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一位七年級台灣囝仔在中國狼企業的日子 我在華為 激出敢死精神

韭菜防收割攻略（上）：識別敢死隊托盤&封板套路

烈日炎炎三伏天，萬物一秒“葛優癱”。可憐我A股韭菜，就算蔫到變形，被收割的宿命也是如影隨形。

去年股災，“千股跌停”對韭菜進行的是碾壓式機械化收割。沒了股災，遊資/大戶對韭菜進行的則是捆綁式精細化收割。為啥這麽說?

前天，上海證券交易所的老師們發布了一個驚呆小編的數據：今年上半年，上交所已處理各類證券異常交易行為2275起，較去年全年增加了92%。

半年!比去年全年增加了快一倍……進行異常交易的基本都是愛炒短線和炒作題材的遊資和大戶，所以大家可以想象上半年韭菜被收割的慘烈場面。

去年的行情里，要麽大家一起躺著賺錢，要麽一起抱團哀嚎。猴市不同了，這半年，很多基金經理總把一句話掛在嘴邊：震蕩市，精選個股獲得超額收益的機會很大。而小編猜，很多遊資大戶也會把一句話掛在嘴邊：震蕩市，精選個股精細化收割韭菜的成功概率更大!

烈日當空照，遊資對我笑。小鳥說，早早早，你為什麽掛單這麽早?

我去炒股票，天天不遲到。愛跟風，勤模仿，可為啥總是我在挨刀?

- - - 《韭菜之歌》

作為一個散戶居多的市場，我大A股滿是只看F10、聽消息、跟風買賣股票的韭菜。雖然有人連*欣泰這種股票萬萬碰不得的道理都不懂，但在韭菜們的哲學體系里，也是有這麽一套作戰指導方針的：

A股“抓賭”：投機客、“敢死隊”怎麽辦？

習慣了概念炒作的A股，遇上了趨嚴的監管思路，各方都稍顯“水土不服”。

滬深交易所近期緊密出招嚴控異常交易和題材炒作，本為強化監管凈化市場炒作之風，卻在姚記撲克(002605.SZ)和人福醫藥(600079.SH)等股票上招致了令人啼笑皆非的市場非議和揶揄。更為重要的是，擅長超短線操作的遊資也似乎陷入了困境。

“形勢比人強。我本來還打算潛心做兩年賺塊錢，財富自由之後再考慮成家。現在還是先找女朋友吧，反正談戀愛的時間比以前多了。”張林(化名)是一名職業遊資操盤手，談到近期的市場盤面時，他向《第一財經日報》記者無奈開起了玩笑。

記者采訪多位短線交易者發現，在監管從嚴的“新形勢”下，不少遊資選擇外出度假放棄交易，另有超短選手看起了價值投資相關書籍。與此同時，交易所的監管力度是否恰當也再度成為市場人士熱議的話題。

滬深交易所被調侃

8月1日晚間，姚記撲克發布了《關於股票交易異常波動的公告》，稱公司股價 7月28日、7月29日、8月1日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到22.22%，按照深交所規定，屬於股票交易異常波動的情況，公司特此發布核實情況說明。

Wind數據顯示，姚記撲克7月28日和8月1日均錄得漲停。對於股價漲停的原因，市場流行起一個段子式解讀：市場寡淡、監管管得太寬，遊資和交易員都去打牌了，導致公司撲克銷量大增，從而錄得漲停。

更有甚者，還有股民自問自答編出了深交所和姚記撲克之間的問詢函回複。

“姚記撲克股份有限公司於2016年8月2日接到交易所《關於對姚記撲克股份有限公司相關事項的問詢函》：8月1日，上證綜指下跌 0.87%，但你公司股價逆市漲停。針對上述股價異動情況，請你公司核實並披露事項。”

姚記撲克回複：“鑒於近期股市行情太差管得太寬，大量股民無聊鬥地主，導致公司撲克銷量大增。”

這一以假亂真的段子引得市場捧腹，而事實是，深交所並未就公司股價異動發出問詢函，此番可謂無辜“被黑”，姚記撲克也從未做出如上回答。不僅如此，記者還發現，深交所“被黑”的套路，與7月28日人福醫藥“逆市漲停而被上證所問詢”的風波幾乎如出一轍。

