一場外資分析師怎麼問，都得不到答案的線上法說會，一連串難看的獲利數字，宏達電第三季又踢鐵板了。然而，還沒為滿腹疑惑的投資人解答，王雪紅就登高一呼要買庫藏股，能不能聽，答案就藏在歷史軌跡裡。

撰文‧賴筱凡

就在宏達電第二季線上法說會的前四十八小時，巴克萊證券科技產業分析師蓋欣山，正忙著準備寄給客戶第一手報告，蓋欣山的指尖緩緩敲下這幾個字：「看起來最 壞的情況還沒到。」四十八個小時後，宏達電線上法說會不只沒交出好消息，第三季還會更差，投資人的心已經先涼了半截。

「未來十二個月（宏達電獲利）要翻船的機會，還滿大的。」蓋欣山這一席話，其實說得已經算是非常保守了，在他沒說出口的背後，真正要示警的是，或許宏達電由盈轉虧的日子，已經不遠了。

只想做手機，股價難破三百元為時一個小時的宏達電線上法說會，每位外資分析師開口都先稱讚宏達電今年的旗艦機種，「One系列在各大科技網站上有很高的評 比，甚至超越三星Ｓ３」、「One是不錯的產品」，只是，話鋒一轉，緊接著所有分析師都想知道的是：「產品不錯，為何拿不出成績單？」「大陸出貨成長強 勁，為何第三季營收數字繼續向下掉？」這就像是一場找不到答案的法說會，不論外資分析師怎麼問，宏達電財務長張嘉臨能回答的只有：「我們會持續努力，提高 消費者對宏達電的品牌認同度。」蓋欣山深深的嘆了口氣，「最重要的是，Peter（周永明的英文名）必須想想，他們希望五年後的宏達電，會是什麼樣的公 司？」宏達電就像是一艘迷失航向的船隻，找不到方向，堅持不跨入低階智慧型手機市場的策略，更是招致外資的不諒解。

於是，外資分析師得不到答案，法說會後，一份份報告從各大券商寄送出來，賣出、減碼、調降目標價；更可怕的是，摩根大通證券大刀一砍，宏達電的目標價只剩下一六○元，距離昔日股價登上一三○○元榮景，不過只有一年三個月的時間。

新產品獲利貢獻還沒出來，就進入衰退期「簡單這樣講好了，未來科技業的戰爭，不能只靠一種武器來獲勝，如果在Cher（王雪紅的英文名）、Peter心 中，宏達電五年後只是一家手機廠，那很簡單，股價就是差不多三百元以下，市場給它的本益比不會高，三百元差不多就到頂了。」蓋欣山話說得直接，卻也透露出 對台灣品牌恨鐵不成鋼的心情。儘管宏達電的研發設計實力，讓宏達電的股價不至於跌破百元關卡，但上漲空間同樣有限。

過去三季，宏達電財測跳票、新機銷售不佳、營收縮水、毛利直落，幾乎沒有一個是好消息，但壞消息結束了嗎？顯然還沒有。

美國電信商AT&T將兩年綁約的宏達電One X手機售價，直接腰斬，只賣九十九美元，「這是一個警訊，宏達電的One系列推出不到三個月，電信商綁約價就砍半賣，宏達電花了大半資源研發的殺手機種， 獲利貢獻還沒出來，就即將進入衰退期。」一名外資分析師搖了搖頭，這無疑是敲響了One系列產品的警鐘。

看完宏達電繳出的上半年成績單，追蹤宏達電多年的蘇格蘭皇家銀行亞太下游硬體首席分析師王萬里直指，「看來宏達電年底前都不會有什麼題材了。」即使宏達電開發已久的Win 8手機可能在第四季露臉，但強碰上蘋果iPhone 5的現身，風險真的很大。

今年六月十三日，下大雨的日子，王雪紅撩著褲管、涉水走進股東會的畫面，猶在眼前，她大聲疾呼將加碼宏達電的話，還在資本市場上迴盪，但王雪紅始終沒有告訴投資人，加碼宏達電的理由何在。

