CBD權貴遊戲

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100282943&time=2011-07-24&cl=115&page=all

　　北京CBD第二輪九宗土地「閃電」公佈招標結果，Z11地塊意外流標，未來將何去何從？得標者中有多少隻是「炒樓花」，幾月內就轉讓股權？故事沒有完。

2011年7月6日，CBD核心區最後九宗地塊在北京市土地整理儲備中心現場招標。圖為在拍賣廳外等待消息的記者。江心/CFP

　　不少市場人士提出質疑：不到兩天的時間就公佈了評標結果，政府是否真的組織過專家認真評標？據財新《新世紀》瞭解，7月7日，政府組織專家在位 於北五環的北京會議中心封閉評標，評標工作進行了一整天。CBD第一輪招標因沒有公佈競標企業最終得分遭到批評，第二輪政府原本打算改變做法，公佈得分， 但終因評標專家反對而作罷。

　　「所有的專家都反對公開成績，因為大部分結果是沒有說服力的，公佈出來只能顯得有失專業水平。」一位參與CBD投標的內部人士說。

　　CBD大招標從去年4月正式啟動，在中央地產調控的壓力之下，一開始就確立了「不能拍高價」的基調。這片地處CBD核心區、被認為市場價應到每 平方米3萬元的土地，最終中標樓麵價僅在每平方米1.8萬元到2.3萬元之間。這無異於政府讓利於企業，對所有企業都是巨大的誘惑，引來各方勢力爭搶。

　　也由於基本拋棄了價格這個槓桿，CBD招標表面上是投標企業之間實力與技巧的大戰，背後則是政府在各種勢力之間的平衡和博弈。到第二輪CBD招投標之時，政府在各種勢力干預下「搞平衡」的傾向更加明顯。與之前六塊地招標最終達成相對平衡不同，此輪招標幾乎沒有滿意者。

　　「這次招標，有些背景沒有你們想像得那麼複雜，但有些東西確實超出你們的想像。」一位此次中標多塊土地的企業內部人士向財新《新世紀》記者表示。

棘手Z11

　　Z11地塊的流標，成為本次CBD土地招標最大的話題。7月6日開標時，中信銀行與中信集團聯合體作為Z11地塊惟一候選人，報出了與底價分毫不差的26.32億元報價，一時令市場嘩然。圍繞Z11的壓底價競標，坊間猜測紛紛。

　　底價是否被提前洩露給企業？多數業內人士認為關鍵並不在此。其實，早在此次CBD前六塊地的招標中，底價區間已不是秘密。而這次Z11和Z9兩塊地都只有一個投標方，已可看出在CBD土地第二輪招標過程中，招標主辦機構與競標企業早有默契。

　　一位參與競標的人士對財新《新世紀》記者稱，有CBD前六塊地招標的先例，測算此次土地出讓的底價並非難事，「因為招標規則改了，加大了價格的比重，所以我們推算底價會稍微漲一點，大概1.5萬元/平方米。」

　　此次CBD九塊土地中，有六塊地的底價均為1.45萬元/平方米，Z12地塊是1.5萬元/平方米，Z9和Z11地塊底價卻達到了1.88萬元/平方米，這兩塊地都只有一個競標人。

　　Z9和Z11地塊底價，為何比其他地塊高出約4000元/平方米？「預登記後，政府就知道Z9和Z11只有一家企業投標，於是提高了底價。」一位知情人士對財新《新世紀》記者透露，「至於提高了多少，相信政府會跟投標企業有所暗示。」

　　那麼，企業是否知道自己是惟一的競標者？一位接近中信集團的人士對記者說，「他們基本感覺只有自己一家投，但不能完全確定；同時，也判斷Z9和Z11的底價會比其他的地塊高。」

　　Z9地塊，安邦保險和北京濤力投資管理有限公司（下稱濤力投資）聯合體是其惟一競標者，報價1.91萬元/平方米，比底價只高出300元/平方米；中信聯合體對Z11地塊的報價則與底價完全一致，為1.88萬元/平方米。

　　至於其餘四塊地，因為仍有多家競標，最終競標企業報價幾乎都超過了2萬元/平方米，比底價均高出5000多元/平方米左右。

　　上述接近中信集團的人士透露，「從1.6萬元/平方米至2.2萬元/平方米，中信每200元做了一個方案，投標當天提前十幾分鐘定的1.88萬元/平方米這個方案。」他進一步表示，「如果中信真的知道底價，絕不會傻到報出跟底價一模一樣的價格，至少會稍微多一點。」

　　不過，仍有業內人士對此存疑，畢竟從1.5萬至2萬元有相當大的出價區間，如果不是信息洩露，投標企業很難報得分釐不差。在他們看來，這次 CBD招標過程，顯示出政府與投標企業有過多不合規則的溝通，使部分投標企業掌握過多信息，從而導致「壓底價」這種鬧劇的發生，這對其他投標企業來說是不 公平的。

　　接下來，Z11又將何去何從？一位知情人士向財新《新世紀》記者透露，目前Z11的後續進展膠著，政府正與相關企業溝通交涉，什麼時候入市、以什麼方式入市，現在都是未知數。但這位人士認為，摒棄第一輪20分的方案評比，一切推倒重來的可能性不大。

　　「現在政府和中信都很尷尬，不管下一步給還是不給（中信）。」前述消息人士稱，「政府以違反《商業銀行法》為由判定中信流標，說法難以服人。如果不符合投標資格，在報名階段就應該指出，何況上輪民生銀行還中標了，而這次招行也參與了競標。」

　　一位接近中信地產的人士對財新《新世紀》記者稱，「（中信）集團決策還沒下來，不知是否還會參與Z11，得過些日子再看。」

沒有遮羞布

　　CBD土地招標的一大特色，是令人眼花繚亂的聯合體，每個企業在其中的角色變幻莫測，一些企業在某個地塊上是合作夥伴，在另一地塊上卻又成了對 手。其實，大部分的聯合體中，都有一個「大頭」來主導融資、運作政府關係等重要工作，其他企業要麼以方案作價入股，要麼只管代建，或者扮演聯絡人角色。