7月28日，上證所向人福醫藥發出問詢函，要求公司就研報中提及的專利挑戰訴訟的基本情況、訴訟事項相關進展情況等6個問題進行核實並予以答複。在函件中，上證所有一句表述卻引起極大爭議：“當日(7月27日)，上證綜指下跌1.91%，但你公司股價逆市漲停。”

上證所問詢函一出，記者便註意到，不少投資人士截屏該問詢函，並將該句話高亮標記後發布朋友圈，暗諷交易所過度幹預市場。而股民依葫蘆畫瓢，炮制姚記撲克的“問詢函”，不僅揶揄了深交所，同時還使上證所“躺著中槍”。

回到人福醫藥風波本身的事實真相，記者發現，上證所問詢的重點並不是“逆勢漲停”，而是公司相關研報的客觀性。7月29日，上證所在例行新聞發布會上匿名通報了兩個誤導性研報影響股價的案例，經記者對比核實，其中之一正是人福醫藥。而早前，上證所已表示將行業研究報告對股價的影響納入信息披露監管範圍，整肅“研報亂象”。

短線高手轉向

交易所雙雙“被黑”，究其原因，則是近期監管層對於題材炒作和異常交易監管的高壓態度引起了相關市場人士的不滿。據記者梳理，滬深交易所自年初以來就不斷強化對於異常交易的監管力度，近期更是各自祭出重拳、嚴控市場炒作。

據記者統計，最近兩周上證所累計發布了10個證券異常交易行為監管典型案例，主要涉及集合競價虛假申報、強化尾市漲跌停趨勢的虛假申報、盤中虛假申報、漲(跌)幅限制價格虛假申報、盤中異常申報、債券異常交易、交易型開放式指數基金異常交易、大宗交易異常等。根據上證所的安排，本周五還會發布第三批監管案例。

“按上交所發布的異常交易認定標準，很多超短線操作的手法都存在被認定為異常交易的風險。資金量大，點火、打板、加單護板等手法都不敢亂用。”周琪(化名)是上海一家趨勢交易私募的超短線操盤負責人，他便告訴記者，由於公司風格激進、資金量不小，目前超短交易已經暫停;而他本人在閑暇時間則看起了價值投資相關書籍，研究盤面的同時也開始研究公司基本面。

除了上證所，深交所過去一周連發三文，直接點名此前市場追逐的熱點題材，稱針對虛擬現實、石墨烯、人工智能、PE+上市公司、資本系或合夥企業入主上市公司等熱點題材，將保持高度敏感，督促公司準確完整地披露具體情況和對公司的影響，並對存在的風險進行充分揭示，同時將細化停牌冷卻、內幕交易核查制度，遏制市場炒作。

若說點名熱點題材僅能起到警示作用，那麽停牌核查(特停)則是見效更為迅速的殺手鐧。據記者不完全統計，7月以來已經有包括GQY視訊(300076.SZ)、特力A(000025.SZ)、東旭光電(000413.SZ)、恒信移動(300081.SZ)等近20家公司因為股價波動異常而停牌自查。

老林(化名)是一位短線交易的“老江湖”，股齡超過10年的他以近3000萬的自有資金追蹤熱點題材，一周平均交易2-3次。憑借多年積累的經驗和較強的風控意識，他躲過了2015年的股災。不過今日他卻告訴記者，“這段時間監管嚴查，我的常規打法完全不好做，已經休息了2個禮拜了。”回複記者微信時，老林正在國外度假。

而張林則告訴記者，前期被特停的個股基本屬於“四板特停”，股票特停複牌之後，多數會繼續下跌，在遊資眼里這是一種“特停魔咒”。“上個月下旬，我們曾經參與過一只AR概念股的打板，特停複牌之後我們想打破特停魔咒，所以用大資金試圖去封板。但當天我們打單之後接到了交易所的口頭警示，不撤單就要被禁止交易一個月。”張林透露稱。

“指著市場生存的話，總歸需要找到應對策略。我們的想法是暫時遠離題材，跟隨市場、做一點點的價投(價值投資)，不過也是建立在用投機的眼光去投資的價投，主要倉位不亂動。”周琪如是表示。

市場幹預之辯

交易所接連“被黑”，遊資選擇撤退或轉向，監管力度是否恰當再度成為市場人士熱議的話題。

在巨澤投資董事馬澄看來，當前的監管從長遠來看是有益的，因為目前監管不僅打擊欺詐發行、財務造假，而且打擊惡意操縱、概念惡炒等。但過於嚴厲的監管，特別是打擊各個板塊龍頭個股的做法會使市場人氣渙散，極大地打擊市場人氣。

