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中小板十四年:占深滬兩市總市值近兩成

“2004年在深圳證券交易所設立中小盤股板塊。” 時任證監會主席尚福林2004年2月在全國證券期貨監管工作會議上的發聲言猶在耳,到5月27日已是中小企業板設立十四周年的生日。

昨日,深交所發布《中小企業板十四年運行情況總結報告》。報告數據顯示,截至2018年5月20日,中小企業板911家公司總股本7875億股,累計總成交金額173.86萬億元,股票總市值達10.2萬億元,約占深滬兩市總市值的18.15%。

中小板成立以來致力於服務於實體經濟,降低企業杠桿率。報告稱十四年來,中小企業板公司IPO累計融資5900億元,公司上市前一年平均資產負債率為48.01%,上市後第一年迅速降為30.34%。

中小板的融資規模和能力還反應在再融資方面,報告顯示累計1213家次的公司上市後進行了股權類再融資,金額達1.51萬億元。157家公司上市後累計融資超過3次,27家公司上市後融資超過5次。

十四年間,中小板上市公司業績總體來說保持穩健增長,上市以來累計實現營業收入17.92萬億元,平均營業收入從6.6億元增長至42.97億元,年均複合增長率為14.32%。

同時,中小板企業累計實現凈利潤1.25萬億元,平均凈利潤從0.39億元增長至3.06億元,年均複合增長率15.83%。平均每年有66%的公司業績實現同比增長,其中31%的公司業績同比增長30%以上,20%的公司業績同比增長50%以上。

中小板上市公司多為具有成長性和科技含量的中小企業。報告顯示,截至2018年5月20日,中小板公司有709家高新技術企業,比例高達78%。

911家公司中,上百家公司的主導產品或服務居國際前三,超過300家公司居國內前三,海康威視、順豐控股、比亞迪、大族激光、蘇寧易購、金風科技、科大訊飛、洋河股份等已成長為耳熟能詳的行業領軍企業。

中小板具有明顯的創新企業屬性,普遍重視研發。2017年,中小企業板公司的研發投入合計達到1147.22億元,較上年增長27.50%,平均每家公司研發投入1.37億元,占營業收入的比重為3.19%。

其中的367家戰略新興產業企業平均研發投入1.95億元,同比增長28.42%,平均研發投入占營業收入的比重高達4.99%,顯著高於板塊平均水平。

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深滬基金看好港中小型股 有擬撥五成資金南下買醫療科技股

1 : GS(14)@2016-10-17 07:58:11

【明報專訊】深港通估計將於11月中下旬開通,有深圳基金界及投資界正密鑼緊鼓籌備,表示在現有的基金額度中,撥最少30%至50%資金南下參與估值偏低的中小型股份買賣。有上海資產管理公司亦會撥數億元人民幣,小試深港通下的中資水泥建材股。他們形容深港通開通,有如「香港優質中小型股的春天」。

明報記者 陳偉燊、徐寶文

深圳市尊道投資及尊道(開曼)資產管理公司研究總監及基金經理陳鎮炎接受本報電話訪問時稱,公司本身做中小型私募基金,向來在內地A股及港股市場參與投資。他們早已經滬港通,南下參與投資騰訊(0700)、匯豐控股(0005)、比亞迪電子(0285)及銀河娛樂(0027)等在香港有而內地沒有機會參與投資的股份。隨着深港通開通,尤其以恒指中小型指數作為投資標的,正好是他們投資的重點,對他們意義重大。

尊道:倘時機適合 加碼至逾60%

陳鎮炎說:「海外市場的中小型股估值比大型股低很多,與內地A股的中小型股估值比大型股高很多,差異很大。」因此他們會在內地投資價值型的大中型股,南下時,就會找尋估值低的中小型股。看重汽車、生物醫藥、TMT(電訊、媒體、科技)及博彩等行業。

