？那不是一間讓我們免於風吹露宿的大房子，而是由一個個人、一個個家庭、企業透過互信合作，互相依賴聯繫建立起來的群體。社會是個用信念織築而 成的網絡。要是我們相信自己是活在一個真實的世界裡，而虛假只是某些人行差踏錯的結果，那麼真理便必然是所有信念的靠山，否則這些信念信的又還是什麼東 西？

守 護着這真理，我們便是守護着人們賴以生存的基石，而宗教正是守護真理的殿堂。這殿堂宣揚真理，傳頌神的福音，但宗教並非神，而只是個宣揚神的組織。執行神 職的人員都必然視神的福音神聖不可侵犯，捨身守護神的福音更是他的天職！ 得到信任，被委託保管一瑰寶，哪怕你有巧奪天工的技藝，你也不會貿貿然改造那瑰寶，因為你知道瑰寶不是你的，你只是個信託保管人。是的，你得到信任受到委 託，信託你的人甚至視你如兒子，但那可不等於說你便擁有那瑰寶！沒有錯，你管有這瑰寶，因為愛你的人信任你，這份愛是天賜良緣，但這並不等於說你擁有這瑰 寶。 你要是位神職人員，上帝委託你代祂傳頌福音，你會忠於這個神職，以免辜負神的付託，令神的福音蒙上瑕疵。你會像上帝愛你那樣悉力以赴保管上帝託付給你的瑰 寶！我認識的陳日君樞機朝夕都在這樣堅持。

在 某些人眼中陳日君樞機逢中必反，專門搞破壞。這些人太 naive，太 simple了。我知道樞機所做的一切都沒有政治考量，他跟侵犯上帝福音的勢力對抗，不管那是來自政治或魔鬼的勢力，他都全力以赴加以反抗，他要做好耶穌 的忠僕這份神職。為什麼要搞對抗？為什麼不一人行一步，為什麼中國和梵蒂岡不可以妥協解決兩者之間的紛爭？ 樞機守護的瑰寶不是他的，那麼他又可以拿些什麼出來跟中方妥協？中方根本便不知道樞機的天職是什麼，這也是情有可原的，你怎可能叫無神主義者明白信仰是什 麼。

我 們公司的大堂掛了一幅苗子老師送給我的書法，字寫得剛柔並濟，力大無窮的幾個字：「大漠孤煙直 長河落日圓」。你要是看不到王維筆下大地浩瀚無邊的恢宏、落日的雄渾圓滿，皆為神的手影，那麼即使我費盡唇舌說上千言萬語你也是不會明白的。何況信仰又不 只是一首詩而已，那就更加難以令你明白了！ 在中方看來，天主教會是個組織，只消控制這個組織便可以控制信仰了。換句話說，在他們眼中宗教即是迷信，完全是個洗腦組織，「只要控制這個組織，我便可以 決定信仰的福音是什麼！」要控制天主教會的人必然是這樣想的。

對沒有信仰的人來說，宗教顯然只是部洗腦機器，故此這些人只能夠從組織與利益等唯物主義的角度看待宗教。如果中方不是無神主義者，而是有信仰的，他們不可能這般狂妄，以為人力足以勝天。 你無疑可以隨時改變一個人為組織，信仰卻是不受控制亦不能控制的。你可以扔一個人入牢獄，就像你囚禁劉曉波那樣，你卻無法關得住他的信仰。即使身繫囚牢，他的信仰依舊天地任我行，發揮着無限的道德力量！中方極其量只能控制一個組織而已。 陳日君樞機守護的神職令他沒有妥協的餘地。劉曉波只代表他自己，他可以妥協卻堅持為真理而付出，他的堅持因而為他冠上神職人員的光芒。樞機和劉曉波高舉的燭光，不約而同帶領我們走向真理。咦？黑暗裡不是傳來聖誕的鈴聲嗎！ 陳樞機，劉曉波，聖誕快樂！ ####

蘋果CEO庫克：打破思維定式 追隨直覺創新

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/1993182362012079436602/

如同之前的表現一樣，大家對1月底的蘋果公司（Apple）發佈會充滿了好奇。沒錯，到目前為止，將答案保留到最後一刻揭開的作風，也同樣沒有離開這家公司。

貌 似沒有改變，但最大的改變已經發生——本次發佈會將是51歲的蘋果首席執行官（CEO）蒂姆·庫克（Tim Cook）首次真正獨立走向台前，向這家全球最具創新影響力公司的客戶、投資者與粉絲證明自己從2011年8月25日接手後的努力。人們期待通過這次露 面，得到一個答案：他不是史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs），但是蘋果公司仍舊是那家創新力四溢、引領消費潮流的領袖公司。

