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高頻交易猖獗：96.8%的美股交易被取消

http://wallstreetcn.com/node/59553

美國證券交易委員會（SEC）新近數據顯示，2013年第二季度，美股僅有3.2%的訂單實際上照單執行。換句話說，有96.8%的交易單都「夭折」了。

 

專家認為，這是高頻交易氾濫的跡象，無論是普通散戶還是機構投資者，高頻交易都在大量影響客戶下單。

曾做過高頻交易員的Dave Lauer透露，這種情況在股市尤其嚴重，99.76%的股市訂單從來沒有真正執行。

高頻交易公司下了海量訂單，企圖以此決定機構交易者或散戶提供的價格，然後又取消90%的訂單。

這種人為操縱可以改變一種證券的價格，讓高頻交易者犧牲對手方的利益獲利。

當然，這種利潤也很微薄，通常只有幾美分。可日積月累下來，這些公司就能賺上幾百萬美元。
折扣經紀商Charles Schwab的創始人Charles Schwab和首席執行官Walt Bettinger認為：

有些方面會是好的突破口，比如對過量取消訂單的施加處罰，嚴格執行有關信息訪問，由上至下研究調查紐約證券交易所（NYSE）40年的市場數據系統，。

市場數據公司Nanex的創始人Eric Hunsader估計，有90-95%的市場訂單都是高頻交易的機器發出的。

研究機構Aite Group則是估計，約70%的執行交易是高頻交易的機器所為。

SEC稱，會竭盡所能跟上高頻交易的步伐，更好地瞭解市場現狀。但SEC的資金不足，最近才購買了一種名叫Midas的數據分析工具，它能實時監控市場。

醫療並購亂象調查 A股會否成為“李鬼最猖獗的地方”

來源: http://www.yicai.com/news/5009430.html

“魏則西事件”背後，直接揭開的不僅是“莆田系”的內幕，也將目前資本市場火熱的醫療保健等資產註入上市公司的亂象暴露在陽光底下。

身患“滑膜肉瘤”的西安電子科技大學在讀學生魏則西，生前求醫的武警北京總隊第二醫院，實已將其業務外包給上海柯萊遜生物技術有限公司（下稱“柯萊遜”）。而柯萊遜為魏則西提供的DC-CIK細胞免疫治療法，實際是已被國外淘汰、但在中國非常紅火的腫瘤免疫治療方法。

而如此技術背景下的資產經過一番包裝之後成為A股市場炙手可熱的擬收購項目。在中源協和（600645.SH）看來，柯萊遜的細胞治療業務將整合進入上市公司，對完善上市公司“6+1”全產業鏈布局具有戰略意義；且將為公司未來業績帶來新的增長點。

當然，這樣的並購一度讓部分不明真相投資者似乎看到美好的前景，直到“魏則西事件”的發生才看到敗露的原形。此時也引發上海證券交易所的註意，並於5月3日向中源協和發出問詢函，要求該公司對“魏則西”事件媒體報道中提及的柯萊遜，結合其非公開發行股票事項進行核實並補充披露。

BVCF基金創始合夥人楊誌曾在巴菲特年會上打比喻稱，現在中國精準醫療領域的創業公司有些像古董市場，一不小心就會走眼買假貨，99%的公司都在用國外過時的專利技術，經過技術整合，甚至純粹的概念聚合，包裝成新公司、新平臺。

從中源協和近三年的並購史來看，並購柯萊遜100%股權並非是唯一一次並購。以首次披露公告日看來，中源協和分別於2014年2月份、5月份、12月份以及2016年1月份、4月份宣告並購執誠生物100%股權、協和公司33%股權、北科生物13%股權、百樂思生物34%股權、賽尚醫藥67%股權。這三年並購中，有4個標的隸屬於生物科技行業，2個標的所在行業為保健護理方面。

類似的醫療保健等資產註入醫療保健上市公司在A股市場也已儼然成為一大潮流。據Wind資訊數據，自2013年5月3日至2016年5月3日的三年期間，交易買方為上市公司的並購事件共有384條記錄，涉及上市公司139家。

從標的方所在行業來看，上市公司投資並購西藥方面的標的數量最多，並購事件達到101次，其中譽衡藥業(002437.SZ)參與的並購最多，近三年間進行了10次西藥方面的並購，其中有一次以失敗告終，待後續進行重新並購。