　　這種分合叵測的聯合體狀態，實際上是受CBD招投標規則導向所致。企業在第二輪能否最終得標，第一輪20分的方案分及綜合表現情況均有重要作 用。所以，要想在第二輪增大奪標的可能性，要麼拉上方案得分靠前的企業，如中信集團、萬通地產；要麼拉上金融機構等這些CBD偏好的入駐機構。

　　Z8地塊中，中信集團和中國投資有限責任公司（下稱中投）的聯合，是「早就定下來的事」。中信集團負責代建，而中投則是聯合體中的主體，是大樓 的投資方和最終使用者。早在第一輪競標中就曾傳出中信會和中投聯手投標。「蘇寧可能是信息工作沒做好，與這麼強的對手競爭。」一位接近招投標的人士對財新 《新世紀》記者稱。

　　Z13地塊對於招商銀行來說，可謂「成也蕭何，敗也蕭何」。為了得到方案分優勢，招商銀行主動拉上中信組成聯合體，中信之前得到了方案分15 分，雖然比不上萬通地產的20分，但中信聯合體在第二輪競標中獲得了5分加分，因而兩者在方案和報價環節幾乎打成平手。據財新《新世紀》記者瞭解，中信聯 合體的5分加分可能是因其方案被政府採納。

　　但結局峰迴路轉，出價較低的萬通聯合體最終奪標，接近招行聯合體的人士認為，「這是政府搞平衡的結果，因為中信如果在這個地塊上再中標就拿得太多了（中信在兩輪CBD招標中已獨立或聯合拿了四塊地）。」

　　在原清華美院的Z1a地塊，有三家企業或聯合體參與競標：SOHO中國的北京紅石建外與凱恆房地產聯合體，北京新影聯、中國電影基金會、海航置 業、中信地產、盛唐時代數碼影視製作公司、渤海國際信託等六家組成的聯合體，以及中國國際期貨。一位接近新影聯聯合體的人士透露，新影聯聯合體對Z1a地 塊的方案是建設電影大廈，搞電影節，但這一塊沒有太大的稅收，對CBD來說只是錦上添花。在該聯合體中，中信地產負責總體設計規劃報批，並不出錢；盛唐時 代則承擔聯絡人的角色，一方面找投資人，另一方面負責運作政府關係。最終，中國國際期貨打敗了新影聯聯合體，是因其準備在CBD投資建設一個電子化的期貨 交易中心。

　　在第二輪「決賽」中，不乏前一輪優勢企業不得已「被聯合」的故事。「第二輪已演變成政府行為、關係行為，CBD和朝陽區不少領導要請我們吃飯， 想來安排這個事情。我們公司所有高管都被找了個遍。這些來找的人很敬業，天天堵著你。我們還接到各種短信，有要給個人錢的，有要挖我們的，還有恐嚇的，我 們感到無奈甚至憤怒。我們不想得罪人，就想放棄不做了，但最後還不能不做，因為不做更顯得不給領導面子。」一位參與競標的企業高管向財新《新世紀》記者透 露滿腹的苦衷，「從業這麼多年，還沒有一件事讓我這麼無奈，做和不做都得罪人。最後我們只能跟最得罪不起的人聯合，實際上就是聽政府的意思，企業已經沒有 自主權了。」

　　上述企業高管透露，CBD前六塊地招標時，聯合體還在一起談，一起做，但此次卻變成一家「大頭」在做，其他人拿好處。「哪有什麼聯合體報價？都 是主導的一家在弄，我們也沒參與。至於聯合體的股份多少也無所謂，股權是名義上的，三個月後就轉讓了，我們只要能保證自己的利益就可以。」

　　在他看來，很多參與CBD競標的公司將來都會轉讓股權，且持有時間不會超過三個月。「這輪投標已經不需要遮羞布了，首先是有勢力，有勢力就能找到錢。政府也沒有獲利，反而讓那些得勢者以腰斬的價格炒贏了樓花——性質完全變了。」

　　據財新《新世紀》記者瞭解，除了Z11地塊，中信集團參與投標的其餘五塊地都是幫助聯合體裡的「大頭」代建；也有的企業以方案分作價入股，20分方案分作價超過1億元；也有的企業負責運作關係，包括安邦財險、和諧海峽擔保、盛唐時代等。

政府之手

　　或許是為了平息輿論，北京市國土局僅用一天時間就完成了評標，並旋即公佈了CBD九宗地的評標結果，而以往的評標過程至少耗時一週。

　　但據財新《新世紀》記者瞭解，不同於此前CBD六塊地的結果達成了各方的相對平衡，此次不少參與競標的企業，都對結果表達了不滿。

　　「這次為什麼公佈這麼快？是政府怕有變數，所以趕快搞完。」一位參與競標的人士向財新《新世紀》記者表示。他認為，在此前CBD六宗地招標中， 政府是協調者的角色，在保證不出高價的前提下，引入有實力的大企業進駐，並協調平衡各方的利益；但此次CBD九宗地招標，政府介入的程度更深，有些地塊甚 至被直接安排。

　　「最終拍板是領導們集體研究的結果，哪些人得罪得起，哪些得罪不起。領導們最終把這些擺在桌上，給我們電話、短信，叫去問話，最後傳達消息是比較一致的——和誰聯合，我們明白這就是政府意見。」上述人士表示。

　　在Z9和Z10地塊中，安邦保險的角色都很顯眼，加上此前中標的地塊，安邦保險已在兩次CBD競標中連中三元。參與者普遍認為，安邦保險是競標中最活躍、調動關係最多的企業。

　　另一位參與競標人士認為，招標主辦機構在此次CBD九宗土地招標中，明顯沒有上次六宗地招標時「自信」，以牽強的理由讓Z11地塊流標，以及未能對高價投標的SOHO中國落標給予公開回應等，都是「不自信」的表現。

