導讀 : “大數法則”:如果累計投資 100 個以上項目,投資回報率一定在 25% 以上。

 

口述:王利傑 

編輯:潘詩彤

來源:黑馬投資學院天使營

一、天使投資本質

|“大數法則”:如果累計投資 100 個以上項目,投資回報率一定在 25% 以上。

本質 1 守正出奇

天使投資就是守正出奇。多數時,我們基於常識投資,比如說優秀的產品,合理的價格,這是一個優秀企業應該有的模樣。

出奇是什麽?我們一定要有20%或者10%的投資投給那些他有可能是黑天鵝(註1 )。如果百分之百的基金都投在了常識判斷的項目上,整個基金會很普通。

1 黑天鵝

1 黑天鵝

(註1圖解)

 

本質 2 贏家通吃

2 贏家通吃

2 贏家通吃

互聯網信奉贏家通吃,地球上最大的通吃贏家是人類。人類和猩猩有98.5%的基因相似度,但就是這1.5%的基因突變,人類主宰了世界。

一家企業把整個市場吃掉,另外一家企業虧的一塌糊塗。可能他們兩家差別就在1%,卻可以把兩家企業拉開幾千倍,最後勝出的企業當年都特別不起眼,當年那些大家眾星捧月的白馬(註2) 項目都消失了。

註2:白馬項目,BAT高管的項目

 

本質 3 概率博弈

3 概率博弈

3 概率博弈

在一個贏家通吃的賽道上,你看到有9家實力相當的公司——

每家公司跑贏的概率是1/9;你糾結不知道該投哪一家。如果這個時候,你遇到了第10家公司,其實力是其他公司的2倍以上,那麽該公司有將近2倍的概率勝出,如果其他公司每家有10%的概率獲勝的話,這個公司就是20%的概率獲勝;

所以,你肯定會投資這家公司。但是,你心里明白,那9家公司之中的某一家贏得整個市場的概率是80%,但問題是——

你還是不知道究竟會是哪一家!玩家越多,概率越分散,現實中,每家分得的概率都小的可憐,看看O2O,看看團購(千團大戰)。

 

二、投資宇宙進化論

| 建立在海量節點之上的豐富連接,會湧現出奇跡。

 

進化論 1 三大奇跡

世間有3大奇跡,宇宙、生命和人類意識。這些奇跡是可遇不可求的,任何創業者提出的離奇想法也不會超越這三大奇跡,天使投資人只有具備好奇心、相信奇跡和寬容失敗,才有機會把握住。

4 三大奇跡1

5 三大奇跡2

6 三大奇跡3

宇宙是一套程序,是量子糾纏,處於糾纏狀態的兩個量子在宇宙中不管相距多遠信息都是同步的,是你的觀察決定量子狀態。

 

進化論 2 五大規律

7 五大規律

7 五大規律

第一是海量,宇宙中一切東西只要存在的量就很大,大量的星系,大量的恒星、行星,還有150萬種生物在地球上,還有生物的繁殖,一下就生幾千個幾萬個,還有人類。

第二是連接,人和人之間是連接的,生物和生物是連接的,宇宙中的一切都是有連接的。所以,在天使階段廣泛撒網,投資後幫初創企業建立“廣泛連接”:連接人才、媒體、資金和潛在客戶,也幫被投資的CEO之間打通連接,讓他們互相在這個平臺上建立連接合作,期待美好事物的湧現。

第三是傳播,其實很多人說女生愛八卦,經常說我跟你講個事你別跟別人說,其實任何一個想法一旦被產生,這個想法本身就希望被傳播,這個想法本身是有生命的,你擋不住它要被傳播,你想傳播這個想法不是你想,而是想法自己想傳播。在別人大腦里複制了同樣的電流路徑,跟基因複制是一回事,任何生命都要傳播自己,基因要傳播自己,想法也要傳播自己。

第四是自私,自私是推動宇宙發展最小發展的原動力,我們的細胞和DNA很自私,所以我們才能有生命,生命自動運轉,每個最小單位都在自私運動,沒有意識,它就是要活著,並且傳承,不斷複制自己,皮膚只要有破損它就會複制新的出來。這個自私是發展的原動力,我們不能把自私這個東西看得太壞。

第六是變異,真正順應時代的適應性變異,就像我們身體里的變異而且是適應性變異。有些變異如果太早了,環境沒有意義的話,這個變異肯定生存不下來。

第五是概率,整個宇宙運轉是基於概率的,不是基於精確預測的,給他一定的概率才能看到它變成什麽,一個人生三個小孩,你也不知道三個小孩長大幹什麽,他們也會按照他們的路徑成長,你改變不了的,這是概率。我們生活在一個由概率引導的宇宙中,當你理解這點以後你身邊發生的一切就不奇怪了,有99%成功的概率它還是失敗的,你要寬容的理解這些現象。

 

三、大機會9大趨勢

 

趨勢 1 雲計算

第一個是雲計算,IT,大數據,企業服務。

我認為未來中國二十年會出來很多像思科一樣優秀的偉大的IT公司,因為中國的市場足夠大,需求足夠旺,而現在中國政府又主導去IOE,芯片、數據庫和存儲,這都是被美國人壟斷的。

如果我們的民族企業想發展,我們必須用自己的數據庫,自己的芯片和自己的存儲,否則會被別人掐著脖子。

 

趨勢 2 大健康

人要追求幸福健康,我們關註健身、運動、醫療,這些領域機會很多,VC也喜歡布局於此。

 

趨勢 3 金融創新

中國的金融體系落後,但我們需要大量的金融創新。

比如我自己的需求,作為一個投資人,我希望銀行提供這樣的產品:評估我投過的所有項目的股份價值,乘以折扣,用此抵押借款,這樣的杠桿使我有更多的資本投資。

 

趨勢 4 AR、VR

AR、VR新娛樂文化產業,在未來是一個有潛質的市場,但目前是過渡式的。

真正浸入式體驗可能是50年後人類開發了的虛擬遊戲,有各種腳本可選,醫生給你打一針,你進入這個模擬的場景中,每個場景都是定制的,你可以是國王,是江洋大盜,比AR、VR爽很多,但需要時間和更多的科技含量,把人的大腦直接接到現在的計算機體系里邊。

 

趨勢 5 文化娛樂

文化產業最王道的是IP,一旦打造出一個IP,這就是印鈔機。

美國大片里的超人不會死去,而是反複出鏡,甚至蝙蝠俠和超人本來一個來自漫威,一個來自DC,卻出品了電影《超人大戰蝙蝠俠》,這就是對IP的利用。

 

趨勢 6 人工智能

孫正義、馬雲說,未來每個家庭都有一個服務機器人。

我們布局機器人也是順應潮流,就像當年預測未來每個人都有一部手機。

 

趨勢 7 智能出行

智能交通出行,我們關註無人駕駛車和電動車,不過目前無人駕駛車相對難度系數高,我們選擇小路——輔助駕駛。

 

趨勢 8 消費升級

吃喝玩樂刺激的消費升級,比如我們投的企鵝團和氧氣bra。這些產品不只是在賣產品本身,而是體驗、參與感和玩法。

 

趨勢 9 創業基礎設施

全民“淘金”行動,而此時出現幫創業公司解決社保提供共享空間,比如聯合創業辦公室等剛需問題無疑是最有安全感的投資。

中國經濟面臨的問題致使創業會越來越熱,大量鼓勵科技創新一定是非常好的路,我們做辦公共享、辦公協作,這些都值得,只要創始人執行力不差的話,一般不會虧,最差也是被並購。

 

四、天使投資二十問

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