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止跌關鍵 就在平板電腦

2011-4-11 TCM




宏碁當前的困局,其實有前車之鑑。

二○○四年,戴爾電腦(Dell)創辦人麥克‧戴爾(Michael Dell)把執行長的位置交給了戰功彪炳的總裁羅林斯(Kevin Rollins),原以為可再創高峰,沒想到卻是一連串失誤的開始。

換將,戴爾也痛過 執行長迷信過去成功,害市占流失

一九九六年加入戴爾電腦的羅林斯,不只把直效網路行銷的優勢發揮到淋漓盡致,還把這一套流程複製到其他的業務領域,例如印表機、網路交換器等。同時,他還為健保、政府、教育等個別事業部門擬定行銷策略,與易安信(EMC)聯手進軍儲存系統市場。

相對康柏(Compaq)等同業一片慘澹,羅林斯的領軍讓戴爾市占率一路上升,麥克‧戴爾因此放心交棒。

沒想到,在美國市場趨近飽和之後,羅林斯沒有思索提高利潤,而是繼續迷信以前的成功之道,一味削減成本,更以強勢手腕清除反對者,結果市占率不斷流失,連續五季未達獲利預測,麥克‧戴爾不得已,在二○○七年回鍋接掌CEO。

對比當年的戴爾,與現在的宏碁,有相似之處:兩者都主攻PC產業,執行長同樣以行銷的管理能耐勝出,但對於研發創新投入相對不足,最後也被撤換下台。

然而換了執行長就能扭轉乾坤?以戴爾的例子來看,似乎不那麼樂觀。過去戴爾成功的網路直銷模式,只適用在美國,對於習慣在實體通路購物的歐洲消費者來說並不討好,更不用說網路不發達的中國。

因此,儘管麥克‧戴爾重掌兵符,面臨的卻是既有市場飽和,競爭對手步步進逼,業績毫無起色,加上蘋果(Apple)所帶來的產業典範轉移,美國分析師對其前景並不看好。

接班人,至關重要 外資看好翁建仁,有安定作用

宏碁也面臨了類似的狀況。

就在蘭奇下台消息傳出的隔天,眾外資出的研究報告,一面倒的下砍目標價,每股稅後盈餘(EPS)均調降到五元以下,高盛、花旗環球甚至只上看到三‧八元(見上頁表),顯然對宏碁此舉投下不信任票。

一位券商分析師表示,過去他們看好宏碁,是因為蘭奇的執行能力與績效太傑出,但麥格理證券的報告則點出,現在宏碁的「執行力風險」浮現,蘭奇的離職短期會造成市占率下降,長期則讓新產品策略的不確定性增加。

瑞信證券亞洲科技主管尼堅(Manish Nigam)則指出,宏?皉b歐洲市場大幅下滑,平板電腦又未見起色下,首季營業利益率最糟將低到○‧五%,恐將創下六年半以來的新低紀錄。

一位外資主管表示,宏碁股價即使在短時間內出現反彈,也只能定義為逃命波,最後還是會走向下修的命運。這幾份報告更共同點出,宏碁換將後最重要的是人事問題。

「派系勢力出現消長,宏碁接下來至少會亂上個半年多、一年,」一位熟悉宏碁內情的人士指出,宏碁董事長王振堂現在首要的功課就是安撫人心,防止人才被對手挖角,而找到適合的接班人也至關重要。

目前被外資點名看好接班的,是全球資深副總裁暨全球IT產品事業群總經理翁建仁。他是專案經理(project manager)出身,對於台灣的代工產業鏈非常熟悉,與重行銷通路的蘭奇頗不相同。且翁建仁年紀輕、執行力強,加上在宏碁資歷達二十年,稱得上是熟悉公 司文化的「家臣」。

以人事布局來看,「他上台,對於宏碁會有安定作用,」該熟悉宏碁內情人士表示。台大EMBA執行長黃崇興則認為,任何一個組織改組的過程中「一定會有鬥爭,一定會有人被犧牲,」但如果宏?硌釣こ 可以同舟共濟、認真檢討,半年應該可以逐漸復原。

創新,才有王朝 須砸重本研發行動裝置,制衡蘋果

以產業變化的角度來看,當前宏碁可以說是被蘋果iPad打得毫無招架之力,一位外資分析師假設了三個可能出現的劇本,來預測宏碁未來一年的發展。

第一種劇本,iPad帶來的平板電腦風潮不如預期,消費者在熱度過後,PC市場原先一直被遞延的需求在年底爆發,宏碁股價重回八十元以上;這是最好的結果。

第二種劇本,宏碁徹底覺醒,大破大立,把PC端的獲利投入到研發平板電腦與智慧型手機等行動通訊產品。如此一來,今年的成長表現肯定盪到谷底,EPS降到 兩元以下,股價在三、四十元間徘徊,但一年後研發出足以與蘋果競爭的新產品,結合原來的通路與成本管控優勢,再造新王朝。