大學校長不應依附權貴 林本利

2011-10-27  NM

筆者一口氣在此專欄寫了十篇關於理大管治問題的文章（還有一些在《am730》的專欄發表），有人質疑為何現在才發聲？為何不透過大學內的諮詢架構 反映問題？又說如此唱衰理大，會影響大學的籌款和政府資助，損害師生的利益。況且管治問題與現在的管理層無關，亦難以追究責任。

首 先，大學出現嚴重管治問題，肯定與公眾利益有關。政府每年資助大學教育百多億元，十年來共花了千多億元，納稅人自然希望多些了解大學管理層是如何使用公 帑。近年多間直資學校接二連三出現嚴重的管治及違規問題，涉及金額不過一千幾百萬元。而理大有問題的投資卻數以十億元計算，豈不更值得公眾關注？
認識筆者的同事及朋友，應該清楚知道我在理大任職時，已多次透過不同途徑，向校方反映管治問題。事實上，自2004年起，理大教職員會及代表師生 的校董，都先後多次在校董會上向校方反映管治問題。有同事在校內貼過大字報，發動過簽名運動，又透過傳媒施加壓力。但以羅仲榮為主席的校董會，繼續重用違 規缺德的高層，更給予升職、加薪和退休後再獲續約的獎勵，令理大的同事感到嘩然和氣憤。直至羅仲榮下台，楊敏德上台，大學出現九億元巨額赤字，轄下公司虧 損連年，校方才肯正視有關問題。

筆者認同大學向外籌款的做法，但不應因此而放低學術尊嚴，甚至以大學的合約和學位 作交換。本地大學管治低落，向權貴獻媚，亂頒學位，正正和籌款有關。大學高層成功向大商家取得巨額捐款後，便以為自己很能幹，為大學作出很大貢獻。大學高 層的薪酬要與上市公司的CEO看齊，要住豪宅和獨立屋，出入五星級酒店，行為表現像「生意佬」和「貴婦」，多於學者。他們一面要享受大學給予工作上的種種 自由，又一面要領取商界薪酬，實行攞盡所有好處。 過去兩年，理大的財政出現危機，但高層的薪酬卻高居不下，甚至大幅提升。至於港大，自徐立之出任校長後，高層的薪酬便大幅攀升。校方甚至拒絕向《壹週刊》 透露年薪高於405萬元的七名高層人士的薪酬分布。他們每人到底是每年賺500萬元、1,000萬元，抑或2,000萬元呢？

大 學招聘校長和高層，重要條件竟然是籌款能力，而不是個人的學術成就和道德操守。理大前校董會主席羅仲榮在2008年招聘新校長，當時的常務副校長曾慶忠是 首個到美國接觸新校長的大學高層。之後曾慶忠獲延續合約，正式退休後再獲委任為校長高級顧問。而理大多間公司的財政問題，被人以賤價出售，都是發生在 2008年和2009年期間，新校長怎可能完全不知？ 過去不少由理大開設的附屬公司和學院，明顯是出於個人喜好，為了個人私利。現在校方要逐步結束這些蝕本生意，勢將影響同事的工作和收入。但這一切都是因為 管理層決策失誤，絕非個別同事唱衰的結果。 筆者在港大學習7年，在理大工作22年，一直以港大畢業生和理大教員為榮，為到回歸後大學出現的貪腐問題感到悲憤。寫這一系列文章，是希望喚醒市民和監管 機構，正視大學的管治問題。（論理大公司管治之十）（按：關於理大附屬公司的管治問題，讀者可參考調查報告，見 http://www.polyu.edu.hk/cpa/IRP）

補白
第1124期提及理大的Hotel ICON，現得悉前校董李頌熹是酒店發展的督導委員會（steering committee）成員，另一前校董鍾慧敏亦曾參與酒店顧問工作。

林本利

「馬路權貴」祁力

http://magazine.caixin.cn/2011-11-18/100328908_all.html

　儘管受到賈維案衝擊，但京聯順達新任總經理祁薇的名字，還是出現在了北京停車協會的第二屆理事會理事候選名單中。

　　一位協會重要成員解釋說，北京京聯順達智能停車管理有限公司（下稱京聯順達）掌管著北京大部分佔道停車場經營，儘管其當家人祁力受到賈維案衝擊，但協會也不能完全躲著這麼大的企業。

　　京城停車權貴祁力，到底是怎樣一個人，為何能迅速崛起？他又走過一個怎樣的商業路徑？為何能數次抓住關鍵資源？

　　北京檢方稱，祁力因涉賈維案，將「另案處理」。祁力曾經經營的兩大主營業務——路邊停車位以及路邊停車計費咪表，未來仍是北京市政交通中的焦點區域。此兩領域如何推進改革，關係北京居民福祉，更關乎北京文明形象。

崛起咪表

　　關於經商前祁力的情形，業界並無太多人詳細知悉。目前查證到，祁力1992年畢業於北京輕工業學院，緊接著開始從商。

　　在北京工商局網站上可以查詢到，畢業前後，祁力開辦了他的京恩系企業。他任法定代表人的北京市海淀區京恩文化辦公機械經營服務部、北京海淀京恩文化辦公機械經營部，均註冊於1990年。兩家企業主要經營文化辦公用機械、輕型印刷設備、照像器材和日用百貨等。

　　在1998年從事路邊停車計費咪表業務前，祁力應該已挖到人生第一桶金。他先後任過多家企業的法定代表人，家族內也有其他人擁有企業。這些祁力後來已退出的企業，目前部分由其朋友和親戚經營，另外一些則已註銷。他們的經商路徑多與文化體育用品相關。

　　業界認為，真正讓祁力崛起的還是咪表。通過與北京市政府部門緊密合作，他幾乎壟斷了北京的咪表市場。

　　《城市停車》雜誌的一篇文章「北京停車咪表管理發展狀況」，清晰揭示了這一過程，其內容基本被業界認為基本屬實。該文稱， 北京1998年啟動停車咪表管理系統建設，當時由北京市公安交通管理局牽頭，北京京恩公司（全稱應為北京京恩新技術有限公司）負責停車咪表的研究與開發。