生物科技方面標的也成為近三年上市公司並購的一大寵兒，並購事件達到96次，並購次數最多的上市公司要數沃森生物(300142.SZ)，其中2次並購聖泰(莆田)藥業有限公司（下稱“莆田聖泰”）100%股權使得累計持股達到100%。而就在今年3月份，有媒體報道稱，聖泰(莆田)藥業有限公司法人代表沈宇航因卷入非法經營疫苗案被福建當地公安局控制。

因疫苗事件案發，4月29日晚間，沃森生物公告稱，子公司山東實傑生物科技股份有限公司和莆田聖泰被當地藥監部門撤銷和收回了《藥品經營質量管理規範認證證書》（GSP證書），並擬進一步采取吊銷《藥品經營許可證》的行政處罰。由此對沃森生物2015年業績構成影響。

“生物醫藥企業的投資投入和產出之間存在黑箱以及極大不確定性。”在楊誌看來，生物醫藥領域作為朝陽產業，名聲在外，在經濟下行的環境背景下，生物醫藥企業吸引了很多專業或者準專業的投資機構，但是這個領域是所有醫療投資板塊中，陷阱最多、李鬼最猖獗的地方。

在交易標的中，醫療保健設備則是上市公司第三青睞的行業，並購次數近60次，並購次數相對較多的上市公司為新華醫療（600587.SH）和複星醫藥(600196.SH)。

楊誌認為，與醫藥投資相比，醫療服務領域的門檻相對較低，市場競爭激烈以致投資難以獲益，“尋找估值合理的醫療服務標的投資，現在也難上加難”。

“大家要記住一個真理：項目是不缺的，而真正好的項目，賺錢的項目永遠是稀缺資源。”楊誌表示。

（本報實習生汪家正對本文亦有貢獻）

非法租公屋猖獗

1 : GS(14)@2011-08-04 23:02:38

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15492331
租金平又實用　配套完善
有資深地產界人士透露，約半年前黃大仙鳳德邨一個約 500至 600呎面積的公屋單位，戶主以 1.1萬元放租，「鳳德邨係市區公屋，靜中帶旺，交通又方便，同區同面積嘅私樓好似星河明居租金都成 1.4萬元，梗係有人肯租啦」。並估計若近期有人放盤，租金會更高。

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2 : Sunny^_^(11601)@2011-08-04 23:31:44

而家政府話揾唔到地起公屋.唔知佢地會唔會用山頂來起呢?到時暗盤實比呢D貴多多啦

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3 : 龍生(798)@2011-08-05 00:13:52

本來我是反對的, 但現在我讚成了

反正都無心做事, 何不把局勢再搞得更亂?

我建議起在加列山道或種植道

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4 : 亞力士(1473)@2011-08-05 00:18:43

公屋起係地火圍又比人話遠 番唔到工 要補助 係市中心又話浪費又比人食夾棍

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5 : GS(14)@2011-08-05 07:35:39

2樓提及

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而家政府話揾唔到地起公屋.唔知佢地會唔會用山頂來起呢?到時暗盤實比呢D貴多多啦

佐敦谷大把地

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6 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 08:35:37

5樓提及

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2樓提及

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而家政府話揾唔到地起公屋.唔知佢地會唔會用山頂來起呢?到時暗盤實比呢D貴多多啦

佐敦谷大把地[/quote

hehe未聽過.不過都唔關我事啦.大學生要等廿幾三十年先等到公屋...死心

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7 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-05 13:22:31

6樓提及

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5樓提及

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2樓提及

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而家政府話揾唔到地起公屋.唔知佢地會唔會用山頂來起呢?到時暗盤實比呢D貴多多啦

佐敦谷大把地[/quote

hehe未聽過.不過都唔關我事啦.大學生要等廿幾三十年先等到公屋...死心

佐敦谷即淘大花園後面

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8 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 13:25:00

7樓提及

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6樓提及

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5樓提及

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2樓提及

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而家政府話揾唔到地起公屋.唔知佢地會唔會用山頂來起呢?到時暗盤實比呢D貴多多啦

佐敦谷大把地[/quote

hehe未聽過.不過都唔關我事啦.大學生要等廿幾三十年先等到公屋...死心

佐敦谷即淘大花園後面

位置好好喎...但係...個區已經有公屋+居屋喎.

