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海天醬油與珠江橋衝刺IPO 調味品行業迎來上市潮

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-3/4ONDE4XzM5OTA4OA.html

調味品企業登陸資本市場的熱情持續發酵。證監會2月1日首次公佈了截至1月31日首次公開發行股票申報企業的基本情況，海天、珠江橋兩大廣東調味品企業赫然出現在名單上，兩者均已在落實反饋意見進程中。而就在一個月前，加加食品成功登陸A股，成為醬油第一股。

謀劃數年一朝發力

證 監會公佈的信息顯示，海天選擇在上交所上市，珠江橋則選擇深交所。「早在2003年海天就有在證券報做廣告，這已是海天為上市鋪路的強烈信號，」廣州名道 營銷顧問有限公司總經理、資深調味品業營銷專家陳小龍告訴南都記者，作為全球產能最大的調味品企業，海天去年銷售額近70億。而外界能瞭解的海天上市進程 的是去年3月其官方網站發佈了「首次申請上市環保核查信息公開告示」，公告顯示海天擬申請A股上市，成功上市後募集資金投向「海天高明150萬噸醬油調味 品擴建項目」。

行業出口量最大的珠江橋也從數年前謀劃上市。其所屬的廣東省最大的外貿集團企業廣新外貿將珠江橋作為力推上市對象。

2008年珠江橋改制設立廣東珠江橋生物科技股份有限公司為上市鋪路。為避免廣新集團旗下主營業務同樣是調味品的星湖科技與珠江橋同業競爭，2010年7月，星湖科技與珠江橋全體股東簽訂「珠江橋增資擴股協議」及《商標轉讓協議》，停止醬油、復合調味料的生產。

調味品正借助資本市場升級

海 天、珠江橋對資本市場的渴望並非個案，這種慾望背後有著深厚的行業競爭因素。「一方面調味品企業上市進程在加快，去年佳隆、梅花味精、加加食品先後上市， 另一方面中糧等巨頭介入加劇了行業競爭。一些大廠家甚至用低於市場價的促銷手段擠壓區域品牌，規模在5000萬至1億的廠家日子都不好過，」陳小龍認 為，2012年行業將迎來真正的洗牌。

在此背景下，借資本市場的力量升級已勢在必行。中國調味品協會副會長兼秘書長白燕表示，越來越多的大型調味品企業通過引入資本、股權融資、上市等多種方式募集發展資金，如已經上市的恆順、佳隆和正在籌備上市的眾多品牌企業，充分利用資本市場進行資本結構的升級。

「上市是調味品行業鐵定的發展趨勢，」陳小龍認為，要上市企業投入幾百萬甚至過千萬費用，所以很多企業雖然也渴望但並非都具備上市條件。

模式觀察： 折扣經濟正當時 王海天

http://xueqiu.com/7847648151/25496884文/王海天

前幾天見了一個創業者朋友，他們做的是在線旅遊行業。模式是這樣的：做折扣度假產品。例如現在東南亞的旅遊線路比較火熱，上游渠道商會提前採購很多的庫存（機票、酒店至少是半年期），這些庫存並不都能及時賣出去。他們幫上游的渠道商賣庫存，自己再加價賣出去，當然，這個「加價」幅度不會太大（幅度太大，就沒有吸引力了），主要靠量掙錢。（目前每月的營收有200萬左右）

這個創業公司能做多大，我們暫且不問。但這個模式還是讓人眼前一亮的，可以做到「三贏」：幫上游渠道商清庫存、為消費者省錢、自己賺了差價。這讓我想到的另一家類似的公司就是唯品會，做實物的限時特賣。這兩家模式的共同點都是「折扣經濟」，不同點是這家創業公司賣的是「服務」。

我一直願意稱唯品會為「線上的奧特萊斯」，也可以說唯品會是一家商業地產。對品牌商的扣點，可以看成是傳統地產的「進場費」。無論是線下的商業地產，還是線上的商業地產，共同目的都是幫助商品更有效的流通。

對於唯品會這樣的「折扣電商」，線下的名字叫「奧特萊斯」。英文，名「outlets」，原意是「 出路」、「出口」的意思。奧特萊斯在美國已經100多年的歷史了，代表的企業也有很多。例如典型的TJX、1美元店。TJX目前在北美、歐洲有超過2800多家門店，全職僱員17萬人。2013年第二季度的總營收達64.4億美元，淨利潤4.8億美元（來源：公司財務報表。兩項數據均高於去年同期），目前公司總市值403.90億美元。

美國的市場寬廣，中國的如何呢？

2013年3月份，美國投行派傑在對唯品會的一份研報中稱：「中國打折服裝零售市場規模達640億美元，龐大且正在增長，唯品會服裝業務（佔營收的55%）只佔2.3%的份額。」除了服裝，箱包、鞋帽等「軟百貨」領域也有廣泛的庫存。而這些品類，唯品會的官網上均有涉足。

也許有人會問：服裝行業庫存如果突然變少了，那折扣經濟怎麼辦呢？折扣模式能長久嗎？我認為這是多慮了。什麼樣的品牌能做到零庫存？答案只有C2B。完全由消費者決定生產。但這個可能嗎？直到目前為止，還沒有任何一個服飾品牌為了管控好庫存，全面轉向C2B。看到的C2B新聞，大多是一些品牌商的活動營銷，象徵意義大於實際意義。

服裝行業的庫存是永遠存在的，前幾年各個品牌擴張太猛，產能設計不合理，導致存貨積壓過多。接下來的幾年，品牌商可能會「謹小慎微」，但還會有存貨。因為很多傳統服裝的品牌訂貨會不是消費者參加的，而是代理商參加的，代理商決定了很多款式的最終生產，但有的並不是消費者喜歡的。

之所以看好」折扣經濟「的空間，原因主要有：

1、人人愛折扣。可以說，不管是發到國家還是發展中國家、男女老少，都愛「折扣」。美國的TJX是服裝、鞋、家居的折扣，還有「Dolla Tree 」，也就是「一元店」。面向的是美國低收入群體，SKU涵蓋食品、文具、家居生活用品等。這樣的一家公司，2012年的營收達66億美元，淨利潤4億美元！

另外，我不覺得動不動一說買打折商品，就要被稱做「屌絲」。生活富裕的人，對質量好的東西，同樣也喜歡打折。「物美價廉」這種事情，每個人都喜歡。雖然這種事情並不多。

2、流通、高效的流通。我們還是以尾貨舉例子，先從服裝這樣的實物商品來說。對於服裝這樣的商品，季節、款式非常明顯，如果對積壓的庫存不能及時處理，廠家的財務損失將趨向於「0」。這時候，商家最重要的任務是什麼呢？清貨！除了自有的渠道清，還要找其他渠道大量的清貨。

所以，像李寧、安踏這些運動品牌，他們有自己的工廠店，也和唯品會、噹噹」尾品會」合作，因為靠自己的能力無法消化現有的存貨。換句話說，如果自有的渠道能完全消化，何必要忍受唯品會的「扣點」呢？

3、添加新元素，構建商業模式的護城河。不管是電子商務還是在線旅遊，單純的售賣實物或是實物，想像空間非常有限。在商業模式上做創新，才能避免巨頭的圍剿。我們來看三家比較大的垂直電商：唯品會、聚美優品、樂蜂。唯品會是：限時+折扣；聚美優品是：限時+化妝品；樂蜂是：品牌化妝品+自有品牌。這三家都不是簡單的「買賣」，前兩個都添加了「限時搶購」的元素，樂蜂雖然沒有這個，但樂蜂發展了一大批自有品牌（毛利比非自有的高），並且依託李靜的「粉絲」經濟，得以快速傳播。

在垂直電商一片哀鴻的當下，這三家還能活的不錯，除了自身的運營能力，和商業模式的獨特也有很大關係。

這幾年，折扣經濟也誕生了很多新的模式，唯品會、App今夜酒店特價等，在線旅遊行業，也誕生了很多做度假產品的限時特賣網站（為避免廣告嫌疑，就不說名字了）。可以說，在經濟環境不景氣的當下，「折扣經濟」越來越流行，新模式也會越來越多。
（昨天寫的一篇文章，算是這半年研究唯品會等相關公司的思考）

海天 打醬油的土豪

來源: http://xueqiu.com/9262363803/27143433

這兩天偶看了海天的招股書，零散地發表了一些評論，今天趁著這個機會系統地總結一下。作為一個不定時下廚的已婚男士，我對醬油的認識最早卻可以上溯到孩提時代。那個時候，我媽經常在做飯的當口扔給我一個空醬油瓶。菜正在鍋里猛炒，我就得飛奔著去打醬油，路上如果不小心摔跤把瓶子打碎了，回到家自然會被我媽胖揍一頓。長大了娶了個現代化的不做飯的老婆後，偶也嘗試著下廚房，可惜再也沒了讓孩子們打醬油的機會，別人家也大抵如此，估計這項中華優良傳統恐怕就要失傳了。廚房里的醬油我數了數有好幾瓶，有老抽、有生抽、有蒸魚豉油，還有草菇醬油。奇怪的是醋就那麽一瓶，除了我自己偶爾蘸餃子吃以外，幾乎半年不動。印象中小時候也有碰到吃餃子沒醋的時候，卻很少急吼吼地去打醋，解決方法簡單，要麽不吃，要麽找隔壁大媽借一碟，盡管從來沒還過。海天的招股書和財務數據很靚麗，看著有暖暖的醬油的味道，就怕等到上市後看著高高在上的PE，心頭就得換成酸酸的醋的感覺了。我估計海天上市後又是一個食品飲料行當的巨無霸。按照招股書的披露，海天2013年全年營收大概在80-90億附近，利潤率在18%-20%附近，利潤約16億，如果按照當前消費品普遍30-40倍PE的架勢，恐怕市值將高達400億至600億，和蒙牛旗鼓相當，直逼伊利，10%的流通股本在惡炒下甚至可能會更高。至於這個估值是否合適，讀者諸君自己掂量吧，不要問我呀。市場總是出人意料，海天這麽龐大的市值也不是沒有可能，讓我們來看看兩個港股中的利潤率相近的消費品股票明星。1，做衛生巾的恒安國際，營業收入2012年185億港幣，利潤率19%，市值超1000億港幣。2，做旺旺雪餅的中國旺旺，營業收入2012年250億港幣，利潤率16.5%，市值1500億港幣。海天的財務表現堪稱完美，不欠銀行的錢,經銷商不能賒賬，現金流充沛，資本開支不高，固定資產占總資產的比例大概在30%+。稍微有點瑕疵的是預收賬款。2012年末預收賬款很高，有16.5億，到13年中劇降到2.5億，這是否是和白酒行業一樣用預收賬款調節收入？我猜測預收賬款的劇烈變化可能是因為公司預期在2012-13年會上市，於是和經銷商勾兌，提前圈回來大筆預收款為財報上色。後來因為眾所周知的原因遲遲沒上成，就在2013年的財報上把這部分抹平了。這個猜測從經營活動現金流量的變化上也能找到對應的佐證。財務數據中最亮眼的地方是利潤率。這家夥的利潤率太猛了，比那個牛叉的旺仔還要牛！扣掉白酒，A+H股快消品中還能找出這麽高利潤率的牌子嗎？@無盡時空 。快消品和調味品巨頭，比如寶潔，亨氏，康師傅等銷售利潤率也就是普遍在10%附近。100塊錢的醬油凈賺20塊，這哪里是醬油呀，簡直就是醬油瓶中裝著茅臺。以後誰要說是打醬油的，那他一定是土豪，小夥伴們趕緊搶了先。註意只搶醬油別打人，丟了瓶子回到家他媽自然會痛扁他一頓。利潤率高企，我猜測有幾個原因。其一,海天的品牌忠誠度很高，有能力提價,產品平均銷售單價在持續上升，另外一方面規模效應加上控制成本的努力卓有成效。財報披露海天使用脫脂大豆的使用比例在提高，不過這點不知道將來會不會被人詬病。下表是最近四年的利潤率情況，直挺挺斜向上，真是一派早晨的陽剛之氣。海天2012的毛利率為37%，這個並不特別出彩，只能是高利潤率的一部分原因，排名行業老四的加加食品的醬油業務毛利率是35%，和海天相差不大。恒安國際有19%的高利潤率，我看主要得歸結為他的毛利率高達45%。（說句題外話，加加放著高毛利的醬油不打，反而去做毛利率低很多的食用油業務，是不是因為在醬油上看不到希望了。國內全年醬油產量500-600萬噸，海天募投產後將有近200萬噸產能，恐怕將來市場競爭將更加血腥。）高利潤率的主要原因我看還是在於運營效率。海天所有重要員工都持有股份，發起人股東中也沒有亂七八糟的PE，比起貝因美這類招股書中披露的各路來歷不明的發起人股東，海天這點相當有節操。海天的前身是國企，管理層MBO後釋放了巨大的經營潛力。管理層MBO向來是產生優秀公司的一個可靠路徑，比如張裕和雙匯等在管理層完成收購後改善運營，增加收入，降低成本，股價也在持續增長，給很多二級市場投資者帶來了很好的收益。不好的是，海天一上市就是個大家夥，對二級市場上的投資者相當不利。員工普遍持股的結構帶來了良好的費用控制，應該是大家真的把這家公司當成自己的，從而最大限度的避免了各種跑冒滴漏。關鍵的銷售費用率只有10%，這個比例在各大快消品龍頭中估計是最低水平了，不信可以去翻翻各個公司的報表。銷售費用中的一半是運費，運費高估計是因為海天的工廠都在佛山，需要將醬油運送到全國各個目標市場。醬油是低值易耗品，路費是筆不菲的開支。將來如果產能布局靠近消費市場的話，這個費用還可以下降。扣除掉運費後，也就是說海天只拿了5%的營業額來做營銷和推廣，海天的銷售模式為100%代理制，即使KA大客戶，海天也放手讓經銷商去做。這點和其他國內快消品稍有不同，其他或多或少都會直接染指KA客戶。海天即使在營銷的過程中借助了經銷商的力量，低費用率也意味著極高效率。這個低比例的銷售費用率是否是為了上市而倒騰出來的還很難說，需要繼續觀察，如果上市後銷售費用率持續上升，偶們就有理由懷疑這家夥的節操是修補過的了。在我有限的見識中，頂級的快消品品牌無一不是有著強大的分銷能力和終端網絡，比如哇哈哈，康師傅，旺仔，恒安等。所以說，有時候偶也搞不清楚到底是產品好，還是分銷網絡厲害。這些公司無一類外都在持續增加對分銷渠道的投資，提升客戶購買欲望。比如說旺仔在歷年年報中都介紹分銷渠道和終端網絡進展情況。海天的分銷網絡在業內應該處於優勢的地位，這也為維持產品在市場的領導地位，增加產品滲透率，新產品的快速發展提供了堅實的基礎。