雖然在喬布斯時代，蒂姆·庫克曾三次替代這位身體狀況時常出問題的天才出任臨時CEO，但是在後喬布斯時代，人們的心中依舊充滿疑問：他可以承擔這個重任麼？

美 國科技博客BusinessInsider就刊文提出了對這位繼任者的十大挑戰：包括人才流失、Apple TV的失敗、iCloud云計算服務停滯、放任Android繼續做大，乃至無人能夠給出答案的提問——錯過下一個劃時代產品。的確，當習慣面對一家全力 以赴以及良好業績表現的公司時，人們總會忘記，沒有什麼公司可以永遠不敗，更何況是離開了靈魂人物。

但是，選擇信任蒂姆·庫克的人依舊不少。《華爾街日報》就將這位CEO評為2012年全球最值得關注的12位企業領袖，「在蘋果公司10多年的工作經歷證明，他對於如何運營這家科技巨頭很有一套。2012年世界將瞭解他擔任掌門是否也遊刃有餘。」

而 喬布斯授權傳記作者艾薩克森也在做客「聯邦俱樂部」論壇時表示，蒂姆·庫克與斯蒂夫並非完全相同，但是他是一個非常優秀的CEO，他有自己完全不一樣的方 式習慣。但是當你把他和我們這個時代最偉大的工業設計師伊夫、移動操作系統靈魂人物Scott Forstal、內容管理人才Eddy Cue還有Phil Schiller等人聯繫起來的時候，一個頂級的團隊定位好了——我認為這樣一些人就能夠將史蒂夫的遠見繼續下去。

如無巨大的爭議，便非領袖的前傳。對於這些疑問，蒂姆·庫克想必心中有數，也會用一系列行動去給出回應。

在 2010年5月14日奧本大學畢業典禮時他的演講標題也許能透露出他的戰略與思路——打破思維，追隨直覺！——如喬布斯式的狂想，同時又不乏自己的主見， 他在本次演講結尾時說道：「要在頭腦中勾畫出人生道路的最宏偉藍圖，隨時做好準備，相信並追隨自己的直覺。也不要被生活的困難分心。」

過往；幕後

1950年，蒂姆·庫克出生於美國東南部的阿拉巴馬州。直到大學畢業前（他畢業於該州奧本大學）沒有離開那裡。在奧本大學的傑出校友名錄中，他名列前茅，卻始終保持低調。奧本大學校友會會長黛比·肖表示：「大多數人都希望得到別人的讚美，但蒂姆卻是例外。」

在加入蘋果前，庫克在工作上就是個踏踏實實、有條不紊的人，並表現得格外內斂和低調。在他的職業生涯中，他總是儘量收斂著自己的光芒，卻讓組織放射出更大的光彩。

1994 年前，他曾在IBM供職長達12 年，負責IBM的PC部門在北美和拉美的製造和分銷運作。此後，他出任批發商Intelligent Electronics公司電腦分銷部門的首席運營官。在1998年加入蘋果公司前，他剛轉投康柏6個月，負責公司的材料採購和產品存貨管理。

1998 年，在喬布斯重返蘋果之後不久，庫克經受住了喬布斯刁鑽的面試考驗，然後進入蘋果工作。在與庫克會面之前，喬布斯已經讓許多其他的業務經理打道回府了。庫 克之所以能打動喬布斯，可能是因為他的沉著冷靜。當時在面試現場的一位招聘人員說：「史蒂夫對他能與之在情感上產生共鳴的人非常感興趣。」

而庫克本人在回憶起加盟蘋果時，也坦言這是「迄今為止在我生命中最有意義的心得是一個決定的結果」。他在對母校的演講中承認，「在蘋果工作從未在我的人生規劃中出現，但是這無疑是我生命中我做過的最好的決定。」

