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石化产业振兴规划提出对两石油巨头等财政补贴


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http://finance.sina.com.cn/roll/20090210/03225834814.shtml

正在拟订的规划草案,提出了对中石油(11.87,0.55,4.86%)、中石化2008年度炼油亏损给予财政性补贴的问题

王康鹏

饱受2008年油价“过山车”之苦的国内油企,有望获得政策解困。

《第一财经日报》获悉,国家发改委等正在加紧制定石化产业振兴规划(下称“规划”),缓解国内炼油、化工企业的巨额亏损被列为重点内容之一,其中包括拟议将石油特别收益金(俗称“石油暴利税”)起征收点提高至60美元/桶。而现在的起征点是每桶40美元。

“石化行业的结构调整和产业升级是主线,炼油、乙烯等重点化工项目,支农化学品如化肥、农药等,以及高端化工新材料产品等,将是规划重点扶持的对象。”昨天,一位参与规划制定工作的专家向《第一财经日报》透露。

2008年,中石油、中石化等炼油、化工巨头损失惨重,中报显示两家公司净利润同比分别下滑了36.3%和73.4%。炼化业务的亏损是净利润下降主因,去年上半年,中石化炼油业务亏损738.79亿元,中石油炼油与销售板块亏损590.2亿元。

前述专家表示,正在拟订的规划草案,提出了对中石油、中石化两大油企2008年度的炼油亏损给予财政性补贴的问题。

“亏损补贴是临时性的,炼油、化工企业最后能否获得、获得多少补贴,还跟今年石化行业的市场形势相关。”该专家同时表示,规划并没有对给予国内 炼油企业多少补贴作出明确说明,规划细则需要在国家发改委讨论通过后再提交国务院审议,最终定稿会否作出改动,目前还不确定。

提高石油特别收益金起征点,是规划草案中为油企解困的另一良方。中石化经济技术研究院某参与了规划制定工作的专家在接受记者采访时透露,在规划讨论草稿中,拟定将石油特别收益金起征点由每桶40美元提高到60美元。

2008年中报显示,中石化去年上半年缴纳石油暴利税165.44亿元,同比多缴了133亿元。前述专家表示,随着整个石油勘探开发成本的上 升,中石化的原油开采盈亏平衡点已经逼近45美元/桶。从行业发展的角度讲,石化业在短期内不可能有大起色,中石化目前已经非常困难,再要收取高额的特别 收益金只会加重企业负担,因此在规划草案中提出了60美元/桶这一相对比较合理的“门槛”。

按照财政部在2006年颁布的石油特别收益金征收办法,当国际油价在40~60美元/桶,特别收益金税率在20%到35%;当国际油价高于60美元/桶时,统一按照40%的税率征收。

上述中石化经济技术研究院专家表示,石油暴利税“门槛”最终能否提高,需要看国家财政的承受能力,而在四季度国家财政收入出现了大幅下降,若规划确定了这项内容,还需要国家发改委和财政部协调来执行。

此外,规划讨论草案中还有更多缓解国内油企困境的内容,包括将成品油消费税征收方式由价内税改为价外税,增加化工产品出口退税的品种和税点,增加成品油等的收储力度,优先收储中石油、中石化等国有骨干企业的产品以疏导库存等。

“石化产业振兴规划涉及的点非常多,估计会比大家普遍预期的出台时间要拖后。”参与规划制定的一位权威人士向记者透露,规划草案在春节前经过了反复讨论,修改次数有几十遍之多,有关专家刚刚在上周六最后过了一遍规划草案。

该专家预计,两会前后规划有望提交国务院审议,最迟在上半年,所有的产业振兴规划都会出台。
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誤爆地產是第十個振興行業 中環在線:成思危報錯料上央視澄清 李華華


2009-02-26  Appledaily





 

前 任全國人大副委員長成思危上周六喺一個學術論壇漏口風,話房產業係第十大產業振興規劃,即時令到市場對內地樓市同內房股前景多番啲憧憬。不過,佢噚日接受 中央電視台《經濟半小時》專訪時就幫自己澄清,話只係以學者身份同學生講呢個題目,而呢個題目早於本月17日有報章報道過,根本唔係新聞。簡言之,佢冇爆 料!

成思危坦言:「已從人大副委員長的崗位退下來,現在所講的,都是學者觀點,學者不可能代政府去做決策」,「那個列入規劃,那個不列入規劃,這是政府的事,對不對?」佢認為,成件事係發改委、能源局同建設部嘅事,相關報道唔係咁準確喎。

辯稱只是睇報紙得知

央 視記者直接問成老,點知房產業係第十大產業振興規劃?佢話喺報紙睇番嚟,仲將份報道印埋出嚟,話首先喺人民網見到證券報17號發佈嘅新聞,指能源業振興規 劃被房地產取代。佢上周六同學生上課時提到呢件事,根本唔係乜嘢新聞發佈。成思危今次透過中央電視台節目幫自己澄清,真係比較罕見,可能佢見件事鬧大,投 資者全部認為佢講得嘅就係真,點知事情有變。其實隔咗兩日,外電已經引述消息人士否認呢件事,話中央將會以「長期規劃」形式支持房地產行業,真係一個美麗 誤會。李華華[email protected]



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十七歲當藥商老闆 三十七歲振興太陽能產業 一個高中學歷小夥子的好點子 掀起全球能源革命


2014-02-03  TWM  
 

 

一位高中差點畢不了業的年輕人,一位早年以兜售治便祕藥丸起家的小生意人,他如何因緣際會投入高科技的太陽能產業,他又如何以創新的手法改變這個產業的樣貌?

撰文‧ 謝富旭

今年三十七歲的林登.瑞夫(Lyndon R. Rive),既不是發明家,也不是什麼天才工程師,但他卻誇下海口要建立全美國最大電力公司,更要讓全世界享有更多乾淨的能源!

這位當年連高中都差點畢不了業的年輕人,早年是以兜售治便祕藥丸起家的小生意人,可不是隨便說說而已,他創立的太陽城公司(SolarCity)已經成為新能源產業的明日之星;未來甚至可能改變全世界的能源版圖,把傳統電力公司逼到破產,讓石油輸出國家組織從富裕天堂掉入貧窮煉獄!

出生南非 不善讀書卻極有生意頭腦對台灣人而言,也許林登.瑞夫還是一個陌生的名字,但他卻有一位鼎鼎大名的表哥──特斯拉(Tesla)電動車創辦人馬斯克(Elon Musk),他們倆的母親是雙胞胎姊妹,林登要叫大他六歲的馬斯克一聲表哥。然而,儘管馬斯克是太陽城公司的最大股東(占股份三○%),但太陽城公司能有今天的地位,主要還是林登一步一腳印地打拚。

其實,林登與馬斯克除了表兄弟的親戚關係,及均生於南非的成長背景外,並沒有太多的共同之處。馬斯克從小就顯露理工上的天賦,十二歲就會設計程式,大學讀的是常春藤名校賓州大學,再到華頓商學院攻讀MBA,最後在史丹福大學拿到物理學及材料科學博士。

相較之下,林登求學的道路就顯得坎坷許多。他的坎坷不在於家境窮困,而是他有先天性的閱讀障礙,導致從小書就念得不好。不過,天生我材必有用,不善念書的林登,在舞蹈與運動上從小就展露過人天賦,除此之外,他對賺錢這檔事,自小就有極強烈的企圖心。

十二歲時,林登的國標舞技已經好到可以開班授徒了;十七歲,他更以家傳的治便祕、關節炎等祕方,開了一家藥品公司,幾年後還成了員工近千人的藥品通路與經銷商。

十七歲就開店當老闆,曠課太多,加上念書原本就不是林登的強項,在高中最後一年面臨被退學,無法畢業的窘境。最後他向校長苦苦哀求並承諾,他一定盡全力準備考試,最後終於勉強畢業。

馬斯克的父親是工程師,母親則是作家、營養師兼模特兒,基本上稱得上是知識分子精英家庭;相對之下,林登的父、母親顯得平凡許多。林登的父親是脊椎按摩師,有點像台灣專治跌打損傷的國術館「喬骨頭」的師傅,母親從事的工作則是開班授課教人腳底按摩。

林登非但不以父母親的職業感到羞赧,甚至還把父親的病人與母親的學生,加上自己所認識的朋友,組織成為一支銷售團隊,上述的祖傳祕方,就是在這支銷售團隊的努力下成為暢銷商品。

移民美國 進軍電腦維修被戴爾相中購併台灣俗諺說:「生意囝仔歹生!」這句話的意思是說,一個家庭要栽培出一位成功的商人,遠比要栽培出醫師、律師、會計師或工程師要困難許多,林登就是屬於這種天生的「生意囝仔」。他自己也說:「我打從很小時,即使功課不好,但我心中深深相信,未來我將開一家非常成功的公司!」成功的「生意囝仔」總有著一顆不滿足於現狀的心、一個總是有新點子的腦袋,以及劍及履及的執行力。身為南非國家水中曲棍球代表隊一員,林登一九九七年赴美國加州比賽時,就被這個高科技國度所彌漫的創業氣氛深深吸引。於是,林登毅然決定賣掉已有穩定利潤的藥品經銷公司,學著當起矽谷高科技創業新貴。

一九九八年,他把賣掉藥品經銷公司所得到的現金,一古腦兒地投入他創辦的電腦公司──Everdream。不懂電腦科技的林登找來學資訊工程的弟弟羅素(Rusell Rive)幫忙。Everdream草創時,林登經常與羅素蹬著滑板挨家挨戶推銷自家產品,說是產品不如說他們推銷的是一種「服務」還比較精確。

當時,個人電腦發展方興未艾,大企業電腦化、資訊化的風潮正吹向中小企業。不懂電腦科技的林登,卻看準了這股風潮,認定這將成為一筆大商機。因此,Everdream就從中小企業的電腦化這股趨勢切入,不僅幫中小企業建置電腦系統,林登還打出每月只要付一五○美元,就有二十四小時不打烊的服務,幫助客戶解決電腦系統上所有疑難雜症,讓客戶盡可能把資訊管理維護成本降到最低,得以更專注於本業經營。

Everdream剛成立時招致不少冷嘲熱諷,高科技同業認為,Everdream名為科技公司,本身卻沒有什麼了不起的技術,頂多只是電腦產業中搞維修服務的苦力。其次,IBM、惠普與戴爾等電腦業的大咖級企業,老早就有針對企業電腦系統建置的資訊諮詢與維修服務,Everdream所推出的服務,最後將難以與大咖級電腦公司競爭,服務內容也稱不上是創新;而且,受限於有限的通路以及資金,Everdream終將難成氣候。

外界的批評,林登都聽進去了。為了能在極短時間內擴張維修服務能力,林登援用他在南非開藥品經銷公司的模式,積極串聯具有電腦建置與維修能力的眾多個體戶加盟,成為Everdream的經銷加盟夥伴。經銷夥伴每拉到一名客戶、每賣出一套電腦系統,不僅有豐厚的佣金,經過Everdream的統一式訓練,還可為客戶提供後續的維修服務。