威盛殷鑑不遠，當王雪紅喊買庫藏股……「王雪紅都買進宏達電五千張股票了，能跟進嗎？」這是一位小散戶的疑問，王雪紅沒有拿出有力的理由說服他，答案卻已在歷史軌跡裡。

二○○三年九月，威盛股價從天上六二九元掉下來，只剩下不到五十元，王雪紅說話了，威盛要實施庫藏股，預計買進一萬五千張，結果實施了兩個月，僅買進了七九九一張。

○四年，王雪紅又大聲疾呼要力挺威盛，連續三次買回庫藏股，但威盛股價卻從近五十元，四、三、二、一，最後威盛股價只剩不到十元。

當然，宏達電不必然會步上威盛的後塵，但宏達電去年三次買回庫藏股，都難替股價加分。

如今，王雪紅又疾呼要加碼宏達電，能否奏效，挽回市場投資人的信心，還有待觀察。但無庸置疑的是，面對市場投資人、外資分析師的滿腹疑問，宏達電若繼續對投資人打官腔，答非所問，得不到答案的投資人，也會直接反映在股價上，讓宏達電了解他們有多失望。

威盛５次實施庫藏股，股價仍然回不去，那宏達電呢？

公司 買回期間 買回股數（千-股） 實際股價表現（％）威盛 2003/09～11 7,991 -4.2 2004/03～05 8,336 -14.8 2004/06～08 7,879 -23.2 2004/09～11 12,651 +3.0 2008/11 17,456 +6.9 截至101/08/07最新股價：7.80元宏達電 2011/07～08 10,000 -12.9 2011/08～09 10,000 +1.9

2011/12～

2012/02 6,914 +15.5 截至101/08/07最新股價：240.50元

接替「叫好不叫座」的「鐵血主席」郭樹清，肖鋼成為中國證監會新任主席。對於歷練完整、戰功彪炳的肖鋼來說，眼下的挑戰，是如何在延續中國證券市場改革路線之中，找到提振股市之道。

撰文‧乾隆來

三月，大陸人大、政協兩會結束，所有中央領導班子正式接任，隨即宣布「證券沙皇」── 掌管每天約新台幣一兆元交易的中國證券監督管理委員會黨委書記、主席郭樹清，改調任山東省委書記，原職由中國銀行董事長肖鋼接任。

肖鋼與郭樹清，都是現今大陸金融領導層中，最勇於任事的頭號戰將。郭樹清是殺開血路搞改革的「鐵血主席」，肖鋼則是彈無虛發的「全壘打王」。三月十七日宣布兩人交接之前的一個月內，深、滬股市竟然有八個交易日出現二％以上大漲大跌的巨幅震盪，「證券沙皇」的更替，深深影響著全中國一億兩千萬股民的荷包。

中國證監會從一九九二年十月正式成立至今，二十年的時間內共有七位主席，郭樹清是其中最銳意改革、卻也是短命的一位，在位僅有五○六天。

在郭樹清一年多的任期內，推出了七十幾項重大的政策改革，從懲處內線交易、整頓上市公司假帳惡習、引進中長期資金、提高上市公司股息，並且同步在證監會內部進行主管輪調，這些被統稱為「郭氏新政」的革新，招招打中利益糾纏、作手莊家充斥的滬深股市要害。

「坐在火山口」的證監會主席郭氏新政的主軸，就是要將「政府圈錢、經理人內線、散戶短炒」的大陸股市，扭轉成為歐美結構均衡、訊息透明的長期投資市場。郭樹清高舉三種武器：「一把火燒向制度改革」、「一面旗宣導價值投資」、「一柄劍斬向內線交易」，一次全面開戰的勇氣，堪稱空前。

然而，證監會主席一向被大陸媒體用「坐在火山口」來形容，利益團體盤根錯節，各省上市公司股價漲跌關係著領導的官運，中央更將股市作為政策操控最便利的工具，長期投資與資訊透明對於大陸股民來說，就是不如股價上漲來得實惠。

大陸媒體喜歡用指數漲跌來總結證監會主席的成績，用這個標準看，郭樹清是失敗的。郭樹清上台時上證指數二四七三點，三月十七日下台當天收盤二二七八點，任內指數下挫八％，最低還曾經來到一九四九點，創下五年空頭市場的新低紀錄。郭氏新政叫好不叫座，若不是他後台夠硬，否則絕難全身而退。

