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經濟未陷衰退辣招暫時難取消

1 : GS(14)@2016-03-28 14:14:23

【評論撤辣】就住撤辣與否的議題,關焯照、汪敦敬及林浩文三人難得意見一致,指現階段未是適當時機取消各項印花稅,但金管局就按揭成數及壓力測試的要求最有望短期內鬆綁。基於宏觀因素考慮,關焯照推斷政府於現階段無意撤辣。他相信目前政府內部認為供樓負擔能力未有改善,而且經濟仍未步入衰退,估計到樓市下墜至一定水平,反過來影響整體經濟接近衰退,港府方會撤辣。按目前實行中的多項壓抑樓價措施,金管局方面最有靈活性為樓市鬆綁。金管局的着眼點在於銀行體系穩定性,以目前的壓力測試同首期金額要求,「當樓價跌多幾個百分點,佢有機會放鬆少少。假設樓市調整一成,即使首期要求由五成下調至四成,風險亦唔大」。林浩文認同關焯照的言論,「金管局果邊應該放(寬)咗先,例如首期比例,令交投量可以回復一個健康水平」。不過,以現時本港樓市的複雜性,各種外圍因素都對樓市產生影響,林浩文對撤辣的成效存疑,「係咪真係一減辣就有用呢?其實減咗可能都無用」。汪敦敬則同意金管局應為樓市鬆綁走出第一步,「辣招的意義是防止樓市過熱,同時畀上車人多啲機會。我唔想撤辣,但辣招應該要優化,鼓勵更多人放盤」。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160328/19543819
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=298608

投資導航:三大指標顯示港股未陷瘋牛

1 : GS(14)@2017-08-06 18:40:19

■港股連升7個月媲美2007年。 資料圖片




【本報訊】港股連升7個月媲美2007年,走勢劍指2015年大時代,惟市場對升市半信半疑,有人勇字掛心口高追,有人卻擔心市場過熱或迎來大跌市。今期「投資導航」綜合三大指標比較三大升市,均顯示大市或未陷瘋牛。

【超買日數少 市場未亢奮】

從2007年及2015年兩大升市中,市場的明顯亢奮可從技術指標中顯示,以反映市場超買超賣情況的恒指9日相對強弱指數(RSI)觀察,2007年港股直通車的大牛市,恒指由第二季起步至當年10月均處長時間狂牛,全年多達57個交易日的9日RSI超過70的超買水平,佔全年交易日23.1%。相較今年雖然一樣已有7個月升市,但恒指只有不足一成日子超買。


港股恐慌指數低水平

至於2015年港股大時代,真正大升市時間僅約一個月,恒指9日RSI超買日子只佔8%,但錄逾90的極嚴重超買水平日子卻多達三日,當年4月13日錄得逼近95的30年最超買水平。而大市今年9日RSI從未錄得超過90。另一指標有港股恐慌指數之稱的恒指波幅指數(VHSI),2007年及2015年市場普遍預測後市會有大波動,VHSI日均分別錄27及22的高水平,前者多達一成的交易日VHSI更錄逾40。相反,今年VHSI最高亦不足15,日均只有13.2,意味即使面對連升7個月的10年來最長升市,市場情緒卻明顯平淡得多。


【資金捧藍籌 創業板反跌】

三次大市升最明顯分野,是投資者對細價股的熱情有天淵之別。市場對細價股最瘋狂的升市是在2015年,當年4月起港股進入大時代,全年日均成交額逾千億元,巔峯時曾單日成交2,915億元,但全年藍籌成交佔整體比例不足三成,熱錢蜂擁進入細價股,在恒指一個月升15%之際,創業板卻兩個月飆近七成,細價股炒賣情緒明顯較高漲。


千億元成交日數少

至於2007年的日均成交額874億元,藍籌成交比例雖然稍高,有35.4%,但當年大價股細價股幾本上係齊齊炒,恒指3月起步至10月累升約七成,同時創業板指數亦有近五成升幅,是盲買亂掃都幾乎可以賺大錢的時代。相反今年大市無論成交抑或對細價股的情緒均與上兩次大升市相距甚遠。今年首七個月大市日均成交額只有768億元,逾千億元成交只佔8個交易日或5.6%,而多達36.1%的高比例資金選擇買入藍籌,6月初更曾試過有多近五成的成交集中在藍籌股。更重要是,在恒指今年捷捷上升累飆25%的同時,創業板反而累跌25%,走勢完全背道而馳,炒賣風氣明顯處弱勢。


【兩次大升市 多民間股神】

市場對大市狂升後見頂急瀉的另類指標,是檢視傳媒對「民間股神」出沒的報道,過去兩次大升市完結的經驗,「股神」出沒的確需要注意。而大市今年雖已連升7個月,但因升勢集中大價股,爆升細價股幾近絕迹,仍未造就機會誕生平民股神。加上是次升市更連正名也沒有,市場對升市未有統一原因,或意味狂牛仍未蘇醒。



少女股神Michelle成熱話

2007年升市因市場憧憬港股直通車,大市3月起開始緩升,散戶股神及元朗股神等的報道在6月起出現,10月爆出學界股神如盧其釗、周文泰及現已變身分析員的王雅媛等。無獨有偶,大市當年在10月底11月初見頂回落,及後爆發金融海嘯。2015年4月起被指為港股大時代的升市,市場憧憬的是北水南下,但真正升市只維持一個月,在及後牛皮之際,深圳股神、赤柱股神及元朗股神相繼再「蒲頭」,excel股神郭基富曝光率大增,以及7月大台時事節目訪問少女股神Michelle亦成熱話。恒指在同年6至8月發生多場股災,大時代極速玩完。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170806/20112957
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