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長長的隧道,終於,走到了盡頭。 從四十多歲就近1000億元的身價,一瞬間雲端墜落,從此展開負債500億元的還債人生。 這是國揚實業創辦人侯西峰傳奇的前半生。 如今,不僅沉重的重擔終於卸下,而且他手上的企業,包括高雄百貨業與飯店業龍頭——漢神百貨與漢來飯店,近期之內都有反攻台北的大計畫,令所有台北業者嚴 陣以待。 侯西峰不但回來了,而且將再掀風雲! 撰文‧劉俞青 ﹁天漸漸光,雲慢慢在散,溫暖的土地,咱永遠袂孤單??﹂台上歌手黃國倫,正在輕唱這首名叫﹁天光﹂的歌,台下,國揚集團創辦人侯西峰坐著,他認真傾聽, 眼神中透著複雜的情緒。 這一天,在高雄的漢神百貨正對面,國揚建設正式推出十年來最大力作﹁國硯﹂,一舉把高雄房地產推上史上最高每坪七十萬元的寶座。當天晚上,侯西峰特別在漢 來飯店十二樓舉辦晚宴,招待VIP貴賓客戶。 風雲 從破產到帶大案重回市場 當受邀演唱的黃國倫,在台上娓娓唱出這首「天光」,裡頭的歌詞說道:﹁咱的青春,是一首勇敢的歌,咱的名,惦惦寫在土地的心肝……﹂時,原本坐在台下說說 笑笑的侯西峰,突然正色起來,當演唱到﹁天漸漸光,雲慢慢在散,……溫暖的土地,咱永遠袂孤單﹂,只見侯西峰低頭沉吟,再抬起頭時,目光看向遠方,彷彿這 十幾年來的低潮,都隨風而去,未來,牢牢地掌握在自己手裡。 如今,侯西峰風光在高雄推出第一豪宅,四月九日正式公開當天,侯西峰親自跳上第一線,白天他親自向上海來的看屋團介紹產品。晚上的宴會上,個子不高的他, 拿著酒杯,周旋於賓客與媒體之間,還一併帶上難得露臉的太太李宛瑩與漂亮的女兒,這一晚的侯西峰,自信與開心全寫在臉上。 這個場景,對很多國揚的員工,以及當天出席的諸多侯西峰老友而言,都久違了!從以前漢揚建設時期就是侯的員工、兩人交情超過三十年的北投水美溫泉會館董事長周水美就說:﹁很久沒看到侯董這麼開心了。﹂因為過去十年,為了像天一樣高的負債還沒全數償 還,他鮮少公開露面,頂多就是出席自家國揚集團的內部活動,例如開工、團拜等場合,連侯西峰自己都說,﹁十幾年來,我不曾出來主持過。﹂這一次,他不僅大 方現身會場,甚至還上台致詞,大動作等於向外界正式宣告:﹁我回來了!﹂侯西峰是回來了!但回來的,再也不是當年那個毛躁、追逐眼前近利的侯西峰。這一次 他不僅帶著﹁國硯﹂這個超級大案重回市場,而且,在經過長時間的審慎評估之後,包括名下的漢神百貨、漢來飯店都已蓄勢待發,在近期之內即將北上,重回台北 主戰場。而今年下半年以及明年,國揚建設也還有大案分別要在北縣汐止、北市南港推案,所有能量一併啟動。如同國揚建設總經理彭邵齡說:﹁三十年的功力,傾注一擲。﹂國揚建設董事長林子寬親口證實,今年年底前,漢神百貨北上的計畫就會拍板確定;目前為止最可能的地點選在遠雄 集團主導的台北大巨蛋,也就是松山菸廠的舊址。 遠雄集團透露,這個合作案兩造已談了一年多,其間國揚曾經派出百貨團隊專程北上評估,而遠雄也曾派員南下介紹。根據了解,國揚與遠雄本來為了百貨到底要蓋 在這塊地上的哪個區位,稍有爭執;國揚希望能夠面忠孝東路,遠雄則希望蓋在光復南路邊。但最近兩邊慢慢達成共識,一旦明年遠雄與台北市政府的歧見整合完 畢,侯西峰有可能在不久的未來,就能在忠孝東路四段旁的黃金地段,掛上﹁漢神百貨﹂的金字招牌。 而無論是營業額、或是百貨業最重視的坪效,漢神百貨早已穩坐大高雄百貨業的龍頭寶座,而且是遙遙領先;如今挾著高雄的成功經驗北攻一級戰區,屆時面對原已 戰火連天的台北百貨業,肯定還是一場硬仗。 北上 帶百貨與建案重回台北 聽聞侯西峰對台北市場的躍躍欲試,台北的百貨業者也全數嚴陣以待,包括近期仍身陷SOGO經營權之爭的原始經營者章啟明也證實﹁知道此事﹂,但他也說﹁台 北市場的飽和度會是侯的最大挑戰﹂。 而另一方面,漢來飯店則確定落腳台北南港,目前規畫是一棟有二百房的商務型酒店,和國揚明年的重頭戲﹁大南港案﹂共同開發。 對今年已經五十六歲的侯西峰而言,這其實是一場第二回合的人生競賽。 