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全台指標豪宅帝寶的住戶各個大有來頭,近日與聯電榮譽副董事長宣明智外遇生子而聲名大噪的李珍妮,也是住戶之一。她不但靠著帝寶豪宅增值,累積身家逾三億元,而且日前還再拿房子抵押貸出五千萬元,總計目前負債一.三億元。 李珍妮在二○○六年買下一戶一百一十二坪的帝寶,每坪單價約八十五萬元左右,與藝人小S公公許慶祥和老公許雅鈞購入時間差不多,這個時間點,同時也是她與宣明智的女兒出生之後。 隨著近六年台北市房價飆漲,帝寶房價也大幅增值,以目前帝寶在市場成交價每坪兩百八十萬元估算,登記在李珍妮名下的帝寶市值已跟著漲三倍,價值近三.一億 元。由於李珍妮近年從科技業跨足時尚圈,也引進國外服飾名牌在微風廣場設櫃,她也利用台灣銀行低利率的條件,過去幾年,總共靠帝寶貸出了一.三億元,包括 今年四月才貸的五千萬元,不知是因財務或其他投資需求。 李珍妮對房地產投資情有獨鍾,房市投資客圈也傳出,日前她曾經評估過台北市精華地段店面,想置產收租,只不過目前市場丟出來的物件少尚未成交,但即使如此,李珍妮光靠帝寶這幾年的增值,已為她賺進億元,穩居貴婦行列。 (梁任瑋)
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仲有兩個禮拜過年,小宗唔少中環老友都忙住辦年貨。拜年唔少得買禮盒,上個禮拜五朝早,小宗經過中上環,醒起永和街有間Jenny Bakery,諗住過去買幾盒曲奇,點知未見到鋪頭,離遠望,已嚇親!望吓手錶,十一點未到,龍尾已去到中遠大廈。粗略估計,超過三百人!當中大部分係拖住喼嘅自由行。 如此奇景,不少外國遊客都眼望望。唔單只要排隊,仲限購,每人最多買五盒。小宗唔死心,再去佢哋尖沙咀分店睇,點知又中伏,人龍由麼地道排到出彌敦道,大部分都係強國人。現場居然有內地人即場向途人兜售戰利品,其中一款原價一百零五蚊嘅曲奇,叫價二百蚊,仲話:「一個鐘人工都要三十五蚊,你排五個鐘幾錢啊?」 曲奇買唔成,小宗唯有轉戰北角德成號買蛋卷。點知去到門口,已經見到個「額滿」嘅牌,連隊都無得排。老闆仲話,中秋節嗰時已經接晒聖誕新年嘅訂單,呢排都唔做零售,叫小宗年初七再來排隊。當日,有班日本遊客一樣撲空,大嗌:「Very disappointed.」 有錢都買唔到,咁,就有商機啦!銅鑼灣糖街嘅商場仔The Point,有三間專賣Jenny曲奇及德成號蛋卷嘅水貨店。大家標價都好狼死,一罐正價六十幾蚊嘅蛋卷,賣到成二百蚊!其中一間嘅老闆Danny仲牙擦擦咁話:「有咁多人排即係有商機,啲曲奇最貴我哋賣到三百蚊盒。」蛋卷都有水貨,又係多得一班強國人。香港人唔易做,搶奶粉、搶床位、搶入學申請表,依家連曲奇蛋卷都要搶,唉! 壹計就明波司登盈警前已大走樣 本欄找來有二十多年經驗的資深會計師林智遠及鄔碩晉,每期踢爆一間上市公司的會計陷阱,股民入市前睇清睇楚,一計就明。上星期有21間上市公司發盈利預警,當中不乏服裝銷售公司。但要看盈警才洞悉公司業績變化,是否太遲?看中期業績是否能早人一步?就看波司登(3998)的中期業績,經營溢利下跌19%,比收入9%的跌幅還要多,原因是分銷和行政開支分別上升5%及18%。管理層解釋行政開支上升,是由於增加員工薪酬及福利費用所致。但在收入及經營溢利皆下跌下,是否必要大幅增加行政人員薪酬及福利?更嚴重的,是上半年收入28億元人民幣(下同),但中期年結應收賬卻超過28.5億元,對比去年中期年結24.1億元,上升18%,應收賬周轉天數由去年年中的143日,上升至今年186日。應收賬周轉天數上升,相信是催谷營業額的結果,但營業額最終還是下跌!此外,上半年中期年結存貨27億元,對比去年中期年結22.8億元,上升18%,但上半年銷售成本才14億元,存貨周轉天數從去年年中的249日,急升至今年348日。換言之,存貨足以銷售接近一年!波司登以銷售製造羽絨為主,故有季節性因素,下半年應有較高銷售額,但存貨上升而可能引起的陳舊或積壓,最終或會增加存貨撥備;而應收賬上升可能引起的呆壞賬,亦會同時使壞賬撥備增加;再加上,收入及經營溢利下跌等數據和分析,我們還須等待公司盈利預警,才能預知公司已走樣嗎?(林智遠) 土豪金的完美演繹 上週一輛林寶堅尼現身中環,一身「土豪金」,燦到大家開唔到眼!喺強國,仲有好多估你唔到嘅「土豪金」完美演繹。 金牙大狀講嘢殼后丁母憂此情永在 「殼后」朱李月華嘅媽媽李馬少芳早前去世,享年八十五歲,星期日於香港殯儀館設靈。當日傍晚,不少政商界名人現身。出身金魚缸嘅朱太,有唔少老友,除咗詹培忠,仲見到蕭若元父子同第一財務嘅冼國林。前醫管局主席胡定旭,以及專責「打黑」嘅廉政專員白韞六,都有來慰問。朱太爸爸李樹福係澳門賭廳揸弗人,就係人都知,相反朱太媽媽就低調得多。話說佢生前有碧瑤灣嘅豪宅唔住,寧願自己搬返去老家鴨脷洲,閒時最鍾意同班舊街坊打牌。