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兩岸三地:股市殘酷日股難升 Uncle Ray

2011-3-29  AD




 

日本從地震、海 嘯,到核電廠洩漏輻射,短短約兩星期,從天堂到無間地獄,東京市民行住坐卧,生活在惶恐中。本來一片淨土,被無能的官僚弄到如斯境地,相比之下,香港官僚 更使人不安。見到曾財爺在立法會容顏憔悴,已經1個月,至今還不能清楚交代派錢的時間表及方法,真有點匪夷所思。其實只要他虛心一點,撥個電話給澳門何厚 鏵或崔世安,請教一下就可以。

財經事務及庫務局局長陳家強最近又不停地出醜,學者本應遺世獨立,沾沾象牙塔的靈光,現在自暴其短,淪為「儍強」,真是自作孽。

農業旅遊業重災

股神畢菲特認為,現在是買入日股的時候,報章引述「新興市場之父」麥樸思也認為現在也是入市機會,主要因為前車可鑑,日本在阪神地震後迅速復元,今次都會一樣。

日股在上世紀90年代,三萬八千多點跌到現在九千多,二十年來不少人有着同樣的幻想,覺得日股會重上三萬點高位,可惜經濟規律是不會因個人主觀意志而轉移。

日 本經濟隨着人口老化,已經一沉不起。況且今次危機比阪神大地震有更深刻的影響,日本的農業基本上被連根拔起,魚生、新潟米、青森蘋果、牛奶,還有一大片土 地食水受污染,未來十年都不可能復元。此外,旅遊業肯定成為重災區,有多少人會願意冒受輻射污染食物及飲料的風險,到日本吃喝玩樂?

股票市場很殘酷,即使日本股市可能會在危機後從低位回升,可惜投資者所關心的是opportunity cost,即同一筆錢,投資在其他市場會否比在日股賺得更多?

Uncle Ray


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網購行業就是一場殘酷的生存挑戰—噹噹的夢魘 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e0100z4d5.html

噹噹從上市至今的股價走勢當然會讓當初參與IPO的投資者再一次感受什麼叫做夢魘。

 

B-C的互聯網行業,是一個殘酷競爭到極致的行業,價格的透明和低價銷售的規模激增,使得進入者眾,而存者也苦不堪言。只有在經歷了長期殘酷的生存挑戰 後,剩者才能為王。但也僅僅只能維持極其微薄的毛利和淨利空間。而且從盈利來說,是非線性的增長,在達到規模的平台後,盈利可能出現跳躍式增長。本質上 說,對於B-C的企業而言,前台的網站等等都是浮云,絲毫沒有任何技術或壁壘可言。後台的物流配送、信息處理、管理能力等才是核心關鍵。

 

對於消費者而言,這是一種愉快的轉變,而對於投資者而言,除了實力最雄厚的企業,其它注定了都是陪太子讀書。站錯位置,就是毀滅性的資本損失。因此,對於嚴肅的價值投資者而言,這類企業的確不是最佳的選擇。不要說10年,連5年都無法預測清晰,這是一個風雲變幻的行業。

 

网购行业就是一场残酷的生存挑战鈥數钡钡拿西

可見,噹噹在2010年唯一的一年實現盈利,也許正是為了IPO的順利。上市後很快便重新陷入虧損。

 

報告起始日期2007-01-012008-01-012009-01-012010-01-012011-01-012011-01-01
報告類型年報年報年報年報一季報中報
淨利潤率(%) -15.7791-10.67241.16051.34910.4472-1.7124
銷售毛利率(%) 18.256116.610122.480722.167819.488616.6871
營業利潤率(%) -17.4232-11.45950.75040.4427-0.6393-3.829
稅前利潤率(%)-15.7791-10.67241.16050.82050.2935-1.7856
淨資產收益率(%)   45.6724.21170.2175-1.8092
總資產報酬率(%)   2.6751.7090.1103-0.8787

 

毛利率來看,噹噹所經營的圖書毛利率還是很高的,顯著高於京東所經營的3C產品(即便門店的毛利率也不過在9-12%)。即便如此,在高昂的費用開支面前,淨利潤率仍然是薄如紙片。上市前更是連年大幅虧損。

 

上市前夕的2009年末,噹噹已經是行走在懸崖峭壁中,必須要PE等資金不斷融入直到上市。

2009年末,公司總資產8個億人民幣(下同),其中流動資產為7.73億。總負債為7.53億人民幣。股東權益只有4749萬元。資產負債率高的可怕。 欠供應商的貨款等達到6.18億,因為帳期一般不會超過1年,因此短期償付壓力很大。而手中的現金及等價物(包含短期投資)總計不過1.6576億。主要 的流動資產是存貨。而當年的經營性現金流量扣除投資性現金流淨額後也僅有1000萬的淨流入。

 

換言之,在過往發展中,噹噹抵禦風險的能力是極其低下的,一直都像走鋼絲一樣。而且,公司過去2007-2010年期間,只有2009年上市前一個年度經營性現金流量是正流入,而且數額較大。在2010年年報中即可變成了負流出。這不得不懷疑公司在上市前刻意將供應商的帳期拉長了。

 

即便噹噹上市了,手中現金也不過增加了16億人民幣不到,和其它競爭對手相比,還是太弱小了。2011年中期收入也才達到14.78億人民幣,出現 2500多萬的虧損。每年的資本開支不到一個億,這點錢幾乎做不了什麼事情。一個現代化的倉儲中心至少5-6億以上,大一點的甚至要花費10億。而噹噹降 經營範圍擴大到京東擅長的3C時,京東、易購也將觸手擴大到了圖書領域。你的戰火燒到的是毛利最低的3C產品,而自家的後院著火卻是毛利率最高的圖書。

 

即便現在噹噹從上市最高價已經一度下跌超過85%,但現在仍有接近40億人民幣的市值,仍高估。

 

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視頻網站:更為殘酷的廝殺搏鬥

http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-24/xMMDcyXzM5MDgxMQ.html

九個月前,土豆網COO王祥芸親自飛往台灣,與台灣中天電視台洽談《康熙來了》等共5部節目獨家網絡視頻授權的事宜。

土豆網不敢怠慢洽談的每一個細節。由於《康熙來了》不僅是台灣,也是整個華語地區綜藝節目中最受歡迎的王牌節目,競爭異常激烈。此前,優酷網、PPLive都與台灣中天電視台洽談過此節目的合作。PPLive的CEO陶闖亦親赴台灣,尋求合作機會。