十二年前,一九九八年四月,國揚在出事前,股本一百零八億元,股價最高來到八十二元,市值高達八八五億元;那一年侯西峰才四十四歲,如果再加上個人名下其 他資產,等於擁有將近千億元的身價,不可一世。 但因為過度的轉投資,當時他手上包括南企、利陽水泥、漢神百貨與漢來飯店,全數虧損連連;加上最後關頭,侯西峰幾乎動用全數的現金下去護盤,孤注一擲最後 一夕崩盤。同一年的十一月七日,他個人名下投資公司確定跳票,他差一點跳樓;隔天,他召 開記者會,除了選擇面對之外,也懇求大家給他時間,他願意傾全力還債。 困頓 從千億身價到負債 所有的璀璨一瞬間風雲變色,從雲端墜落,從此開始他看不見盡頭的還債人生。 不過,國揚的資深員工強調,﹁從頭到尾,跳票的都是侯西峰個人,國揚至今沒有跳票紀錄,也沒欠銀行一毛錢利息。﹂侯西峰堅持守住國揚的完整性,因此國揚沒 有暫停交易、也沒有下市,儘管股價慘跌仍讓股東受傷慘重,但至少沒有變成壁紙。 出事時國揚名下負債共一百九十八億元,而他個人名下負債究竟有多少?眾說紛紜,但研判大約是在三百億元之譜,合計大約將近四、五百億元。 直到今天,當時國揚帳上的負債已經確定全數還清,而他個人負債也清理掉二百多億元,即使是最難搞定的貸款業者,基本上都願意認同他的還債態度。 但即使把這幾年來的國揚推案總銷數字加總起來,恐怕都還抵不過這些負債,這有如天文數字般的負債究竟是怎麼還的?事實上,自從出事以來,侯西峰的諸多好友 陸續對他伸出援手,包括東南水泥的陳敏賢(已故)、三商行陳河東(已故)等等,都讓他銘感五內。但當然也有一些人態度丕變,侯西峰說,﹁這場猶如電影情節 的大災難,讓我認清很多事情,也看清很多人,現在很多人在我面前是穿透過去的,是透明的,我看不到他。﹂但細數下來,所有幫忙的朋友當中,對他實質幫助最 大的,當屬第一時間以實際動作力挺的遠雄集團董事長趙藤雄。 相對當時市場上很多人冷眼旁觀,甚至要等著看侯西峰完全倒下,到時可能可以用最低的成本坐收其名下的資產。但趙藤雄憑著多年交情,答應願意用國揚帳上成本 價、約四十八億元買下位在台北市南港路上的南隆案土地(後來遠雄在此推出﹁新天地﹂案,也順利銷售)。這筆錢對當時的侯西峰而言,是﹁救命的錢﹂,等於是 在一團毫無章法的毛線團裡,終於理出的第一個頭緒。 國揚的員工說,這筆為數可觀的錢入帳後,先還掉這塊土地原來帳上約三十幾億元的銀行負債後,剩下的十幾億元,就成了其他工地復工的工程款。等於一台故障暫 停的大機器,從核心的齒輪開始慢慢運轉開來。順利引入這筆十幾億元的活水後,緊接著好幾塊工地陸續復工、推案銷售,資金才慢慢流進來。 援手 來自趙藤雄的保命錢 而趙藤雄此舉或許讓市場對侯西峰稍稍安了點心,也起了帶頭作用。緊接著包括位在台北市建國北路、南京東路附近的土地,原本國揚和富邦各持分一半,後來富邦 也答應願意仿效遠雄,以成本價買進。不過這筆賣土地的現金沒有直接回到侯西峰的口袋,富邦把這筆錢直接轉進另一個工地,當成北縣中和後來推案﹁天琴﹂的工 程款,而天琴順銷,又有了活水進帳。 就這樣一點一滴,原本烏雲密布的天空,彷彿看到了一點點的曙光。不過,也有極資深的地產人士分析,侯西峰還債最艱困的時期,大約是從一九九九年到二○○四 年之間,這段期間剛好是台灣房地產業最暗無天日的谷底,大跌一跤的侯西峰竟然可以在此時逆勢而行,大舉清債,其實應該與後來他透過好友陳敏賢引薦,結交認 識當時陳水扁的重要帳房林文淵有關。 透過林文淵的幫忙,加上當時的國揚已經略有起色,讓債權銀行團對侯西峰個人及公司的債務﹁適度鬆綁﹂,應該也是他能重新再起的重要關鍵。 但無論如何,在最困難的時候,朋友伸出援手,侯西峰除了感念之外,事過境遷,他也曾自嘲:﹁我人緣算不錯。﹂什麼是好人緣?侯西峰說,﹁在你最困難時,不 要奢望人家幫你,但至少不要趁機推你一把,也沒有落阱下石,就叫好人緣。﹂這段一般人不會也不想有的人生經歷,改變了侯西峰很多處世觀念。以前成功來得太 快,他接受媒體採訪時,整個人陷在沙發裡蹺著二郎腿,戴著名表的手揮舞著,眼睛卻不太看著對方的態度,讓來訪的記者印象深刻。