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將相本無種 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=5426

巴黎:

我的Blog友中,很多都是沉默,只怪巴黎時常在討論財務時用得太多專業名詞。
又或有Blog友以為財務分析是非常專業或很多財務陷阱普通人難以辯別。

我告訴各Blog友,財務陷阱的辯別,不會難過辯過眾多Blog主公佈他們自已的組合成績的真偽。而所謂財務陷阱,從來都只會發生在懶人身上,一如遲到總會愛發生在懶人身上。

一些人或會說他如何如何研究了某些低P/B,P/E,高ROE的股票's,然後發現它們跑輸大市,那價值投資如何如何不好用。

先 不說有看過Security Analysis一書的朋友已知道他們是在Bull Shit,稍為看我的Blog很久的朋友必定知道,我從來不用公司公告的P/E,P/B,ROE,P/E,我必定至少做10年的分析,把因收購、回購、發 股等等因素,反複核對,平均化及調整這些數字,所以懶人是永遠沒有我的獨道AIG的P/B,P/E,和ROE,且最終入市決定還不是這些數字,而 是"Margin of Safety",請看清楚。

又稍為動腦筋的朋友都懂得計,如果你隨意以Google,Yahoo Finance公告的一年P/E,P/B,ROE買就算是價值投資,能夠不做功夫就有我的AIG數字,就能賺錢,那你幹嗎要番工受老細氣?!

又有些人美其名為專業人溫馨提示、實為傷害了年青人求正道、智慧學問的信心會說:

"很多人(包括巴黎)也未到那級數了解財務陷阱、價值投資真諦,容易中招"
說這些的人就像怕打仗的士兵,總愛在作戰前給你不要上戰場的"善"意見。

我 今天告訴年青人,有一個偉大的高中學生,從沒有學過專業財務,不善相人的Walter Schloss,就是下定決心學習價值投資、並每天單只靠看年報,從沒有到訪公司管理層,卻能發大達的超級投資人。和你們不同之處是,他還未懂得 download年報、用spreadsheet,而是要等一兩個星期才能收到郵寄年報,和用舊式打字機、計算機。

是的,巴黎可能未到辦 別財務陷阱、價值投資的專業級數,但這和Blog友應該追求你自已的價值投資方法的目標是沒有任何關系。如果下下行兩步,就回頭看那些學師不成倒下的戰友 例如巴黎(如果)、或那些未打先逃的兵,學他們舉白旗,轉身到第二種方法,然後又是如此這般。那你肯定到人生的終點時仍一事無成,更加不要期望投資會有好 成績!

下次有人善意打擊閣下的自信心時,不妨想想我這包說話:


                  將相本無種


祝各未來超級價值投資人新年進步!!

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