　　1998年底，祁力的京恩公司完成了集中式停車咪表SF-03的研製，並於1999年2月通過了北京市科委的成果鑑定，之後開始批量生產。據業內介紹，北京市後來安裝的咪表多數型號即集中式停車咪表SF-03。

　　祁力的風頭還不僅於此。在研製開發之外，北京最初的海外咪表引進也由京恩公司全權負責。1999年4月1日，經交管局勘查，確定分兩批在北京市的朝內大街、東四西大街等20條街道5720個車位，安裝了150台咪表。

　　事隔五年後，2004年4月7日，北京市運輸局正式批覆了原公聯順達公司，在北京市朝陽、東城等五區124條路段，試點安裝6093台咪表。據業內介紹，該批咪表主要是京恩公司產品。

　　2009年5月，原公聯順達又經官方批准，在西城、海淀等數區的主要街道安裝了1000台咪表。

　　至今，北京全市擁有8000餘台咪表中，只有不到1000台由另一公司北京華普安裝，其餘咪表的安裝、調試、修理維護，基本由祁力控制的公司親力親為。

　　顯然，到目前為止，北京咪表尚未按照祁力設想的方向大步發展。事實上，據媒體統計，上述咪表中的95%在安裝後閒置；前兩批咪表中，相當大數量已被損壞。這就是北京每五年才試點安裝一批、十年間全城才裝了8000餘台的真正原因。

　　咪表業務顯然不至於讓祁力大賺，因其市場價格十多年間一路暴跌，已由當初的十餘萬元、數萬元一台，跌至目前四五千元一台。但祁力能十餘年間壟斷性佔有北京咪表市場，其活動能力可見一斑。

華夏銀行買家

　　外界不知道的是，祁力在2006年前後，發了一筆大財。這一次，他又拿到了稀缺資源。

　　據華夏銀行（600015.SH）2006年年報，公司股東聯大集團有限公司所持 2100萬股有限售條件的流通股（國有法人持股），因欠款糾紛於2006年9月16 日被司法拍賣，買受人為北京京恩技術發展有限公司（下稱京恩技術），並於 2006年9月29日辦理完過戶手續。

　　京恩技術正是祁力的公司，當時該公司還持有原公聯順達44%的股份。

　　在華夏銀行相關公告中仔細尋覓，可以發現京恩新技術公司當時的購買價為每股3.46元。從華夏銀行近年股價變化圖上可以看出，2005年至今的 六年中，每股3.46元已接近該股最低價，該股2007年、2008年兩年曾沖高至每股23元以上，即便在近年熊市中跌落，近兩年價格也一直在每股10元 以上。目前，限售期已過，保守估計，祁力的京恩技術公司也能獲利1億元以上。該拍賣當時由北京市第一中級人民法院委託拍賣公司進行。

馬路狂想曲

　　細觀祁力從商路徑，他總是能在關鍵時候，拿到自己要想要的資源。壟斷京城咪表市場如是；購買銀行拍賣股份如是；將原公聯順達民營化，實現對北京路邊停車位的壟斷，亦如是。

　　業內人士認為，經過十幾年的苦心經營，祁力的「京恩系」企業已經完成在京城停車業的完美佈局。隨著北京路邊停車收費價格一再提高，他的京恩順達正迎來黃金時期，收穫季已然來臨。

　　經過12年試探，北京市近期又明確，未來路邊停車位仍將大力推廣咪表，近幾年將進行設備安裝。顯然，此信息代表著咪表市場將復興，這對祁力來說意義重大。

　　據業內人士透露，祁力事實上還進行了更多的佈局。他近年在緩減交通擁堵的智能設備上多有著力，這些年他一直精心建立和維護與交通業相關的政界、學界、商界人脈關係。祁力顯然有著更多的野心。

　　有人用「悶聲發大財」來形容祁力經商的低調。如果不是賈維案東窗事發，屬於祁力的又一個春天即將來臨。

　　然而，在賈維案衝擊之下，他的「馬路王國」能否持續，被打上一個巨大的問號。

2012中國關鍵報告 四大關鍵字：精品、銀髮、光棍、新權貴

2012中國4大關鍵字：精品、銀髮、光棍、新權貴

紅色權貴橫行中環江澤民孫超級基金曝光

封面故事

江志成 紅色權貴　橫行中環　江澤民孫超級基金曝光

當香港人還在爭拗應否佔領中環之時，我們的金融中心，其實早被一班紅色權貴橫行，他們浸過鹹水，衣著光鮮，談吐得體。最重要的是，他們有個當中共高官的老爸。這些紅二、三代，先後入職國際投資銀行省招牌，再打正旗號在港成立基金，向海內外富豪招手，然後大舉掃入國內企業。由這些太子黨任職的投行，或成立的基金公司，動輒操控千億資產。
本刊經過近一個月的調查發現，在港搞私募基金的江澤民長孫江志成，近日頻頻現身在中環和記大廈的大本營。他旗下的博裕投資手持部分阿里巴巴股份，若阿里巴巴的千億美元上市計劃去馬，江志成就發過豬頭。
至於國務院副總理汪洋，其曾任投行德銀香港的女兒汪溪沙腹大便便，準備拿香港出世紙。汪洋女婿張辛亮則於月前自立門戶搞基金，公司就在中環律敦治大廈。在汪洋出任副總理不久，女婿更一擲近四千萬買入上水獨立屋，生活優游。