最終,台灣中天電視台選擇與土豆網合作,將《康熙來了》等自2011年12月1日至2012年11月30於台灣地區新製播的共1040集節目,在中國大陸的網絡傳播權獨家授予土豆。據土豆網一位高層透露,土豆網為此共耗資約1000萬美元。

12月1日,是土豆正式轉播《康熙來了》的第一天。也正是這一天,中天電視台監控到優酷一直存在侵權行為,不僅大量盜播《康熙來了》,並且官方對視頻內容進行編輯推薦、廣告售賣。

12月16日,中天電視台總經理廖福順飛到北京宣佈起訴優酷,並提出1.5億元的侵權賠償。無獨有偶,12月21日,日本東京電視台也向優酷發出一封措辭嚴厲的公開預警函,要求停止盜播東視所擁有版權的《火影忍者》、《死神》、《銀魂》等多部動漫作品。

據記者瞭解,迅雷不日也將對優酷提起版權訴訟。加上之前華誼兄弟、江蘇衛視、樂視網等版權方對優酷的起訴,6家版權方幾乎同時將矛頭對準了中國最大的視頻網站——優酷網。

對此,優酷網公開表態,將展開「有史以來最大規模維權行動」,同時將針對優酷獨家版權的綜藝節目、影視內容及自制節目被土豆網盜播行動展開清查及維權。

這是一場蓄意策劃的大規模「版權維護」運動,還是混沌競爭中由一家起訴而產生巨大反應的「蝴蝶效應」?答案見仁見智。

但清晰可見的事實是,優酷和土豆網於兩年前結成的版權戰略同盟不僅形同虛設,甚至已遭到灰飛煙滅的打擊。在版權費用高漲、盈利仍然可望不可即的寒冬中,視頻網站選擇了更為殘酷的廝殺搏鬥。

熱播劇陷阱

沒有熱播劇,基本就沒有流量,也就接近死亡

這個寒冬中,優酷網被迫祭起「有史以來最大規模維權行動」大旗,並非偶然。

眾所周知,中國視頻產業發展五年來,一直壓著「三座大山」:版權、帶寬和運營。帶寬在流量擴大到一定規模後,將呈現邊際遞減效應;運營,屬公司自身可操控範疇,主要檢驗的是團隊能力。唯獨版權,是視頻網站抹不去的傷楚。

「土豆網和優酷網的版權鬥爭,背後是今年以來,版權費用繼續飛漲,居高不下的結果。」激動網CEO鄭錫貴告訴記者,「視頻網站技術不存在太大門檻,只有內容歷來是核心競爭優勢。」

然而,視頻版權費用在經過兩年的瘋漲之後,依然沒有任何拐頭向下的跡象。以過去幾年的幾部熱劇版權費為代表:2006年,《武林外傳》81集只賣10萬元的版權費;2010年,《紅樓夢》50集被炒到1000萬元;當時,不少人驚呼「天價」。

但到了2011年,《新還珠格格》98集再次被搜狐推高到3000萬元。正當大家唏噓不止時,騰訊殺入視頻領域,再次豪放地砸下重金,以數千萬元買下《宮鎖心玉2》的40集版權。據業內相傳,其單集成本高達185萬元,創下了熱播劇網絡版權的歷史新高。

一部熱播劇究竟能給視頻網站帶來多少廣告費?業內人士透露,頂多1000萬元。事實上,視頻網站運營熱播劇都是入不敷出,但又不能不買,因為大部分視頻網站都必須靠熱播劇帶動流量——沒有熱播劇,基本就沒有流量,也就接近死亡。

熱播劇就像一劑毒藥,讓視頻網站們上了癮,欲罷不能,大家掉進了這個陷阱,無力自拔。

然而,回頭看看視頻網站的收入,這明顯已是一個巨大的泡沫。以上市公司土豆網為例,其今年第三季度淨營收為1.49億元,同比增長52.1%。收入增長雖快,但趕不上版權費的瘋漲。以土豆網整整一個季度的收入,只夠買三至四部最熱劇。

「正版內容資源才是視頻網站的最大競爭門檻。」鄭錫貴表示,「搶奪優勢版權獨家資源將成為必然。未來,預計將有10%的精品內容版權價格還會繼續上漲。」

這個觀點也得到業界的普遍認可。土豆網首席財務官于斌告訴記者:「我們非常希望市場會穩定下來。但是,考慮到視頻產業的獨特性,以及市場對於熱播劇的持續瘋搶,預計版權費用還將上漲。」

「視頻領域不同於房地產,政府不會幹預市場競爭。只要有競爭市場存在,就會讓價格繼續往上飆。」一位不願具名的視頻公司CEO告訴記者:「預計明年版權市場價格還會翻番。」

不同於搜索引擎、即時通訊等市場,視頻產業已經成為眾家瘋搶的「香餑餑」。目前,已經云集優酷、土豆、搜狐視頻、百度奇藝、PPS、PPLive、迅雷、樂視網、激動網和酷6等約10家資金雄厚的視頻網站。

此外,被稱為「公敵」的騰訊也不忘攪局視頻產業。今年年中,騰訊高價購買《宮2》,有如向視頻領域發出了一封戰書。 「如果騰訊真的加入視頻領域,會令很多公司感到緊張。」 鳳凰網COO李亞告訴記者。

此外,還有不少公司正加入這個戰局。新浪以6640萬美元投資土豆;網易也擬以2億元投入視頻領域。

新競爭者加入該領域時,無一例外都選擇以「正版版權」和「獨播熱劇」來奪人眼球,推高版權費用。加之,熱播劇自身的稀缺性,讓市場持續供不應求,價格自然居高不下。

誰都滅不了誰

大家都以為,誰燒錢快,誰就發展得快,把競爭對手消滅掉,就有壟斷地位,有良性循環

今年第三季度期間,多家視頻網站發佈財報。其中,優酷網第三季度虧損4750萬元,土豆網的淨利潤實際虧損為5534萬元。酷六網更為悽慘,淨虧損為8269萬元。這些觸目驚心的數據都說明了一個現象:視頻網站的盈利很慘淡。