揭海天盛筵創辦者王大富:300元起家 身家超百億

http://www.yicai.com/news/2014/04/3740866.html

王大富，海南新坡人，鴻洲集團董事長，海天盛筵創辦人。曾被評為「三亞市功勛企業家」、「海南省工商業十大領軍人物」。據報導，王大富身家已經超過百億。

如今，「海天盛筵」這個詞語似乎已經成為了網絡上的專有所指——指涉有富商和嫩模參與的不雅派對。

實際上，海天盛筵只是一個號稱針對遊艇、商務機等奢侈品的展銷會。在眾說紛紜之中，海天盛筵的製造者，不得不從幕後走到台前，為自己親手打造的這場盛宴作出辯解。這個人就是，今年48歲，身高將近180釐米，膚色黝黑，體型結實，身價上百億元的億萬富翁王大富。

從「悶聲發大財」到打造「盛宴」

「喜歡海，喜歡遊艇運動，三亞沒有別的地方可以玩這些，大家就到我那裡玩。」王大富這樣低調地形容自己和一眾名流的交往。後來，這個圈子中很多人成為了海天盛筵的貴賓。

2013年之前，王大富一直是一個「悶聲發大財」的中國地產商。但去年春天，海天盛筵意外地火了，並且讓人們知道了一個新穎而別緻的名詞「外圍女」。

1年後，王大富不得不面對媒體，一次次解釋真正的海天盛筵到底是什麼樣子。在官方媒體的鏡頭中，這個中年男人用一口極不標準的普通話，有些費勁地闡述著「海洋強國戰略」或者「企業家的物質生活與精神的平衡」。

作為一個擁有14家投資控股企業、總資產逾百億元的企業老總，王大富的生活是每天早早起床，不到九時就來公司開始工作。下午的時間用來和朋友打高爾夫球。而因為海天盛筵，王大富遇到了其20多年商業生涯中的第一次公關危機。

代言人忽然很難找

去年的「淫亂派對」事件半年之後，一直和王大富合作的《中華寶艇》雜誌與鴻洲集團分道揚鑣。這家專注於遊艇生活方式的媒體一直負責往屆海天盛筵的招商和宣傳工作。

合作方離開後，參展廠商也紛紛持觀望態度。一些政商名流和娛樂圈明星唯恐與「海天盛筵」扯上關係。

王大富開始計劃為2014年新一屆海天盛筵邀請一位形象正面的男星做代言人，表明健康的企業文化。他想到了好朋友、著名演員張嘉譯。但張嘉譯的經紀人極力反對此事。王大富懊惱地直接打電話給張嘉譯，「你那麼瞭解我，我做的事你最清楚，前幾屆你都是帶著老婆參加的，你知道這件事很健康的」！張嘉譯爽快地答應了邀約。「很給力！」王大富欣喜地回憶。但參加這一屆海天盛筵的明星也只有張嘉譯一個人。

不過，這一屆冷清了許多的海天盛筵，絲毫沒有減輕王大富的壓力。從始至終，公司上下都處於高度戒備狀態。

展會期間，鴻洲集團執行總裁、海天盛筵籌備組組長劉文群時刻帶著二三十個保鏢監控現場。晚宴時，有幾個廠商的模特想進場地內發放品牌宣傳資料，被劉文群擋在外面，「除了工作人員，沒有我的允許模特不得入內」。

主辦方只能管控自己的官方活動和官方展場，至於那些「外圍」活動，他們不可能監控也無法管理。今年海天盛筵結束一週後，傳聞仍然不絕於耳。從某種程度上講，海天盛筵如今已經演變成了一個「網絡成語」，專門指涉有富人與嫩模參與的淫亂聚會。

「這個土壤就是會滋生這些，我管控不了，也沒法控制別人怎麼說……」王大富頓了頓，雙手攤開說，「沒什麼喪氣的，人不可能一帆風順。」

「沒失過手」的地產商遇到問題

1966年，王大富出生在海南新坡，一個離大海還有20多公里的村莊。父親是當地供電所的職工，母親是農民。王大富是老大，有3個妹妹，1個弟弟，權當「半個家長」。

1986年，王大富高中畢業後去深圳「闖江湖」。彼時，深圳特區剛剛成立6年，充滿機遇和可能性。20歲出頭的王大富開始嘗試各種生意，倒賣電視機、錄像機，後來又做男裝生意。這時，他發現了自己在經商上的天分——「擅長跟別人打交道」「溝通能力強」「擅長挖掘機會」。很快，王大富開始進入石油進出口貿易的生意，賺到了自己人生中實實在在的第一桶金，「一筆買賣下來，就能淨賺上百萬元」。王大富回憶。

王大富把自己的經商之道總結得很簡單——「看準時機，跟很強大的人合作」。上世紀90年代末，中國房地產市場發展迅猛。王大富又迅速地搭上了這班車。1998年，他創立了鴻洲集團，主營業務就是房地產，並開始在深圳投資項目。

2010年前後，國家層面開始推進海南國際旅遊島建設，王大富也在加大旅遊產業的投資，陸續興建了旅遊度假酒店，成立了遊艇會、馬術俱樂部、名車會……對於自己的經商之路，王大富毫不諱言，「沒失過手」。直到2013年，海天盛筵上傳出了醜聞。

他將「遊艇會」引入中國

海天盛筵並非一蹴而就。對於遊艇文化的推動，王大富有自己的節奏。2005年，他將「遊艇會」的概念第一次引入中國。

他在歐洲、澳洲旅行，看到住在海邊的人幾乎家家玩遊艇，出海、釣魚、運動，全當是生活消遣。那時候對市場的判斷還比較感性的他覺得，「只覺得國外有，國內也能有」。

回到公司，他把投資遊艇的想法和內部人討論，遭到了幾乎一邊倒的反對。「投入巨大，市場空白，前景渺茫。」鴻洲集團執行總裁、海天盛筵籌備組組長劉文群回憶，「大家還是覺得，主營業務是房地產，這不能偏。」

但王大富一意孤行，他一口氣買了兩條37尺長的遊艇，6條摩托艇，先後在遊艇會所投資了3億元。他只是將國外的模式直接複製到國內，「當然，結合國內的形勢，國人喜好，稍加改良。」王大富如今這樣回憶。

雖然賺到了「吆喝」，但直至2010年，王大富在遊艇上的投資仍然入不敷出。終於，他覺得自己等到了一個機遇。2010年1月4日，國務院發佈《國務院關於推進海南國際旅遊島建設發展的若干意見》。「天時、人和」。如今，王大富這樣總結。

於是，王大富找到《中華寶艇》雜誌社，決定合作創辦「海天盛筵」——集游艇、公務機、世界頂級奢侈品於一體的展銷會。《中華寶艇》負責人李雯雯擁有更多的客戶資源，負責一切招商、宣傳工作，王大富負責所有硬件設施的提供、對接。

「海天盛筵」這幾年逐漸成型，但去年「外圍女party」事件後，很多鴻洲集團的員工第一次在王大富身上看到了「焦慮」。

「事情總要一分為二，現在看，全世界都知道海天盛筵了。」如今，王大富這樣說，語氣中有無奈也有些淡然。海天盛筵還將持續下去，王大富篤信遊艇和海天盛筵給自己的影響永遠利大於弊。「這些對我來說是全方位的，是愛好，是生意，更是我拓展資源、打開其他生意大門的敲門磚。」他坦言。

王大富，海南新坡人，鴻洲集團董事長，海天盛筵創辦人。曾被評為「三亞市功勛企業家」、「海南省工商業十大領軍人物」。據報導，王大富身家已經超過百億。

20歲出頭的王大富開始嘗試各種生意，倒賣電視機、錄像機，後來又做男裝生意。他每天騎著摩托車，從大梅沙進貨，再運到蛇口去賣。服裝生意越做越順，王大富把它擴大成服裝加工廠，由別人投資，自己負責經營管理。這個曾經只知道打架惹事的年輕人終於在經商上發現了自己的天分。

上世紀90年代初，他去香港旅遊，在香港的港灣，第一次登上私人遊艇。當時自認為已經「有點小錢」的王大富，還是被震撼了，「那時候一個遊艇要幾十萬，上百萬，想都不敢想啊！」即使身價已經不菲，王大富還是很難捨得花上百萬購買一條船。

1990年代末，中國房地產市場發展迅猛。王大富又迅速地搭上了這班車。1998年，他創立了鴻洲集團，主營業務就是房地產，並開始在深圳投資項目。2002年，海南實施舊城改造，王大富看準時機，投資建設的項目迄今仍是海南最大的舊城改造項目之一。

2010年前後，國家層面開始推進海南國際旅遊島建設，王大富也在加大旅遊產業的投資，陸續興建了旅遊度假酒店，成立了遊艇會、馬術俱樂部、名車會……對於自己的經商之路，王大富毫不諱言，「沒失過手。」他這樣總結。直到2013年，海天盛筵上傳出了醜聞。

海天盛筵還將持續下去，王大富篤信遊艇和海天盛筵給自己的影響永遠利大於弊，「一直以來，這些對我來說是全方位的，是愛好，是生意，更是我拓展資源、打開其他生意大門的敲門磚。」

海天國際&震雄集團比較 Passion啟航

來源: http://xueqiu.com/5780378715/35915129


海天國際和震雄集團主要業務為在全球範圍內研發、 生產及銷售於一體註塑機,兩家公司屬於同一行業。

資本結構：海天國際的市值占資本總市值的比例是80%，震雄集團的市值占資本總市值的比例是57%。海天國際的市值占銷售額的比例是2.68，震雄集團的市值占銷售額的比例是0.70。由於海天國際股價高一些，震雄集團利潤率也比海天國際低不少，震雄集團股票彈性要稍好 一些。

盈利能力：過去五年年海天國際的銷售額和凈利潤增長一倍以上，收益非常穩定只有一年收益下降超過5%；震雄集團過去十年銷售額有略微增長，但由於利潤率下降，凈利潤下降39%，穩定性不太高，有四年收益下降超過5%以上。海天國際的凈現金流高而穩定，震雄集團最近幾年凈現金流下降比較大，這一點海天國際要好於震雄集團。海天國際的當期凈資產收益率達到20%，而震雄集團只有3%，從資產的利用效率來看，海天國際要好於震雄集團。海天集團的毛利率高於震雄集團，凈利率遠高於震雄集團

財務能力：從財務穩定性比較，兩家公司的財務的穩定性都很高。

價格：如果按照當期股息進行比較，海天國際的股息收益率1.9%，震雄集團達到3.4%，兩家公司當期股息收益率都不高，震雄集團稍高一點。從過去十年兩家公司發放股息的歷史來比較，震雄集團發放股息的比例比較海天國際高。海天國際的市值是其凈資產的2.95倍，而震雄集團市凈率只有0.44，低於於其清算價值（凈流動資產估算），相對於資產，震雄集團的價格更低。當前股價相對於過去十年平均收益震雄集團比海天國際便宜不少。從投機的角度看，海天國際股價上一個高點是20.8港幣，前一個低點是5.49，下降空間很大；震雄集團前期高點達到4.85港元，上次低點是2.04港元，下跌空間有限，上漲空間比下跌空間大很多。

結論：兩家公司都在一個紅海行業賺錢，競爭比較激烈，海天國際的表現要好於震雄集團，震雄集團過去幾年凈利潤率下降，應該受到不小的競爭。震雄集團前景肯定沒有海天國際好，但震雄集團的股價已經跌到清算價值以下，很多不好的因素已經在股價體現。最重要的一點是，股價有了資產因素做向下保護。不同於市場，以當前股價，我更看好震雄集團。

短期結果：兩年後進行比較。     

海天國際（1882）業績點評：布局海外市場繼續維持穩健發展

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1783

[基金股]海天國際(1882)專區

1 : GS(14)@2010-09-09 23:07:08

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2 : GS(14)@2010-09-09 23:13:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100908558_C.pdf

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3 : GS(14)@2011-02-21 22:22:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110220014_C.pdf
一般的盈喜
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825860_C.pdf

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4 : GS(14)@2011-03-15 23:00:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103151120_C.pdf
摘要
二零一零年二零零九年變動
人民幣
百萬元
人民幣
百萬元%
銷售額7,057.3 3,861.3 82.8
除稅前利潤1,293.1 513.0 152.1
本公司股權持有人應佔利潤1,062.6 450.0 136.1
每股基本盈利（以每股人民幣列示） 0.67 0.28 136.1
每股股息（以每股港元列示）
擬派末期股息0.18 0.10 80.0
全年股息（包括中期股息） 0.33 0.13 153.8
‧ 二零一零年上半年錄得之高水平銷售額持續至二零一零年下半年，故二
零一零年之銷售業績較二零零九年之銷售額增加82.8%
‧ 毛利率打破二零零七年之29.3%記錄，由二零零九年之25.9%改善至二零一
零年之30.2%
‧ 由於毛利率改善及受惠於規模經濟效益，純利率由二零零九年之11.7% 改
善至二零一零年之15.1%
‧ 本公司股權持有人應佔利潤由二零零九年之人民幣450.0百萬元增加至二
零一零年之人民幣1,062.6百萬元
‧ 於二零一零年已售出超過30,000台注塑機
‧ 董事會建議派付末期股息每股18港仙，二零一零年股息總額為33港仙，較
二零零九年增加153.8%
‧ 淨現金額由二零零九年之人民幣1,597.0百萬元大幅增加至二零一零年之
人民幣2,025.6百萬元

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5 : GS(14)@2011-03-16 08:01:13

前景
通過二零一一年前二個月得到的訂單情況來看，二零一一年的開局仍延續了二零一零年的強勁需求勢頭，期間銷售比二零一零年同期增長超過了20%。我們深信，本集團於市場之領先地位、於二零一零年已獲得的市場份額及不斷推出的新產品將會繼續提升及支持本集團之二零一一年業績。基於對二零一一年國內及國際市場之宏觀經濟環境判斷，我們亦注意到，由於受中國政府控制流動資金及通脹實施緊縮措施、本集團部分下游產業需求的不確定性及商品市場波動令原料價格浮動等一系列因素所影響，業務增長可能出現放緩之潛在風險。.....