彼時的蘋果，遠非當下的業內領袖，受消費者追捧的翹楚。那時蘋果還沒有iPad沒有iMac更沒有iPhone，甚至沒有iPod ，儘管開始生產Mac，但是銷售額逐年減少，而且被普遍認為處於瀕臨破產的邊緣。喬布斯雖然回歸，並提出接下來將影響世界的一連串創意，但是公司內部的運營卻是「一塌糊塗」。庫存臃腫、製造部門效率低下。低效與混亂的一個典型案例是，公司把從亞洲運去的電腦部件在歐洲愛爾蘭的一家工廠裡組裝成筆記本，然後將其中的很大一部分又運回亞洲市場銷售。

此時，那個表現得沉著、安靜，與高調、個性強烈的喬布斯完全不同的陌生人，會帶來什麼樣的變革？對蒂姆·庫克的外界質疑與內部關注，絲毫不亞於當下。

但庫克用自己16年IT業界的經驗迅速扭轉了一切。對有著多年庫存管理、製造和分銷運作經驗的他而言，上任後做的第一件事，就是對電腦製造業務進行大筆的賬面減記。但庫克明白，僅僅賬面減記是不夠的，他必須採取行動。

為了減少諸如上述「從亞洲到歐洲再回到亞洲」的無效循環，他推動部件供應商在地理上更加貼近製造商的產品組裝廠。借此機會，他還關閉了蘋果在世界各地的工廠和倉庫。結果是庫存產品在公司資產負債表上逗留的時間從此前以月計算降為以天計算。

這些外界看不見的改變，卻迅速贏得了業內人的一致稱讚，與喬布斯對他的信任有加。

未來；台前

出色的運營天賦，讓庫克在公司的地位穩步上升。也讓他從眾多喬布斯接班人中脫穎而出。

與 他溫和、內斂的個性不同的是，在工作上，庫克做事卻總是雷厲風行，而且是蘋果公司最有名的工作狂。這與喬布斯頗為類似。庫克總是精力旺盛，經常凌晨4點半 起床，給主管們發電子郵件，隨時召開國際電話會議。而且經常第一個到公司，最後一個離開，週而復始，不知疲倦，被員工們視作傳奇一般的人物。

在 管理上，他的風格就並不被員工們喜愛，嚴厲、冷酷。這又是一個喬布斯身上的標籤性個性。《財富》雜誌報導稱，在一次討論亞洲某個問題的會議上，庫克發言 說，「這太糟糕了，需要有人到中國去解決問題。」半小時後，他發現負責當地運營的人還在會場，立刻面無表情地發問，「你怎麼還在這兒？」這位員工一驚，立 刻起身直奔機場，連衣物都沒有準備。

於 是，在喬布斯2004年後因癌症手術頻頻離開工作崗位時，庫克便成為首席替身。一位蘋果的前高管曾說：「庫克瞭解喬布斯所知道的，也瞭解喬布斯所不知道 的，而且他相信其他人可以幹好工作。」 他補充說：「他不可能成為幻想家，但這沒關係，因為他周圍還有其他具有聰明才智的人。」

而 庫克卻這樣總結自己的成功理念，「在依靠直覺做出重要決定的時候，你必須放棄原有的人生規劃，這些規劃當然也可能與最後的結果有或多或少的相似之處。如果 你接受直覺，那麼它就是在一瞬間發生的事情。如果你聽從直覺的安排，那麼它很有可能將你引向對你最有益處的人生旅程。」

當 然，直覺無法告訴人們進入那扇門之後會發生什麼。此時，蒂姆·庫克的座右銘——美國前總統亞伯拉罕·林肯所言「我總會為將要來臨的機會做著準備」——開始 散發出璀璨的光輝。庫克將這個過程比喻為「拋出的曲線球」，「你永遠不能完全確定人生運行軌跡。你的人生是不可預測的！但是你仍然可以準備人生。一個優秀 的擊球手從來不曾知道什麼時候一個失效球會飛來，但是他知道它會來，並要做好一切準備。」

庫 克也非常重視團隊的力量和踏實的工作。比如他很慶幸身邊圍繞著富有智慧的，憑直覺行事的思想者，創造出了世界上最傑出、非凡的產品。再比如他的另一句座右 銘，也是林肯所言的「堅信只有通過努力工作才能成功！」他說：「我們永遠沒有捷徑可走，我們必須照料到每一個細節。讓我們追隨好奇心，要懂得這條路雖然更 長，但是最終會發現一切都是值得的。我們明知風險會導致最終的失敗，但卻甘願冒著風險前進。如果沒有機會失敗便不可能成功。」