與高舉改革大旗的郭樹清截然不同，新接任的肖鋼，則是大陸金融領導班子當中，戰功最彪炳的全壘打王。

一九五八年出生，今年五十五歲的肖鋼，一九八一年湖南財經學院畢業後，進入中國人民銀行，曾經創下央行系統最年輕的局級幹部、金融系統最年輕的副部級幹部、中國國有五大銀行最年輕的一把手高速升官紀錄。肖鋼在三十六歲就擔任中國外匯交易中心總經理，還擔任過計畫資金司司長、貨幣政策司司長，四十歲就已經完成總經研究、貨幣、外匯、參與中央決策等歷練，坐上人民銀行副行長大位。

成功化解多次中國金融災難肖鋼不只會做官，大陸過去每次碰到重大的金融災難，都派肖鋼擔任第一線的救火指揮官，肖鋼也都能戲劇化地擊出逆轉勝的全壘打，戰績彪炳。放眼大陸一線金融官員，可說無人能出其右。

九二年鄧小平南巡之後，廣東成為中國經濟擴張的火車頭，外資金融機構捧著錢在廣東找案子，直屬廣東省政府的廣東國際信託投資公司，很快就成為外資拚命注資的標的。不過，九七年亞洲金融風暴爆發，香港股票與房地產大跌，外資狂抽銀根，廣東國投不良資產比率高達五○％，泡沫瞬間破裂，廣東欠債的債主，牽涉到一百三十幾家國際最主要的大銀行。

廣東是中國經濟榮枯的指標，廣東國投違約，可能引爆為全球金融機構對中國全面撤出的風暴。國務院前總理朱鎔基向全世界宣告，人民幣不會藉機貶值，先將大勢穩住，同時，朱鎔基指派後來被稱為「中國金融總書記」、現任共產黨中央常務委員的王岐山南下廣東，以廣東省常委的身分處理廣東國投危機，中央銀行則派肖鋼接任央行廣東分行行長、廣東外匯局長，接受王岐山指揮並肩處理危機。

在王岐山、肖鋼的安排下，廣東國投宣告破產，但是順利保住整體中國金融情勢，後來中央更注資三五○億元人民幣給廣東國投。

隨著大陸經濟快速發展，當年承受破產損失的外資，陸續從其他案件獲得補償，王岐山、肖鋼則因此成為高盛、美林等國際大行認定的往來窗口。隨後揭開了中國石油、中石化海外上市，以及四大國有銀行不良資產撥離、中央國企紛紛在Ａ股與Ｈ股上市的資本運行黃金十年。

○三年，四十五歲的肖鋼已經完成中央銀行的歷練，接下中國第一大銀行中國銀行的董事長，有了中石油、中石化等國企海外上市成功的經驗，北京現在要順勢處理銀行巨額不良資產問題。九九年央行將中國銀行、建設銀行等國有銀行帳上高達一兆四千億元人民幣的壞帳撥離，並用外匯存底注資重整四大國有銀行的資本結構，最終目標就是四大國有銀行的股票上市。○六年，肖鋼成功完成中國銀行在香港股票上市，集資將近一百億美元，上市承銷的股價淨值比高達二．一八倍，又為國家立下戰功。

值得台灣金融界人士關注的是，肖鋼畢業於湖南財經學院，這所學校被大陸金融界稱為「財經黃埔」，是大陸本土金融業最核心的領導幹部群，而肖鋼則是排名第一的代表人物。

湖南財經學院在一九五八年建校，文革後一九七八年恢復招生，當時是直屬中央銀行管轄的「部辦高校」，以肖鋼那一班四十位同學，就有十二位畢業後直接進入中國人民銀行服務，其餘則都進入各大銀行擔任幹部。湖南財經學院在二○○○年併入湖南大學，現在是湖南大學北校區。

根據校方的統計，湖南財經學院累計向金融業「輸送了一千多位銀行行長」，執掌了中國金融產業三分之一的天下，大陸從央行以下的司、局級領導，以及各大商業銀行的行長，到處都是財經學院的校友，中國農業銀行在全國的十七個省級分行行長，一度全部來自於湖南財經學院。