為了避免與IBM或惠普等大咖級企業硬碰硬,林登更專注於小型企業及店家客戶經營,強調小公司付出小錢(每月一五○美元),也可享受到IBM或惠普等對大企業資訊系統維護服務般待遇。這種集結螞蟻雄兵力量的策略奏效,使Everdream在創立八個月內,從原本僅二十人的小公司,擴張成一百多名員工的企業。

帶有直銷色彩的Everdream,從電腦系統建置維修,最後發展成具有遠端管理電腦系統能力的資訊服務商,最後被個人電腦業界直銷天王戴爾相中,於二○○七年宣布購併。

創新商業模式 用戶每年蛙跳式倍增Everdream在被戴爾購併前二年,已經是相當成功的資訊服務公司,年營收達四.三億新台幣,員工人數計一七五名。然而,馬斯克曾建議他投入太陽能產業的一席話,一直令林登念念不忘,公餘之際,他積極地參加再生能源科技的各種研討會與展覽,為下一階段的創業大計預作準備。

花三年時間深入研究太陽能產業後,林登發現,太陽能之所以在美國發展緩慢,並不是這個產品不好,而是有一個最基本的問題一直沒有被解決:大家雖然會乖乖地繳電費,但沒有人願意為發電設備繳費。尤其,建置一套太陽能系統動輒二萬至三萬美元起跳,只為了每個月節省數十美元的電費,除了少數環保人士,多數人都不會裝設。

於是,林登換個角度思考:那麼何不把千千萬萬戶家庭與公司行號,當成是太陽能的「直銷商」,以免費替他們安裝、維修太陽能設備的方式,租用他們的屋頂或空地,再把太陽能所發的電賣給用戶。由於美國政府對裝設太陽能發電系統有補貼,高達三○%,某些中西部陽光充足的州,太陽能發電比火力發電便宜,使得林登推出的免費安裝模式,有利可圖。

問題是,替用戶免費安裝、維修太陽能設備,必須要有龐大的資金。於是,林登想出了與用戶簽訂租賃太陽能設備及購買太陽能電力長期契約的點子,這紙長期契約通常為期十至二十年,用戶須同意每月支付太陽城使用太陽能電力的電費;而太陽城則向用戶保證,簽下這紙契約後,每月繳交的電費一定會比沒有裝太陽能前低,至少一五%。

○六年太陽城正式成立,林登前往各個投資機構法人遊說募資,均得到冷淡的回應。理由很簡單,即使與用戶簽訂長期契約,讓太陽城擁有固定的現金流入,但這筆現金流仍不足以抵銷昂貴的太陽能設備安裝支出與公司營運費用。這讓剛成立的太陽城一度面臨入不敷出的財務窘境,瀕臨夭折。林登一生所累積的財富,與表哥馬斯克所投入的二千萬美元資金,差點在短短一年內付諸流水。

不過,不必花很長的時間,市場的熱烈反應證明,林登的眼光是對的。免費安裝維修,又可以節省電費的訴求,很快地打動美國消費者。太陽城安裝用戶於一○年開始迅猛成長,從第一年的數百名客戶,一○年暴增至一萬多名,一一年更再倍增至二萬三千名,一二年則再次倍增,達到四萬三千多名。

用戶數每年蛙跳式地倍增,讓太陽城受到銀行青睞,紛紛願意借給太陽城巨款解決資金燃眉之急,但太陽城虧損卻日益擴大也是不爭的事實。

追求使命感 「讓全球享有更多乾淨能源」於是林登找來華爾街財務專家,研擬出將用戶長期契約包裝成結構債金融商品,作為解決資金需求的釜底抽薪之道。太陽城第一筆的用戶長期契約債券化商品於一二年推出,總計有五千名用戶組成,利率達四.八%,成功籌到五五○○萬美元,也成為太陽能產業的一大創舉。

由於投資機構認為,一般人不至於會對每月區區數十或數百美元電費違約,因此,太陽城用戶電費契約債券化商品受到市場投資人歡迎。太陽城打鐵趁熱,一四年第一季,將再度發行總額高達二億美元的結構債。

林登說,他最終要將太陽城打造成全美國最大的公用事業公司,進而把太陽能推廣到全世界。「創辦太陽城已不再是單純為了錢,如果為了錢,老早就可以收手不做了;現在最重要的是一股使命感,讓全球享有更多乾淨能源的使命感!」這位當年差點連高中都畢不了業的年輕人,許下要讓世界更美好的誓言。

林登.瑞夫(Lyndon R. Rive)出生:1977年(南非)現職:太陽城(SolarCity)創辦人暨執行長

經歷:藥品通路經銷商、

Everdream資訊科技創辦人

學歷:高中

休閒:滑翔翼、水中曲棍球林登.瑞夫創造SolarCity的三大創新● 他把太陽能設備從昂貴變免費。

● 他把太陽能安裝從麻煩變輕鬆。

● 他把太陽能電費從帳單變債券。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=90572

國務院大力支持東北振興 力爭率先完成棚改計劃

來源: http://wallstreetcn.com/node/105339

國務院發布關於近期支持東北振興若幹重大政策舉措的意見,提到加快推進東北地區棚戶區改造,力爭再用2-3年,在全國率先基本完成現有棚戶區改造計劃。此外,意見還支持東北開展國企改革試點,推進基礎設施建設,加強與俄羅斯的合作。

華爾街見聞此前曾提到,去年以來,東北地區經濟明顯回落,上半年黑龍江GDP增速在全國排名墊底。

意見看點包括:

1,在東北地區開展民營經濟發展改革試點,進一步放寬民間資本進入的行業和領域,要在基礎設施、基礎產業等領域推出一批鼓勵社會資本參與的地方重大項目。

2,進一步深化東北地區國有企業和國有資產管理體制改革,支持東北在國有企業改革方面先行先試,大力發展混合所有制經濟,切實增強國有經濟發展活力。

3,夯實農業發展基礎,轉變農業發展方式,積極探索現代農業發展之路。

4,打好棚戶區改造攻堅戰,2014年東北地區開工改造70萬套,力爭再用2—3年,在全國率先基本完成現有棚戶區改造計劃。更好運用金融手段支持棚戶區改造,鼓勵開發銀行進一步加大對東北地區棚戶區改造支持力度,今年安排信貸規模600億元左右,確保列入改造計劃項目建設資金需求。

5,加快推進重大基礎設施建設,加快綜合交通網絡建設。大力發展水利設施。

6,擴大向東北亞區域及發達國家開放合作。加強東北振興與俄遠東開發的銜接,啟動中俄遠東開發合作機制,推動在能源、礦產資源、制造業等領域實施一批重大合作項目。

7,財政政策方面,中央財政進一步加大對東北地區一般性和專項轉移支付力度。研究加大對資源枯竭城市轉移支付力度。研究將東北地區具備條件的省市納入地方政府債券自發自還試點範圍。

8,金融政策方面,加大對東北地區支農再貸款和支小再貸款支持力度。鼓勵政策性金融、商業性金融探索支持東北振興的有效模式。優先支持東北地區符合條件企業發行企業債券,允許符合條件的金融機構和企業到境外市場發行人民幣債券。統籌研究設立東北振興產業投資基金。

9,投資政策方面,在基礎設施、生態建設、環境保護、扶貧開發和社會事業等方面安排中央預算內投資時,比照西部地區補助標準執行。

全文如下:

各省、自治區、直轄市人民政府,國務院各部委、各直屬機構:
  黨中央、國務院決定實施東北地區等老工業基地振興戰略以來,東北地區經濟社會發展取得巨大成就。但目前也面臨新的挑戰,去年以來經濟增速持續回落,部分行業生產經營困難,一些深層次體制機制和結構性矛盾凸顯。為鞏固擴大東北地區振興發展成果、努力破解發展難題、依靠內生發展推動東北經濟提質增效升級,現就近期支持東北振興提出以下意見。
  一、著力激發市場活力
  以簡政放權為突破口,促進各類市場主體競相迸發發展活力。
  (一)進一步簡政放權。對已下放地方的投資項目審批事項,按照“同級審批”原則,依法將用地預審等相關前置審批事項下放地方負責。將列入石化產業規劃布局方案的大連長興島石化產業基地等相關項目核準及用地預審等前置審批委托省級政府負責。鼓勵遼寧省開展投資領域簡政放權改革試點,對屬於省級審批的投資項目,在依法合規的前提下,盡量減少前置審批事項。將在中關村國家自主創新示範區開展的境外並購外匯管理試點政策拓展至東北地區重點裝備制造企業。
  (二)促進非公有制經濟大發展。在東北地區開展民營經濟發展改革試點,創新扶持模式與政策,壯大一批民營企業集團,開展私營企業建立現代企業制度示範,探索老工業基地加快發展民營經濟的有效途徑。進一步放寬民間資本進入的行業和領域,抓緊實施鼓勵社會資本參與的國家級重大投資示範項目,同時,要在基礎設施、基礎產業等領域推出一批鼓勵社會資本參與的地方重大項目。在東北地區試點民間資本發起設立民營銀行等金融機構。鼓勵民間資本、外資以及各類新型社會資本,以出資入股等方式參與國有企業改制重組。在城市基礎設施建設、環境治理等領域,積極推廣政府與社會資本合作機制(PPP)等模式。
  二、進一步深化國有企業改革
  進一步深化東北地區國有企業和國有資產管理體制改革,支持東北在國有企業改革方面先行先試,大力發展混合所有制經濟,切實增強國有經濟發展活力。
  (三)深化地方國有企業改革。地方政府要分類推進國有企業改革,拿出本級國有企業部分股權轉讓收益和國有資本經營收益,專項用於支付必需的改革成本。充分利用各類資本市場,大力推進國有資產資本化、證券化。有序推進混合所有制企業管理層、技術骨幹、員工出資參與本企業改制。
  (四)大力推進中央國有企業改革。根據黨中央、國務院的統一部署,結合東北地區國有資本總量和分布情況,組建跨省的區域性(或省級)國有資本投資公司和運營公司,加快經營不善國有企業重組和退出。條件成熟時,通過股權多元化等方式整合中央企業在東北地區的資源,推動國有資本向關鍵性、戰略性、基礎性和先導性行業領域集中,允許拿出部分股權轉讓收益用於支付必需的改革成本,妥善安置企業職工。研究中央企業和地方協同發展政策,支持中央企業與地方共建產業園區。
  (五)妥善解決國有企業改革歷史遺留問題。盡快出臺分類處理的政策措施,加大支持力度,力爭用2—3年時間,妥善解決廠辦大集體、分離企業辦社會職能、離退休人員社會化管理等歷史遺留問題。在東北地區全面推進中央企業分離移交“三供一業”(供水、供電、供熱、物業管理)工作,地方國有企業也要積極開展相關工作。
  三、緊緊依靠創新驅動發展
  要總結經驗、完善政策,深化科技體制改革,健全區域創新體系,推動經濟轉型升級。
  (六)開展產學研用協同創新改革試驗。打破制約科技與經濟結合的體制機制障礙,打通產學研用之間的有效通道,統籌各方面資金並切實提高分配和使用效率。圍繞重大技術裝備和高端智能裝備、新材料、生物等東北地區具有優勢和潛力的產業鏈,以國家重點工程為依托,以骨幹企業為主體,以利益為紐帶,整合創新資源組建若幹產業技術創新戰略聯盟,設立引導東北地區創新鏈整合的中央預算內投資專項,加大資金支持力度,集中實施一批重大創新工程,力爭在關鍵核心技術方面取得突破。在東北地區組織實施一批重大技術裝備首臺(套)示範項目。
  (七)完善區域創新政策。研究將中關村國家自主創新示範區有關試點政策向東北地區推廣,鼓勵在科技成果處置權、收益權、股權激勵等方面探索試驗。研究在東北地區設立國家自主創新示範區。研究利用國家外匯儲備資金支持企業並購國外科技型企業的具體辦法。研究支持東北地區創新驅動發展的措施。
  (八)加強創新基礎條件建設。研究在吉林省布局綜合極端條件試驗裝置、在黑龍江省布局空間環境地面模擬裝置重大科技基礎設施,支持東北地區建設一批國家工程(技術)研究中心、國家工程(重點)實驗室等研發平臺。推動大型企業向社會和中小企業開放研發和檢驗檢測設備,研究給予相應優惠政策。在東北地區率先啟動創新企業百強試點工作。支持中科院與東北地區加強“院地合作”,建設產業技術創新平臺。繼續組織開展東北地區等老工業基地院士專家科技咨詢活動。國家“千人計劃”、“萬人計劃”等重大人才工程要對東北地區給予重點支持,對高端裝備制造、國防科技等領域予以傾斜。
  四、全面提升產業競爭力
  進一步調整優化生產力布局,加快改造提升傳統產業,積極發展戰略性新興產業,大力發展現代服務業,構建產業發展新格局。
  (九)做強傳統優勢產業。積極支持重大技術裝備拓展市場,鼓勵引導國家重點工程優先采用國產裝備,扶持核電、火電、軌道交通、石化冶金、高檔機床等優勢裝備走出去。科學布局一批產業關聯度高的重大產業項目,地方和企業要做好恒力煉化一體化、中石油長興島煉化一期項目前期工作並力爭盡早開工。加快推進中石油遼陽石化結構調整、中國兵器遼寧華錦石化改擴建等項目前期工作。鼓勵大型農產品加工企業在東北地區布局生產基地,允許地方現有玉米深加工企業根據供需狀況適度增加玉米加工量,中央財政對吉林、黑龍江、內蒙古3省區規模較大、信譽較好的玉米深加工企業,在規定期限內競購加工國家臨時收儲玉米,超過一定數量部分給予一次性補貼。
  (十)加快培育新興產業。支持戰略性新興產業加快發展,對東北地區具有發展條件和比較優勢的領域,國家優先布局安排。積極推動設立戰略性新興產業創業投資基金。國家集中力量扶持東北地區做大做強智能機器人、燃氣輪機、高端海洋工程裝備、集成電路裝備、高性能纖維及複合材料、石墨新材料、光電子、衛星及應用、生物醫藥等產業,形成特色新興產業集群。支持沈陽、哈爾濱航空企業與國際大型航空企業開展總裝、發動機、零部件等重大合作項目。推動在沈陽、大連、哈爾濱等地設立軍民融合發展示範園區,發展軍民兩用高技術產業。鼓勵吉林開展非糧生物質資源高端化利用。設立國家級承接產業轉移示範區,承接國內外產業轉移。
  (十一)推進工業化與信息化融合發展。加快信息化與工業化深度融合,適度超前建設智能化、大容量骨幹傳輸網絡,加快沈陽互聯網骨幹直聯點建設,依托哈爾濱區域性國際通信業務出入口局,擴容中俄、中蒙跨境信息通道。支持東北地區開展工業化與信息化融合發展試點,用信息技術改造提升制造業。培育發展新一代信息技術、雲計算、物聯網等產業。
  (十二)大力發展現代服務業。加快東北地區生產性服務業發展,在用電、用水、用氣等方面與工業企業實行相同價格,在用地方面給予重點支持。加強旅遊設施建設,提升旅遊業競爭力,打造大東北旅遊品牌。扶持東北地區文化創意、影視出版、演藝娛樂等文化產業發展。支持沈陽鐵西、長春凈月開發區和哈爾濱等國家服務業綜合改革試點區域創新服務業發展模式。推進東北地區電子商務試點城市和服務外包示範城市建設。積極支持產品和技術交易平臺建設。
  五、增強農業可持續發展能力
  要夯實農業發展基礎,轉變農業發展方式,積極探索現代農業發展之路
  (十三)鞏固提升商品糧生產核心區地位。大力開展高標準基本農田建設,繼續支持吉林西部和黑龍江三江平原東部等地實施土地整治重大工程。今年全國1億畝深松整地試點重點安排在東北地區。組織實施黑土地保護工程,加大對土壤有機質提升、養分平衡、耕地質量檢測以及水土流失治理等的資金支持力度。積極推進東北四省區節水增糧行動項目建設,到2015年建成3800萬畝集中連片高效節水灌溉工程。通過大力發展節水農業,帶動東北地區節水技術和設備制造業發展。
  (十四)創新現代農業發展體制。加快推進黑龍江“兩大平原”現代農業綜合配套改革試驗,研究解決涉農資金整合中遇到的新情況新問題。完善糧食主產區利益補償機制,國家涉農資金進一步加大對東北地區傾斜力度,按糧食商品量等因素對地方給予新增獎勵,視中央財力狀況,增加中央財政對產糧大縣獎勵資金。推動糧食主銷區建立產銷合作基金,鼓勵引導主銷區到主產區投資建設生產基地。鼓勵地方政府結合實際,建立財政貼息等現代農業發展金融扶持機制,引導農村金融機構開展金融創新。
  (十五)加強糧食倉儲和物流設施建設。今年中央預算內投資安排14億元,支持東北地區新建64億斤糧食標準化倉儲設施和一批散糧物流設施;中央財政安排5億元,維修改造200億斤倉容危倉老庫。改革創新糧食倉儲設施建設投資方式,充分發揮地方和社會建倉積極性,鼓勵支持農戶特別是種糧大戶、家庭農場、農民合作社等新型經營主體儲糧。同時,對吉林、黑龍江等倉容緊張地區,抓緊進行跨省移庫騰倉。下一步全國新建1000億斤倉容重點向東北地區傾斜,爭取用2—3年基本解決東北地區糧食倉儲難問題。暢通“北糧南運”,加強運糧通道及物流基礎設施建設,繼續推進糧食大型裝車點建設,完善糧食物流體系和節點布局。
  六、推動城市轉型發展
  要完善城市功能,支持城區老工業區和獨立工礦區搬遷改造,促進資源型城市轉型,建設宜產宜居的現代城市。
  (十六)全面推進城區老工業區和獨立工礦區搬遷改造。從2014年起擴大中央預算內投資相關專項規模,每年安排20億元專門用於東北地區城區老工業區和獨立工礦區搬遷改造。今年年內集中力量支持問題突出、前期工作基礎較好的10個城區老工業區和10個獨立工礦區實施搬遷改造工程,明後兩年力爭全面展開。堅持先規劃後改造,提前制定搬遷改造實施方案,積極穩妥推進搬遷改造。加大城鎮低效用地再開發等土地政策支持力度,研究制定通過開發性金融支持城區老工業區和獨立工礦區搬遷改造的措施,支持發行城區老工業區和獨立工礦區搬遷改造企業債券。
  (十七)加快城市基礎設施改造。加大中央預算內投資支持力度,大力推進東北地區城市供熱、供水等管網設施改造。結合既有建築節能、供熱管網改造以及熱電聯產機組建設,組織實施東北地區“暖房子”工程。中央預算內投資和財政專項資金支持東北地區汙水垃圾處理設施和配套汙水管網建設。鼓勵利用特許經營、投資補助、政府購買服務等方式,改善城市基礎設施的薄弱環節。
  (十八)促進資源型城市可持續發展。在東北地區啟動資源型城市可持續發展試點,健全資源開發補償機制和利益分配共享機制。以黑龍江省雞西、雙鴨山、鶴崗、七臺河四大煤城為重點,研究布局若幹現代煤化工及精深加工項目,實施資源型城市產業轉型攻堅行動計劃。組織實施資源枯竭城市吸納就業產業重點培育工程,支持建設一批再就業項目,重點培育阜新皮革、遼源襪業、大小興安嶺藍莓等能充分吸納就業的產業。加大中央預算內投資資金支持力度,在東北資源型城市建設一批接續替代產業園區和集聚區。對黑龍江省四大煤城等地區原中央下放煤礦繼續實施采煤沈陷區治理。
  七、加快推進重大基礎設施建設
  要規劃建設一批重大基礎設施工程,破解發展瓶頸制約。
  (十九)加快綜合交通網絡建設。鐵路方面,加快京沈高鐵、哈佳、沈丹、丹大、吉圖琿、哈齊、哈牡等快速鐵路建設,推進赤峰、通遼與京沈高鐵連接線前期工作;貫通東北東部鐵路,研究建設黑龍江省沿邊鐵路;實施濱洲鐵路、哈牡鐵路等電化擴能提速改造;加快推進渤海跨海通道工程前期工作。公路方面,啟動京哈高速公路擴容改造,加快遼寧鐵嶺至本溪、吉黑高速吉林至荒崗段等國家高速公路“斷頭路”建設,推進國道203線吉林段、國道201線鶴崗段等普通國省幹線公路改擴建,消除瓶頸路段,加大國邊防公路和林區森林防火應急道路建設。機場方面,加快哈爾濱機場改擴建工程建設,推進大連新機場、沈陽機場二跑道、長春機場二期擴建、長海機場擴建、延吉機場遷建,以及松原、建三江、五大連池、綏芬河等支線機場前期工作。城市軌道交通方面,重點推進大連、沈陽、長春、哈爾濱及其他符合條件城市軌道交通建設。加大國際運輸通道建設力度,打通經俄羅斯的中歐鐵路大通道,重點推進中俄同江鐵路大橋、中朝丹東鴨綠江界河公路大橋、集安公路大橋等重點項目建設,開展中俄撫遠、黑河等跨境鐵路項目前期研究,積極推進中蒙鐵路通道建設。
  (二十)構建多元清潔能源體系。加快電力外送通道建設,切實解決東北地區“窩電”問題。盡快開工內蒙古錫盟至山東交流特高壓、錫盟至江蘇直流特高壓、遼寧綏中電廠改接華北電網等輸電工程,加快推進黑龍江經吉林、遼寧至華北輸電工程前期工作。研究在黑龍江、吉林開展競價上網電力改革試點,推動在內蒙古通遼開展區域微型電網試點。優化東北地區能源結構,開工建設遼寧紅沿河核電二期項目,適時啟動遼寧徐大堡核電項目建設。在東北地區加快審批建設一批熱電聯產集中供熱項目。加快地熱能開發利用。支持工業燃煤鍋爐節能減排改造、余熱余壓利用示範工程。支持吉林省開展油頁巖綜合開發利用示範工程。加快實施中俄原油管道複線、中俄東線天然氣管道、黑河與俄阿穆爾州煉化及成品油儲輸項目等一批重大合作項目。
  (二十一)大力發展水利設施。重點推進黑龍江、松花江、嫩江等主要幹流、支流綜合整治,完善防洪減災體系。加快推進遼西北供水二期、吉林中部引松供水、哈達山水利樞紐(一期)、引嫩入白、尼爾基引嫩擴建一期、引綽濟遼以及黑龍江、松花江、烏蘇里江“三江連通”等重大水利工程建設。盡快開工黑龍江閣山、奮鬥和吉林松原灌區、遼寧猴山水庫等重點工程。在水土資源條件具備的地區發展現代灌溉設施,加快三江平原及尼爾基、大安、綽勒水庫下遊等灌區建設。
  八、切實保障和改善民生
  要推進重點民生工程建設,使振興成果更多更公平地惠及廣大群眾。
  (二十二)加快推進棚戶區改造。打好棚戶區改造攻堅戰,2014年東北地區開工改造70萬套,力爭再用2—3年,在全國率先基本完成現有棚戶區改造計劃。中央財政繼續加大對東北地區棚戶區改造支持力度,中央預算內投資進一步向東北地區工礦(含煤礦)、國有林區、國有墾區棚戶區改造配套基礎設施建設傾斜。更好運用金融手段支持棚戶區改造,鼓勵開發銀行進一步加大對東北地區棚戶區改造支持力度,今年安排信貸規模600億元左右,確保列入改造計劃項目建設資金需求。開發銀行項目資本金過橋貸款(軟貸款回收再貸)對東北地區支持標準按西部地區執行。同等條件下優先支持棚戶區改造的企業發行債券融資。擴大東北地區棚戶區改造項目“債貸組合”債券發行規模。對棚戶區改造工程所需新增建設用地實行應保盡保。
  (二十三)完善社會保障體系。中央財政對企業職工基本養老保險的投入繼續向東北地區傾斜,進一步提高企業退休人員基本養老金水平。妥善解決廠辦大集體職工的社會保障問題。落實將關閉破產企業退休人員和困難企業職工納入基本醫療保險的政策。
  (二十四)努力促進就業穩定。加強對就業形勢分析研判,及時采取有針對性舉措,防止經濟下滑造成大規模職工失業。幫助就業困難人員實現就業,確保零就業家庭實現至少一人就業。鼓勵高校畢業生到東北地區就業和創業。
  九、加強生態環境保護
  要著力推進綠色循環低碳發展,建設天藍水綠山青的美麗家園和穩固的北方生態安全屏障。
  (二十五)推進重點生態功能區建設。繼續實施天然林保護工程,進一步大幅調減林木采伐量,2014年起中央財政每年安排天然林資源保護工程財政資金23.5億元,支持在黑龍江重點國有林區率先啟動全面停止商業性采伐試點。爭取盡快將東北其他國有林區納入停止商業性采伐範圍。研究在內蒙古大興安嶺林區開展國有林區綜合配套改革試驗。加大水土流失綜合治理力度。推進三江平原、松遼平原等重點濕地保護,實施流域濕地生態補水工程,在有條件的區域開展退耕還濕和濕地生態移民試點。支持黑龍江興凱湖、吉林查幹湖、遼寧大夥房水源保護區等開展湖泊生態環境保護。實施科爾沁沙地等專項治理工程。支持吉林、黑龍江西部地區等加快鹽堿地治理,實施河湖連通工程,建設生態經濟區。支持東北地區生態文明先行示範區建設,開展節能減排財政政策綜合示範。
  (二十六)推進工業廢棄地和老礦區環境治理。開展工業廢棄地環境調查、風險評估和治理修複。加強礦區生態和地質環境整治,全面開展老礦區沈陷區、露天礦坑、矸石山、尾礦庫等綜合治理,控制和消除重大地質災害和環境安全隱患。推進工礦廢棄地複墾利用。按照“政府支持、市場化運作”方式,對工業廢棄地和礦區歷史遺留問題實施專項治理工程。開展工業廢棄地和礦區環境治理國際合作。
  十、全方位擴大開放合作
  要實施更加積極主動的開放戰略,全面提升開放層次和水平,不斷拓展發展領域和空間。
  (二十七)擴大向東北亞區域及發達國家開放合作。加強東北振興與俄遠東開發的銜接,啟動中俄遠東開發合作機制,推動在能源、礦產資源、制造業等領域實施一批重大合作項目,按照國務院批複方案加快籌備中俄地區合作發展(投資)基金,支持哈爾濱打造對俄合作中心城市。發揮地緣和人文優勢,務實推進對韓、蒙、日、朝合作,支持大連設立中日韓循環經濟示範基地。擴大面向發達國家合作,建立中德政府間老工業基地振興交流合作機制,推動中德兩國在沈陽共建高端裝備制造業園區。提升中新吉林食品區合作層次。
  (二十八)打造一批重大開放合作平臺。支持大連金普新區建設成為我國面向東北亞區域開放合作的戰略高地,根據需要將省、市經濟管理權限下放至新區。研究設立綏芬河(東寧)、延吉(長白)、丹東重點開發開放試驗區,支持滿洲里、二連浩特重點開發開放試驗區和中國圖們江區域(琿春)國際合作示範區建設,在具備條件的地區建設綜合保稅區和跨境經濟合作區。加強重點邊境城市建設,增強對周邊地區的輻射力和吸引力。支持鐵嶺等地建設保稅物流中心,促進東北腹地與沿海產業優勢互補、良性互動。
  (二十九)完善對外開放政策。給予東北地區符合條件的企業原油進口及使用資質,賦予黑龍江農墾糧食自營進出口權。增加從周邊國家進口石油、糧食等權益產品配額,鼓勵在邊境地區開展進口資源深加工。完善邊境小額貿易專項轉移支付資金政策。優先支持東北地區項目申請使用國際金融組織和外國政府優惠貸款。推動哈爾濱、長春機場等對部分國家和地區實行72小時過境免辦簽證政策。加快建設大連東北亞國際航運中心。
  (三十)加強區域經濟合作。推動東北地區與環渤海、京津冀地區統籌規劃,融合發展。完善東北四省區區域合作與協同發展機制,探索部門與地方協同推進合作的有效渠道,健全推進落實措施,深化多領域務實合作。大力推進東北地區內部次區域合作,編制相關發展規劃,推動東北地區東部經濟帶,以及東北三省西部與內蒙古東部一體化發展。
  十一、強化政策保障和組織實施
  要結合新形勢、新要求,強化政策支持,創造良好政策環境,加大工作力度,確保各項政策措施落實到位。
  (三十一)財政政策。中央財政進一步加大對東北地區一般性和專項轉移支付力度。研究加大對資源枯竭城市轉移支付力度。研究將東北地區具備條件的省市納入地方政府債券自發自還試點範圍
  (三十二)金融政策。加大對東北地區支農再貸款和支小再貸款支持力度。鼓勵政策性金融、商業性金融探索支持東北振興的有效模式。優先支持東北地區符合條件企業發行企業債券,允許符合條件的金融機構和企業到境外市場發行人民幣債券。統籌研究設立東北振興產業投資基金。加快中小企業信用擔保體系和服務體系建設,繼續扶持東北地區擔保和再擔保機構發展。允許符合條件的重點裝備制造企業設立金融租賃公司開展金融租賃業務。
  (三十三)投資政策。在基礎設施、生態建設、環境保護、扶貧開發和社會事業等方面安排中央預算內投資時,比照西部地區補助標準執行。中央加大對東北高寒地區和交通末端幹線公路建設的項目補助和資本金傾斜。中央安排的東北地區公益性建設項目,取消邊境地區和貧困地區縣及縣以下配套資金。中央預算內投資專門安排資金支持東北地區重大項目和跨省區合作項目前期工作,東北各地也要安排專門資金支持做好重大項目前期工作。
  (三十四)抓好組織實施。發展改革委要認真落實國務院振興東北地區等老工業基地領導小組部署,統籌做好支持東北振興各項工作,加強跟蹤研判,推進重點工作。國務院各有關部門要加強指導、密切配合,抓緊研究出臺實施細則,形成政策合力。對於重點建設項目,發展改革、國土、環保、財政、金融等各有關部門要給予重點支持。東北四省區要充分發揮主體作用,守土有責、守土盡責,采取有力舉措,制定具體方案,落實工作責任,確保各項政策措施落到實處。
  (三十五)加強督促檢查。各有關部門要按照職責分工,建立動態反饋機制,深入實地開展督查調研,每半年將支持東北振興工作進展情況送發展改革委,對發現的問題要及時研究提出整改建議。發展改革委要及時協調解決重大事項,督促各有關部門和地區落實各項重大政策舉措,每半年要將落實進展情況及相關工作考慮匯總上報國務院,重大問題及時向國務院報告。
  支持東北地區全面深化改革、創新體制機制、實現經濟社會持續健康發展,是新時期新階段實施東北地區等老工業基地振興戰略的必然要求,對於穩增長、促改革、調結構、惠民生具有重大意義。各有關方面要切實增強責任意識和憂患意識,堅定信心,迎難而上,奮發有為,真抓實幹,為促進東北地區全面振興、培育中國新的經濟支撐帶作出更大貢獻。