過去十年,佢擁有一百六十間公司嘅股票,相信都係幫個囡揸住。出名孝順嘅朱太,幾乎逢週五晚都返去同媽媽食飯。李家喺鴨脷洲可以話無人不識,除咗有兩座金利豐大廈,朱太仲做埋街坊會理事長,年年都為長者街坊搞盆菜宴。雖然朱太媽媽已離開,但此情永在。 詩姑教英文 二○一七選特首,阿爺要篩過,驗明正身,愛國、愛港、唔會同中央對抗,至俾參選。故此代阿爺驗身之提名委員會由乜誰組成、其工作是否要包括剝光豬睇全相,至為關鍵。喬曉陽話過,提名委員會之組成「可參照」由四個界別一千兩百人之特首選舉委員會。官方將「可參照」譯成may be formed with reference to。阿董之律政司梁愛詩教大家may即係must,故此「可參照」者,係要跟足四個界別、一千兩百人咁解。照詩姑嘅英文,《聖經‧民數記》之名句:「願 耶 和 華 賜 福 給 你 ,保 護 你 。」(「May the LORD bless you and keep you.」)豈非變成向耶和華落柯打,要佢一定要賜福俾你,保護你?詩姑根正苗紅係無神論者,莫非佢真係以為耶和華都要聽佢老點?May be. |
2014年1月起,美聯儲開始真正轉向,退出量化寬鬆的貨幣刺激政策,引起包括中國在內的新興市場的軒然大波。執掌這個新時代新政策的,是一位小個子女人,她被稱為堅硬的「鴿派」。
銀白色短髮,純色職業套裝,頸間點綴一串亮色的圓珠項鏈——這幾個元素合併,就是百年來美國央行首位「女王」的形象。
2014年2月1日,珍妮特·耶倫出任新一屆美聯儲主席。當月,她登上美國《時代》週刊封面,相似的裝扮,下巴微揚,標題是「手握16萬億美元的女人」。
16萬億,是當年的美國國民生產總值。但接下來的4年,68歲的耶倫的影響絕不僅限於此,作為「牽一髮而動全身」的金融政策制定者,美聯儲的一言一行撥動著國際金融市場的敏感神經,耶倫也毫無疑問地成為世界上最具權勢的女人之一。
繼格林斯潘掌權20年、伯南克掌權8年之後,耶倫會如何運用這些貨幣政策工具,將美國乃至世界經濟帶入何種方向,引發了金融世界的諸般猜想。
美聯儲的任務就是穩通脹、促就業。聯儲主席不是點石成金的英雄,她要做的就是通過這兩個指標保證美國經濟的平穩運行。但華盛頓的一點點動靜,都可能導致全球金融市場的一場經濟震盪。
「J-o-b-s」(工作)、「I-n-f-l-a
-t-i-o-n」(通貨膨脹)……
2014年2月11日,耶倫在眾議院開了6個小時的聽證會,這些是她上任「首秀」的高頻詞。
耶倫講話慢,語調平穩。她會儘可能地拖長一句話的節奏,甚至聽得出每個字母之間的縫隙。說得慢,想得快。耶倫的風格是滴水不漏,措辭嚴謹。
關鍵詞都點到,沒有明確的表示,把態度藏在數據分析中。路透社評論她的語言藝術是,「最有啟發性的不是她說了什麼,而是她沒說什麼——以及她怎麼能不說。」
她的「首秀」主張可以總結為:
就業市場遠未復甦;低利率仍將維持相當長的時間,沒有新的加息門檻;QE(量化寬鬆貨幣政策)是在縮減,但退出節奏並不確定。
耶倫講話的作用立竿見影。聽證會當天,美國的資本市場像是打了鎮靜劑,三大股指漲幅均超1%。
而原定於2月13日舉行的參議院聽證會,因為一場異常嚴重的暴風雪將會席捲華盛頓的預報而被推遲。市場仍期待耶倫能夠給出更多有價值的信息。
事實上,自耶倫加入美聯儲30年來,她的核心觀點異常穩定:當失業率高企的時候,美聯儲有義務做出嘗試。
具有唯一約束力的《聯邦儲備法案》規定,美聯儲的任務就是穩通脹、促就業。聯儲主席不是點石成金的英雄,她要做的就是通過這兩個指標保證美國經濟的平穩運行。
作為專注研究就業市場的學者,耶倫最關注的仍然是失業率數據,雖然較從前已有好轉,耶倫認為仍然不足以令人滿意。
美聯儲調通脹、刺激就業的最常用的工具叫做「聯儲基金利率」。
它通過調整銀行間借貸的利率高低,操縱市場上的長短期利率,從而控制貨幣的鬆緊,達到刺激或抑制經濟體的目的。因此,把脈利率,是人們關注美聯儲動向的命脈。
相對於這一常規工具,另一個伯南克時期推出的特殊工具更引人關注——QE。
QE(Quantitative Easing),就是指量化寬鬆的貨幣政策。它是金融危機期間,伯南克、耶倫團隊制定出的救市政策,實質是用政府的力量為衰退中的經濟「兜底」。
具體做法是,美聯儲出面大筆購買美國國債,共三次。前兩次都是一次性購買債券,第三次承諾從2011年起每月購買400億美元,直到勞動力市場出現令人滿意的復甦。
這種貨幣政策被戲稱為「印鈔票」。伯南克被漫畫刻畫為一個開著直升機到處撒錢的聯儲主席,所謂「直升機主席」。
寬鬆的貨幣政策引發了諸多爭議,伯南克連任和耶倫上任創造了參議院反對票比例最高的紀錄,分別是30%和32%。
2013年中,伯南克開始提出退出QE,引發了國際市場的熱烈討論。
退出QE的「多米諾骨牌」是:美聯儲減少持有國債,意味著貨幣政策趨緊,美元發行量減少,從而使得利率提高,美元升值。