肖鋼在一九七八年入學，是文革後採用高考新制的第一屆學生，他的太太吳透紅也是同班同學，吳透紅先在工商銀行負責人事與教育訓練，後來參加了民生銀行的創建，從○三年到一○年擔任民生銀行財務總監長達七年，成功完成股票上市的工作，目前是民生銀行共產黨紀律委員會的書記。

不只在銀行，「證券湘軍」也是大陸股市不可忽視的一股力量。

財經學院後來創了「校辦券商」湘財證券，董事長就是與肖鋼同年入學的陳學榮，而同屆入學年齡最小的娃娃學生，當年只有十五歲的黃鐵軍，現在則是深圳證券交易所的副總經理；還有股市大莊家歐陽雪初、方正集團財務副總裁湯世生(負責創設中金公司)，以及晚他們十年的吳敏文，都是在大陸股市呼風喚雨的大腕。

對證券市場多有著墨

肖鋼雖然一直在央行體系，對於證券市場卻多有著墨。他在○七年就曾經被盛傳將要接替尚福林擔任證監會主席，香港吵了很多年的「港股直通車」，開放大陸人開戶直接購買港股，也是肖鋼等人發想出來的。他當年主張在剛剛成立的天津金融新區設立試點窗口，的確是具有高度開創性的突破。

肖鋼接任證監會主席之後，大家最關注的焦點就在「郭氏新政」是否延續，還有新股上市的「堰塞湖」如何疏通。肖鋼上任當天就對媒體強調政策延續性，上任第三天，證監會就啟動對青鳥華光、ＳＳＴ華塑、海聯訓這三家上市公司的違規調查，算是肖鋼整飭違法的起身炮。

至於新股上市的「堰塞湖」，問題就可怕了。大陸排隊等上市的企業高達八百多家，而且去年十月黨中央十八大換屆會議結束後，就再也沒有新股上市了。現在上海與深圳股市，主板加上創業板的上市公司總家數也不過兩千家，八百家公司排隊等著上市圈錢，每家背後都代表著龐大的政商利益集團，放多了，股市就漲不起來；口子緊了，必然得罪當道，如何解決這個「具有中國特色的ＩＰＯ堰塞湖」，考驗著肖鋼的政治智慧。

至於一億兩千萬名大陸股民，他們想得就簡單多了，肖鋼在中國銀行董事長任內，年年創造獲利新高，大陸股民期望他繼續打出全壘打，成為「會漲」的證監會主席，只要股市上漲，什麼問題就都次要啦！

(本文作者為紐約大學金融碩士、曾任金控公司副總經理)

肖鋼

出生：1958年

現職：中國證監會主席

經歷：人民銀行副行長、中國銀行董事長

學歷：湖南財經學院

40歲前不買會後悔的５張保單

用小錢養出大保障

保險商品五花八門，怎麼買也買不完。自己若沒有定見，很容易被保險業務員牽著鼻子走，付出高保費卻不一定買到該有的保障。

保險該怎麼想？怎麼算？怎麼買？才對自己最有利？

人生不同階段該有的保險都不一樣，每一階段都有一張一定要有的保單。

撰文‧方德琳 研究員‧辛曉昀十五年前，一場嚴重車禍，讓淑琪（化名）在床上整整躺三個多月。她回想：「一醒來，醫生宣布我骨盆都碎裂，這輩子只能坐輪椅了。」但她憑著宗教信仰，熬過兩年多漫長復健期，最後終於又站起來，醫生讚歎她的信念與勇氣，簡直就是一個奇蹟。

毅力過人的淑琪說：「意外發生後，我找保險業務員，才發現原來自己只有壽險，所以沒有得到任何醫療理賠。」車禍讓她驚嚇到，因此下定決心，要買足保險做好保障，才能讓先生與兩個小孩無後顧之憂。