其中,優酷在公佈2011年第三季度財務報告後,由於虧損超過了華爾街分析師的預期水平,第四季度的業績預期也令業界失望,盤後股價一度大幅下跌14.36%。

不可迴避的挑戰是,自優酷去年成功上市後,投資者對它的盈利期望日益增強。然而,在對外公開表態中,古永鏘亦然多次提到:「當前,目標仍然是佔有壓倒性的市場份額,盈利不是目前的核心戰略。」

「其實,優酷在資本上的壓力是非常巨大的。」上海文廣集團旗下的華人文化產業基金CEO李懷宇說:「它上市圈了大量資金,但是盈利水平並沒有上升,而且短期之內也不能賺到很多錢。」

而綜觀今年美國資本市場,風聲鶴唳,尤其中概股因為誠信危機屢屢遭對沖基金做空,股票表現慘淡。這樣的環境下,投資者事實上將更加在乎企業的盈利能力和現金流。

這讓視頻網站很矛盾。「前有狼,後有虎」,一旦放鬆投入步伐,每家都會擔心被超越。

此時此刻,到底加強盈利能力、扭虧為盈更為重要,還是繼續加大投入、拉開競爭差距更關鍵?

PPTV網絡電視財務副總裁王宇秋表示:「由於外界市場情況不同,企業必然更加關心自身的現金流。尤其是非上市公司,需要更加關心自身的生存情況。當然,不同企業的選擇會有所不同。」

「視頻行業的前景是非常誘人的,這使得一些互聯網公司用典型的高舉高打方式,建立門檻。」鄭錫貴告訴記者,但是激動網認為還是應該先做強,再做大。採取較低風險的方式進行運營,以保障長期的發展。早在前年,激動網已經實現盈虧平衡。

不過,優酷網顯然是堅定不移的「燒錢派」代表。古永鏘表示:「優酷如果不加速攤銷內容成本就基本接近盈利。」但是,這個假設很難成立。因為,在未來相當長 的一段時間之內,內容成本依然是制約視頻發展的關鍵因素。只要市場上依然有這麼多家視頻網站存在,「僧多粥少」的局面就難以改變。

「中國的視頻和電子商務,一年前都在比喊口號,比誰更會燒錢。」 李懷宇說,「大家都以為,誰燒錢快,誰就發展得快,把競爭對手消滅掉,就有壟斷地位,有良性循環。」

但現在大家發現,誰都消滅不了誰。視頻網站,或上市、或融資,都很有錢。電子商務領域也如此,淘寶依然消滅不了京東。「總的來說,視頻公司應該進入精細化階段,應該轉而在細節上取勝,不斷把優勢擴大。」李懷宇說。

尋找解藥

「自制劇是網絡視頻未來破解版權高漲難題的重要解藥之一。」

不過,視頻產業也存在著一些微妙的變化。優酷、土豆等幾家位列前茅的公司仍留有空間繼續往前發展,拉大和競爭對手的距離。

今年下半年,騰訊有發力視頻領域的明顯跡象,但也有所猶豫和保留。「視頻是一個非常燒錢的產業。騰訊雖然很有錢,但是它的業務線很廣,每個項目都需要投入。」一位視頻公司高管告訴記

者,「自《宮2》之後,騰訊並沒有更多的大動作。」

網易雖然也高調提出將砸2億元於視頻產業,但也是「雷聲大,雨點小」。另據視頻行業人士透露,成立一年多的奇藝也遇到發展瓶頸。「一方面,奇藝受困網絡視頻牌照,不得不更改域名;另一方面,百度將流量有傾向性地導入奇藝,但收回來的廣告收入並不理想。」

而對於已經上市的公司,它們的抗風險能力已經明顯提高。目前,優酷手中握有6億美元現金,土豆網也擁有1.8億美元的資金儲備。

從市場整個發展前景來看,視頻產業乃為當之無愧的「金礦」。據一系列組合調查顯示,2011年,網絡視頻用戶接近4個億,2012年可能會達到4.45 億,2013年可能達到4.83億。此外,手機視頻用戶2011年達到1.13億,2013年有望翻一番,達到2.82億。隨著用戶規模的不斷增加,廣告 主也逐漸把廣告支出向視頻領域遷移。

此外,今年11月,國家廣電總局頒佈的「限廣令」,被解讀為對網絡視頻的進一步利好。「限廣令」規定自2012年1月1日起,全國各電視台播出電視劇時,每集電視劇中間不得再以任何形式插播廣告。

「即便市場上傳言『限廣令』有蔓延到網絡視頻的可能,對網絡視頻的打擊也不會太大。」一位視頻從業者告訴記者,「目前,網絡視頻很少有電視劇中插播廣告的形式,前後貼片的廣告潛力尚未挖掘充分。」

這樣的格局下,「視頻網站的創始人更關鍵的是任務是將產品本身做好,把自身核心競爭力提高上去。」李懷宇說道。

記者從不同公司瞭解到,包括優酷、土豆、激動網和樂視網在內的公司都紛紛提出新的戰略。優酷宣佈2012年將推出22部獨家頂級大劇、200多部熱播劇。土豆網除大量購買版權外,正在構建多元化內容體系。

據土豆網原創中心(TOPC)總經理劉思銘介紹,「2012年,土豆網將呈現一系列自制的綜藝節目和影視劇,包括在未來三個月內,Channel豆將陸續推出兩部旗艦自制偶像劇、一個旗艦級自制綜藝欄目、7檔各具特色的自制娛樂節目等。」

「自制劇是網絡視頻未來破解版權高漲難題的重要解藥之一。」一位視頻網站從業人士告訴記者,「各家只有建立各自有競爭力的內容,才能得到長久發展。」此外,土豆網原創中心還嘗試著自身在藝人經紀方面的開拓,簽約陳怡蓉、戴君竹和楊佑寧等藝人。

樂視網則繼續發揮它的版權分銷優勢,宣佈已儲備209部獨播影視劇版權後,繼續加大版權採購力度。激動網在2010年底獲得江蘇廣電戰略投資後,在加大版權購買外,正逐步加強和江蘇廣電優質內容資源合作。

此外,「明年的視頻產業領域,將會發生一系列併購和整合的現象。」于斌告訴記者。對於中國的中小視頻公司而言,上市已經難以成為可效仿的成功之路。

「國外,大約有70%的創新型公司都是被大公司併購。資本市場有個飽和度,中國視頻領域大量新的公司再上市的難度已經較大。」高原資本董事總經理徐鴻川也認為,「明年,視頻產業的併購整合將會加劇。」


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殘酷的現實 蔡東豪


2009-12-24  NM  
 

 

史托迪(James Stockdale)是越戰中被俘虜的最高軍階美國軍人,他被囚於「河內希爾頓」監獄的八年期間,失去囚犯的基本權利,不斷被越軍虐待,沒有釋放日期,每一日都不知道能否活至明天,人的絕望不過如此。讀史托迪的自傳,讀到的是一日復一日的痛苦和無助,絕對不是勵志故事,他憑什麼捱過八年苦難?

