http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101112/2052574.shtml
每经记者 谢晓萍 郎振 发自北京
没有任何明显的征兆，黄光裕和陈晓“言和”了。
11月10日，国美电晚间发布公告称，将在即将召开的临时股东大会委任邹晓春和黄燕虹进入国美董事局，这被外界看来，国美控制权之争或将暂时告一段落。
对何时召开特别股东大会，国美方面人士表示，双方希望尽快召开临时股东大会，但仍有一些上市公司的流程需要进行，也需要股东进行登记，正常的情况下，会在今年内召开。
对黄光裕方面此前一直强调 “陈晓退出”一说，国美方面人士告诉《每日经济新闻》记者，“陈晓在短期内不会离开。”
大股东调整战略
“从目前的情况来说，这是一个好的开端。”针对国美发布公告函将委任邹晓春和黄燕虹进入国美董事局一事，邹晓春表示。
11月3日，邹晓春接受《每日经济新闻》采访时表示，如果在合理的期限内未达成有效决议，大股东方面将启动剥离非上市门店和再次提起特别股东大会。
然而，情况发生了微妙的变化。根据国美公告内容，将寻求在特别股东大会上获得股东批准，将许可的董事最高人数从11人增加至13人，邹晓春将被委任为董事会属下提名委员会和执行委员会成员，黄燕虹将成为董事会下的薪酬委员会成员。
此前，邹晓春接受记者采访时表示，希望谈判可以达成某种“智慧型的、符合国美长期发展的‘一揽子方案’”，而不是就某一个方面达成共识。
《每日经济新闻》记者注意到，目前双方谈判只是针对创始大股东在董事会的合理席位一项达成了一致意见，大股东方面对谈判的底线在于提交“一揽子”方案，其中包括重组董事局、国美今后的经营发展战略、创始非上市门店的统一经营等问题依然没有解决。
对此，黄光裕方面人士表示，大股东提名的两名代表进入董事会，意味着对方无条件接受了大股东方面的部分要求，同时，大股东方面还将保留非上市门店是否分拆以及再次提请召开特别股东大会的权利。
针对具体的谈判细节，双方均表示，不便透露。记者从接近国美内部的知情人士获知，针对此次谈判的法律协议，黄陈阵营均签署保密协议。
上述知情人士表示，此前双方谈判数次，均未达成协议，主要在于增加董事局席位需要同陈晓去留等其他问题捆绑在一起，而此次无附加条件增加董事局席位上达成一致协议也是黄光裕方面乐见其成的。
上述知情人士认为，“9·28”特别股东大会黄光裕方面取消国美董事局增发权，此次又顺利让邹晓春、黄燕虹进入董事会，这意味着黄光裕方面的战略发生了根本的转变，不再强硬。
似乎在按贝恩的方案发展
上述知情人士表示，目前黄光裕方面还拥有提议开股东大会和解除非上市业务托管两张王牌，现在又进入了国美董事局，这意味着所谓重组董事局、国美今后的经营发展战略、创始非上市门店的统一经营等问题将分阶段的谈判完成。
“大股东代表进入国美董事局是实行一切行为的前提。”上述知情人士表示，一切都只是时间的问题。
然而，国美管理层不认可所谓的“一揽子方案”，国美方面的人士表示，大股东曾经在很多场合提出，谈判要在“一揽子计划”的前提下进行，但是董事局方面并没有提出这样的计划。
在著名并购专家冀书鹏看来，双方达成的这个协议是黄光裕的底线，“大股东的妥协不会再低于现在的局面了。”
对现在陈晓的去留问题，上述国美人士对《每日经济新闻》明确表示，“陈晓在短期之内不会离开，现在大股东也已意识到一个问题，现在的国美不是一个人说了算。”
不过值得注意的是，早在9月25日，黄陈谈判时，贝恩方面提出的和解方案是，希望先引入一个各方均能信任、且具备公信力的独立第三方进入国美董事会主持 大局，黄燕虹、邹晓春作为黄家的代表进入董事局参与公司经营，将董事局席位增加到13名；董事局放弃增发授权；陈晓在1年后沽货全退，贝恩选择合适的时机 获利离场，黄家继续拥有国美的控制权。
“似乎一切都在按照贝恩的和解方案发展，可以说今天的局面，贝恩发挥了非常重要的作用。”上述知情人士表示。
邹晓春、黄燕虹“分工”明确
值得注意的是，邹晓春和黄燕虹也有明确的分工。国内知名公司治理专家仲继银认为，邹晓春作为执行董事将参加公司日常的运营，黄燕虹作为非执行董事担任薪酬委员会成员也会对公司的战略发展提出建议。
就在此前，大股东方面曾表示，如果大股东方面进入董事局，将建议董事会优化和延展股权激励方案，并分期适当扩大激励规模，这意味着黄家可借助此机会获取更多谈判筹码。“从某些方面说，黄家是在缩小国美董事局的权利达到某种制衡。”仲继银表示。
原国美电器决策委员会发展战略研究室主任胡刚认为，“双方出于利益高度一致化而理性达成妥协，创始大股东利益得到一定体现。虽此次未提到陈晓的去留问 题，但有两种可能，一是双方未对陈晓去留达成一致，暂时求同存异；二是已达成陈晓逐步退出的共识，我认为前者可能性更大一些。另外，‘9·28’是第一 步，现在是第二步，双方取得中期均势，下一步是陈晓何时体面离开；最后是国美董事会席位与股权比例合理性匹配的问题。”
http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-25/3NMzcyXzQwNDY3NA.html
21世紀網 近期債券市場頻繁出現直接或者是間接下調評級行為，更有市場觀點將山東海龍債比作6年前的「福禧債」。
而實際上，同樣是垃圾債事件，但是背後卻凸顯了債券市場與評級機構反應的變化。對此，鵬元資信評估有限公司常務副總裁、評級總監周沅帆對記者指出，「從這次山東海龍債的市場反映來看，經過多年經驗的持續積累，市場信息披露能力得到了很大的改善。」
從「福禧債」到「海龍債」
「聯合資信這次採取了謹慎的連續降級方式，積極主動與媒體溝通，使得該事件的發展完全在市場的預期之中，努力將該事件的負面影響降到了最低。」
事實上，當年的「福禧債」的信息不透明導致了市場出現不計成本的拋售，出現了面值六折成交的情況，這種嚴重的情況讓許多市場參與者至今仍然印象深刻。
對此，周沅帆回憶了當年的情況，在6年前的「福禧債事件」中，上海遠東資信評估有限公司直接一次性將債券降為最低級「C」級，投資者、承銷機構、評級機構在這次前所未有的突發事件中慌了陣腳，尤其是評級機構的公信力受到了嚴重的損害。