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體育產業冬盡春來振興在即 釋放萬億政策紅利

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2688

體育產業冬盡春來振興在即 釋放萬億政策紅利
作者:穆方舟 吳冉劼

本報告導讀: 通過梳理體育產業在經濟轉型等方面促進作用,加上國家高層領導人的多次公開表態,我們認為未來體育產業改革政策紅利將提速釋放,體育產業化力度將超市場預期。

摘要:

 與眾不同的觀點:市場認為體育產業振興規劃曾經已經提過 多次,但效果有限,此輪振興或也是浮於其表;而我們認為 此輪體育產業振興與之前有本質區別。通過梳理體育產業在 經濟轉型和文化振興等方面的促進作用,加上國家高層領導 人的多次公開表態,我們認為未來體育產業改革的政策紅利 將提速釋放,體育產業化、市場化力度將大幅超出市場預期。

 體育產業鏈條長、細分市場多,市場空間超萬億。體育產業 已經形成了從上遊體育競技、競賽表演和健身,到中遊體育 用品、體育傳媒再到下遊體育衍生品的完整產業鏈,涉及多 方面經濟活動及相關商業服務,市場潛力巨大。過去受監管 及體制限制,我國體育產業整體發展十分緩慢,只有市場化 程度高的體育用品業獲得較快發展,服務業方興未艾。與發 達國家相比,我國體育產業對經濟貢獻偏低,2013 年體育產 業的增加值為 3136 億,GDP 占比僅 0.6%,與發達國家超 2% 的占比差距很大。我們認為未來隨著體育產業改革推進,體 育產業體量和結構都將大幅增長和優化,市場空間超萬億。