根據史托迪的觀察,捱不過而死在監獄的美軍大都是樂觀者。你沒有看錯,是樂觀,越樂觀的囚犯越大機會捱不過去。這些人在困境中強作樂觀,不停對自己說,聖誕前我會獲釋放,聖誕來了去了,什麼也沒發生;然後又對自己說,復活節前我會獲釋放,復活節來了去了……一年又一年下去,樂觀者的希望一而再粉碎,他們變得意志消沉,放棄跟越軍對抗,最後放棄自己而死去。其實他們是死於心碎。

史托迪認為捱得過困境的不是樂觀者,而是擁有雙重性格的人,這些人懂得分辨自己能控制和不能控制的事情,他們一方面對長遠目標(獲釋放回家)有堅持信念,另一方面以實際態度和長久紀律去接受短期痛苦(被越軍虐待)。史托迪在獄中每一日都相信自己最終可回家,但從沒逃避自己必須接受殘酷的現實。回家的信念是沒有越軍可從他身上奪去,這是史托迪可控制的事,但在等待的過程中,他必須面對更多不能控制的事,例如失去自由、被毒打等。

史托迪的雙重性格是占哥連斯(Jim Collins)的《Great to Good》一書最令我難忘的章節。占哥連斯被譽為近二十年最傑出的企管學者,此書出現在不少企管人的書架上,他形容史托迪的雙重性格為「史托迪矛盾」(The Stockdale Paradox)。占哥連斯認為優秀企業的一個重要特質是「史托迪矛盾」,這些企業懂得以務實和紀律來面對殘酷的現實,但不忘緊握長遠目標。

企管人讀過史托迪的經歷,最深刻的感受是工作上太多事情是不受企管人能力所影響,遑論控制。可是,企管人的通病正是高估自己及管理團隊的能力。企管人定下不切實際的目標,以為只要命運在自己手上,憑着幹勁便可戰勝一切,結果換來一連串失望。或者,高估自己是一種人性,例如六合彩能歷久不衰,原因是「冧把」是由自己揀,命運恍似由自己控制。坐車發生意外的機會率,遠高於坐飛機,但害怕飛機失事的人遠多於汽車失事的人,原因是駕駛者高估自己的能力,低估飛機師的經驗,分別在於感覺上能否由自己來控制命運。

現今全球手握最大權力的是美國總統奧巴馬,他上任後每一日都感受到原來世上有這麼多事情在他控制以外。從阿富汗戰役到醫療改革,他發現作為美國總統可選擇的範圍,不多於以前身為一個普通美國公民。面對這些難題,解決方法只得一個,就是緊記史托迪的經驗︰緊握長遠的信念,同時接受短期的無助感覺。

我其實是想透過史托迪的經驗,說出我對泛民主派提出「五區總辭」的看法。假如我是民主黨黨員,我反對「五區總辭」。普選的決定權在北京,這是事實。回歸後關於政治課題的經驗是,香港人不可能控制北京的決定,連影響的空間也不大。我認為爭取普選最重要是時機,即是在適當的時候做適當的事情。爭取普選肯定是漫長路,路途絕不平坦,所謂民主進程一定是「行前三步,退後兩步」的拉鋸。在這環境中,泛民主派須做的,是當有機會行前的時候快步向前,當須退後的時候,接受退後。

史托迪在獄中被毒打的時候,他沒有騙自己明天可得到自由。他懂得以真實感受去接受被毒打的痛楚,他容許自己失望及無助,但從沒放棄有朝一日可和家人團聚的信念,只有這種雙種性格的人,才能克服極度困難去達到目標。我跟這一代爭取普選的香港人一同成長,現已步入中年,對於在有生之年見到普選不存厚望,但我不會放棄普選這夢想。爭取普選的路既長又崎嶇,不可能每一刻的爭取都能有成果,或者泛民需要的是一個擁有史托迪性格的領導者,這人懂得堅持信念,也肯接受過程中的失落。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。

 

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【每日一黑馬】云存儲又拍云:一個創業公司的殘酷生存攻略

http://www.iheima.com/archives/45143.html

這是一個虛擬數據與文件大爆炸的時代,以Facebook為例,去年十月份,Facebook的管理VP在Gigaom's Strucyure:Europe會議上說到,Facebook當下已經儲存了2200億張,並且增長速度也極其驚人:每週21億張、每月90億張、每年1095億張!

Web2.0時代的到來,讓互聯網數據與文件劇增,也使得很多網站經營者們開始為此頭疼,因為他們不得不想方設法擴大自己網站的容量,燒很多錢去購買硬件設備來存儲自己網站上的海量文件。也正是這個痛點,促使了今天云存儲產業的「大躍進」。

從行業看來,其實對於云存儲有真正有「剛需」的是企業方而不是消費者,只有企業才會不得不對用戶產生的海量數據負責,並且在考慮成本時去購買云儲存服務——而從2C轉型到2B的「又拍云存儲」坎坷發展軌跡也在印證著這一點。

一家存在接近10年的云圖片存儲服務商

又拍云,為企業提供通用大規模存儲服務,為網站提供靜態文件存儲+CDN加速的服務,在全國各地部署了42個CDN節點,400多台服務器,電信,聯通,移動和教育網的4線帶寬——這就是又拍云現在的基本狀況。目前這家只提供B2B收費云儲存服務公司有30000個企業用戶,營收達到千萬級別,已經能夠自負盈虧。