在芸芸股份中,陳鎮炎認為,吉利汽車(0175)可視為民族汽車外闖的經典個案,又形容生物醫藥股金斯瑞(1548)有潛質變身為「基因合成的華為」。(編者按:吉利現時已屬港股通可買賣股份,金斯瑞亦不屬於新納入港股通的股份)他們成立了新的港股基金,原有A股基金亦計劃調撥30%至50%資金投資港股,如時機適合會加碼至60%至80%。

「未來兩三年港優質中小股春天」

他指深港通的費用可能略高,同時有某些日子不能開通,但他認為,QDII(合格本地機構投資者)渠道始終會受到資金規模限制兼成本略高。深港通開通後,他形容「未來2至3年是香港優質中小股的春天」,相信隨着投資對象增加及渠道發展成熟,費用最終下降。

東方之星看好中資水泥建材股

上海東方之星資產管理投行經理饒海軍接受訪問時說,雖然他們早已在港設立離岸投資公司,但仍然會憧憬深港通能為內地資金提供多一條「走出去」的渠道。該公司亦計劃先南下投資數億元人民幣,待市况轉好時再「加碼」。

他較看好中資水泥建材股,因會認為該等股份受惠於中央「去產能」的政策,不過具體要投甚麼個別股份,則須待當局公布可供投資股票範圍後再作研究。

另有內地城市商業銀行公司金融部駐深圳人員接受本報電話訪問時稱,隨着深港通開通,他們肯定會經此涉足港股買賣,期望可以南下參與高增長的醫療類、高科技股份投資。他們在參與深港通股票買賣時,亦會注重股份的流動性。

(深港通倒數)


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4664&issue=20161017
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=312316

陳德豪﹕深滬打通 下一目標「入摩」

1 : GS(14)@2016-12-07 07:31:38

【明報專訊】深港通開通,成交量不高,北向用了20%左右,南向更少,用了不夠10%,相對兩年前滬港通開通時,一下子日額度已被用光,表面上是天淵之別。筆者也能感覺到身邊有不少投資者有點失望。

深A市值太高 不合價值投資者

我認為深港通也是要看長線的。首先,滬港通開通之前,那時的海外資金只能透過複雜的QFII買A股,滬港通車,有更多投資者能參與,而且中國人愛面子,在首天,當然比較熱鬧,兩年後再開通深港通,不能直接比較。另外,人民幣轉向是很重要的因素,從2015年8月匯改至今,人民幣對美元或港元已累跌了超過10%,也就是說,如果海外投資者從那時買了A股,單是匯率損失已經超過10%,現在主流觀點也是認為人民幣仍要下跌,所以買深圳A股的動力,也不能和兩年前比較。

深圳A股和上海A股不一樣的地方是,深圳A股有較多中小型的科技股或製造業公司,平均市值較上海A股的小,但相對香港的中小板,深圳A股的市值就大得多,對於內地人而言,有些香港中小企,市值只有幾億元,沒有成交量,可說是匪夷而所思的事。

然而,市值高不代表一定會賺更多錢,很多深圳A股股價高、市值大,PE也高,市盈率三四十倍的,比比皆是,對於價值投資者而言,很難買得下手。

成交量是香港6至8倍

本身參與滬港通深港通的多數是機構投資者,所以我認為深港通北向的資金,會比滬港通的更少。 當然也有例外,如一些白酒股、優質的科技股和地產股,多數在深圳A股上市。放眼2017年 ,滬深兩市已經打開,A股入MSCI指數就是下一個非常重要的里程碑!畢竟A股的成交量已經是香港成交量的6至8倍,所以目標也不是引入香港的散戶,目標還是海外的大機構,長遠而言,A股的機構參與度提高可減低市場的波動性。

增加機構參與 內地市場更穩

國際機構買不買A股,還是未知之數,因為人民幣下跌,做對冲又不容易,加上一些操作細節還要商討,相反,較為確定的就是內地資金續買港股, 這個趨勢在好一段時間也不會改變,這無疑是對港股長遠利好的。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2024&issue=20161207
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=318418

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