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值搏和直覺 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=12774


 

最近每一天都很充實,雖然每天都是疲累不堪,工作的進展也不一定每天都很順利,但我是覺得愉快的。

 

有幾樣東西想分享一下。

 

首先,是值搏率的問題。

 

大家必需要承認,投資和賭博均涉及機會率(即運氣的問題),因此兩者之間有很多共通點。

 

每項投資均是「謀事在人,成事在天」,你所能做的,只是買入前所作的「廟算」,股價的走向並不是你買進和賣出的行為會有所改變。

 

所謂值搏率即是估算上望的空間相對下望的空間有多少(Magnitude),以及發生的機率有多少(Frequency)。

 

兩者都要考慮。(其實這觀念我以前都講過)

 

最決定我們投資的成效,通常是一些致命的錯誤,或者是一些巨大的勝利。Magnitude 的考慮,和部位的設置,是舉足輕重。

 

當發現下望風險無限,上望空間有限時,那就不要沾手。

 

當然,如何判斷上望空間和下望空間,這是大學問,是另一議題。

 

還要提一提「直覺」的問題。

 

直覺其實是一種經驗累積所造成的本能反射。

 

我有一位朋友講得非常好:

 

「直覺」是用來防守,並不是用來進攻。

 

當直覺認為這個投資很不對,那我們必定要退出然後想清楚才做。

 

當直覺認為這個投資很「掂」,那我們必需要有數據和基礎分析支持才去參加,不能盲目進入。



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