然而從「福禧債」到「山東海龍債」的6年間，市場早已發生了翻天覆地的變化。
「聯合資信這次採取了謹慎的連續降級方式，積極主動與媒體溝通，使得該事件的發展完全在市場的預期之中，努力將該事件的負面影響降到了最低。從這次山東海龍債的市場反映來看，經過多年經驗的持續積累，市場信息披露能力得到了很大的改善。」 周沅帆指出。
其指出，此次降級反映出債券兌付風險顯著加大，資金鏈進一步趨緊，未來是否違約，還有待進一步觀察。但整體來看，無論是「山東海龍債」事件，還是之後發生的「10中關村集合債」事件，都是個別信用事件，對整個債券市場的影響不大。
雖然在突發事件上市場表現開始成熟，但是在信用債市場近幾年快速發展的同時，可以發現的一點是信用評級也存在一定程度的水漲船高情況，大量的企業躋身AAA級，發債企業近幾年經營能力的提高能否真的已經達到了如此之高的等級？
對 此，周沅帆指出長期以來，我國債券市場的發行主體以國有企業居多，這些企業都有一定程度的政府信用做隱性擔保，債券兌付風險小，對應的級別也較高。同時， 監管機構對發行債券的主體控制比較嚴格，較低信用級別的企業無法達到發債條件，導致了已經公開發行債券的企業主體信用級別普遍較高，除了中小企業集合發債 外，所有的發債主體都在A級（含A級）以上。
由於已公開發行的債券信用級別普遍較高，使得債券市場很少發生違約現象，而債券違約數據的缺乏，使得評級機構的評級質量的優劣無法驗證，在一定程度上制約了評級技術的發展。
評級業期待新機遇
「一方面，我國債券市場發展緩慢，評級有效需求不足；另一方面，市場對信用評級認識不足，導致評級機構地位低下，評級收費過低，造成其面臨較大的生存壓力。」
雖然在6年間，兩個垃圾債的出現背後以及市場的表現展現了評級行業的發展，然而評級行業的發展很大程度上依託於債券市場的發展，然而長期以來，我國債券市場發展緩慢，導致評級行業有效需求不足，制約了評級行業的發展，也由此帶來了很多問題。
周沅帆將當前評級業的激烈競爭主要歸結為兩個方面的原因：一方面，我國債券市場發展緩慢，評級有效需求不足；另一方面，市場對信用評級認識不足，導致評級機構地位低下，評級收費過低，造成其面臨較大的生存壓力。
雖然目前評級機構的生存壓力仍然巨大，但是在監管層確定由央行主管信用評級行業之後，以及建設統一互聯的債券市場已經成為今年的主要議題之一後，似乎給了評級行業新的發展契機。
對 此，周沅帆指出我國的信用評級最初是隨著企業債券的發行而產生的，沒有明確的歸口管理部門，主要根據債券的發行主體由不同監管部門監管。多重監管導致監管 標準和資質認定標準不統一，增加了監管成本，降低了監管的有效性。央行主管信用評級行業之後，意味著下一步信用評級行業的相關規範或將統一，有助於推動信 用評級行業快速健康發展，從而更好地服務我國債券市場的發展。
而在統一互聯的債券市場建設有助於打破債券市場分割後，周沅帆認為這有助推 進債券市場制度規範統一和監管審核統一，擴大債券融資規模，強化債券市場定價功能，促進市場的長遠發展。而債券市場的發展，又會給評級行業帶來更多的機 遇，如評級業務收入的增加，評級經驗和數據的積累，評級技術的完善等。（21世紀網 楊穎樺）
股市是經濟晴雨表，股指是股市刻度表，股指權重股構成能很好地反映市場的產業結構，專攻ETF的研究機構etfdb通過回顧1980-2012年這33年間標普500前十大權重股的變化，向我們很好地展現了這33年間美股市場公司結構的變化、美國產業經濟的演變。
20世紀80年代前5年是石油公司的天下，標普500前十大權重股中石油公司佔據一半，後來隨著併購整合，寡頭格局進一步形成，石油巨頭數量減少；
90年代，以微軟、英特爾為代表的科技公司開始興起，科技公司開始成為標普500權重股前十的常客；
也有不少曾經在標普500權重股前十榜單無限風光但是隨後被歲月無情淘汰的公司，比如柯達；
也有像IBM、通用電氣這種無論世道如何動盪，都能屹立不倒的常青樹......
對投資者而言，透過1980-2012年標普500前十大權重股的演變史，或許對回答什麼才是好的投資標的有很大的幫助
1980年：埃克森和美孚
在1980年代的早期，儘管標普500指數市值最大的兩家公司是科技股（IBM）和電信股（AT＆T），不過埃克森（Exxon）石油公司和美孚（Mobil）天然氣公司仍然是世界級的大公司，且在標普500市值前十名中奪得兩大席位，儘管它們在合併之前（1998年這兩家公司宣佈合併）的總市值僅500億美元。石油公司在標普500權重股前十中佔了七席，但是名單上的其他公司今日早已被人遺忘，包括Atlantic Richfield，此外彼時還有兩家標準石油公司並列榜單，包括Standard Oil of Indiana和Standard Oil of California。
最大市值公司：IBM當年市值396億美元，十年後市值640億美元，不過到了2000年它已經不屬於標普500指數里排名前十的成分股。
前10總市值：標普500指數排名前十成分股總市值為2369億美元，僅僅是目前蘋果市值的一半。
發生了什麼：Atlantic Richfield（ARCO）在美國西部擁有大約1300個加油站，2000年成為英國石油（BP）的子公司(就像上述榜單上面的其他數個公司一樣)，且2012年8月報導稱Tseoro將以25億美元購買ARCO的資產和其精煉廠。
1981年：膠片照相機流行的時代
1981年石油仍然是一個巨大的產業，石油公司在標普500前十大市值股的佔比過半。AT＆T取代IBM成為該指數最大市值公司。
柯達（Eastman Kodak）也許是這個榜單中最為懷舊的品牌，當年以115億美元的市值成為第十大市值股，此後的一段時間柯達市值不斷攀升，不過在數碼照相機最終取代傳統膠片相機的年代到來後，該公司最終走向破產。
通用電氣（GE）從1980年的第十位上升至1981年的第七位，在接下來的數十年該公司不斷為股東創造巨額的價值，而且最終也成為標普500指數中最有價值的企業。
最大市值股：AT＆T取代IBM成為標普500最大市值股，當年總市值為478億美元，上一年市值為357億美元。
前10總市值：標普500指數排名前十成分股總市值為2044億美元，較上一年的2369億美元略有下降，儘管AT＆T的市值較上一年上升，但IBM以及埃克森等市值均下降。
