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華碩一封信 意外殃及別家合併案

2010-11-29  TCW




順達科技合併加百裕,這樁原本預計在年底將合併完成,成為全球第三大筆電電池廠的合併案,卻因為華碩一紙人事命令陷入僵局。

十月二十八日,順達發布重大訊息說明,「加百裕股份轉換修正案」,指稱發現有影響換股比率達一二%之情事,需要重新協商。

華碩執行長震怒! 員工收賄,改變採購策略

對於這起原本已經婚結了一半,卻重新開始談判結婚條件的合併案,讓科技業議論紛紛,現在這個合併案的重大變化,恰巧與十月中下旬,華碩執行長沈振來發給內部員工的一封震怒信時間點接近,而被市場解讀與間接衝擊到順達與加百裕的合併綜效有關。

十月二十二日,沈振來對內發了一封他上任以來最沉痛的一封信,上面寫著:「有位員工因為接受廠商不當餽贈和招待……,將其解雇並追查其責任」、「我個人對此深感痛心,但也深信這件事只是偶發的個案。」

華碩內部的員工出現接受廠商餽贈後,沈振來除了解雇該員工,更隨即在十月二十七日,調整採購人事組織,在原本的代工廠和碩聯合之外,再新加入仁寶、廣達為代工釋單對象,華碩對兩家代工業者,釋單比例將近達五成。

據了解,沈振來會突然發出這封信,是因為今年八月中,因為蘋果(Apple)公司控告自己員工收取賄賂,牽連到和碩子公司,和碩展開內部清查之後,因為華碩與和碩分家過程中的人事異動,因而牽動華碩也展開調查,才發現公司內部也有人收取回扣。

對此,華碩公關回應指出,沈總常會提醒大家要注意操守,這並不特別,對於供應商合併案他們不便評論。

不過,一位熟悉華碩的代工業者指出,沈振來一向在業界以供應鏈成本控制自豪,在他的眼皮底下做事,居然還有內部人員敢收受餽贈,對他來說是無法容忍的事情。

因此,他只能忍痛處理,乘機調整人事,加速改變過於集中採購某零件供應商的策略。這對過去幾乎是獨攬華碩筆電電池的加百裕產生不利影響。

加百裕遭殃! 華碩訂單,加速流向對手

台灣工銀證券投顧研究員袁詩偉估算,加百裕有四成訂單來自華碩,是最主要的客戶。

一位代工業界人士透露,華碩最近改變採購策略和人事調整,導致華碩訂單加速由加百裕流向新普。巧合的是,順達發布重大訊息時,也同時傳出,新普科技獲得華碩訂單。

一位新普高層主管證實指出,「過去很難打進華碩,但是今年確實接到華碩的單,而且還是華碩主動找上門。」

具有鴻海集團色彩的國內第一大筆電電池廠新普,一直以來試圖打入華碩供應鏈,尤其華碩在這兩年成長快速,二○○八年出貨量正式超越一千萬台,今年更達到一千六百萬台左右,成為電池廠心目中最想攀上的客戶。但新普一直都因為華碩「鍾愛」加百裕,鎩羽而歸。

其實代工業界早都有傳聞華碩的採購策略相當奇特,重要零組件,幾乎都集中在某一些廠商,例如面板的採購集中在某些二線面板廠,電池採購這方面也有這個傾向,小筆電下給新盛力,而標準型筆電幾乎都是給了加百裕。

順達沒好處! 盤算生變,影響合併綜效

華碩偏愛加百裕,正是當初順達與加百裕合併案,受到投資界看好的重要原因。永豐金證券研究員曾可加指出,順達和加百裕合併,看重的就是客戶互補。順達主攻美系客戶訂單包含蘋果、戴爾(Dell)和惠普(HP),加百裕掌握有華碩訂單。

這場合併對順達來說,可以搶先新普拿下華碩訂單,拉高市占率。加百裕的如意算盤是合併後,可增加客戶群和採購數量,降低華碩分散採購的影響,還可以晉升為全球第三大電池廠,可以說是百利無一害。

