導讀 : 一旦啟動,花80美元,可以買到愛康國賓160美元市值的股票。

i黑馬訊 12月3日消息,在美年大健康產業集團的殼公司江蘇三友向愛康國賓發出收購邀約,試圖攪亂對手的私有化進度後,愛康國賓於昨日啟動大絕招“毒丸計劃”,希望阻擊愛康國賓的收購行為。

愛康國賓的“毒丸計劃”有以下幾個核心點:

1. 若愛康國賓發布公告稱有機構或個人獲10%以上股份,或任何機構獲得超過50%股份,愛康國賓的毒丸計劃就會啟動。

2. 如果任何機構或個人準備實行股東收購(tender offer),以獲超過10%股份,毒丸計劃也會啟動。

3. 毒丸計劃啟動,則每個普通股(common share)會獲得一份相應,認股權,這個價格是80美元。現在愛康國賓2個美國存托股份(ADS) = 1個普通股(common shares),也就是每ADS認購價40美元。

4. 一旦啟動,每份認股權(但不包括收購人獲得的認股權)將可以用80美元價格購買2倍價格的普通股(common share),也就是說花80美元,可以買160美元市值的股票。

有投資行業人士指出,張黎剛在內的愛康國賓管理層目前擁有公司超過33%的投票權,即便江蘇三友提供的私有化方案價格更高,張黎剛等管理層的私有化方案依然有可能會通過。

此前,美年大健康產業集團的殼公司江蘇三友向愛康國賓發出收購邀約,被張黎剛看作是惡意並購,並表達出強烈的抵觸行為。此次“毒丸計劃”可以被視為愛康國賓的強烈反擊。但業內人士表示,愛康國賓私有化過程不能再拖,若此次私有化過程失敗,不僅無法登陸A股,連美國的融資渠道都會被堵死。

而美年大健康的此次“惡意”邀約,則被視為其企業危機的體現。美年大健康對投資方的盈利承諾是2015-2018年分別達到2.23億元、3.31億元、4.24億元和4.88億元。但從其財務數據來看,這一計劃基本無法達到,因此才想到發起“突然襲擊”,試圖並購愛康國賓。但即使收購後,公司也將處於長期內耗之中,盈利承諾遙遙無期。

“毒丸計劃”最常見的形式,是一旦未經認可的一方收購了目標公司一大筆股份(一般是10%至20%的股份)時,毒丸計劃就會啟動,導致新股充斥市場,擡高收購方的成本。

“毒丸計劃”在中國也早有先例。2001年,為阻止北大青鳥收購,搜狐曾率先利用“毒丸”反收購。而在2005年,新浪也拋出了“毒丸計劃”,與盛大進行激烈較量,盛大被迫在2006年拋售17%新浪股份,收購計劃以失敗告終。