新加入者：柯達和通用汽車（General Motors）入選前十大市值股，同時將Atlantic Richfield和美孚被剔除。
發生了什麼：加州標準石油公司（Standard Oil Company of California）截止今日仍在運營，不過已更名為雪佛龍，成為主要的全球石油公司之一。
1982年：通用電氣市值不斷增大
1982年美國的經濟仍然非常依賴石油，前十大市值公司中有5個從事石油相關行業，此外還有科技公司、相機製造商和電信公司。GE的市值不斷增大，在1982年成為標普500成分股中第四大市值股。
最大市值股：IBM從AT＆T奪回第一，當年市值578億美元，上一年度336億美元。
前10總市值：標普500指數排名前十成分股總市值為2393億美元，主要由IBM帶動，較上一年的2044億美元有超過300億美元的增幅。
新加入者：該年度沒有新加入者，前10的公司與去年一樣，不過排名發生了一些變化。
發生了什麼：斯倫貝謝Schlumberger截止目前仍然是全球最大的油田服務公司，僱員超過10萬，遍及全球85個國家。該股目前仍然是標普500成分股，不過其目前市值跌落至30名左右（在Home Depot之後）。
1983年：石油為王
1983年，石油公司繼續繁榮著，數個能源公司位列標普500市值前10大股。時至今日，埃克森美孚仍然是石油和天然氣產業最重要的企業。
IBM在1983年再次成為最有價值的股票，市值將近750億美元，GE和埃克森也後勁十足，仍然是世界上最有價值的企業。
最大市值股：IBM當年市值為743億美元。
前10總市值：標普500指數排名前十成分股總市值為2412億美元。
新加入者： 西爾斯百貨（Sears Roebuck）和杜邦（duPont）成為該年度前10新進入者，同時將殼牌（Shell Oil）和加州標準石油（Standard Oil of California）剔除。
發生了什麼： Standard Oil of Indiana（Stanolind）在1983年市值排名第六，隨後更名為Amoco，且成為英國石油（BP）的子公司。
1984年：石油公司強者愈強
1984年Schlumberger和西爾斯百貨的市值跌落前十，與此同時石油公司仍佔據前十的半壁江山。殼牌石油（2004年末合併後成為荷蘭皇家石油的子公司）和荷蘭皇家石油（Royal Dutch Petrol）進入前十。
最大市值股： IBM市值再次由1983年的743億美元增至753億美元。
前10總市值：標普500指數排名前十成分股總市值為2505億美元，上一年度為2412億美元。
新加入者：繼1983年被擠下前十，殼牌石油（成為荷蘭皇家石油的子公司）再次回歸到前十，此外還有荷蘭皇家石油（Royal Dutch Petrol）也進入前十，這兩家石油公司在2004年末合併。
發生了什麼：該年度柯達仍然是相機行業的領軍者，但是在接下來的數年間，柯達並不能跟上行業內科技創新的步伐而逐步遭到淘汰。2012年初期該公司申請破產。
1985年：激烈角逐
1985年是強者愈強的年代，其中IBM、埃克森和GE的市值在總市值中佔有舉足輕重的地位，而同時排名靠後的企業競爭尤為激烈，隨時都有被新的競爭者替代的危險。
最大市值股： IBM市值956億美元居首，上一年度市值為750億美元。
前10總市值：2968億美元，上一年度為 2505億美元。
新加入者： 西爾斯百貨再度進入前十，貝爾南方（BellSouth）首度進入前十。
發生了什麼:貝爾南方是第一次是1984年AT＆T分拆的數家公司之一，2006年AT＆T完成對貝爾南方的收購。
1986年： 菲利普·莫里斯入榜
1986年前七名的公司排名相對穩定，不過排名居首的IBM市值出現大幅下挫。大型的石油公司比如埃克森和荷蘭皇家石油在該年度資產猛漲，也使得荷蘭皇家石油年度市值超過通用汽車。
菲利普·莫里斯公司（Philip Morris）在1986年市值擠入前十，而且保持到了1997年，截止目前該股仍然是投資者最喜歡的股票之一。
最大市值股： IBM以732億美元市值居首，較上一年度的956億美元大幅下滑。
前10總市值：3091億美元，上一年度為 2968億美元。
新加入者：菲利普·莫里斯公司和默克集團（Merck & Co）在該年度進入前十，且在此後數年間兩家企業多次進入前十。
發生了什麼:IBM的市值較上一年度出現大幅下滑，且此後數年間很難再回到如此顯赫的地位了（多年蟬聯第一）。
1987年： 福特登場
1987年市值前十的大多數公司排名沒有變化，IBM仍然高居榜首，大型的石油公司比如埃克森和荷蘭皇家石油的市值仍在不斷增長。
值得一體的是，福特汽車取代貝爾南方進入到前十名，並且還超越了通用汽車。不過，福特汽車榜上有名的歷史比較短暫，汽車行業的激烈競爭將使得這兩個汽車工業巨頭在1988年之後再也沒有出現在前十名，並且將遭遇到更多的麻煩。
最大市值股： IBM以698億美元居榜首，較上一年度的732億美元下降30億美元。
前10總市值： 3259億美元，上一年度為3090億美元。
新加入者： 福特汽車第一次出現在前十的榜單，也是兩大汽車工業巨頭（福特和通用汽車）第一次同時出現在榜單。
1988年： 重新洗牌
1988年市值前十的公司與上一年度相比沒有變化，但排名有一些變動。前三位分別是IBM、埃克森和通用電氣，且AT＆T排名上升而杜邦排名下降。
最大市值股： IBM以722億美元居首。
前10總市值： 3495億美元，上一年度為3260億美元。
新加入者： 沒有新進入者。
發生了什麼:這是福特汽車最後一次出現在前十的榜單，此後該公司陷入困難時期，且市值不斷縮水。
1989年： 埃克森奪冠
1989年埃克森石油市值超過IBM獲得桂冠。前十名總市值較上一年度上漲幅度超過20%，製藥公司百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）首度進入前十，且市值小幅領先於杜邦公司和Amoco公司（此前名稱為Standard Oil of Indiana，此後被英國石油收購）。