這促成今年八月,順達董事長鍾聰明與加百裕董事長黃世明,聯袂在櫃買中心宣布合併,開心握手後,加百裕股價演出慶祝行情,一週內漲幅達一二%。

九月底,雙方快速召開臨時股東會通過,連人事案都已經敲定,董事長由順達擔任,總經理則由加百裕推派。

只是沒想到就在合併的敏感時刻,華碩一紙人事案加速調整採購策略,加快加百裕訂單流失速度,讓這項合併案的綜效起了變化。

對於整體事件,加百裕發言人劉瑞英和順達發言人陳勝茂都僅以股份轉換案尚未有定論,目前不方便受訪,以免影響股東的投資做為回應。

法人認為,如果真的合併不成,對於加百裕影響較大,擴大客戶的機會沒了,又流失大客戶。

事實上,資本市場已經開始反映這起合併案延宕對加百裕的衝擊,近一個月加百裕股價已經滑落一六%,甚至低於宣布合併時的價位。無論最後結果如何,都讓這場合併案蒙上一層陰影。

 


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政企亂戰,殃及城池 武漢垃圾亂

http://www.infzm.com/content/93044

一家旨在為垃圾圍城紓困的企業卻與主管的城管部門水火不容;一個號稱採用歐美最環保垃圾填埋方式的垃圾場卻三年未通過環保驗收;一座正在創建國家衛生城市、國家環保模範城市的都市卻被國家、省、市三級部門批評垃圾污染之患。

垃圾場攻防戰升級

誰會「搬起石頭砸自己的腳」?

武漢市環境投資開發集團有限公司(以下簡稱「武漢環投」)會,而且大張旗鼓,不畏人言。這家有國資背景的企業向安監部門自揭家醜,舉報自己下屬的陳家沖生活垃圾衛生填埋場(以下簡稱「陳家沖垃圾場」)有安全隱患;向媒體投訴,把自己與上級主管部門武漢市城管委的矛盾曝於聚光燈之下。

這似乎是武漢環投的「背水一戰」,直接導火索是陳家沖垃圾場被強制接管。

2013年5月21日的罕見一幕,武漢環投辦公室主任趙春華還記憶猶新。「兩百餘名全副武裝的城管隊員衝進了陳家沖垃圾場辦公區,有人撤下了武漢環投的橫幅,掛上了『陳家沖垃圾場臨時接管專班』的牌子。還有一群人奔向場區迅速拆掉了環場路上的圍牆。」

「他們一邊拆,一邊說,這不是拆牆,這是拆環投的『心牆』。」趙回憶說。

這面「心牆」被推翻,武漢環投和市城管委直接面對面短兵相接。

次日,武漢環投就向市政府及多個政府部門遞交了《關於搶佔國有資產轉移環境污染問題的報告》,直斥武漢市城管委「為維持政企不分,無視法規、公然搶佔國有資產!」

「未經公司同意,也未開會研究就強行接管陳家沖垃圾場,這是對公司權益的嚴重侵害。」武漢環投總經濟師楊駿說,「陳家沖並沒有造成重特大事故,也不符合《武漢市市政公用事業特許經營管理辦法》所規定的接管條件。」

所有焦點在陳家沖垃圾場,這是一個擔負著武漢市民1/3垃圾日處理量的龐然大物。

陳家沖垃圾場設計總投資4.56億元。工程分兩期,一期工程已於2007年10月投入運營,至今累計處理武漢市城區生活垃圾330萬噸——這早已超過設計填埋庫容的280萬噸。

矛盾由此激化。武漢環投拒絕再接納各區垃圾,市城管委則不同意。據武漢市城管委相關文件顯示,該市生活垃圾處理形勢嚴峻,為了便於全市統一指揮調度,以臨時工作專班進駐垃圾場接管運營。

截至南方週末記者發稿時,該垃圾場已被強制接管,仍在接收各區送來的生活垃圾。同時,市城管委緊急啟動陳家沖垃圾場二期應急填埋庫區建設,並升級污水處理系統,將垃圾滲濾液轉運處理。

矛盾早在三年前就已埋下伏筆。據趙春華介紹,2010年,武漢環投就向市發改委、環保局、城管局(即現在的城管委)提交報告,希望盡快啟動二期工程建設。然而,武漢市城管委對建設資金來源等問題始終未予明確,二期工程遲遲未能啟動。「眼睜睜看著垃圾正在圍城,我們卻無能為力」。