最糟糕的是第三種劇本,接班人判斷失準,無法同時兼顧新產品研發以及鞏固舊市場占有率,失去原有的PC市場,又無法切入行動通訊,營運一落千丈。

「以目前的狀況看來,第二種情節是最可能出現的,」該分析師說。

無論未來情勢如何演變,宏?皉麂鞈ㄜ掄{了內外動盪的艱困局面,這家科技業的台灣之光未來該如何走,有賴新的接班人與董事會戮力同心。

【延伸閱讀】8家外資有5家喊賣!——各大券商預估宏?淍PS和股價外資券商:花旗環球 預估今年EPS(元):3.8 目標價(元):49投資評等:賣出

外資券商:高盛 預估今年EPS(元):3.8 目標價(元):48投資評等:賣出

外資券商:麥格理 預估今年EPS(元):4.2 目標價(元):46.2投資評等:劣於大盤

外資券商:美林 預估今年EPS(元):4.3 目標價(元):52投資評等:劣於大盤

外資券商:巴黎 預估今年EPS(元):4.36 目標價(元):45投資評等:減碼

外資券商:里昂 預估今年EPS(元):4.57 目標價(元):45.7投資評等:賣出

外資券商:大和 預估今年EPS(元): 5 目標價(元):50投資評等:賣出

外資券商:瑞銀 預估今年EPS(元):NA 目標價(元):54投資評等:賣出

資料來源:各外資報告


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中國網民規模達5.13億 網站規模止跌回升

http://news.imeigu.com/a/1326680023156.html

我國網民規模和網民普及率

新浪科技訊 1月16日早間消息,2012年1月16日,中國互聯網絡信息中心(CNNIC)今日發佈《第29次中國互聯網絡發展狀況統計報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》顯示,截至2011年12月底,中國網民規模突破5億,達到5.13億。

報告中提到,互聯網普及率較2010年提升4個百分點,相比2007年以來平均每年6個百分點的提升,增長速度有所回落。尤其值得關注的是,中國的的網站數在2011年下半年實現止跌,並快速回升。

網民規模突破5億,增長進入平台期

《報告》顯示,截至2011年12月底,中國網民規模達到5.13億,全年新增網民5580萬;互聯網普及率較上年底提升4個百分點,達到38.3%。中國手機網民規模達到3.56億,同比增長17.5%,與前幾年相比,中國的整體網民規模增長進入平台期。

我國網民規模繼續擴大,但增速逐漸放緩。《報告》分析,過去五年內助推網民規模快速增長的幾類人群中,互聯網普及率即將觸頂,而其他年齡段和教育水平的人群對互聯網的接受速度很難達到年輕和高學歷群體的水平,造成中國網民增速的放緩。

網站規模止跌回升,CN域名現轉折點

《報 告》顯示,截至2011年底,中國網站規模達到229.6萬,較2010年底增長20%。經過一年多的下跌之後,在2011年下半年,網站規模顯現出穩步 回升的勢頭,有望進入一個新的增長週期。與此同時,國家頂級域名.CN的註冊量也開始轉身向上:2011年底.CN域名註冊量達到353萬個較2011年 中增長26000餘個。

網站規模的回升,一方面得益於傳統企業對互聯網的重視、建設和應用推進;另一方面,網站規模的回升,是泡沫被擠壓、水分被蒸發之後的回升,中國的互聯網產業將更加健康,網絡應用將更加紮實,發展也將更加穩健。

團購用戶熱情不減,流量尚未帶來利潤

《報 告》顯示,2011年,我國團購用戶數達到6465萬,年增長高達244.8%。團購用戶熱情不減,但團購網站數量卻在下半年開始下滑。《報告》分析指 出,由於團購服務本身存在低門檻、弱約束等問題,加之團購網站前期投入資金較大,遭遇資本市場整體轉冷,市場負面因素顯現,導致團購網站數量大幅下降。

流 量雖大,人氣雖足,但是仍面臨盈利難的尷尬局面。《報告》認為,網絡團購經過2011年的行業「洗禮」後,行業將尋找新的均衡和穩定。以購物網站、旅行預 訂為代表的其他互聯網服務商的進入將擠壓小型團購網站的生存空間,而有定位清晰、有核心競爭力的團購網站仍將受到市場的青睞。

