打一場必勝的波 巴黎
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2588
巴黎：
很多人不明白"勝兵先勝才去戰爭，和敗兵要透過戰爭去嘗試求勝利"兩者不同的大道理。不大了解分散投資的重要性，以下是一篇巴黎回 Blog友的文。
意大利常在World Cup有很好的成績，是因為它先做好防守，不會被你入波，但它只能打和，幾時才會勝？就是在對手貪勝時後防有漏洞時，意大利才被迫下出 腳入波。
投資人是要先在如輪盆36個數字中選走少機會的股票，所謂少機會，是賠 率不好而非企業不好，以股票比喻是不能以3蚊買價值10蚊野(我在站內已有例子證明最惡劣的股票或債券，只要價格低賤，一樣 是個好的投資，之前的PMI、AVG是一 例)，買入賠 率好的股票後，就應一直持有它，等待下面的三種機會。
投資賺錢有三種方法：
1.收企業派的息，所以你的組合的總息率要合理，Blog友要自已想想以 100元買入，收有1蚊息是否合理；
2.企業派息低， 但它的ROE大，所以保留了大部份每股盈利再投資，令到它的帳面值增大後，股價隨後也增大，就能賺股價差價；
3.買入一些股價和企業內在價值有強烈的相差的企業，持有它，隨著兩者的相差收窄，賺取買入時和現在的相差。
所以如 果你的股票只有 上述其中一個條件，你可能仍然賺錢，但你的取勝機會肯定較另一組有兩個條件的股票差一點，較有三個條件的股票，就更加是低下了！
2007 年Warren Buffett以32元買 富銀WFC，當時富銀book value per share 是US13.5，我今天是在它Book Value 23元時以32元及28元買它，派息率按買入價肯定有8%以上，ROI有15%以上，1,2,3條件有齊，我這隻股是很難輸。
假如我一註 (或40%資金)獨買WFC，過兩三年後，有很大可能巴黎會見報，說什麼又一新股神！ 但是我們要問自已，如果有意外呢？
只因為其它人 唔識貨，令到我的組合隻隻出現在輪盆次數在肯定不止36份之一下仍然有1賠36或以上賠率，所以我的組合每隻都有齊三個條件，我已有鋼鐵防守陣型，是不可 能敗陣。
既然如此，無論WFC多吸引，再加大它的比重就是在希望透過過度戰鬥求大勝利，這不就是加大自已在已經穩勝下敗仗的機會嗎？！
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