 體育產業將在經濟轉型、財稅收入補充和國民健康培養等方 面起到重要作用。我們認為近期國家層面對體育產業改革方 面釋放的政策動向並非一時興起,而是在經濟轉型期的明智 選擇;體育產業振興對於帶動居民消費、促進產業結構調整 等具有多方面的積極作用。


獲國家級政策支持,體育產業振興在即。近期召開的國務院 常務會議肯定了發展體育產業對中國經濟發展的作用,明確 了加快發展體育產業、簡政放權的方針。我們預計隨著政策 紅利的逐漸釋放,我國體育產業將日趨市場化,產業化進程 也將逐漸加快,而行業的增長速度也將大幅超出市場預期。


 首次覆蓋體育產業給予增持評級;推薦鴻博股份(彩票代銷 及彩種研發),其他涉及標的包括中體產業(體育地產及體 育賽事)、雷曼光電(場館廣告)、信隆實業(健身器材)、 浙報傳媒/粵傳媒(體育傳媒)、探路者(戶外用品)、中信 國安/江蘇舜天/泰達股份(足球俱樂部)等。  風險提示。體育產業政策走向以及個股風險存在不確定性。

1. 核心觀點

與眾不同的觀點:市場認為體育產業振興規劃曾經已經提過多次,但 效果有限,此輪振興或也是浮於其表;而我們認為此輪體育產業振興 與之前有本質區別。通過梳理體育產業在經濟轉型和文化振興等方面 的促進作用,加上國家高層領導人的多次公開表態,我們認為未來體 育產業改革的政策紅利將提速釋放,體育產業化、市場化力度將大幅 超出市場預期。

體育產業鏈條長、細分市場多,市場空間超萬億。體育產業已經形成 了從上遊體育競技、競賽表演和健身,到中遊體育用品、體育傳媒再 到下遊體育衍生品的完整產業鏈,涉及多方面經濟活動及相關商業服 務,市場潛力巨大。過去受監管及體制限制,我國體育產業整體發展 十分緩慢,只有市場化程度高的體育用品業獲得較快發展,服務業方 興未艾。與發達國家相比,我國體育產業對經濟貢獻偏低,2013 年體 育產業的增加值為 3136 億,GDP 占比僅 0.6%,與發達國家超 2%的占 比差距很大。我們認為未來隨著體育產業改革推進,體育產業體量和 結構都將大幅增長和優化,市場空間超萬億。  

體育產業將在經濟轉型、財稅收入補充和國民健康培養等方面起到重 要作用。我們認為近期國家層面對體育產業改革方面釋放的政策動向 並非一時興起,而是在經濟轉型期的明智選擇;體育產業振興對於帶 動居民消費、促進產業結構調整等具有多方面的積極作用。  

獲國家級政策支持,體育產業振興在即。近期召開的國務院常務會議 肯定了發展體育產業對中國經濟發展的作用,明確了加快發展體育產 業、簡政放權的方針。我們預計隨著政策紅利的逐漸釋放,我國體育 產業將日趨市場化,產業化進程也將逐漸加快,而行業的增長速度也 將大幅超出市場預期。




2. 體育產業鏈條長、細分市場多,空間超萬億

2.1. 產業鏈結構日趨清晰,體育賽事等核心產業是行業源動力 體育產業可以分為三個部分:核心產業為健身娛樂業、競賽表演業和職 業體育業,它是體育活動開展的主體;輔助產業包括體育中介、體育培 訓、體育媒體、體育服裝、體育鞋帽、體育器材、體育保健康複、體育 場館運營等,它為體育活動的開展提供輔助性支持;衍生產業為體育食 品、體育旅遊、體育搏彩、體育房地產等,它是體育活動的衍生子行業。




核心產業應是體育產業長期發展的關鍵領域,帶動輔助和衍生的體育用 品和服務行業蓬勃成長。體育產業最初的目的是運動和追求健康的身 體,健身娛樂和職業體育業等核心產業能滿足體育的基本需求;隨著經 濟水平的提高和對核心產業的發展,市場越來越需要輔助性行業提供服 裝、器械和場地來實現更高質量的體育運動和比賽競技;當核心產業發 展到一定程度,體育的目的已經不僅僅局限在運動和健康方面,市場將 更多的娛樂性融入到體育產業中,這就催生了體育旅遊、體育博彩等衍 生性行業的產生,而衍生性行業的產生又吸引更多的人參與到核心產業 中來。核心產業的發展帶動了輔助產業和衍生產業的進步,而輔助產業 從“質”上提高了核心產業,而衍生產業則從“量”上改善了核心產業, 良好的體育產業結構應當是三個部分的均衡成長。

2.2. 體育服務業潛力大,但目前占比仍較低

體育用品業是目前體育產業最大的組成部分。按照產業的發展規律來 看,通常是行業的上遊取得了快速的發展從而帶動了下遊行業的發展, 而我國體育產業則是處在輔助功能的中遊行業首先發展了起來。在“全 民奧運”等政策的影響下,體育用品在 2008 年以前取得了迅猛的發展, 體育服飾的門店開遍了全國,成為我國體育產業中商業化和市場化最成 功的領域,也是占比最大的領域;而受制於較為濃重的行政化色彩,體 育產業的上遊部分發展則較為緩慢,同時也制約了體育服務業的發展。  

體育服務業占比偏低,提升空間大。目前我國體育產業中,體育用品、 服裝鞋帽制造和銷售的占比接近了80%,體育服務產業的占比不足20%, 而歐洲和美國的體育產業結構中體育服務業占比約 80%,與我國目前產 業結構正相反,未來存在巨大的發展和提升空間。



2.3. 產業化潛力巨大,市場空間或超萬億
對比發達國家,我國體育產業對經濟貢獻偏低,提升存在內生動力。從 總量上看,中國 2013 年體育產業的增加值為 3136 億人民幣,在整個 GDP 中的占比僅為 0.6%,這與發達國家存在較大差距。據《體育產業 學科發展研究報告》數據顯示,美國 2012 年體育產業的總產值達到了4350 億美元,GDP 占比為 2.59%;在韓國、法國、日本、德國,體育產 業在 GDP 中的占比都超過了 2%;澳大利亞體育產業提供的就業機會超 過了農業、鐵路、保險、電力等主要行業。從人均量上來看,目前歐美 每年人均體育消費在300至500美元,而我國年人均體育消費尚不足100 元人民幣,尚不及歐美人均的十分之一。  


體育產業化將帶動相關產業高速成長,市場空間或超過萬億。短期來看, 在 2011 年印發的《體育事業發展“十二五”規劃》中提到,到“十二五” 期末,體育產業增加值超過 4000 億,占 GDP 比重超過 0.7%。以 2013 年的基數來看,要實現目標,2014-2015 年行業的符合增速將超過 13%, 近期政策紅利的釋放將使行業的增速大幅提高;從長期來看,如果把體 育產業在 GDP 的貢獻提高到 2%與國際接軌,整個體育產業的市場空間 將超過萬億。  

3. 體育產業是刺激消費、調整經濟結構的重要手段

體育產業將促進居民消費,成為拉動經濟增長的重要手段之一。中國經 濟增長的三駕馬車正在發生變化,過去靠投資和出口拉動的模式越來越 難以持續,未來消費將是經濟增長的主要動力。體育產業作為服務業的 重要組成部分,在居民的日常消費中占有重要地位,體育產業的快速發 展將促進居民消費升級,拉動經濟增長。  


體育產業振興將帶動體育服務業等第三產業發展,促進國家經濟轉型。 當前我國產業結構中,第一、二產業的占比依舊很高,接近 60%。而在 歐美國家的經濟結構中,第三產業占據了主導作用,占比都超過了 70%。 我國經濟在調結構的過程中,由一、二產業向第三產業升級是必然的趨 勢,正如前文所述,目前我國體育產業中也是用品制造大於服務業,相 信未來以體育產業振興為主線帶動相關服務業發展將對我國第三產業 的整體發展產生積極作用。  



體育產業稅金及彩票收入是財稅收入的潛在增長點。隨著房地產行業的 降溫,地方土地出讓金的收入增速正在大幅放緩。作為服務業的體育產 業,除了能在所得稅方面對財政收入有所貢獻之外,在營業稅和地方附 加等方面也能做出較大的貢獻。同時,隨著體育產業的快速發展,對應 的體育彩票收入也能快速增長,成為地方財政的主要來源。




4. 獲國家級政策支持,體育產業振興在即

9 月 2 日國務院總理李克強主持召開國務院常務會議中明確提出:“未 來將部署加快發展體育產業、促進體育消費推動大眾健身。堅持改革 創新,更多依靠市場力量,加快發展體育產業,促進體育消費,推動 大眾健身。”我們認為此次會議對體育產業發展至關重要;管理部門 認識到發展體育產業不僅有助於國民強身健體,同時發展體育產業、 增加體育產品和服務供給對於刺激消費、擴大內需和就業、培育新的 經濟增長點有著重要意義。

4.1. 從管制到放松,我國體育產業日漸市場化 自十一屆三中全會以來我國體育產業的發展大致經歷了四個發展階段:

1979 年到 1991 年,由計劃體制開始向市場化轉變。這一階段的主要 特點是體育場館的“以體為主、多種經營”和體育賽事的“體育搭臺、 經貿唱戲”,它是體育行業進行經營性活動的初步嘗試;


1992 年到 2000 年,體育產業社會化、專業化、法制化階段,成立隸 屬於國務院的國家體育總局及多個運動項目管理中心,以足協為代表的 協會實現實體化,同時體育法等法律逐漸完成;


2000-2012 年,體育產業事業化、資本化階段,以北京申辦奧運會為 起點,我國把體育產業當成了一項國家事業在進行,體育行業得到了快 速發展,但結構出現扭曲;同時中體產業等體育實體產業公司和安踏、 李寧等體育用品公司先後在 A 股和港股上市,通過在證券市場直接融 資,促進了體育產業的規模化發展;


 2013 年至今,體育產業的去監管化,市場化程度日漸加深。






國務院把握發展方向,體育總局制定相關政策,各項目管理中心負責實 施。1993 年國家體育運動委員被改組成國家體育總局,成為直接隸屬於 國務院管理的部門,負責制定政策來實現國務院關於體育產業的發展定 位,體育總局中有 20 個運動項目管理中心來實施各體育項目的具體發 展。



4.2. 引入市場化、簡政放權,體育產業冬盡春來

2014年9月2日國務院常務會議上明確提出未來體育產業將引入市場化 手段、簡政放權,擴大體育產業市場規模:

1.要簡政放權、放管結合,取消商業性和群眾性體育賽事審批,放寬 賽事轉播權限制,最大限度為企業“松綁”。推進職業體育改革,鼓 勵發展職業聯盟,讓各種體育資源“活”起來,適應群眾多樣化、個 性化健身需求。  

2.要盤活、用好現有體育設施,積極推動公共體育設施向社會開放,在 更好服務群眾的同時提高自我運營能力。完善財稅、價格、規劃、土 地等政策,積極支持社會力量興辦面向大眾的體育健身場所設施。  