然而,這絕不僅僅是美國自己的事兒,它直接牽動著新興市場國家的神經。
當年8月,美國宣佈縮減QE,印尼和印度股市、匯市暴跌,大量資金出逃,兩個月內,印度盧比兌美元跌幅達28%。
2014年1月,宣佈二次縮減後,一天內阿根廷比索暴跌11%。土耳其、南非、巴西等國家金融資產也遭到國際投資者的拋售。「導致多個經濟體『感冒』的『病毒』是美聯儲退出QE。」招商證券的分析報告說。
「病毒」傳播的方式是美國貨幣政策緊收,使得他國貨幣兌美元貶值,同時資本市場的熱錢回流美國。
中國市場同樣受到了震盪。2月,人民幣在離岸市場持續貶值,10個交易日內,跌去2013年升幅的1/4。經濟學家吳敬璉表示,中國也應該警惕美國退出QE後「熱錢跑了」。
雖如此,耶倫沒有顯示出任何「同情」,聽證會上,她表示「新興市場的反應並不在美聯儲的政策框架內」。
在聯繫日益緊密的國際金融市場,耶倫手中握著的「利率」和「QE」兩根指揮棒,在華盛頓的一點動靜都可能導致大洋彼岸他國的一場經濟震盪。
這就是為什麼全球觀察者都緊盯著這位小個子女人的原因。
選擇她,保持了貨幣政策的連續性。
相較於揣摩她的遣詞造句,耶倫的思想背景更能透露出她的執政傾向。
在美聯儲內部,對於聯儲主席的政策傾向性,一直有「鷹派」和「鴿派」之分,「鷹派」主張嚴控通脹,而「鴿派」更擔心就業市場疲弱、經濟乏力,因此堅持低利率,並容忍一定程度內的通脹。
「耶倫是強硬的鴿派,是只堅硬的鴿子。」國內經濟評論者葉檀如是認為。面對穩通脹、促就業兩個目標,孰輕孰重是美聯儲內部意見的分界。
據美國媒體統計,耶倫的證詞中偏「鴿派」與偏「鷹派」的比例為38︰12。
耶倫的執政理念和她的學術背景密不可分。
她是著名經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯·托賓的學生。正是聽過托賓的一場演講後,耶倫才決定去耶魯大學攻讀博士學位。她稱讚托賓是「知識分子中的英雄」。「政府干預能夠挽回經濟的衰落」,托賓是這一思想的堅定支持者。耶倫也深受其影響,她十分認同托賓關於政府,尤其是央行可以幫助緩解失業的觀點。
在現任的美國官員中,耶倫是在美聯儲工作最久、最瞭解該機構的人,這是她足以勝任主席一職的重要原因。
1977年,耶倫成為美聯儲的研究員。早在1994年,她已經成為聯儲最高層的7人核心團隊成員。10年後,她擔任舊金山儲備銀行行長。繼而進入儲備局,任副主席、主席。
於是,她有了在美聯儲的中央和地方分別工作過的歷練;也經歷了美國經濟繁榮時期,協助伯南克處理過金融危機;她是奧巴馬團隊的核心,也曾是克林頓的經濟顧問委員會主席。
值得一提的是,在華爾街,耶倫有「預言皇后」的美名。
2005年,耶倫是美聯儲中第一個提出房價泡沫會導致經濟問題的人,她也是第一個在2008年判斷出經濟已經陷入衰退的人。
據《華爾街日報》分析顯示,從2009年到2013年,在現任美聯儲官員中,耶倫對經濟形勢的預測是最準的。
作為伯南克時期的「二號人物」,耶倫的理念始終與伯南克保持一致,雖然據身邊人透露,兩人之間私交很少。
上任後,耶倫的態度基本上承襲了伯南克路線,可以說是「蕭規曹隨」。
對此,達拉斯聯邦儲備銀行高級經濟學家兼政策顧問王健在接受南方週末記者採訪時推測,「我個人認為,選擇她作聯儲主席一個比較重要的考慮,正是保持貨幣政策的連續性。如果有變化,應該也是漸進性的變化,大刀闊斧改革的可能性不大。」
主席任命後,新任副主席的提名是前以色列央行行長費舍爾。他以往的觀點偏向「鷹派」,因此有輿論認為這是對「鴿派」耶倫的制衡。
值得一提的是,新任「二把手」的任命頗為出人意料,因為輿論普遍認為他「太過優秀」。
現年70歲的費舍爾桃李滿天下:現任歐洲央行行長德拉吉,著名經濟學家、《經濟學原理》作者格里高利·曼昆,以及前聯儲出席伯南克,都是他的學生。
「退出QE的過程對全球都會有影響,費舍爾在全球央行界人脈很廣,應該能起到協調作用,同時經驗豐富。從這個意義上講,基本上找不到比他更合適的人選了。」王健分析。有美國媒體稱,費舍爾的提名完全是耶倫一手促成的結果。
新任美聯儲主席耶倫的職業生涯。 (東方IC/圖)
最大程度減少公眾對於美聯儲政策的困惑。
在美聯儲的內部研討會上,王健曾見過耶倫本人。
「她講話很客氣,但是直接。你說很多,她可以很快地抓住核心。」現在的會議類似於大學講座,由主席介紹當前的經濟環境和問題,參與者可以隨時提問。
從制度上講,聯儲主席的決策權並不多於其他6位儲備局的執行委員,但是她需要在每次會議前總結當前形勢和問題,這種判斷會很大程度上影響會議的導向。
因此,聯儲主席的個人風格在很大程度上影響著美聯儲的工作方式。
「伯南克和耶倫任職期間,聯儲內部會議的風格和格林斯潘時期不同。格林斯潘說話很難琢磨,他也不會進一步解釋。」王健說。