保費高到變負債 保險還買不完？

但沒想到，這個美意卻是另一場噩夢的開始。

當時，她與先生一起在高雄經營便利超商，「先生是原住民，個性很樂天，但不會想到要存錢。」車禍後她立刻加買醫療險與長期看護險，年付七萬六千多元。而業務員看到她有存錢需求，又建議她買儲蓄型保單，每年支出將近四十四萬元，單單保費，每一年就要付五十一萬五千元。

六年多前，便利超商所在商圈外移，淑琪店裡業績不斷下滑。二○○七年，全家年收入約七十二萬元，可是保費加上日常支出卻高達一○八萬元，在付不出保費下，業務員又建議她以保單借款，年利率高達六．九％，每年再付保險公司兩萬多元利息。

○八年，淑琪開始出現車禍後遺症，雙腳越來越無力，完全沒辦法搬運貨品。「醫生建議，一定要趕快換人工關節。」她跑去問保險員關於醫療相關費用，沒想到詢問後才知道，當初買的醫療險，已將車禍事故產生的後續醫療列為除外責任，所以這六萬到十萬元換關節的費用，完全得不到理賠。

處在崩潰邊緣的淑琪，最後只好求助理財顧問。經過全面健診後，顧問建議她降低保費、停扣或者解約，讓淑琪每年保費下降到四十二萬元，以維持她每年正常家庭收支平衡。

繳了幾年保費，最後白忙一場。淑琪很感嘆：「人家都是賭博亂花錢才欠債，我與先生辛辛苦苦工作，只想早點退休，為小孩存教育費，居然會因為存保險而欠債。」她搞不懂，自己在哪個環節走錯路，才一步一步走到保費高到自己快破產，而得不到任何保障的慘境。

別以為淑琪的經歷是個特例，事實上，很多保戶也付出高昂保費代價，卻沒把該有的保障補齊，他們沒有抓住先保障後投資儲蓄的優先順序，以至於該保沒保，完全弄錯重點。

保額只有標準的四五％ 保費卻超支七成保險專家常建議，保額應該是年收入的十倍。若以台灣平均國民所得約六十萬元（兩萬美元）計算，平均保額應該是六百萬元左右。然而根據保險事業發展中心的統計，一二年，每人平均壽險保額僅僅只有一四三萬元，即使加上意外險，兩者加起來的平均保額也只有二六四萬元而已。這個數字只有國人平均該有的四五％。

保額明顯不足，但台灣人花在保險的支出卻屢創新高，毫不手軟；去年，每人平均年保費支出首度破十萬元，達十．六二萬元。如果根據另一個「雙十原則」，也就是保費應該是年收入的十分之一，這個保費支出顯然又比六萬元（六百萬元的十分之一）多出快七成。

宏觀財務顧問平台總經理邱正弘觀察，這幾年，大家對保險意識提高，知道保險是理財不可或缺的一環，所以台灣人保費增加，投保率提高就不足為奇。「但只有保障觀念還不夠，如果沒有進一步了解正確的保險需求，反而容易被保險業務員牽著鼻子走，把預算花在刀背上而不是刀口。」他說。

會買保險的人總是基於對未來不確定的恐懼。邱正弘說：「你會不會擔心未來老了常常要跑醫院，會嘛！所以買一張終身醫療險；你會不會擔心老了坐輪椅需要人看護，一定會嘛！那就買一張長期看護險吧！台灣的保險商品很多，如果保障意識很高，無限放大恐懼，保險商品怎麼買也買不完。」很多業務員抓住保戶恐懼的弱點，就能成功地多賣幾張保單。

有保障觀念固然很好，但千萬別讓未來的恐懼蒙蔽理性。所以，應先搞清楚什麼恐懼該保，什麼恐懼不該保。

政大風險管理與保險學系助理教授彭金隆說：「引起的財務損失很大，大到自己完全無法負擔的事故才最需要保險。」就如同沒有人會保感冒一樣，因為感冒發生的財務損失很小，一般人用自己的錢來支應絕對不會形成負擔。

買保險原則︾ 保大不保小 保近不保遠從這個角度思考，很多人會將日額型醫療險買到三千元以上，萬一住院七天也不過給付二萬一千元，沒有太多補償。《平民保險王》暢銷作者劉鳳和說：「保險就是要一次賠大的才有用，一次只拿一點點小錢，不叫風險保障。」劉鳳和最推薦的三種險種，壽險、意外險與實支實付醫療險。「都是可以支付大額財務損失的險種。」他說。