3.要優化市場環境,支持體育企業成長壯大。加快專業人才培養。推動 體育健身與醫療、文化等融合發展,大力發展體育旅遊、運動康複、 健身培訓等體育服務業。讓體育產業強健人民體魄,讓大眾健身消費 助力經濟社會發展。”

在國家領導人的多次表態以及近期國家層面相關政策改革信號的釋放, 我們認為未來體育產業的產業化、市場化進程將會逐漸加快,行業的增 值速度可能大幅超出市場預期。我們期待新版體育產業振興規劃在國家 層面正式發布,並將振興規劃落實到具體的產業鏈各環節中;整體而言 我們對未來我國體育產業的蓬勃發展前景充滿信心。

5. 美國:體育觀賞、健身服務和體育用品三足鼎立

健身服務業、體育觀賞和體育用品生產均勻發展。美國的體育產業發展 很均衡,上遊的體育觀賞業占比達到了 25%,下遊的體育用品生產業占 比為 30%,而體育健身服務業是美國體育產業的最主要組成部分,占比為 32%。美國的體育產業是上遊的體育賽事發展對國民的運動習慣產生 了積極的影響,從而帶動了全民健身和體育產品的銷售。



受益於商業化運作,美國體育產業核心的四大體育聯盟的總收入超過了 200 億美元。美國四大聯盟 NFL、MLB、NBA、NHL 的銷售收入分別 達到了 95 億、77 億、43 億和 30 億美元,在體育觀商業中集中度非常 高。四大賽事的發展主要受益於美國體育行業的產業化和市場化運作, 從比賽的策劃、比賽轉播到下遊的衍生品銷售已經形成了一整套的運作 流程,相輔相成,相互促進。  


6. 首次覆蓋體育產業給予增持評級

首次覆蓋體育產業給予增持評級;推薦鴻博股份(彩票代銷及彩種研 發),其他涉及標的包括中體產業(體育地產及體育賽事)、雷曼光電 (場館廣告)、信隆實業(健身器材)、浙報傳媒/粵傳媒(體育傳媒)、 探路者(戶外用品)、中信國安/江蘇舜天/泰達股份(足球俱樂部)等。  

鴻博股份:作為支持體育產業發展的重要資金來源,體育彩票等在未 來的體育產業振興規劃中也將獲益。鴻博股份是一家專業印刷商業票 據和彩票的高新技術企業,公司近年來大力拓展物聯網票業務,現在擁有互聯網彩票的 B2C 和 B2B 雙重資質,並且多年來積累的豐富的彩 種研發資源。

中體產業:中體產業是中國體育總局旗下唯一的上市公司,主要業務 包括體育產業和房地產業務。在低於產業方面,公司承辦多項體育賽 事,同時參與開發、經營體育健身項目,並參與建設體育主題社區。  

雷曼光電:雷曼光電是一家 LED 生產商,它為中超聯賽提供了超過 3000 米的 LED 廣告牌,並為中超提供相關的技術服務,公司現在正在 拓展其他體育賽事的 LED 業務,有望成為體育場館的重要廣告媒體 商。  

探路者:探路者是中國最大的戶外用品企業,公司在國內戶外服飾和 用品方面具有絕對的統治地位,通過 O2O 平臺的建設,探路者擁有了 一大批忠實的戶外產品的消費者。  

信隆實業:信隆實業主營主要業務是自行車配件及體育運動健身器材 的研發、生產和銷售,公司具有覆蓋全球的營銷網絡。運動健身及康 複器材的營業收入占比達到了 30%。  

浙報傳媒:浙報傳媒是中國第一家傳媒經營性資產整體上市的報業集 團,它通過控股華奧星空,獲得了中國奧委會、體育總會和多個協會 的官網運作業務,與各賽事協會具有良好的合作關系。

粵傳媒:粵傳媒是一家經營廣告代理和制作、印刷和書刊零售為主頁 的報業企業,公司旗下的廣州日報擁有多家體育資訊,公司在 2013 年 開始涉足體彩產業  

中信國安/江蘇舜天/泰達股份:中信國安是中國中信集團的全資子公 司,它是一家以信息產業為主要業務的高科技上市企業。2003 年中信 國安集團公司和北京國安建設有限公司兩家股東共同出資組建北京國 安俱樂部,註冊資本為 7500 萬元。江蘇舜天及泰達股份也冠名贊助足 球俱樂部。  

7. 風險提示

未來我國體育產業政策走向仍然存在不確定性,同時產業鏈相關受益 標的存在個股風險。

(本文源自:國泰君安研究)



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我為什麼要買入啤酒 中庸吳振興

來源: http://xueqiu.com/6902035625/33625023

今天談談啤酒的投資邏輯,內容我已經簡潔化了,沒有什麽啰嗦的成分,相信看完的朋友,做一個簡單的思考都能猜得出我是買什麽股票,如果對啤酒行業有一定了解的朋友,可能看幾段便知答案,而對啤酒行業一無所知的朋友,那你就需要做一點小功課了,但我相信也不是難事。朋友,重要的不是猜我是買了什麽股票,如果你能通過我的報告中,對如何分析行業,如何分析企業,如何做價值投資有所進步的話,我會更高興。如果你覺得有進步,那麽不妨向你的朋友推薦,一起在未來的價值投資中受益。

啤酒行業的投資邏輯

一、人均消費量提升
二、啤酒噸價的提升
三、國外並購

一、人均消費量提升

啤酒人均消費量,CAGR2004-2013 為6%,2013 年為37 升,達到世界人均消費水平



(這里我們可以看出,熱愛體育的歐美國家,尤其是熱愛足球的歐洲,人均啤酒消費量是最大的,隨著我國政府和企業對體育的重視,尤其是像馬雲進入足球領域,推動體育產業發展的同時也將推動啤酒產業的發展。)

未來人均消費量提升邏輯
1、城鎮化水平提高
2、西部地區成為新的市場熱點
(2013 年,西部市場的年均增長速度已超過10%,其中,西南地區產量增速更高達17%。預計到2015 年,西部地區的啤酒銷量將從目前的約700 萬千升提升至1000 萬千升,人均消費量則有望達到29 升。)
3、體育產業的興起一定程度上將推動啤酒產業的發展,將提高啤酒的人均消費量。

二、啤酒噸價的提升
我國啤酒的噸酒收入在2004-2013 年間保持著5.9%的年複合增長率,2014 年一季度最新達到2925.91 元。不及美國噸酒價格(1200 美元/噸,約合人民幣7500 元/噸)的40%,更遠低於臺灣地區和日本。顯然,國內噸酒價格仍有很大上漲空間。

噸價較低的原因:
1、以低價爭奪市場份額,中國啤酒行業處於跑馬圈地的階段。
2、國內企業主要以低成本攻城略地的經營模式,與歐美企業的品牌戰略有較大的市場差異。

未來噸價走勢分析:
1、成本/收入水平推動
2、產品高端化(國外純生占比50%,國內10%不到)
3、行業並購整合接近尾聲,低價戰略向品牌戰略延伸。
結合上面三方面因素,我認為未來三年,行業噸價增長會呈現突破性加速的趨勢。

借鑒國外市場與乳業市場
目前啤酒行業的CR5已經突破70%,從跨國界和跨行業兩方面來講:
1、從國外啤酒行業的發展經驗來看,CR5一旦超過70%之後,往往意味著市場並購已經接近尾聲,整合已經基本完畢,隨之而來的是以低成本戰略向品牌戰略延伸,行業盈利率提升。
2、從國內乳業的發展狀態來看,在2010年之前,行業龍頭蒙牛、伊利、娃哈哈、光明不斷跑馬圈地,行業利潤水平一直維持非常低的狀態,但2010年,當行業CR4突破70%之後,行業經營戰略由原來的低成本戰略向品牌戰略延伸,提升產品價格,行業盈利水平出現了大幅提升。

中國啤酒市場前五名企業
CR5在2013年突破70%,其中CR4突破65%。

伊利過去5年大漲邏輯(這很重要)
2011年行業整合接近尾聲,各大乳企以品牌戰略爭奪市場,提升產品價格,並且提高高端產品比例,即使上遊成本快速提升,但毛利率也呈現提升趨勢。
2010年以後,隨著幾大乳企整合完畢,市場布局已經到位,銷售費用率大幅下降。

過去四年,伊利收入增長85%,利潤增長478%。


三、國外並購
1、目前國內市場前五大企業,就有百威和嘉士伯,這兩家就占領了國內市場的20%份額。
2、國內企業具有管理優勢、資金運作優勢、品牌運作優勢的企業將會走出國門,爭奪國際市場。

四、行業投資邏輯小結
1、人均消費、噸價、純生高端產品比例有較大的提升空間
2、並購整合接近尾聲,低價策略即將向品牌化戰略轉變,行業毛利率在未來將呈現提升趨勢。
3、市場格局已定,如2010年的乳業,行業費用率會呈現明顯的下降趨勢。
4、具有管理、資本運作、品牌運作等優勢的國內企業將開始走出國內,通過並購其他品牌+自身品牌打入國際市場。
以上屬於投資啤酒行業最重要的投資邏輯。

五、企業篩選
從乳業板塊僅5年的走勢來看,邏輯側重於:
1、品牌知名度高(全國性品牌);
2、資本運作能力強(向上遊延伸,同行並購);
3、產品高端化
所以,回到5年前,應選擇蒙牛、伊利、光明這些大型企業。

而啤酒企業的選擇也是一樣,從投資的確定性角度來選擇,應具備以下幾個特征:
1、品牌知名度高(全國性品牌)
2、資本運作能力強(參考於百威的發展邏輯)
3、產品高端化(純生、小瓶、易拉罐)

六、行業估值對比


啤酒大致需要三種優勢:品牌優勢+規模優勢+品牌運作優勢,擁有這三種優勢將成為國際性大公司,誰最有可能成為中國的“百威”呢?我現在將問題拋給你,我心中已經有答案了,你的答案是什麽,要有你自己來尋找!