如愛因斯坦說的：「瘋狂的重複做一件事情就是期望得到不同的結果。」如今，蒂姆·庫克要率領全球市值最大、消費者最關注、創新力最強的公司走向更為卓越的高點，其中的風險遠大於機遇，但是如同他加盟蘋果時的激動一樣，他一定相信，自己能夠創造一個不一樣的未來。

「直覺外科」還能紅多久

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直 覺外科公司(Intuitive Surgical)擁有成長股的各種要素：營收迅猛增長、盈利豐厚的商業模式，還有「機器人」。該公司生產的系統讓醫生坐在類似於電子遊戲機的控制台前， 通過四個機器手來操縱病人體內的觀察儀和手術工具，進行微創手術。上週五該公司發佈了第四季度盈利報告。

過去五年的年度營收增長平均達40%。其業務是基於「剃鬚刀與刀片」商業模式，一半以上的營收來自經常性的配件銷售和服務合同。這能帶來相當可觀的利潤，部分原因是其在機器人手術領域擁有近乎壟斷的地位。該公司擁有20億美元的淨現金。

鑑 於這些令人振奮的消息，直覺外科公司的股價已達到今年扣除利息、稅項、折舊及攤銷以前估算盈利(ebitda)的20倍。在如此令人陶醉的高度，該公司已 幾乎無人能及，一些最大的較強勢頭股票，如Netflix和綠山咖啡烘焙公司(Green Mountain Coffee Roasters)如今都已回落。借助Capital IQ篩選工具發現，除直覺外科公司以外，美國只有8家市值超過100億美元的公司（不包括房地產行業）股價達到ebitda的20倍或以上，這包括亞馬遜 集團，Groupon和Salesforce.com。

如 果直覺外科公司能以接近當前水平的速度維持增長，那它的股票就值這個價。但是，儘管置身於防守型行業，但其銷售額曾在2008至2009年急劇下滑，說明 該公司對醫院資本預算乃至整體經濟相當敏感。摩根大通(JPMorgan)指出，如今美國最大的醫療集團中，有許多已經擁有了該公司的設備，這些每件定價 在100萬至200萬美元的機器，是規模較小的醫院難以承擔的。因此，直覺外科公司加強海外銷售將至關重要，目前該部分只佔總體銷售的五分之一。一旦增長 放緩，市場將對直覺外科公司的股票實施「大手術」。

直覺 百萬倉 - Start from One Million

直覺與隨機性 淡泊明志 岩棲谷隱

最近一段時間看了幾本書，看後還有點印象的大概有三本

《BLINK》 《Fooled by Randomness》 《黑天鵝》

當然啦我看得都是中文版，只是我不喜歡前兩本書名的翻譯。

BLINK被翻譯成決勝兩秒鐘，

而Fooled by Randomness被翻譯成隨機致富的傻瓜。

其實這書從書名到內容都不相干「致富」什麼事，
估計也是書商為了銷量考慮，趁著投資熱，改了個吸引眼球的名字，沖個銷量。呵呵

前面那本BLINK是講關於直覺的，

後面兩本的作者都是塔勒布，都是關於隨機性的。

BLINK裡面講到兩個有趣的實驗（其實有很多，只是我記得的不多，呵呵）

說第一個吧，先讓被測試者看一個陌生人，然後第二步是讓被測試者從一些人的照片中把剛才的那個人找出來，
這一點很容易，被測試者們都可以做到的。

然後更改試驗方法，在第二步之前，先讓被測試者回答工作人員的一些問題，
比如：剛才那人的頭髮是什麼顏色？眼睛是什麼形狀？等等關於五官描述的問題。

然後再讓被測試者從照片中尋找剛才的那個人，測試結果是，很多被測試者都找不出來了。

這個測試結果暗示什麼呢？

也許是：理智的思考，或者說，思考的太多，反而會妨礙我們的直覺能力。

很多人都有過類似的經驗：一個熟悉的漢字，當你懷疑是不是寫錯的時候，就愈看越不像了，
到最後不得不詢問周圍的人呢，這個字寫的對嗎

再說第二個，這次測試的對象是醫生。他們被提供很多患者的病例信息，
第一次只給這些醫生一些簡單的病例信息，讓他們做出診斷，（好像是關於心臟病的），
然後再給醫生們關於患者的詳細的信息，比如幾年前還患過什麼病啊，做過心臟手術沒有啊，
讓後再讓醫生修正他們的診斷，再繼續如此，提供更詳細的信息，比如患者的家族病史啊等等。
總之，就是患者詳細的信息從簡單到複雜不斷的提供給醫生，醫生修正他們的診斷。
然後考察醫生們的誤診率。