但如今的侯西峰出現人前時經 常是一套胸前印著﹁國揚﹂的休閒POLO衫,整齊乾淨卻樸素;北市新生南路巷子裡十幾年的老房子,一住多年也沒換。 後來,國揚一度和當時還在尋覓合作對象的宏國集團,優先簽下經營BR4(就是現在的SOGO復興館)的意向書,等於是第一順位的經營者。如果當時侯西峰堅 持不讓,現在漢神百貨的招牌,恐怕早就樹立在台北市復興南路、忠孝東路口的燙金地段了。 但遠東集團的徐旭東半途殺出,開出了一個﹁夢幻價格﹂,讓宏國心動不已。侯西峰固然可以選擇不讓,但當時宏國的財務狀況非常不好,手上唯一最值錢的資產, 當然就屬這塊黃金土地,有類似經驗的侯西峰,深刻了解宏國﹁迫切的需求﹂。 最後,侯西峰告訴宏國﹁以自家公司的立場,我應該要堅持下去;但以朋友立場,我勸你半夜就趕快去簽合約吧!﹂國揚選擇成全由遠東集 團向宏國買下這塊土地使用權,但侯西峰自己的漢神百貨,也因此與台北戰區擦肩而過。 侯西峰事後曾向朋友回想這段還債的歷程,有三大關鍵促成他能夠逐漸清償債務。首先當然是許多朋友的情義相挺。第二則是出事當時,公司與個人名下都還有一些資產,侯西峰充分發揮創意,靈活運用這些資產價值,也清掉不少負債。 此外,在出事五年之後,也就是○三年,侯西峰才意外地被遠東銀行向法院申請破產,當時有一說是遠東集團為了爭取BR4的主導權,刻意讓他因此記上一筆破產 的紀錄。 脫身 二年後將再披國揚董座戰袍但無論真相如何,儘管他本人極度不願意留下這個紀錄,但他周邊的員工和朋友們,都因此大大鬆了一口氣,因為如此一來,侯西峰名下 的許多銀行負債一筆勾消。而根據《破產法》第一百五十條規定,破產人可以在破產終結三年後,申請復權之規定;換句話說,當時遠東銀提出破產申請,但直到去 年、也就是○九年,才真正走完所有破產程序。因此,只要等上三年,也就是二○一二年、侯西峰五十八歲那年,他就有機會正式浮上台面,重新坐回暌違十四年之 久的國揚董事長寶座。 長長的隧道,終於,走到了盡頭,曾經壓得人喘不過氣的重擔總算是放了下來。但今年年初,一次集團內部會議上,一向樂天派的侯西峰突然語出驚人,跟大家 說:﹁我得了躁鬱症,最近只要是一點小事就大聲小聲,不要來跟我計較。﹂原來,一路以來一直被債務壓得太ㄍㄧㄥ的侯西峰,在壓力釋放之後,反而開始和自己 心裡過不去。他ㄍㄧㄥ到什麼程度,侯西峰曾經跟朋友說,出事之後,十幾年來他沒有掉過一滴眼淚。朋友說當時召開記者會宣布跳票時,你明明就有摘下眼鏡拭 淚,當時讓很多人印象深刻,但超ㄍㄧㄥ的侯西峰堅稱「那不是擦淚,是擦汗。」是汗還是淚都不重要,重要的是,走出了這一道幽長的人生隧道之後,此時,侯西 峰真的需要喘一口氣,釋放自己也善待自己。 但他也沒能歇息太久,因為所有的事業已經蓄勢待發,很快,他不高的身影又要活躍在台灣的市場上,只是這一次的他已經大不相同,他準備充分,而且懂得拿捏分 寸踩煞車,還特地跑去把原本已經灰白的頭髮染成黑色。或許,稍停下來就要得躁鬱症的他,只要加足馬力認真工作,帶著他的得意之作——漢神百貨與漢來飯店, 重新反攻台北這個一級戰區,就是治療他躁鬱症最棒的特效藥。 侯西峰再度揮軍北上 建案 地區地點案名推出日期總銷台北市士林區中山北路六段37號國揚天母2009.1116億元台北縣汐止汐止市新台五路旁新汐止案 2010.4 (預計)32億元 (分得18 億元) 台北市南港區南港路三段 大南港案(國揚、工信與和桐合作)2010.Q4(預計取得建造)500億元,其中國揚占比重四成,約200億元 百貨 ● 2006年,台北景美漢神百貨因規模太小,被迫退出市場,吹熄燈號● 侯西峰有意重返台北,一度想搶標忠孝復興捷運站的BR4,後讓給SOGO ● 與遠雄集團協商多時後,規畫將在台北大巨蛋建地臨忠孝東路四段邊興建 旅館 規畫將在南港路三段的「大南港案」中,興建一棟200房的商務型酒店。 侯西峰的三段人生 巔峰 1989年推出新店安坑「黎明清境」建案,總銷金額上百億元,侯西峰因而冠上「侯百億」封號1997年 以20億元現金,接手高雄漢來飯店與漢神百貨 谷底 1998年 國揚跳票,負債高達198億元,龐大負債讓侯西峰興起自殺念頭,並被捕入獄1999年以500萬元交保,暫時恢復自由之身,10月將集團公司減至3家,國揚建設並減資50億元 再登巔峰 2008年還清198億元債務,高雄漢神巨蛋開張2010年國揚與葉國一合作推出「高雄國硯」,親自現身介紹推案,再創人生新局 |