“對於習慣了題材炒作的遊資來說，這場嚴厲監管似乎來的太快、太猛。在未來的資本市場中，題材炒作的賺錢效應可能要大打折扣，這一點要做到心中有數。在投資時，要註意向價值投資理念靠攏，唯有適應市場，才能贏得市場。”馬澄說。

不過周琪則表示，對於職業的打板選手來說，遠離題材僅是暫時，只要漲停制度不取消，超短操作的交易策略就仍然具有吸引力。“超短的形成本質上就是利用波動，賺取差價。流動性越充足，波動越大，超短就有空間，就會有更多的人參與超短，從而整個市場流動性更加充足。而流動性，正是整個市場最核心所在。”周琪稱。

“我的看法是要適度監管，其中純籌碼的炒作，比如次新股和高送轉是最應該控制的。這類股票容易把整個市場的估值提得很誇張，拓展了整個市場的波動高度，醞釀系統性風險。”張林表示，這類股票由於盤子小籌碼松，最容易成為多數遊資的擡拉對象。“有同行交流時說，題材股小盤股行情，什麽都不做，做次新股就可以。”張林坦言。

在多數市場人士看來，監管整體的高壓態勢短期內料不會發生重大改變。不過記者也註意到，近幾個交易日中，因股價波動異常而特停公告明顯有所減少，廊坊發展、名家匯等近期連續大漲的個股也沒有被特停。“看得出監管曾也在平衡拿捏力度，起到效果了就松一點，松緊結合。畢竟本意不是為了把市場管死。”周琪分析稱。

（本報記者黃思瑜對本文亦有貢獻）

恒大系概念股“熄火” 疑似敢死隊擊鼓傳花

在剛過去的8月份，恒大系成為A股市場的當紅“買家”，並由此掀起新一輪的舉牌以及漲停風暴。但是步入9月份便遭遇全線“熄火”，恒大系舉牌概念股均出現深度回調態勢。

在恒大概念股上漲的背後，登上龍虎榜的恒大集團總部附近營業部，被市場猜測為恒大系的“馬甲”。而這場產業資本舉牌引發的概念行情，在遊資敢死隊的造勢炒作之下，更多的或已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

恒大系概念股“熄火”

在8月份演繹王者風範的恒大系概念股，步入9月份便遭遇全線“熄火”，這與8月31日的強勢上漲形成鮮明對比，有冰火兩重天之勢。這種反差在具有引領作用的恒大系舉牌概念股上表現的尤為明顯。

9月1日，滬深兩市雙雙收跌，房地產板塊跌幅居前。在這樣的背景下，恒大系概念股近9成處於跌勢，其中恒大系舉牌概念股則均深度回調，全天均低開低走，其中廊坊發展(600149.SH)收跌9.92%、嘉凱城(000918.SZ)下挫7.65%、萬科A(000002.SZ)收跌5.98%。其余概念股也一並熄火，粵宏遠A(000573.SZ)下挫6.03%、寶鷹股份(002047.SZ)跌4.05%、騰達建設(600512.SH)跌3.32%。

而就在前一個交易日(8月31日)，恒大系概念股大部分強勢上漲，其中萬科A、廊坊發展、嘉凱城再度掀起漲停潮，粵宏遠A、騰達建設也表現不俗，漲幅均在4%以上，金螳螂(002081.SZ)、寶鷹股份則均漲逾3%。

如8月31日一樣的漲勢，在剛過去的8月份如同家常便飯，漲潮叠起。房地產大亨恒大在先後舉牌廊坊發展和嘉凱城之後，強勢介入萬科A，而當時萬科正深陷白熱化的股權之爭中，恒大的介入引來市場聚焦，由此引發恒大系概念股上漲潮。

遭遇恒大三次舉牌的廊坊發展，在7月底開始便醞釀著上漲行情，並於8月1日開始連續三個交易日強勢漲停;被恒大控股的嘉凱城則是於8月4日開始演繹連續三日漲停的行情，也就在當日經歷了傳聞到否認再到反轉等“常規劇情”的鋪墊後，恒大承認持股萬科A，受此影響，萬科A尾盤漲停。在這之後，上述三股猶如“開掛”了一樣，演繹出強勢上漲的行情，直至8月18日沖高之後開始短暫回調，再於8月31日強勢回升。