實驗的結果表明，隨著醫生掌握更多的患者詳細的信息，他們的誤診率上升了。

這暗示什麼？也許是：過多的信息，妨礙判斷的準確性

很顯然這個不是普遍規律，對於某些確定的領域比如數學物理工程橋樑等計算，你知道的越多判斷越準確，

但對於不確定的領域，在經驗直覺很重要的領域，比如醫學，就是這樣的領域，
而不幸的是，投資也是這樣的領域，
我不禁要想，是不是我對一個公司，收集到的信息越是詳盡豐富，當超過某個限度，當信息過多的時候，是不是反而妨礙了判斷？

去看公司的產品，詢問消費者的感受，去工廠參觀，瞭解領導人的職業簡歷，甚至揣測他們的性格……如此等等

是不是有可能，反而不如簡單的看看報表、看看銷售增長的趨勢，看看競爭對手的趨勢，做一個簡單的判斷，
也許簡單的判斷準確率會更高呢？

無獨有偶，黑天鵝的作者，塔勒布也有相似的觀點，
他說「信息對知識有害」，尤其是每天充斥在各種媒體上的財經新聞，各種利多利空的消息和分析。
塔勒布的做法是像躲避毒藥一樣躲避這些信息，
塔勒布自己也是一個出色的交易員，而他的大多數時間是用來閱讀和冥想。
顯然他是一個異類。呵呵

塔勒布的兩本書，都是講隨機性的。

在人的思維習慣中，對隨機性或者說概率的思考是很差的，
尤其是當概率很小的時候，我們的判斷會很離譜。

舉個例子吧，有個問題如下：

1）假設某種病的發病率是1/1000

2）而某檢測手段的假陽性率是5%，

3）某人做該項檢測的時候，結果顯示為陽性，那麼他患病的可能性有多大？

名詞解釋：

假陽性率(false positive rate，FPR)，又稱誤診率或第Ⅰ類錯誤。

即實際無病，但根據篩檢被判為有病的百分比。

其實這裡還有個假陰性率的問題，即有病的患者卻檢測顯示陰性。我們假設本例中假陰性率為0，即該檢測不會漏過真的患者。

我用這個問題問了很多朋友，大家第一反應都是回答95%，實際上這是錯的，後面我再解釋為什麼。

塔勒布強調，我們通常低估了小概率事件的可能性，
而他自己的交易策略就是在這些『黑天鵝事件』中獲利，比如911事件，比如次貸危機。

說實在的，塔勒布的書看起來很混亂，而且有些部分我也感到有詭辯的味道。
但還是給我幾個印象深刻的點；

提到一個黑色幽默，

一個船沉了，有些倖存者，
牧師說，這些倖存者都是每天祈禱的，所以他們得到上帝的眷顧得以倖存下來。
旁邊一個人問牧師：那些每天祈禱但是隨著船一起沉了人呢，他們在哪裡？

