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不必杞人憂天 xuyk的博客

   老朋友Y（本人小文《所有的資產都是本金》提到過他），前陣子在3000點一帶，挪出了全部本金，留下賺了一倍的利潤鼓搗，心覺踏實。但隨著大盤哼哧哼哧地爬過3600點，他又心慌起來，怕跌！贏利部分的錢與本金一樣，畢竟也是真金白銀血汗錢嘛！“老兄哎，這股市恐怕難好了吧？”他幾次問道，“經濟這麽差，還要IPO開閘、新三板轉板，更要命的是註冊制馬上就要推出，這A股非得變成‘股票垃圾場’不可啊！到時，哪來那麽多錢拉動股市？該考慮退出了吧？”

    這叫我如何回答呢？我想了想，簡單地說：

    股市總要IPO的，不然也不會開著了；新三板即使不轉板，也一樣要吸納各路資金的；註冊制影響估計最大。但因股票供給增大了就以為一定會拖垮股市，這未必對頭。你想，A股剛開始只有8只股票（俗稱“老八股”），現今將近3000只，但股市還不是照漲不誤？25年大盤上漲了38倍多呢！

    說到註冊制，其實，新三板實行的差不多就是註冊制，擴容速度又很快，掛牌公司已有4000多家，然這又何妨呢？剛才看到一則報道說，新三板近80%企業實現盈利，平均凈利潤同比增長將近80%，遠高於中小板和創業板的水平呢！所以說，相信註冊制實行一定也會有更多的好公司進來，這對投資者來說不是很好嗎？當然，註冊制出臺免不了會有魔鬼打扮成美女來騙錢的，特別是初期階段，容易亂象叢生。不過，對此也不必過分擔憂，中國的事情歷來都是由危機倒逼和問題導向的，面多了加水，水多了加面，這很正常，但終將逐漸改善與解決。其實，市場經濟發達的西方諸多國家也是這麽走過來的。

    至於說股市到時缺錢的問題，這大可不必操心，只需看一眼M2，便知中國不缺錢。其實啊，這年頭是資金過剩的年代，也是消滅財富的年代。何況錢是多是少，國家清楚得很。再說，股市其實也並非由供給關系決定的（參見本人小文《股市不由貨幣政策決定》、《以流動性來預判牛熊缺乏科學性》、《小侃“預期收益與風險”》）。

    你“股票垃圾場”的比喻倒是有一定道理的！這涉及到一個最關鍵環節——退市制度。這一點非常重要！我在《由重啟IPO，想到一個市場退出機制》中提到過，這里就暫且不論了，以後再專門聊聊。在股市的制度建設方面，我國應該向發達國家好好學習，比如，美國，每年新上市的公司與退市的數量差不多，這樣優勝劣汰，股市始終保持著強大的活力，有利於股市功能與作用的發揮。註冊制必須要與退市機制匹配，否則股市很容易變成“股票垃圾場”。現在，中國的股市還處於初級階段，很落後，精品級上市公司很少，而雜七雜八的地攤貨頗多，這與整個市場經濟落後有關，所以說，只能將就著點了，希望給予理解、包涵與接受，只要它向好發展就行。還有，任何新生事物開始階段往往也是機會多多的時期呢！因為股市的判斷力與市場的成熟度無關（參見本人小文《切莫低估市場的鑒別能力》、《市場的判斷力》）。

    你提到了經濟差而影響股市的問題，其實，經濟好壞與股市階段性走勢並不完全一致的，“百業衰敗股市興”是常見現象，比如，美國經濟糟糕了好多年，現在也依然不太景氣，但它的股市卻牛勁十足！其他大多數國家與地區（包括我國）也是這樣。

    好了！就講這些吧！總之，不該對中國的未來失去信心，哪怕覺得前景再怎麽暗淡，也要積極面對！墜入谷底，只要擡頭往上看，什麽都是好事！這就叫追求積極人生嘛！因為人生苦短，你現已年過半百，再一磨蹭，可能什麽都沒了呢！再退一萬步講，即使輸了，那也是生不逢時，認命，無悔！對吧？哈哈！

韓總理：說中國或因薩德對韓經濟報複是杞人憂天

據韓聯社7月19日報道，韓國總理黃教安19日表示中韓關系已高度發展，大可不必憂慮中國或許會因韓美部署“薩德”而對韓國進行經濟報複。

韓國總理黃教安19日在接受國會緊急案件質詢時表示：“中韓關系已高度發展。雙方不是處於輕易進行經濟報複的結構關系中。”

黃教安透露：“6月份在與中國國家主席習近平會面時已就‘薩德’問題向中方進行了必要的說明。朝鮮即便不棄核，韓國也需要部署保衛國家和國民安全的防禦系統。”