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6 : GS(14)@2011-04-28 22:17:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110428928_C.pdf
有前途

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7 : hh0610(1603)@2011-04-29 01:05:49

唔經唔覺, 1882年頭到而家升左4成. 呢行今年勁旺, 冇得輸.

57大落後, 可以諗諗.

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8 : GS(14)@2011-04-30 11:44:12

7樓提及

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唔經唔覺, 1882年頭到而家升左4成. 呢行今年勁旺, 冇得輸.

57大落後, 可以諗諗.

跌到4蚊真是有數計

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9 : yiubili(1221)@2011-08-22 23:09:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110822602_C.pdf

管 理 層 討 論 與 分 析
業 務 回 顧
隨 著 二 零 一 零 年 市 場 的 強 勁 需 求， 相 比 起 二 零 一 零 年 同 期， 本 集 團 於 截 至 二 零 一 一 年 六 月
三 十 日 止 六 個 月（「報 告 期 間」）收 入 取 得 穩 健 增 長14.8%至 人 民 幣3,709.9百 萬 元，及 純 利 增 長
32.7%至 人 民 幣600.9百 萬 元。儘 管 中 國 市 場 於 報 告 期 間 由 於 中 央 政 府 採 取 緊 縮 措 施，加 上 全
球 經 濟 前 景 不 明 朗，本 集 團 的 銷 售 額 及 純 利 仍 可 媲 美 歷 史 新 高。作 為 全 球 注 塑 機（「注 塑 機」）行
業 的 市 場 翹 楚，本 集 團 品 牌 聲 譽 度 較 高 且 廣 為 接 受，海 天 依 舊 是 中 國 及 大 部 分 海 外 市 場 主 要
客 戶 的 首 選，這 對 市 場 需 求 由 過 熱 水 準 回 落 到 正 常 增 長 速 度 時 尤 其 重 要。本 集 團 於 報 告 期 間
的 收 入 及 純 利 較 二 零 一 零 年 下 半 年 的 收 入 及 純 利 分 別 微 跌3.0%及1.4%，主 要 原 因 是 二 零 一 一
年 上 半 年 中 國 農 曆 新 年 期 間 的 銷 售 額 按 傳 統 較 低 所 致。
海 外 市 場 及V e n u s系 列 全 電 動 注 塑 機 的 銷 售 額 令 人 鼓 舞。於 報 告 期 間，本 集 團 的 出 口 銷 售 延 續
其 強 勁 表 現 並 取 得 銷 售 額 人 民 幣988.0百 萬 元，較 二 零 一 零 年 上 半 年 增 長24.7%，對 本 集 團 於
報 告 期 間 的 總 銷 售 額 貢 獻 由 二 零 一 零 年 同 期24.5%增 加 至26.6%。本 集 團 高 端V e n u s系 列 全 電
動 注 塑 機 的 銷 售 額 亦 於 報 告 期 間 達 至 人 民 幣148.7百 萬 元，較 二 零 一 零 年 上 半 年 增 長78.7%。
本 集 團 相 信，出 口 銷 售 及 全 電 動 注 塑 機 的 銷 售 將 成 為 二 零 一 一 年 下 半 年 的 主 要 增 長 動 力，並
將 為 本 集 團 表 現 作 出 更 多 貢 獻。
於 報 告 期 間，原 料 價 格 跟 隨 通 脹 溫 和 上 升，但 本 集 團 已 於 本 年 度 第 一 季 度 末 透 過 提 升 大 部 分
產 品 的 售 價 抵 銷 部 分 有 關 增 長。因 此，本 集 團 於 報 告 期 間 取 得 的 毛 利 率 由 二 零 一 零 年 同 期 的
29.1%增 加 至30.0%，純 利 率 則 由 二 零 一 零 年 同 期 的14.0%增 加 至 報 告 期 間 的16.2%。

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10 : yiubili(1221)@2011-08-22 23:13:54

前 景
於 報 告 期 間，由 於 歐 美 債 務 危 機 的 影 響，加 上 中 國 政 府 為 應 對 通 脹 而 採 取 的 財 政 緊 縮 措 施，
對 國 內 經 濟 增 速 及 歐 美 經 濟 復 甦 都 帶 來 一 定 程 度 的 影 響，造 成 市 場 對 全 球 經 濟 形 勢 存 在 較 大
的 不 確 定 性 和 波 動 性。儘 管 如 此，本 集 團 仍 保 持 較 高 銷 售 水 平 及 於 出 口 銷 售 中 刷 新 記 錄，並
在 高 端 全 電 動 注 塑 機 市 場 製 造 更 多 的 突 破。雖 然 外 圍 環 境 波 動，本 集 團 保 持 二 零 一 零 年 的 增
長 勢 頭，於 全 球 市 場 擴 充、產 品 創 新、效 率 提 升 及 品 牌 建 立 方 面 取 得 長 足 進 展。我 們 將 繼 續 致
力 於 產 品 多 元 化 策 略，以 滿 足 不 同 客 戶 的 需 求。由 於 中 國 及 其 他 新 興 市 場 的 需 求 龐 大，本 集
團 計 劃 繼 續 在 該 等 地 區 增 強 市 場 滲 透 並 繼 續 鞏 固 現 有 市 場 領 導 地 位。本 集 團 於 研 發 及 設 計 能
力 方 面 所 具 有 的 強 勁 競 爭 優 勢，可 以 讓 我 們 繼 續 於 大 型 噸 位 及 節 能 注 塑 機 市 場 保 持 領 導 地 位，
並 在 快 速 增 長 的 高 端 全 電 動 注 塑 機 市 場 作 進 一 步 發 展。
本 集 團 洞 悉 全 球 經 濟 的 不 明 朗 因 素 可 能 令 固 定 資 產 投 資 信 心 動 搖，繼 而 影 響 最 終 用 戶 的 需 求。
本 集 團 的 表 現 亦 受 短 期 波 動 影 響，也 無 法 確 定 未 來 市 場 的 變 動 狀 況。然 而，中 國 經 濟 根 基 依
然 穩 固，全 球 經 濟 亦 正 值 復 甦 階 段，雖 然 其 步 伐 較 預 期 緩 慢。本 集 團 對 注 塑 機 行 業 的 長 遠 發
展 充 滿 信 心 並 深 感 樂 觀。本 集 團 將 於 二 零 一 一 年 餘 下 日 子 採 取 審 慎 措 施，並 已 作 好 準 備 迎 接
各 種 挑 戰 及 緊 抓 即 將 湧 現 的 機 遇。
儘 管 存 在 上 述 不 利 的 宏 觀 經 濟 環 境，本 集 團 二 零 一 一 年 將 繼 續 採 取 加 強 出 口 銷 售 策 略，有 關
銷 售 成 效 已 展 現 強 勁 動 力 並 超 越 二 零 一 零 年 下 半 年 的 破 記 錄 銷 售 額 水 平，取 得 相 當 理 想 增 長。
本 集 團 將 為 新 興 海 外 市 場 及 現 有 海 外 市 場 的 新 客 戶 提 供 額 外 支 援，而 於 寧 波 出 口 加 工 區 新 購
入 的 廠 房 及 於 越 南 的 新 廠 房 將 為 有 關 海 外 市 場 發 展 提 供 額 外 產 能。Venus系 列 高 端 全 電 動 注 塑
機 的 銷 售 額 急 增，預 期 可 繼 續 擴 大 本 集 團 於 注 塑 機 行 業 高 端 市 場 部 分 的 市 場 份 額，其 高 性 價
比 將 繼 續 吸 引 潛 在 客 戶。以 具 備 能 源 效 益 及 高 附 加 值 技 術 功 能 的 全 電 動 注 塑 機 取 代 高 能 源 消
耗 及 低 附 加 值 傳 統 注 塑 機 將 成 為 一 種 趨 勢，這 為 將 來 全 電 動 注 塑 機 的 發 展 奠 定 了 良 好 基 礎。
本 集 團 將 在 現 有 全 電 動 注 塑 機 投 入 人 員 的 基 礎 上，在 研 究 和 開 發、市 場 營 銷 力 度、金 屬 加 工
能 力 和 裝 配 等 方 面 的 投 入 大 幅 提 高，於 國 內 及 國 際 全 電 動 注 塑 機 市 場 中 爭 取 更 多 的 份 額。本
集 團 相 信，我 們 制 定 出 口 銷 售 的 正 確 策 略，以 及 適 時 推 出 技 術 領 先 的 創 新 產 品 將 有 助 本 集 團
於 二 零 一 一 年 餘 下 年 度 繼 續 向 前 邁 進


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加大出口力度?
P.17

出口比去年升24%, 內銷升10%, 但內銷總額係出口的兩倍以上 (近3倍)

另呆壞帳撥備百萬..P.11 (EDIT, 睇錯, （除 非 另 有 所 指，否 則 金 額 以 人 民 幣 千 元 列 示）)
又來好天斬下雨柴?

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11 : hh0610(1603)@2011-08-22 23:46:49

"另呆壞帳撥備成十億...P.11"

百幾萬咋喎

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12 : yiubili(1221)@2011-08-23 00:04:49

以行業龍頭來講, 估值合理(PE 8-12), 派息OK, 但無特別驚喜, 咁既市況, 恐怕難逃一洗...

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13 : hh0610(1603)@2011-08-23 02:24:44

都冇話洗唔洗了, 高位到而家冇左4成. 依家價位, 係"入市"與否問題.

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14 : GS(14)@2011-08-23 07:44:44

長期支持打穿，呢D位是關鍵...如果計6倍PE的話6.06左右吧。

盤數真是唔錯。

8. 股 息
於 二 零 一 一 年 八 月 二 十 二 日 舉 行 的 會 議 上，董 事 宣 派 中 期 股 息 每 股16.0港 仙（相 當 於 每
股 人 民 幣13.1分）。上 述 擬 派 股 息 尚 未 於 本 簡 明 綜 合 中 期 財 務 資 料 內 反 映 為 應 派 股 息，
惟 將 於 截 至 二 零 一 一 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 反 映 為 分 派 儲 備

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15 : hh0610(1603)@2011-08-23 22:52:05

今日市場話我地知, 1882比57更值錢

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16 : GS(14)@2011-08-24 08:08:22

1882龍頭嘛

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17 : greatsoup38(830)@2011-10-22 10:50:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021248_C.pdf
B. 進行出售事項的理由及裨益
大連國華乃本集團於二零零九年為維持本集團液壓注塑機在中國北部地
區的儲備產能所作投資而成立。由於中國政府隨後持續實施一系列緊縮
措施令前景不明朗，本集團注塑機在中國北部地區新興市場的發展速度
較預期為慢。另一方面，由於本集團之出口產品及全電動注塑機之大部分
零件加工廠房均位於寧波市，故在大連設立工廠對為本集團之出口業務
及全電動注塑機生產產品而言既無效率，亦無成本效益，儘管全球經濟不
明朗，本集團之出口業務及全電動注塑機業務仍有可觀增長。本集團於今
年四月為其出口業務收購寧波出口加工區一間新工廠已增添充裕產能，
使其能夠即時掌握出口市場之增長機遇。為配合本集團於二零一一年加
強出口銷售業務的策略及鑑於本集團之全電動注塑機的需求殷切，管理
層認為出售大連國華，利用與寧波廠房的協同效益，專注發展該等有助推
動本集團增長的業務，將對本集團更有利。此外，董事認為，鑑於現時的
經濟環境及中國工業土地需求，股本權益的售價誠屬合理。


...
C. 上市規則的涵義
海天精工由寧波海天及安信亞洲分別擁有約51.0%及約49.0%權益。張靜章
先生（董事會主席）及其聯繫人士（包括執行董事兼其兒子張劍鳴先生及張
劍峰先生，以及執行董事兼其女婿郭明光先生及劉劍波先生）於寧波海天
擁有54.42%股本權益，而張靜章先生及其聯繫人士（包括執行董事兼其兒
子張劍鳴先生及張劍峰先生）於安信亞洲擁有75.28%股本權益，根據上市
規則第14A.11(4) 條，海天精工為本公司的關連人士。由於出售事項的若干
適用百分比率（定義見上市規則第14.07 條）均高於0.1%但低於5%，故出售事
項須遵守上市規則第14A.45 至14A.47 條所載申報及公告規定，惟獲豁免遵
守上市規則第14A章的獨立股東批准規定。

...
「安信亞洲」指安信亞洲（香港）有限公司，於香港註冊成立
的有限公司；

買塊地來自用，安信背後是個官?