做2C圖片分享起家

早在2004年,出於興趣和自己的實際需求,劉平陽跟當時的同事沈志華一起做了一個圖片存儲和分享的網站——又拍網。又拍網最初的定位是面向普通網民,讓用戶能在又拍網上分享圖片,從而成為一個以圖片分享為主體的SNS網站。

由於市場的空白,以及踩中了Web2.0的風潮,又拍網上線沒多久,就迅速的吸引了一批攝影愛好者和技術達人,又拍網的發展也超出了兩人的預估,單單靠業餘時間來運營和維護又拍網似乎已經無法支撐業務的發展了,於是,經過一番激烈的思想鬥爭,劉平陽和沈志華決定離職專職運營又拍網。

中國互聯網無法掙錢的現實,讓他們選擇投靠博客中國

又拍網在開始一年高速發展,在經歷了一段美好的初創期之後,擁有再美好創業願景的又拍網也不得不思考一個最實際的問題——如何掙錢。由於沒有盈利模式,一年後的又拍網實際上已經舉步維艱了,團隊的生存都成了問題!最終,迫於各方面的考慮,這個稚嫩的創業團隊不得不想辦法活下去,而他們選擇活下去的方法是找「一顆可以依靠的大樹」——博客中國。把已經積累了十幾萬用戶的又拍網連同團隊一起賣給博客中國,原又拍網的團隊繼續負責又拍網的運營。

如果不自己崛起,投靠別人也是一條危機路

又拍網賣給博客中國之後,按照創始團隊的構想,先專注於做圖片存儲先用戶基數做大。接下來也確實是在按照這個方向在走,但是隨後的幾年博客中國發展遇到了阻礙,又拍網依靠的大樹也開始有了傾倒的跡象。

最終又拍網在2008不得不又走上了嘗試自己盈利的道路,其中一項主要的產品就是在圖片下方添加廣告條。產品上線時,由於時間倉促,導致產品上線後廣告根本無法點擊,而且後台推薦的廣告內容與圖片本身的比對系統也不完善,破壞了用戶體驗,這次的廣告策略可以說是全線潰敗。

此時的又拍網團隊,一方面要承受產品失敗投資方的壓力,另一方面,添加廣告傷害了用戶,使得新用戶增速放緩,老用戶流失,至此,又拍似乎走向了絕境。在當年年底,又拍的主要創始團隊離開了公司。

崛起於2b云存儲

這似乎是一個死局,又拍的故事應該結束於2008年年底,但是這只堅韌的創業團隊認為這種「死亡」不應該是他們創業故事的最終結局。2009年博客中國被爆資金鏈斷裂,作為創業者的責任感,以及創始團隊的私人感情考慮,又拍網創始團隊毅然決定買回當時還沒有明確盈利模式的又拍網。

買下又拍網之後,這個飽經磨難的創業團隊顯示出了自己的成熟,他們不再滿目的追尋一些不切實際的「創業理想」,而是從企業的生存方面考慮,「只有活下去的人才能有理想」——我想這是2009年又拍云創始團隊最真實的想法。

最終,他們認真分析了又拍網的三類用戶:

1、外貿用戶。做外貿的用戶將他們在又拍網的主頁當做一個產品展示的平台,並且對外推廣的時候都是推廣他們在又拍的主頁;

2、電商用戶。淘寶網店,獨立B2C在內的一部分網站,都把又怕作為一個圖床,作為圖片外鏈的一個平台;

3、博客用戶。一部分獨立博主,為了提升博客的訪問速度,選擇把博客的圖片獨立的存儲到又拍網,作為一個外鏈圖床。

2010年初,基於這三類用戶,又拍團隊決定在又拍網的基礎上,開發一個獨立的圖片存儲外鏈的平台,並升級這個平台的產品功能,如這三類用戶需求很大的縮略圖,圖片防盜鏈等等功能,隨後把這些功能和一些存儲空間,流量套餐作為打包的付費產品向用戶推出。

而且經過仔細分析,他們發現這三類用戶中,電商、外貿等企業用戶由於業務需求,他們對云儲存的需求是剛性的,他們會願意為云圖片存儲付費,為此又拍決定走2B云儲存路線,最終市場反饋證明了他們判斷的正確——僅僅幾個月後,這項服務就給又拍每月帶來十幾萬元的收入。

找到盈利方式,獲得收入,讓又拍終於得到了喘息之機,在後續中他們努力發展,最終開創了「中國pinterest」花瓣網。

創業之路很殘酷,先活下去很重要,因為這樣你才能完成自己的理想。


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殘酷的世界——前私人銀行家揭秘投行生活(上)

http://wallstreetcn.com/node/57490

他是一家投資銀行的固定收益部門的前主管,40出頭,不是英國人,經常發出自嘲式的笑聲。在他的建議下,《衛報》記者在梅菲爾區(倫敦的上流住宅區)的一家豪華酒店採訪了他,在採訪的4個小時中,他向記者揭露了投資銀行生活中殘酷的一面。

下面是他的自述:

我的第一份工作是在一家投資銀行,在那工作的幾年中,我一年賺的前比我父親25年賺的還多。你想他會怎麼回應呢?我不可能告訴他,對嗎?我出身藍領家庭,我父親在一個航運碼頭工作。我能向我的朋友們說嗎?他們肯定認為我是個詐騙犯。這就是私人銀行業務的工作:你的客戶將大筆資金交給銀行管理,銀行收取費用,你從中賺取一定比例的酬勞。我有很多客戶,他們都非常有錢。因此我一年賺的錢超過100萬,這是個簡單的算術。

「在私人銀行業務工作之後,倫敦的一家主流的投資銀行僱傭我去他們固定收益部門工作。開始他們安排我住在這個酒店,但我從沒回這裡住過。」

在你簽約之前,投資銀行像對明星一樣對待你。然而當你開始工作,你就成了他們眾多員工中的普通一員。我記得我第一次走進交易室時的情況,500-1000人擠在一層樓裡。我認識到,這就是投資銀行的核心。投資銀行面對客戶時的形象令人印象深刻:昂貴的西裝、精良的食物、牆上掛滿古董。但是交易室就是個工廠,一台電腦、一台電話和一台提供金融數據的彭博終端,這就是你所有的東西。倫敦的投資銀行竭盡所能的服務好你,以保證你儘可能高效地、專注地賺錢。在我們工作的大廈裡面,有牙醫、醫生、乾洗店、旅行社、餐館、健身館,甚至你可以花幾英鎊叫人過來給你擦皮鞋。」

