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價值投資的無相神功 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/02/blog-post.html
巴黎：

價值投資絕招一式還有一式高，筆者此刻已經可說對股神配服至五體投地。不是說他買賣股票的內在價值和市場價格分離的掌握，這方面還未知他能否超越Graham，而是配服他已經進入萬化歸終、無招勝有招境地。

最近有Blog友很用心以我的價值投資入場卷Template，email 3M和享氏茄汁的多年數據到來，問我意見，這兩個星期就對住呢D數字不停想，又番看所有舊文筆記，包括最愛的一篇「內在價值任我行」。我對過去的出文很自豪，雖然當中也有錯誤的投資，但貫徹全部，今天番看，仍然能受時間考驗，做對的盈利是多倍於錯誤的損失。

筆者對任何股票都不設止蝕，不能長抱十年，一分鈡也不會持有是自己的信念，道成肉身，你會怎樣想，你就是怎樣人，因此3M或茄汁的分析，要求是絕對不能錯、不可錯，因為涉及會是血汗錢。

我會在下篇文解釋股神的絕世心訣應用在茄汁股內，如果長期看筆者Blog的朋友，相信會很易明白，講明無相神功，任何人有這心訣就能模仿，抄為己用。價值投資可愛處是市場傻瓜是源源不絕，價值投資長搵長有，即使這心訣是如此顯明和合理丶也經過實踐檢視。

不要錯過。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=91490

無相神功 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/02/blog-post_23.html
如果blog友看此文後覺得有困難理解可以翻看看另一舊文」任我行」。

Blog友給的3M 和享氏茄汁兩間財務數字都是旗鼓相當 。以Dupont Ratio比較，一些3M會好一點，另一些茄汁卻好一點。筆者幾乎想投降回覆和總結是」個人選擇」，卻在番看舊文「任我行」筆者兩點Graham投資精神：一為價格和價值分離，二為盈利穩定後，突腦中像被雷撃，得出股神和祖師爺的分別，同時也明白為何是茄汁股，及自己從今之後要買什麼股。
 
價值和價格是兩個概念，現在先説價值。投資人必須要狂熱於長期生錢年多於一年的公司，只有這點價值才能長期走上，而不是偉大產品的公司。投資人不應嘗試買入一間有可能有個創業家要發明偉大產品改變世界的公司，原因是有更多其它公司更能有把握滿足money manager對逐年多生錢的狂熱的追求。
 
盈利是由銷貨金額減成本而來，銷貨金額等於數量X單價，最乎合投資人熱愛能生錢的公司規模應是能大到壓倒上游供應商原料價，同時能以很簡單的自動化生產製造，產生成本優勢，銷貨價又因具明牌優勢而有一個高過對手額外相差丶又永遠只佔下游顧客一個與其收入比較丶不覺察的很低但能跟通漲往上的水平。
 
因為最好的投資人只熱愛能長期生錢丶價值一定要不停上升的公司，那麼對他來説，能製造偉大產品IPad的Apple,微訊的騰訊所賣的產品價丶兩個了不起的主管，競爭市埸狀態丶己有的優勢，相對下面説的類別企業，不單未來二三十年保持既有優勢説不準，連十年也不能確定。
 
很容易可以得出，客人產品涉及生老病死，衣食住行的公司群內，必有很多在這些產品供應鏈中某位置具壓倒性地位的公司，是附合上面所要求，及其盈利能一直增長四五拾年，又意外相對很低。
 
我是享氐茄汁的Fans，有一次轉買地Moon牌子即了一次後便掉進垃圾筒，然後立刻到超市付多20%要享氏。筆記不是想説味道如何不同，肉醬意粉要等著吃，而是重點只是付多了二、三元，一個用戶不察覺的相差，卻是這企業Net profit ROE 二、三十%的不同。汽水，香口膠，卡夫芝士，可樂等....通通如是，它們所有未來三十年每包的價錢一定會上升，而ipad 卻一定跌，雖然彼此產品價都高於同業，食得較競爭者深的利潤，但顧客對ipad價和自己入息相差敏感度較大，容易移情別戀。
 
如果你的股票是留給自己退休或兒子，孫子，你馬上明白享氏茄汁和三M的未來四十年的盈利那個會較穩定，兩者的分別，護城河的深闊，此間能抵受可能如請了個白痴CEO，市場改變，對手..等的抗震力。
 