(按: 如資料有問題,請詳細告知,謝謝!)
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5719
(1)
該公司的主席是一位楊祥波先生,其資料如下:
47歲,我們的董事長兼執行董事。楊先生於2008年11月5日獲委任為董事。楊先生為我們的創辦投資者,負責制定我們的整體業務發展策略及 提供整體管理方向。
於1984年至1990年間,楊先生於廣州及深圳從事日需品及建材等產品貿易業務。於1990年,楊先生成立歲寶集團有限公司(不屬於本集團旗 下)。於1992年,楊先生在深圳成立名為大江南商場的百貨店並經營至1995年末,其間認識了楊筱妹女士及李作霖先生。於1995年末,楊先生 不再擁有及經營大江南商場。
於1992年至2006年間,楊先生擔任哈爾濱哈投投資(自1994年起在上海證券交易所上市,其主要業務為熱電供應)董事。於1995年末,楊先生利用 積蓄成立歲寶百貨(深圳),並於1996年1月在深圳開設首家百貨店。於2000年2月至2006年8月期間,歲寶百貨(深圳)部分股本權益由哈爾濱哈投 投資持有。楊先生於1993年至1995年擔任中國招商銀行董事1995年至2003年間擔任中國民生銀行董事。楊先生為第八、九、十屆中 國人民政治協商會議全國委員會委員。
看來他很早就創業,並成立了歲寶集團,並擔任過地方及民營銀行的董事實力還好像不小,但是我翻過深圳市的工商紀錄,其實沒有這家公司,現時根據此前的報導,這家公司已易名為深圳惠好集團,但招股書卻沒有提及,其工商資料則如下圖,現時股權由一家香港歲寶實業持有90%,深圳江南經濟開發總公司持有10%股權,和最初深圳歲歲寶百貨(深圳)股權分佈相同。
根據香港登記資料,確實有一家歲寶實業有限公司,在1990年4月20日成立,但和招股書稱上市附屬「香港歲寶」的歲寶百貨投資有限公司有甚麼關係,我們不知道,但從法定代表人是主席來說,應該他仍對該公司有主導權吧,況且持股股權亦非常巧合。
(2)
但是有稱,其發家史如下:
http://www.21cbh.com/HTML/2002-6-17/5505.html
身为岁宝集团及数家关联企业董事长的杨祥波,今年不足40岁,上个世纪80年代他20多岁时从广东陆丰乡下移居香港,90年代初再回到广东时已成了青年港 商。有人说,他真正发家是90年代初在房地产泡沫时期,与深圳城建集团合作以后。
但是據報導,其實力則甚有質疑,甚至可能有一定我們不知道的東西:
而且这些核心资产是否属于岁宝集团还有疑问。记者在深圳调查得知,位于深圳东门的江南大厦本由深圳奥康德集团与深圳城建集团合建,深圳城建集团所拥有的那 部分,由城建集团与岁宝所成立的合资公司进行经营,这就是所谓的大江南酒店,至于这部分房子产权是否归岁宝,城建集团并不肯定这一点;也有人说,是岁宝集 团买了城建的楼,但购款并未清付。
消息人士指,岁宝集团以城建的部分房产作抵押,贷款4亿元,购入深圳发展中心大厦的房产。这笔贷款一直未还,加上其他从建行贷的款,迄今本息已近9亿元。
而且有待证实的消息指,岁宝百货的经营场所,所谓滨江大酒店2号楼,产权也并非岁宝集团所有,而是城建集团房产,由岁宝百货入租,而且开业至今一直拖欠租 金。
据悉岁宝集团欠深圳城建集团款项总计达17.5亿多元,另有一个数字指,岁宝集团拖欠多家银行贷款总额可能高达10多亿元。消息人士指,这两个10多亿元 有重合的地方,比如岁宝集团1993年前后从招商银行贷款2.5亿元,由城建集团担保,城建集团被迫替岁宝还了这笔钱,从而成为岁宝对城建集团的负债。
...