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18 : GS(14)@2012-03-19 22:59:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf
銷售額7,027.6 7,057.3 (0.4)
毛利2,088.1 2,133.5 (2.1)
本公司股權持有人應佔利潤1,103.6 1,062.6 3.9
每股基本盈利
（以每股人民幣列示） 0.69 0.67 3.9
每股股息（以每股港元列示）
擬派末期0.135 0.18 (25.0)
全年（包括中期） 0.295 0.33 (10.6)
• 儘管中國實施緊縮政策及全球經濟前景不明朗，相較二零一零年的高紀
錄，收入只略微減少0.4%
• 出口市場的發展取得重大進展，出口銷售額增長17.3%至人民幣1,992.6百萬
元，成績令人鼓舞
• 毛利率處於29.7%（二零一零年：30.2%）的穩定水平，純利率改善至15.7%（二
零一零年：15.1%）
• 本公司股權持有人應佔利潤由二零一零年人民幣1,062.6百萬元上升至二
零一一年人民幣1,103.6百萬元，創下本公司歷史新高
• 於研發方面取得驕人成就，榮膺兩項二零一一年度國家科學技術進步獎，
更推出新產品
• 董事會建議派付末期股息每股13.5港仙
• 淨現金人民幣1,775.4百萬元將繼續投入作研發及業務拓展之用，為未來成
功鋪路

開始唔是好得

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19 : GS(14)@2012-03-19 23:01:58

盈利少3%，至10.3億人仔，下半年少25%...3.7億現金

以年率計，5.5吧

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20 : GS(14)@2012-03-19 23:02:57

前景
展望二零一二年，宏觀環境繼續動盪，市況反復不定，對本集團業務構成重重
挑戰，歐洲主權債務危機、中國緊縮貨幣政策及全球經濟增長的陰霾不可能
於短期內全面得以舒緩。然而，二零一二年伊始，本集團已注意到多項正面資
訊，包括中國人民銀行逐步調低存款準備金率，及全球共同致力為希臘籌謀緊
急救援計劃等等，加上消費者逐漸重拾信心，本集團注意到訂單數目已自二零
一一年末的低位逐步回升。
儘管宏觀經濟困難重重，本集團有信心，抓住現有機會，以符合中國政府節能、
減排、環保、高增值、高精密度機械重點發展的先進產品，進一步增強本集團
身為行內的技術翹楚和市場領先者地位。自二零一二年下半年起，本集團計
劃大量推出現有產品線的全新第二代版本，包括Mars II （前稱Pallas）、Venus II 及
Jupiter II。新版本將為客戶帶來更高的精密度、可靠度、速度及性價比，預期即
使市況低迷，亦能刺激注塑機的需求增加。透過秉持長遠堅定的策略和強大的
研發能力，本集團預料新產品將繼續獲得市場正面回應，於短期內進一步提升
高增值產品組合的平均售價。
於二零一一年，本集團不單在現有海外市場取得不錯的市場表現，更進一步拓
展了新的海外市場，藉此優越成就，本集團將繼續實施二零一二年的策略，加
強出口銷售。除向現有的新海外市場及當地新客戶提供額外支援外，本集團亦
已調配多名經驗豐富的市場推廣經理，成立專案團隊，著力為潛在與現有的重
要跨國企業客戶提供服務及跟進有關專案。由於海天的全球市場份額相對國
內市場的份額仍較少，本集團深信，隨著海天產品日益受市場肯定，加上不斷
開發的新產品，即使面對全球低迷的消費者需求，出口銷售仍具有龐大的增長
潛力。
海天的成功很大程度上建立於本集團致力於新產品開發、優良的產品品質及
服務客戶的尊崇品牌形象基礎上，因此，本集團將品質保障定為本年度主要目
標之一。於二零一二年，本集團展開「品質保障活動」，不僅集中於生產流程，
更延伸至供應鏈管理及客戶服務。我們可以通過一系列的措施，改善供應鏈管
理，提高產品品質，提高生產效率及加強售前售後客戶滿意度。
憑藉本集團專注於創新、提高產品品質及向全球擴展業務的長遠發展策略，本
集團於過去數年取得令人鼓舞的業績。基於穩固的業務基礎、雄厚的財政實力
及優異的產品品質，本集團有信心，於二零一二年定能繼續在增加市場份額、
推動業務增長及促進產品開發方面獲取優異成績。

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21 : GS(14)@2012-03-19 23:03:07

震雄死梗

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22 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 23:14:14

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

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23 : GS(14)@2012-03-19 23:15:24

22樓提及

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末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

下半年少25%

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24 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 23:27:08

23樓提及

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22樓提及

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末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

下半年少25%

我諗佢已經比57好，57可能少>40%

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25 : GS(14)@2012-03-19 23:31:22

睇下點先

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26 : GS(14)@2012-08-21 00:49:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120820659_C.pdf
摘要
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年減少
人民幣百萬元人民幣百萬元%
銷售額3,179.1 3,709.9 (14.3)
毛利946.1 1,113.3 (15.0)
本公司股權持有人應佔利潤485.7 600.9 (19.2)
每股基本盈利（以每股
人民幣列示） 0.30 0.38 (19.2)
每股股息
（以每股港元列示）
擬派中期股息0.12 0.16 (25.0)
• 業務在嚴峻環境中仍表現穩定，錄得銷售額人民幣3,179.1 百萬元，較二
零一一年上半年及二零一一年下半年分別減少14.3% 及4.2%
• 毛利率維持在29.8%（二零一一年：30.0%）
• 維持穩定純利率並錄得股東應佔利潤人民幣485.7百萬元，較二零一一
年上半年及二零一一年下半年分別減少19.2% 及3.4%
• 期內每股基本盈利為人民幣0.30 元
• 董事會擬派中期股息每股12.0港仙
• 經營現金流量持續改善，淨現金狀況由二零一一年十二月三十一日的
人民幣1,775.4百萬元上升至二零一二年六月三十日的人民幣2,208.0百萬
元
• 新一代注塑機已準備就緒，可於二零一二年下半年全面推向市場，以進
一步加強本集團競爭力

盈利跌25%，至4.5億，毛利下降，開支上升，12億現金

---

27 : GS(14)@2012-08-21 00:50:23

與二零一一年上半年國內經濟過熱情況不同，中國國內經濟增長自二零一一
年第四季度起開始減速，並於二零一二年上半年持續放緩。機械製造行業整體
亦面對同樣情況，基於國內需求疲弱，國內機械製造商正面對當前營運環境的
不利影響，本集團於二零一二年上半年的銷售額亦無法幸免。然而，受惠於客
戶組合的多樣化，尤其是擁有雄厚財力及審慎擬定資本開支計劃的大型公司
客戶，本集團國內銷售所遭受到的影響遠低於其他同業。雖然本集團的國內銷
售額已自二零一一年十月的低位逐步反彈，本集團國內銷售額仍減少至人民
幣2,085.0百萬元，較二零一一年上半年歷來最高國內銷售額下降21%，較二零
一一年下半年之國內銷售額下降5.9%，主要由於上半年中國農曆新年期間的
銷售額一貫較低所致。
儘管若干歐洲國家主權債務危機仍不明朗及美國經濟出現增長緩慢的跡象對
出口市場構成挑戰，本集團於二零一二年上半年的出口銷售額基本維持穩定。
透過發展新的市場、在海外國家經營組裝設施及強化售前售後服務等鞏固出
口銷售的策略，本集團於二零一二年上半年錄得穩定出口銷售額人民幣1,011.4
百萬元，較二零一一年上半年及二零一一年下半年的銷售額分別增長2.4% 及
0.7%。出口銷售佔總銷售額的比例自二零一一年上半年的27.1%增至二零一二
年的32.7%。
...
中型至大型噸位注塑機一般由具備雄厚財務實力及審慎擬定長期資本開支計
劃的中型至大型企業使用。因此，中型至大型噸位機械對市場不景氣及流動資
金緊張的反應通常較低。故此，於二零一二年上半年，本集團中型至大型噸位
注塑機錄得穩定銷售額人民幣1,226.2百萬元，較二零一一年上半年之銷售額下
降5.9%，較二零一一年下半年之銷售額增長2.4%。相反，小型噸位注塑機通常
對宏觀環境變化的反應較大，故小型噸位注塑機的銷售額於二零一二年上半
年減少至人民幣1,870.2百萬元，較二零一一年上半年及二零一一年下半年之銷
售額分別下降19.5% 及7.6%。
儘管出現上文提及的不利市況及於報告期間整體銷售額下降14.3%，本集團多
項先進技術產品於二零一二年上半年仍表現出色。Venus系列（全電動注塑機）、
Jupiter系列（兩板式注塑機）及IA系列（多色注塑機）的銷售額增至人民幣159.6 百
萬元、人民幣169.7百萬元及人民幣82.9百萬元，較二零一一年上半年的銷售額
分別增長7.3%、25.5%以及26.0%。該等系列的卓越銷售表現印證了產品創新的
重要性，並為本集團技術先進的注塑機日後增長鋪展平台。
...
今年四月，本集團展出現有產品線的第二代－「二代」，於2012國際橡塑展(Chinaplas
2012)展出包括Mars II、Venus II及Jupiter II。由於不斷與客戶跟進並積極進行售前
及售後工作，「二代」對性能及工程學方面作出大幅改進，意味著二代較以往所
有系列更以客為先。本集團秉持提升研發能力的策略，為二代開發出多項專利
新功能。憑藉優化注入裝置、新機械鎖模系統及新軟件以增強應用等新功能，
二代能為客戶帶來更高的精密度、可靠性、速度及性價比，並於2012國際橡塑
展中獲得正面迴響。本集團的二代將於二零一二年下半年至二零一三年上半
年期間全面推向市場，故即使市況低迷，預期亦有助刺激注塑機的需求上升，
並為本集團此後的長遠增長奠定重要基礎。
前景
於二零一二年上半年，本集團的銷售表現逐漸走出二零一一年末的低谷。然
而，歐元區主權債務危機尚未明朗，加上美國經濟增長較預期緩慢及中國經濟
增速放緩等不利宏觀經濟因素影響全球經濟及消費信心，將於短期內繼續對
注塑機行業構成挑戰及震蕩。近期全球及中國經濟似乎進一步惡化，本年度餘
下時間的銷售走勢變得更難預測。然而，若干正面跡象顯示中國將逐步放寬信
貸緊縮政策，包括中國人民銀行數次下調了存款準備金率及利率，歐洲央行採
取了一系列措施以挽救歐元。本集團並不預期該等措施可即時推高經濟增長，
預期其正面影響可能需要半年至一年的時間才能反映。然而，本集團相信，該
等措施可增強全球投資者及消費者信心，以穩定經濟，防止經濟形勢進一步惡
化。
本集團早已於二零一零年年底順境之時採納下列措施，從策略上積極裝備自
己，足以應對近期的逆境：
• 採納靈活生產計劃，透過加班工作及外包若干生產程序而非過度提高產
能，以應付二零一零年及二零一一年上半年度的大量訂單。因此，儘管於
報告期間銷售下滑，本集團仍保持穩定的邊際毛利及理想的產能使用率。
• 加速產品創新周期及完成二代的開發，為日後需求恢復時隨即增強本集
團實力及國際市場知名度奠定堅實基礎。
• 為本集團引入精益生產理念以提高經營效率，並透過展開質量保障活動
提升產品質量與客戶服務。本集團可藉著該等措施提高成本優勢、質量及
服務的競爭力。
• 與本集團國內的分銷商召開特別中期營銷會議，收集市場的最新發展信
息，並從銷售渠道獲得客戶反饋。然後，本集團據此以制定相應的營銷策
略，以應對當前的業務環境。此外，本集團制定的新產品開發計劃，針對
市場需求進一步細分，推出不同行業和層次的專用機型，同時積極探索客
戶的系統集成需求，以適時提供滿足客戶全面需求的高端服務。
• 此外，本集團的財務狀況強勁，擁有穩健的現金流，現金淨額狀況從二零
一一年十二月三十一日的人民幣1,775.4百萬元持續增加至二零一二年六
月三十日的人民幣2,208.0百萬元。
本集團對主要應付短期內各種挑戰的策略滿懷信心，並對注塑機行業的中長
遠前景抱持樂觀態度。本集團相信注塑機需求將受到持續工業化、個人收入水
平上升、塑料產品產量及消費量增加以及塑料材料於不同領域廣泛應用的因
素帶動，尤其是在大噸位和全電動注塑機。我們會增加我們未來的資源投入並
抓住大噸位和全電動注塑機的增長機會。憑藉本集團的核心優勢，包括享負盛
名的品牌、無與倫比的產品及服務質素、研發能力、高效生產規模、經驗豐富
的管理團隊及強健的財務狀況，本集團相信，我們將繼續於目前的逆境中成為
贏家，為二零一三年和二零一四年的增長奠定了堅實的基礎。

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28 : GS(14)@2012-08-21 00:50:58

銷售額
鑑於歐元區主權債務危機尚未明朗，加上美國經濟復蘇緩慢及中國經濟增長
放緩等不利宏觀經濟因素，我們於二零一二年上半年錄得收入人民幣3,179.1 百
萬元，較二零一一年上半年減少14.3%。減少主要由於國內銷售額較二零一一
年上半年減少21.0%至人民幣2,085.0百萬元。反之，通過我們致力加強出口銷售
額的策略，包括開發新市場以及改善售前及售後服務，出口銷售額較二零一一
年上半年溫和增長2.4%至人民幣1,011.4百萬元。
毛利
於二零一二年上半年，我們錄得毛利人民幣946.1百萬元，較二零一一年上半
年減少15.0%。整體毛利率由二零一一年上半年30.0%微減至二零一二年上半年
29.8%。為應付二零一一年上半年強勁的新增訂單，我們通過超時工作及外判
若干生產工序而非積極增加產能，採取彈性生產計劃。因此，儘管於報告期內
銷售額減少，我們仍可維持穩定的毛利率及理想的產能使用率。
...
銷售及行政開支
銷售及行政開支由二零一一年上半年人民幣422.5百萬元微減至二零一二年上
半年人民幣421.4百萬元，主要由於二零一二年上半年銷售水平下降導致的銷
售佣金開支及運費減幅被以下原因大幅抵銷：i）開拓出口市場及改善售前及售
後服務使市場推廣開支增加及ii）持續為下一代產品及其他研發項目付出使研
究及開發開支增加。
...
所得稅開支
所得稅開支由二零一一年上半年的人民幣129.4百萬元減少21.3%至二零一二年
上半年人民幣101.8百萬元。減少主要由於經營利潤減少。我們於二零一二年上
半年的實際稅率維持17.3%（二零一一年：17.7%）的相若水平。

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29 : 沽沽沽(1173)@2012-08-21 11:40:36

这份业绩好像没看出什么问题，符合本人预期，算是同行中比较特出的，大家有什么看法

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30 : GS(14)@2012-08-21 12:32:33

29樓提及

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这份业绩好像没看出什么问题，符合本人预期，算是同行中比较特出的，大家有什么看法

這份業績對比57是非常不錯

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31 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:14:57

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

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32 : GS(14)@2012-10-07 23:46:42

31樓提及

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呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

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33 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:48:26

32樓提及

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31樓提及

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呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

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34 : GS(14)@2012-10-07 23:53:06

33樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

管理層都亂得七七八八，老細又分晒心，邊夠他們鬥?