總結：
買一支股票的第一個觀念是：
這支股票要打算牢抱四十年,假如沒有報價自己仍會一直持有。
這就是筆者的無相神功心訣。
 
雖然未有逐一查股神的組合股票，也敢説應該全被這二句心訣包拯。心訣就是如此簡單，人人己該懂。
 
以投資標的相同心訣，樓宇亦屬價值穩定上升物，也應是你的組合內其中一注必然之選。
想一下97年價格和價值大分離，因為樓宇的價值線長期必然穩定向上，分離也總有一天相交。負資產窮年輕人若當天沒有報價而一直持有至今，成為中年人的他的今天財富，必定也是可以吧！無論今天有沒有報價。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=91896

【專欄】雕爺的互聯網思維“巫術”：小無相功仍是科班出身，數據驅動常被忽視

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1210/148291.html

i黑馬註;所謂互聯網思維本身無非是企業對互聯網工具的一種極致使用，習慣了自然而然就沈澱為企業的思維文化。但到了國內卻成為了近乎於巫術一樣神秘，這恐怕就是東方定性思維與西方定量思維的根本差異吧。
\來源：黑問專欄
作者：樹先生-芒格

雕爺近年很火。從創立到估值超過10億，雕爺牛腩用了2年，新成立的河貍家只用了半年。

雕爺也憑借“餐廳封測”等獨特打法、筆綻蓮花的軟文，成為了“互聯網思維”的代言人，得到了無數對“互聯網”心向往之的傳統老板的追捧。

“三問”雕爺

但雕爺是誰？“互聯網思維”是雕爺的小無相功嗎？他的成功秘密真是如此嗎？

雕爺原名孟醒，北京人。善寫文，好戲劇藝術，嘴間時常飄著菲利普.科特勒、皮娜鮑什等洋人的名字，將坊間的老板們，唬得誠惶誠恐的。

作為互聯網思維的旗手之一，他曾在文章中總結過“互聯網思維”三大定律：

1、依托互聯網做傳播，找到目標客群，也讓目標客群認識你，進行參與，互動

2、以用戶為核心進行產品開發，根據找到的目標客群做精準型“窄眾產品”

3、微小叠代、快速叠代、以互聯網手段收集反饋，迅速改進產品，進行再傳播。隨著功能、服務及產品線的完善與擴充，逐步擴大目標人群。

 

這個定律濃縮起來就是：1、尋找目標客戶  2、產品開發  3、迅速傳播 4 叠代開發。

市場營銷系本科大一的新生們可能看了這個定律有些眼熟，與課本中的STP、4P（product:產品、Price:價格、place：渠道、promotion:促銷）等理論何其相似？扒開互聯網傳播、以用戶為核心等皮毛，雕爺還是一個“菲利普.科特勒”不入門的學徒。

雕爺曾經創辦了3家IT公司，均苦嘗敗果，因此發出感嘆：“1流的人才做IT，1.5流的人才做美容”。他不惜賭上身家性命，創辦O2O移動項目“河貍家”，不過是為了證明自己是個1流人才而已。

人一切的痛苦，本質上都是對自己的無能的憤怒。人一切的目的，只是為了在曾經的屈辱前實現他自己。

這樣一個互聯網曾經的棄兒，所傳播的“互聯網思維”顯然是個笑話。翻翻他操盤的“阿芙學院”、“雕爺牛腩封測”、“河貍家美甲專車”等案例，無非還是他當年在臺灣企業做企劃時的老套路，炒作、傳播那一套而已。

那IT人所信奉的互聯網思維到底是什麽呢？答案是“大數據驅動運營”

 

大數據驅動運營——淘寶的力量

波旬是雕爺的市場營銷負責人，雕爺曾經在知乎上坦言，公司的線上線下營銷，自己已經大部分不參與。作為阿芙的幕後腦庫， 波旬都在關註些什麽東西呢？

他曾經對於“互聯網思維”作出更精細的解讀: 互聯網思維營銷=S（segmentation數據洞悉市場+TP（target+postion共鳴彌散）+4P（ 消費者接觸點增殖 ）+CRM（成癮性系統）。