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9 : Sunny^_^(11601)@2011-08-05 13:25:38

而且密度都好高下...如果再起就真係差好多喇

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10 : GS(14)@2011-08-06 13:30:05

9樓提及

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而且密度都好高下...如果再起就真係差好多喇

你未行過唔知，那邊應該後面仲有一堆

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11 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:32:34

10樓提及

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9樓提及

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而且密度都好高下...如果再起就真係差好多喇

你未行過唔知，那邊應該後面仲有一堆

"後面仲有一堆?"你係指地??

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12 : GS(14)@2011-08-06 13:36:44

11樓提及

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10樓提及

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9樓提及

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而且密度都好高下...如果再起就真係差好多喇

你未行過唔知，那邊應該後面仲有一堆

"後面仲有一堆?"你係指地??

是，彩雲村那邊有幾塊

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13 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:40:02

12樓提及

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11樓提及

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10樓提及

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9樓提及

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而且密度都好高下...如果再起就真係差好多喇

你未行過唔知，那邊應該後面仲有一堆

"後面仲有一堆?"你係指地??

是，彩雲村那邊有幾塊

個到好似係山邊喎.仲有呢,呢區既社區facilities 已經到左接近max喇.

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14 : GS(14)@2011-08-06 13:43:37

話你未去過真係未去過，你自己搭車去九龍灣向公屋那邊走下先，那邊真是好大的

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15 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-06 13:47:00

個邊d屋正到卑,超級無敵靚景

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16 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:47:45

14樓提及

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話你未去過真係未去過，你自己搭車去九龍灣向公屋那邊走下先，那邊真是好大的

我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

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17 : GS(14)@2011-08-06 13:52:12

15樓提及

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個邊d屋正到卑,超級無敵靚景

我都認為好靚，同慈雲山某幾座有得比，最衰唔可以影相

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18 : GS(14)@2011-08-06 13:53:11

我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

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19 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:56:16

18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

你指最遠個條??我都有行過...但係好似要繞一個大圈先去到得寶...行過一次之後唔會再行第2次.除非我係特登有野做啦.

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20 : GS(14)@2011-08-06 13:57:09

19樓提及

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18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

你指最遠個條??我都有行過...但係好似要繞一個大圈先去到得寶...行過一次之後唔會再行第2次.除非我係特登有野做啦.

得閒入去睇下，其實好深ga

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21 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-06 13:57:35

18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

公子犀利wo,咁忙仲有空周圍去,講到到都知既

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22 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 13:58:27

20樓提及

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19樓提及

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18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

你指最遠個條??我都有行過...但係好似要繞一個大圈先去到得寶...行過一次之後唔會再行第2次.除非我係特登有野做啦.

得閒入去睇下，其實好深ga

我上次行到自動電梯(好似有掛)個到...好熱

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23 : GS(14)@2011-08-06 13:58:30

21樓提及

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18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

公子犀利wo,咁忙仲有空周圍去,講到到都知既

呢區我好熟路

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24 : GS(14)@2011-08-06 13:59:12

22樓提及

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20樓提及

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19樓提及

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18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

你指最遠個條??我都有行過...但係好似要繞一個大圈先去到得寶...行過一次之後唔會再行第2次.除非我係特登有野做啦.

得閒入去睇下，其實好深ga

我上次行到自動電梯(好似有掛)個到...好熱

是好熱，但我行慣就無野....好似有冷氣ga

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25 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 14:00:47

24樓提及

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22樓提及

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20樓提及

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19樓提及

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18樓提及

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我成日都去九龍灣補習...但係只限淘大同得寶...有時都會入去麗晶整下野既...但係我就真係唔知仲有咁多地喎.而家個牛頭角下/上X重建緊.但係我次次去都超多人,MTR同商場都好多人囉

你唔好行去得寶條橋，行隔離那條公屋橋，那邊真是好舒服又大

你指最遠個條??我都有行過...但係好似要繞一個大圈先去到得寶...行過一次之後唔會再行第2次.除非我係特登有野做啦.

得閒入去睇下，其實好深ga

我上次行到自動電梯(好似有掛)個到...好熱

是好熱，但我行慣就無野....好似有冷氣ga

咁好!!!!!我上次行(2年前)仲係好基本既行人天\天橋

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26 : GS(14)@2011-08-06 14:01:12

你再上去就知啦

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27 : idsdown(1658)@2011-08-06 14:14:20

搭車經過, 睇住彩德邨由剷平座山到建成入伙. 再過D地方都唔知啦
仲有, 牛頭角邨重建, 都起左幾座.

