原創:長線成長股操作瑣談
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12年前，我在證券公司做研發工作，有很多散戶、中戶朋友，其中不乏很多炒股極有創見之 人。有一位我在中學工作時的同事，一直教高三年級畢業班的物理，自然對個種自然現象和定理熟知又熟，且經常會運用到選股和炒股的推理過程中去。我看過的很 多書裡，許多有股市投資經驗的大家歸納起來，都異口同聲地說，股市裡經濟學家絕大多數是很難賺到錢的，因為經濟他們用來分析經濟現象的依據，都是在發生之 後才統計出來的，而股市往往提前於經濟數據半年到一年；他們都注意到一個讓人不可思議的結論，學哲學和物理的人往往能在股市裡取得較好的成績。我想大約 「量變到質變」「臨界點」和「自由落體」「概率」等讓其理解得更深透、更具體罷。
有一次，我們閒談到股市的技術分析K線、均線圖形，他的一番理論讓我心服口服。他指著我們對基本面共同看好的一隻股票極差的圖形說，看看這個均線排列已經 幾乎空頭成列，上影線成串，如果不這樣，有誰會賣出這只大家都知道的好股呢？大多數做股票的人最怕的就是套牢，一看三、四十天內買進這只股票的投資者都成 了套牢一族，誰還願意栓死在這棵樹上？於是，原先堅定的投資者動搖了；先前敢於買進做長線的計劃改變了；市場就是這樣的改變形成了新的買賣雙方，否則就不 會有市場。他指著那些上影線多，下影線少的K線陰實體說，玄機就在這裡。反過來看，一家基本面很差的公司，如果不是快速的上漲，均線多頭排列漂亮，又有誰 會去買這樣差的股票呢？當然這只是對一般的中小型市值公司而言，那些「大笨象巨無霸」股票，比如匯豐、交行、中石化之類的公司，基本都是圍繞著實際價值波 動的，因為一般力量很難操縱它，成本太高。在港股市場上，波動的分析就更簡便了，只要看看誰在持倉，盤面上是誰在買賣，多空雙方的買賣形式，基本上都可以 判別出股價的真摔假跌，唯一不能判斷的就是何時何價是「頂」，是「底」。
在股市中，總有那麼一些「聰明人」不甘心長線的寂寞，要在日常的波動中獲取一些資本利得差價，一方面是為了規避一些短期風險，另一方面也是在盈利指標的壓 榨之下熱衷於做些套利交易，最好的辦法就是在盤中試探多或空方的買賣意願，利用一時間的基本面不明朗或者外部環境對心理層面的干擾，做多或者做空某隻自己 擁有或者看好的成長股，手段就是在技術分析圖表和心理層面上施壓，以達到自己的目的。漲的時候讓你步步踏空，不敢追高，心生悔意；跌的時候層層試探加壓， 消耗多方買的願望和力量，一旦實力買方進場，立即倒戈反手做多。據我的觀察，在一般的基本面真空期，空方做空容易成功，而在報表公佈前夕，多方實力大增， 經常讓做空一方難以招架，被迫高價追漲。
我的應對辦法其實很簡單，就是把最重要的基本面因素把握好，劃出一個未來成長性和當前市場PE的價格區間，在圖表最漂亮，市場的貪婪意願最強之時，逐步賣出一部分，獲取現金留待備用，或更換另一些容易獲利變現的組合；在圖表最差（很多信心堅定者起疑動搖），破位放量（有實力機構大力接盤消耗空方）時重新買回。（未完待續）