年幼時因為頭髮稀少被暱稱「毛頭」的江志成，與時任中共總書記的祖父江澤民合照。 

澤民長孫江志成（ Alvin）今年廿七歲，在哈佛畢業後加入高盛，後來在香港自立門戶搞私募基金，都是公開秘密。不過他行蹤神秘，國內外媒體每次報導江孫，都只重複刊登一張鬆郁矇的肥仔網上圖片。
江志成的博裕投資，以中環和記大廈為基地。近日，江志成現身大本營，或與可能即將在香港上市的阿里巴巴有關。
本月十日傍晚五時許，本刊記者發現江志成離開和記大廈辦公室。一身中環 look的他，搭期間乘機搣女職員手臂，女方一臉受落。
上週五正午，女職員再次送 gel了頭沒剃鬚的江志成落樓，其間二人談笑風生。最後江志成獨自上車，車門一關，司機一度以時速近一百五十公里的高速，送老闆經落馬洲返大陸。
去年九月，阿里巴巴回購雅虎的股份，並引進直屬國務院的中國投資參與回購。這個由中國投資領軍的財團，成員還包括博裕、國開金融和中信資本，投資額達廿億美元，佔阿里巴巴百分之五點六股權。
博裕所佔的份額雖然不大，但是隨着估值約一千億美元的阿里巴巴將於年內在香港或紐約上市，那百分之五點六股份隨時倍增為五十億美元。
另外，上月有傳博裕入股阿里巴巴成立的支付寶，以獲取百分之七十五股權，消息未得證實。阿里巴巴發言人 John Spelich回覆本刊，稱博裕在阿里巴巴的股份屬間接投資，並拒絕透露博裕的份額，又表示公司沒有上市時間表。

摩通惹調查

太子黨潛藏在港加入投資銀行或基金公司，已成為回歸後的一國兩制特色。九十年代權貴代表，有朱鎔基之子、曾任瑞信第一波士頓銀行高級副總裁的朱雲來（ Levin），後來有溫家寶之子、新天域資本創辦人溫雲松（ Winston）。
最近跑出的是江澤民長孫江志成。八十有七的江澤民雖然早已退休，但是始終是中共的太上皇。「江本人特別戀權，而且大搞裙帶關係，到處安插自己的親信和後代。」一名熟知中共高層政治的內地大學教授說。
而跨國投資銀行重金禮聘太子黨，無非都是希望借助他們的人脈，以博取機會替國企、民企上市做大 deal。
不過，這些裙帶關係，有時也會俾面俾出麻煩。上週日《紐約時報》引述美國官方機密文件報導，美國證券交易委員會正在調查，華爾街大行摩根大通有否藉聘用國企光大集團董事長唐雙寧之子唐曉寧，以及已經落馬的前鐵道部副總工程師張曙光之女張曦曦，換取在華生意利益。
曾任職國務院、中共中央辦公廳、中共中央書記處等研究室的一名老幹部分析：「這個階級是暴力奪權的必然產物。因為不受選民的制約，不受憲法的制約，所以凌駕於社會之上，為所欲為。既然是特權階級，自然是有什麼好處都要先佔、多佔，幾十年來都是這樣。」

江志成創辦的博裕資本持有部分阿里巴巴股份。估值逾一千億美元的阿里巴巴，或有可能今年在香港上市。 

○七年五月，江志成一身短衫短褲人字拖的街坊 look，與哈佛 Leverett House宿友聚餐。（哈佛大學 Leverett House網頁圖片） 

○六年秋初入哈佛，衣服貼上「 Alvin」貼紙的江志成參加宿舍大食會，一臉靦覥。（哈佛大學 Leverett House網頁圖片）

毛頭愛夾 band

江志成生於八六年一月廿二日，父親是江澤民的長子江綿恆。據美國作家 Robert Kuhn○五年出版的《他改變了中國——江澤民傳》，江志成年幼時頭髮稀少，故被暱稱「毛頭」。八六年秋，江綿恆赴美留學，妻兒同行。同年年底，上海爆發學潮，時任市委書記的江澤民血腥鎮壓，後被視為六四先聲。
六四屠城之後，江澤民獲鄧小平力撐，攝位取代趙紫陽成為中共領導。九三年初，江綿恆一家三口回國，獲安排加入中國科學院上海冶金所，後任所長。
江志成在祖父地盤上海成長，○一年入讀上海名校南洋模範中學，校友個個顯赫有名，包括龔如心，董建華、榮智健、白先勇、李源潮等。江澤民孫女、江志成堂妹江志雲（ Julie）也曾在南洋模範中學讀書，高中畢業後赴美國威斯康星大學麥迪遜分校，讀土木與環境工程學以及經濟學，現年廿五歲的她正在史丹福大學深造。
讀書期間，江志成酷愛音樂，○二年讀高一之時，與六名男同學成立「 B'mus」樂隊夾 band，擔當隊長兼主音結他手，曾經公開演出 Hotel California、 That's Why、 Swear it Again等歌曲。
雖則夾 band大過天，但共青團員江志成「理所當然」的在高一和高二獲學校頒發「三好學生」，即指江孫「思想品德好、學習好、身體好」。高考之後，江志成再次「理所當然」的獲當地教育局推薦為「上海市優秀高中畢業生」，保送入讀上海交通大學讀工商管理。

怕醜仔哈佛畢業

哈佛在○九年六月四日舉行畢業禮，當日正是六四廿周年。身穿畢業袍的江志成一臉喜悅的玩着四方帽。（哈佛大學 Leverett House網頁圖片） 

不過江志成讀了兩年就轉讀美國波士頓哈佛大學經濟系，三年學費食宿雜費加埋盛惠超過一百二十萬港元，不知會否來自毛頭的利是錢。多名哈佛大學經濟系教授和講師向本刊表示，對江志成沒印象。
本刊根據江志成在哈佛讀書時，住過的宿舍 Leverett House的活動照片，終於發現他的身影。○六年秋，江志成初入哈佛，剪了短頭髮，戴黑框眼鏡，身形頗壯健。參加宿舍大食會，一臉靦覥，遇到女同學更好鬼怕醜。身穿 Polo外套貼上「 Alvin」貼紙的江志成，只好與華裔男生搭訕。
去到○七年五月，學期即將結束，江志成一身短衫短褲人字拖的街坊 look與宿友聚餐，身旁更坐住同樣「分量」的美國女生，打成一片好不融洽。
到○九年六月四日，哈佛舉行畢業禮，身穿畢業袍的江志成一臉喜悅，把玩着四方帽，似乎沒受六四周年影響。
○九年學士畢業，江志成曾在紐約小住數月，「蝸居」在曼克頓中心的七百呎單位，月租三萬港元起標。直到入冬，江志成來到香港，加入高盛的直接投資部門做分析員，在中環長江中心六十八樓返工。
打不夠一年工，江志成離開高盛，成立私人公司博裕投資，專營私募股權基金，並以逾廿萬港元租用和記大廈三千呎辦公室。博裕雖然以香港為基地，股東卻在避稅天堂開曼群島註冊，又在美國證券交易委員會持牌成為「投資顧問」（ investment adviser）。博裕又找來安永香港核數，其中一名高級會計師黃凱（ Victor），正是江志成的中學兼大學同學。