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35 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:54:58

34樓提及

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33樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

管理層都亂得七七八八，老細又分晒心，邊夠他們鬥?

我一諗起蔣麗莉就...唉... 股價真係話俾我地知大部分既野

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36 : GS(14)@2012-10-07 23:56:34

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

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37 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:59:22

36樓提及

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現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

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38 : GS(14)@2012-10-08 00:00:57

37樓提及

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36樓提及

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現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

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39 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:02:52

38樓提及

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37樓提及

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36樓提及

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現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

但唔理邊隻方法唔對路都要走啦

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40 : GS(14)@2012-10-08 00:04:51

39樓提及

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38樓提及

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37樓提及

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36樓提及

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現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

但唔理邊隻方法唔對路都要走啦

有方法睇的，50周線

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41 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:06:37

湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

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42 : GS(14)@2012-10-08 00:10:28

41樓提及

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湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...

2018仲勁啦

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43 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:12:40

42樓提及

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41樓提及

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湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...
2018仲勁啦

但係2018我阿媽都識,1882我阿媽仲未識.. 所以佢有得追落後直至我老媽知呢隻野

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44 : GS(14)@2012-10-08 00:14:48

43樓提及

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42樓提及

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41樓提及

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湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...
2018仲勁啦

但係2018我阿媽都識,1882我阿媽仲未識.. 所以佢有得追落後直至我老媽知呢隻野

http://www.aastocks.com/tc/marke ... category=Q&market=1
日日睇晒呢幾十隻圖，唔識都都變識

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45 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:16:58

哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

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46 : GS(14)@2012-10-08 00:18:31

45樓提及

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哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

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47 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:20:20

如果要比較,我覺得1882收入既可靠性會比2018高,始終2018都係食IPHONE個名,但當IPHONE開始俾人蠶食既時候就有危機
相反1882做既野係D需求無咁大波動既野,可以長做長有
可惜我無咁多錢買咁多野,唯有短炒搏一搏,睇下單車可唔可以變摩托

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48 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:20:58

46樓提及

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45樓提及

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哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

開咩?

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49 : GS(14)@2012-10-08 00:24:18

48樓提及

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46樓提及

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45樓提及

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哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

開咩?

戶口哈哈

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50 : GS(14)@2012-10-08 00:24:37

47樓提及

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如果要比較,我覺得1882收入既可靠性會比2018高,始終2018都係食IPHONE個名,但當IPHONE開始俾人蠶食既時候就有危機
相反1882做既野係D需求無咁大波動既野,可以長做長有
可惜我無咁多錢買咁多野,唯有短炒搏一搏,睇下單車可唔可以變摩托

呢隻用來擺，短炒就不必

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51 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:26:11

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

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52 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:26:51

戶口我老媽知道的,我是誠實的小朋友~

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53 : GS(14)@2012-10-08 00:27:41

51樓提及

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http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804
俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

祝你好運啦

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54 : GS(14)@2012-11-17 17:21:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121116558_C.pdf
本公佈乃就本集團為其售後服務以合共代價約6,300,000 雷亞爾（相當於約
23,700,000 港元）收購位於巴西聖保羅州Sao Roque 市的物業及相關資產而刊
發。賣方為本公司之關連人士。由於有關收購事項之所有適用百分比率（定
義見上市規則第14.07 條）均低於5%，故收購事項須遵守上市規則第14A.45 至
14A.47 條所載申報及公佈之規定，惟獲豁免須遵守上市規則第14A章之獨立
股東批准規定。
...
D. 進行收購事項之理由及益處
本集團自二零零八年起已租賃大樓及資產，供其於巴西向顧客提供售後
服務，並認為於巴西及拉丁美州等新興市場維持穩固的業務駐點對本集
團於該地區發展業務至關重要。由於賣方告知其出售物業及資產的計劃，
本集團認為以合理價格收購物業及資產將更具成本效益及對本集團的售
後服務造成較少妨擾。
董事（包括獨立非執行董事）認為收購事項乃按一般商業條款訂立，屬公平
合理，且符合本公司及其股東整體利益。
E. 上市規則的涵義
賣方為寧波海天之全資附屬公司。主席張靜章先生及其聯繫人士（包括執
行董事張劍鳴先生及張劍峰先生（均為張靜章先生的兒子），以及非執行
董事郭明光先生及劉劍波先生（均為張靜章先生的女婿））於寧波海天擁有
54.42%股權，根據上市規則第14A.11(4) 條，賣方為本公司之關連人士。由於
有關收購事項之所有適用百分比率（定義見上市規則第14.07條）均低於5%，
故收購事項須遵守上市規則第14A.45 至14A.47 條所載申報及公佈之規定，
惟獲豁免須遵守上市規則第14A章之獨立股東批准規定。

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55 : ezone2k(22605)@2013-01-24 22:52:12

配股

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56 : greatsoup38(830)@2013-01-26 14:39:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130125004_C.pdf
海天國際控股有限公司（「本公司」）獲Sky Treasure Capital Limited（「賣方」）知會，於
二零一三年一月二十四日（交易時段後），賣方與摩根大通證券（亞太）有限公司
（作為牽頭賬簿管理人）及法國巴黎融資（亞太）有限公司（作為共同賬簿管理人）
（統稱「配售代理」）訂立配售協議，據此，賣方同意出售而配售代理同意按全數
包銷基準促使買方（包括專業、機構、公司或其他投資者）購買本公司股本中最
多達84,279,000股每股面值0.10港元之普通股（「股份」）（「配售股份」），配售價為每
股配售股份9.20港元（「配售」）。配售預期於二零一三年一月二十九日（「完成日
期」）完成。
配售股份相當於本公司於本公告日期現有已發行股本合共約5.3%。配售（假設
84,279,000股配售股份獲全數配售）完成後，賣方於本公司之股權將由1,036,853,370
股股份（本公司現有已發行股本約65.0%）減少至952,574,370股股份（本公司現有
已發行股本約59.7%）。

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57 : ant2012(35387)@2013-01-26 14:43:14

51樓提及

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http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

想請教師兄㸃睇到俾人圍哂？

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58 : greatsoup38(830)@2013-01-26 14:45:47

57樓提及

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51樓提及

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http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

想請教師兄㸃睇到俾人圍哂？

頭10間行佔街貨98%

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59 : VA(33206)@2013-01-27 15:50:53

海天國際（1882）遭大股東減持
13年1月25日

海天國際（1882）公佈，大股東 Sky Treasure Capital Limited 與 摩根大通證券及法國巴黎融資訂立配售協議，據此，大股東將最多配售約 8428 萬股，佔發行股本約 5.3%，每股配售價 9.20 港元（下同），較前收市價 10 元折讓約 8%，預期大股東將套現約 7.8 億元。完成交易後，大股東之股權將由 65% 減少至 59.7%。



公司主要從事注塑機製造及銷售，集團生產之注塑機主要用於汽車、建材、家電、電子器件等，客戶包括廣州本田、海爾電器、TCL、海信、五糧液、比亞迪等，銷售點包括內地、歐洲、中東、南美、北美、亞太地區及非洲合逾 80 多個國家。公司過去業績雖有起伏，但整體依然獲利。10 年盈利增長驚人，大增 1.4 倍至 10.6 億元人民幣（下同）。11 年雖略有放緩，但盈利依然再創新高，營業額減少 0.4% 至 70.3 億元人民幣，純利上升 4% 至 11 億。去年上半業績放緩更為明顯，業額減少 14% 至 31.8 億元，純利減少 19% 至 4.9 億元，主要由於注塑機需求減少及毛利率下跌影響。



從近年業績所見，注塑機業務或有見頂可能，但與大股東減持未必有直接關係。套現減持，應多為大股東個人財務需要有關。當然，消息公佈後難免令市場對其印象大打折扣，但目前往績市盈率為 11 倍左右，除非未來業績突然出現大幅倒退或虧損，否則大跌空間應有限，持有此股者未來宜多留心公司業績公佈變化。



08 年浪底見 $0.64 低位後始見喘定，反覆築底後，翌年初展新浪，此升浪一直反覆上揚至 10 年第二季高見 $7.40 才遇阻回落，橫行逾季後，終突破阻力，升至年尾高見 $9.00 再橫行整固。11 年初突破橫行區間，衝上 $11.96 並見頂回落。調整半年後，返至 $5.49 後始企穩。去年初股價再向上攀升，最高曾見 $9.90 ，回調後跌至最低 $7.01 再向上， 第三季升至 $9.96 後略為調整。今年初再發力突破阻力，上週衝上 $10.28 後，遇阻後抽，前日收市彈回 $10.00。大股東減持消息後，股價短期內應難有表現。




李浩然 (SFC CE NO:BAE416) ，本文之作者為證監會持牌人，申報於本文章刊登之時，並沒持有此股票。

http://www.quamnet.com/traderscornerView.action?articleId=2577818

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60 : ng caddy(36072)@2013-03-06 12:53:36

頭10間行佔街貨98%,都幾多..

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61 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:24:20

60樓提及

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頭10間行佔街貨98%,都幾多..

隻野穩定派息高

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62 : hh0610(1603)@2013-03-06 22:26:19

橡膠庫存新高, 車唔掂.

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63 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:54:29

62樓提及

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橡膠庫存新高, 車唔掂.

咁未來咪唔好?

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64 : hh0610(1603)@2013-03-06 22:58:54

唔知. 有人預估車今年同舊年持平.

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65 : greatsoup38(830)@2013-03-06 23:02:03

64樓提及

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唔知. 有人預估車今年同舊年持平.

咁訂機器方面保守d啦

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66 : GS(14)@2013-04-01 15:03:55

1882
盈利跌1成，至9.2億，12.5億現金

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67 : MrYeung(15476)@2013-07-19 20:46:25

1882

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68 : unmindful(16834)@2013-08-19 20:29:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130819598_C.pdf

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69 : bbaeric(38257)@2013-08-20 07:44:43

《公司業績》海天國際(01882.HK)中期純利增17% 派息15仙
2013-08-20 05:01:32

海天國際(01882.HK)公布6月止上半年度，收入36.21億人民幣(下同)，按年增加13.9%。錄得純利增長17%至5.68億元，每股盈利36分。中期息15港仙，去年同期派12港仙。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559660.html

【個股業績】海天國際(1882-HK)中期純利升17%至5.68億元人幣 派息15港仙
2013/08/20 10:51
財華社香港新聞中心

海天國際公佈截至今年6月底止中期業績，集團錄得純利約5.68億元人民幣(下同)，較去年同期增長17%，每股基本盈利36分，派中期息每股15港仙，去年同期則派12港仙。

期內收入約為36.21億元，較去年同期31.79億元增長13.9%，主要受惠推出現有產品線第二代及今年上半年中國注塑機市場溫和復蘇；毛利率增加0.9個百分點至30.7%，主要由於經營效率提高以及原材料成本穩定。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/5/565283.html

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70 : bbaeric(38257)@2013-08-20 21:19:14

海天國際(01882.HK)料下半年訂單按年增 收入或再創新高
2013-08-20 13:17:30

海天國際(01882.HK)首席財務官盧志超於中期業績發布會上表示，雖然行業已步入淡季，但預期二代產品線的銷售增長勢頭可持續，故相信下半年的訂單量按年將有增長，而若經濟情況沒大變化的話，則不排除下半年收入可再創新高。

他表示，於今年底及明年中將有兩廠房開始試產，涉投資額共5-6億元人民幣(下同)，料新廠房投產後將佔整體產能平均20-30%。下半年的資本開支預計為1.5-2億元。

另外，他表示未來會致力保持毛利率，惟料再上升空間有限；人工成本方面，由於已較內地最低工資高，加上僅佔銷售成本約10%，故不擔心工資成本會令毛利率受壓。上半年毛利率已改善至30.7%。

盧氏補充，公司將維持不低於33.3%的派息比率，但不排除會按盈利情況再作上調。(ce/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559836.html

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71 : bbaeric(38257)@2013-08-20 21:24:09