相較伯南克,耶倫的風格更簡明。伯南克提交的半年度證詞一般有8-12頁,而耶倫的首份證詞只有5頁多一點。
央行制定政策的公開透明,是耶倫一直很關心的問題。
2013年11月,在執教多年的加州大學伯克利分校,耶倫發表了一場題為《央行溝通政策的變革與改進》的演講。
「1977年,在我剛進入美聯儲的時候,大家心照不宣地認為最好的策略就是『保密』的貨幣政策。」她回憶說。
1990年代,在國會的逼催下,美聯儲開始重視公開透明,目標數據化,以最大程度地減少公眾對於美聯儲政策的困惑。
在這次演講中,耶倫提出的目標是:「通脹波動的集中區域值是2%」、「達到穩通脹和促就業雙重目標的『最佳路徑』包括維持接近0的短期利率直到2016年初。」
即便如此,耶倫偶爾的「官腔」還是讓美國網民受不了。
在接受《時代》週刊採訪時,她說,「有人說聯儲購買國債是幫助富人,這樣想是不對的。經濟復甦要依靠刺激消費,需要高房價和股價,它能鼓勵資產擁有者消費,也創造工作機會。」
文章下面的討論區裡群情激奮:「我的天!這種二十世紀以來的陳詞濫調,她甚至都懶得編新詞。」「耶倫你不是個天真的傻子就是個邪惡的騙子。」
在中國,很多人對美聯儲的認識來自《貨幣戰爭》的描寫。在這本書裡,美聯儲被描述成一個受少數猶太金融家族控制的私營銀行,美聯儲是金融大鱷搜刮世界人民財富的工具。在美聯儲工作多年的王健曾出版過一本《還原真實的美聯儲》來反駁它:「《貨幣戰爭》一書娛樂性很強,但充滿了誤導」,美聯儲的運作根本不是陰謀論那一套。
儘管美聯儲每年8次的議息會議均要提前一年公佈大致議程,並且會後的紀要全部發在網上。主席每年至少兩次去國會公開聽證,但耶倫認為並不足夠,她認為聯邦公開市場委員會的信息溝通工作仍有改進空間,其主張的重要原因是,她堅信貨幣政策的效果,高度依賴公眾能否準確獲知未來數月甚至數年的政策信息,美聯儲的影響力主要取決於其改變未來預期的能力。
雖然大權在握,美聯儲主席的工資卻不高。「其實做聯儲主席,對個人的經濟損失很大。」王健透露,「甚至還不如在高校任教。」
以伯南克為例,從前上課加出書的收入,約年薪30萬美金。但聯儲主席工資規定不得高於美國總統,不能兼職任教,甚至從前出的書都不能再收版稅,年薪不足20萬美金。
據美聯儲2009年公佈的數據,耶倫任儲備銀行行長時的年收入是41萬美金。也就是說,耶倫做主席之後的薪水還不到5年前的1/2。
其實中國央行的情況也與此類似。據央行某消息人士透露,行長級別的月薪也不過一萬多元,約合年薪3萬美金左右。
不僅是完美的生活伴侶,也是經濟學研究的知己。
經濟學博士,成為了眼下美聯儲領導層的「標準配置」。
據《哈佛商業評論》的調查顯示:在聯儲委員會的7名委員中,1949年只有1名博士,1963年增加到3人,2014年6人。
耶倫的上任進一步強化了美聯儲的轉型:不再由專注於控制通脹、擁有豐富市場經驗的官員說了算,而由立志承擔更廣泛使命的學術界人士執掌。
耶倫自小就是「學霸」。
美國上世紀六七十年代,滿大街穿著高幫靴、黑皮衣的「嬉皮士」。在同齡人釋放著荷爾蒙玩音樂、搞遊行,甚至吸毒品時,耶倫一心一意地坐在書桌前做優等生。
高中時,校報編輯每年都要去採訪發表畢業演說的人。那年,耶倫是編輯又是演說人,所以自己採訪了自己。
自布朗大學經濟學學士畢業後,耶倫用了4年時間拿到了耶魯大學的博士學歷。在1970年代初期耶魯同專業的數十名學生中,她是唯一拿到學位的女性。
在學界與政界浸淫30年,2013年10月9日,奧巴馬在白宮提名耶倫為新任主席,並稱讚她是「一位傑出的領袖」。
想要窺探成功女性背後的男人,是人們政治八卦的本能。
在耶倫和奧巴馬當眾講話時,耶倫的丈夫坐在白宮的國宴廳裡。他叫喬治·阿克洛夫,今年73歲。高個子,銀白髮,瘦長的臉上掛著一副大眼鏡,頗似老年版的比爾·蓋茨。
《時代》週刊在描寫阿克洛夫時用了一個略顯刻薄的標題,「耶倫先生」(Mr.Yellen)。實際上,阿克洛夫並不僅僅是個默默無聞的居家型男人。
他獲得榮譽遠早於耶倫。2001年,憑藉《檸檬市場》一文提出的不對稱信息論,阿克洛夫獲得了諾貝爾經濟學獎。在近30年的學術研究中,他和耶倫共同發表過多篇論文。
「找一個真正和你勢均力敵的伴侶」,美國一本情感暢銷書的小標題被用來形容他們的關係。
1977年,耶倫和阿卡洛夫相遇在美聯儲的一次午餐會上。31歲的耶倫是哈佛大學助理教授,37歲的阿克洛夫離婚不久,正打算執教倫敦政治經濟大學。
相識半年後,兩人閃婚,在短暫的英國生活後回到美國,常年共同執教於加州大學伯克利分校。
「我們不僅是完美的生活伴侶,也是經濟學研究的知己。只是她對於自由貿易的觀點比我更激進些。」阿克洛夫在給諾獎的自傳中說。
獨子羅伯特·阿克洛夫,麻省理工學院經濟學博士後,現任英國一大學教授。他讀本科的時候,就開始聽博士生的課程,還被博士追著抄作業。
在他們的生活中,經濟學則無處不在。