橫亙三年的「心牆」

冰凍三尺非一日之寒。這場武漢「垃圾圍城」背後的鬧劇,在武漢環投成立之日起,便已埋下端倪。

武漢環投的前身是原武漢市城管局下屬的市江環實業發展總公司。後改制重組,新公司於2010年6月成立,公司形式為國有獨資,出資人是該市國資委,而原公司同期被註銷。

政企分開之後,武漢市城管委是武漢環投的業務監管、指導部門。

這是一家被武漢市寄予厚望的企業,試圖為武漢垃圾難題破局。據武漢市委辦公廳2009年17號文件顯示,以武漢環投為平台,將進行多渠道籌措城市管理建設資金。

這座常住人口達千萬的城市每天產生生活垃圾超過7000噸。全市現有4座垃圾焚燒場和2座填埋場,武漢環投旗下的陳家沖垃圾場肩負重任。

然而,武漢環投自始至終都步履蹣跚,投融資功能未能實現,到2012年末總資產8.93億元,負債7.26億,資產負債率達82%。

據楊駿介紹,因武漢市城管委不遵守原有協議,又拒絕簽署新協議和授權特許經營,導致該公司近30個項目被阻止。因涉及債務問題,公司基本賬戶屢次被封,連發放工資都成難題。

這家新企業如同老邁的國企般邁不動腳步,一堵「心牆」橫亙在武漢環投和武漢市城管委之間。

據知情人士介紹,兩者關係早已僵硬。「城管開會,環投幾乎不去;環投項目開工請城管委參加,城管委基本不去。」

而從武漢市城管委過來任職的總經理黃哲在武漢環投幾乎「無所事事」。2013年7月26日,黃哲在電話中告訴南方週末記者,「對公司大多數事務並不清楚,我已三年沒有看過公司的財務報表。」

據知情人分析,這似乎是一場利益之爭。2013年5月,城管局升格為城管委。未升格前,城管局局長的行政級別與武漢環投董事長相當,後者不甘受其指示。升格後,武漢市城管委希望繼續執掌武漢環投,而後者出資人是代表市政府的市國資委,認為原江環公司所有資產轉交自己名下屬名正言順。

直到現在,武漢環投遞交的各種申訴材料和報告多達380份,問題仍未圓滿解決。面對種種指責,身兼陳家沖垃圾場臨時接管專班主任的武漢市城管委建設處副處長何威接受南方週末記者採訪時說:「不存在干預,我們是嚴格按照市委、市政府要求辦事。」至於何種要求,何威沒有回應。

武漢環投之所以反對被接管,這在何威看來是該公司「有特殊背景」,武漢環投有關人士也並不隱瞞董事長的父親曾是武漢市主要領導的事實。

南方週末記者多次試圖聯繫武漢市城管委有關負責人,截至發稿時,仍未獲得進一步消息。

鬧劇背後,二次污染成患

比起矛盾激化,兩敗俱傷,更要命的是垃圾填埋場眀患重重,武漢的垃圾困局繼續無解。

早在開工前,陳家沖垃圾場就被當地有關部門宣稱將採用歐美最環保的垃圾填埋方式,而今四周卻可見墨汁般的滲濾液從堆體中流出。

經知情者指引,南方週末記者在垃圾場下游水渠邊找到一條來自垃圾場、且仍有污水外排的通道,該通道流入索子長河,最後匯入長江。陳家沖垃圾場近年連續多次發生滲濾液漫溢的污染事件,也因私設暗管、擅自外排滲濾液被當地環保部門通報,並處8萬元罰金。

南方週末記者從湖北省安全生產委員會(下稱安委會)獲悉,該委在2013年6月曾去過陳家沖垃圾場,就場區存在的安全隱患一一登記在冊,並向武漢分管副市長下達了督辦通知單,要求限期整改。

在2010年武漢環投提交二期工程建設報告時,該公司就試圖同步解決一期滲濾液導排系統堵塞等問題。不惟二期工程,在武漢環投看來,武漢市關於環投集團組建方案所定目標基本沒有實現,公司本該承擔更多垃圾處理項目,參與更多城市公共設施建設,但實際情況恰恰相反。

更不可思議的是,武漢市環保局環境監察支隊副隊長雷鳴向南方週末記者證實,陳家沖垃圾場至今沒有通過環保驗收。據該垃圾場環評批覆顯示,只有通過環保驗收方可正式投入使用,而陳家沖垃圾場在沒有獲得環保驗收之下,就已用完一期庫容。

這期間是「特殊背景」作祟,還是「政企不分」的矛盾使然,抑或是「垃圾圍城」的逼迫,南方週末記者並沒有得到更多答覆。

事實上,未通過環保驗收的,不止陳家沖垃圾場一家。

武漢長山口垃圾填埋場滲濾液處理設施設計能力400噸/日,實際每天僅能處理100噸,而該場垃圾滲濾液日產生量已將近300噸。2013年1月,該垃圾場底部滲出醬油色污水,下游三百餘畝農田被污染。「該場也沒有通過環保驗收。」雷鳴說。

