羅兵咸：港需考慮引同股不同權
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GS(14)@2015-04-20 15:56:08http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150420/news/ec_ecc1.htm
【明報專訊】內地近月加快審批新股上市，又醞釀推出「註冊制」，消息不但對A股市場造成影響，連帶挑戰香港新股市場地位。羅兵咸永道資本市場服務合伙人陳朝光接受本報專訪時則認為，香港仍有優勢，但應居安思危，爭取更進一步，考慮引進同股不同權制度。
首季香港的新股市場相對失色，1至3月只有25家企業上市，集資190億元，集資額較去年同期少六成，反映市場正邁向中小型規模為主導。相比內地首季共有70家企業上市集資483億元人民幣，港股市場的競爭力正受到考驗。
香港上市如晉身國際品牌
陳朝光卻指出，香港有其獨特的品牌價值，來香港上市就如晉身國際品牌一樣。「許多企業即使已經在A股上市，都希望發行H股，以提高外國投資者的認受程度。」另一方面，香港的二級市場融資能力較內地強，股市的流動性充裕，市場機制及法制亦較健全。
本月中證監審批新股的數目增加，由1至3月平均每月約20隻，增加至30隻。另一方面，內地亦研究實行「註冊制」，把新股審批權下放至交易所。陳朝光指出，註冊制會加快審核的速度，但內地共有近700家企業排隊上市，估計今年最多消化300家，仍然是供不應求。因此估計，香港全年有120隻新股上市，8至9成來自內地，集資額約2000億元。
然而，這批來港上市的中資企業以金融、建築及能源行業為主，科技企業的首選境外上市地仍然是美國。根據羅兵咸的數據，在阿里巴巴的帶動下，中國企業佔去年全球科技企業上市總數的38％，融資金額則佔57％。
市場主流改變 轉型保競爭力
陳朝光表示，隨經濟結構轉型，未來科技企業將是新股市場的主流，香港新股市場要持之以恆地成功，便要考慮將來的市場定位，研究同股不同權制度是其中一步。「投資者保障當然是重點，但如何令香港保持大中華區最有競爭力的市場，同樣重要。」
中銀：港需檢討上市制度
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GS(14)@2016-11-11 08:02:44【明報專訊】日前證監會行政總裁歐達禮舊事重提，澄清證監會並非完全禁止「同股不同權」，重燃市場對該架構的關注。中銀香港（2388）經濟及政策研究主管謝國樑昨日表示，香港未來將繼續成為內地企業的上市集中地，尤其是高新科技企業，有需要檢討現行上市制度，是否存在不合時宜的規例。
不要以為內企會「自動送上門」
謝國樑昨日出席論壇時表示，在內地資本市場開放的過程中，香港最大的功能，是為內地企業提供一個監管制度規範、專業水平極高、國際化的融資平台，從而令內地能夠從容不迫地進行國際化。他認為，未來香港仍會繼續成為內地企業的上市集中地，尤其是高新科技、互聯網企業等；同時透過互聯互通機制，將兩地市場、投資者及資金連接，以及成為在海外上市的中資企業退市後的歸宿。
不過，謝國樑認為，過去本港因為堅守「同股同權」而錯失了阿里巴巴，顯示本港有需要檢討現行上市制度中，是否有不合時宜的地方，不能老是認為內地企業會「自動送上門」；另外香港與上海亦需要加強溝通及合作，因兩個金融中心的定位不同，能夠互補及互助發展，兩個平台均有存在的必要。
內地應否國際化值得探討
內地資本市場開放方面，謝國樑認為內地必須具備兩個條件，分別是人民幣自由兌換及資金自由出入，才可達到真正的國際化，另外規範的監管制度亦是重要因素。不過他續稱，若內地開放市場，無疑能吸引更多投資者及資金；但即使若不開放，實際上內地市場仍能憑着自身強勁的內需，將市場做大做強。因此，他認為，內地「是否要為國際化而國際化」，值得深思及探討。
[深港通]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6851&issue=20161111
拆局：德勤﹕港需培養相關分析員
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GS(14)@2017-10-22 15:44:16【明報專訊】眾安在綫（6060）上月在本港掛牌，上市至今已經累升四成，近日市場焦點落在另外兩隻新經濟新股上，分別是電競概念股雷蛇及由騰訊（0700）分拆的網上文學平台閱文，兩者能否扭轉香港今年IPO集資額的劣勢仍是未知之數，但有分析認為香港市場未來吸引新經濟中概股仍有優勢。
雷蛇閱文料成市場焦點
事實上，除了上述的兩隻新股，騰訊旗下另一業務騰訊音樂早前亦有傳計劃來港上市，該公司上月進行上市前融資後，估值已達100億美元（約780億元）。德勤中國全國上市業務組聯席領導合伙人歐振興則表示，「一隻半隻」新經濟股並不足以維持整個生態系統，需要培養有關的分析人員及投資者。他以年初上市的美圖（1357）作例，認為港市場的投資者其實並不明白其商業模式，將來或需要更長時間建立。
羅兵咸﹕港上市成本較美優勢
羅兵咸永道中國及香港通信、媒體及科技行業主管合伙人周偉然則認為，香港市場有一定優勢，在上市成本方面，香港的承銷費及律師費方面等的開支較美國便宜，而香港於內地在同一時區，亦較便利管理層處理投資者關係的工作。另外，中資公司赴美上市亦需要考慮其法律制度，尤其是投資者可以循集體訴訟權的方式要求賠償，故需要承擔一定程度的風險。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1489&issue=20171022
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