娛樂應用持續走低,網絡視頻逆勢上揚

2011 年,在大部分網絡娛樂類應用的使用率繼續下滑的同時,網絡視頻的使用率呈逆勢上揚的態勢,網絡視頻行業的發展勢頭相對良好。《報告》顯示,2011年,網 絡音樂、網絡遊戲和網絡文學等娛樂應用的用戶規模有小幅增長,但使用率均有下滑。相比之下,網絡視頻的用戶規模則較上一年增加14.6%,達到3.25億 人,使用率提升至63.4%。

用戶規模的增長對網絡視頻行業是一個良好的信號,但就行業發展而言,網絡視頻仍面臨著較大考驗。《報告》指 出,由於各大視頻網站需要靠聚合數量更多、質量更好的版權內容來獲取高流量,使得網絡視頻業版權價格提高、運營成本大幅攀升,同時視頻廣告價格較低、其他 盈利模式無法在短時間內培養成熟,因而網絡視頻行業整體處於虧損狀態,這一現狀目前還很難改變。

CNNIC《第29次中國互聯網絡發展狀況統計報告》全文下載DOCX版本PDF版本

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成功止跌盧布 但俄羅斯央行能堅持多久?

來源: http://wallstreetcn.com/node/210548

iFtnCwN2i2Oc

俄羅斯政策制定者支撐盧布的最新策略聽起來可能有些複雜,但其實很簡單:他們從銀行手中拿走盧布。

更少的盧布意味著銀行用以購買美元的盧布有所減少。這反過來將阻止盧布的拋售。在這個計劃的第一天,計劃成功的達到了目的。盧布/美元昨日飆升2.4%,至45.6141。

這個策略的風險在於它可能加深俄羅斯的經濟衰退。銀行買美元的盧布少了,同時意味著銀行可用於放貸的盧布少了,這將加大俄羅斯經濟的下行風險。

對沖基金Ice Canyon LLC的首席經濟學家Paulo Vieira da Cunha向彭博新聞社表示,

這是正確的做法。這一政策可能會擠壓俄羅斯國內的流動性。如果政策強度過高,一些公司和銀行將倒閉。我不確定俄羅斯政府願意付出這樣的代價。

在昨日宣布這一政策時,俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina透露了很少細節。她表示將收緊盧布供應,將做空盧布的投資者擠出市場。

11日前,俄羅斯上調基準貸款利率1.5%,至9.5%。這表明俄羅斯央行更多地依靠貨幣政策工具來捍衛盧布。

以前,俄羅斯央行的政策主要基於拋售美元和歐元,來滿足俄羅斯對外匯的需求。這樣的政策導致今年俄羅斯外匯儲備下降830億美元。

今年以來,盧布累計下跌了28%,這加劇了俄羅斯的通脹壓力,促使資本外流,使俄羅斯公司更難償還外幣債務。

俄羅斯央行表示,將停止每日出售3.5億美元支持盧布匯率。盧布將向自由浮動貨幣靠攏。政策制定者重申,如有他們認為有必要維護金融穩定,他們仍然會幹預外匯市場。

OTCex Group 的策略師Jean-David Haddad表示,

普京希望盧布貶值,不過不是跌至一個荒謬的低水平。較弱的盧布可以部分抵消油價的疲軟。

政策制定者於上周提出讓盧布自由浮動的匯率制度。之前的政策要求每當盧布貶值超過指定範圍時,俄羅斯央行將購買盧布。這一機制消耗了俄羅斯的外匯儲備,並讓交易員不斷做空盧布。

上周俄羅斯央行將幹預限制至一天一次。昨天,俄羅斯央行完全廢除了這一策略。現在,只有在金融穩定面臨威脅時,俄羅斯央行才會幹預市場。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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成功止跌盧布 但俄羅斯央行能堅持多久?

來源: http://wallstreetcn.com/node/210548

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俄羅斯政策制定者支撐盧布的最新策略聽起來可能有些複雜,但其實很簡單:他們從銀行手中拿走盧布。

更少的盧布意味著銀行用以購買美元的盧布有所減少。這反過來將阻止盧布的拋售。在這個計劃的第一天,計劃成功的達到了目的。美元/盧布昨日下跌2.4%,至45.6141。

這個策略的風險在於它可能加深俄羅斯的經濟衰退。銀行買美元的盧布少了,同時意味著銀行可用於放貸的盧布少了,這將加大俄羅斯經濟的下行風險。

對沖基金Ice Canyon LLC的首席經濟學家Paulo Vieira da Cunha向彭博新聞社表示,

這是正確的做法。這一政策可能會擠壓俄羅斯國內的流動性。如果政策強度過高,一些公司和銀行將倒閉。我不確定俄羅斯政府願意付出這樣的代價。

在昨日宣布這一政策時,俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina透露了很少細節。她表示將收緊盧布供應,將做空盧布的投資者擠出市場。

