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尋找機會最重心態 黃國英 (Alex Wong)

揀股最重業績紀錄 黃國英

他為湘西集資案承擔最重責任

地方政府近十年的默許和支持，是集資氾濫的溫床；當金融風暴來襲，集資一夜從「合法」變非法，群體事件終難避免。

5年前的秋天，震撼南中國的「湘西集資案」，以成千上萬的集資民眾走上街頭為標誌，終於走向崩盤。

數十名企業家、官員被移送司法處理，而被處極刑的曾成傑，是其中最蒼涼的身影。

最高法院機關刊物《人民法院報》用官微連發三條微博，闡述判決其死刑的理由：曾成傑系集資詐騙案中罪行最為嚴重的主犯，集資詐騙數額特別巨大，曾引發集資戶自焚事件。

考察湘西集資案背景及曾案司法材料可知：地方政府對於集資近十年的默許和支持，是集資氾濫的溫床；當金融風暴來襲，集資一夜從「合法」變非法，群體事件終難避免。

政府眼皮底下「公開、盛行、合法」

在湘西州首府吉首市的鬧市街頭，曾成傑的企業與政府的指揮部辦公室曾在同一層樓辦公，比鄰而居長達4年。前者集資，後者指揮項目建設，項目建設資金來源於集資，雙方心知肚明。

這並不奇怪。2008年9月之前，近十年的時間，這一切都是在光天化日之下進行的，地方政府不僅未禁止，甚至屢屢發文件鼓勵民間融資。其時，在湘西州的政府工作報告中，每年都會出現「千方百計啟動民間資金」、「拓寬融資渠道、激活民間投資」、「引導和推動民間資本進入基礎設施，拓展民間資本的融資渠道」等表述。

資料顯示，湘西地方政府領導在一家集資企業「榮昌公司」開盤時，紛紛到場，出席剪綵。領導的站台支持、政府的文件鼓勵，加上公務員隊伍紛紛參與集資，這場盛宴迅速波及了吉首市近90%的家庭。

彼時，湘西當地曾有「幾十個老闆打工，汗流浹背，全城人（集資戶）打牌，悠閒自在」的說法。曾成傑只是超過50家湘西集資企業老闆中的一員。他既非湘西最早的集資者，亦非集資金額最多者。

湖南邵東商人曾成傑，原本只是一名建築業開發商。2003年上半年，他得知湘西州委、州政府準備對湘西群藝館、州圖書館、州體育館、電力賓館及東方紅市場等建築群（即三館項目）進行整體開發，決定參與競爭項目開發權。

2004年，拿到開發權後，曾成傑按要求註冊了一個新的公司，取名為「湘西吉首三館房地產聯合開發公司」（下稱三館公司）。三館項目是湘西州政府重點項目，但政府財政困難，無款投入，銀行銀根緊縮，未能貸款分文。

「在這種情況下，三館公司只好發動員工，動員自己的親戚朋友，積極參與三館項目投資。」曾成傑在自述材料裡寫道。

集資者與三館公司簽訂的是年回報20％（即月利率1.67％）的資金借貸協議，三館公司與投資者簽訂這種協議之前，首先交給了政府指揮部審查，這些協議再經過吉首市公證處的公證，三館公司才收款。

三館公司的辦公樓，位於湘西州首府吉首市最繁華的香港街。每天，都有成千上萬的人經過曾成傑的辦公室窗前，樓下，是吉首最大的生活超市，二樓是吉首最大的電腦城。

三館公司辦公樓二樓認籌部窗口隔壁，便是湘西州政府的指揮部辦公室，門口兩邊掛著兩塊大牌子：一塊是湘西州委州政府下文成立的「州三館整體拆遷領導協調小組」，另一塊是吉首市委市政府下文成立的「吉首市三館項目開發工程指揮部」。

當地政府文件規定，兩塊牌子一套人馬合併辦公：湘西州設立的領導小組由州人大常委會主任擔任組長；吉首市設立的三館項目指揮部，則由吉首市常務副市長擔任指揮長。

據曾成傑自述，這撥湘西當地領導，輪流在三館公司辦公樓的政府指揮部上班，主要負責三館公司項目的監督和協調工作，同時負責向前來融資的客戶提供諮詢、解釋。

「我們三館公司的融資行為，都是公開的，政府和銀監局領導也是知情的」，「融資五年中，沒有一個領導找過我下過禁令。」曾成傑自述，如果集資幾年的過程中，「有一個領導打過招呼，我不聽，則是我的過錯。」

