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MUSK說要帶領我們移民火星,這一次我信了! 余曉光

http://xueqiu.com/5277310522/24682939
如果一個人只比你好一點,你會嫉妒他。如果他比你好很多,你會羨慕他,如果他超越所有人,你只能崇拜他!

人與人之間最大的差別,就是思維方式和深度的差別,你之所以是你自己,做著現在這份工作,擁有現在這樣的生活,完全是自己思維能力的產物。今天週末看了TED上關於MUSK的一段採訪,他系統的談到了旗下三家公司TESLA,SOLAR CITY和SPACE X所提供的價值。用三個完全不同的公司勾畫出了他腦海裡的一個更大的世界。(這段視頻網上都有,建議各位都可以找來看看)

MUSK的過人之處就是可以看到當前社會中運行效率低下的地方,然後想方設法用自己可以做到的方式去改變這種低效率的模式。從ZIP2開始,一個為新聞機構開發的在線內容出版軟件。1999年,Compaq以3.07億美元現金和3400萬美元股票期權收購了ZIP2。PAYPAL是以在線的方式提高了金融流通的效率。如此說來,很多人10多年來就已經在享用著MUSK提供的服務。無論是用ZIP2壓縮文件,還是通過PAYPAL在ebay上購物。尤其對我這個至今PAYPAL賬戶裡有筆8年前在英國時期ebay賣東西有筆未轉出資金的人更是體會深刻。

偉大的發明家首先都是教育家。產品創造出來只是開始,如何讓民眾習慣用先進的方式替代舊有的模式,是一個長期教育的過程。如果MUSK成年後立即就要去實現帶領大夥移民火星的夢想,那麼現在估計已經淪落街頭領著救濟,是個渾身酒氣的流浪漢。MUSK把自己腦海裡的巨大的畫面,分解成一塊塊可被大眾理解的拼圖,無論是從技術可操作性還是民眾接受程度上,都只是一次進步一點,讓每一次的成功都成為下一步的奠基。

$特斯拉電動車(TSLA)$ TESLA汽車也是MUSK另外一次對低效率產品的狙擊。傳統的汽油發動機燃燒效率只有20%,柴油只有30%。很多人說電動汽車的充電也是來自燃燒化石原料,但是大型發電廠通過大型設備對化石燃料的利用率可以達到60%。所以就算電動汽車的電力是來自於燃燒化石原料,依然有至少一倍的能源效率提高。而TESLA在製造工藝上的創新設計是基於「電動車」的模式,傳統汽車廠商依然在製造「電動汽車」。所以就算TESLA的電池非常重,但是通過車身和能源管理系統的優化,依然可以達到很高的能源利用效率。85KW型設計行駛里程為480公里,有的TESLA車主自己測試最長距離可以達到670公里。當然這個也像節油大賽一樣是節電大賽的結果。但依然可以讓我們看到電子化產品在效率提升上相對於傳統的物理燃燒已經是火藥和冷兵器的差異了。

MUSK的另外一家公司$SolarCity(SCTY)$ SOLAR CITY,外界看都是太陽能服務提供商,但是從一個更宏觀的角度,SCTY是一家類金融新能源平台提供商。SCTY的對手是傳統的壟斷公共事業服務公司。發動的是一場民眾與傳統壟斷寡頭的能源對抗賽。從來對自己家電費沒有議價能力的單一住戶,現在可以通過SOLAR CITY所提供的太陽能方案把能源支出的自主性第一次掌握在自己手裡。分佈式太陽能,就好像3D打印機對傳統大規模製造業的影響一樣。單一個體就好像蜂巢裡的蜜蜂,個體擁有獨立的自主性,但是又通過某種聯繫把個體行為最終形成合力。產生的結果比傳統的大型規模化標準方案更能有效利用能源。

另外SCTY更像是一個源源不斷的現金流池子,在對SCTY的分析過程中,腦海裡突然冒出另一個公司的名字「GEICO」關於GEICO的介紹可參閱以下文字:

1951年,巴菲特還是格雷厄姆的學生時,就狂熱地模仿格雷厄姆。他在格雷厄姆的公司持有的股票上都投了資,還在《名人詞典》上查到格雷厄姆是GEICO的主席。於是,巴菲特在一個週六到GEICO總部拜訪,碰巧遇上正在加班的董事長助理戴維森,長談了4個小時——「人生中最重要的一個下午」。隨後,巴菲特用大部分資產——約1萬美元買進GEICO。第二年,賺了將近50%就全賣了。20年後,這些股票的市值竟高達130萬美元。

「這給了我一個很大的教訓,就是絕對不能賣出一家顯而易見的卓越公司的股票。」巴菲特說。

1976年,巴菲特已身家上億美元。而GEICO管理層在保險理賠成本評估上犯了一連串的錯誤,幾乎導致瀕臨破產。巴菲特果斷出手,至1980年底一共僅投資4570萬美元,就擁有了該公司33.3%的股權。1976年繼任的CEO拜恩最終使GEICO轉危為安。到1995年,巴菲特投資GEICO的股票已增值50倍,賺了23億美元。同時由於公司不斷回購股票,其持股比例增至51%。就在這一年,巴菲特又支付了23億美元收購了GEICO的其餘股權,使其成為旗下全資子公司。

可以說,是GEICO令巴菲特洞悉了保險業的秘密。在此基礎上,巴菲特構築了自己的保險帝國,並進入再保險領域。保險業不僅成為其「利潤奶牛」,而且為其提供了巨量的浮存金。