最大市值股： 埃克森石油以626億美元居首，上一年度為580億美元，與此同時IBM市值由上一年度的722億美元下滑至545億美元。因此，埃克森獲得最大市值桂冠與其說是自身市值增大，不如說是IBM市值縮水的結果。
前10總市值： 4202億美元，較上一年度3500億美元大幅上升。
新加入者：進入前十的製藥公司百時美施貴寶。
發生了什麼: 百時美施貴寶時至今日仍然是製藥巨頭之一，不過以往的風光如過眼云煙。
1990年：可口可樂沃爾瑪成新貴
IBM再次登上榜首，以微弱的差距甩掉了埃克森 Exxon。這一年， 杜邦和美國石油公司Amoco 被擠出了前十名。
90年代可以視為互聯網時代的開端，但這些互聯網公司此時還沒有趕上那些更大型更穩定的競爭者。對比1990年和90年代末尾的標普前十榜單，可以發現這十年股票市場和美國經濟發生了本質性的轉變。
前十成分股市值：4375億美元。雖然一些成分股市值出現下滑，1990前十名成分股總市值仍較上年的4200億美元出現增長。
最大的成分股：IBM，645億美元。IBM再次回升，上年該公司市值曾滑落至550億美元。
新進者：可口可樂及沃爾瑪
發生了什麼: 沃爾瑪，今天是美國最大的公司之一，但是直到1997年，該公司才在標普前十位成分股中站穩腳跟。
1991 巨大的增長
這一年前十成分股享受了巨大的增長，總市值飆漲了36%，主要的幾大公司享受到了經濟強勁的時代。
投資者應該會注意到IBM相對上一年縮水不少，埃克森再次登上榜首，菲利普莫里斯及沃爾瑪的市值也得到巨大的增長，而後者的市值差不多在一年中翻了一倍。
直到1992年的榜單，依然可以看到舊時代的影子，科技公司的興起還需要幾年。
前十成分股市值：5955億美元。前十大成分股公司較上一年的4380億美元總市值飆漲。
最大的成分股：埃克森，756億美元。
新進者：這一年無新進者。可口可樂從前一年第十升到第六位，市值增長50%。
1992 IBM被擠出前十
並沒有明顯增長的一年。同時IBM第一次被擠出了前十，同時前十成分股總市值縮水了200億美元。
這一年比爾克林頓當選總統，「美國購物中心」建成，AT&T推出價格高達1499美元的視訊電話。但是榜單中這些公司並沒有什麼大事發生，市值基本與上一年持平。這種情況並不會持續太久，美國公司處在經濟起飛的準備階段，即將出現一次最令人印象深刻的擴張。
前十成分股市值：5791億美元。經歷了1991年的巨大增長，這一年各大公司表現比較平緩，總市值相較上一年略有下滑。
最大的成分股：埃克森，759億美元，基本與上一年持平。
新進者：寶潔。寶潔擠進了前十位，開始逐漸成為最具統治力的美國公司之一。
發生了什麼: 寶潔，這家公司將在接下來幾年保持前十地位，但最終還是被體量巨大的領先者擠出榜單。
1993年：通用電氣奪冠
前十成分股名單基本沒有太大變化，但是通用電氣取代埃克森成為最大的成分股公司。通用電氣還將在榜首位置上再呆上五年，直到最後被微軟打敗。GE通過巨大的利潤和營收增長開始邁向千億級別。GE今天仍然是世界上最大的公司之一，並且進入了大量的新領域。
這一年互聯網誕生，代表了新紀元的開始；政治層面，比爾克林頓正式入主白宮，世界貿易中心發生爆炸案。
前十成分股市值：5808億美元。雖然GE獲得巨大增長，但前十成分股總市值基本與去年持平。
最大的成分股：通用電氣，894億美元。上一年GE市值僅730億美元。
新進者：通用汽車重回前十，排在第九位，取代了百時美施貴寶Bristol-Myers Squibb。
發生了什麼 : 百時美施貴寶掉出了前十，並且至今再未能重回該榜單。該公司目前市值540億美元左右，自93年當時的35億美元增長平穩。
1994：IBM回歸
前十榜單再次洗牌， AT&T甩開埃克森成為第二位，殼牌打敗沃爾瑪成為第五位，通用電氣仍然在榜首位置。這一年的十大榜單，看出了一點轉變的苗頭，GE和埃克森仍然在前幾位，菲利普莫里斯和IBM，及沃爾瑪牢牢佔據世界市值最大公司榜單的後面幾位。
這一年有許多大事件發生，包括美國入侵海地，美俄雙方在克林姆林宮簽訂協議（標誌一個由核戰爭恐懼統治的時代終結了），北美自由貿易區正式建立。
前十成分股市值：5970億美元，較上年增長2.8%。
最大的成分股：通用電氣，872億美元，較上一年890億美元市值略有下滑。
新進者：IBM重回榜單，佔據第九位，並擠掉了通用汽車。
發生了什麼 : 通用汽車。GM自1993年後再未進入過這個榜單。隨後這家公司走向破產並被摘牌。2010年GM重新IPO並在重新盈利。
1995年 微軟登場
這個前十榜單並沒有太大改變，但是出現了兩個新進者：微軟和強生，並擠掉了沃爾瑪和IBM。
這一年前十榜單中的大公司增長迅速，總市值飆漲至813億美元， 同比增長35%。道指在1995年首次收報於5000點以上。同年，俄克拉荷馬市爆炸震驚了整個美國。國際上，世界貿易組織在這一年建立。
前十成分股市值：8133億美元，較上年的5970億美元獲得巨大增長。
最大的成分股：通用電氣，1203億美元，享受到這個標誌性年代的第一個年份的增長。
新進者：微軟首次登場，這家軟件巨頭至今仍是10家最大的公司之一。
發生了什麼 : 沃爾瑪1995年跌出了榜單，但在1998年這個世界巨頭公司又重回榜單並延續至今。
1996：英特爾，你好
又是一個美國股市的牛年，前十大公司總市值突破了1萬億美元。GE維持了其榜首地位。微軟和英特爾標誌了一個時代的來臨，這些公司在接下來的數年中，將不斷迎接新的科技公司並經歷幾次明顯的起落。
美國在這一年舉辦了亞特蘭大奧運會，同年，日本正式推出DVD，電商網站 Ebay上線。接下來的幾年間，互聯網泡沫將越吹越大。
前十成分股市值：10500億美元。
最大的成分股：通用電氣，1628億美元，上年市值僅有1200億美元。
新進者：英特爾，這家半導體公司闖入前十榜單，並一舉獲得第四位。
發生了什麼 : 通用電氣，這家公司仍然將保持榜首位置，但最終將失去美國市值最大公司的位置。從現在其，GE將不斷接受新進者對其的挑戰。
1997：千億俱樂部
如果你想在1997年擠進這個前十大市值公司的榜單，那麼你的公司市值至少要達到1000億美元。
1997年道指第一次收報於7000點以上，喬布斯在這一年重回蘋果。
