劉鶴確認將主導中國金融政策 傳證監銀監保監合併成金融總局 與人行並駕
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GS(14)@2018-03-06 03:43:15【明報專訊】近年市場一直盛傳內地「一行三會（即人民銀行、中證監、中銀監及中保監）」的金融機構格局將重組，據外電報道，下任人行行長大熱、正在訪美的國家主席習近平首席經濟顧問、中財辦主任劉鶴，周四表態自己在本月公布的一輪中國金融架構改革之中，將會主導中國的金融政策。昨日再有傳聞，中央即將公布調整人行職能，並將三會合併成國家金融業監督管理總局（下稱金融總局），成為金融行業的「超級監管機構」，加強金融業統一監管。
明報記者
據《彭博》引述消息報道，劉鶴周四與多名美國企業家進行私人會面時表示，他將在本月公布的一輪架構改革中，在金融政策方面擔任領導角色（take on oversight of China's financial policy as part of a cabinet reshuffle this month），但未有指明他將會在改革後的金融架構中出任什麼具體位置。
金融總局料主職監管違法行為
事實上，被視為習近平「經濟智囊」的劉鶴，一直被視為接任人行行長的大熱門。而昨日有消息指，監管機構的合併將不涉人行、只包括三會，人行將保留作為金融及貨幣政策決策的主要功能，金融總局則主要掌管監管功能，維持同時隸屬國務院旗下的架構，有別於此前將三會盡歸人行屬下的說法。
瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光認為，這個安排非常合理，因為中國金融最大的問題是三會監管分開，但是金融機構和產品已經跨越分界，保險、銀行擁有齊全的牌照，應按照市場、行為、功能來綜合監管，效率會更高。
沈建光：需綜合監察機構跨界營運
消息指，人行在新架構下負責金融業的發展規劃、金融市場統計數據、貨幣政策調節等；金融總局則主力負責橫跨銀行、保險及證券行業的金融監管、查處金融行業違法行為等，意味人行或會將監督金融機構的權力交予金融總局。
信銀國際首席經濟師兼研究部總經理廖群認為，調整後分工更明確，人行日後的功能會類似其他國家的中央銀行，專門管理貨幣政策，而國家金融總局會負責重風險控制有關事宜。
廖群：人行料掌財策 如中央銀行
不過，有關合併方案目前仍未清晰，沈建光就表示，證券可能涉及更多市場範疇，估計「（中證監）可能這次沒有在（合併）裏面」，但相信部分職能會調整；至於中銀監和中證監合併，主要是負責機構監管，所有機構放在一個機構監管下，避免了混業經營和分業監管的矛盾。
廖群認為，統一監管是大勢所趨，有利金融監管。現時「混業經營」愈來愈多，分開管理會有各自管不到的灰色地帶，統一監管可以針對混業經營採取行動，減少灰色地帶。
（2018兩會專題）
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7480&issue=20180303
銀監保監合併 三會變兩會 主責執法 法規草擬收歸人行
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GS(14)@2018-03-19 04:26:07【明報專訊】國務院機構改革方案昨日提請人大審議，其中金融機構亦有調整，中銀監及中保監將合併成中國銀行保險監督管理委員會（下簡稱銀保監），中證監則繼續保留，令施行15年的「一行三會」架構變成「一行兩會」。
明報記者 陳子凌、歐陽偉昉
除了合併，人行與新的銀保監職能也有調整，銀監及保監原本擬訂銀行業及保險業重要法律法規草案，以及審慎監管基本制度的職責將劃歸人行。另外，合併後的銀保監，主要職責是按照法律法規統一監管銀行業和保險業；維護兩個行業合法穩健運行；防範和化解金融風險；保護金融消費者合法權益及維護金融穩定。
保監銀監原由人行分割出來
中保監及中銀監分別成立於1998年及2003年，均是從人行相關職能部門分割出來。當年制定「一行三會」架構的核心概念，就是「分業經營，分業監管」。時任國務院總理朱鎔基之所以堅持分業監管，是因為他早已警告混業必亂，但隨着近年中央提倡金融創新，金融市場混業經營、資金交錯等情况漸普遍，加上在2015年A股股災，以及之後萬能險盛行、險資大手入股上市公司等情况下，分業監管弊端浮現，促成今次的金融機構改革。
A股股災揭分業監管弊端 促成改革
雖然兩監合併似是權力壯大，但銀保監仍是國務院直屬事業單位，加上原有起草關鍵法規和審慎監督的職能移交人行，某程度上是壯大人行而削減銀保監權力。人行行長周小川在上周五舉行的記者會上表示，國務院去年7月提出成立金融穩定發展委員會，統籌相關監管部門，其辦公室設於人行，表明了「人行將在新的金融監管框架中起更重要作用」。海通證券分析師姜超認為，通過是次改革，以金穩委和人行為主導的金融監管框架逐步成形。
評級機構穆迪則認為，銀監保監合併將會實現統一監管，縮小監管套利空間，尤其是在影子銀行活動方面，有助抑制涉及銀行和保險業的通道業務。至於部分職能劃歸人行，將使貨幣政策與監管政策更加協調一致，有利於維護金融穩定。
海通證券：金穩委人行主導監管框架成形
清華大學金融與發展研究中心主任、人行研究局前首席經濟學家馬駿表示，是次改革有望解決此前金融監管機構設置的問題，尤其是把涉及宏觀政策制定的功能劃歸人行，有助避免政策多頭管理和信息衝突。人行研究局局長徐忠表示，改革集中整合監管資源，充分發揮專業化優勢，強調了分離發展與監管、分離監管規例制定與執行，使監管部門專注於監管執行，提高專業及效率。
[2018兩會]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5649&issue=20180314