「如果錢夠多，當然都可以買，但反過來說，錢多也就不需要保險了。」領有ＣＦＰ（認證理財規畫顧問證照）的理財顧問師陳敏莉笑著說。她認為，在預算有限情況下，要以下一秒鐘會發生的風險為主，而不是去保很久以後才會發生的事故。

業務員喜歡用「年輕時買，保費比較便宜」當話術，很多人在年輕時就買了年金險、終身醫療，這種四十歲甚至六十歲以後才可能派上用場的保單。但是，對有家庭責任的人來說，下一秒鐘風險是萬一自己發生事故，家裡缺少經濟支柱，更急迫需要的是壽險。

保險要階段性地買。面對林林總總的商品，先從「保大不保小，保近不保遠」原則，縮小對未來的恐懼。克服恐懼後，才能理性持平地分析自己眼前最需要的保險。

如何找對保險商品，用小錢養出大保障？邱正弘建議保戶可以從「買對、買夠、買好」三個層面來考慮。

買對險種︾ 根據人生階段選擇不同險種所謂「買對」，就是買到符合自己需求的商品。雖然說，需求因人而異，但保險絕大部分與人生階段有關，每一人生階段適合買的險種都不相同。

人生最主要風險有四個：死得太早、病得太久、殘得太重與活得太久。一旦發生這四種狀況的其中一種，都會對家庭財務造成嚴重損害；而這四種風險恰巧可用壽險、醫療險、殘廢或失能、年金險來彌補。

彭金隆說，年輕時最怕死亡風險，年老時怕長壽風險。像年輕單身貴族，若不需要奉養父母，就等於完全沒有家累，這時候，他最重要的責任就是「防止自己成為家人的負擔」；此時，根據不同殘障程度給付的意外險，就可以給因意外殘廢而無法工作者基本的保障。

隨著年紀漸長，尤其結婚生小孩之後，家庭責任變重，這時，人生最害怕的事莫過於「死得太早，責任未了」，小孩的教育費，配偶的生活等，每一項都需要錢，壽險可作為死亡風險的保障。

「死亡風險會隨著年紀增長而下降。當小孩長大，房貸還完，家庭責任已了後，就不太需要擔心死亡風險。但之後，反而要擔心活得太久，所以長壽風險會隨著年紀增加而增加。而這中間的交叉過渡，約在四十歲到五十歲間。」彭金隆說。

年紀一到四十歲後，保險的焦點需要轉到年老的相關照顧上，加強醫療險與退休的年金險，是這階段最該考慮的險種。

每一人生階段都有它自身迫切需要的險種，但若經濟條件能力強，是不是可以提前準備？舉例來說，一位年輕單身貴族有了意外險後，覺得有餘裕又花一筆預算買壽險，這樣的購買行為會有什麼問題？

陳敏莉說：「從資源配置來看，這筆錢若不放在壽險，而是拿去投資理財，其實得到效果更大。」她直言，人生不是只有買保險，還有其他理財目標要完成。譬如：存錢買房、退休規畫等。而對年輕人來說，投資時間可拉長，更適合用積極型的投資方式來獲取較高的報酬率。「這筆錢放到基金或買投資型保單，都比買壽險好。」陳敏莉說。

買夠保障︾ 理賠金額足以解決風險問題選對險種只是第一步，接下來還要精算保障到底夠不夠。「很多保戶都敗在這一步，因為他們把保險當投資，把投資當發財。結果買了多功能保單，卻偏偏沒有買夠保障。」最典型的保單就是買儲蓄險，但儲蓄險設計的目的是「儲蓄」，屬於基本保障的保額只有一點點。

以三十歲男性來說，年繳三萬元，可以有終身壽險一百萬元的保額，但若放在儲蓄險就只剩下二十萬元。「不是說，儲蓄險一定不能買，但是要搞清楚你最初目的。如果是買保障，那就用最單純的險種，保費也比較低。」南山人壽業務襄理，同時也有ＣＦＰ的王麗文說。