「公開、盛行、合法」——曾成傑的辯護律師到湘西實地調查過後，將當年的集資盛況歸納為這6個字。

群體性事件何以發生

隨著地方政府的政策調整，一夜之間，湘西民間集資，「合法」變「非法」。

2008年6月，湘西州地方政府內部通知，讓黨政幹部退出民間融資。當地公務員紛紛提前抽回本金和利息，擠兌風潮由此發端。

一個月後，地方政府通知融資企業停止支付融資利息和本金，絕望情緒開始在底層集資者中蔓延。

相比其他正面臨困局的湘西集資企業老闆，曾成傑自認為完全具有償還能力，並承諾2009年12月底前還清全部融貸款。三館公司融資金額有34個多億，扣去已償還的26多億，只欠8.2億尚未歸還。而三館公司的資產有23.8個億，此外，該公司的融資金額，大部分用於開發三館項目等固定資產。

2008年8月，當老闆跑路的傳言四起、集資者聚攏在樓下時，曾成傑選擇了給聚集的近千人分批開會的形式，當面解釋，甚至讓保安發出了10多盒其本人的名片。

曾成傑的設想未能實現。當地政府選擇強勢介入。湘西州政府決定從08年9月3日起集資公司一律停止退本付息，由政府派駐的工作組進入了各融資企業，將公司賬戶封存。

2008年9月4日，兩千餘名集資人員衝擊吉首火車站、阻攔火車，造成枝柳線中斷6個小時。

群體事件初露端倪後，迎面而來的是政府更為強硬的表態。據新華社報導，湖南省政府決定從2008年9月7日開始，對民間融資實行停息、清產核資、控制集資公司負責人、控制相關財務資料等清理整治措施。

2008年9月20日、24日、25日，湘西再次爆發大規模群體性事件，群眾湧上街頭，公安武警遭襲，湘西州政府也遭遇衝擊。上述群體事件的發生，成為日後法院判決曾成傑死刑的重要理由之一。

據曾成傑辯護律師王少光介紹，因集資引起的群體事件，責任並不在三館公司：2008年9月3日的群體事件，是由另一湘西集資公司——福大公司的集資戶所直接引發；9月25日的打砸搶事件，警方所抓的60名打砸搶分子中，只有2人是集資戶，且非三館公司的客戶。

發生在2009年1月的集資戶吳安英自焚事件（曾成傑已被捕3個月），資料顯示：吳安英在湘西的機電公司集資6萬元，在冠宇公司集資5萬元，在榮昌公司集資1萬元，而在三館公司集資4萬元。

據吳安英自述，她並未參與最初的群體事件，只是到了2009年1月，政策處置集資事件的兌付集資款政策出台後，「我一看政策，扣除我的利息收穫後，我就拿不到錢了，我當時很絕望，生活壓力又太大，所以就想不通，於2009年元月12日下午14時5分左右，在州政府旁的人行道潑灑汽油將自己點燃，將自己燒傷」。

被判死刑者

直到被捕前夜，曾成傑還在為應對集資者的擠兌而奔忙。2008年10月2日晚上，吉首市政府會議室，包括曾成傑在內的湘西22家集資企業的老闆和財務老總正在開會，全副武裝的武警闖入，將參會的五十多人一起抓獲。2008年11月11日，湖南省「10·2」專案組以涉嫌「非法吸收公眾存款罪」，刑拘曾成傑。

檢方指控曾成傑犯有集資詐騙罪，並依據一份會計鑑定，認為三館公司已資不抵債。這份鑑定由當地政府單方進行，三館公司沒有任何代表參與。這份鑑定採取了「成本計算法」，即將建築成本、購買土地支出加到一起，認定為是一座建築物的價值。這樣算下來，三館公司的資產僅值7.7億。

而辯護律師認為，對三館公司資產應當按照市場價格進行評估，會計鑑定不能代替資產評估。律師稱，在曾成傑失去人身自由前，三館公司經吉首市官方認可的資產為23.8億元，即使償還高息集資的本金和利息，仍然有相當大的盈利空間。