微軟同年登上榜單的前三，僅僅排在可口可樂及GE之後。
前十成分股市值：13900億美元。
最大的成分股：通用電氣，2401億美元，上年市值僅有1630億美元。
新進者：沒有新進者
發生了什麼 : 可口可樂，這家軟飲公司至今仍是世界上最知名的公司之一，但是1998年後可口可樂就再未出現這個前十榜單上。
1998年：微軟佔據榜首
隨著windows系統和PC的持續興起，比爾蓋茨和他的微軟在1998年成為美國市值最大的公司。沃爾瑪繼上一年跌出榜單後驚人回歸，並佔據了榜單的第四位。
這是標普500指數歷史上的最佳年代之一，榜單上公司的業績令人印象深刻。十大公司的總市值增長了47%。
科技股繼續不斷增長，微軟佔據榜首地位，思科，IBM及英特爾都在前十榜單中。
前十成分股市值：20600億美元，總市值第一次超過2萬億美元。
最大的成分股：微軟，3458億美元，微軟在這一年增長迅速，所以儘管通用電氣市值增長了950億美元，但仍然丟掉了第一名的位置。
新進者：輝瑞及思科。前者在兩年前，抗膽固醇藥Lipitor獲得批准並成為銷量最佳的藥品之一。
發生了什麼 : 輝瑞。這家公司仍是世界上最具統治力的醫藥公司，但是Lipitor在2011年專利到期，輝瑞失去了這一銷量最佳藥品的獨家權。
1999：即將來臨的千禧年
普通民眾對千禧年感到擔憂，股票市場卻異常活躍。前十名榜單新舊替換，處在互聯網泡沫巔峰的微軟，市值相比上一年差不多翻了一倍，其他公司情況也類似。這一年的榜單總市值至今仍然是最大的。
不少新進者闖進榜單，美國在線是其中最顯眼的一個。你估計很難找到不記得當年使用AOL撥號上網業務的人。
前十成分股市值：31300億美元，總市值較上一年增長了約1萬億美元。
市值最大的成分股：微軟，6041億美元，微軟再次獲得巨大增長，上一年市值不到3500億美元。
新進者：朗訊，花旗及美國在線。但只有花旗在2000年仍出現在榜單中。
發生了什麼 : 朗訊，1996年從 AT&T下屬的貝爾實驗室分離。2006年，朗訊被阿爾卡特收購。
2000：泡沫破裂
世紀之交，隨著互聯網泡沫開始破裂，股市開始了為期三年的下跌走勢，標普500指數當年累計下跌9%，首次跌破1500點。
一些頂尖的公司在互聯網泡沫破裂的這段時間免不了經歷了重組變革，一大批網絡公司，被哪些有能力在市場不好的時期「收復失地」的公司所取代。在這個世紀之交，老虎伍茲完成大滿貫，成為最年輕的高爾夫球手，喬治 W 布什在總統大選中打敗戈爾。
市值最大的成分股：通用電器仍然排在市值榜首，並將其他競爭對手甩開，但市值從前一年的5080億美元，跌至4749億美元。微軟則從前一年的6000億美元高位直線下滑。
前十成分股市值：排名前十的個股市值總和由前一年的3.1萬億，降至2.75萬億美元。
新進入者：AIG由於海外保險業務極富吸引力，市值進入top 10 。
發生了什麼 ：微軟市值在2000年從前一年的6000億美元大幅縮水至2300億美元，該公司在聘請史蒂夫 鮑爾默一事上備受爭議，並且在一場裁決中被判濫用壟斷。
2001：到處都是衰退……
互聯網泡沫如同瘟疫般迅速在其他股票中傳播，標普500指數在2001年繼續下滑11%。微軟在這一年取得了不小的增長，而其他大部分個股則越來越低迷。
喬治 W 布什在1月上任，並試圖在衰退中做出正確的指導，互聯網泡沫著實給美國第43任總統挖了個大坑。這一年，安然公司申請破產，Wikipedia開始活躍，Napster關閉。同樣在這一年，辛辛那提連續幾個晚上發生騷亂，被迫宣佈全國進入緊急狀態。
市值最大的成分股：通用電氣繼續暴跌，市值從前一年的4750億美元縮水至3981億美元。
前十成分股市值 ：排名在前十的個股市值總和，繼續由上一年的2.75萬億美元縮水至2.60萬億。
新進入者：強生公司新進入市值排名前十，該公司在前幾年曾一度出現在top 10。
發生了什麼：標普500指數在2000-2002年這段時間經歷了最慘重的下跌，美國則隨著互聯網泡沫破裂開始，經歷了漫長的衰退。
2002: 觸底
衰退的這一年，指數從高點下跌了超過22%，最終在2002年觸底，之後的幾年裡開始反彈。對於Top 10 市值個股來說，這是沉悶的一年，但在其他個股身上仍然不斷有悲劇上演。
這一年，凱馬特申請破產，歷史上美國最大的零售商不得不以破產告終。麻煩沒有就此止步，緊接著，家喻戶曉的WorldCom和美國聯合航空公司申請破產。此外，歐元區正式通過了歐洲12個國家及10個新國家貨幣加入歐盟。
市值最大的成分股：微軟市值在上一年的3570億美元基礎上繼續暴跌至2764億美元，然而，由於通用電氣在這一年市值繼續縮水1500億美元，微軟市值則排名上升為第一。
前十成分股市值 ：排名前十的個股市值縮水7000億美元，至1.91 萬億美元。
新進入者：默克打敗英特爾，進入前十。
發生了什麼：在連續衰退的三年鐘，標普指數累計下跌了40%。
2003: 復甦在即
隨著經濟前景好轉，洗掉了籠罩在科技股泡沫下的悲觀情緒，2003年標普500指數開始大幅反彈，上漲了30%。
世界新聞方面，美國國土安全部正式開始運營，軍事入侵伊拉克也發生了。同樣發生在這一年的還有，the Space Shuttle Columbia悲劇性的墜毀，中國發生了SARS傳播。同時，北美經歷了歷史上最嚴重的大規模停電，美國東北部和加拿大南部的50萬居民生活在黑暗中。
市值最大的成分股：通用電氣市值大幅反彈，由前一年的2420億美元漲至3104億美元。
前十成分股市值：排名前十的個股市值總和由上一年的1.9萬億升至2.34萬億美元，漲幅23.2%。
新進入者：思科和英特爾重新打敗默克和強生，進入市值前十。
發生了什麼：默克跌出市值前十個股，並且至今再未出現在前十榜單。
2004: 牛市繼續
華爾街繼續復甦，儘管漲勢較前一年略顯平淡，總市值僅上漲了600億美元，但標普500指數還是在這一年取得了10%的穩健回升。
2004年，喬治 W 布什連任，在海外，歐盟新增10各成員國，是史上最大規模的擴張。facebook於這一年上線，並成為最受歡迎的社交平台，該公司最終於2012年上市。
市值最大的成分股：通用電氣繼續回調，市值增長700億美元，至3859億美元。