恒大系舉牌概念股上漲的同時，也帶動了其他恒大系概念股一起上漲，在A股市場掀起一輪恒大系概念股行情。據了解，除了上述3只恒大系舉牌概念股之外，有22家上市公司中報股東名單中透露了恒大系的蹤跡，股東名稱主要為恒大人壽保險有限公司——傳統組合A和萬能組合B。(文末附恒大系概念股表格)

整個8月份，恒大系舉牌概念股的漲勢較為明顯，廊坊發展上漲122.4%、嘉凱城上漲65.29%、萬科A則漲45.45%。其余概念股中，騰達建設表現最好，漲幅為31.12%，京藍科技則上漲20.45%，一共有16只股票跑贏大盤，同期滬指上漲3.56%。

疑似敢死隊擊鼓傳花

在恒大系“買買買”的連續動作背後，到底是怎樣的主力資金在攪動市場風雲。而在這輪概念行情之中，不乏漲停敢死隊入場造勢，以致更多的已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

今年4月份，廊坊發展的大宗交易數據以及簡式權益變動報告書將恒大系的“馬甲”暴露。廊坊發展公告顯示，恒大於4月11日以15.28元/股的均價買入廊坊發展1845.73萬股，耗資2.82億元。而當日該公司的大宗交易數據與公告內容如出一轍，這意味著當時的買方營業部國泰君安廣州黃埔大道證券營業部，背後實為恒大系。

國泰君安廣州黃埔大道證券營業部也曾出現在萬科A的龍虎榜前五買方席位中，8月15日，該營業部以7.27億元的買入額位居第二位，全天買入凈額約7.26億元;8月16日發布的連續3個交易日的龍虎榜數據顯示，近3個交易日，該營業部累計買入8.20億元，同時賣出680.58萬元，位居前五買方席位第三位。

根據萬科A的公告，買入萬科A股票的恒大系公司註冊地址均為廣州市天河區黃埔大道西78號(即恒大集團總部)，而這個位置距離國泰君安廣州黃埔大道證券營業部僅數百米之遙，步行便能到達。

值得註意的是，在8月4日市場聚焦恒大系買入萬科A股票之時，也有部分恒大集團總部附近的營業部出現在了當天的龍虎榜前五買方席位中。第一創業廣州獵德大道證券營業部、西南證券廣州天河路證券營業部、安信證券廣州獵德大道證券營業部分別以9.22億元、8.35億元、4.47億元的買入金額位居買方席位前三位。

這一度引發業內的猜測，這些恒大集團總部附近的廣州本地券商營業部，有可能為恒大系從二級市場“買貨”的席位。

雖然至今尚不能確定恒大系二級市場掃貨的“馬甲”，但是恒大概念股的炒作行情中已不乏敢死隊的身影。以萬科A8月31日的龍虎榜來看，雖未出現有緋聞的廣州營業部，但買方席位也可謂是“大腕雲集”。其中，買一席位為興業證券陜西分公司，在8月18日也炒作過恒大概念股寶鷹股份;買三席位則是中信證券上海淮海中路營業部，該營業部於同一天現身於嘉凱城買三席位。此外，還有申萬宏源深圳金田路證券營業部、廣發證券西南南廣濟街證券營業部、方正證券臺州解放路營業部。

有業內分析指出，上述營業部中有部分擅長操作熱點題材股，操作風格短平快，習慣前一天吸貨，次日拋出籌碼砸盤，是典型的敢死隊模式。

附：以下為除萬科A、嘉凱城之外，恒大系截至2016年6月30日的持股情況：

高送轉解密：遊資擊鼓傳花 敢死隊集中狙擊

大抵每年的此時，A股上市公司便陸續披露出年度分紅送轉預案，伴隨而來的則是二級市場的例牌大餐“高送轉”行情。而導演這波行情的背後資金仍舊是博弈短差的遊資，上演的是也無疑是一場擊鼓傳花的數字遊戲。

《第一財經日報》梳理發現，多數受高送轉消息催化而股價大漲的個股，在漲停板出現松動之後，換手率驟然大增，且之後數個交易日的換手率均維持在20%以上。而這則為遊資在背後循環快進快出、擊鼓傳花所牽線導演所致。

而這其中不乏市場熟知的“敢死隊”，華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部、中信證券上海淮海中路證券營業部等均為炒作高送轉概念股的常客，其特征在於集中子彈向多個高送轉概念股進行狙擊，博弈短差之時或許也掀起一波炒作行情。