資產到底值多少錢，決定著曾成傑的案件走向。長沙市中院和湖南省高院，均以集資詐騙罪判決曾成傑死刑。

據曾成傑自述，他一度以為，只要配合專案組的工作，不久就將重獲自由。在他看來，三館公司不是湘西第一個帶頭集資的企業，至少晚於湘西另一位商人張昌政8年；三館公司亦不是集資金額最高的企業，湘西另一集資企業榮昌公司集資近38億（高於三館公司近4億元），其負責人金孟賢后被判無期徒刑。

相關官員日後也被追責。2008年9月，在抓捕大批民企老闆之後，有4名廳官被作為湘西集資案罪魁獲處理。

其中，湘西州委副書記、州長徐克勤被認為對湘西非法集資負有領導責任，遭免職。湘西州委常委兼統戰部長滕萬翠、前湘西州政協主席向邦禮、原副州長黃秀蘭3人，因涉及非法集資等違紀問題，被湖南省紀委查處，後移送司法機關，刑期不等。

財政部：今年是地方債償債壓力最重年

近日，財政部官網公佈了副部長王保安在2014年全國財政科研工作會議上的講話，其中提到今年是地方政府償債壓力最重的一年，需償還有償責任債務佔債務總餘額的21.89%。而2015-2017年償債比重分別為17.06%、11.58%和7.79%。

審計署曾公佈數據，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任的債務108859.17億元。若按此計算，今年地方政府需償債約2.38萬億元。王保安稱，「在財政收入增速放緩而支出剛性強的背景下，地方政府償債壓力會進一步加大。」

財政部剛剛公佈的財政收支情況顯示，今年5月份，全國財政收入13670億元，比去年同月增加921億元，增長7.2%，增速出現小幅回落，受經濟增長下行壓力仍然存在、房地產成交量下滑等因素影響，今年內財政收入增幅仍有回落壓力。另一方面，5月財政支出12790億元，比去年同月增加2524億元，增長24.6%，支出增幅明顯高於收入增幅。

地方債有望編入預算

講話還指出，地方債的債務利息負擔重，例如2012年借助企業信用通過融資平台公司發行企業債等融資年化利率達8%，通過「影子銀行」等融資成本更高，如信託融資的年化成本大多在10%以上（最高24.4%），政府回購融資年化綜合成本大多在20%以上（最高42.4%）。

此外，「地方政府舉債融資不規範，多頭舉債，舉借主體多達15.4萬家，涉及省、市、縣、鄉各級政府機關、事業單位、融資平台公司和一些國有企業；舉債方式過多過濫，包括銀行貸款、企業債券、中期票據、信託、回購（BT）等30餘種，為規避監管，已經從信貸轉向非信貸，從銀行表內轉向表外，從顯性轉向隱性。」王保安稱。

同時，由於絕大部分地方政府性債務資金沒有納入預算，缺乏規範的預算監督與約束，局部地區債務風險不容忽視。

在2013年年底的中央經濟工作會議上，防控地方債務風險作為一大任務被單獨列出，由此可見該問題的嚴峻程度。對此，會議首次提出要將地方政府性債務分門別類納入全口徑預算管理，嚴格政府舉債程序。

全口徑預算是指把政府所有收支全部納入統一管理，其目標定位於構建一個覆蓋所有收支，不存在游離於預算外的政府收支。但是目前我國全口徑預算包括公共財政預算、政府性基金預算、國有資本經營預算和社保預算四本賬，地方債務在四個賬本中體現得並不明顯。

有財政專家表示，地方債列入預算有三個好處，一是摸底，二是能夠摸清每年到期的債務規模，第三，「分門別類」是弄清楚哪些債務由政府承擔，哪些由市場承擔。

事實上，地方政府債務分為三種情況，地方政府負有償還責任的債務、負有擔保責任的債務和負有救助責任的債務，前述審計署公告顯示，除了約10.89萬億的有償還責任的債務外，地方政府還負有擔保責任的債務2.67億元，可能承擔一定救助責任的債務4.34億元，但這些並非全部都需要財政來承擔，釐清債務門類，有利於進一步明確地方政府的責任。

今年4月底，國務院批轉發展改革委《關於2014年深化經濟體制改革重點任務的意見》，提出今年將對地方政府債務實行限額控制，分類納入預算管理，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制，規範政府舉債融資制度。

房地產領域最重量級抵制：鏈家地產絕地反擊搜房

 