富豪俾面十億美金

美籍華人江世乾（左）與江澤民生父江世俊和過繼父親江世侯同屬「世」字輩，乃遠房親戚。 

博裕的牌頭不單有江澤民長孫，還有中國平安保險前執董兼總經理張子欣（ Louis）、美國德太集團前董事總經理馬雪征（ Mary）等，卡士星光熠熠。江志成則於一一年三月辭任董事，退居幕後。雖無職位，不過江孫的「人頭」足以夠照。
班底埋欄，博裕立即開波集資，第一期目標是十億美元。據博裕行政總裁張子欣今年三月尾，向美國證券交易委員會呈交的文件顯示，其私募基金的總資產價值達到十億三千多萬，超額完成。文件又顯示，私募基金的權益擁有人（ beneficial owners）多達五十五個，其中百分之九十一由非美國人士擁有。
俾面江孫入股博裕的，先後有新加坡主權財富基金淡馬錫，以及國家開發銀行的全資子公司國開金融，更有超人李之李嘉誠基金會。
據悉，江志成曾帶隊去長江中心做簡報，李嘉誠親自在大堂「候駕」。至於三間機構的入股金額，淡馬錫拒絕回應，李嘉誠基金會索性唔答。博裕即將開展第二期集資，目標升呢︰十五億美元。
呢頭集資，嗰頭博裕就去投資。第一間獲博裕泵水的，是中國唯一一間獲准在北京和上海機場，開設出入境免稅店的私營企業日上免稅行。前年年中，博裕投資約一億美元。

頭炮投資世叔伯公司

博裕位於中環和記大廈的三千呎辦公室，月租逾廿萬港元。 

獲博裕「臨倖」，日上免稅行來頭絕不嘢小。創辦人美籍華人江世乾（ Fred），正是與江澤民生父江世俊和過繼父親江世侯（也就是中共革命烈士江上青）同屬「世」字輩的遠房親戚。
江世乾生於四五年，幼年曾寄居上海、香港、台灣（故其名用中華民國拼音 Kiang Shih Chien），後隨家人移民美國，七○年於麻省百森商學院（ Babson College）學士畢業，隨後曾於 IBM、 Tandem電腦、法國東方匯理銀行等機構工作。
六四後不久，江澤民上位，江世乾移居上海，撈金融撈保險撈基金。九九年乘時任上海市長徐匡迪開放原被國企壟斷的免稅行業之機，獨家經營北京和上海機場的出入境免稅店。據特許財務分析師公會（ CFA Institute）今年發表的報告，日上免稅行前年的營業額超過五十億港元，在全球免稅店集團排行第十五位。
江世乾這個遠房親戚也甚為照顧世姪。據美國查冊記錄，○六年江志成赴美留學，就曾與父親江綿恆在江世乾夫婦位於亞利桑那州圖森市的家短住。
而江世乾愛食雪茄，私藏至少一萬五千支雪茄，江志成則在前年入股日上免稅行期間，於新浪微博上載一張雪茄照，地點標明為亞利桑那州首府鳳凰城。
更詭異的是，據香港公司和物業註冊記錄，江志成於一○年成立博裕之初，報住西半山雍景臺一間一千多呎的望維港景高層單位。單位由 BVI公司在當年三月以一千六百七十萬港元買入，該 BVI公司的擁有人正是江世乾。
而江志成專用的黑色豐田 Alphard，正是日上免稅行在前年年尾買入。這輛中港牌七人車的擋風玻璃，貼上香港賽馬會國內會員的標識。馬會個人會籍入會費達廿七萬五千元人民幣，公司會籍最貴要付八十八萬元人民幣入會費。

再掃國內資產

在公在私搞掂日上免稅行，博裕又從紅色企業中信資本手中，購入中國信達資產管理價值約三億九千萬港元的股份。信達九九年經國務院批准成立，專門處理工農中建四大國行的不良資產，一○年改制成股份有限公司，由財政部全資擁有。
去年信達引入瑞銀、中信資本、渣打銀行、全國社保基金四間戰略投資者，再後來秘密埋堆入股的，正是博裕和美國私募基金凱雷集團。信達有望下月入紙來港申請上市，融資達廿五至三十億美元，到時博裕又掠一筆。
掃完大陸貨，博裕在去年年尾認購三億七千多萬港元的五年期可換股債券，入股香港上市公司寶光實業，並成為第二大股東。消息一出，上市四十年、在中港澳東南亞經營逾六百間「時間廊」和「眼鏡 88」的寶光股價飆升一成，足見江孫勢力。博裕的合夥人兼董事長馬雪征聯同執董黃宇錚隨後加入寶光做非執董。