短線博弈 擊鼓傳花

11月17日下午，永和智控（002795.SZ）推出了2016年度擬10轉10派5的分紅預案，率先打響2016年“高送轉第一槍”。緊接著當日晚間，天龍集團也推出擬每10股轉增15股派0.5元的預案。

在這之後，A股市場的年度高送轉預案披露便紛至沓來。截至12月14日，共有18家上市公司披露了2016年度分紅送轉預案，其中易事特（300376.SZ）、金利科技（002464.SZ）2家上市公司最豪氣，均擬每10股轉增30股;雲意電氣相較次之，擬每10股轉增28股;另有，4家上市公司擬每10股送轉20股至25股之間，5家上市公司擬每10股送轉15股至16股之間，5家上市公司擬每10股送轉10股至13股之間，1家上市公司則僅派現未有送股。

受高送轉消息的催化，多數個股股價在公告的次日起便強勢漲停甚至拉出多個漲停板。打出“開門炮”的永和智控便是在高送轉預案公布之後的次日起連續迎來4個漲停板，天龍集團（300063.SZ）則是拉出兩個漲停板;豪氣送股的易事特甚至在公告次日起拉出6個漲停板，一路扶搖直上，金利科技則在大盤重挫之日仍舊拉出一字板，逆勢上揚。不過有些個股股價則是在預案公布前反應，東音股份（002793.SZ）和友邦吊頂（002718.SZ）便是在消息公布之前股價表現不俗，其中前者還拉出2個漲停板。但高送轉似乎並未給中文在線、巨龍管業（002619.SZ）股價帶來支撐，兩者股價均是在預案公布後的次日沖高回落，之後股價走向下坡路。

而有意思的是，部分股價上漲的個股在漲停板打開之後，換手率驟然大增，數個交易日的換手率都維持在20%以上，而背後的資金多為遊資，大多上演著前個交易日進、下個交易日拋的博弈短差戲碼，且連續多個交易日如此循環操作，手法可謂嫻熟。

這樣的操作手法在永和智控這只股票上表現的淋漓盡致。在永和智控此波高送轉行情中，該股自11月21日起8次登上龍虎榜單，直至12月1日停牌。根據11月21日和11月23日前兩次龍虎榜數據，華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部先是在三個交易日內買入2479.07萬元，但11月23日便賣出3186.03萬元;而國聯證券無錫五愛北路證券營業部則是先在包括11月21日的三個交易日內賣出374.84萬元，但在11月23日又買入4755.64萬元。

11月22日至11月24日三個交易日，國聯證券無錫五愛北路證券營業部累計買入5514.01萬元，華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部則共賣出3473.14萬元，而11月23日買入的兩個光大證券營業部則是做T交易，其中光大證券重慶大坪正街證券營業部在買入3137.21萬元的同時賣出3182.10萬元，光大證券余姚南雷南路證券營業部則是買入3074.45萬元的同時賣出3042.13萬元。

但在11月25日開始，前面持續買入的國聯證券無錫五愛北路證券營業部賣出3071.98萬元，並於11月28日繼續賣出2348.78萬元;在11月24日買入1671.31萬元的申萬宏源揚州揚子江中路證券營業部在11月25日賣出1445.99萬元;國聯證券上海邯鄲路證券營業部也不斷的做T交易博短差，11月25日買入841.84萬元的同時賣出666.84萬元，這樣的操作方式在11月28日、11月30日繼續維持，且買賣之間的數額相差並不大。

在後續的交易日中，遊戲的主角也不斷更換新面孔。比較明顯的是，永和智控11月29日的龍虎榜數據顯示，前五買方中新出現廣發證券泉州塗門街證券營業部、華鑫證券常州晉陵中路證券營業部、銀河證券深圳香林路證券營業部3個面孔。不過在11月30日，這3個營業部便連同11月29日的另一買方營業部，一齊出現在賣方席位。

除遊資外，也有少數機構資金參與其中。11月28日和11月30日，分別有一機構席位買入永和智控1049.03萬元、637.61萬元;但在11月29日，一機構席位賣出967.80萬元。

這樣類似的資金操作手法，在天龍集團、易事特等個股上也如出一轍。而金利科技，則是機構資金趁勢大撤離，在12月12日一字封漲停板之時，兩機構專用席位快速賣出533.78萬元，再趁12月13日遊資跟進之時，機構大規模出貨，當日三個機構專用席位累計賣出2.43億元。