11日前,俄羅斯上調基準貸款利率1.5%,至9.5%。這表明俄羅斯央行更多地依靠貨幣政策工具來捍衛盧布。

以前,俄羅斯央行的政策主要基於拋售美元和歐元,來滿足俄羅斯對外匯的需求。這樣的政策導致今年俄羅斯外匯儲備下降830億美元。

今年以來,盧布累計下跌了28%,這加劇了俄羅斯的通脹壓力,促使資本外流,使俄羅斯公司更難償還外幣債務。

俄羅斯央行表示,將停止每日出售3.5億美元支持盧布匯率。盧布將向自由浮動貨幣靠攏。政策制定者重申,如有他們認為有必要維護金融穩定,他們仍然會幹預外匯市場。

OTCex Group 的策略師Jean-David Haddad表示,

普京希望盧布貶值,不過不是跌至一個荒謬的低水平。較弱的盧布可以部分抵消油價的疲軟。

政策制定者於上周提出讓盧布自由浮動的匯率制度。之前的政策要求每當盧布貶值超過指定範圍時,俄羅斯央行將購買盧布。這一機制消耗了俄羅斯的外匯儲備,並讓交易員不斷做空盧布。

上周俄羅斯央行將幹預限制至一天一次。昨天,俄羅斯央行完全廢除了這一策略。現在,只有在金融穩定面臨威脅時,俄羅斯央行才會幹預市場。

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5月百城房價環比止跌 部分買家逃離股市入樓市

來源: http://www.infzm.com/content/109888

(房天下網截圖)

 

6月1日,中國指數研究院發布5月份全國百城房價指數。

數據顯示,5月份,全國百城住宅平均價格為10569元/平方米,環比由跌轉漲,上漲0.45%。從漲跌城市個數看,48個城市環比上漲,與上月相比,本月價格環比上漲的城市數量增加9個。其中,北上廣深四大一線城市環比全漲,北京、上海等十大城市(新建)住宅均價為19148元/平方米,環比上漲0.99%,漲幅較上月擴大0.87個百分點。

中指院分析稱,整體來看,在中央及地方政府積極出臺促需求、穩消費政策助力下,部分城市樓市迎來“紅五月”,百城價格指數環比止跌,同比跌幅收窄。尤其是新一輪降息為樓市回暖再增動力,住宅整體成交量平穩釋放,不同城市繼續表現分化。

對此,上海易居房地產研究院研究員嚴躍進認為,5月份市場成交量和預期一樣,出現了比較明顯的上升。這和目前政策層面的改善、購房者積極調整策略等因素有關。各類利好政策刺激下,預計6月份市場成交量依然會比較可觀,尤其大城市的反彈力度或更大。

另據中國新聞網消息,市場上“日光盤”數量的增多、項目去化率的明顯提升,也佐證了一線城市“紅五月”行情的重現。北京5月成交百套以上的樓盤達9個,4月份僅有4個,熱銷項目數量翻番。深圳出現了在一個周末內新入市三個樓盤全部“日光”的現象,杭州、天津、南京、濟南等二線城市樓市也多有熱銷樓盤湧現。

值得註意的是,除了“330新政”、降息降準等寬松性政策的影響因素外,在當前進入樓市的投資性需求中,部分正是由股市轉入樓市的買家。

上海證券報消息,近期購房者中有不少從股市中獲利轉投樓市的投資者,其中不乏斥資上千萬購房數套的大手筆。德佑鏈家高級經理萬佳榮表示,從5月份起,門店接待的客戶中約有七成是將股市中的資金抽出轉投樓市的,他們認為後期股市風險相對較高,而投向樓市是獲利了結、落袋為安後的一個不錯選擇。

這些購房者主要分為兩類,一類是40-50歲左右的機構高管,另一類則是80後財富新貴,多數為去年上半年前即已投入股市,盈利豐厚。

“樓市是股市的收割機。”有業內人士表示,股市大漲從中長期來看,將為樓市提供更充裕的資金,或將支撐此輪樓市複蘇。

對未來市場,中指院預測,樓市整體回暖趨勢明朗,但部分城市庫存壓力較大,供求關系仍較緊張。地方政府應繼續堅持“分類指導,因地施策”的原則,根據不同城市實際情況,出臺有針對性、差異化的樓市政策,積極促進房地產消費。同時,房企應繼續優化推盤與定價策略,積極去庫存。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=148296

5月百城房價環比止跌 部分買家逃離股市入樓市

來源: http://www.infzm.com/content/109888

(房天下網截圖)

 