兒子小時候,夫妻倆在校報招聘保姆,提出比市價更高的薪水,應聘者甚眾。他們認為一個心情愉快的保姆會提供更好的服務,並由此提出了勞動力市場獎勵問題的理論。這個理論至今仍是美聯儲制定政策的重要依據。
這一家人去海灘度假都會帶上一箱子經濟學書籍,和兒子旅行的互動節目不是在水裡玩耍,而是看著海水同時讀書。
她的一位朋友說,「耶倫吃飯的時候只談經濟。」她本人也坦言,晚餐的主菜是豐富的經濟學和政策討論,這讓很多人難以消化。
在討論他們的家庭生活時,阿克洛夫坦言,「當她在美聯儲工作時,我能做的就是處理好家務。當然,我能給與的更大幫助是精神支持,在她每天受白宮的政治風雲洗禮後,回家的時候。」
2月14日,耶倫收到了情人節禮物,「老公的離職決定」。
為了不影響愛妻的職業生涯,耶倫老公、2001年諾貝爾經濟學獎得主、加州大學伯克利分校教授喬治·阿克洛夫上週五表示,從蘇黎世大學的瑞銀國際經濟研究中心離職,以防給人留下「利益輸送」的口實。
(本文亦感謝新聞助理潛彬思)
名詞解釋
美聯儲
美聯儲分為兩部分:聯邦儲備局,屬於政府機構;聯邦儲備銀行,分散各地,共12家,屬於非營利機構。「雙層結構」的目的在於分權制衡,即央行既不為政府所控,也不受民間財團的影響。
美聯儲貨幣政策的最高決策機構包括聯邦儲備局的7名執行委員(包括主席、副主席)和12名聯邦儲備銀行的主席。
儲備局的這七位核心智囊任期14年,由美國總統經國會投票親自任命。
議息會議每年8次,提前一年公佈大致議程,並且會後的紀要全部發在網上。主席也要每年至少兩次去國會聽證,內容也全部公開。
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十年前,隨丈夫來港定居的馬來西亞華僑Jenny Yong(楊賜梅),因兒子長大賦閒在家,埋首鑽研出牛油味香濃的獨門曲奇秘方,吃得家人朋友流晒口水獲鼓勵創業。Jenny於是找來一個個可愛熊仔罐,盛載她親手焗出香噴噴的珍妮曲奇,隨即風靡全港。近年,珍妮曲奇成為訪港強國人必買手信,其兩間門市日日大排長龍的奇景,更吸引日本韓國等東南亞遊客慕名而至,十年間在國際打響名堂,成為香港代表美食。 珍妮曲奇本是一個女人手作式自家創業故事——沒有大開分店、沒放超市寄賣、沒有刊登廣告,更原來沒有及早註冊中文商標。Jenny在龍蛇混雜的尖沙咀美麗都大廈開門市,同時建立另類散貨渠道,批發予附近小店的「熟客仔」帶返大陸銷售,至今已發展成一個年度營業額高達二億元的傳奇王國。 Jenny的非一般銷售模式,卻令她惹上美麗都大廈的勢力人士,擺明車馬同樣用熊仔罐,搞了個山寨版跟她對撼。與此同時,也有人在高檔商場iSQUARE,欲借另一個熊仔罐發財,更在去年Jenny漏招時,搶閘註冊「珍妮曲奇」商標。Jenny被人踩上心口,今次她不再低調,一旦估值高達十億元的金漆招牌誤落他人之手,她向本刊表明誓必打官司到底,保這個由她一手創辦的香港品牌:「我已經交晒俾律師啦。」 去年底,珍妮曲奇被一百八十七萬強國人,在內地「小紅書」旅遊網站投票選為「全球最受歡迎零食第三位」,僅次於日本Royce朱古力及法國Ladurée馬卡龍。珍妮這「最火手信」有個門市以外的地下銷售網絡,本刊去年三月揭發,每日有數百至上千罐曲奇,由柴灣工場直送到水貨客手上再帶返大陸,經淘寶網出售。與此同時,尖沙咀重慶站商場、海防道的街邊檔,都能夠經特別渠道,以較門市高一倍的價錢銷售珍妮曲奇,吸引不欲排長龍的遊客。 事隔將近一年,珍妮兩間門市 (尖沙咀美麗都大廈、上環永和街地鋪)每日依然大排長龍。年近歲晚,尖沙咀門市下午二時,取籌後要等四十分鐘才能入店,更由一年前每人限買五罐減至兩罐。至於地下銷售依然活躍,上週四下午兩時左右,記者目睹近十名水貨客照舊在加拿分道,等候從工場出發的客貨車,到達後熟手地取出一袋袋用粉紅色膠袋載的珍妮曲奇,再放入拖準備北上發財。 登入淘寶網,卻發現近月充斥形形色色的熊仔罐曲奇,有的聲稱是珍妮正貨,但有些卻寫「Auntie K's Bakery Cookies(或稱J's Bakery)」、「Jini Bakery」,它們兩者原來正在尖沙咀,以不同手法搶奪曲奇市場。 賓館大王搞Auntie K 珍妮曲奇老闆Jenny,二○一二年十一月,透過公司以二千二百萬元,購入尖沙咀美麗都大廈地下一個三百五十呎鋪位。美麗都被喻為第二個「重慶森林」,大廈內有多間賓館、冒牌手錶手袋店、無牌食物工場,是有勢力及南亞人的搵食地頭。Jenny以此作為銷售大本營,結果惹來麻煩。半年前起,美麗都珍妮門市對出的走廊,行大約十步便發現一間「Auntie K」、中文名「小熊寶寶曲奇」,裝潢以橙色為主,三十呎鋪位放滿一個個圓形熊仔罐,還有售蛋卷、牛軋糖、茶葉等,比燈光昏暗、以紫色為主調的珍妮更搶眼。五十七歲的老闆陳志勵,身材瘦削,目光斜視,人稱「單眼陳」。他穿衣接受本刊訪問時,土豪金iPhone 6不離手,談吐和步姿都看得出跑慣江湖。