「武漢市垃圾場污染環境問題一直令我們頭疼,這些年工作始終在抓,但步伐緩慢,難以推動。」武漢市環保局局長丁雨在電話中坦陳。

早在三年前,國家審計署有關武漢市經濟責任審計報告中就指出武漢市多個垃圾填埋場存在二次污染隱患。2011年11月,武漢市環保局開展排查,金口、岱山、二妃山、紫霞觀等四座簡易垃圾填埋場均未建設配套垃圾滲濾液處理設備和填埋氣導排系統,嚴重污染場區周邊環境;而其中業已封場的岱山、金口、二妃山也沒有實施封場環評。

垃圾圍城,如何爭先

正是在這樣的垃圾困局中,武漢卻從沒放棄對光鮮榮譽的追求——創建國家衛生城市和國家環保模範城市,多條主幹道大幅標語隨處可見。

垃圾處理,無疑成了這座城市爭先中的「硬傷」。哪怕是業已封場的垃圾場,也一樣成為眼下的心頭之患。

最典型的是距離武漢火車站不到1.5公里的北洋橋垃圾填埋場。這座始建於1991年的垃圾場,因沒有配套的垃圾滲濾液和填埋氣收集系統而飽受詬病。尤其在武漢火車站建成後,這一帶臭氣熏天是不少搭乘高鐵的人對武漢的第一印象。城管部門曾兩次承諾關閉該垃圾場,均因垃圾無處消化而未能兌現。

飽受投訴之後,約一個月前,該垃圾場關閉。2013年7月23日下午,暴露在烈日下的北洋橋垃圾場已被黃土覆蓋,垃圾堆體上可見多根用來導排填埋氣的水泥管,還有一處碗口粗的洞穴正在往外噴氣,獵獵自燃。

一位家距離該垃圾場不到百米的老太說,垃圾場沒有關閉前,異味嚴重,整日不敢開窗,現在雖有轉好,但仍可見垃圾堆下黑水橫流。南方週末記者環行四周發現,未見污水處理設備,該垃圾場有部分滲濾液經溝渠直排地勢較低的東湖。

用來存儲滲濾液的四個水塘已近飽和。而在2011年,武漢市環保局就曾致函原市城管局,稱該垃圾場滲濾液靠自然揮發且隨時有漫溢污染環境的風險。但何威對此並不認同,「你看到的不是滲濾液,現在滲濾液全部進了市政管網。」事實上,按照最新版《生活垃圾填埋場污染控制標準》相關規定,未經處理的垃圾場滲濾液不可接入城市二級污水處理廠,更不可與雨水混排。

不惟北洋橋垃圾場,據瞭解,二妃山垃圾填埋場封場後,其維護管理單位武漢市拓新保潔有限公司私設暗管,將未經處理的垃圾滲濾液排至市政管網。

正在全力推進的陳家沖垃圾場二期應急庫容建設地周邊有超過300戶居民沒有完成拆遷,這些在500米衛生防護範圍內的居民為此多次上訪。

這已有前車之鑑。據瞭解,陳家沖垃圾場一期項目污水處理能力不足,周邊水系設計不合理,雨水排放不暢,一遇大雨即污染周邊環境。該場已連續四年被當地環保部門責令整改。

2013年武漢市兩會上,當地多位人大代表就陳家沖垃圾場污染環境問題聯署提交了建議,當地人大代表易建革回憶該議案獲回覆時說,「實際行動重於書面回覆,只要建設方心裡裝著陽邏(陳家沖垃圾場所在地)人民,不要讓陽邏人民失望就可以了。」

「只要一期沒有達到環保驗收要求,哪怕是應急庫容的二期工程理應也不能建設,但現實是已經開工。」武漢環投總經濟師楊駿還告訴南方週末記者,在垃圾堆體沼氣危險區已發生多次違法施工。

據該公司提供的材料顯示,6月12日,應急庫區工地施工隊伍將11000立方米未經處理的污水直排進入長江,引起當地村民公憤。

截至發稿日,陳家沖垃圾場仍在接受省市兩級環保部門的查處。用武漢環投的話說,「其日益成為連年環境事故與群體事件的肇始之地,其系統風險之大,隨時可能引發惡性事故。」

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殃及池魚 老千男友再被追債 陳法蓉拖落水

2014-04-17  NM
 
 

 