《大行報告》摩通升海天(01882.HK)目標價至18元 評級「增持」
2013-08-20 15:52:40

摩根大通表示，海天(01882.HK)上半年本土銷售有19%的強勁增長，在資本貨如此困難的經營環境下，實在令人驚喜。維持「增持」評級，目標價由13元上調至18元。2013及2014年銷售預測，上調1%及4.3%，盈測上調6.4%及8.5%。現價為2013年預測14.9倍，較中港同業有22%溢價。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559863.html

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72 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:04:28

《大行報告》瑞信升海天(01882.HK)目標價至13.1元 維持「中性」
2013-08-21 15:03:21

瑞信表示，海天(01882.HK)上半年盈利按年增17%，主因內地銷售復甦、毛利率提升及去年的可比基數較低；整體銷售量按年增20.9%，而本地銷售按年增18.9%，反映場需求復甦。

展望下半年，管理層未有對訂單量及增長作出預測，但似乎較以前遠為樂觀，不過，該行關注今年集團產品的部分需求是源於去年各公司於資本開支上的壓抑。

股價7月至今已上升約27%，該行相信已反映利好因素。上調每股盈測10-12%，目標價由10.6元升至13.1元，相等於2014年預測市盈率的13倍，維持「中性」評級。(ce/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560157.html

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73 : greatsoup38(830)@2013-08-22 23:01:55

68樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0819/LTN20130819598_C.pdf

盈利增20%，至5.3億，7.9億現金

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74 : greatsoup38(830)@2013-08-31 18:49:35

2013-08-26 MT
海天︰今年收入或再創新高   

　　全球注塑機市場銷量第一的海天國際（01882），受惠第二代新產品推出，上半年盈利按年上升17%，全年收入不排除再創新高。

　　海天上半年銷售增加13.9%至36億元（人民幣?下同），為歷史第二高的中期業績，只低於最高紀錄3%至4%。

　　首席財務官盧志超指出，「雖然中國市場還未完全復甦，但已開始穩定，目前已從去年下半年走出谷低。」中國業務上半年按年增18.9%至24.79億元。他續道：「中國注塑機市場於過去兩年已有一個整固期，增長已放緩了一段時間，但背後的塑料消費卻持續增長。行業經過這兩年冷卻後，大家見中國市場穩定下來及較明朗化，便開始買機。」

　　「公司去年下半年對所有生產綫推出第二代新產品，有較高的精密度、速度及性價比等，令公司競爭力提升，在市場初現復甦，更容易刺激客戶來買機。」

　　他續道，「這行業短期受投資情緒及信心影響，長遠則受塑料消耗量的影響。某一、兩個行業（如內地汽車市場回暖，智能手機需求又大增）對我們的影響並非那麼決定性，家電與汽車塑料佔比雖較多，亦只約15%至20%。反而短期情緒影響較大，如雷曼兄弟出事時，跌得很厲害，過了一兩年，投資情緒回復，便會重新買機。」

細型機銷售大增21%

　　受惠細型機（少於530噸）銷售反彈，上半年產品銷售量按年增長了20.9%至1.37萬台（見圖一）；惟均價則下跌5.6%，至25.9萬元（見圖二），他解釋，「若以同一產品計，上半年並無調整價格，細型機一台約10萬元，大型機高達300至400萬元，細型機銷售多自然拉低平均售價，但對毛利率沒有壓力。」

　　細型機銷售額按年增長21.1%，至22.65億元，佔比近63%。他指出，「細型機受市場波動及宏觀影響會較大，目前中國經濟穩定下來，細型機很快反映，大增兩成。而大型機，在過去三、四年較差的情況下，都沒有下跌，因為買大型機的客戶一般可從銀行融資。」大型機上半年銷售額按年增長3.7%，環比增5.4%。

美國開始見復甦

　　手頭定單方面，他表示，「目前手頭定單與去年同期比較有增長，但這幾個月為淡季，不能與6月旺季比。若經濟穩定，無大波動，不排除收入今年可創新高。」

　　他仔細道，「行業手頭定單只看到一至兩個月，即使把目前手頭定單加在一起，也未必能顯示9月、10月的銷售額，因為即月接即月出貨的定單佔比高達30%至40%。」

　　出口方面，「美國開始穩定下來，見到復甦，多了生產型企業返美國，但歐洲及發展中國家開始見放慢，但公司出口市場有逾百個，市場分散令公司上半年出口仍輕微增長4.5%至10.57億元，並創下公司出口新的紀錄。」

年底有新廠房投產

　　上半年資本開支2.145億元，按年大升69%，下半年資本開支約1.5億至2億元。他表示，「公司去年開始建設兩個廠房，一個將在今年底試產，另一個在明年中，總投資5億至6億元，估計可增加產能約20%至30%，但因主要涉及人手組裝，因此產能較有彈性，若市好加聘人手，產能可增加40%至50%。」

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75 : MrYeung(15476)@2013-09-12 20:14:13

1882
http://www.e-capital.com.hk/repo ... 0-94b4-9cf1df5b4f3e

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76 : bbaeric(38257)@2013-09-13 10:26:05

[2013-09-13]

證券分析：行業復甦 海天享高估值

群益證券

　海天國際(1882)公布了2013年的中期業績，收入增至36.21億元(人民幣，下同)，較上年同期增加13.9%。有關增加主要由於內地銷售額較上年同期增加18.9%至24.79億元，以及公司受惠於推出現有產品線的第二代及2013年上半年中國注塑機市場溫和復甦。毛利約11.13億元，較上年同期增加17.6%。

第二代產品線提升毛利率

　整體毛利率由上年同期的29.8%增至本年上半年的30.7%。毛利率增加主要由於第二代的毛利率較佳，及受惠於鋼鐵等原材料部件相對穩定的成本。股東應佔溢利為5.68億元，較去年同期增加17.0%。每股盈利為0.36元，亦較2012年同期上升17%。

　自本年7月的推介，海天國際已經順利達標，投資者亦已經獲利離場，公司出了中期業績後，我們發現整個行業有所好轉，而公司的經營情況亦有改善。我們用市盈率的估值方法去計算公司的目標價，現時香港上市的同業的2013年預測市盈率為14.5倍，不過公司屬龍頭企業，優勢較同業明顯，而且公司在上半年的增長明顯，整個注塑機行業也有復甦，故能有一個較高的估值。以17倍的2013年預測市盈率去計，海天國際的目標價為17.45港元，我們給予「買入」的評級，建議回調至15.50港元才買入，跌穿14.20港元止蝕。

http://paper.wenweipo.com/2013/09/13/FI1309130056.htm

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77 : MrYeung(15476)@2013-10-28 20:15:18

1882

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78 : bbaeric(38257)@2013-11-01 23:24:29

《大行報告》摩通升海天(01882.HK)目標價至21.5元 評級「增持」
2013-11-01 16:32:05

摩根大通報告指，以出貨量計，海天(01882.HK) 是全球最大的注塑機生產商。過去三個月股價上升38%，相比恆指同期僅升6%。預期下半年訂單將持續改善，惟銷售增長將會不及2010年強勁。公司的第二代機種銜接過程順暢，隨著第一代機種退出市場，未來數月的產能及利潤率均有上升空間。

該行上調公司今明兩年銷售及盈利預測1.6%及3.5%，目標價由18元升至21.5元。目前估值較同行11.5倍平均市盈率，有約37%溢價。(ca/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/61/NOW.572577.html

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79 : bbaeric(38257)@2013-11-13 22:25:46

12/11/2013 09:56

海天國際(01882)新廠將投產可提升經營效率，候低收集

股份推介
海天國際 (01882)

建 議 　：買入($18.80)
止 蝕 　：$18.00      目 標　 ：$21.00

理 由　：
主要在從事注塑機製造及分銷業務，所生產的塑料產品及部件主要應用於汽車、建材、保健等。截至6月止上半年收入36.21億元人民幣(下同)，純利5.68億元，分別增長13.9%及17%，毛利率按年升0.9個百分比至30.7%。內地經濟回復增長改善行業投資氣氛，橡膠和塑料製品首7個月固定投資額按年升17.7%，故此期內經濟更為敏感的小型注塑機銷售收入錄得了21%的強勁增長，達22.7 億元。另外，公司去年底全面推出現有產品的二代，寧波建造二處新廠房將於今年底至明年中落成並試生產，將有利其提升經營效率。現價相當於今年底預測市盈率約20倍，建議候低買入。《灝天環球投資首席策略師　歐業亨》
　
＊　筆者無持有上述股份任何權益

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... il.php?expert=10153

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80 : 高貝利(41041)@2013-11-14 00:20:08

點解工業股可以咁高p/e ?? 因為穩定派息?

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81 : greatsoup38(830)@2013-11-14 00:21:16

高貝利在80樓提及

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點解工業股可以咁高p/e ?? 因為穩定派息?

不停有增長、派息、財務穩健

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82 : qbbsclassic(33468)@2013-11-14 00:59:26

呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

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83 : greatsoup38(830)@2013-11-14 01:00:15

qbbsclassic在82樓提及

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呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

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84 : qbbsclassic(33468)@2013-11-14 01:14:41

greatsoup38在83樓提及

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qbbsclassic在82樓提及

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呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

海天係全球廠銷量最大注塑機製造商

震雄的接班下一代
淨係睇麗芸、麗莉來推斷其他子女
已經唔敢睇好

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85 : greatsoup38(830)@2013-11-14 01:16:40

qbbsclassic在84樓提及

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greatsoup38在83樓提及

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qbbsclassic在82樓提及

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呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

海天係全球廠銷量最大注塑機製造商

震雄的接班下一代
淨係睇麗芸、麗莉來推斷其他子女
已經唔敢睇好

無件好貨

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86 : thomasgp02a(16679)@2013-11-14 12:26:28

這隻都算是沉悶地賺錢的例子，曾經擁有

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87 : ezone2k(22605)@2013-11-14 15:23:50

10-bagger... !!!

海天國際 01882.HK

現價 19.920  升跌 +0.300(+1.529%)

  1個月波幅
  17.780 - 20.000

  2個月波幅
  15.400 - 20.000

  3個月波幅
  13.280 - 20.000

  52週波幅
  8.580 - 20.000

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88 : ezone2k(22605)@2013-11-14 15:38:43

入MSCI, $22 都似...

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89 : bbaeric(38257)@2014-01-10 23:19:48

公告及通告 - [發行可轉換證券 / 根據一般性授權發行股份 / 內幕消息]
建議發行於二零一九年到期按美元計值之 2.00厘可換股債券 （有權選擇可進一步發行於二零一九年到期按美元計值之 2.00厘可換股債券）

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90 : 甘正光(40421)@2014-01-10 23:42:20

工业股过20倍PE就真是太贵，买只303玩老美复苏概念，派息又高过佢既唔好？

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91 : GS(14)@2014-01-11 21:44:19

甘正光在90樓提及

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工业股过20倍PE就真是太贵，买只303玩老美复苏概念，派息又高过佢既唔好？

呢隻真是太過憧憬，303 無增長wor

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92 : bbaeric(38257)@2014-01-13 22:28:21

《大行報告》瑞信升海天(01882.HK)目標價至14.8元 評級「中性」
2014-01-13 14:14:47

瑞信表示，海天(01882.HK) 擬發行總額2億美元的可換股債券(可選擇加碼發行最多2.5億美元)。初步兌換價為24.674元，假設未有加碼發行，債券可悉數兌換為6,290萬股股份，相當於公司經擴大已發行股本3.8%。可換股債券於2019年到期，年息2厘。

公司計劃以所得款項作一般企業用途，但該行指，截至2013年年中，海天仍坐擁19億元人民幣之淨現金，不認為海天要急於動用該筆資金。雖然近月匯豐中國採購經理人指數(PMI)較波動，但仍高於50，料海天2014年下半年的營運，合乎該行預期。目標價由13.1元上調至14.8元，評級維持「中性」。(na/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584289.html

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93 : bbaeric(38257)@2014-01-13 23:05:19

《大行報告》大摩升海天國際(01882.HK)目標價至18.3元 評級「與大市同步」
2014-01-13 12:06:14

摩根士丹利表示，基於宏觀環境穩定、下游產業穩定增長及內地塑料消費量強勁，相信海天國際(01882.HK) 今年繼續穩健增長。2013年全年收入及盈利增長預測維持18%及22%。

公司早前宣布發行2019年到期可換股債券，兌換價溢價30%，刺激上周五股價升7%。該行認為換股債的攤薄效應不大，因悉數兌換後僅佔擴大後股本3.79%，而籌得款項有助加速海外業務擴充。

現價相當於16倍市盈率，估值合理，但建議投資者待估值跌至較低時才吸納，維持「與大市同步」評級，目標價由14.2元升至18.3元。(mi/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584258.html

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94 : bbaeric(38257)@2014-03-26 23:35:08

截至二零一三年十二月三十一日止年度 的全年業績公佈

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95 : greatsoup38(830)@2014-03-27 01:41:38

1882

盈利增22%，至11.4億，17.3億人仔現金

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96 : bbaeric(38257)@2014-04-04 11:20:39

《大行報告》大摩將海天國際(01882.HK)升級至「增持」 看19.2元
2014-04-04 10:46:04

摩根士丹利預期，海天國際(01882.HK) 2013年強勁的增長勢頭將會持續，料2014至2016年之純利複合增長率達20%，主要受到持續強勁的本土需求及海外擴張加速所致，將其評級由「與大市同步」上調至「增持」，目標價由18.3元上調至19.2元。該行認為公司股價在過去四個月調整30%，估值吸引。

該行預期，公司2014、2015及2016年之每股盈利為0.93、1.1及1.29元人民幣，較市場預期高7%至10%，主要因為該行料公司2014至2015年會被內地的塑膠機械市場復甦及公司市佔率增長帶動，兩年銷售增長達17%。