「我細個讀航海學校,後生時去過法國走水貨,賣香水、時裝,四、五億經我手都試過,自己落袋都有一億,又有幾層樓手。」但他目前沒持物業。他稱在美麗都開賓館多年,「九七前,我係廿二間賓館的老闆。」金融風暴令他生意大跌,現在和拍檔在美麗都經營「百合賓館集團」八間賓館,但不是業主,「客主要來自日本、韓國及東南亞,一個月賺十幾萬。」陳老闆唔識整餅,講明搞Auntie K原來要向Jenny報仇。話說兩年前,跟他有合作的旅行社,託他購買珍妮曲奇,免旅客排長龍。他聲言,曾相約Jenny在美麗都管理處見面,「當日佢好快應承,唯一要求係唔准炒賣。」他稱,只是按原價買入再賣出,而每次拿貨給旅客,都有珍妮員工在旁拍照作實。每晚七時,陳老闆先跟旅行社確認貨量後便致電珍妮店員,約定翌日在旅遊巴上交收。如此周到的服務亦吸引其他旅行社,託他代勞買貨,由每次四十多罐,到後來接近三百罐,「初時無乜問題,但到舊年三月,就突然反面。」 「她令我失信於人」 「三月尾有日,我本來落二百九十七罐柯打,但珍妮職員打,話Jenny不滿我炒賣唔批貨俾我。大佬我點俾客呀,就臨時買三百罐藍罐曲奇和金莎送去機場,但日本客好嬲,成盒餅乾掟落我拍檔身上。」日本客回家後更就此事投訴,旅行社跟陳老闆的賓館斬纜,他每月因而失去近六萬元生意。「以前佢會分一成旅客我度住,佔我賓館生意兩成,但而家佢覺得我信用破產唔再同我合作。」說起此事他仍怒氣沖沖:「生意唔做唔緊要,但你令我失信於人,呢啖氣點都吞唔落。」陳老闆一副大佬格話,事件令他無晒面,又不忿曾被珍妮員工奚落:「佢話:『唔俾餅你,你做得咩。』喂!我乞餅咩,我冇賺過你一蚊。」他於是醒起,十幾歲的世姪女上網睇食譜就識得整曲奇,決定自己搞一檔Auntie K,擺明車馬在美麗都對撼珍妮,「我老婆姓郭,又係Auntie年紀,咪叫Auntie K囉。」之後十一月,他卻易名叫J's Bakery,「因為我叫阿Joe。」又K又J非常混淆。Auntie K和珍妮一樣都用熊仔罐,陳老闆說:「當初我有考慮過用蝴蝶、豬仔,但我仔女知道Jenny咁對我,佢就好堅持要用番熊仔。我梗係覺得我隻熊唔同Jenny隻啦。」味道又點?「尖沙咀餅,我買試過晒。我荃灣搵個整餅工場幫我生產,我唔需要理珍妮咩味,我有自己一套。」他聲稱用紐西蘭金罐牛油、低筋麵粉、澳洲牛奶、蜂糖等。記者試食發現,他的曲奇口感較硬,而且沒有珍妮的殺食賣點 ——濃濃的牛油香味。 警方知悉開餅店 有網民在微博寫道:「山寨小熊寶寶曲奇就開在珍妮旁邊,各位切勿購買。」陳稱:「從來無人話我抄佢,只有一兩次,有人報警話我誤導佢。我無講過自己係珍妮,我賠錢俾你無問題,但我成個招牌Auntie K度,你點可能會我度買珍妮貨。」記者曾以顧客身份光顧Auntie K,表明想買小熊曲奇,店員指:「這兒便是。」當問到是否珍妮曲奇,店員雖然否認,但就話:「我賣的曲奇,味道與珍妮其實差唔多。」有來自台灣的遊客,指珍妮人龍過長,索性幫襯唔使排隊的Auntie K,「這裡的熊也差不多吧。」Auntie K的價錢跟珍妮大同小異,四味裝大小同為一百三十元及七十元;最貴的六味裝賣二百三十元,比珍妮最貴的八味裝一百九十元還要昂貴。陳老闆好high咁話:「人買珍妮因為個名;買我,因為我罐靚,餅好食。」記者一月中觀察,下午二時高峰期珍妮門外人龍不斷,而當日上午Auntie K卻只做了四百多元生意。但陳老闆聲稱,現時每日平均賣一百二十罐,當中只有三十至五十罐自門市出售,其餘過半數,則以比零售價低約十元,批發給重慶站商場的小店,小店再向零售客賣貴二十至三十元獲利。他透露,每罐曲奇利潤約十三至二十元,十二月旺季賺了兩萬元,但未有透露營業額,只說投資了一百六十萬元。相比珍妮日賣約五千罐,Auntie K要追得上仍有一段距離。陳說:「坦白講,鬥氣一定有,錢係其次,我要係佢一世唔安樂。我好憎Jenny,有人踩你塊面落地,你諗你會唔會反擊?我唔會退,唔會收手。」講咁有霸氣,知情人士透露,陳老闆原來在美麗都甚有勢力,亦是警方的關注人物。專責監察大廈的警方特遣隊,也知道他開曲奇店,卻得悉另一個版本——有人問過Jenny取一隻貨櫃量的曲奇,欲到日本銷售但被拒絕,於是創業還擊。警方正密切留意,有人可是希望藉賣曲奇,增加在美麗都的勢力籌碼。消息指:「有人之前對競選業主立案法團蠢蠢欲動。尖沙咀一些大廈的法團,被有勢力人士操控後,維修保安等變成社團生意。」據悉,尖沙咀區內銷售珍妮及Auntie K等品牌曲奇的小店拆家,當中也有具背景人士分一杯。 Jini「官方特許店」 美麗都上演「Auntie曲奇復仇戰」之際,隔一條彌敦道的高檔商場iSQUARE七樓,就有一間「古法烘焙」餅店,聲稱是「小熊餅乾官方特許專賣店」,又名Jini Bakery,售賣的曲奇同樣又用熊仔罐。這檔Jini曲奇只有四味版,細盒賣六十五元、大盒一百二十元,比珍妮便宜五至十元,也有賣蛋卷等中式小食,有強國網民稱它為「積尼曲奇」。