从1998年起(当时城建集团现任总经理李新芳走马上任),深圳城建集团开始清理与岁宝集团之间的恩怨,发现其中一些合作根本没有合同,而只是当时集团领 导签字的协议。2001年深圳市主管城市建设的副市长王炬案发,已公布的牵连进来的处级以上干部中,就有城建集团前董事长李育国,涉嫌受贿730多万元。
(3)
從此文中發現,其還持有一家歲寶熱電(600864,現稱哈爾濱哈投投資)的股權,在(1)段中,招股書也承認他曾為該公司董事長,原來該公司未上市前,因當時歲寶熱電母公司缺乏資金,故楊先生可以入股該公司,但因為後台倒下,其手上股票曾被抵押:
早在1998年,广东省高院就依深圳城建集团的要求冻结了岁宝集团所持岁宝热电的全部股票,当时这批股票还是4255.8万股,占岁宝热电总股本的 31.52%。
然而令人称奇的是,一直没有解冻的这批股票,却在2001年9月份被发现少了709万多股。岁宝热电当时发布公告称,根据上海证券中央登记结算中心发来的 截至2001年8月31日的股东名单,发现第二大股东岁宝集团(深圳)有限公司比原来减持5.1929%。有消息人士对本报指,这批股票原来是被另一个地 方法院强制拍卖抵债了。
更有意思的是,1999年12月14日,岁宝热电10配3增资扩股,发起人法人股岁宝集团(深圳)实业有限公司以现金350万元认购50万股,过了几个月 后,岁宝热电2000年年报就显示,中国旅游国际信托总公司诉岁宝集团一案,后者所持50万股岁宝热电股票被北京市高院查封。
(4)
另外,招股書稱,該上市公司曾持有歲寶百貨的股權,此文亦有談及購入過程如下:
1998年10月29日,岁宝热电决定以7209.6万元的价格从英属维尔京岁宝百货有限公司手中购得深圳岁宝百货13.3%的股份,其控股子公司黑龙江 岁宝热电有限公司购得4.5%。
2002年2月6日,岁宝热电再从维尔京岁宝百货手中收购深圳岁宝百货20%股权,出价1.08亿元,收购作价采用收益现值法。至此杨祥波已把合共 37.8%的岁宝百货的股份卖给了岁宝热电,而至2001年底,岁宝集团仍欠岁宝百货应收账款2.387亿元,而且岁宝热电董事会还宣称,“为了培育新的 利润增长点,壮大公司的实力……吸纳优良资产……拟继续收购深圳岁宝百货有限公司的股权。”
這代表當年歲寶熱電購入歲寶百貨(深圳)合共37.8%股權的估值是約5.4億人民幣,後更取不到歲寶百貨的數據,並錄得虧損,根據歲寶熱電2005年年報,其資產價值約1.67億:
後來大股東哈爾濱國投決意利用股改的時候處理該部分股權,以電廠業務置換該部分資產,根據2006年年報,處分價格約2.25億,該交易約在2006年4月完成。此外,大股東哈爾濱投資集團亦趁股改購入歲寶一派的股權,成為該公司控權大股東:
经中国证监会《关于哈尔滨岁宝热电股份有限公司重大资产置换方案的意见》(证监公司字[2006]43号)批准,公司完成了重大资产置换暨关联交易,即 公司及控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司以合法拥有的对深圳岁宝百货有限公司(简称"岁宝百货")的股权投资、对岁宝百货及其关联方的相关债权,经审计总 帐面价值225,073,271.68 元的资产与公司控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司合法拥有的在建中的热源工程、哈尔滨哈投供热有限公司 100%股权,经评估合计净值286,643,208.87 元的资产进行置换,差价61,569,937.19 元形成公司对哈投集团的负债。
(5)
1. 該文中亦有小插曲,稱一家瑞卓投資曾向大股東哈爾濱石化擬購入歲寶熱電的股權,後來,根據內地傳 媒所載,一家神祕的恆大投資拍得歲寶熱電的股份。
招股書亦稱,這家瑞卓投資亦向深圳江南經濟開發總公司購入瑞寶深圳的股權:
於2002年7月,江南公司按代價約人民幣8.8百萬元轉讓所持歲寶百貨(深圳)10%股本權益予瑞卓投資。
(招股書 pdf p.99)