追過劉嘉玲,又跟陸詩韻拍過拖,○八年和陳法蓉傳婚訊,被指擁有十億資產的富商朱明,金融海嘯後欠下一身債,隨即人間蒸發,再無於娛樂圈蒲頭。日前,朱明又被人在灣仔貼大字報追債,以「港姐陳法蓉前男友朱明再次欠債不還」為題,大數他欠債改名唔還錢種種罪狀,甚至前妻也被拖累入獄。一度公開宣佈要做朱太的陳法蓉,又再慘被拖落水。六千萬債

上週五(四月十一日)中午,於有不少流浪漢聚集的灣仔地鐵站,莊士敦道出口附近,有人不斷將大字標題寫著「港姐陳法蓉前男友朱明再次欠債不還」的A4紙追債大字報周圍貼,由於牽涉陳法蓉,惹來不少途人駐足觀看。○八年,陳法蓉被踢爆跟做食油生意的朱明拍拖,生活愈來愈富貴的她,就算明知男友一腳踏兩船,與年紀細她一截的港姐師妹陸詩韻有景轟,亦忍得就忍,更部署拖埋老豆公佈婚訊,宣示主權,企圖阻截男友在外「搵食」。搶到未必好!未幾,朱明投資失利,被指欠下六千萬巨債並人間蒸發,他旗下的球隊「四海」,亦受影響拖糧唔出。「朱明唔係真名,之前叫陳駿,九七年已經試過欠成千萬數,失蹤過一排又俾佢翻到身,之後又用咗朱明個名做生意;佢背景好複雜,好鍾意識娛樂圈啲女仔,出手又闊綽,郁嚇送Hermes,陳法蓉有年生日,佢開咗廿幾萬紅酒,好肯使錢,所以好多女仔會主動黐埋去。」知情者說。

豪嘆日菜

據瞭解,朱明避債潛水後,陳法蓉一直無法聯絡到未婚夫,之後便單方面宣佈二人已經分手,恢復掛牌,大部分時間在國內開工的她,鮮有在香港蒲頭。「其實朱明呢兩年都有經常喺香港,早排有人見到佢同幾個人喺中環四季酒店稻菊食日本菜,又見過佢同個長髮女仔行太古廣場shopping,佢只係冇再喺以前嘅圈子出現。」知情者說。對於前度欠債被拖落水,陳法蓉只是透過經理人回應。「佢哋分咗手之後就冇聯絡,上年都有人貼過呢啲大字報,我哋本來想報警,不過律師話因為冇涉及人生安全,警方唔會受理,我哋都好無奈。」至於跟朱明拍過拖的陸詩韻,亦以「咩都唔知」回應。

跟錯人

選美標榜美貌與智慧,不過唔少佳麗其實得個殼,有時更為急於嫁入豪門,揀錯人泊錯岸,適得其反。

陸詩韻05年港姐亞軍陸詩韻,經過朱明一役依然未學精,跟大馬商人吳銘偉拍拖三年,原來又係空心老倌,去年初,男方被人貼大字追債。

曹央雲94年亞姐季軍曹央雲,跟商人何永安先後誕下兩女,09年男方搭上公司下屬,並產下一對孖仔,鐵心的何永安最終連兩女的生活費都唔負責。

 
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對俄制裁殃及英國 俄羅斯資金避開倫敦

來源: http://wallstreetcn.com/node/101184

歐美討論對俄羅斯開展進一步制裁,英國則成了被殃及的“池魚”。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn) 據英國《每日電訊報》報道,自從馬航MH17被擊落事件發生後,歐美威脅對俄制裁將擴展到經濟領域以來,俄羅斯寡頭富豪就忙著將巨額財產遷出倫敦。 因懼怕“資產逃離”加速,英國首相府拒絕透露究竟哪些俄羅斯富豪將成為被制裁目標。在被問及外國富豪們是否已經開始將資產轉移出倫敦時,首相府新聞發言人表示: 包括倫敦在內,整個歐洲大陸都出現了一些個人和企業的資金流動。這是可以肯定的。 歐盟官員周四召開會議,討論是否采取“第三級制裁”,這可能涉及金融服務、包括能源出口在內的貿易和國防三大關鍵領域。 華爾街見聞網站剛剛獲悉,歐盟對俄制裁名單草案上共有15名個人和18家企業,其中包括俄羅斯聯邦安全局特工主管Bortnikov。俄羅斯天然氣公司Gazprom並不在歐盟制裁名單草案上。 實際上,俄羅斯資金不僅是逃離倫敦,而且新資金還不願進入。今年上半年,由倫敦金融機構經辦的涉及俄羅斯企業的並購規模暴跌39%,下降至166億美元。 倫敦被視為全球避險天堂,也是非常安全的投資地區。華爾街見聞網站曾提及,仲量聯行歐洲公司首席執行官Christian Ulbrich認為,由於將倫敦視為美國和亞洲往來的門戶,大範圍的境外投資者將充當倫敦房價的推手,明年倫敦住房均價將突破50萬英鎊。
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俄羅斯反制裁西方設“航空禁區” 殃及中美航線