6月1日,中國指數研究院發布5月份全國百城房價指數。

數據顯示,5月份,全國百城住宅平均價格為10569元/平方米,環比由跌轉漲,上漲0.45%。從漲跌城市個數看,48個城市環比上漲,與上月相比,本月價格環比上漲的城市數量增加9個。其中,北上廣深四大一線城市環比全漲,北京、上海等十大城市(新建)住宅均價為19148元/平方米,環比上漲0.99%,漲幅較上月擴大0.87個百分點。

中指院分析稱,整體來看,在中央及地方政府積極出臺促需求、穩消費政策助力下,部分城市樓市迎來“紅五月”,百城價格指數環比止跌,同比跌幅收窄。尤其是新一輪降息為樓市回暖再增動力,住宅整體成交量平穩釋放,不同城市繼續表現分化。

對此,上海易居房地產研究院研究員嚴躍進認為,5月份市場成交量和預期一樣,出現了比較明顯的上升。這和目前政策層面的改善、購房者積極調整策略等因素有關。各類利好政策刺激下,預計6月份市場成交量依然會比較可觀,尤其大城市的反彈力度或更大。

另據中國新聞網消息,市場上“日光盤”數量的增多、項目去化率的明顯提升,也佐證了一線城市“紅五月”行情的重現。北京5月成交百套以上的樓盤達9個,4月份僅有4個,熱銷項目數量翻番。深圳出現了在一個周末內新入市三個樓盤全部“日光”的現象,杭州、天津、南京、濟南等二線城市樓市也多有熱銷樓盤湧現。

值得註意的是,除了“330新政”、降息降準等寬松性政策的影響因素外,在當前進入樓市的投資性需求中,部分正是由股市轉入樓市的買家。

上海證券報消息,近期購房者中有不少從股市中獲利轉投樓市的投資者,其中不乏斥資上千萬購房數套的大手筆。德佑鏈家高級經理萬佳榮表示,從5月份起,門店接待的客戶中約有七成是將股市中的資金抽出轉投樓市的,他們認為後期股市風險相對較高,而投向樓市是獲利了結、落袋為安後的一個不錯選擇。

這些購房者主要分為兩類,一類是40-50歲左右的機構高管,另一類則是80後財富新貴,多數為去年上半年前即已投入股市,盈利豐厚。

“樓市是股市的收割機。”有業內人士表示,股市大漲從中長期來看,將為樓市提供更充裕的資金,或將支撐此輪樓市複蘇。

對未來市場,中指院預測,樓市整體回暖趨勢明朗,但部分城市庫存壓力較大,供求關系仍較緊張。地方政府應繼續堅持“分類指導,因地施策”的原則,根據不同城市實際情況,出臺有針對性、差異化的樓市政策,積極促進房地產消費。同時,房企應繼續優化推盤與定價策略,積極去庫存。

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5月百城房價環比止跌 部分買家逃離股市入樓市

來源: http://www.infzm.com/content/109888

(房天下網截圖)

 

6月1日,中國指數研究院發布5月份全國百城房價指數。

數據顯示,5月份,全國百城住宅平均價格為10569元/平方米,環比由跌轉漲,上漲0.45%。從漲跌城市個數看,48個城市環比上漲,與上月相比,本月價格環比上漲的城市數量增加9個。其中,北上廣深四大一線城市環比全漲,北京、上海等十大城市(新建)住宅均價為19148元/平方米,環比上漲0.99%,漲幅較上月擴大0.87個百分點。

中指院分析稱,整體來看,在中央及地方政府積極出臺促需求、穩消費政策助力下,部分城市樓市迎來“紅五月”,百城價格指數環比止跌,同比跌幅收窄。尤其是新一輪降息為樓市回暖再增動力,住宅整體成交量平穩釋放,不同城市繼續表現分化。

對此,上海易居房地產研究院研究員嚴躍進認為,5月份市場成交量和預期一樣,出現了比較明顯的上升。這和目前政策層面的改善、購房者積極調整策略等因素有關。各類利好政策刺激下,預計6月份市場成交量依然會比較可觀,尤其大城市的反彈力度或更大。

另據中國新聞網消息,市場上“日光盤”數量的增多、項目去化率的明顯提升,也佐證了一線城市“紅五月”行情的重現。北京5月成交百套以上的樓盤達9個,4月份僅有4個,熱銷項目數量翻番。深圳出現了在一個周末內新入市三個樓盤全部“日光”的現象,杭州、天津、南京、濟南等二線城市樓市也多有熱銷樓盤湧現。

值得註意的是,除了“330新政”、降息降準等寬松性政策的影響因素外,在當前進入樓市的投資性需求中,部分正是由股市轉入樓市的買家。

上海證券報消息,近期購房者中有不少從股市中獲利轉投樓市的投資者,其中不乏斥資上千萬購房數套的大手筆。德佑鏈家高級經理萬佳榮表示,從5月份起,門店接待的客戶中約有七成是將股市中的資金抽出轉投樓市的,他們認為後期股市風險相對較高,而投向樓市是獲利了結、落袋為安後的一個不錯選擇。