即是在2002年7月,歲寶百貨(深圳)的估值只是8,800萬人民幣,但在兩年前及5個月前售予歲寶熱電的估值是5.4億人民幣,相差達83.71%,這是國有資產賤賣,還是蓄意以泡沫價售予股東?
後來,在購入歲寶熱電手上歲寶百貨(深圳)股權4個月後,哈爾濱投資集團出售其手上的歲寶百貨(深圳)37.8%股權,招股書稱:
於2006年8月,哈爾濱哈投投資及黑龍江熱電決定出售所持歲寶百貨(深圳)股本權益以精簡投資組合。轉讓該37.8%歲寶百貨(深圳)股本權益予恒大投資的代價分別約為人民幣167.2百萬元及人民幣12.4百萬元,乃根據訂約雙方進行磋商後釐定,經深圳有關政府機關批准。
(招股書 pdf p.99)
根據歲寶熱電2006年年報所載,在2006年4月售出歲寶百貨(深圳)兩批股權的確實作價為167,162,455.22元(代表33.3%股權)及12,424,521.80元(代表4.5%股權),相等於4個月後平價轉讓,但當中與歲寶百貨的往來款呢,並沒有提及,可能有賤賣國有資產或有私下協議之嫌。
那為何恆大投資及瑞卓投資這兩家公司經常出現在這兩家公司的紀錄上?
(6)
根據國內的傳媒稱,恆大投資的資料如下:
记者得到的资料是,该投资公司注册地址正是在岁宝集团声称拥有的江南大厦,而董事长朱碧江(该公司由两名个人股东各控股50%,分别为朱碧江、朱碧辉姐 弟)于1992~1999年间一直在岁宝系旗下的大江南酒店及大江南商场工作。是否是岁宝的关联企业或代理人公司?这一点恐怕要由岁宝集团来排除。
根據深圳市的工商紀錄(詳下圖),現時有所變更,持有人變為陳先胖和陳劍峰,但是根據招股書稱「恒 大投資的股本權益持有人為楊先生的兩名姪兒。」,故可推論出,兩位陳先生都是關連人士,是楊祥波的姪兒。
至於瑞卓投資,根據招股書稱:
瑞卓投資的股本權益持有人為朱碧江先生(他是我們的高層管理團隊成員及楊先生的姪兒)及其胞姊朱碧輝女士(為楊先生的姪女)。
因此,恒大投資及瑞卓投資的股本權益持有人有堂表關係。由於上述關係,我們的個人控股股東同意可委託瑞卓投資及恒大投資持有歲寶百貨(深圳)及歲寶連鎖的股本權益。
雖然其由不同親戚持有,但是根據招股書稱「根據四份日期為2008年10月20日的協議,恒大投資及瑞卓投資確認其所持歲寶百貨(深圳)及歲寶連鎖的股本權益乃為及代表我們的個人控股股東(分別為楊先生、楊筱妹女士及李作霖先生)持有。」
故此,此前歲寶熱電的股權紛爭及神祕的公司購入持股之說,全部解開,可以說是楊先生的人頭公司在搞局。
此前,有國內傳媒引述「一位不愿透露姓名的分析家对记者指,岁宝集团的财富运作手法由两点支撑:缠上深圳城建集团从银行大量借款;通过岁宝百货和岁宝热电将财富进行转移。」
同文也有稱當年活躍一時的中科系L先生曾欲取得歲寶熱電,但消息人士指,最終給楊先生拒絕,但最後卻因政府壓力下出售此上市公司,也許就是因為此前因為股改關係失去了中國的融資平台,並因為要令別人找不出經營的資料,故此特來香港這特色的融資平台上市,以使一些不太懂以往的故事人士因為便宜購入此股,成功集資,並利用此個國際融資平台做他以往經常做的事呢。
http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-23/1NMDAwMDE5MzQ1NQ.html
距离上海1600公里的银川市,最繁华的街道名曰新华东街,占据当地商业垄断位置的新华百货正是位于这条街的核心地段,该公司也是宁夏的商业龙头,于1997年上市。
两周前,发生在上海基金业的一场“地震”或许就同这家上市公司有关。据知情人透露,原光大保德信基金公司投资总监,现拟任中欧基金副总经理、投资总监的许春茂因涉嫌“内幕交易”被上海证监局调查,其事发公司正是这家千里之外的新华百货。
两周过去了,截至8月19日,当事人许春茂仍然不接外界电话。他的“内幕门”如疾风骤雨般来得快,去得也快。表面上,因为没有新的东西,舆论对此的兴趣已经告一段落,“现在好多了,来采访的记者少了很多,”中欧基金一人士称。