前十成分股市值：排名前十的公司總市值穩中有升，由前一年的2.3萬億增值2.4萬億。
新進入者：美國銀行溜進前十，市值位列第七。接下來的幾年，美國銀行快速增長，最終成為美國四大行（「Big Four」 ）之一。
這一年發生了什麼：2004年，英特爾再次跌出前十名單，並且至今未挽回其美國最大公司的主導地位。
2005年：颶風來襲
由於中東局勢緊張、石油價格上漲，消費者支出下降，股市也陷入停滯；此外，颶風卡特裡娜還橫掃了路易斯安那洲、密西西比州和阿拉巴馬州。雖然標普500指數仍上漲了5%，但是前十大權重股的總市值減少了500億美元。
市值最大的公司：通用電氣（3703億美元）；雖然通用電氣在較前一年跌去了150億美元的市值，但依然保持了市值頭把交椅。
前10名公司總市值：2.35萬億，比2004年的2.4萬億下幅下降。市場雖然不是很弱，但卡特裡娜颶風的影響讓華爾街的成長幾乎停滯了。
新入圍名單：這年新入圍公司很少，只有消費品巨頭寶潔重新進入前十名單。
發生了什麼: IBM 美國藍色巨人跌出了榜單，不過他在五年後的2009年又重回榜單。
2006年：埃克森美孚奪冠
投資者看漲情緒升溫，市場再度攀高；標普500指數這年上漲了15%。這也是前十大公司的好年景，總市值增加了2500億美元。
2006年薩達姆被判反人類罪，並被判處死刑；朝鮮進行了首次核試驗。商業領域，谷歌以16.5億美元等值股票收購了視屏網站YouTube。美國能源部宣稱，綠河流域（Green River basin）存在一個超過1萬億桶原油的頁岩。
市值最大的公司：埃克森美孚（4469億美元）；該石油巨頭市值在一年裡增加了近1000億美元，從而奪得市值冠軍寶座。
前十名公司總市值：2.6萬億美元，比上年的2.35萬億美元增加了2500億美元。
新入圍名單：這年沒有新入圍的公司，只是在排名上有所變化；埃克森美孚排名從上年的第二位上升至第一位。
發生了什麼：埃克森美孚排名躍升至榜首，並且市值大幅增加了1000億美元，發展勢頭很好！
2007年：房產泡沫破滅
雖然標普500指數這年或的了5%的增長，但接下來他將急劇下降；因為第二年的房價大跌，引發了全美範圍的抵押品贖回潮。這導致了美國70多年來最嚴重的經濟危機。
蘋果在這一年推出了消費電子行業的革命性產品iPhone；玩具巨頭（Fischer）因為鉛中毒事件召回了100萬個中國製造的玩具。埃克森美孚市值繼續大幅增長，這一年增加了650億美元。
市值最大的公司：埃克森美孚（5119億美元），該石油巨頭市值從上年的不足4500億美元增長了650億美元，繼續穩坐市值冠軍寶座。
前十大公司市值：2.68萬億美元，較上年增長800億美元。
新入圍公司：谷歌收購Youtube後進入了前十名，雪佛龍也首次在明單上亮相。
發生了什麼：包括花旗和AIG在內的大型金融機構隨後將受房產泡沫的重創。
2008年：大蕭條
2008年前十大公司沒有什麼重大事件，但許多投資者都會清楚地記得標普指數狠狠地跌了一跤；這一年該指數重挫36%。美國金融危機開始肆虐股市；更不幸的是，這才僅僅是全球經濟危機的一個開始，隨後幾個月將蔓延至全世界其他地區，並且延續幾年的時間。
所以「大蕭條」這個術語重新出現，因為這次經濟危機是上個世紀30年代大蕭條以來最大的經濟危機。沒有分析師能夠預測經濟復甦的日期，因為大多數人都認為這次經濟危機需要數年的時間才能有所好轉。
市值最大公司：埃克森美孚依然保持市值冠軍頭銜，不過市值下跌了近1000億美元至4061億美元；不過其他一些公司下跌的比例更大。
前十大公司市值：1.87萬億美元。股市跌入懸崖；在一年前，前十大公司總市值還有2.7萬億美元。
新入圍者：處於經濟危機漩渦中心的金融行業裡的摩根大通進入了第十名，但接下來他該如何前進？
發生了什麼：雷曼兄弟，對，他不是2008年市值前十名的公司；但在2008年9月15日2點該公司申請破產之前，他還是最大的投資公司之一。破產後，野村控股收購了他的許多資產。
2009年：復甦路上……
在達到最低點之後，標普指數於2009年上漲了26%；得益於經濟觸底趨穩。雖然這對股市擺脫低迷沒有任何意義，但在當時慘淡的經濟前景下確實算是個亮點。
在這一年，奧巴馬宣誓就任美國第44任總統，邁克爾·傑克遜永遠離開了我們；投資領域也正在受益於人們越來越多的關注。
市值最大的公司：埃克森美孚繼續穩坐榜首，但市值下跌了近20%至3237億美元。
前十大公司市值：2.04萬億美元。雖然埃克森美孚的市值下降了，但前十大公司總市值在這一年依然從上年的1.9萬億美元增長至2萬億美元上方。
新入圍者：蘋果。喬布斯掌舵下的蘋果推出的i系列產品開始風靡全球。iPod、iPhone和iTunes等產品應用了新的工藝提高了品質並大幅改進用戶體驗後，成為全世界最受歡迎的產品。
2010年：蘋果來了
蘋果開始出現歷史性的增長，但是市值還沒有達到美國最大的公司。埃森克美孚將在2011年繼續保持榜首地位，不過蘋果很快將通過規模和投資熱度的增長超過前者。
在各種經濟復甦的努力下，標普500能夠在2010年獲得15%的增長。美聯儲同年進行了第二次量化寬鬆，被許多政府機構視為經濟增長的源動力，但其他人並不這麼確定。這一年，英國石油在墨西哥灣發生漏油事故，影響嚴重。同年33名被困長達68天的智利礦工被成功解救。
前十成分股市值：22200億美元，較上一年20400億美元總市值略有上升，但僅是2003年總市值水平。儘管8.8%的市值增長已經讓人滿意，但還不足以抵消經濟衰退的初步影響。令人失望的股價，投資者缺乏信心，不少公司在這種環境下步履維艱。
最大的成分股：埃克森美孚，3687億美元。較上一年不足3250億美元的市值增長13.4%。
新進者：伯克希爾哈撒韋，2010年前伯克希爾從未進入過前十榜單，這一年卻一舉拿下第四名。但這並不是因為巴菲特的公司獲得了市值的巨大增長，而是因為當年伯克希爾完成了B股拆分，並被納入標普500指數。此前伯克希爾是沒有包含在標普500指數中的最大一家公司。
2011年：復甦？
對於市場是否從2008年的危機中復甦，2011年爭論不休。一些專家認為美國處在二次衰退的邊緣，而另一些卻持看好態度。