這些購房者主要分為兩類,一類是40-50歲左右的機構高管,另一類則是80後財富新貴,多數為去年上半年前即已投入股市,盈利豐厚。

“樓市是股市的收割機。”有業內人士表示,股市大漲從中長期來看,將為樓市提供更充裕的資金,或將支撐此輪樓市複蘇。

對未來市場,中指院預測,樓市整體回暖趨勢明朗,但部分城市庫存壓力較大,供求關系仍較緊張。地方政府應繼續堅持“分類指導,因地施策”的原則,根據不同城市實際情況,出臺有針對性、差異化的樓市政策,積極促進房地產消費。同時,房企應繼續優化推盤與定價策略,積極去庫存。

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香港零售業未止跌 周大福莎莎利潤大跌

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4717025.html

香港零售業未止跌 周大福莎莎利潤大跌

一財網 羅琦 2015-11-25 22:17:00

根據周大福的半年財務報告,截至2015年9月30日的6個月內,公司的營業額為281.24億港元,同比減少4.1%,而整體同店銷售下滑8.7%。其中港澳地區的同店銷售減少18.2%,令公司的凈利潤大幅下挫42.4%,至15.57億港元。

在香港零售業不斷下滑的情況下,香港的零售商也正在度過一段艱難的時光。截至2015年9月30日的6個月內,珠寶商周大福(01929.HK)的凈利潤同比下挫了42.4%,至15.57億港元。而莎莎(00178.HK)的凈利潤也下跌55%,至1.53億港元。兩間公司對零售市道的看法也相對保守,周大福主席鄭家純更稱,下半年將加快關店,提高營運效率。

根據周大福的半年財務報告,截至2015年9月30日的6個月內,公司的營業額為281.24億港元,同比減少4.1%,而整體同店銷售下滑8.7%。其中港澳地區的同店銷售減少18.2%,令公司的凈利潤大幅下挫42.4%,至15.57億港元。

這樣的業績主要是因為占公司的營業額40.8%的港澳業務下滑嚴重。根據香港政府數據,2015年香港珠寶業銷貨價值下滑13.5%,而到訪香港及澳門的內地遊客分別下滑3.4%和4.3%。

周大福在半年報中稱,營業額與零售值下降主要是由於零售市場的消費意欲持續疲弱,令中國內地遊客到香港及澳門的人數減少。根據周大福在特選零售店安裝的人流感應器,周大福特選店鋪的客流量同比下降達到31.2%。

而莎莎的情況則更不樂觀。公司在截至2015年9月30日的6個月內,凈利潤下滑了55%,至1.53億港元,期內營業額也下滑10.6%至37.8億港元,其中港澳地區的零售銷售額下滑11.1%,至30.1億港元。

莎莎在公告中稱,公司的港澳地區零售銷售額下跌11.1%,是由於國內旅客的每宗交易平均金額及交易宗數均下跌導致的,也與國內訪港旅客人次減少有關。目前,國內訪港旅客的組合傾向於來自消費力較弱的低線城市,衍生出香港旅遊業結構性的改變,影響每宗交易的平均銷售額。

莎莎認為,香港旅遊業整體而言正逐步失去競爭力,因其他旅遊目的地正積極加強旅遊配套及提供便利的旅遊政策,提高其內地旅客的吸引力。加上跨境電子商貿的興起,更加劇了消費模式的轉變,這樣對公司的業績也有很大影響。

盡管香港的商鋪租金都在下滑,但面對營業額的持續下滑,關店似乎是他們唯一的選擇。

周大福在上半個財年在香港凈關閉店鋪達到3間,鄭家純稱,此舉是為了整合香港的零售網絡,關閉的店鋪主要是部分不符合經營水平的店鋪,或是在店鋪數量過多的區域關店。而公司將繼續整合內地與香港市場的零售網絡,香港區預計全年將關閉10間表現較差的分店。

而莎莎也正在同時關店,公司上半財年整合其零售網絡,店鋪數目由287間減少至281間,由於很多遊客區的營業額下滑得很嚴重,公司決定進軍非遊客區,牢牢抓住本地客人的心。

公司主席兼行政總裁郭少明在香港的業績會上稱,截至上周的第三個財政季度,公司港澳業務的銷售跌幅擴大至13%~14%,其中95%的營業額跌幅來自尖沙嘴、銅鑼灣及旺角三個傳統遊客區,所以公司將加快在非旅遊區開店。在上半財年中,公司新開5間店鋪,其中4間為住宅區,僅有1間位於銅鑼灣。