但是此事的暗流仍在涌动。许春茂、其任职的中欧基金公司和原任职的光大保德信基金都在等待调查结果。更重要的是,不管结果如何,此事件都第一次揭示出基金经理的另一种违规漏洞:“内幕交易”——在资本市场上,这比“老鼠仓”更为常见。
许春茂与新华百货
新 华百货这两年一直是资本市场的热点。多因为公司实际控制人,物美控股集团有限公司拥有香港上市的物美商业(该股曾因赵丹阳推荐给巴菲特而名声大噪),虽然 物美控股的实际控制人张文中仍在牢中,但物美商业多次表示要回归A股,不排除吸收合并新华百货,于是乎,从2008年11月6日起,截至今年8月19日, 新华百货复权后股价翻了4.4倍。
在这两年中,物美控股也多次做出即将回归A股的举动,其股价也跟随着这些举动尽情表演。回过头来看,如果能提前得知物美控股的行动,那么收益一定颇丰。
作为明星基金经理,许春茂对新华百货的投资确实都踩对了点。
5年前,许春茂担任泰信基金高级研究员、基金经理期间,泰信基金公司旗下的基金从未出现在新华百货历次披露的流通股名单中。
2005年,31岁的许春茂加入光大保德信基金,担任光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理助理。2006年7月,许春茂正式担任光大保德信红利的基金经理。
次年上半年,光大保德信红利的半年报中,就出现了新华百货的身影。据公开数据,2007年上半年,光大红利累计耗资669.9万元买入新华百货,卖出684.8万元该股。实现盈利14.9万元。
而正是当年的7月24日,新华百货公布了重组方案,向控股股东物美控股非公开发行2亿股,购买其持有的香港上市公司物美商业40.80%的股份,由此,新华百货将成为物美商业的控股股东。但由于市场原因,这一重组方案未能成型。
但新华百货在2007年上半年已经上涨99%。
这是有公开交易记录的,许春茂对新华百货小试牛刀。当年下半年,许春茂只少量卖出了该股。
2008年整年,许春茂未对新华百货进行明显的操作。他本人当年成为光大保德信的投资总监。
直 到2009年上半年,许春茂才再次大举进入新华百货。首先许春茂通过光大保德信红利在2009年一季度买入超过558万该股,持股比例占总股本 3.23%,成为该公司第三大流通股股东。此时他也是光大保德信新增长的基金经理,通过该基金,又买入了近430万股,持股比例占总股本2.486%,为 第五大流通股股东。
二季度,光大红利继续增持新华百货至602.55万股,占总股本比例为3.486%;光大保德信新增长则将持股数量下降至330万股。合计两只基金到2009年上半年共持有932.55万股。
当年上半年,新华百货就上涨了70.86%。
究竟是什么事情造就了新华百货的大涨?除了业绩的提升,三季度物美商业的一则公告揭示了谜底。
2009 年8月12日,物美商业在港发布公告,宣布与TPG(美国德克萨斯州太平洋投资集团)、弘毅投资及关联公司FS、联想控股达成协议,共引入约2亿美元(约 16.5亿港元)的战略性投资。物美商业同时承诺,若三年内无法在A股上市,将回购弘毅投资及联想控股认购的5000万股内资股。当时,物美商业CFO徐 莹称,物美将适时选择在A股上市,且不排除借壳新华百货的可能。
不巧去年8月12日,上证指数出现了4.66%的暴跌,新华百货也跟随下跌3.8%。但从8月20日起,该股走出了背离市场的大涨行情,并且截至近日,也未有止步。从2009年8月20日开始,截至2010年8月19日,新华百货大涨177.85%。
许春茂虽然踩对了建仓时点,但卖早了。去年三季度,他就开始陆续减仓,四季度末,新华百货的前十大流通股股东名单已经不见光大保德信系的身影。
值 得一提的是,2009年1月22日新华百货部分董事、监事、高级管理人员及子公司高管用个人自有资金从二级市场共计购入公司流通股57.4万股,其中上市 公司高管人员从二级市场购入本公司A股流通股31.91万股。2009年9月23日,再次从二级市场共计购入本公司A股流通股32.9万股。
谁是冤枉的?