我發現,我服務的這家投資銀行經常為一個崗位僱傭兩名員工,最終看哪個能生存下來,這很糟糕!更糟的是,當我剛開始工作,那個僱傭我的經理就跳槽去了另一家投資銀行。在這家公司,我完全靠我自己的能力生存。這家投資銀行曾承諾讓我單獨負責一個客戶部門,但是當我坐在我辦公桌前的第一天,我發現實際上還有其他好幾個人也在負責這些客戶,基本上在這個部門我不能給任何客戶打電話。投資銀行按照產品和國家將世界劃分成不同的部門。」

當我前行時,我總是至少會踩到一個人的腳趾。一隻800磅的大猩猩會坐在哪裡?答案是:坐在它想坐的地方。這一故事很好地總結了投資銀行的生活。每個新來者都是那隻800磅重的大猩猩的對手,你必須打出一片天。沒有人有時間關心你,沒有人在乎你是誰。你進來是佔用了公司預算的,你必須為他們賺回這些錢,否則就滾蛋。

「我深吸一口氣:好吧,這將比我想像的艱難。隨著時間的推移,我認識到,在一家投資銀行要想獲得成功,你必須劃定並宣稱自己的勢力範圍,並堅決捍衛它——你能從銀行獲得授權向你的客戶銷售哪些產品,可以向哪些地區銷售。

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對沖基金的殘酷:交易明星?資深員工?對不起,虧5%就得走人!

來源: http://wallstreetcn.com/node/97985

Millennium Management是一家管理資產超過230億美元的紐約對沖基金。近日其明星基金經理Chris Dale意外離職。英國《金融時報》援引知情人士稱,Chris Dale已於5月離職。Dale自2006年起加入Millennium Management,在其倫敦辦公室工作。知情人士還表示,Dale管理資金超過10億美元,而他在短期內損失超過5%。這或許是他離職的原因。Millennium的管理模式是在嚴格的風控下,雇傭大量的交易員,實施不同的交易策略。一開始,交易員將被給予少量資金用於交易。如果投資表現良好,他們管理的資金額將大幅提升,而一旦他們虧損,他們的投資會被立刻削減,甚至會被要求離職。盡管大多數的交易員無法在Millennium長留,但Dale的突然離職依然令人意外。Dale在Millennium已經工作了8年,是資深員工之一。今年,Millennium在倫敦大舉招聘,今年已新增加超過25名員工。金融危機讓交易員選擇在Millennium的框架下工作,而非創立自己的對沖基金。
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要殘酷還是要正能量?中國真人秀《百萬粉絲》的平衡術

來源: http://www.infzm.com/content/107859

留到最後的選手,可以獲得新浪微博“百萬年薪”的“微公益代言人”職位。但對大多數選手來說,這個職位無足輕重,他們需要的還是出鏡率——盡管有些出鏡方式,並非他們自己樂意。 (節目組供圖/圖)

拍桌子、怒吼、下跪。你爭我搶,面紅耳赤,惡語相向。這是水面上的。大飆粗話,問候對方父母,造謠詛咒。這是沒敢拿上電視的。成百上千萬網友在微博直播和電視機前看到這些畫面。“從沒見過中國的節目如此光明正大地撕拼。”網友評論。

太強調對立,不符合中國社會的中庸價值。一味真善美,又失去節目趣味。真人秀要找的是兩者間的平衡,也是人性的平衡。

粉絲的力量也難以平衡。總導演趙川困惑:“選手在網絡端有那麽多粉絲,他們給他寄吃的、用的、電話卡,但為什麽很難參與到公益行動里來呢?”

“我用這個名字是不是沒法混了?是不是該換個名字?”演員王希維半開玩笑地問南方周末記者。

這時,天津衛視和微博合作的真人秀節目《百萬粉絲》已到尾聲,王希維是四強選手之一。

從十二位選手中殺入四強,意味著王希維的人氣不算太差。但她一直懊惱自己在節目剛開播時的“迷失”。她在鏡頭前抱怨選手、新東方老師周思成:“他不就是一個英語老師嗎?”這被密布在“能量城”里的八十多臺“360度×24小時”無死角攝像頭捕捉。周思成則在微博發文“黑”王希維。同賽選手透露,他曾惡言攻擊王希維的父母與隱私。但並未被剪入節目。剪出來的只是冰山一角。

從2014年11月起,十二位有一定知名度但尚未大紅大紫的各行明星,被關進天津城外的“能量城”里,開始三個月的“饑餓遊戲”。能量城里,吃喝拉撒都要靠刷能量值解決,獲取方式只有一種:在微博上聚集人氣。粉絲數能決定選手們的去留。而每天,選手們只有兩小時能上網“吸粉”。

城主郭敬明每周回城發布新一周的任務,選手們必須組隊完成。留到最後的選手,可以獲得微博“百萬年薪”的“微公益代言人”職位。對大多數選手來說,這個職位無足輕重,他們需要的是出鏡率——盡管有些出鏡方式,並非他們樂意。

攝像頭捕捉到的所有鏡頭,不僅會剪輯成每周一期的電視節目,還會在微博上實時直播。據統計,最多有70萬人同時在線觀看直播。

“從沒見過中國的電視節目如此光明正大地撕拼。”有網友評論,並將它與《老大哥》對比。《老大哥》1999年在荷蘭首播後風靡全球,出現了幾十種不同版本。這檔真人秀里,一群陌生人在同一個屋檐下的生活,如實在電視上播出,他們要互相爭搶,留到最後者有大獎。

“這個節目對人性的探討,和《老大哥》區別是不大的。”《百萬粉絲》總導演趙川對南方周末記者解釋,“但它是全球第一個網絡生存類節目。”也就是說,選手除了互相攻擊,還得通過網路互動拉網友的票。

2015年2月13日,這檔節目將進入冠亞軍爭奪戰。決賽在健身教練洪宏星和演員、歌手徐立間進行。

有了正能量,你爭我搶更理直氣壯

趙川早就研究過《老大哥》,卻始終沒有沖動搬到國內來。“中國人玩得再開放,在攝像頭面前,也不會像《老大哥》里一樣滾床單吧。”趙川對南方周末記者說,“中國沒有那個土壤,全盤搬過來大家也不會看。”

