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財路:中外運殘到不得了

1 : GS(14)@2018-01-07 16:00:56

中外運(598)嚟緊預測PE,比過去十年平均值,平咗近半,另集團旗下外運發展(滬600270)市值,亦挨近中外運本身總市值,中外運殘到不得了。中外運主打運貨代理、專業物流、倉儲同碼頭瓣數。集團前排公佈今年頭九個月營運數據,絕大部份主打瓣數,都錄到雙位數增幅,而場內專業預測,中外運2017年至2019年EPS0.43(港元.下同)、0.46元同0.51元,現價3.83元預測PE8.8倍、8.2倍同7.4倍,明年同後年專業預估PB0.77倍同0.7倍。中外運過去十年平均PE同PB,分別係13.3倍同0.85倍,集團嚟緊兩年預測PE,比十年平均值,平咗近半。中外運揸住外運發展61%,後邊外運發展最新市值215億元(中外運應佔權益等值131億),中外運喺2015年中港大插之後,無點郁過,一年累計,升咗12.6%咁大把,家陣市值232億元,子公司市值幾乎睇齊集團市值。又睇番全球同級近磅大孖沙,聯合包裹(美UPS)嚟緊兩個財政年度,預測PE19.8倍同18.3倍,聯邦快遞(美FedEX)19倍同16倍,中外運又係平咗大大截。彭博資料,12月三間大行報告,畀中外運平均目標價4.8元,另德銀11月發報告,keep住中外運「買入」評級,目標價6.6元。以呢個至牛目標價計,代表中外運現價要升72%,就算以再上邊一個4.8元目標價計,中外運亦要升25%,到時,集團2019年預測PE先去到9.3倍,係未有耐追得上十年平均PE同行家水位。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出



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