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28 : GS(14)@2011-08-06 14:18:00

27樓提及

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搭車經過, 睇住彩德邨由剷平座山到建成入伙. 再過D地方都唔知啦
仲有, 牛頭角邨重建, 都起左幾座.

還有幾個正在入伙

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29 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-06 14:32:55

個頭變得緊要,7x年係樂意山返學,向下望屋都唔多
今日就成個山剷走變左個社區
倉海桑田

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30 : Sunny^_^(11601)@2011-08-06 15:43:09

而家山上面好似採礦喎.

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31 : GS(14)@2011-08-06 17:01:51

30樓提及

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而家山上面好似採礦喎.

無晒啦

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32 : 草帽(1253)@2011-08-06 17:19:22

地就大把, 不過唔知係因為政府冇計畫, 定係因為政府怕地產商而冇計畫. 所以李+x都話, 新任突首唔好搞亂個遊戲規則喎.

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33 : GS(14)@2011-08-06 18:02:07

32樓提及

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地就大把, 不過唔知係因為政府冇計畫, 定係因為政府怕地產商而冇計畫. 所以李+x都話, 新任突首唔好搞亂個遊戲規則喎.

計劃番啦，唔係一世都無法上樓

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34 : 龍生(798)@2011-08-07 17:13:18

打份工計的話, 難道現在就有辦法上樓??

1.5萬一個月, 都難言上樓....

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35 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 17:14:49

34樓提及

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打份工計的話, 難道現在就有辦法上樓??

1.5萬一個月, 都難言上樓....

要好遠好遠囉.+湖仲有D2百萬樓下既2房

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36 : 龍生(798)@2011-08-07 17:32:57

唉, 你又岩, 仲有一堆村屋....

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275674

中國2月出口挫21％ 遠遜預期 假貿易猖獗 由港進口升近九成

1 : GS(14)@2016-03-09 17:05:58

【明報專訊】中國海關總署公布，2月份按美元計價的出口按年大跌25.4％，是2009年5月以來最大跌幅，大幅低於市場預期，拖累中港股市昨日一度急跌。即使合併1月及2月份來看，進出口同樣出現雙位數跌幅，意味不能單純歸咎於農曆新年假期因素，而是反映經濟放緩以致需求疲弱。經濟師同時把焦點放在從香港進口內地的貨值，發現近月大幅增加，估計是貿易商誇大進口貨值，藉以讓資本外流。



明報記者 廖毅然、顧冷冰

中國上月出口總值分別為1261.45億美元，以金額計是兩年新低，跌幅更是近7年最勁。出口按人民幣計算則按年大跌20.6％至8217.55億元人民幣。出口減弱導致貿易順差只有326億美元，較1月份的633億美元大幅回落。

貿易順差326億美元 按月跌半

中金報告表示，由於去年農曆新年偏晚，農曆新年對貿易的影響延長至3月份，因此今年首兩個月的貿易數據仍受較早的農曆新年拖累，估計3月的出口數據在去年基數較低下有望改善。

但恒生銀行高級經濟師姚少華則表示，不能忽視全球貿易結構已發生明顯變化，中國的兩大出口市場歐盟和美國的貿易急劇萎縮。另外，中國亦有內部困難，包括生產成本大幅上升，令發達經濟體轉向低成本國家進口。

恒生：轉向低成本國家進口

進口方面，上月進口值按年跌8％至6122.56億元人民幣，跌幅較1月份放緩。但市場都把目光放在來自香港進口的增速上。上月香港進口至內地的金額按年大增88.7％，由於區內其他國家均是雙位數下跌，澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆表示，這種不尋常的升幅意味貿易商可能持續進行金融套利。

瑞銀：誇大進口金額 搬錢離中國

瑞銀中國首席經濟學家汪濤更稱，據香港官方的數據，去年12月及今年1月進口至內地的金額分別按年上升1％及下跌8％，但按中國海關的數據過去3個月的香港進口值均大幅增加，平均每月上升71％。由於兩地數據差異甚大，加上同期人民幣貶值預期升溫，估計進口金額被誇大，以作為搬錢離開中國的渠道。