汪洋女婿　十八大上位

汪洋女兒汪溪沙曾任投行德銀香港的高級經理，現時全心安胎。汪洋女婿張辛亮則於數月前在港創辦辛夷資本搞私募基金。 

上任不到半年的國務院副總理汪洋從未透露半句家事，不過根據本刊記者調查，汪洋三十一歲的女兒汪溪沙曾任德意志銀行香港分行的投融資部高級經理，廿九歲的女婿張辛亮曾任職於高盛、瑞銀、索羅斯基金等機構，數月前在港自立門戶，成立辛夷資本搞私募基金。夫婦在港持有市值逾五千七百萬港元的物業。
上月廿九日，副總理汪洋為翌日召開的中共中央政治局會議做準備。當日傍晚七時許，長居香港的女兒汪溪沙離開位於西環縉城峰的寓所，搭的士往九如坊蘭桂坊酒店用膳。化了淡妝的太子女身穿連身裙加平底鞋，天氣酷熱依然外加冷衫，扣上鈕剛好遮着約六個月的身孕。
走上一樓的米芝蓮二星名人坊高級粵菜餐廳，丈夫張辛亮（ Nicholas）及其生意拍檔王曉已經入座，另外四名朋友隨後到達。一班基金同志開了支紅酒，邊傾邊飲邊點菜。清湯牛腩、琵琶豆腐、蛋白蒸蟹鉗、脆皮妙齡鴿、豉椒炒肚尖、脆皮炸子雞，加碟菜加煲湯。飯後張辛亮奉上窩心 Cova蛋糕，慶祝王曉生日，最後由張埋單，盛惠五千幾港元。

輕易集資開檔

上任不到半年的國務院副總理汪洋向來低調小心，從未透露半句家事。（美聯社圖片） 

張辛亮於今年二月，即汪洋上任副總理前夕，夥同老友王曉創辦辛夷資本管理，一開始已輕易集資五千萬美元。王曉與汪溪沙同是北京大學校友，曾在摩根士丹利香港分行、紐約的 Bain Capital和 Coatue Management等任職。
一個半月後，失意政治局常委的外父汪洋，在三月中獲任副總理一職。「汪洋在國務院承擔責任較大，輔佐李克強。（排名先於汪洋的副總理）張高麗有其位，無實權。」一名熟知中共高層政治的內地大學教授分析。
四月份，香港證監會發牌予辛夷資本，其間張辛亮無懼雙辣招，不惜支付近六百萬港元的 BSD，以香港空殼私人公司星栢投資的董事身份，一擲近四千萬港元，買入上水天巒一間逾三千五百呎的獨立屋。到了五月底，張辛亮似為隱藏身份，辭任星栢投資之董事，改任 BVI公司，不過根據公司註冊文件，該 BVI公司董事的簽名，依然是張辛亮。
本週一傍晚，本刊記者向剛離開位於中環律敦治大廈辦公室的張辛亮查詢，張全程不發一言，索性急步走返入公司。

父升官　女買樓

汪溪沙八二年十月十一日生於安徽，出世甚好腳頭，當時任職安徽宿縣地委副書記的汪洋，即刻升做共青團省委宣傳部長，翌年以廿八歲之齡，升任共青團省委副書記。
九九年，汪洋更獲時任總理朱鎔基親自點將，調入有「小國務院」之稱的國家發展計劃委員會（現稱發改委）任副主任。女兒也於千禧年入讀北京大學光華管理學院讀商科。
○四年學士畢業翌年，汪溪沙赴美國波士頓塔夫斯大學（ Tufts University）讀碩士，學費接近三十萬港元。同年，汪洋升任做重慶市委書記。
汪洋在○七年轉任廣東省委書記，約半年之後，女兒汪溪沙在香港購入私人公司，報住銅鑼灣木棉花服務式住宅，五百呎單位月租二萬多港元。此後不到一年，汪溪沙把報住地址改為西半山 Soho 38服務式住宅，七百呎單位月租約三萬港元。
張汪大約在○九年左右結婚，不過並非在港註冊。而根據公司註冊記錄，二人均持有 R字頭香港身份證。
一○年四月，汪溪沙以個人名義，以逾一千五百六十萬港元，買入西環縉城峰一個一千一百多呎的中層三房望海單位，至今仍與丈夫居於這豪宅。
約三個月後，汪溪沙再以公司名義，以近二千二百萬港元，買入鴨脷洲南灣一個約一千四百呎的中層單位連車位。至於究竟當時在德銀做高級經理的汪溪沙，如何在四個月內花費超過三千七百萬港元，買入兩個豪宅單位，大概只有汪家小姐先知。
而張辛亮與汪溪沙兩口子在港生活富泰。據本刊近一個月的觀察，懷孕約六個月的汪溪沙已經沒有上班，多留在家全心安胎，最多間中陪老公和朋友去蘭桂坊等地的高級餐廳食飯。早晚拖狗散步也命工人負責，只見工人三日唔埋兩日就帶狗去寵物店美容。
汪溪沙雖則甚少出街，不過每回外出都穿上不同款式的孕婦服裝。愛著恤衫西褲的張辛亮平日則多為一大早返工，做到傍晚五六點乖乖返回家。到了週末，大約每兩個禮拜上一次大陸打高爾夫球。夫婦均沒有私家車，出入以的士代步。

