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周福禄承认自己在2006年之前是不同意上市，但对翟立描述的细节嗤之以鼻，摆着手：“我不是说嘛，这个人没有一句实话！”

双 方的这种心态，不禁让人想起《基业长青》中总结的合作原则，“找对人、上对车、干对事。”表面看似乎一开始就没找对人，但深层却是两人身份不同，对话并不 在一个平台。像史正富作为投资者身份很明确，中轩则复杂的多，比如，中轩当初作为一个区属企业，1992年进行股份化改造，有901个股东，个人股中周福 禄最大，但也只占2.89%。

这种平静之下的对峙一直持续到2005年。

4.止步金融风暴

2006年9月，随着当时轰动一时的收购案浮出水面，中轩生化开启香港上市的第一步。史正富告诉记者，杠杆收购，“就是自己出一二千万投入‘打个底’，其余银行贷款。”

按 照当时的设计方案，中轩公司作价24亿元，史正富以12倍市盈率、相当于每股价格17.2元收购其余58%股权。史正富由此持有中轩98%的股份，史正富 在当年7月接替周福禄出任公司董事长。中轩易名中国胶体。上市主体只限于生产黄原胶的核心资产，其余资产则由青岛中本接收。

协议规定，原管理层全部保留，依然负责企业的日常经营活动。同时，上市后自动获得总共23.8%的期权股权。

此次收购后，除临淄区国有资产运营部门尚持有热电厂20%股权外，中轩其余企业中国有股全部退出。青岛中本最初由原管理层6人持股，后扩大到二十余人，周福禄持股比例23%。

但 此次上市依然困难重重。用史正富的话说，上市之路“走得很艰难”主要原因便是周福禄处处设置陷阱。他举例说，热电厂属关联企业，联交所要求披露报表，但周 福禄始终不肯提供；审计时发现，生化车间的厂房所占土地原来竟是热电厂所有，史要求将土地转让给生化，但周坚决不肯，反而要求生化将厂房卖给热电厂，同时 以承租的方式租下厂房，结果一算账，租金高得吓人，三年的租金已足够买厂房。

面对史正富的指责，周福禄说：“他任何一句话都不负责任。”

他 解释说：“2004年以后，史正富露出上市的意思，虽然不同意，但理解他。后来我们也提出我们的想法，双方就开始谈，06年确定上市时史正富承诺给我们 23.8%的股份，这是很大的一部份，而且上市后史正富他们减持，管理团队有可能是大股东。因此，我们此时已是全力支持上市。”

至于热电厂 土地上的厂房，当年中轩热电公司董事长、现青岛中本总裁耿佃祯解释说，热电厂实际是临淄区的公益电厂，并非中轩自备电厂。1999年临淄区重点工业办公室 跑了8年终于获批文，称齐城热电厂，为周边供热。具体建时，政府责成中轩承建，区政府占20%股份，土地为划拨性质，无法变更。在这一背景下，生化厂房只 能租赁给史正富。

史正富告诉记者，等到所有手续全部办妥，港交所说“你们可以路演了”时，已是2008年5月19日，金融危机已经越过太平洋从美国席卷而来。此时，原定的主承销商德意志银行在香港的公司已经关张，人员也已作鸟兽散。

上 市搁浅。史正富说，没关系呵，经济有起伏，股市有涨落，现在上不了，两三年之后再上嘛。我们回来抓生产经营就是了。但回来一看，全变了。老周翻脸了，人也 不见，电话也不接。这时才发现，老周已在生化周围新开了七八家工厂，把生化的干部调出去20多名，工资却依然在生化发。

5.中轩生化面临关闭？

中轩上市失利，两人势同水火，在史正富看来离上演全武行只有一步之遥。

2008年8月，史正富强行接管中轩生化，废黜原管理层留任的协议，同时原管理层持股23.8%的方案也形同废纸。

与 史正富说法形成鲜明对比的是，周福禄说上市失败后的史可用“疯狂”二字来形容——找审计公司审计公司账簿、到处设意见箱，生化公司搞的翻天覆地。大有致原 管理层于死地而罢休的劲头。周福禄说，史正富他们管理企业一团糟。他举例，史接管企业不久就曾发生过3吨黄原胶丢失事件，而史竟扬言是周福禄指使人偷的。

在 周福禄看来，史正富将矛头指向热电厂纯属无中生有。对于热电厂提价，耿佃祯解释说，实际上从2007年下半年煤炭等原料价格已大幅涨价，为配合生化公司上 市，直到2008年5月一直执行原价格，热电厂为此损失4000多万元，上市不成，也就没有必要再执行低价协议。据他提供的热电公司今年9月的一份《有关 蒸汽价格等事项的情况说明》介绍，其蒸汽价格执行的是区政府的最高限价每吨180元，压缩空气则每万立方米为360元。耿佃祯介绍，此前双方签订协议时关 于价格执行两条原则，一是煤炭价格上涨10%时，供气价格同比增长；二是“参照市场，适当优惠”。他说：“我们参照周围十几家电厂，执行每吨180元价格 的就一家，其余的都比我们高，多的到260元一吨。”