前十大公司獲得另一個持續增長的年份，標普500取得不盡如人意的1.89%的增長，許多人認為二次衰退即將出現，幸運的是這些預言並未成真。
前十成分股市值：24100億美元，基本是2004年總市值的水平。美國2011年8月被國內評級機構第一次下調評級，不斷增加的債務及對償債能力的擔憂成為2011年下半年持續的主題。
最大的成分股：埃克森美孚，4063億美元。較上一年不足3700億美元的市值穩步增長。但蘋果很快將在2012年取代埃森克美孚的地位。
新進者：無新進者
2012年 蘋果登頂
儘管2012年前路難行，但股市表現得相當安靜。1月感覺已經是很久以前的事了，估計很多人也忘了開年那次令人難忘的價格回升。儘管這幾個月股市出現了一些波動和上升的風險因素，但標普500指數仍在2012年獲得15%的增長。
前十成分股市值：25500億美元，同比增長微小，基本仍是2004年總市值的水平。
最大的成分股：蘋果拿下了第一位的寶座，年內一度市值達到6000億美元，隨後股價走低市值回到5000億美元走左。但這家科技巨頭仍在這一年增長迅速。
新進者：前十榜單仍然出現了一些調整，一些榜單內公司的市值十分接近。伯克希爾哈撒韋和谷歌跌出榜單，輝瑞重回前十。另外值得注意的是，沃爾瑪在1997年後第一次掉出前十榜單。
（i美股根據etfdb報告編譯整理）
查看原圖去哪兒招股書數據顯示，以CPS為主的效果廣告是其最主要的營收來源，2010年以來都佔據公司83%的營收，2013年上半年佔比更是上升至88%；此外還有一部分是最傳統的展示廣告業務，營收從2010年的12%下降至2013年上半年的7%；剩下的其他業務是包括了團購、谷歌Adsense廣告聯盟等業務在內的收入，2012年這部分營收佔比最高達到7%，但2013年上半年又下降至5%左右。
查看原圖前面說到去哪兒引入TTS交易系統後，其網站上有站內完成的閉環交易和跳轉到OTA網站進行倒流的兩種模式；但這裡需要注意的一點是，在去哪兒站內完成的閉環交易模式並不是按成交計價的效果付費模式，大多數也是按點擊付費的CPS模式，只有一些與去哪兒直接簽訂協議的酒店是按效果計費的；不過這部分收入佔比在提升，已經從2010年的7%提高至2012年的20%。去哪兒這裡的效果付費模式與攜程、藝龍等OTA稍有不同的是，他除了接受按成交間夜收取佣金的模式外，還接受按成交訂單收費（一個訂單通常包含幾個間夜）。越來越多的人遷居城市，於是，如今住在城市的人口規模比歷史上任何時候都要大。目前全球25個大城市佔世界GDP的份額已經接近50%。
然而，並不是所有的城市都注定成為偉大的城市，要在歷史上留下重重一筆，一個城市至少需要諸如地理位置、資源等天然優勢，更重要的是，還需要卓越的教育、勞動力、財產權、強大的工業以及能夠吸引資本的政策。
高盛在報告中表示，一個城市的衰落，逃不脫兩個原因：要麼是過度依賴於利潤豐厚的某個產業，要麼是特權階級的利益在作祟。
下圖列出了歷史上不同時代的世界最大城市，左右兩邊分別是東方和西方的最大城市：
1950年至2010年，人口增長最多的國家中，中國北京和上海分列第三位和第七位，前十二位中，有7個城市來自新興市場：
2012年吸引國際遊客最多的城市，香港排在第一位，深圳和廣州位列第七和第十五位：
1987年以來，紐約、倫敦、香港、新加坡以及東京的房價變化圖如下，香港房價從2009年以來的增長遠超過其他大城市：
以下是來自高盛的彙總圖表，可以看出，有一些城市在不斷地崛起，而有一些城市正處於瀕臨衰落的邊緣，還有一些城市正處於盛世繁榮中：
點擊圖片查看大圖
i黑馬註：出版商受併購、數字整合和全球化驅動，仍在轉型當中。龐大的本土市場，為巴西、俄羅斯、印度和中國這些新興市場國家的企業發展提供了巨大空間。2014年全球出版業具體情況，見下文。
6月27日，美國《出版商周刊》、英國《書商》、法國《圖書週刊》、德國《圖書報導》和巴西《出版新聞》等媒體共同發佈了「2014全球出版業50強排行榜」(榜單以2013年度數據作為排名依據)。從這份榜單中可以看出，併購、數字整合和全球化成為書企的發展重點。最引人注目的是，榜單前6位的出版商與去年一致;中國有兩家出版集團進入榜單，名次均有不小提升。
該榜單是2007年在法國《圖書週刊》的倡導下，由奧地利諮詢顧問魯迪格·威辛巴特(RüdigerWischenbart)製作的。他收集出版業務年收入2億美元以上的全球書企數據，每年製成一份榜單，並撰寫分析報告，在其個人官網上發佈(http://www.wischenbart.com)(註：上榜出版企業的收入以歐元進行初始統計，並按照2013年12月30日的匯率進行折算。)
培生、勵德愛思唯爾、湯姆森路透、威科分別以93.3億、72.88億、55.76億和49.2億美元佔據榜單前四。培生以其可觀的盈利率保持榜首位置。企鵝蘭登書屋和阿歇特圖書出版集團分別以36.64億美元和28.51億美元的年收入位居第五第六。企鵝蘭登書屋合體給書業帶來不小的衝擊波，但仍未撼動榜單前列的排序變化。企鵝蘭登書屋因新增了企鵝2013年下半年的收入進賬，另外與排名第24位的PRISA集團達成收購西班牙第二大出版商Santillana大眾業務的協議，交易將在今年完成，這將使明年企鵝蘭登書屋與第4名威科集團的收入差距縮小，與第6名的阿歇特圖書出版集團的差距將進一步拉大。目前企鵝蘭登書屋已成為有3億西班牙語人口的美洲地區的第二大出版商。
中國出版集團和中國教育出版傳媒集團較去年分別前進8位和9位，分列第14位和第21位，年收入分別為14.99億美元和11.52億美元。威辛巴特提到，中國的鳳凰出版傳媒集團和中南出版傳媒集團股份有限公司，其收入可能包含印刷、媒體及其他業務的收入，因而未將這兩家列入榜單。
阿歇特圖書出版集團6月收購美國Perseus出版公司，將使阿歇特增強在大眾出版領域的實力，哈珀·柯林斯今年春季收購禾林出版社，屆時其年收入將達20億美元，其名次將從第16位前進6位而跨入前10。此外，法國伽利瑪出版社的母公司Madrigall集團，在2012年收購了弗拉馬利翁(Flammarion)出版社，使該集團排名上升16名至第31位。俄羅斯的EKSMO集團收購AST集團，成為俄羅斯最大的出版集團，控制該國20%的市場份額，排名升至第45。而弗拉馬利翁的前東家——意大利的RCS出版集團，名次上升了3位至第44位。霍茲布林克集團前進了3名，這家麥克米倫的母公司穩步發展，收入微增0.1%，而麥格希、學樂則因重組和失去「飢餓遊戲」超級暢銷書而名次下滑。麥格希去年春季以24億美元將教育業務出售給私募公司ApolloGlobalManagement。