敢死隊集中狙擊

相較部分遊資“東放一槍、西打一棒”，有些遊資則可謂是高送轉行情背後的常客，集中子彈向多個高送轉概念股開炮，博弈短差的同時，可能也造勢起一波炒作行情。

超強“敢死隊”華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部可謂是近期高送轉概念股炒作行情中的常客。該營業部可謂“財大氣粗”，在今年11月18日至12月14日期間，在二級市場累計買入14.19億元，累計賣出10.88億元，買入金額和賣出金額均在營業部中位列第三位。

在華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部近期的持股名單中，不乏高送轉概念股的身影，東音股份、永和智控、易事特、瑞和股份、優博訊、天龍集團位列其中。從交易的時間點來看，一般是在上述個股披露分紅送預案前後不久，有的是消息公布後迅速出擊，有些則是在幾個交易日之後。

其中，該營業部在較早宣布高送轉消息的永和智控和天龍集團上交易較為頻繁，均存在3次交易記錄，完整地抓到漲停行情，其中其於11月17日就提前買入天龍集團;在瑞和股份和優博訊上面則均分別交易2次，其中瑞和股份11月18日開始交易，11月22日結束，剛好把握到上漲行情，期間該股11月18日開始拉升，11月21日和11月22日均漲停，而操作優博訊則是在漲停過後遊資博弈過程中進行短線操作。

活躍於A股市場的兇猛遊資中信證券上海淮海中路證券營業部也成為高送轉行情中的一大主力，雲意電氣、優博訊、北信源、易事特、東音股份均為該營業部的囊中之物。從交易頻繁度來看，中信證券上海淮海中路證券營業部最為偏愛易事特。易事特的龍虎榜數據顯示，12月5日，該營業部買入7038.98萬元，次日便火速賣出7185.78萬元;12月14日，該營業部再度買入易事特5769.30萬元，但同時也賣出1114.29萬元。

光大證券余姚南雷南路證券營業部也頗為熱衷高送轉概念股，在其11月18日至12月14日期間，投資的5只個股中就有3只個股為高送轉概念股，分別為優博訊、天龍集團、永和智控。其中，對優博訊進行了四次操作，在11月18日優博訊還未披露分紅送股預案之時便已介入其中。根據該股的龍虎榜數據，11月21日，該營業部以第三買方買入優博訊2356.92萬元，並於11月25日買入1474.67萬元的同時賣出1621.35萬元，到11月28日再拋售2835.10萬元。

此外，華泰證券浙江分公司也曾短線博弈過易事特和東音股份，國金證券上海互聯網證券分公司也曾在永和智控、東音股份分紅送股預案披露前後投資兩者。

炒美圖猶如炒權證 “敢死隊”凈買入1.8億港元

“炒美圖猶如炒權證!”對於近日美圖公司(01357.HK)股價的大幅波動，深圳一位私募人士向第一財經記者如是說。

美圖公司無疑是3月份港股市場上最令人矚目的港股通標的。3月7日以來短短十幾個交易日內，其股價從近10港元狂飆至最高23港元，實現翻番。20日午後美圖公司在創出上市新高23.05港元之後坐上跳樓機，暴跌11.22%，全日振幅超過40%;21日該股繼續下跌8.64%，不過內地“敢死隊”通過港股通，卻又有1.8億港元的凈買入。

多位市場人士認為，現在內地“敢死隊”資金涉足港股市場，對於美圖這種有著“扭虧為盈”預期的科技股，顯然有著“炒權證”的類似性質，這兩天逢低買入美圖公司的投資者，其實不少都帶著“一夜暴富”的賺快錢心態;另一方面，隨著兩地市場全面進入互聯互通時代，兩地監管部門最終對此如何出手?美圖可能會成為最新的案例。

賭的是扭虧為盈 美圖股價權證化?