老闆蔣佑明三十八歲,○三年在加拿大麥基爾大學(McGill University)管理信息系統科畢業後回流返港,他向本刊指:「當時科網泡沫爆破找不到工作,爸爸經營的日式餐廳亦做唔掂執笠,我就在荃灣賣雞蛋仔。」他曾跟已故的大坑「雞蛋仔伯伯」吳旭輝學師。點解叫Jini,他說:「有冇玩高達?我好鍾意個角色叫基利,《基利之野望》呀,基利咪係Jini。」(編按:基利英文名是Gihren)。咁熊仔罐呢,「熊仔個個都用啦,好似月餅咁,個個都有嫦娥,冇理由用路福西嘛。」他否認抄襲珍妮,聲言曲奇全是香港製造,但拒絕透露廠房地址,非常神秘。這個有大學學位、轉數快的生意人,有感街邊賣雞蛋仔難賺大錢,兩年前投資百多萬元轉走高檔路線,先後在荃新天地及iSQUARE開門市,去年開始賣曲奇,近期更在報章賣半版廣告,力銷其熊仔罐「人氣曲奇」。他聲稱兩間店現時日賣六至七千罐,倘若屬實銷情直逼珍妮,但記者在假日觀察,卻未見有長龍。 「試註冊無得解」 蔣佑明亦非常進取精叻。原來,Jenny開業十年來,都沒有將多個中文商標註冊,蔣佑明去年四至五月就出手,將「小熊餅乾」及「珍妮曲奇」兩大商標註冊,商標註冊處已審查其申請但未正式批核。記者問蔣佑明為何要註冊「珍妮曲奇」,他初時否認之後改口話:「我嘗試囉,睇註唔註冊到。點解?試得唔得囉,無得解。」他聲稱:「如果申請到,梗係俾番人,因為唔係我o架嘛。呢個係其中一個option,咁有好多option。」那是否代表屆時他會向Jenny索價?「無諗過。」本刊向蔣佑明查問後,他就登廣告,聲言有轉賣商將其產品冒充其他品牌作炒賣銷售。蔣佑明指,不認識Jenny和Auntie K老闆陳志勵,記者翻查他的Jini Bakery店鋪商業登記,發現東主叫葉家豪,登記地址是重慶站商場一間小店。記者以顧客身份到該處,發現除了有珍妮外,還有Auntie K和Jini出售,店員則落力推銷Jini:「我間鋪呢隻代理權,少油,客人多數揀呢隻,上過報紙o架。」又指珍妮說:「呢隻多油,食完會涸喉。」細盒Jini在這小店的賣價,較蔣佑明的正店貴十五元,但店員沒落力推銷Auntie K。一名姓葉的經理其後現身,記者追查發現,這位葉經理,與尖沙咀一帶多間賣曲奇的小店有來往,更熟悉珍妮的地下銷售。去年,記者曾目睹他在珍妮曲奇關門後,於正店前擺摺,公然獲准售賣珍妮。換言之,這個有特別渠道取貨的「摺男」,如今繼續賣珍妮的同時,更升呢拍住Jini。記者問摺男有幾好賺,他拒絕透露,但很明顯他沾手這個由珍妮帶動的地下市場,已具一定規模,連Jini和Auntie K都不放過也要進攻。 Jenny:「無諗到咁受歡迎」 至於漏招失策的正印珍妮曲奇創辦人Jenny,商標註冊處記錄顯示,原來她只曾在○九年註冊「Jenny Bakery cookies since 2005」一個商標。去年六月,即蔣佑明搶閘註冊「珍妮曲奇」一個月後,Jenny才亡羊補牢,提交「珍妮 小熊餅店 創于2005」的中文商標註冊申請,並成立珍妮曲奇小熊餅干有限公司,兩個月後她以公司名義,再提交十個商標的註冊申請,正待審批。記者上週向曲奇保戰主角Jenny查問,她直言,想不到有人註冊她的寶號「珍妮曲奇」:「初初無諗到我個中文名咁受歡迎,我係遲佢一步,希望可以駁番。」她又指已交由律師跟進,問她假若一手創辦的金漆招牌落入他人之手,會否以法律途徑追討,她斬釘截鐵說:「梗係會啦!」Jenny說,她不認識蔣佑明,但知道Jini同樣在尖沙咀靠隻熊搵食,「佢係Jini,我係Jenny,你睇佢所有做法,曲奇個樣,同埋個罐,令人覺得呢間即係間。自己可以做自己產品,唔需要打擊人引人誤會。」至於Auntie K,她稱不知負責人是誰。對於陳志勵提及的恩怨,Jenny說:「我就唔會同人有仇。」記者出示陳的照片給Jenny看,她說不認得他,但記得美麗都的確曾有人向她取貨,「幾罐幫手無問題,但你要貨愈來愈多,我真係做唔到。」Jenny亦承認,每日有預留曲奇給在加拿分道取貨的客人,「係我舊客仔,我未出名時佢已經開,唔能夠話我紅就唔俾貨。我唔知佢會拎去邊,我淨係知佢香港拎貨,佔發貨量一成,全部都係原價賣出。」五十八歲的Jenny承認,現時每日大約賣五千至六千罐曲奇,以每罐平均價一百二十元估算,Jenny每月營業額高達一千八百萬元、年度營業額達二億元。中文大學經濟學系副教授莊太量估算,珍妮一年或可賺五千萬元,其商標估值有可能高達十億元。賣曲奇咁和味,加上成為香港美食代表,難怪引來群魔亂舞流晒口水,曲奇大戰還有連場好戲。 「唔想搞大佢」 五十八歲的Jenny Yong(楊賜梅)是馬來西亞華僑,八九年隨丈夫來港做製衣生意,沙士後小本創業,先在赤柱家附近的小商場開鋪,不久客似雲來日日大排長龍,一年內在銅鑼灣開分店,至○八年連同中環、油麻地共有四店。