鄭家純強調,公司暫時無意裁員,會透過自然流失處理員工數量,希望借此整理員工的素質,集中資源提升店鋪的銷售及盈利能力。

郭少明稱,過去3個月有超過10間零售企業分布盈利警告,說明行業的前景非常嚴峻,目前香港市場不僅整體營業額有倒退,就連前線員工的平均收入都下跌了15%~20%,他擔心情況會持續影響消費意欲,令香港經濟進一步放緩。

編輯:胡軍華

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社科院:“十三五”規劃或推動中國經濟增速止跌企穩

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4726463.html

社科院:“十三五”規劃或推動中國經濟增速止跌企穩

一財網 章軻 2015-12-16 15:33:00

“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶這三大國家戰略的布局和實施,標誌著我國經濟發展在空間格局上的重大創新和突破,將會充分利用我國經濟的巨大韌性、潛力和回旋余地,凝聚起對我國經濟增長具有中長期持久推動作用的力量。

“十三五”中國經濟增速或止跌企穩,並適度回升。攝影/章軻

中國社會科學院經濟藍皮書課題組16日表示,我國經濟發展處於增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期政策消化期疊加期、新的政策探索期“四期疊加”,“十三五”規劃的啟動和實施,有可能積蓄起推動我國經濟增長向上的力量,使經濟增速止跌企穩,並適度回升。

中國社會科學院經濟學部、中國社會科學院科研局、中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所、社會科學文獻出版社當日共同舉辦2016年《經濟藍皮書》發布暨中國經濟形勢報告會。

課題組表示,把握經濟運行合理區間的中線,防止經濟增速一路下行,需要從國家宏觀經濟管理的更高層面來解決,也就是要從我國中長期經濟發展新的頂層設計層面來解決,尋找我國經濟發展總體戰略層面的重大創新和突破,從而尋找對於經濟增長具有中長期持久推動的力量。

藍皮書認為,2015年黨中央關於“十三五”規劃建議的編制,以及2016年初國家“十三五”規劃綱要的啟動和實施,將會是在我國經濟發展進入新常態情況下,對我國未來經濟發展做出的重大戰略部署,將會形成對我國經濟增長具有中長期持久推動作用的力量。

其中,特別是作為“十三五”規劃的重要內容,“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶這三大國家戰略的布局和實施,標誌著我國經濟發展在空間格局上的重大創新和突破,將會充分利用我國經濟的巨大韌性、潛力和回旋余地,凝聚起對我國經濟增長具有中長期持久推動作用的力量。同時,作為“十三五”規劃的另一個重要內容,貫徹實施《中國制造2025》,使制造業轉型升級,也將成為對我國經濟增長具有中長期持久推動作用的力量。

課題組表示,從改革開放以來我國經濟增速所經歷的3次上升過程可知,相關的五年計劃或規劃的實施起到了重要的推動作用。如1982~1984年的第一次上升過程,正值“六五”時期的第2、3、4年;1991~1992年的第二次上升過程,正值“八五”時期的第1、2年;2000~2007年的第三次上升過程,正值整個“十五”時期,以及“十一五”時期的第1、2年。

課題組認為,參考這種情況,“十三五”規劃的啟動和實施,有可能積蓄起推動我國經濟增長向上的力量,有可能使經濟增速止跌企穩,並適度回升。這樣,2015年經濟增速的回落有望觸底,即有望完成階段性探底過程,“十三五”時期有可能進入新常態下的新一輪上升周期。

社科院研究顯示,新一輪上升周期不是單純地讓經濟增速適度回升起來,更不是要重回過去兩位數的高增長狀態,而是要實現有質量、有效益、可持續的回升。要借回升之勢,營造良好的宏觀經濟運行環境,更好地實現穩增長與轉方式、調結構、促改革、惠民生的有機結合,更好地實現全面建成小康社會的偉大奮鬥目標。

藍皮書提到,人們常說,我國經濟發展處於“三期疊加”階段,即增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期政策消化期疊加階段,還應該加上一期,即新的政策探索,是“四期疊加”。

編輯:姚君青

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中國連放三箭 陸股多頭起死回生 基金互認打頭陣 利空止跌反漲

2015-11-30  TWM

陸股自九月底以來,行情逐漸走強。隨著中國當局的金融改革政策,包括基金互認、人民幣納入SDR(特別提款權)與深港通等陸續到位,後市仍有看頭,也凸顯當局政策作多心態,頗為強烈。

從九月最低點迄今,一度人氣潰散的中國股市悄悄翻身,再次印證「行情總在絕望中誕生」這句諺語。

在這段期間,雖有中國證監會主席助理張育軍、副主席姚剛等人違紀落馬的重大醜聞,以及當局宣布重新啟動IPO(首次公開發行)等種種利空襲擊,但陸股打破往例,上證指數已上漲二三%,上半年資金瘋狂湧入的創業板指數,也從低點「回神」、大漲五七%。

回顧過去,每當有新股上市放行的消息出籠,陸股屢屢不支倒地,為什麼這次打破往例,行情愈走愈穩?