很顯然，數據是雕爺成功的營銷鏈條里的第一環，也是他的“互聯網思維”解讀中故意遺漏了的一環。

雕爺近年的飛黃騰達之路始於淘寶。波旬坦言，通過淘寶數據魔方與百度商情等，他們能輕易地洞悉行業規模、趨勢、客單價、顧客購買頻次等，對於宏觀市場與消費者心理進行全維度的解讀。通過直通車、量子恒道等，能夠對於店鋪的UV、流失率、ROI等進行精細化的運營。搭上淘寶的大數據東風之後，阿芙在化妝品市場與傳統企業的對決中一路摧枯拉朽。

淘寶與傳統產業對決的勝出，最核心的原因在於，電子商務架構於大數據平臺，賣的是信息。能夠更低成本、更快速地收集整理數據，從而迅速地對於市場基於數據預測、決策。而傳統行業面臨的痛點在於，產品與服務無法數據化，在銷售完成的那一刻，消費者與企業的數據連接即處於斷裂狀態。

而離開了淘寶的雕爺牛腩，在線下O2O之路卻缺失了這樣強大的數據工具，雖然通過一系列營銷炒作，引來了許多看熱鬧的“非目標客戶”，卻惹來了一堆“難吃極了“的評價與騷味。

如果他們的大數據能力不能持續提高，我們可以預測，雕爺曾經火了，雕爺現在死了。

以Wi-Fi為數據賦能——雕爺牛腩們的解藥

大數據思維具有三個層次。第一，全維度的記錄與描述數據。第二，關聯與挖掘數據。第三，基於數據進行預測與推薦。

以雕爺引以為自豪的牛腩店為例，當前餐飲業賴以決策的幾大參考因素是：客單價、坪效、大眾點評的星級等。這幾個指標是結果性數據而不是原始數據，客單價類似互聯網行業的ARPU，但互聯網中的ARPU值的計算，是以用戶（UV）為基準值的，而客單價是基於客戶（購買者）為基準值的。以這樣有偏差的數據作為決策，顯然忽略了大部分未產生購買行為的潛在客戶。

來看看真正具有大數據思維的餐飲企業是怎樣做的。淘寶數據魔方的創始產品經理，現樹熊網絡的CEO賴傑介紹了海底撈的玩法。海底撈與支付寶試點，在門店中鋪設樹熊WI-FI路由器，通過將手機MAC地址與Wi-Fi定位，實現了對門店周邊十米內人流量的完全記錄（大數據描述），匹配支付寶雲數據庫後，獲得消費者的性別、年齡、購買力等畫像數據（大數據挖掘），在目標消費者進入Wi-Fi構建的電子圍欄時，即可精準性的推薦門店活動與優惠（大數據推薦與預測），從而構建了完整的數據閉環。

所謂互聯網思維本身無非是企業對互聯網工具的一種極致使用，習慣了自然而然就沈澱為企業的思維文化。但到了國內卻成為了近乎於巫術一樣神秘，這恐怕就是東方定性思維與西方定量思維的根本差異吧。

傳統企業只要善於通過Wi-Fi等移動互聯網O2O工具，為自我進行數據賦能，又何事驚慌呢？

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本文僅代表作者觀點，非i黑馬官方立場
點擊鏈接，和作者一起交流：http://ask.iheima.com/?/people/樹先生-芒格
 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=122956

可唔可以有個list 看看stock 還有甚麼董事未有相，無相不如指令系統Google找

1 : GS(14)@2012-09-30 23:47:14

如題
2 : conandea(16520)@2012-10-01 10:38:52

無知反而想問
這裡能查到他們的相嗎?
3 : GS(14)@2012-10-01 10:45:22

2樓提及
無知反而想問
這裡能查到他們的相嗎?


你打人名落tag search 試下
http://stock.zkiz.com/query.php?cname=%E7%94%98%E6%85%B6%E6%9E%97
4 : conandea(16520)@2012-10-01 11:02:54

我打紀曉波 TAG
得周老師一篇..
5 : GS(14)@2012-10-01 11:05:04

4樓提及
我打紀曉波 TAG
得周老師一篇..


呢d咪未搵到相囉
6 : GS(14)@2012-10-01 11:05:45

4樓提及
我打紀曉波 TAG
得周老師一篇..


blog還有兩篇，一篇我，一篇壹仔
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281616
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