如何計算自己的保障夠不夠？以年輕人的意外險來說，最簡單的計算方式就是年收入的二十倍。年薪六十萬元，那就需要一二○○萬元保額。這個數字是假設萬一意外而全殘，餘命以二十年來計算。若買定期意外險，頂多年繳八千元左右就可解決。

另一個重要的保障就是壽險。壽險是保費最貴的險種，以至於很多保戶最後都因為預算而讓保額大打折。「寧可買保費較低的定期壽險，也不能讓保障打折。」王麗文說。

關於壽險的保障計算，可用「家庭需求法」來推算。把喪葬費用、子女教育費用、房貸費用與五到七年的家庭日常生活開銷等加總起來，就是大約需要的保額。

以居住在台北市的小家庭來說，房貸加上子女教育費，動輒上千萬元的壽險保額一定跑不掉。然而，三十歲男性，每百萬元的終身壽險保費就要三萬元來看，怎麼可能買得起千萬元保額？但若變成定期壽險，則每百萬元定期壽險（二十年）則為三千多元，兩者價差可達近十倍。

即使同一個險種，也有不同類型商品，保費差距很大。

在雜誌社擔任業務的小葉，就有這樣親身經歷。剛結婚買房子的小葉想要買保險，一開始，他鎖定買意外險、醫療險，預計每年花三萬元預算購買，可是保險業務員拿出來的規畫單卻嚇了他一大跳；因為單單終身醫療險就要年繳二萬八千元，再加上三百萬元保額的終身意外險四萬八千元，總共七萬六千元。

買物美價廉︾ 用低保費買到該有的保障事實上，業務員給小葉的商品都是屬於「終身型」，也就是繳費二十年，保障終身的險種。但如果小葉願意把終身型險種改成一年期的定期險，同樣日額兩千元的醫療險加上三百萬元保額的意外險，卻只要七五○○元，終身與定期的保費可以差到十倍。

台灣保戶偏好終身險，因為保費一定「賺得回來」。不過陳敏莉說，終身險是否有必要實在值得深思，以壽險來說，家庭責任有時間期限，定期壽險就已經足夠。

目前，定期壽險的觀念已慢慢推廣，但是能接受定期醫療險的人則少之又少。

劉鳳和曾經精算過終身醫療險，以目前住院一千元日額，保費一年至少都要一萬五千元，繳費二十年等於花了三十萬元；以住院一天理賠一千元來看，也要住院三百天，幾乎十個月才「回本」。

陳敏莉同樣認為，終身醫療險未必迫切需要，主因是住院才給付的醫療險，是照顧「醫療品質」而不是「把病治好」。「住健保房也能治病，只是住院品質較差而已。如果預算有限，更應該把錢拿去買實支實付型醫療險與重大疾病、癌症險才正確。」她進一步強調，未來醫學進步，住院天數越來越短，與其把錢拿去買一個只有住院才給付的醫療險，倒不如把錢拿去投資換一個現金帳戶，「應付未來醫學改變最好的方法，就是用現金。」陳敏莉說。

如何用小錢養出大保障？說到底，就是把錢花在對的險種，買最物美價廉的商品。

先根據人生每個階段的下一秒鐘風險，選擇最需要的保險，然後剔除終身、還本型的險種，用最單純的保障型商品，把基本保障做足。盡量以定期險商品為主，一定能把保費控制在自己的預算內。

人生不同階段一定要有的保單40~50歲開始為 長壽風險準備短命風險：死太早，責任未了

單身族

規畫重點：傷殘、積極投資

優先險種：定期意外險

有餘裕時：實支實付醫療險

已婚無小孩房貸

規畫重點：傷殘、積極投資優先險種：意外險、實支實付醫療險有餘裕時：重大疾病險、癌症險、基本型住院醫療

已婚有小孩房貸

規畫重點：家庭責任、投資優先險種：定期壽險、意外險

有餘裕時：補強醫療險

長壽風險：活太久，晚景淒涼

壯年期

規畫重點：醫療、養老

優先險種：重大疾病險、年金險

有餘裕時：補強醫療險

空巢期

規畫重點：節稅

優先險種：壽險

有餘裕時：無

年老期

規畫重點：節稅

優先險種：壽險

有餘裕時：無

台灣人購買保險行為大調查對保險認識正確，但無正確購買行為根據《今周刊》調查，75％的民眾認同「保障」是保險最主要功能。多數人期待買保險可為家庭帶來保障，但實際上能達到目的者卻很少，為什麼？

