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Lex專欄:蘋果用不著回購股票

來源: http://big5.ftchinese.com/story/001058552

“審視一遍你的過往記錄便可發現,你已多年催毀價值,在戰略上失誤,我們因此稱你為全美國最危險最無能的高管之一。”

對沖基金Third Point的丹尼爾·勒布(Dan Loeb)堪稱維權投資人中善寫尖刻信件的桂冠詩人,以上摘自他在2005年寫給Star Gas的信。本周,卡爾·伊坎(Carl Icahn)將這一流派做了些改動。他採取了俯首稱臣的姿態。

“要完全清楚,這封信絕非對你作為首席執行官的任何批評,”伊坎溫柔地向蘋果(Apple)的首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)表示。他的觀點——掩埋在對蘋果產品的高度贊美中——是這樣的:蘋果應加速回購更多股票。

無論奉承還是帶刺,回購本身必須合乎商業邏輯。這一次並非如此。伊坎以蘋果股價的8倍預期市盈率為依據(經1330億美元凈現金調整後),這低於標普500(S&P 500)股指的15倍。他認為,回購將削減這一折讓。

但這是基於伊坎對蘋果增長的看法。他非常樂觀。他認為明年的銷售會增長四分之一,比市場共識預測高出250億美元,而共識預測已認為營收將超過2000億美元。在一個很大的基數上實現持續增長是困難的,尤其在不可預知的電子消費品行業。一個利用不斷創新來打動消費者的公司,理應具有一個適度的市盈率——無論它增長得多快。更高的估值應給予那些具有永久優勢的公司。蘋果的未來在於品牌,而非回購。

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評,對全球經濟與商業進行精闢分析

譯者/艾蔔

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114611

陸慷:美方用不著時不時喊兩嗓子替自己壯膽

“外交部發言人辦公室”公眾號消息,在8月24日外交部例行記者會上,有記者問:我們註意到,美國政府高層近日在談到中美經貿磋商時常常要強調,美國的經濟狀況很好,中國的情況不好。請問發言人如何看美方高層這種言論?

陸慷:我們說過,中方不喜歡在舉行磋商、談判、對話之前發出各種各樣的聲音。中美磋商也是一樣,如果想談出好的結果,就應該安安靜靜地去磋商,用不著時不時地大聲喊兩嗓子,替自己壯膽。

我也註意到美方高層一些人士近來時不時地說,中國的經濟基本面不好,美國經濟基本面好。我不知道他們這些話是說給誰聽的。如果是說想給中國人民聽,事實已經證明,這是徒勞的,沒有任何意義;如果是想說給美國國內聽,可能他們確實感到有這個需求吧。

責編:羅懿

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=267685

新醫保不愁「用不着」 到期後超額贖回

1 : GS(14)@2016-07-11 23:34:31

【明報專訊】香港不論在平均壽命還是公共醫療質素方面,在世界排名均處領先位置,但最近信諾進行的調查發現,接近80%的香港人認為,自己對突如其來的醫療開支尚未做好準備。信諾新上任的香港行政總裁馬浩延(Austin Marsh,圖)表示,「我們一般以為這裏的醫療保險滲透率比較高,但調查發現,有53%入住私家醫院的人士,並未受到任何保險的保障。香港近年醫療開資的升幅平均每年大約為9%,不難想像在缺乏保障下,為什麼香港人會覺得未準備好面對突然出現的額外醫療開支。」

醫療保險,尤其是危疾保險一向讓人覺得是較大年紀的人才需要購買,畢竟年輕人出現大病的機會似乎較小,而且很多危疾或醫療保險屬於消費品,如果沒有索償,就等於購買了用不到的保障。

80%港人未準備好應付急病

有見及此,信諾推出了「信諾一零八Return健康全面保」,即使在保障期內有住院、門診手術或原位癌的索償,仍然能夠在保單10年到期後,取回已繳總保費的108%。信諾香港市場部主管陳美珍表示,「如果不幸在投保期間證實患上二期或以上的癌症,這個保險會提供上限30萬港元的一次性賠償,賠償後保單就會終結。但除了已提供一次過的賠償外,其餘大部分情況也能夠取回108%。」

目前市面上的醫療保險產品,即使能夠在到期後退回保費,但最多也只能夠退回100%。馬浩延表示,「香港人一向同時注重健康與財務狀況,保險較常被視為投資方式的一種……因此今次我們透過低風險的投資手法,希望讓香港人在健康獲得保障之餘,也能夠有一定回報。」保單年期為10年,其中供款只需6年。以一個30歲非吸煙者的女性為例,基本保障的每月供款為1,672元。他預期在目前投資回報較低迷的情況下,推出這個保險產品能夠獲得不小迴響。

明報記者

[投資新領域]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3288&issue=20160711
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