答案有三,都和政策有關。中國政府的「第一箭」,是基金互認。

第一箭:基金互認

海外資金流入新管道

十二月一日,中國將公告符合「基金互認」標準的產品清單;未來約有一百檔香港註冊基金,和八五○檔中國註冊基金,有資格登上基金互認清單,進而在對方市場銷售商品,初期開放規模為人民幣三千億元。

這代表,國際資產管理業者在香港成立的基金,只要符合標準,便可抓住這個寶貴的政策紅利,率先打入中國市場;以目前中國基金受益人多達兩億戶來看,標榜國際品牌的基金商品,很有機會贏得一批為數可觀的新客戶。

至於國內投信業者裡,與對岸合資的華潤元大、方正富邦等子公司,未來仍有機會連帶受惠。「中港基金互認有如基金的CEPA(內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排)……對資產管理業發展有標誌性的意義。」長期聚焦亞洲基金市場、去年首批參與滬港通的香港惠理集團,如此形容這項開放政策。

為什麼開放基金互認,對中國股市是一項無形利多?瑞銀證券分析,當更多海外資金透過該管道申購中國註冊的基金,代表資金將流入A股。

換言之,基金互認是繼去年底「滬港通」實施之後,另一條直接布局中國資本市場的管道。若「深港通」近期也開放實施,那麼中國開放金融市場的宣示意味,將更強烈。

「它(基金互認)是透過香港,賣到全世界」一位國內投信總經理觀察:「這和二○○六年時,工行、建行等大型國有銀行在香港上市,意義同樣重大」。

這位高層分析,中港簽訂基金互認協議,迄今其實已經兩年,經過長期研究,終於得以實施。透過這項機制,中國大陸註冊的基金將從本土走向國際,全球能見度勢必將顯著提升,進而躍居國際間重量級的機構法人。

第二箭:人民幣入SDR

資本流動將更自由

此外, 備受市場矚目的IMF(國際貨幣基金)納入人民幣,成為SDR,隨著IMF總裁拉加德對外表明,人民幣已達「可自由使用貨幣」的標準,預料也將在今年底審議時正式過關。這便是中國政府的第二箭。

「這與中國加入WTO同等重要。」澳盛銀行大中華區首席經濟分析師劉利剛分析,人民幣納入SDR,眼前不會為中國帶來任何實質效益;但納入SDR以後,中國勢必將有一連串金融改革持續出台,即使因為人民幣貶值、資金有流出壓力,但MSCI等國際指數,預期也將納入A股,創造更多資金流入。這才是中國開放資本、與國際接軌的用意所在。

第三箭:深港通

明年隨時啟動

至於中國政府的第三箭,則是明年可望上路的「深港通」。在滬港通啟動一周年慶祝會上,港交所總裁李小加坦言,深、港雙方迄今還未聯合測試交易平台,估計深港通今年已無望實施,但「明年四季都有可能」。

李小加還指出,在深港通上路同時,滬港通額度可望連帶擴大;最初上海、香港交易所各開放五六八、二六八檔個股,供雙方買賣,未來市值規模較小的個股,也有可能成為開放名單的一員。當基金互認與滬港通、深港通陸續啟動,開放三箭預料就將全部到位。這些政策還沒上路,陸股行情便已欲小不易,看來中國政府作多心態,大戲還沒上場!

什麼是基金互認?

於中國及香港成立的基金,凡規模不小於人民幣2億元、基金成立1年以上、最近3年或自成立起未受對方證監會處罰,可申請參與互認、至對方市場買賣。例如海外投資人透過香港戶口,可申購中國南方、嘉實、華夏等資產管理公司旗下的基金商品。

目前基金互認開放範圍,僅有股票型、債券型、平衡型及未上市的指數基金,包括貨幣型基金等其他商品,尚未開放,且在對方市場銷售規模,不得超過基金總資產50%。

中國850檔基金可銷港,港僅100檔可登陸——中港基金互認開放比較

香港中國

資產管理規模約新台幣1.96兆元約新台幣26.9兆元基金數量1,126檔2,027檔符合互認標準的基金數量約100檔約850檔註:資產管理規模僅統計當地註冊的共同基金資料來源:普華永道研究報告

撰文 / 周岐原


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