錯誤1 沒有調整保單的習慣６成人買了保單後，就不再調整Q.你購買保單後，是否曾經因環境改變（家庭狀況、經濟條件）而調整保單？ 單位：％

有 39.32

沒有 60.68

錯誤2 壽險保額偏低

超過６成人保額不到300萬元；而年薪超過100萬元者，有54%的人保額不到500萬元Q.請問你的壽險身故保障是多少？ 單位：％一○○萬元以下 21.6 一○○萬至三○○萬元 40.9 三○○萬至五○○萬元 16.4 五○○萬至八○○萬元 5

八○○萬元以上 3.8

不清楚 12.4

Q.你的壽險身故保障有多少？（針對年薪100萬元以上者）

一○○萬元以下 0

一○○萬至三○○萬元 29.7 三○○萬至五○○萬元 24.3 五○○萬至八○○萬元 13.5 八○○萬元以上 18.9

不清楚 13.5

錯誤3 險種錯置

26歲～30歲族群重壽險高於意外險；30歲以上族群重癌症險輕重大疾病險Q.請問你目前手上的保險商品有哪些？（複選） 此表為26歲～30歲年輕人 單位：％超過５成的人有儲蓄險，其實年輕人有時間優勢，適合採較積極的長期投資累積財富。

不清楚 1.5

儲蓄險 50.4

投資型保單 35.9

重大疾病險 29.8

癌症險 47.3

醫療險 66.4

失能險 9.9

意外險 63.4

壽險（含定期與終身） 74.8 近７成５有壽險，但只有６成３有意外險。

30歲~40歲族群重儲蓄險：高達52%的人有儲蓄險；重癌症險遠高於重大疾病險：64%有癌症險，但只有40%有重大疾病險Q.請問你目前手上的保險商品有哪些？單位：％高達６成４的人有癌症險，但只有４成人有重大疾病險；其實癌症也在重大疾病行列，而一旦確定罹病，能一次拿到定額理賠金，更符合醫療需要。

不清楚 1.4

儲蓄險 52.4

投資型保單 32.2

重大疾病險 40.5

癌症險 64.3

醫療險 81.9

失能險 12.2

意外險 70.3

壽險（含定期與終身） 83.8 調查時間：2013年４月10日～４月16日樣本數：1318份 調查單位：波仕特科技行銷公司三大保障型險種 購買前請深思

終身壽險

業務員銷售話術 身故理賠，因為是終身型，所以一定能拿回理賠金。

深思原因

●壽險主要保障家人，保障自己發生事故，對家庭責任未了的風險。

●家庭責任都有期限，通常隨著小孩長大，責任就越來越輕。

替代方案

●以定期壽險來取代終身壽險。

●同樣保額，終身壽險保費會比定期壽險至少貴10倍以上。

終身醫療險

業務員銷售話術 年老時一定有醫療需求，所以應該趁年輕保費便宜的時候趕快買。

深思原因

●醫療技術進步很快，很多病症住院天數都縮短。

●終身醫療險住院才賠，不符合未來就醫模式。

●與其把錢去買一個未來不一定得到理賠的醫療險，何不把錢去投資醫療帳戶，用現金模式保障未來的就醫。

替代方案

●醫療險以實支實付最重要，若需要日額型住院險，也應以定期險為主。

●以30歲男性，日額1000元為例，終身醫療險保費比定期醫療險貴２～３倍。

癌症險

業務員銷售話術 台灣每四人就有一人得癌症，一定要買才行。

深思原因

●標靶藥物成為未來癌症治療趨勢，但目前癌症險無法給付這筆費用。

●應以一次拿到一大筆金額的給付最適合未來癌症治療。若從這個角度看，重大醫療險比癌症險實用。

替代方案

在預算有限下，應先買重大醫療險，若預算有餘裕再考慮買癌症險。