《老大哥》玩得開,許多版本里,選手連洗澡都在攝像頭下進行,因此只能穿著泳衣。也有女選手脫掉衣服,赤裸上身,這帶來了收視高點。那起著名的“滾床單”案,出現在2012年巴西版的《老大哥》里,即使是在巴西,這行為也引發了爭議。

《老大哥》中無休無止的扯皮、明爭暗鬥,更讓趙川不看好:“我不認為撕扯得厲害,觀眾就愛看了。觀眾喜歡的是起伏,有不溫暖的部分,也要有溫暖的部分。”《百萬粉絲》強調溫暖的那部分,它的核心邏輯是“微公益”。有這個正能量的目標,選手們才有了理直氣壯你爭我搶的可能。

《老大哥》唯恐選手掐架不夠狠。但《百萬粉絲》不可能這樣。勾心鬥角最為觸目驚心的幾集過去,導演組就端上了正能量。正能量的體現,包括每周一次的大任務。

任務從微博的熱門話題中篩選。出現在節目中的第一個大任務,是由網球選手彭帥、中國傳媒大學教授、2014年“感動中國十大人物”候選人車洪才,周恩來扮演者劉勁三條線索串成的“中國夢”。

另一些被采納的任務,有環保主題的,比如拾撿廢棄礦泉水瓶堆砌一件雕塑作品,反思環境汙染和霧霾。大多數則溫情脈脈,比如對父母說句感恩的話、請粉絲寄明信片到能量城。

“誰沒事跟父母說感恩的話呢?”選手、網絡熱播節目《暴走大事件》的主創之一李迪不喜歡這些任務:“主旋律的東西偶爾出現還好。但是每周搞,我自己都會有一定程度的厭煩,更不用說粉絲了。”

城主郭敬明看在眼里。“中國人一直以來以和為貴,中庸溫和。太過於強調對立或者激化矛盾,跟傳統的觀看體驗會有沖突。一味去做真善美、做公益,也會失去節目的趣味。”他對南方周末記者說道。

“好人緣不會是什麽壞事”

大部分時候,郭敬明並不參與選手們的戰爭。第六期,他嚴厲訓斥選手:爭執、猜疑、發泄,有人一心求輸,有人不停地抱怨,有人因私結盟,每個人都忘記了來這里的初衷。

在那之前,能量城里一片混亂。周思成作為隊長,卻帶隊求輸;邢昭林把“四人小組聯盟”的利益視為最高利益;王希維和洪宏星覺得節目組偏袒周思成,憤怒地咆哮:“我不玩了”。矛盾激化到頂點。

嚴厲訓導後,城主卻宣布,待定席上的四人全部特赦,無人淘汰。

但隨後就發生了最嚴重的一次意外。周思成帶著自己的“四人聯盟”——被網友們稱為“四人幫”,從能量城“越獄”,潛入市區吃飯。四人回來,遭到了其他選手的罷賽抗議。節目組最終對四人進行懲罰:能量值全部扣至1000,周思成被投票出局。

這事出乎導演組的意料。但能量城的規則其實並不排斥“結盟”。《老大哥》里,“結盟”是制勝的慣用手法,多數情況還受到節目組的鼓勵——可以讓劇情沖突更激烈。

導演組開始就根據國外真人秀的經驗,預測到“結盟”的出現,並把節目分成了三大階段:第一到六集,結盟形成;第七到九集,結盟破滅;之後的四集,是“後結盟時代”,個人英雄勝出。

周思成聰明,從第二集開始就找人結盟,並帶領隊員有策略地淘汰聯盟外的對手。可惜這樣的策略在中國並不討人喜歡。

很多人覺得,如果周思成沒有越獄,也就不會遭受殘酷的懲罰。而最後成為“微公益大使”的,可能就是並不那麽“正能量”的周思成。

“就算最後剩下他們四人,也還會自相殘殺。最後剩下的未必就是周思成。”趙川對南方周末記者說,“當然,周思成也有可愛的一面,否則怎麽有人願意跟他形成所謂的小團體?”

郭敬明的看法是:“原則上我盡量不與人為敵。就算要達成某個目的,手段也可以更好一些。這里才12個人,娛樂圈你要面對的是120個人、1200個人。好人緣不會是什麽壞事。”他對南方周末記者說。

壓力太大,選手張暖雅給媽媽打電話淚崩。這些都被鏡頭記錄下來。 (節目組供圖/圖)

“只求做路人,不求 成主角”和“不爭 不搶,不加入罵戰”

沈東軍是唯一從能量城退賽的選手。第一天進能量城,他就豪爽地刷下A餐。這樣的日子甚至維持不了一天。能量值急缺,選手們很快一碗飯分兩次吃、能不吃就不吃。沈東軍沒法忍受,在餐廳和別人大起爭執。

沈東軍和趙川聊過三次。作為12人里年齡最大、離娛樂圈最遠的選手,沈東軍覺得自己在城外得以叱咤風雲的一切資源,在這兒都如拳頭打進了棉花。而他離開的最直接原因,還是周思成的四人幫。“我擔心我留下來不得不和他們結盟。”他並不願意卷入撕破臉皮的爭鬥。

王希維也曾盼著出城。最難熬的是第三期節目播出後。那期節目剪輯了她對周思成的攻擊,卻沒有剪前因。微博上對她的罵聲此起彼伏。經紀人也急了:“王希維你瘋了嗎?”