2009年7月底,基金业就传出了许春茂被调查的传闻。后证实确有其事。不过此时的许春茂已经离开了光大保德信。
2010年3月,许春茂请辞光大保德信基金公司投资总监,旋即跳槽中欧基金,中欧委以其副总经理兼投资总监两大要职。
许 春茂为何遭遇调查,诸多说法中,唯一统一的标准答案是:许春茂被人举报。但举报方式版本众多。有人称为同行举报,上海一基金公司人士判断,“这比较不靠 谱,同行这么做以后就没法在行业混了”;一说是前同事,但光大保德信内部人士认为也不太可能,“许春茂跟同事领导关系都不错,临走时,大家一起聚餐送 行。”
其中一种难以想象的举报方式却被许多人认可:传闻内地一家营业部总经理因包养情妇,关系处理不当,终因情妇告状而东窗事发。在相关部门的调查中,此老总将许春茂供了出来。近期,上海滩传闻,此营业部在湖南。
远在湖南的营业部何以同许春茂接上头,并且举报的更是远在银川的上市公司?
于是中国基金业传奇的一幕发生了。一个人、一个营业部、一个情妇、两家基金公司、两家上市公司勾画出上海基金业8月份缤纷复杂的故事。
这个故事尚未有结局,但却有些线索和推测。
8月份,湖南证监局召开了辖区防范与打击内幕交易专题会,湖南证监局局长杨晓嘉强调,内幕交易已成为当前影响资本市场健康发展的主要矛盾和问题,如果不严厉打击和严格防范,必将给市场、给社会、给广大投资者造成危害。湖南证监局此次会议同此案是否有关联不得而知。
至于两家基金公司,据上海业内透露,私底下他们都在喊冤。
对 于中欧基金来说,许春茂被调查的情况集中在他尚未来中欧的那段时期,应该跟此事并无关联,但对该公司的影响却是存在的。中欧基金本想通过引进人才实现跨越 式发展。并且在许春茂事发之前,团队已经稳定,正是干事情的时候,“内幕交易门”一出,中欧进退两难:对许春茂是用还是不用。据中欧人士称,目前公司运作 平稳,没有受到此事件影响。
对于光大保德信来说,冤在程序上公司并没有什么差错。“我们对交易行为的监控是严格的。”光大保德信一人士称,公司对于基金经理的选股范围、持股数量等都有严格控制,并没有发现许春茂的异常现象。
一基金公司人士认为,对于许春茂而言,或许也觉得冤。目前许春茂是涉嫌内幕交易,但是并没有消息指许春茂有借助内幕信息为自己牟利。
但一基金公司人士认为,机构投资者要想获得超额收益,通过各种信息的收集和调研,往往能够获得一些多数人不知道的消息,又不可能对这些消息不加以利用。但若利用却容易构成内幕交易。
许 春茂一案不管结果如何,对行业带来的经验的确是可以借鉴的。上海另一合资公司人士称,基金公司相互之间的挖人比较频繁,此案让基金公司认识到,对人才的引 进需要细致地调查;而对于基金公司监察稽核部门而言,传统的交易流程监督是否要进一步升级值得考虑;而对于基金经理而言,作出一项投资决策如何避免内幕交 易也值得思考。
或许这一事件对某一个群体是受益的,那就是私募。日趋严格的监管,可能会促使更多的公募人士流入私募。