韓國外交部長尹炳世在接受質詢時也表示：“中國政府沒有提到過對韓國進行經濟制裁，也沒有對此暗示過什麽。現在就預想經濟受損額度，未免為時尚早。”

韓國總理黃教安在國會接受質詢

此前有報道稱，在韓國決定部署薩德導彈後，中國從政府到民間，連日來持續發出激烈反對的聲音，這令韓國經濟界十分緊張，擔心與中國發生貿易摩擦。而韓國專家也強調，韓國政府應避免對韓國經濟和產業造成負面影響。

據韓國《中央日報》11日報道，目前，韓國的半導體、手機、汽車等行業，被認為是比較容易受到中國打擊的韓國經濟產業。中國作為全世界50%—60%手機和筆記本的制造大國，是三星電子、LG電子、SK海力士等的最大客戶。

另據韓國紐西斯通訊社11日報道，目前韓國電子、汽車、石化等對華出口依存度較高的行業，正在為薩德入韓後的後續風暴焦心不已。2000年，因為韓國將進口中國大蒜的關稅提高10倍，中國曾宣布禁止進口韓國手機和顯示屏。韓國電子業相關人士表示，正當在中國經營舉步維艱的時候，又冒出薩德入韓這個壞消息，在中國的企業法人正陷入焦頭爛額的境地，對中國境內的風吹草動異常敏感。

此外，韓國零售與旅遊業界則普遍擔心中國政府或將采取“限制赴韓旅遊”措施。而目前整體銷售額60%—70%都來自中國遊客的韓國免稅店企業，為此大感緊張。目前韓國企業界最擔心的就是中國國內反韓情緒是否持續擴散，因為這有可能導致韓國商品在中國市場遭到消費者抵制。

（據國際在線、環球時報報道）

評論丨華為“上山下鄉” 是杞人憂天還是未雨綢繆

“春江水暖鴨先知，不破樓蘭誓不還。”

在這個初冬季節，全球最大通信設備商華為公司上下充滿離別氛圍。對華為中國研發部門員工而言，可能意味著告別故國和親人，告別熟悉的戰友，在地球陌生的另一端，開啟一場對於華為而言意味著“穿越死亡之谷”的戰役。

許多人士註意到，自從今年5月自曝華為“攻入無人區”，面臨“基礎理論創新迷茫”以來，任正非，這位一手創建華為、帶領其成為全球最大通信設備商的通信業風雲人物，對自己親手締造的公司多次公開發出擔憂的聲音。

比如8月15日，任正非在講話中聲稱，華為面臨“三十年大限”，再比如10月28日，任正非在研發員工出征誓師大會中稱已沒有任何退路。

以上言論背後實際上是任正非謀劃的華為“大換血”式組織改革，在華為歷史上史無前例。其內容既包括“每年選拔排在前25%的優秀人才進預備隊”、“研發每年輸送2000個高中級幹部、專家上前線”，也包括對在可能撤減的產品線進行員工回爐再造。

然而“大限”論究竟是任正非的多慮，還是華為未來可能不得不面臨的現實?

從業務上來看，形勢似乎一片大好。華為主要包括運營商業務、消費者業務和企業業務三塊業務，目前均增長迅速。2015年，在2014年2882億元營收基礎上，華為營收又增長了37.1%達到3950億元。

但剖開來看後並不如紙面樂觀。2015年，華為運營商業務收入達到創紀錄的2323億元，在總營收中占比近六成，消費者業務收入1291億元，占比33%，企業業務收入276億元，占比7%。不過華為的問題是，無論運營商市場還是支撐消費者業務的智能手機市場，整體高速增長時期已經過去，在4G建設進入中後期、智能手機市場趨於成熟和飽和時，其增長的後勁並不充足。而目前高速增長的企業網市場，華為並沒有建立起真正的優勢，企業網業務還沒成為華為營收主力，而華為還必須在與ICT巨頭的跨界競爭中面臨和愛立信、思科等巨頭的競爭。

ICT行業正在高速向5G、萬物互聯演進，而任正非坦言，“隨著逐步逼近香農定理、摩爾定律極限，而對大流量、低時延的理論還未創造出來，華為已感到前途茫茫、找不到方向”。實際上，華為已不可能在這種迷茫狀態中停留太長時間，否則核心的運營商業務也將面臨更嚴峻挑戰。

更嚴峻的是，和所有大企業一樣，華為這個龐大的身軀出現了種種組織和人員上的問題。華為內部最近發出很多反思文章，實際上都在炮轟華為正在逐漸丟失過去的優秀傳統，即“以客戶為中心”的傳統。而“解放戰爭”勝利太快，不僅麻痹了部分華為人的意識，也滋生出了盲目的自信自滿情緒。

“誰能說我們不是在歡呼中出海的泰坦尼克號?”一位華為的員工，事實上也在華為內部論壇提出了這樣的問題。

過於杞人憂天-東方日報20121022