鏈家地產日前向全體員工及運營夥伴發出一封內部郵件，名字為：《重要通知：致全體鏈家經紀人的一封信》，宣布自11月1日起，北京鏈家全面終止與搜房網的合作。

 

這家曾經一度沈默的房地產中介機構，曾是搜房最大的購買端口流量付費客戶之一，現在反水搜房，無疑會給正在轉型的搜房沈重一擊。

 

一位房地產中介人士指出，端口不是搜房給房地產中介公司強制使用的，各經紀公司都有一定的廣告費額度，自己選擇，如果多用甚至需要經紀人自己掏錢。

 

上述人士說，一個房地產中介公司主動總部下令只停搜房一家，肯定不是模式問題。

 

另一位房地產資深人士對騰訊科技表示，此番鏈家地產與搜房決裂還有更深的根源：員工在搜房發布信息源，搜房可繞過鏈家地產給員工更高的分成比例，致鏈家地產面臨釜底抽薪。

 

截至本文發布時，搜房未對鏈家終止合作的消息進行回應。

 

單方抵制：搜房已變成中介公司

 

今年以來，搜房動作不斷。繼7月入股中國排名第一和第四的新房代理公司深圳世聯行及合富輝煌後，搜房又戰略入股21世紀中國不動產，21世紀中國不動產本身與鏈家存在沖突。

 

搜房與21世紀中國不動產將在廣告推廣、電子商務、房源服務、互聯網與房地產金融及一、二手房地產經紀業務等方面合作，如今又不斷挖人，對鏈家無疑會產生很強刺痛作用。

 

從當初緊密的合作夥伴，到如今圖窮匕首見。鏈家地產與搜房上演了一出大戲。

 

鏈家在這份內部郵件中表示，從2014年11月1日起，明令禁止三種行為：

 

1，在職員工安裝搜房幫或其他搜房APP；2，在職員工個人購買搜房端口、搜房網店等搜房產品，或以個人或鏈家員工名義在搜房發布信息。3，向搜房泄露信息，客源等資源信息。

 

鏈家在郵件闡述了停止與搜房合作的3大理由：

 

1，搜房上戶效果越來越差。從北京鏈家整體來看，2012-2014年，這三年平均每月買賣端口上戶量為：2.5個/月，1.4個/月，0.9個/月，其中，2014年9月份跌至0.6個/月。搜房端口平均一個半月才能上一個戶。沒必要在這個渠道上浪費精力。

 

2，搜房已變成一家中介公司，成鏈家地產競爭對手。

 

現在通過北京工商局及建委網站，均可以查到，搜房早在2011年就註冊一家公司，經營業務包括房地產經紀業務。搜房已把部分端口銷售團隊轉為經紀人，並開始在各經紀公司挖人。

 

這些表明搜房開始要賣房，成一家真正經紀公司，成為鏈家競爭對手。

 

3，搜房北京二手房頻道最高峰時發布房源達150萬套，但同一時點上，北京在售房源只有10萬套左右。鏈家稱掌握了搜房上有大量重複房源、假房源的相關錄音證。

 

鏈家披露的2014年1-9月買賣客戶來源渠道數據，搜房的上戶比僅為8%。同時，鏈家上來自於搜房和其他渠道的客戶重複率為75%。只有25%客戶是搜房沒有的，終止合作對鏈家的損失充其量為2%（8%*25%）。

 

目前，鏈家來自於旗下房產網站鏈家網的成交占比24%。

 

醞釀轉型：斬斷員工與搜房聯系

 

未來，鏈家將謀劃向互聯網轉型，首先是要求經紀人個人層面做到2點：

 

1，投入更大精力，用好鏈家網；2，看清搜房的行為和本質。鏈家指出，搜房真正想要的是，其實是房源。

 

除要求在職員工禁止和搜房合作外，鏈家計劃加強三大做法來推動轉型：

 

加大對鏈家在線推廣力度，升級更名為鏈家網，鏈家網成交占比要從24%提升至28%；

 

加大對新浪、焦點、58同城、趕集等其他中立網站資源投入，彌補丟失搜房帶來的流量虧空；

 

3，加大對鏈家的直接資源、活動支持，將投入更多速銷準備金，幫助運營更好把控資源。

 

隨著房產網站對買房過程的介入越來越深，其對傳統房地產中介服務的影響也越來越大。

 

一位房地產中介人士曾指出，雙方的恩怨情仇可能才剛剛開始。