曾宣告破產的公司也有幾家上榜：聖智學習出版公司闖入前十，去年7月該公司宣佈破產，今年4月甩掉40億美元債務，獲許得到美國《破產法》第11章規定的破產保護，之後進行資產重組。(該章法令規定：已宣佈破產的公司，在制定出付債方案後，由法院保護，可繼續運作)。讀者文摘集團曾於2009年宣佈破產，申請法院破產保護。投資人以債券換股票的形式，收購了Ripplewood的全部股份。去年2月讀者文摘再度宣佈破產。然而，讀者文摘公司依然登上榜單的第33位。
威辛巴特分析指出，在全球化的今天，公司設在哪個國家已不再重要，企業越來越多的收入都來自海外市場。英語出版商居榜單主流，50家出版商中有16家都來自英語國家：11家來自美國(註：勵德愛思唯爾在英、美均設有公司，在統計上英、美各計一家)，5家來自英國，1家來自加拿大。英語出版商收入佔了前50家出版商總收入的48.9%，比2012年有6%的下滑，這是因為一大塊收入都轉至德國的企鵝蘭登書屋旗下。德國有8家出版商上榜，是第二大出版商所屬國。這8家中有7家的收入逐年增長，而教育出版商康乃馨集團跌幅達21.2%，這緣於近兩年的重組使該出版商剝離了小塊業務，收縮教材生產的規模及員工數量，到今年底該集團將裁員1000人，比例達20%。
2014年的榜單上，前10家出版商收入佔榜單總收入的54%，比2013年下滑1%;56家出版商的總收入達536.41億歐元，而2013年54家出版商的總收入達543.03億歐元。對比2010年和2014年的榜單上前10家出版商的收入，學術出版商的收入佔比從45%縮小到42%，大眾出版商的收入佔比從30%縮小到23%，而教育出版商的收入佔比從30%增加到35%，教育出版和大眾出版的差距在繼續拉大。這表明教育業務仍是書業最有競爭性的領域。所有出版商都有覆蓋全球的出版業務，更關注價值鏈的整合，但不包括面向消費者的零售業務。而在非英語國家，如西班牙的環球出版集團、俄羅斯的EKSMO-AST、瑞典的邦尼集團和意大利的Messagerie，企業的商業模式則不同。
一個明顯的現象是，日本市場從2012年開始一直面臨困境，日本4大出版商的業績都明顯下滑，最大的出版商集英社下滑了21.9%，學研社也有較大幅度下滑。
在2013年的榜單中巴西有三家出版企業上榜：AbrilEduca??o、Saraiva和EditoraFTD。過去兩年巴西貨幣貶值和通脹壓力對出版商造成重創，2013年Saravia集團的收入增至5.072億雷亞爾(合2.67億美元)，然而受貨幣貶值影響，收入下滑10.6%。這3家出版商的收入兩年內共下滑了35%。
榜單分析報告指出，出版商受併購、數字整合和全球化驅動，仍在轉型當中。龐大的本土市場，為巴西、俄羅斯、印度和中國這些新興市場國家的企業發展提供了巨大空間，在2013年的榜單中可以看到第21至50名之間有不少來自這些國家的身影，但2014年的榜單中來自新興國家的企業數量有所減少，這與這些國家受歐元匯率升值影響，進口受損有關係。
威辛巴特認為，這些出版企業在幾十年間為滿足本土讀者的閱讀和學習需求，對外業務較少，然而今後這種狀況將以多種方式發生極大改變。目前新興市場國家的出版企業快速成長，部分原因是教育領域受政府支持教學改革和數字化項目的帶動。
近兩年不謀而合大寬松的全球主要央行走上了三岔路：歐洲央行的負利率一降再降，日本央行的超級雙料QE根本沒有停手的跡象，而美聯儲還在按每月減少購買150億美元資產的速度繼續縮減QE。
正如全球最大債券基金之一PIMCO的前任CEO Mohamed El-Erian上周評論，發達國家的貨幣政策正在由一致行動的單軌系統轉入多軌系統，這將是第四季度深度影響全球經濟多個領域的一大因素。
如底部高盛圖表所示。回顧19世紀中葉以來的歷史可以發現，主要央行的貨幣政策無不受到突發市場事件和經濟環境的影響。
以美國為例，但凡經濟蕭條或是大銀行倒閉引起金融恐慌、世界大戰後陷入經濟蕭條，美國的政策利率都會直線下滑。進入21世紀，“9·11”恐怖襲擊和科技網絡泡沫破滅也是美聯儲降息的推手。
從這個角度看，即使主要央行現在有的保持寬松的現狀、有的繼續發力、有的開始逐步為退出寬松鋪路，也難保未來不會因為經濟形勢惡化或者突發的市場沖擊，而繼續踩著寬松的油門不放。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
昨日，央行銀監會聯手推出了重磅文件，為樓市松綁。
文件規定，首套房利率可打七折，對於擁有一套房並結清房貸的家庭，新購房可享受首套房優惠，至此首套房的認定標準明確放寬。
中信證券認為，這次政策的力度僅次於2008年10月，將會對市場產生極為重大的影響，其程度遠遠超過前幾個月放開限貸，歷史上看此種影響也僅見於09年。
如果你對此還沒有什麽概念，人民網制作的一張圖可以幫你了解中國房貸的政策演變，從而更好的理解此次政策的力度（圖片來自人民網，原文地址點擊這里）：
今年全球央行的貨幣政策已經體現了分道揚鑣的勢頭，美聯儲和英國央行都可能在明年下半年啟動六年來首次加息，歐洲央行和日本央行都可能繼續加大貨幣寬松的力度。華爾街見聞此前文章提到，這種政策分化是今年國際市場最關心的大事。
而底部的高盛圖表向我們展示了，150多年來，英、美、日、德這些發達國家的央行屢屢為挽救經濟降息，這期間貨幣寬松也在不斷進化，愈演愈烈。
進入21世紀，從日本央行率先為刺激經濟增長推出QE開始，美聯儲、英國央行和歐洲央行相繼以近零利率和QE力推貨幣寬松。當然，歐洲央行的QE現在還不能等同於美聯儲購買國債的QE。無論如何，貨幣寬松的形式已經由零利率進化為“負利率”。今年6月，歐洲央行成為首個正式實行負利率的全球主要央行，瑞士央行本月也步其後塵。
點擊圖表看大圖。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)