這是說「沉默的證據」。

這讓我聯想到現在電視上，流行的財經類的脫口秀節目，

常常是一個美女主持人問某成功人士，

「您覺得你的成功主要的原因是什麼？」

「嗯…我認為是努力做好人，做好事，還要厚道，還要懂得堅持。。。。。。」

但那些一樣做好人、一樣做好事、甚至更厚道、更懂堅持的，但卻失敗了的人們呢？
他們在哪裡？有沒有機會讓他們上脫口秀講話呢？

這些成功的CEO們，他們中很大一部分人，
也許只是巴菲特口中的那「全美扔硬幣比賽」的優勝者罷了，
正在那裡誇誇其談「我是如何連續扔出十次正面的….」。

還有一個話題，關於俄羅斯輪盤賭。

有個無聊的富翁，跟你打賭，在左輪手槍裡面放上一顆子彈，轉一下。

如果你朝著自己的腦袋扣一次扳機槍沒響，他就給你一千萬美金。願意麼？

我想只要不是那種「不富貴毋寧死」的人，大家還是會拒絕的。呵呵

但從概率上講，贏面很大啊，呵呵，你有5/6的贏面能贏得一千萬啊。超過80%

這說明什麼問題呢，當輸的情況是不能承受的時候，贏面的大小已經不重要了。

用在投資上來說，意思就是，不管你的投資準確率或者勝率有多高，只能拿你輸得起的錢去投資。

據說，很多對沖基金的投資策略就是買入同行業的強勢股同時賣空弱勢股，
那麼不論大勢向下還是向下他都可以盈利，
如果大勢向上，強勢股長得更多，多頭的利潤彌補空頭損失之後還有剩餘，
反之大勢向下依然。

但這樣的差距造成的盈利可能不夠有吸引力，怎麼辦呢？用槓桿。

所以在大部分情況下，他們都可以穩定的獲利，

但有沒有可能他們做多的強勢股下跌，做空的弱勢股上漲呢？呵呵，可能性很小。
還有就是在不同市場的債券的套利，原理也是相似，
同樣也是因為利差太小，必須用大的槓桿。據說當年長期資本公司，就是死在這種小概率事件上，

。。。俄羅斯金融風暴引發了全球的金融動盪，結果它所沽空的德國債券價格上漲，它所做多的意大利債券等證券價格下跌，它所期望的正相關變 為負相關，結果兩頭虧損。它的電腦自動投資系統面對這種原本忽略不計的小概率事件，錯誤地不斷放大金融衍生產品的運作規模。LTCM利用投資者那兒籌來的 22億美元作資本抵押，買入價值3250億美元的證券，槓桿比率高達60倍。。。。。

概率小則小矣，但不是他們想的那麼小，
甚至塔勒布認為，這世界所有的重大事件、每個重大的進步和重大的衰退、都是小概率事件引起的，
而不是人們計劃或者能預測的。

回到俄羅斯輪盤賭上面，如果賭局規則稍微修改一下，
改成是你替另外一個人作出決定，後果由他承擔，而你則提取介紹費，
如果他贏了一千萬美元，你可以得到提成一百萬，如果他輸了，他就去死。呵呵，
這樣的規則下，你還會放棄這個機會嗎。可能只能靠道德去約束力了吧？

塔勒布是黎巴嫩人，出生在身世顯赫的官宦家族，但後來的戰爭讓他的家族失去一切，
移民去了美國，我想正是他的家族經歷對他的思維方式有決定性的作用，他寫道：

……我的祖先的確有過富極一時之後在一代人之內又變為一貧如洗的尷尬體驗。我身邊的人們只知道生活在穩定、直線地改善，覺得這種劇烈的倒退是不可能發生的……

…… 我還生動地記著我自己尊貴的祖父，前副總理，他的父親也當過副總理（我從未見過他不穿西服的樣子）住在格里法達的一幢沒有什麼特徵可言的公寓裡，離雅典不 遠，他的房產在黎巴嫩內戰期間被炸燬了。順便說一句，經過了戰爭的浩劫以後，我發現屈辱的貧困遠比物質的危險更嚴酷（對於我來說，似乎保持著全部尊嚴而 死，遠比一輩子當看門人更可接受，這也就是我討厭金融風險的原因之一）……

我想正是我們這代中國人，成長在國家順利發展的一代人，才會總是會低估風險，
認為一代又一代的生活改善是在自然不過的事情了，
美國人也是這樣，他們過了太長的幸福日子。呵呵
但實際上，如果我們回溯中國過去的400年，
中國如同現在這樣穩定發展、人民生活持續改善的日子也是罕見的。
我們僅僅是太幸運了。

最後回到那個概率問題。答案不是95%，而是大約2%。

可以這麼去想，如果有1000人中，其中一個真正的患病者，
如果這1000個人都去做檢測，因為該項檢測的假陽性率有5%，
因此大概有50個無病的人顯示陽性，加上一個真正的患者，因此有51個陽性檢測結果，
所以，他患病的可能性是1/51 ，即約等於2%

直覺 黎智英

Paul Graham：YC創業第三課，與直覺對抗

本篇，YC 創始人 Paul Graham 告誡我們創業像滑雪，不可靠直覺行事;創業亦如為人父母，20 多歲的我們真的準備好了嗎?
 

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