香港的權證市場格外發達，成交額達到全球第一，不少香港投資者都是帶著“一夜暴富”的心態炒作權證，贏的話可能上升幾倍甚至幾十倍，輸了的話大不了虧損所有本金離場，而權證發行商賺取投資者大量費用，這是明顯類似賭場的“負和遊戲”。

“炒美圖猶如炒權證!一旦美圖業績改善甚至看到盈利希望，股價可能上升好幾倍;如果美圖持續虧損無法盈利，大不了認虧離場。”上述深圳私募人士稱，其身邊有朋友於21日在14.3港元左右買入了美圖公司，持有的就是這種心態;另外也有部分投資者抱著T+0交易當天進出的投機心態。

在去年上市的敲鐘儀式上，董事長蔡文勝為美圖公司定下2017年實現收支平衡的目標，而今年主要業績增長來源於即將面世的電商業務，美圖將推出兩個分別定位中高端奢侈品牌與個性化定制路線的電商平臺，電商平臺被寄望於扭轉美圖業績。在上市記者會上，蔡文勝曾表示：“電商目前最大的成本主要包括兩個方面，物流倉儲和獲取用戶成本。前者我們交給合作夥伴做，後者我們擁有足夠大的用戶流量，不需要考慮這方面成本。”

3月20日，蔡文勝朋友圈一度直播美圖公司市值變動，從3月20日早上就開始直播公司股價，率先宣布自己成為福建史上最強港股上市公司;不過美圖的股價從20日下午開始出現了倒跌，市值從900多億港元，一下子就縮減到了600多億港元。21日再次大跌後，蔡文勝則感嘆“這就是香港股市”。

也有一位不認同美圖模式的行業研究員向第一財經記者表示，有用戶儲備不見得就可以帶來盈利，對美圖來說如何造就更強的用戶黏性，才能有更好的變現。近日股價波動，是比較典型的A股市場“坐莊”炒作手法，而港股市場沒有漲跌停板也加劇了這種炒作，其實跟基本面關系不算很大;另外，用戶對美圖的使用方式，是在不停地幹活，這跟陌陌和微博等用戶在看信息，模式上有比較大的差別，投資者需要留意這些區別，這可能導致美圖的用戶儲備暫時難以轉化為收入。

內地“敢死隊”引發港交所關註?

海通證券策略分析師荀玉根認為，越來越多的內地投資者參與港股。雖然兩個市場差異還很大，但估計兩地終將融合，人流和資金流決定了這是趨勢。隨著制度環境和投資者結構逐步趨同，兩個市場都往中間走一走，最終融合，從市值和資金體量看，也許港股要多走兩步。

然而這“多走兩步”對於美圖來說，就是股價半個月內翻番，之後就連續跳水兩天。

“由於內地股民對於美圖認知度比較高，深港通對於股票流通和股價上升都有很大作用。”美圖公司相關發言人告訴第一財經記者。

北京一位私募人士向第一財經記者表示，現在不少內地私募開了香港公司，A股“敢死隊”都轉戰港股了，滬港通也提供了更多“割韭菜”的機會，對美圖來說，14到15港元左右其實是一個不錯的買入點位，未來預計美圖股價會出現高位震蕩行情，等港股行情本輪見頂之後，再隨著大盤一起跌。

港交所數據顯示，3月21日美圖公司再度成為港股通成交活躍股，南下資金通過滬、深市買賣美圖，其中港股通(深)買入和賣出分別是2.08億港元和0.863億港元;港股通(滬)買入和賣出分別是2.68億元和2.1億元，這顯示了內地資金通過港股通凈買入了近1.8億港元;21日美圖總成交達到20.44億港元，遠小於前一天的38億港元。

21日曾有消息稱，香港證監會在美圖上市至今，至少三次致函券商索取歷史記錄，情況罕見。對此，美圖公司回應稱：目前並未收到監管機構對於上述調查的相關聯系，因此不作任何評論。而港交所對此事表示不予評論，並稱港交所負責市場監察的部門一向都有向券商索取資料，但港交所不會評論個別公司及市場監察工作。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，監管部門對任何異常大上大落的股份，都可能會展開調查，抽查交易的券商以及最終的投資者，看看是否會涉及不當交易，特別是企業已經處於年報期，一切更為敏感;上述交易若涉及跨境交易，特別是滬港通及深港通，預計調查也會加強力度。

此前，美圖公司將於3月24日發布2016年度業績報告，此前招股書顯示，其2014年、2015年及2016年上半年30個月內，累計虧損高達61.8億元，僅2016年上半年就虧損21.9億元人民幣，較2015年上半年13億元的凈虧損額擴大近七成。

溫天納稱，近日內地科技類股份表現相當突出，以騰訊為例，市場均看好其業績，導致股價不斷上升。但是美圖上市並非太長的時間，股價沖破23元後直線下墮，估計不少投資者進行拋售，與套利交易有關;此外，美圖的盈利模式及未來增長動力有別於其他科技類股份，也造成不少投資者套現離場，一窩蜂爭相離場。

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