來源: http://wallstreetcn.com/node/103540

昨日俄羅斯公布針對歐美的反制裁措施,威脅將禁止歐洲和北美航空公司班機飛經俄羅斯西伯利亞領空。俄羅斯總理梅德韋傑夫當天向國內議會表示,禁令是“擺在臺面的”考慮措施。

如下圖所示,彭博統計全球航空定位數據查詢網站Flightradar 24的數據發現,禁飛可能影響每周飛經西伯利亞領空的900多航班。

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Flightradar 24數據還顯示,有些中美航線也是受害者。例如美國達美航空(Delta Air Lines Inc.)的北京到底特律航班和北京到華盛頓航班,它們都飛經西伯利亞。

俄羅斯發布上述禁飛威脅後,航運量排名全球第二和第三的美國聯合航空(United Airlines)和達美航空都表示,在權衡其他替代選擇。全球最大包裹配送公司UPS也說在制定應急方案。

美國芝加哥德保羅大學(DePaul University)法學院教授、研究國際事務的副院長Brian F. Havel評價,俄羅斯與西方這些你來我往的制裁性質很嚴重,是嚴重的冷戰思維。航空必然會淪為制裁的犧牲品。

除了威脅以上西方航空公司的班機禁飛,俄羅斯昨天宣布,禁止烏克蘭的航空公司航班飛經俄領空。俄方還宣布,禁止從美國、歐洲、澳大利亞、加拿大和挪威進口水果、蔬菜、肉類、魚、牛奶和乳制品。禁令即日生效,為期一年。

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俄烏局勢殃及市場 投資者大幅削減對俄風險敞口

來源: http://wallstreetcn.com/node/105399

面對不斷升級的俄烏緊張局勢,投資者爭相削減與俄羅斯相關的風險敞口,以免被烏克蘭持續戰亂殃及,此舉使已經脆弱的市場更加動蕩。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App

烏克蘭危機爆發後西方的制裁導致俄羅斯大量資本外逃。俄羅斯央行7月9日公布數據顯示,今年外逃資本已有450億美元,規模幾乎等於俄羅斯4%的GDP。此外,投資者還從受到制裁輻射的其他經濟體中撤資,包括匈牙利福林和波蘭茲羅提在內的中東歐貨幣跌至至少一年來新低。歐洲股市也隨之下挫。

針鋒相對的制裁正在歐洲金融市場中你來我往,逐漸升級的緊張局勢也使已經陷入泥沼的歐洲經濟暴露出新的弱點。7月末,歐洲國家和美國隊俄羅斯個人及銀行實施了廣泛制裁,稱俄羅斯支持烏克蘭東部的反政府武裝。俄羅斯以牙還牙,禁止了從支持制裁的國家進口食物。

盡管制裁並未真正傷及俄羅斯貴金屬產業,但在俄烏沖突持續緊繃拖累下,進一步制裁陰影揮之不去。投資者的避險需求以及對俄羅斯潛在供應問題的擔憂,助推鈀金價格持續走高。周一,鈀金盤中觸及每盎司900美元,十三年來首破900美元大關。

上周五,烏克蘭宣布擊毀俄羅斯武裝車隊,美股急跌,黃金石油價格迅速上漲。本周一,隨著俄羅斯否認襲擊發生,西方國家和烏克蘭官員松口,上述市場又很快回彈。這些波動顯示出,市場對於俄烏緊張局勢的反應已經相當敏感。

對俄羅斯出口份額占比很大的東歐國家也受到了投資者撤資的嚴重沖擊。8月,新興歐洲市場的證券和債券投資大幅減少。據EPFR Global,到8月11日,零售商品庫存投資者已從東歐地區撤資2.34億美元。

俄羅斯與烏克蘭及西方國家之間的劍拔弩張增加了市場的不確定性。隨著市場波動性增加,投資者也不得不將其投資組合調整至不確定狀態。蒙特利爾私人銀行的投資總監Jack Ablin對華爾街日報表示,