剩下的就是企業的研究了,我們暫時不會公布,我希望大家能獨立思考,股友們,你會選擇哪一個呢?我相信看完之後,做一個簡單的思考便能得到答案。

$青島啤酒(SH600600)$ $燕京啤酒(SZ000729)$ $珠江啤酒(SZ002461)$ $華潤創業(00291)$ $重慶啤酒(SH600132)$ $蘭州黃河(SZ000929)$ $惠泉啤酒(SH600573)$@小小辛巴 @閑來一坐s話投資 @二線牛牛 @彼岸蘭香 @德榮 @不是大威 @今日話題 歡迎大家交流,感謝糾正。


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振興經濟非單靠減息 恍如重回2007年海嘯前

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2176

振興經濟非單靠減息  恍如重回2007年海嘯前
作者:John M


近日與投資界以至身邊的友好交談,發現大家心情愈來愈忐忑不安,無論是專業市場觀察家、交易商還是不常留意金融市場的旁觀者,都對當前形勢大惑不解。金融市場異常波動不在話下,就連經濟數據看來也自相矛盾,今天有數據顯示發達國經濟逐漸放緩,翌日卻有正面數據出爐;經濟仿佛像一艘無舵船,隨波逐流飄泊不定。

家父每遇見失常的人和事,就會稱之為「半個氣泡偏離了正中央」(about a half a bubble off dead center)。此話源自老一輩利用氣泡水平儀測量平面是否水平或垂直,再引申過來的。

經濟金融狀況顯得不對勁,必定事出有因。筆者相信,各國中央銀行想盡辦法恢複流動性及經濟增長,同時亦帶來意想不到的後果,相關後遺癥如今開始浮現。本文將回顧央行過去幾年出於好意的種種行動,以尋找未來經濟形勢的線索。

流動性陷阱揮之不去

數年前,筆者與泰珀(JonathanTepper)合撰《殘局》(Endgame)一書,探討債務超級周期進入尾聲時所出現的「流動性陷阱」。環顧世界各地,「流動性陷阱」果然無處不在,各國央行紛紛采取相當激進的手段應對,以當時情況而論實屬恰當,但就像那接上勁量電池的小兔子一樣,激進行動沒完沒了,一直維持下去。

今時今日的中央銀行有能力制造便宜且用之不缺的資金,但這些新增資金既沒有在經濟體系流動,亦未能刺激需求。央行可以用力踏油門,為引擎註入更多動力,問題是傳動裝置失靈,輪胎自然不會運轉。同樣道理,在缺乏傳動機制之下,貨幣政策一樣徒勞無功;學術研究已一再顯示,以成本效益而論,量化寬松未能收到央行的預期效果。在某些信貸危機案例中,央行事後即使把名義利率減至零,也不足以刺激經濟複元,部分經濟學家稱之為「流動性陷阱」。

金融海嘯令經濟陷入「流動性陷阱」,面對此情此景,不少人發現手持現金更劃算。上世紀30年代經濟大蕭條,世界多國陷入「流動性陷阱」,日本1989年泡沫爆破至今,大部分時間亦備受「流動性陷阱」煎熬。研究「流動性陷阱」的經濟學家發現,一旦經濟處於這種困局之中,一些行之有效的經濟定律亦不再適用,例如巨額預算赤字無法推高利率,狂印鈔票不會引發通脹,削減政府開支會對經濟帶來異常大的打擊。

事實上,看看繼債務危機而來的不同經濟衰退個案,不難發現經濟增長十居其九都非常疲弱。霍伊達(Oscar Jorda)及泰勒(Alan Taylor)兩位加州大學戴維斯分校經濟學教授聯同波恩大學經濟學研究院教授舒拉里克(Moritz Schularick)進行的研究就顯示,隨著信貸多年高速增長而來的經濟衰退,幾乎一定比普通經濟衰退嚴重;他們的一大發現是,債務泡沫過後要恢複經濟增長,難度極高。

然而,諾貝爾經濟學獎得主克魯明(PaulKrugman)日前大贊現時最流行的經濟模型,認為美國經濟複蘇正是拜此所賜,又批評歐洲拒絕照辦煮碗:

「的而且確,當年預測到金融海嘯來襲的經濟學家絕無僅有,但自此之後,教科書式基本經濟模型卻行之有效,這是經濟學界幹幹凈凈的小秘密。這些模型反映經濟衰退及複蘇的應對方法,半世紀前念經濟的學生定不陌生,問題是歐洲政策制訂者拒絕這些基本模型,寧願采用另類救市措施,雖然創新又令人興奮,但卻大錯特錯。」

其實,美國經濟之所以比歐洲強勁,幾乎全拜頁巖油革命所賜,歐洲正是缺少這方面的助力。假如沒有油產推動增長,美國經濟增長恐怕連疲弱的2%平均值也不保,只能錄得1%左右增幅,最近一季的經濟增幅相信亦只有1%。

今時今日的中央銀行公開表示,希望通脹能處於他們認為溫和的2%左右水平,但只適用於短期而非長期(在當前經濟環境下,他們大概願意忍受通脹升至3%至4%一段時間,然後才重手加以壓抑)。

正如美國聯儲局主席耶倫(JanetYellen)所言,向來一言九鼎的央行一旦要對未來通脹作出承諾,就會出現信譽問題。假如大家深信一旦通脹失控,央行就會把價格升勢壓下來,那當局要刺激當下通脹升溫就會非常困難。不少經濟學家認為,央行為今之計是采取更大膽、更瘋狂的行動,借用太平洋投資管理(PIMCO)前首席經濟師麥卡利(PaulMcCulley)的妙語,就是要「負責任地不負責任」(responsibly irresponsible)。愈來愈多一本正經的經濟學家及觀察家提出,讓利率保持在零水平6年之久才算到位。

一旦出現「流動性陷阱」,經濟法則亦隨之改變,行之有效的做法頓告失效,上述提及的經濟模型不僅變得不可靠,所建議的對策甚至可能對經濟造成相當嚴重的破壞。

債務黑洞引發經濟奇點

經濟模型何故失效?理解複雜問題的最佳方法莫過於打譬喻,筆者2012年借用數學概念提出「經濟奇點」(EconomicSingularity)之說,想不到跟過去幾季的經濟發展不謀而合,值得再次重溫。

「奇點」(singularity)原為數學概念,意指沒有解決法的方程式。此外,物理學亦證明,宇宙間巨大星體一旦塌陷,最終會形成黑洞。黑洞本身引力極大,足以在時空結構中產生「奇點」,以致不少標準物理學方程式亦無從破解。

黑洞又有所謂「事件視界」(eventhorizon),一旦越過界限,則任何模型也無法發揮作用。在黑洞之中,此界限也就是所謂的「不容折返的臨界點」(the point of no return),只因其中引力極大,任何事物都擺脫不了。

當前環球經濟狀況實可與黑洞相提並論,任何形式的經濟泡沫都可演變為黑洞,其中尤以債務泡沫為然。泡沫一旦爆破就會如星體塌陷時一樣變成黑洞,處於「事件視界」以外的任何傳統經濟模型都會徹底失效。任何經濟理論若未能兼顧過度舉債所形成的特殊情況,將無法提出解決經濟危機的有效對策。更有甚者,根據傳統學理依本子辦事,更可能令危機進一步加劇。

金融市場快將超越「事件視界」,屆時投資數理分析將不再管用;從傳媒報道所見,歐洲約25%的債券出現負利率,德國債息過去3年徐徐下跌,如今8年期或以下的國債孳息率全部見負值【圖1】;瑞士如今發行的10年期債券也是負息。歐洲貸款活動回勇了嗎?瞇著眼晴細看,也許會發現貸款活動略有起色【圖2】。然而,仔細檢視經濟數據,當可發現近日貸款額增幅幾乎全數來自金融業,而非家庭或商戶。

歐洲國家相繼壓低利率,同時任由主權債日積月累,超過相關國家按常理所能負擔的水平;希臘只是首例,其他歐洲國家亦會走上同一條路。各國央行自以為擁有超自然力量,可以讓環球經濟免於被政府制造的債務黑洞吞噬,卻反而把大家推到「事件視界」之外;筆者相信,真相自會大白於天下。

由討論債務跳到經濟增長也許有點奇怪,但要理解當前經濟困局,就不得不搞清楚經濟增長從何而來的問題。克魯明與筆者均認同,類似美國上世紀八九十年代的經濟增長,最能解決債臺高築的煩惱。名義國內生產總值(GDP)增長6%至7%,預算赤字不出2%至3%(有時更錄得財政盈余),可以大大減輕債務負擔。經濟增長不僅有助減債,更可創造就業,並提高民眾生活水平,可謂法力無邊的靈丹妙藥。

經濟增長從何而來?不妨重溫克魯明上述見解:

「教科書式基本經濟模型行之有效,這是經濟學界幹幹凈凈的小秘密。這些模型反映經濟衰退及複蘇的應對方法,半世紀前念經濟的學生定不陌生。」

問題是上述模型大多把因果關系與相關性混為一談,根據「教科書式」模型,在利率低企及資金唾手可得的環境下,經濟增長自會出現。因此,中央銀行一旦減息,就會預期經濟增長轉強,職位空缺亦會增加,實情似乎亦確是如此。

對於減息的短期刺激作用,筆者並無異議,然而,日本壓低利率,刺激作用並不顯著;歐洲過去數年采取相同策略,也不太成功。筆者相信,振興經濟不是單純放寬貨幣政策這麽簡單。

振興經濟非單靠減息

實則經濟衰退過後,企業家及商戶均會調整生意模式,最初可能透過裁員及降低總體經常性開支以減省成本,假以時日可望逐步扭虧為盈。大部分商戶的目標就是利用一部分利潤擴充業務,自由企業家在正常情況下亦總會想到辦法把生意做大做強,美國近700萬商戶及2200萬自雇人士各自打拚力爭上遊,綜合起來就是經濟增長動力。

商業信息網站BusinessInsider年多前刊出一張圖表,羅列美國小企業的各項統計數據,內容豐富,極具參考價值,以下是部分有趣數據:

‧美國五成勞動人口受雇於小企業;

‧自雇人士超過2200萬,其余近700萬商戶則合共聘用近1億勞工;

‧1995年以來,職位凈增長超過65%來自小企業;

‧每月新開業的公司多得驚人,達54.3萬家。過去數十年來,開業的商戶一直比結業的多,但情況已經逆轉,創造職位的引擎已告停頓。

‧創業風險很高,10個新雇主中有7個可以支撐兩年或以上,一半可以屹立5年或以上,三分之一可以經營10年或以上,經歷15個寒暑仍然健在者則只有四分之一。

‧自雇市場占GDP比例超過6%。

經濟衰退過後重拾增長,是數以千萬計大大小小企業力爭上遊的結果,認為經濟欣欣向榮,貨幣政策及央行功勞最大,不僅捉錯用神,甚至可以說扭曲事實,形同歸功於載貨車廂,抹煞拉車馬匹的功勞。

沒有生機勃發的創業活動,就沒有聘用成千上萬雇員的大企業,問題在於監管嚴苛及稅制複雜,以致創業難上加難。

約在10年前,聯儲局推行寬松政策,任由息口在過低水平徘徊過久,成為日後樓市泡沫及金融市場扭曲的溫床,為經濟大衰退埋下伏線。聯儲局如今又重蹈覆轍,任由息口在過低水平徘徊過久,所制造的扭曲在世界各地釀成泡沫,新興市場的情況尤其嚴重。

利率不尋常地低企,變相鼓勵大家為求回報而押註更高風險的投資,營造富貴險中求才是常態的環境,仿佛中央銀行官員及經濟師均認為,小市民太笨,不懂得盡力為自己謀幸福,因此要鼓勵他們冒險投資,問題是小市民的積蓄及資金理應投放於較低風險項目,本金收益理應足以應付退休後多年的生活。

恍如重回2007年海嘯前

主要經濟體的中央銀行再一次扭曲實體經濟,以為逐步把利率加至區區兩厘,企業就會賺不到錢,這種想法未免太離譜。在利率處於零水平才能支撐下去的企業只是茍延殘喘,根本無法在正常的經濟情況下立足,為了支持這些企業而壓制存戶,摧毀畢生勤於儲蓄者的收入,代價似乎太高,變相犧牲存戶投入實體經濟的消費。為了讓金融機構得益而這樣做,值得嗎?這些金融機構正是對上一次經濟危機的始作俑者。學界中人近年抨擊的貧富懸殊問題,正正是當前貨幣政策主流思想的產物。