巴菲特曾說:「40年裡的職業生涯裡,只有12個投資決策,使他擁有現在的地位」。那麼,買入GEICO應該是其中最重要的一個。GEICO是巴菲特的「初戀」,更是他一生的「好運
」。

巴菲特老師GRAHAM對GEICO的投資是他人生中最重要的投資之一,之前GRAHAM的年複合增長率保持在20%左右的水平,直到GEICO的出現,在這筆投資上,GRAHAM獲得了超過200倍的回報。如果說保險公司的商業模式,是依附傳統行業產生源源不斷現金流的企業,那麼SCTY未來相對於MUSK就好像GEICO相對於巴菲特。一個永續的低息現金流池子。SCTY的租賃業務毛利率高達45-70%,40%的收入是預付款。未來MUSK再有新的投資,包括龐大的外星移民計劃,SCTY都會是資金提供方。【關於SCTY的深入分析擇日再談】

第三家公司就是SPACE X,短期內都不會上市的公司。SPACE X的過人之處在網上大家可以找到錄像。在傳統的空間運輸中,燃料成本只佔整體成本的0.3%。當前的太空發射基本屬於一次性材料消耗。回收的火箭部件,需要大量的人力物力進行翻新,基本上跟製造一個新的火箭一樣。就好如「如果每次從深圳做飛機去北京,飛機落地後航空公司都要把飛機報廢掉買個新的,然後再把成本均攤到每張機票一樣。」有興趣的可以計算一下一張機票的應該以什麼價格銷售。 SPACE X的創新之處就在於發射上天的火箭,可以精確的通過軌道引導,原封不動的降落回到發射基地,(網上有視頻,大開眼界)這樣每次發射需要準備的時間就是再次加滿燃料的時間而已。MUSK再一次看到了傳統行業效率低下的地方,然後以新的方式徹底扭轉之前的能源利用方式,而這一切看似已經顛覆性的創新,實際是在為未來更長遠的計劃在鋪路。如果MUSK的目的只是為了把衛星送到空間軌道,那麼MUSK的方式估計也不會比NASA高明多少,而MUSK的最終目的遠不止NASA所做的事,從一個更高的角度去思考問題,導致一開始就必須以一種革命性的全新方式大幅提高當前的運作效率。

如果說TESLA的競爭對手是傳統的民營汽車廠商,SCTY的競爭對手是壟斷能源企業,那麼SPACE X的競爭就是以NASA為代表的國家競爭。MUSK從小就勵志要從南非移民到美國其實也是很早就意識到,只有在美國這種自由市場的國家裡,自己的理想才會更接近於現實。如果一個13歲的小孩說自己的理想是讓人類移民火星,那麼你會誇他很有想像力。如果一個30歲的人這麼對你說,你肯定覺得他腦子不正常。而這一次MUSK說要最終要帶領人類實現移民其他的星球,我心悅誠服的投以信任票,並且好像13歲孩子觀看魔術師表演一樣,期盼著MUSK的盒子裡下一次能帶給我們什麼驚喜。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=70782

這一次我撐沈大師 周顯

1 : GS(14)@2015-07-13 17:19:47

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】股市在上周一大跌之時,沈振盈大師發表了以下的文字,認為股市已經見底「港股終出現恐慌性拋售及斬倉盤,相信已是終極一跌。恒指跌破上周低位25618點後,全港證券行皆於下午Call孖展斬倉,因而製造此終極一跌的低位。以2127億元成交計,幾可確認貨已從弱者轉入強者手,情跟當年金融海嘯恒指以大成交跌至10676點見底一樣。」



  

然而,在周三股市持續大跌,單日曾經一度跌了2139點,破了史上的最高跌幅紀錄,最低見22837點,結果收報23516點,跌了1458點收市。如果從這一點去看,沈大師當然是大跌眼鏡,估錯了市。

然而,如果從股票理論的角度看,我並不認為沈大師的說法有何大錯,實際上在星期三暴跌的那天收市,主板成交是2340億元,比星期一的那天更大,如果沈大師所說的理論是對,那不排除星期三的那天,才是金融海嘯見底那天的翻版。

預測大勢 短期些少誤差不出奇

查實在金融海嘯時,最大成交是初期暴跌、繼而反彈的9月18日和19日兩天,而日日大成交的日子,則是由10月8日至10月31日,最低點則在10月27日的10766點。在上周三,究竟像不像金融海嘯走勢的翻版?我看不太像,但你問我是不是見底了,準備回升了?我會認同沈大師的看法。

根據沈大師說「2007年11月,恒指32600點跌落26000點之後反彈,筆者話熊,全世界話牛,結果如何?2008年金融海嘯,恒指跌落10676點,筆者話已造了熊市底,全世界話是熊市開始,結果呢? 2009年匯控(0005)跌到33元,在跌下來之前,恒指從15000點跌至12000點,筆者建議Long term buy and hold,孫柏文還在動新聞拿起此標題笑筆者,結果?就是牛市開始。2011年恒指從23000點跌至16000點,美國被除三條A,全世界又話熊市,筆者堅持牛市,結果港股底部級級上。跌了7000點還不是熊市?結果就證實是牛市調整而已。有人話股市已死,樓市仲有得升,筆者覺得剛好相反,等瞧吧!」

或許可以這樣說﹕周一說見底,周三繼續跌,也許可以說成是「燈」,就算上升了2000點、4000點,也不能說是準確,但如果在幾個月內,股市可以超越5月28日28524點的高位,則沈大師仍然不愧是大師,只不過他是「長期股神」,短期有少許誤差,那又何妨呢?

[周顯 投資二三事]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=291339

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