今年四月，張辛亮無懼雙辣招，一擲近四千萬港元，買入上水天巒一間逾三千五百呎的獨立屋，單是 BSD便要支付近六百萬港元。 

張辛亮約每兩個禮拜上一次大陸打高爾夫球。夫婦均沒有私家車，出入多以的士代步，或由朋友車接送。 

同是紅色世家

○三年七月張愛萍病逝，享年九十三歲。手持花圈者正是年約十九歲的張辛亮。 

張辛亮八四年八月廿八日在北京出世，生於傳統紅色世家，祖父張愛萍同毛澤東一齊打江山出身，四九年創建中共海軍，建政後獲授予上將軍銜，於八十年代曾任國務院副總理、軍委副秘書長、國防部長等官職。
張愛萍三個兒子張翔、張勝、張品均曾長年在解放軍服役，擁有大校軍銜的張品，正是張辛亮的父親，當過曾任副總理王震的秘書，後來轉到國防工辦所屬的新時代公司任副總經理。三兄弟都在九十年代下海經商。張辛亮的母親鄭玲則曾當醫生。
小名「牛牛」的張辛亮，是張愛萍最疼錫的孫兒。張愛萍在八七年退任國防部長之後，雖然仍任中共權力頂峰的中央顧問委員會常委，不過依舊專門湊孻孫返幼稚園。張辛亮六歲的時候，就「主持」祖父八十大壽，八歲的時候，又擔任祖父祖母金婚慶典的「執行主席」。
張辛亮的三個堂兄均曾浸過鹹水，張辛亮也於九十年代，被送到美國中部奧克拉荷馬州首府的 Casady School讀中學，這間私立名校每年單是學費就索價近十萬港元。
○三年，張辛亮高中畢業，考入美國首都華盛頓的喬治城大學（ Georgetown University），攻讀國際經濟學，四年學費加食宿，保守估計花費近一百五十萬港元。同年七月五日，張愛萍病逝，享年九十有三。江澤民和胡錦濤等中共領導均有出席高規格喪禮。捧着遺照走在最前的是長子張翔，手持花圈緊隨其後的，正是時年約十九歲從美國趕回北京的張辛亮。
○七年學士畢業之後一到兩年，張辛亮迎娶汪溪沙，雙雙定居香港。張辛亮先在瑞銀打工，後於一○年中入職高盛任 associate，月入估計約三、四萬港元。

資產管理難管你

張辛亮夫婦不時去蘭桂坊撐枱腳，這次去蘭桂坊酒店六樓 Lily& Bloom，飯後拖手漫步到國金商場，看十點場《 3D狼人：武士激戰》。 

在高盛打滾不過半年之後，張辛亮於前年一月加入索羅斯基金（香港），替基金經理戴霽昕任分析員。看好中國前景的索羅斯在一○年三月到訪香港，會見一些與大陸關係密切的朋友後，便在同年十一月正式進軍香港。當時幫他打骰在國金二期開檔的，就是替索羅斯工作了逾十年的紅人戴霽昕。
然而，有見美國證監要收緊監管條例，索羅斯於翌年決定把約十億美元，退回給私人投資者，索羅斯基金自此變為純家族基金。不久，戴霽昕等明星級基金經理亦相繼於今年初離開索羅斯（香港），張亦因而自立門戶。
雖然張辛亮先後任職瑞銀、高盛以及索羅斯（香港），但熟悉對沖基金的人士稱，以張的資歷，應該不會突然暴發。「只有基金經理才搵大錢，而且還要視乎手上投資組合的價值及回報。當分析員的，一年搵到百多萬已經好緊要！」
事實上，對沖基金的神話，在○八年金融海嘯以後已經破滅。曾經一度被譽為神級的對沖基金巨擘例如 SAC資本的 Steven Cohen，最終要接受內幕交易調查。而根據彭博的數據統計，截至今年六月，對沖基金的回報只有一點四巴仙，在過去七年內，有五年跑輸 MSCI世界指數。
縱使在美國無運行，但監管較鬆懈的香港，還是一個可以製造奇跡的地方。根據 Hedge Fund Intelligence的數據，今年頭半年，便有十四隻亞洲對沖基金在香港成立，包括張辛亮的辛夷資本，佔全球三十二隻新亞洲基金的一半。辛夷資本旗下的是長短倉證券基金，就是以大陸股票為重點投資項目。
「對沖基金講到明風險高，而且只受大客玩，唔會向公眾小投資者宣傳，所以全世界都冇乜監管。若講明投資大陸股票，即係境外投資，根本唔到香港嘅證監會出聲。」一名在港的對沖基金經理表示，基金收到客戶的錢後，只要根據牌照規定放進託管銀行，之後投資了什麼，回報怎樣，都是基金經理及客戶私下的問題。

太子黨佔領中環

馮紹東（ Wilson）43歲，曾任美林證券中國投資銀行業務主席，現任中廣核產業投資基金總經理，外父吳邦國曾任全國人大委員長 

栗潛心香港建銀國際資產管理聯席董事，祖父栗政修曾為中共地下黨員，父親栗戰書為現任中共中央辦公廳主任 

陳小欣（ Charles）41歲，私募基金 Zeniphs China Capital管理合夥人，曾在花旗銀行香港和盤實資本工作，父親陳元

陳曉丹（ Sabrina）約 26歲， Permira Advisers LLP香港職員，祖父陳雲曾任中共中央副主席和副總理，父親陳元最近卸任國家開發銀行行長 

汪溪沙31歲，曾任德意志銀行香港投融資部高級經理，父親汪洋為現任副總理 

張辛亮（ Nicholas）29歲，辛夷資本管理創辦人，祖父張愛萍曾任國務院副總理和國防部長，父親張品擁有大校軍銜

江志成（ Alvin）27歲，博裕投資顧問創辦人，祖父江澤民曾任中共總書記，父親江綿恆曾任中國科學院副院長 

任克英（ Margaret）54歲，美銀美林中國區行政總裁兼主席，父親任仲夷曾任廣東省委書記，老爺趙紫陽曾任總理 

胡知鷙（ Janice）瑞信中國區投行業務部聯席主席，父親胡德平曾任中央統戰部副部長，祖父胡耀邦曾任中共總書記

李彤中銀國際執行總裁，父親李長春曾是中共中央政治局常委 

李振智（ George）曾任美林投行部董事總經理、瑞銀亞洲投行部董事總經理，父親李瑞環曾任全國政協主席，弟弟李振福創辦私募基金德福資本 

朱雲來（ Levin）56歲，現任中金公司總裁，以及香港金發局非官方委員，父親朱鎔基曾任總理，朱鎔基的女兒朱燕來，現任中銀香港副總裁

張曦曦曾任職摩根大通香港，父親張曙光為落馬鐵道部副總工程師 

劉樂飛40歲，曾任中信產業基金董事長兼行政總裁，父親劉雲山為現任中共中央政治局常委

魏應交筆錄曝光 揭權貴金錢遊戲 連勝文 江丙坤拿魏家TDR

北市長大選前哨戰出身權貴、家住帝寶 領導能力被質疑 連勝文選北市 得先通過市民檢驗

中國新首富馬云都有哪些權貴朋友？

上流社會權貴不老實 研究指易為利益撒謊違法