ZKIZ Archives


記錄:13年招商銀行配股,超級安全本壘打? unite_zhao

http://xueqiu.com/1019832951/24955870
記錄:13年招商銀行配股,超級安全本壘打?2013年8月25日星期日。

模糊的正確,好於精確的錯誤。超級安全本壘打,配股前買入,配股後下跌,接著買入。

==========

2013年8月28日,招商銀行配股,該如何估算BVPS?

1)12年招行淨資產=2000億。

2)13年淨利潤,按10%增長預估概約500億,按30%分紅計算,13年末淨資產增加350億元。

3)13年實施配股,融資金額350億,補充資本金。

以上三項合計,預估13年末淨資產2700億,按總股們253億股計算,13年BVPS=10.7元/股。

買股票不就是買企業嘛?以9.29元/股買入,13年PB=0.87倍,13年PE=4.7倍,13年股息率=6.4%。

夠便宜,是超級安全本壘打嘛?招行歷年平均最低PB=2.2倍/1.9倍(H股),歷年最低PB=1倍(H股)。

與富國銀行的橫向比較?WFC自91年以來的22個年份,歷年平均最低PB=2.7倍,歷年最低PB=0.6倍(08年),13年靜態PB=1.6倍。

==========

招行銀行歷年融資情況分析。

1)02年至12年/11個年份,總融資概約525億。

2)02年至12年/11個年份,實現淨利潤概約1782億,資本收益率=3.4倍=340%,年化符合收益率=12%。

總體來看,中國銀行企業尚處於「圈錢+跑馬圈地」階段,談不上什麼內生性增長。

==========

1)招商銀行A股全部為無限售條件流通股,本次A股配股全部採取網上定價發行方式,配股代碼「700036」,配股簡稱「招行配股」,

2)如本次 A股配股 成功,則招商銀行 成功,則招商銀行 A股股票將於 2013 年 9月 5日(T+7 日)進行除權交易;如代銷期限屆滿, A股股東認購票的數量未達到 本次 A股 配股 擬配股數量的 70% ,本次 A股配股 失敗,則 招商 銀行 A股股票將於 股票將於 2013 年 9月 5日(T+ 7日) 恢復 交易 。

3)本次 A 股發行不 向股東收取 佣金、過戶費和印花稅發行手續等用 。

4)配股比例及 、配股比例及 、配股比例及 、配股比例及 、配股比例及 數量
本次配股按每 10 股配售 1.74 股的比例向 A股權登記日收市後在冊的本行全 體 A股東和 H股權登記日確定的合資格全體 H股東配售。 A股和 H股配比 股配比 例相同。 A股和 H股配份數量分別以本次發行時的 A股權登記日的 A股總本 股總本 和 H股權登記日的 H股總本為基數確定。其中, 股總本為基數確定。其中, A股配數為 3,073,906,773 股, H股配數為 680,423,172 股,本次配合計數為 3,754,329,945 股

5)本次發行預計總融資額(含費用)不超過人民幣 本次發行預計總融資額(含費用)不超過人民幣 本次發行預計總融資額(含費用)不超過人民幣 350 億元。其中, 億元。其中, A股配預 計融資額(含發行費用)不超過人民幣 287 億元, H股配預計融資額(含發行費用) 不超過人民幣 64 億

查看原圖
查看原圖
查看原圖
查看原圖
查看原圖
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=74247

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019