王希維後來向觀眾檢討自己沒能管理好情緒,此後盡量在鏡頭前收斂,“只求做路人,不求成主角”。這樣做收效不錯,王希維最終闖入前四。

二強選手之一是健身教練、單身奶爸洪宏星。他參加節目的最大動機,是為兒子賺取一個好生活。他在節目里的生存方式,是盡量不爭不搶,不加入罵戰。“我經歷過許多比賽,通常第一個出頭的人都比較倒黴,所有人都會盯著你。所以前面我只會想辦法不做最後一個,只有到冠亞軍爭奪的時候,才需要去搶第一。”洪宏星說。

洪宏星原本抱著“錄兩期可能就得走”的心態。第一期,在競爭隊長職位之前,洪宏星告訴徐冬梅:“如果是一個體力的比賽,我會把隊長讓給你,因為你處境比較危險(能量值比較低)。”當期隊長爭奪戰的項目是“平板支撐”。洪宏星到徐冬梅最後一刻求助他時,慷慨地從平板上先落地。這一舉動為他積累了極高人氣。

洪宏星還為李迪過生日刷一頓A餐,幾乎耗盡自己所有能量值。他還不厭其煩地開導王希維。很多人難以理解。“如果能讓她變得更好,當然是好事。就算不能真正幫到她,也可以讓自己在熒幕前的形象是好的。”洪宏星向南方周末記者解釋。

正能量和溫暖依然有效。南方周末記者隨機采訪的五位選手中,大半認為洪宏星是最合適的冠軍人選。

粉絲們為選手花錢,為什麽很難參與公益行動呢?

節目越往後,趙川和導演組越為粉絲們的行為感到驚愕。比如,網友會給支持的選手寄電話卡。選手的電話卡都被沒收,每天只能用兩小時WIFI,電話卡絕對是不錯的作弊工具。

更神奇的是一回,編導剛把鏡頭集中到兩個正聊天的選手身上,一個選手突然把麥克風捂上了。編導後來才發現,有網友一直盯著微博直播的八個機位,發現其中一個移動特別頻繁,立即去選手微博上留言報信。

這些長期蹲守微博看節目的用戶,大部分在28歲以下,最核心的死忠粉們,則是18歲左右的大學生。對於觀眾平均年齡在30-40歲的天津衛視來說,這幫他們向下拓展了收視群。

越是走到節目後半段的選手,越感激粉絲帶來的極大動力。很多選手離開能量城後,依然使用為節目開設的“百萬粉絲××”賬號,而非自己的舊微博賬號。因為前者培養的,更多是互動性強的死忠粉。

最擅長使用微博的是周思成,他進城不久,就在微博設置各種話題,每天對鏡頭扮怪搞笑,教“周式英語”。即便後來“越獄”,也依然有大量粉絲覺得“周大大被罰得冤”。

徐立一開始就被認為是“打醬油的”,最後她卻成了《百萬粉絲》二強之一。起初,她覺得自己像動物園里被展示的動物,一個月後,她理解了這個遊戲:“如果能量城是一個小社會,能量值就是貨幣,那我的工作就應該是和網友互動、獲取能量值。”

這位曾經的愛樂團主唱想到,自己最擅長的互動模式還是唱歌。於是她每天早上起來唱歌,晚上再做點歌臺。能量值也真漲起來了。

“徐立剛開始有偶像包袱。但她後來就找到一些很好的點子,她也知道‘二’‘單身狗’這樣的字眼,是會討網友喜歡的。”微博運營經理伯莉告訴南方周末記者。

“我們低估了網絡的力量。”趙川後來跟團隊總結,他們沒能想到網友會對選手產生那麽大的影響,甚至影響到節目的某些走向。

“但我們也高估了網絡的力量,我們一直認為選手們有那麽多粉絲,給他們寄吃的、用的,寄電話卡,但為什麽很難參與到具體的活動里來呢?”趙川百思不得其解。

趙川也有了些新經驗:比如,再有趣的網絡話題,都需要一個發酵時間;《百萬粉絲》人物關系太複雜,更像一個肥皂劇而非電視節目,所以應該是一周三播而非一播。再比如,微博越來越成為一個時事平臺,如何用好這一點,是他們亟待討論的問題。

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殘酷的港股:你永遠無法確保自己安全! 老漁2014

http://xueqiu.com/3714977098/37844635

這是某公司從2014年12月9日到2015年3月11日的日K線圖。共62個交易單位,收盤價格下跌了45.50%。 換手了53.89%總量3.5億股。
期間有什麼新聞?
1.http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SE續借了1.5億的銀行貸款。
2.http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SE更換了董事會主席,原主席辭任了主席和執行董事。原總經理升任主席,原執行董事升任總經理。這些人我都多次見過,都是些平庸和裝腔作勢之輩。(當然,也許有內部勾心鬥角之情未被我發現。)
因為董事會主席的離職表述是這樣的:董事會謹此衷心感謝陳先生多年來對董事局作出之領導及指導。怎麼?原來主席多年來只是領導和指導,並沒有干實事呀![大笑]
3.http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SE業績盈警:
董事謹此通知本公司股東及有意投資人士,截至二零一四年十二月三十一日止年度的本公司權益持有人應佔之綜合稅後溢利將較二零一三年同期減少超過 50%。
理由:
該減少乃主要由於未有產生誠如本公司日期為二零一三年十二月六日之公告披露的向中國信達資產管理股份有限公司就其首次公開發售提供的金融服務的一次性服務收費收入。 
該公司我抗爭過,但是,我承認我看錯了他。學費雖然是負的,但是學到的東西不少。尸位素餐的公司是恐怖的。這樣的公司如果不絕對底殘到極限,不會再投資了。因為邏輯需要配合,對於常理(常識和理應),我們還要加上對管理層判斷!
感謝滬港通,感謝市場!我們始終如履薄冰,始終在學習,在奮鬥,在領會。
面前該公司的管理層跟控股股東關係不密切了,意味著什麼呢?賣殼?我不知道!反正,我一般關注,等待底殘。
(PS我故意不點出這公司的名字,只是引用鏈接,我希望懂的人無需問,不懂的人無需問,大家默默體會就好!謝謝。)
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澳洲布華人住宅區殘酷殺嬰案

澳洲布里斯本華人聚居的住宅區,發生殘酷持刀傷人殺嬰案。

被拒男子52歲,與妻子由大陸來澳不久,住在女兒和女婿家。女兒是銀行僱員,女婿從事炸魚薯條快餐店。兩老是特地前來,幫女兒照顧女嬰。

前日該男子狂性大發,用刀刺傷妻子和女兒,刺死三個月大的外孫女。

女兒披血向鄰居逐一拍門求救,警方奉召到場,制服拘捕兇手。

鄰居說兇手平日斯文安靜,表現疼愛外孫女,並無異常行為。

報道說兇手有情緒病,並在服用大陸帶過來的抗憂鬱症藥物。

唉,都不知道講什麼好。

本地報章新聞報道 
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