珍妮曲奇近年深受強國旅客歡迎,但其分店不增反減至兩鋪,尖沙咀及上環店都由楊賜梅的公司持有,分別在一二年及一三年,以二千二百三十萬元及三千三百八十萬元買入。家住赤柱、有司機車出車入的Jenny,近年買入多個地鋪和工廈單位,估算她持有物業總市值高達三億元。滙豐、摩根士丹利等銀行大班,還有名人何佐芝(已故)、蘇施黃、方逸華胞妹、「十姑娘」何婉琪、湯顯明等,都是她的捧場客。開業之初,Jenny的司機會駕駛平治、寶馬和她一同送貨上門給銀行大班,開業一年已月賺十萬元。○六年她說過:「唔想搞大佢」、「不少人話侵股搞大佢,我唔想影響品質,始終homemade才好食。」、「不知道客人何時食厭,擴充也難以保持質素。」Jenny一直深知其生意利弊,因而出現其獨有的特別散貨渠道。 曲奇海鮮價 珍妮曲奇的地下散貨模式曝光後,曾引來專欄作家以經濟學角度分析此高招,認為珍妮門市及坊間小店,吸引不同顧客,願意出相差一倍的價錢,購買同一款式曲奇,反映珍妮品牌具獨特的吸引力,實踐經濟學理論中的「價格歧視」(price discrimination),不單珍妮,就連相關供應鏈的拆家,都能夠賺到盡。如今更帶動山寨版也出現「海鮮價」,加大地下市場規模。中文大學經濟學系副教授莊太量分析,珍妮曲奇的獨特之處在於它是標榜homemade的自家製食品,有三個賣點:味道、新鮮、限量供應,也是它與大型食品生產商,將貨品放入超市隨處有得賣,最與別不同之處。莊太量指,隨時間過去,自家製食品的新鮮感一般會削減,繼而銷量下挫。但如今珍妮生意反而愈做愈大,非常特殊,其中一個原因,是它成功做到香港代表手信。他認為,珍妮如此受追捧,出現山寨版無可避免,但如Jenny把握機會打輿論及宣傳戰,便可乘勢利用山寨貨,凸顯其真貨的價值,或能再更上一層樓。 |
bbaeric在10樓提及
《新股消息》內衣製造商維珍妮國際今路演 擬集資逾15億元
2015/09/22 14:35
據《路透》引述銷售文件指,內衣製造商維珍妮國際今路演,計劃上市集資逾15億元。招股價介乎每股5.38元至6.38元,未計超額配售權,初步擬發售2.95億股新股,集資15.87至18.82億元。若以招股價上限計,維珍妮上市後市值約75.3億元。集資所得七成款項用於擴充產能和加強研發能力,三成於償還債項和補充營運資金。
股份預計10月8日在聯交所掛牌上市,摩根士丹利擔任獨家保薦人。
維珍妮國際的客戶包括知名品牌Victoria's Secret及Calvin Klein等,集團已鎖定兩名基礎投資者L(Overseas)Holdings LP以及Tianhai International各認購其1,000萬美元的股份。(ca/t)
阿思達克財經新聞
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greatsoup在14樓提及
奸奸地
jj1984在16樓提及
派左3億先黎上市....柯大俠冇教咩?
太平天下在15樓提及greatsoup在14樓提及
奸奸地
報紙話5.38至6.38元,相對2016年平均預測市盈率11至13.5倍,但又睇真d,業績要係呢1,2年突飛猛進,倍倍聲咁升。有無咁堅呀?抑或都係有水份? 如果水份多,隻野都唔平。
柯俠都係上市前先加入,可能都係借個名用下,無話教埋佢點整靚上市
jj1984在29樓提及
連雪球的MT瘋狂推呢隻,要小心.
hohiareq在30樓提及jj1984在29樓提及
連雪球的MT瘋狂推呢隻,要小心.
佢由上市推到而家,的確升左好,之前推隻藍鼎坑人,呢隻比佢贏返唔小粉絲。
greatsoup38在32樓提及
這個人就真的要小心
greatsoup38在31樓提及hohiareq在30樓提及jj1984在29樓提及
連雪球的MT瘋狂推呢隻,要小心.
佢由上市推到而家,的確升左好,之前推隻藍鼎坑人,呢隻比佢贏返唔小粉絲。
都是唔好信他好了
hohiareq在33樓提及greatsoup38在32樓提及
這個人就真的要小心
老實,我只信湯sir你。可能賺少啲,但起碼夜晚瞓得著教。買少啲又唔死。
jj1984在34樓提及greatsoup38在31樓提及hohiareq在30樓提及jj1984在29樓提及
連雪球的MT瘋狂推呢隻,要小心.
佢由上市推到而家,的確升左好,之前推隻藍鼎坑人,呢隻比佢贏返唔小粉絲。
都是唔好信他好了
呢期佢仲狂推宏安地產,結好金融添....
呢隻2199都有隱憂的,跟單走既工業股波幅唔細,你睇NBALANCE代工,或者COACH代工個兩隻情況,有一隻已經快賣殼了.
講2199,佢炒得起我估UA仲發大緊既原因.係炒,唔係價值的...
greatsoup在40樓提及
PROFIT WARNING
太平天下在41樓提及greatsoup在40樓提及
PROFIT WARNING
估佢唔到。訂單少咗,按理基金唔會收唔到風
greatsoup在42樓提及
呢隻野真是鬼鬼地