烏克蘭局勢是“將地緣政治對抗之火燃至經濟問題的引線”。


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中國內地反腐殃及澳門賭場

來源: http://wallstreetcn.com/node/210022

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今年第三季度,美國賭城拉斯維加斯營業收入增長9%,而澳門博彩業巨頭永利澳門凈利潤同比減少8%,純收入同比減少5.6%,顯示中國內地的反腐行動正波及近年來博彩業蓬勃發展的澳門。

永利澳門收入下滑明顯的業務來自貴賓賭桌,相關收入同比減少17%,降至250億美元。該司旗下大眾賭桌同期收入劇增36.4%,增至3.272億美元。

利澳門只是澳門博彩業收入下滑的縮影。今年9月,澳門賭場營業收入同比下降11.7%,跌幅創五年新高。由於本月政府在賭場內推行更嚴厲的禁煙令,加之香港“占中”影響,《南華早報》報道預計,澳門賭場收入的下行趨勢還將持續。

近幾年,富有的中國內地公民和內地遊客給澳門博彩業帶來巨大增長動力。世界銀行數據顯示,去年澳門超越瑞士,成為人均收入全球第四高的地區,這主要歸功於澳門吸引了大批中國內地的客戶。

但澳門過去四個月博彩收入連續同比下滑,越來越多的人開始擔心中央政府開展的反腐行動是否會影響澳門博彩業的未來。

英國《金融時報》報道稱,一些專家預計,今年第四季度澳門博彩業形勢依然嚴峻,因為習近平主席12月會出席紀念澳門回歸十五周年的活動,富有的中國國民、特別是政府官員對出遊澳門將更為謹慎

據美聯社報道,永利澳門的主席斯蒂芬·永利稱,他不確定澳門更嚴峻的環境會持續多久,也不知道這是“一場暴風驟雨還是雨季”。

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財政背書“退潮” 地方債清理殃及固收市場

來源: http://wallstreetcn.com/node/212208

距離地方債務甄別工作結束(2015年1月5日)還有不到三周時間。地方財政信用背書“退潮”的寒流正向固收市場襲來。

12月8日,中證登公布《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》,從回購操作層面上定義了納入地方政府債務與未納入地方政府債務的城投債區別。自那之後,“14天寧債”、“14烏國投債”接連被撤銷政府專項債務資格,引發市場震動。

此外,基金業協會最新下發的資產證券化(下稱ABS)負面清單中,也將地方政府及平臺類收入列入其中,而更早之前企業債與平臺類私募債,亦受到監管層的諸多限制。

有業內人士認為,除場內標準化的固收產品外,當前地方債治理的影響還將向場外的信托、資管類業務擴散。

21世紀經濟報道援引某券商固收人士稱,當前對平臺私募債的監管仍然為名單內平臺“一對一擔保”,即一家平臺公司僅能擔保發行一單私募債,不過名單外的平臺並不受限制。

“現在銀行因為43號文,對平臺類項目已經變得比較謹慎了,所以平臺私募債的發行和對接也比較困難。”上海一家券商債券承銷人士向21世紀經濟報道透露,“我之前有一單3億元的私募債最後沒有發成。”

“現在比較關註項目收益債和收益票據,以後城投債估計很難搞了。”廣西一家券商承銷人士坦言,“不過未來能否在收益票據中安排帶有隱性政府背書的結構還不清楚。”

43號文指出,企業和政府的責任需要明確,債務切實做到誰借誰還、風險自擔。43號文還要求剝離融資平臺公司政府融資職能,融資平臺公司不得新增政府債務。

據21世紀經濟報道,業內人士認為43號文出臺後,隨著平臺融資模式的終結,其相應的業務機會也將逐漸減少。“比較大的影響是‘融資平臺公司不得新增政府債務’。”一位中鐵信托人士坦言,“以往信托做的應收賬款轉讓,財政納入預算的方法估計都不能做了。

不過,明年1月5日的截止日期以前,地方融資平臺正在上演最後的瘋狂。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑,不存在違約的風險。

安邦咨詢認為,“14天寧債”和“14烏國投債”的遭遇表明,如此樂觀的市場預期很有可能落空,甚至多數城投債都未必會被納入政府債務中,影響地方政府的再融資,從而再次引發市場對於地方債風險的擔憂。

數據顯示,明年上半年將有3160.55億元城投債到期。在再融資環境收緊的背景下,不排除其中有部分平臺將出現違約,並引發債券市場深度調整。

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財政背書“退潮” 地方債清理殃及固收市場

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距離地方債務甄別工作結束(2015年1月5日)還有不到三周時間。地方財政信用背書“退潮”的寒流正向固收市場襲來。