該行又認為，公司在本土增加部件廠能加快訂單周轉日，同時受惠於人民幣升值放緩。目前公司正尋求收購合併機會，料海外擴張將會加速，帶動盈利增長。(bi/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.598955.html

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97 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:45:47

1882

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98 : GS(14)@2014-05-18 14:35:26

1882

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99 : bbaeric(38257)@2014-05-20 18:39:19

《大行報告》花旗首予海天國際(01882.HK)「買入」評級 看18.6元
2014-05-20 10:19:27

花旗表示，首予海天國際(01882.HK)「買入」評級，目標價18.6元。海天國際為內地注塑機(PIMM)製造商龍頭，相信集團除可受惠於內地對PIMM需求增加外，短期內亦可受惠於鋼材成本下跌及人民幣走弱。海天國際股價較近日高位回落30%，由於集團基本面維持不變，該行認為是入市良機。

預料2013-17年，內地的PIMM市場將以7%的年均複合增長率擴張。內地PIMM的平均銷售價格，較入口的型號低逾30%，相信海天將能夠從外國品牌中奪取市場份額。另外，液壓注塑機升級將令電動/混合動力注塑機銷售加速，有令利海天國際。

由於人民幣貶值及全球經濟改善等因素，預料海天國際2014財年的出口/入口銷售增長，分別為10%/12%(2013財年為4%/19%)。海天國際的資產負債表強勁，展望2014-16財年，相信其股本回報率及資產收益率，將繼續超越全球龍頭。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.605840.html

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100 : GS(14)@2014-08-02 15:37:54

1882 復產

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101 : greatsoup38(830)@2014-09-16 02:08:36

盈利降3%，至5.45億，15億現金

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102 : bbaeric(38257)@2014-11-24 20:40:59

【專家論股】孫潔怡：海天國際築底完成有望突破
2014-11-24 19:28
財華社新聞中心

根據2013年的公司調查數據，海天國際(01882-HK)是當時世界上產量最大的注塑機(PIMM)製造企業，其中接近三成產品出口至海外130個國家和地區，雖然是傳統的工業企業，但海天國際仍然能保持領先的市場佔有率和高於15%的純利潤率，而股東回報則能穩定在20%之上，而每股0.76元的盈利也是優於同業其他生產商。

今年5月花旗銀行曾經給予海天國際首評“買入”，據分析，內地注塑機市場在2017年前將以7%的年均復合增長率擴張，而海天作為內地製造商的龍頭企業，有望大幅受惠，並且內地注塑機的銷售價格較進口機型低30%，將進一步從外國品牌中奪取份額。

從走勢上看，公司股價自9月高位已經回落近18%，近日橫盤整理，基於公司市場領導地位和高毛利，目前17倍市盈率估值合理，股價有望在16.5元附近整固完成後向上突破，目標價19.5，跌穿15元先行止損。

孫潔怡 華富嘉洛證券分析師

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3816141.html

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103 : bbaeric(38257)@2015-03-02 20:53:23

海天國際轉升有勢
【股壇真面目】梁風
2015年03月2日

人行周六再減息0.25厘，經濟專家分析指，是中央為避免通縮而作出的行動，分析員認為，減息有助提高流動性，預期今年人行會再有多次減息或降準機會。市場目前擔心的是中國會經濟問題，雖然老風是不擔心的，但如果「淡友」要借題發揮，還是會對股市造成短期壓力，股友今年內都要多加留神。
海天國際（1882）於周五的股價表現相當有趣，圖表走勢上形成「鎚頭」，是走勢轉強的信息。簡單解讀一下，該股股價早段雖有沽價，但未見成交，反而其後轉升時才陸續有沽盤成交，可見持貨者信心頗強；再從周線圖去看，該股上周一舉突破1月份的阻力16.56元，向去年底的阻力17.26元進發。單從圖表來看，該股於14元水平頗有支持力，今次向上挑戰，第一站先望17.6元。

憧憬業績有驚喜

當然老風不會只看這5%水平，更重要的是，憧憬該股即將公布的全年業績有驚喜。據花旗此前的報告指，海天國際去年下半年專注擴張海外業務，預料第四季增長加快，如該公司成功開拓海外市場，則有望令公司股價獲市場重新評估。業績表現來看，海天國際2013年全年賺12.06億元人民幣、全年派息31仙，現價相當當時市盈率17倍及股息回報率1.85%。而2014年上半年，扣除可換股債的影響後，其純利增加12.3%，至6.38億元人民幣、中期股息0.16仙，單看歷史數字來看，該股未算一項好投資，但由於盤面走勢甚好，建議股友小注、短線一博。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/576489

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104 : bbaeric(38257)@2015-03-27 20:36:59

《公司業績》海天國際(01882.HK)去年純利增8% 派息18仙  
2015/03/26 22:11

海天國際(01882.HK) 公布2014年止年度業績，收入錄得75.6億人民幣(下同)，按年增加5%。純利13.05億元，增長8.2%，每股盈利82分。第二期中期息18港仙；全年共派息34港仙，增派3港仙。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660952/latest-news

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105 : GS(14)@2015-05-19 10:53:53

盈利增8%，至12.2億，19億現金

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106 : greatsoup38(830)@2015-09-03 23:32:33

盈利增2.6%，至5.58億，20億現金

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107 : 沽沽沽(1173)@2016-03-08 20:39:36

这个没人关注吗？现价不贵吧

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108 : greatsoup38(830)@2016-03-08 22:31:41

現價確實還不錯

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109 : GS(14)@2016-03-10 00:03:16

盈利降1%，至12.04億，21億現金

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110 : greatsoup38(830)@2016-08-18 01:39:32

盈利增19%，至6.5億，26億現金

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111 : GS(14)@2017-08-30 19:25:46

盈利增40%，至9.1億，39億現金

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112 : GS(14)@2017-09-02 05:46:49

大股東減持

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113 : GS(14)@2018-03-25 18:01:31

盈利增35%，至19億，39億現金

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114 : GS(14)@2018-08-21 08:04:36

盈利降4%，至8.8億，40億現金

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115 : GS(14)@2019-03-19 15:51:36

盈利降16%，至16億，44億現金

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海天堂原來都被斟過上市

1 : GS(14)@2011-07-11 22:34:43

http://www.inv.com.hk/interview/industrial-investment/issue33_32/

香港地寸土寸金，這一點，坐擁超過100間分店的海天堂，可謂深有體會。近期，以每月11萬元高價租下的波斯富街分店又慘遭加價。無奈之下，海天堂只好忍痛割愛，決定不再續約。誰知一轉眼，此舖就被時間廊以28萬元月租租下，租金升幅高達150%，升幅之快，令人咋舌。

...

內地買舖 穩賺不賠
香港的高舖租，成了零售業的拖累。好在此消彼長，海天堂十幾年前開始進軍內地市場，現階段於全球開設的近400間舖位中，近300間都位於中國內地。
吳耀明預見，內地商鋪有日亦會像香港一樣租金高企，故十幾年前就開始在內地買舖。「我們做零售的，最重要的是店舖，現在許多香港的零售商家無法維持，都是因為加租加到七彩。今日的香港就是明天的內地，為了避免同樣的事情出現，我常常在內地買舖。現在海天堂在內地有300多間舖，其中有三成都是自家的。」
而說起內地的投資商舖的戰績，吳耀明表示，他至今都穩賺不賠，當中更不乏升得很快的例子。2009年，海天堂在深圳寶安用150萬人民幣買了一間舖，誰知半個月之後，剛剛做完過戶手續就收到原業主的電話，表示願意用200萬回購這個鋪位，不過由於公司買舖多自用為主，就沒有出售。同年，公司又以每平方米2.6萬人民幣（一平方米相當於十平方尺）的價格購入一間舖位，而兩年之後，這間舖位就升值至每平方米6.2萬元人民幣。內地的商舖市場之潛力巨大，可見一斑。
「只計算租金的話，通常我們購買的商舖在13至20年就可以回本，更不要說商舖本身會升值，所以內地的商舖是非常值得投資的。」
...

拍連廣告都親力親為的吳耀明說，自己專注於這盤生意，不擅於股市炒賣，更沒有將海天堂上市的打算。

雜誌話MS同佢傾過

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2 : 龍生(798)@2011-07-12 00:27:48

我信架, 主板上市絕對無問題

本來以為佢既喪開, 同摶上市有關...

而家居然係佢唔想上, 當真係奇人奇事

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3 : 自動波人(1313)@2011-07-12 14:45:00

產品越貴,越多人追
佢d產品比同行貴好多,但生意不錯

翠華係鴻圖道租左地方開office,幾時輪到佢上?

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4 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-12 16:38:46

1x年前先同家姐打官司爭海天堂個名
爭蠃左,仲要發展咁好,叻仔

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5 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 16:53:08

係都係美心啦,美心分拆其中一間公司都上到市啦

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6 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 16:54:47

太興都好大啦,我前幾年都諗佢會上市喇.不過而家樓梯都唔嚮下...

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7 : idsdown(1658)@2011-07-12 20:55:08

咁好生意自己唔賺, 做乜要派錢出街

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8 : 龍生(798)@2011-07-12 21:03:16

這應該就是上述企業不上市的主因吧...

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9 : idsdown(1658)@2011-07-12 21:13:29

另外係袓傳秘方呢

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10 : GS(14)@2011-07-12 21:47:35

4樓提及

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1x年前先同家姐打官司爭海天堂個名
爭蠃左,仲要發展咁好,叻仔

好似那時都是得40間，低調一排又起過，勁

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11 : GS(14)@2011-07-12 21:48:00

我覺得有40倍以上的市盈率，點都要上

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12 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 21:48:51

11樓提及

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我覺得有40倍以上的市盈率，點都要上

佢好似想入股亞視咁既樣

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13 : GS(14)@2011-07-12 21:54:09

12樓提及

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11樓提及

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我覺得有40倍以上的市盈率，點都要上

佢好似想入股亞視咁既樣

畀你都唔好入，好似旺旺蔡咪又係唔得...

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14 : Dicky仔(10586)@2011-07-12 21:55:05

之前選擇月刊乜唔係話佢D"雞"靈糕得好少"雞"GE成分

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15 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 21:57:09

13樓提及

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12樓提及

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11樓提及

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我覺得有40倍以上的市盈率，點都要上

佢好似想入股亞視咁既樣

畀你都唔好入，好似旺旺蔡咪又係唔得...

亞視上年有節目冇sponsor得佢一個係支持晒咁多集囉.
仲出埋面出埋樣上亞視.身體力行!

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16 : idsdown(1658)@2011-07-12 21:57:53

其他對手無宣傳, 無廣告, 對家少左, 對生意無太大影響

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17 : 龍生(798)@2011-07-12 22:01:15

我每次入去食都會播...煩到嘔....

同個女主持, 好似叫吳慧恩一齊去大陸四圍搵的古靈精怪野食架嘛....

至於成份方面, 上次唔記得邊間大學做過研究

話恭和堂裡面的土伏零成份為零

但海天堂就有, 結果俾佢借勢彈起, 世事都幾奇妙....

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18 : GS(14)@2011-07-12 22:01:48

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 0090730&sec_id=4104


市面龜苓膏土伏苓活性成份含量
產品：健康工房龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 368.73　 Taxifolin（微克/克）： 59.65

產品：健康工房靈芝龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 315.92　 Taxifolin（微克/克）： 75.72

產品：健康工房人蔘龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 310.14　 Taxifolin（微克/克）： 54.36

產品：鴻福堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 171.46　 Taxifolin（微克/克）： 22.5

產品：海天堂人蔘龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 149.47　 Taxifolin（微克/克）： 21.5

產品：海天堂龜苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 85.49　 Taxifolin（微克/克）： 9.54

產品：鴻福堂靈芝龜苓膏*
Astilbin（微克/克）： 81.46　 Taxifolin（微克/克）： 11.4

產品：海天堂龜苓膠（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 66.85　 Taxifolin（微克/克）： 9.33

產品：海天堂伏苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 57.38　 Taxifolin（微克/克）： 6.72

產品：養和堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 50.55　 Taxifolin（微克/克）： 5.02

產品：許留山龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 48.02　 Taxifolin（微克/克）： 7.65

產品：海天堂伏苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 44.21　 Taxifolin（微克/克）： 4.81

產品：海天堂珍珠龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 36.02　 Taxifolin（微克/克）： 3.85

產品：海天堂珍珠龜苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 23.76　 Taxifolin（微克/克）： 1.56

產品：海天堂龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 21.26　 Taxifolin（微克/克）： 1.23

產品：恭和堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

產品：雙錢龜苓膏*（罐裝）
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

產品：廣健堂原味龜苓膏*（罐裝）
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

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19 : GS(14)@2011-07-12 22:04:06

16樓提及

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其他對手無宣傳, 無廣告, 對家少左, 對生意無太大影響

是佢唔夠實力，所以就要宣傳，因為是半途出家ge

我記得N年前睇訪問，他大約80年代先做呢樣

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20 : idsdown(1658)@2011-07-12 22:06:32

有實力但無人知, 咁生意都唔會好得幾多
佢勝在宣傳足, 一直都keep 住

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21 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:06:36

OIC

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22 : GS(14)@2011-07-12 22:07:44

20樓提及

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有實力但無人知, 咁生意都唔會好得幾多
佢勝在宣傳足, 一直都keep 住

所以不停做宣傳好有用

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23 : idsdown(1658)@2011-07-12 22:08:42

18樓提及

---

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?art_id=13043330&iss_id=20090730&sec_id=4104


市面龜苓膏土伏苓活性成份含量
產品：健康工房龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 368.73　 Taxifolin（微克/克）： 59.65

產品：健康工房靈芝龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 315.92　 Taxifolin（微克/克）： 75.72

產品：健康工房人蔘龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 310.14　 Taxifolin（微克/克）： 54.36

產品：鴻福堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 171.46　 Taxifolin（微克/克）： 22.5

