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德州撲克,股票交易與分析 一個明媚的男人

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這兩年給我較大影響的事物,是德州撲克。

投資裡的交易和分析,重要性在個人看來一半一半。但是少有人同時能在二者中找到平衡,巴菲特的成功,讓人們看到了價值分析的力量,但是仔細想想,巴菲特真正擅長的似乎是交易。

當分析到一個好公司的時候,就好比手裡一開始拿了兩張A。說明一開始已經處在了一個優勢的位置,但與贏牌還有著距離。出局的人往往都是將全部的賭注押在了一盤大概率取勝的賭局上。當發出三張牌的時候,手中若已經有了四個同花色的牌,以較低賭注的代價押第四張牌是合理的,但是若還需要用較高賭注去押最後一張牌,就不是明智之舉了。人性中帶有僥倖心理,許多人熱衷於彩票,就算是一個體現,買一張彩票的成本即使很低,但是少有人一生只會買一次彩票。德州撲克和投資最大的相似在於二者都是零和遊戲,假若輸贏概率一樣,關鍵就在於如何在輸的概率大的時候儘量減少損失,在贏面大的時候儘量增加收益。這一點很難做到,首先概率的計算並不簡單,多數人停留在這個階段,而即使有足夠的頭腦計算出正確的結果,也常還是有僥倖心理作祟,最終承擔了與輸贏概率並不匹配的風險,導致出局。投資比德州撲克更難的地方在於,一局牌的時間很短,只需要把持住這幾分鐘,而投資要求的是年復一年,十年復十年的堅守,複利的威力,是統一原則始終堅持的體現。

這個市場中,分析和交易在人性特徵的需求上有著天然的分歧。高層次的分析更像是天馬行空的藝術,展現的獨特的有效邏輯,在分析邏輯上求同,就無法比市場看的更進一步。交易更強調的是嚴明的紀律,需要時刻保持清晰的頭腦,面對市場波動運用同一交易原則,更重要的在於執行。由此可見二者之間的鴻溝,因此單個的投資者難以在二者中找到平衡,這是人性決定的。

但是事實上,依然存在一種更高階的混沌境界,可以囊括分析和交易的精髓,並將之融為統一的整體。這一點許多人畢生追求,卻沒有足夠的勇氣付出相應的代價。而對於真正能做到這一點的人,無論是賭博還是投資,都不過是低級趣味了,因為這些問題與思考本身相比,顯得太微不足道了。
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