早前德銀報告亦曾表示，銀行支付進口商品的金額往往高於海關公布的進口貨值，估計有不少資金經此渠道流走。不過楊宇霆估計，2月份資本流出的壓力已開始緩解，政府收緊資本管制的措施逐漸生效。事實上，自上月農曆新年長假期後，人民幣匯價一直保持平穩，在岸與離岸價差持續收窄，上月外匯儲備的減幅亦只有286億美元，小於市場預期。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160309/news/ea_eaa1.htm

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金融電訊協會﹕黑客入侵銀行盜款趨猖獗

1 : GS(14)@2016-09-01 05:51:28

【明報專訊】環球銀行金融電訊協會（SWIFT）致函其銀行會員，稱黑客自6月以來針對使用SWIFT系統的銀行發動新一輪網絡攻擊，部分攻擊已成功盜款，惟SWIFT未透露黑客成功入侵銀行的次數及損失金額。自孟加拉央行於今年2月遭黑客入侵而損失高達8100萬美元後，SWIFT已敦促其銀行會員加強網上保安。

多屬安全級別低系統

根據路透取得的SWIFT信件，內容指自孟加拉央行被黑客入侵後，黑客的攻擊力度增強，鎖定使用SWIFT服務、但安全措施鬆懈的銀行施襲，部分銀行被黑客入侵，收到黑客發送的詐騙支付信息，這類威脅反覆出現，佈局精密。

SWIFT發言人其後回應本報，證實上述信件，但強調SWIFT的系統及其核心的通訊服務未有受到損害。SWIFT拒絕透露受害銀行的名稱及損失金額，僅表示這些遭入侵的銀行規模和所處地區各不相同，使用不同的連接裝置及網絡供應商，但共通點是網上安全級別低，黑客利用這些漏洞入侵銀行系統後，向銀行發送匯款的詐騙信息。

（路透社）

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1724&issue=20160901

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人幣貸款跌　融資反急增疑影子銀行猖獗

1 : GS(14)@2017-04-15 23:26:07

【本報訊】受樓市調控、去槓桿化及宏觀審慎評估（MPA）考核等影響，銀行放貸意欲降低，人行公佈的3月份新增人民幣貸款約為1.02萬億元（人民幣．下同），較市場預測的1.2萬億元為低，亦較2月份的1.17萬億元為少（按月跌幅12.8%）。不過，3月份社會融資規模達到2.12萬億元，明顯高於預期的1.5萬億元，按月增加約1.03萬億元。記者：劉美儀



有分析認為，3月份新增貸款降但社會融資升，或反映影子銀行活動仍然嚴重及增多，此舉可能是近期中銀監接連下達關於嚴防銀行空轉套利等文件的因由。根據人行首季度金融統計數據，3月底廣義貨幣供應（M2）按年增長約10.6%，略低於預期的11.1%，增速按月及按年計均錄得下跌。3月底人幣貸款餘額約為110.83萬億元，按年增長12.4%，首季人幣貸款增加4.22萬億元，惟單計3月份則僅增1.02萬億元。3月底社會融資規模存量為162.82萬億元，按年增加12.5%。



中銀監新主席高度關注

海通國際股票研究執行董事陳昔典表示，內地首季度實體經濟發放的人幣貸款，對同期社會融資規模佔比按年減少（降4.6個百分點），企業債券佔比亦跌，惟委託、信託貸款及未貼現的銀行承兌匯票佔比則按年上升，顯示銀行資金未投放至實體經濟服務中小企，反在銀行間以同業負債、信託貸款或理財產品等形式流轉，內銀藉此增加收費收益，槓桿活動上升令業界承受的中間風險增加，亦令最終資金借貸成本有所提高。陳昔典指，中銀監近日發出嚴防「十大風險」及「三套利」等規範文件，意味新主席郭樹清上場後，將會高度關注及落實處理影子銀行及槓桿風險等問題，並加速推進配合MPA的檢測工作。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠則認為，3月份央行在同業市場貨幣運作偏緊，去槓桿化加上房地產政策同時間收緊，銀行重視MPA考核令貸款意欲下降，故新增貸款低於1、2月份表現。另外，人幣中間價昨報每美元兌6.874人幣，雖較前日跌89點子，但因前晚美元隔夜指數走強，市場預期昨日人幣中間價更弱，惟結果仍較前晚收盤價升。《彭博》引述市場人士指，特朗普在美國財政部發報告前，表態指不會將中國列貨幣操控國，中方或想藉開高中間價「投桃報李」。昨晚6時，人幣在岸價報6.8855，離岸價報6.8841。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170415/19990693

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