產品：海天堂人蔘龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 149.47　 Taxifolin（微克/克）： 21.5

產品：海天堂龜苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 85.49　 Taxifolin（微克/克）： 9.54

產品：鴻福堂靈芝龜苓膏*
Astilbin（微克/克）： 81.46　 Taxifolin（微克/克）： 11.4

產品：海天堂龜苓膠（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 66.85　 Taxifolin（微克/克）： 9.33

產品：海天堂伏苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 57.38　 Taxifolin（微克/克）： 6.72

產品：養和堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 50.55　 Taxifolin（微克/克）： 5.02

產品：許留山龜苓膏
Astilbin（微克/克）： 48.02　 Taxifolin（微克/克）： 7.65

產品：海天堂伏苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 44.21　 Taxifolin（微克/克）： 4.81

產品：海天堂珍珠龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 36.02　 Taxifolin（微克/克）： 3.85

產品：海天堂珍珠龜苓膏（新鮮）
Astilbin（微克/克）： 23.76　 Taxifolin（微克/克）： 1.56

產品：海天堂龜苓膏（冷藏）
Astilbin（微克/克）： 21.26　 Taxifolin（微克/克）： 1.23

產品：恭和堂龜苓膏
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

產品：雙錢龜苓膏*（罐裝）
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

產品：廣健堂原味龜苓膏*（罐裝）
Astilbin（微克/克）：沒有　 Taxifolin（微克/克）：沒有

要比埋價錢.
正所謂一分錢一分貨

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24 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:09:13

22樓提及

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20樓提及

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有實力但無人知, 咁生意都唔會好得幾多
佢勝在宣傳足, 一直都keep 住

所以不停做宣傳好有用

係嫁,自從佢sponsor 左亞視之後我屋企食左好多佢既產品

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25 : GS(14)@2011-07-12 22:09:33

廣健堂我以前成日都食

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26 : GS(14)@2011-07-12 22:09:51

我覺得佢D廣告夠gap

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27 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:11:35

26樓提及

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我覺得佢D廣告夠gap

係呀,我幾鍾意佢其中一個黑白既廣告
青春~真可愛青春~~

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28 : GS(14)@2011-07-12 22:11:56

我喜歡那個如來神掌

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29 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:12:43

哈哈,都唔錯...我地係唔係講緊同一個廣告???

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30 : GS(14)@2011-07-12 22:14:32

29樓提及

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哈哈,都唔錯...我地係唔係講緊同一個廣告???

好似係

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31 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:18:37

哈哈就係呢個喇^_^真係好有創意.而家睇都覺得得意=]

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32 : GS(14)@2011-07-12 22:19:52

仲有好多個都好正

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33 : 龍生(798)@2011-07-12 22:21:16

我鐘意黃師傅個個...

鞭鞭有力!!

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34 : GS(14)@2011-07-12 22:22:05

應各位要求，又找到呢個

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35 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:24:55

呢個有有D假...

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36 : GS(14)@2011-07-12 22:25:24

佢是買套片番來搞的

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37 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:28:37

你打野都好快喎,一晚已經發左80帖喇

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38 : idsdown(1658)@2011-07-12 22:29:41

燈神

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39 : GS(14)@2011-07-12 22:32:39

37樓提及

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你打野都好快喎,一晚已經發左80帖喇

有番十零年就是咁上下

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40 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:34:46

39樓提及

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37樓提及

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你打野都好快喎,一晚已經發左80帖喇

有番十零年就是咁上下

我仲諗住今人實最高係我tim 哈哈.而家仲有十幾張帖既差距@_@

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41 : GS(14)@2011-07-12 22:35:11

我試過一個鐘出100

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42 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 22:36:16

嘩,我真係唔使追喇.多謝你話我知@@

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43 : GS(14)@2011-07-12 22:37:25

唔緊要，就是有人回，我先發到咁多

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44 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-12 23:26:54

42樓提及

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嘩,我真係唔使追喇.多謝你話我知@@

追喇,知曾經有人同佢鬥回貼,笑死

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45 : Sunny^_^(11601)@2011-07-12 23:30:44

哈哈我今朝高過佢嫁,曾經高過已經唔錯喇=]

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46 : 亞力士(1473)@2011-07-12 23:57:47

41樓提及

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我試過一個鐘出100

湯兄百人斬

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47 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-13 12:10:01

41樓提及

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我試過一個鐘出100

咁有冇計過每分鐘最多打几多個字?

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48 : Sunny^_^(11601)@2011-07-13 14:50:07

咁好似得閒得仔喎...

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49 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-13 15:20:38

48樓提及

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咁好似得閒得仔喎...

好多工種見工都會問同考,有几奇?

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50 : Sunny^_^(11601)@2011-07-13 17:05:26

49樓提及

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48樓提及

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咁好似得閒得仔喎...

好多工種見工都會問同考,有几奇?

係呀咁我都要打多D字喇^_^

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51 : GS(14)@2011-07-13 22:03:00

47樓提及

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41樓提及

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我試過一個鐘出100

咁有冇計過每分鐘最多打几多個字?

上一次用速成快的打到40，在家用九方，應該差唔多吧

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52 : GS(14)@2011-07-13 22:03:19

做政府文書主任都會考，不過我無去

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53 : GS(14)@2011-07-13 22:03:44

呢個網有個傳說...有人一日發了2千幾，但是唔係我

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54 : Sunny^_^(11601)@2011-07-13 22:46:23

發2千幾都唔係好難姐=]

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55 : Sunny^_^(11601)@2011-07-13 22:46:46

只要係咁講D無用既野未得囉

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56 : Sunny^_^(11601)@2011-07-13 22:46:54

好似咁

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57 : 自動波人(1313)@2011-07-16 03:05:49

20樓提及

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有實力但無人知, 咁生意都唔會好得幾多
佢勝在宣傳足, 一直都keep 住

老闆仲試過係亞視粉墨登場

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58 : Sunny^_^(11601)@2011-07-16 08:09:10

佢都算係幾好睇啦.我認為好過無線肥嘟嘟個幾個啦

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59 : pars(2406)@2011-07-16 10:13:19

講開亞視，乜唔係因為一個人頂唔住，所以阿爺先定期換主，叫人輪住入去燒錢的嗎?

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60 : Sunny^_^(11601)@2011-07-16 10:21:16

唔係

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61 : GS(14)@2011-07-16 11:20:13

59樓提及

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講開亞視，乜唔係因為一個人頂唔住，所以阿爺先定期換主，叫人輪住入去燒錢的嗎?

大家都是想捱義氣

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62 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 08:16:59

ha,不過佢之後可能真係有盈利喎.

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63 : 龍生(798)@2011-07-17 13:29:27

本來都可能會有盈利...但上次王維基事件後, 我覺得連一絲可能性都無

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64 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 13:54:26

唔係嫁,亞視有D野唔使錢嫁...大股東比晒

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65 : 龍生(798)@2011-07-17 14:01:03

我指的是亞視這盤生意, 是100% 繼續蝕錢的意思

只是蝕多蝕少

上次王維基入去好明顯就係想斬掉蝕錢的人及事

但下場你都睇到, 好明顯, 這公司己無藥可救

入面的山頭文化牢不可破...

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66 : 龍生(798)@2011-07-17 14:01:58

其實即係咩意思? 唔明呢

亞視的乜野唔駛錢? 大股東俾晒?

即亞視的虧損由大股東支付咁意思?

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67 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:02:58

65樓提及

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我指的是亞視這盤生意, 是100% 繼續蝕錢的意思

只是蝕多蝕少

上次王維基入去好明顯就係想斬掉蝕錢的人及事

但下場你都睇到, 好明顯, 這公司己無藥可救

入面的山頭文化牢不可破...

咁都講唔到啦,佢員工都唔係好大,點會有"山頭文化"呢?

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68 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:03:31

66樓提及

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其實即係咩意思? 唔明呢

亞視的乜野唔駛錢? 大股東俾晒?

即亞視的虧損由大股東支付咁意思?

nonono

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69 : 龍生(798)@2011-07-17 14:05:29

..... 十幾人公司都可以有山頭文化啦,

算啦, 我投降...溝通不能

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70 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:10:59

69樓提及

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..... 十幾人公司都可以有山頭文化啦,

算啦, 我投降...溝通不能

當然啦,我都未做過野,我諗都好難明嫁喇.

我之前話大股東比錢既原因係:上一次亞視有個大show,請左李雲迪,但係亞視冇比過錢(亞視比唔起)

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71 : 龍生(798)@2011-07-17 14:12:11

結果由大股東用自己的錢私下俾李雲迪為亞視做野?

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72 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:12:46

而且都暗地中比亞視好多宣傳.好似上次亞視杯咁,用亞視個名,但係實際唔係亞視埋數既.

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73 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:14:03

仲有呢,佢上個月係曾經成晚既黃金時段冇其他人既廣告.得佢自己D節目既廣告

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74 : Sunny^_^(11601)@2011-07-17 14:14:59

71樓提及

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結果由大股東用自己的錢私下俾李雲迪為亞視做野?

咁呢個就唔清楚喇.人地咁出名點會唔收錢幫你做show呀

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75 : GS(14)@2011-07-17 16:01:11

其實前幾年都有話上市，但現在個個月都蝕幾千萬，又搞D咁野，唔得

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將軍澳新盤戰 海天晉最快月底推

1 : GS(14)@2016-03-11 12:36:56

http://property.mpfinance.com/cf ... 0311/paa01/laa2.txt



【明報專訊】嘉華（0173）朗屏8號開價，令市場再次聚焦元朗之際，將軍澳亦將成為新盤戰線之一。 新地（0016）副董事總經理雷霆表示，集團將軍澳南新盤海天晉，料快將獲批預售，很大機會本月底推出。雷強調，海天晉戶型分佈平均，料可吸引換樓客；項目樓花期約21個月、共提供628伙。

何文田皓畋最快下月獲批預售

戶型分類方面，海天晉設144伙一房戶（實用363至380方呎）、兩房戶146伙（實用450至598方呎）、三房戶125伙（實用669至904方呎）、4房戶132伙（實用949至1391方呎）。項目另設78伙特色戶（實用345至1622方呎）、以及3幢1570至1655方呎的洋房。

另嘉里（0683）發展執行董事朱葉培指，何文田常盛街皓畋（1429伙），希望最快下月獲批預售、部署次季推。至於何文田常富街由會德豐（0020）發展的ONE HOMANTIN，同樣待批預售，但亦公布單位間隔比例，其中實用477至583方呎兩房戶共260伙，佔項目單位總數561伙的46％。

ONE HOMANTIN一半屬2房

ONE HOMANTIN入場門檻最低的1房戶（實用372至417方呎），設有44伙、佔項目單位總數8％；實用652至975方呎3、4房單位合共201伙，佔項目單位總數36％。另項目設有156伙特色戶（含7伙連花園戶、3伙連按摩池的天際特色戶）。

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2 : GS(14)@2016-03-11 12:38:24

http://property.mpfinance.com/cf ... 0311/paa01/laa3.txt



【明報專訊】元朗及將軍澳近年已成私宅新供應重鎮。本報統計，自2015年初起，過去1年多兩區合共推出9個主要全新樓盤，售出單位總數逾5100伙，吸金總額料達373億元。

預計兩區今年將合共有多達5957伙全新單位可供發售（包括已開價的朗屏8號），當中新地（0016）系樓盤佔2407伙，相當於佔兩區今年潛在新供應量逾四成。

世宙4個月累沽760伙

朗屏8號是繼尚築、世宙、峻巒1A期和映御後，區內過去10個月來，第5個推出的新盤；除朗屏8號外，上述4盤已相繼開賣、連同區內其他貨尾（如尚悅、溱林和蔚林等），估計區內新盤過去1年來累售約1300伙，當中長實（1113）世宙去年11月底至今累沽760伙（佔屋苑單位總數1129伙近7成），是銷售量最高的元朗新盤。

若連同單位總數912伙的朗屏8號，元朗今年可推的新盤預計涉2742伙，其中新地Grand YOHO、峻巒1B及1C期共涉1779伙，在區內是「彈藥」最多的發展商，另一擬年內推售的元朗新盤為新世界（0017）柏巒，涉51幢洋房。

緻藍天峻瀅II套現186億

至於將軍澳，過去1年來，5個主要新盤合共售約3811伙，總套現逾303億元，當中亦以長實成績最佳，緻藍天和峻瀅II，兩盤合共2520伙全數清袋，兩盤套現料達186億元。

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海天晉最快本周開價

1 : GS(14)@2016-03-16 14:16:51

【本報訊】一手住宅市道火速升溫，新盤連環批出售樓紙。當中新地（016）將軍澳南項目海天晉日前獲批預售樓花同意書，發展商昨隨即上載售樓說明書至項目官方網站。新地副董事總經理雷霆表示，項目最快周內開價，極有機會月底前開售。另嘉里（683）證實，何文田皓畋批出售樓紙。至於元朗區半年內第5個新盤、嘉華（173）及信置（083）等合作朗屏8號鐵定本周六發售首批338伙。項目被其他發展商群起而攻之，長實（1113）毗鄰的世宙昨發售36伙貨尾，其中3房戶回贈金額提高至約樓價半成，成功搶客，消息指昨沽16伙。恒地（012）馬鞍山迎海．御峰昨晚進行第2輪銷售，發售31伙，沽22伙，包括一間天池屋。至於未來兩日亦將會發售70伙貨尾單位截擊的元朗映御出師不利，月初以約444.5萬元購入2座中層一房戶的買家撻定，料22.2萬元遭發展商沒收，屬項目開售迄今第2宗撻定。信置囍滙2期新優惠昨生效後，沽2伙1座高層單位。東涌昇薈以約3,676萬元沽3號洋房，呎價約1.45萬元。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160316/19531046

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