12月8日,中證登公布《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》,從回購操作層面上定義了納入地方政府債務與未納入地方政府債務的城投債區別。自那之後,“14天寧債”、“14烏國投債”接連被撤銷政府專項債務資格,引發市場震動。

此外,基金業協會最新下發的資產證券化(下稱ABS)負面清單中,也將地方政府及平臺類收入列入其中,而更早之前企業債與平臺類私募債,亦受到監管層的諸多限制。

有業內人士認為,除場內標準化的固收產品外,當前地方債治理的影響還將向場外的信托、資管類業務擴散。

21世紀經濟報道援引某券商固收人士稱,當前對平臺私募債的監管仍然為名單內平臺“一對一擔保”,即一家平臺公司僅能擔保發行一單私募債,不過名單外的平臺並不受限制。

“現在銀行因為43號文,對平臺類項目已經變得比較謹慎了,所以平臺私募債的發行和對接也比較困難。”上海一家券商債券承銷人士向21世紀經濟報道透露,“我之前有一單3億元的私募債最後沒有發成。”

“現在比較關註項目收益債和收益票據,以後城投債估計很難搞了。”廣西一家券商承銷人士坦言,“不過未來能否在收益票據中安排帶有隱性政府背書的結構還不清楚。”

43號文指出,企業和政府的責任需要明確,債務切實做到誰借誰還、風險自擔。43號文還要求剝離融資平臺公司政府融資職能,融資平臺公司不得新增政府債務。

據21世紀經濟報道,業內人士認為43號文出臺後,隨著平臺融資模式的終結,其相應的業務機會也將逐漸減少。“比較大的影響是‘融資平臺公司不得新增政府債務’。”一位中鐵信托人士坦言,“以往信托做的應收賬款轉讓,財政納入預算的方法估計都不能做了。

不過,明年1月5日的截止日期以前,地方融資平臺正在上演最後的瘋狂。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑,不存在違約的風險。

安邦咨詢認為,“14天寧債”和“14烏國投債”的遭遇表明,如此樂觀的市場預期很有可能落空,甚至多數城投債都未必會被納入政府債務中,影響地方政府的再融資,從而再次引發市場對於地方債風險的擔憂。

數據顯示,明年上半年將有3160.55億元城投債到期。在再融資環境收緊的背景下,不排除其中有部分平臺將出現違約,並引發債券市場深度調整。

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盧布暴跌殃及池魚:白俄羅斯陷入貨幣危機

來源: http://wallstreetcn.com/node/212270

盧布暴跌不光讓俄羅斯人恐慌,連著周圍的小國家也遭了殃。

據美聯社報道,為了防止銀行出現擠兌、商店出現哄搶,白俄羅斯周日已經封鎖了網上商店和新聞網站。

上周因為盧布的暴跌,白俄羅斯貨幣受到拖累也大幅貶值,這令當局采取嚴厲的限制措施禁止商品漲價,就連進口商品也不例外,此外政府還警告人民不要恐慌。

旗下擁有Belapan.by和Naviny.by兩個網站的BelaPAN傳媒公司在周日發表聲明表示,網站周六被封鎖,此前他們沒有得到任何通知。

“很明顯封鎖IP的決定只可能是當局所做的,因為在白俄羅斯這是政府壟斷的服務。”聲明提到,

此外其他的一些網站包括Charter97.by、BelarusPartisan.org、 Udf.by以及一些獨立新聞網站也無法登陸。

白俄羅斯從12月19日開始實行管制措施,當天政府宣布購入外匯需要繳納30%的稅金,其還要求出口商將一半的外匯收入轉成本國貨幣。

網上商店也被集體管制。據國際文傳電訊社報道,白俄羅斯的貿易副部長Irina Narkevich提到,13家網店因漲價或者以美元標價而在周六被封鎖。

由於人們擔心銀行卡無法使用或者政府限制提款,部分ATM機已經取不出錢,在大商場門口,人們排著隊搶購從電視機到廚房鍋具的各種商品。

近年來,白俄羅斯盧布的貨幣價值幾近腰斬,因為經濟嚴重依賴俄羅斯,所以在俄羅斯盧布暴跌的過程中,其受到了嚴重的沖擊。

白俄羅斯總統Alexander Lukashenko上周抱怨白俄羅斯因為盧布走軟而損失了約10億美元,他還宣布新年伊始白俄羅斯要開始一陣子節衣縮食的日子。

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