過去7年,全球負債急升33%,總額達驚人的57萬億美元。筆者憂慮,「明斯基時刻」(MinskyMoment)將再次來臨,債臺高築加上中央銀行不斷扭曲經濟,終歸釀成另一場金融危機。

一切是否恍如2005年,大家不久之後就要自食其果?抑或現時更近似2007年年中,大家必須為另一輪環球經濟危機做好準備?在該兩段時候,金融市場均顯示一切相安無事;但在2007年,大市轉趨波動之象逐漸浮現,經濟增長看來亦轉弱。環顧四周,閣下看到是哪一番景象,可有時光倒流2005年或2007年的感覺?對筆者來說,世界如今恍如水平儀上的氣泡偏離正中心一樣。

(來自前沿思考/Thoughts from the Frontline)

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一個改變,振興一個國家

2015-07-06  TWM

一八五三年七月八日,美國東印度艦隊直駛日本東京灣,強迫幕府開港通商。隔年,十九歲的坂本龍馬目睹美國巨大軍艦,體認到世界之大,後來他力推維新,這一變,也順勢翻轉了日本的命運。

變化來臨,有的人反應快,有的人反應慢;有的人不見不聞、不反應。反應快的人以變應變,帶領新潮。

一八五三年七月八日,美國東印度艦隊由司令馬修.伯里(Matthew Calbraith Perry)帶領四艘軍艦,共計六十三門大砲,強行開進日本江戶灣相州浦賀海面,也就是現在的東京灣神奈川縣。

老美來幹什麼?

他們要來談「開港通商」。日本當時是採取「鎖國」政策,外國商人只能通過長崎的一個口岸和日本貿易,限制很多。荷蘭、英國、法國都跟日本談過,但談不出頭緒。美國在太平洋的另一邊,這回可是來者不善,挾帶著龐大的武力,就是要強迫開港通商。

開港通商

終結兩百多年的鎖國

這四艘軍艦,船身是黑色的,所以稱為「黑船來襲」。黑船比日本最大的船還要大上十倍,嚇得江戶城一片騷亂,許多人跑去神社祈求,希望神降巨風摧毀黑船。當然沒用,美國可不是十三世紀的蒙古軍,風怎麼吹得走?幕府不敢拒絕,推說要等天皇批准;伯里相信,帶船走了。

第二年,他帶了七艘軍艦,再度來到日本,迫使日本簽訂《神奈川條約》,後來加簽《下田條約》。日本兩百多年的鎖國局面,自此終結。英國、荷蘭、俄國都跟著進來。

黑船來襲的當天,一個高知鄉下的下級武士,聽人說有黑船來襲,冒冒失失從江戶趕去,想要驅趕黑船。當他看到美國軍艦,腦中一片漆黑。當下知道世界之大,決心放下劍術、漢學,改學西學。他就是十九歲的坂本龍馬。

坂本龍馬曾經跟好友檜垣直治說:「以後在室內亂打亂鬥的狀況會變多,所以我現在喜歡小太刀(編按:刀長六十公分以下)。小太刀靈活,比太刀(刀長超過六十公分)實用。」幾天後,直治佩著小太刀來找他,他掏出一把手槍,說:「這個比小太刀更有威力。」後來,直治弄了把手槍,再來見龍馬,這回龍馬手上拿著一本書,一部《萬國公法》,說:「手槍只能殺死敵人,這本書可以振興日本!」龍馬是日本維新的第一推手,他提出《船中八策》:一、天下政權當還給朝廷,政令須由朝廷發布。

二、設置上下議政局,設置議員討論政務,政務必須公開決定。

三、有能力的公卿諸侯以及一般百姓賜予官爵、委以重任,並消除有名無實的官位。

四、外交關係必須由公議決定,要制定新的、合適的規約。

五、覆核古來已有的律令,制定和完善新的法律。

六、擴張海軍。

七、設置禁衛軍,保衛都城。

八、金銀貨物的貿易往來,要和外國制定公平的制度。

厲行求變

帶領日本維新的思想

整個「明治維新」(一八六○年代到一八八○年代)的政治綱領,就是出於龍馬的《船中八策》。他是日本第一個帶妻子度蜜月的人,還是長崎蛋糕的發明者。可惜後來被政敵刺殺,死時才三十一歲。

龍馬有厲行求變的精神,所以能走在時代前端,帶領日本維新的思想,鼓動浪潮。

反觀同時期的中國,正是缺乏龍馬這種氣魄的人物,以致抱殘守缺,不能全面革新,而招致百年的悲慘命運。其實龍馬的求變思想也是源於中國。

有一次薩摩藩武士西鄉隆盛對他說:「你前天所說的和今天所說的不一樣,這樣你怎麼能取信於我?你身為天下名士,必須有堅定的信念!」龍馬則說:「不是這樣的,子曰:『君子從時』。時間不斷在推移,社會形勢天天在變。順應時代潮流才是君子之道!西鄉,你一旦決定一件事之後,就只想貫徹始終。但是這麼做,將來你會落於時代之後的。」所以,不是中學或西學的問題,而是你腦袋能不能變通!同樣看到黑船,坂本龍馬改變自己,也改變了日本。不變的人,等著被龍馬改變!

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東北四大城市群抱團取暖 共謀老工業基地再振興

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698458.html

東北四大城市群抱團取暖 共謀老工業基地再振興

一財網 王羚 2015-10-17 16:09:00

在東北地區整體經濟發展降速的寒流中,沈陽、哈爾濱、長春、大連等四個東北重鎮正在抱團取暖,謀求在旅遊資源、市場開發、產業升級、對外貿易等方面協同發展的新途徑。四市主要負責人在17日召開的“經濟新常態下的東北振興論壇”上各自提出了具體構想。

今年上半年,遼寧、吉林、黑龍江的GDP增長率分別為2.6%、6.1%、5.1%,在全國各省市中居倒數五名內。其中遼寧更是倒數第一。由此,各界對東北經濟衰退的擔憂彌漫。

以沈陽為核心的沈陽經濟區、以大連為中心的遼寧沿海經濟帶、以長春為核心的長吉圖開發開放先導區、以哈爾濱為核心的哈大齊經濟圈,經濟總量超過東北三省總量的近90%。四大城市群在地理、產業、文化等各方面都已具備協同發展的優勢。只是過去由於缺乏統籌規劃,各自為政,資源整合的力度不夠。

而縱觀國際上,城市群協同發展已經有大量成功案例。比如以芝加哥為中心的北美五大湖城市群、以東京為中心的日本太平洋沿岸城市群、以倫敦為中心的英倫城市群、以巴黎為中心的歐洲西北部城市群。在國內,協同發展也已經為以上海為中心的長江三角洲城市群帶來豐厚的發展機會。

沈陽市市長潘利國認為,當前對於東北四大城市群來說,打造命運共同體,共建中國經濟發展第四極已經成為共同的使命。在這個過程中,科技創新應該成為一個重要的推動力。

東北盡管擁有多所國內一流大學和科研院所,但是創新對企業的驅動力遠遠不夠。在《中國城市創新創業環境排行榜》上,東北沒有一座城市進入前十名。在全球100家創新型企業中,東北也沒有一家企業上榜。

潘利國建議,應該建立沈陽、大連、長春、哈爾濱四城市科技創新聯盟,整合創新力量,聯合開展科技攻關,占領中國工業制高點。同時,針對東北工業結構單一、產業趨同的現狀,變趨同為協同,基於各城市的資源差異和比較優勢,科學定位城市間的專業化分工,形成各有側重、互相補充、互為配套的產業布局,把單打獨鬥變成集團作戰。

近年來,不少東北大型企業將總部建在了外地,人口的外流也成為一個嚴峻的挑戰。為此,潘利國建議,在四城市中建立協同市場機制和利益協調機制,實現區域內市場主體無差別待遇,推動社會保障體系無縫銜接,共同消除地方保護主義和一切限制流動的因素。

哈爾濱市市長宋希斌介紹了哈爾濱在融入“一帶一路”建設,打造對俄合作中心的一系列動作。他建議,東北四大城市應建立合作開放的聯席會議制度,推動外接俄羅斯和歐洲,內聯國內腹地的貿易大通道建設,吸引內地面向歐洲出口的產業和資金向東北轉移,大力發展外向型經濟,開拓東北新的經濟增長點。

國家發改委東北振興司副司長楊蔭凱表示,東北地區上半年經濟增速確實明顯落後,但是從目前數據看,增速出現企穩回升,下一步經濟增速進一步下滑的可能性不大。東北經濟發展的基本面不錯,農業、服務業、就業以及城鄉收入水平基本穩定。這表明,東北當前遇到的問題是發展中的問題,是十年前的境況有本質區別。但是,如果經濟增長乏力的狀況不改變,就會傳導到就業等民生領域。

楊蔭凱強調,振興東北不只是要追求經濟指標的增長,而是提高東北經濟增長的質量,通過改革創新使東北經濟發展的動力發生新變化,不只是局限在過去的傳統優勢,而是培育更多新興產業。最終,衡量振興東北是否成功的關鍵應該落在人民生活質量是否提升上。

編輯:劉展超

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雅虎CEO地位岌岌可危 收購性“振興計劃”或已失效

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4725780.html

雅虎CEO地位岌岌可危 收購性“振興計劃”或已失效

一財網 戴金鴻 2015-12-15 14:03:00

梅耶爾的戰略較為清晰,通過收購聚集人才,發力移動互聯,提升影響力,以恢複廣告業務的增長性。然而,看似清晰的戰略路徑,卻似乎並未起到應有的化學反應。

曾一度肩負起公司“振興計劃”的雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)已經逐漸讓投資者失去信心。近日,機構投資者再度“逼宮”,梅耶爾在投資者心中的地位已岌岌可危。

機構再“逼宮”

SpringOwl Asset Management董事總經理埃里克·傑克遜(Eric Jackson)表示,他認為雅虎前高管羅斯·列文森(Ross Levinsohn)和傑奎琳·雷塞斯(Jacqueline Reses)可以接替梅耶爾出任雅虎CEO。

列文森曾於2010年底加盟雅虎,接替前雅虎美洲地區高級副總裁希拉里·施耐德(Hilary Schneider)的職務,隨後在雅虎前CEO斯科特·湯普森(Scott Thompson)離職以後短暫出任雅虎臨時CEO,負責管理媒體和廣告銷售等雅虎關鍵業務,期間曾幫助雅虎對公司規模以及支持和目標作出調整。

雷塞斯曾於2012年9月加盟雅虎,擔任首席企業發展官。主要負責人才管理、合作夥伴和文化發展事宜以及並購工作,其曾是雅虎利用收購開展“振興計劃”的關鍵人物。

傑克遜表示,他已經向雅虎董事會發去了一份長達99頁的幻燈陳述,詳述了一項計劃,要求通過裁員和聚焦於雅虎擅長的幾大領域,例如其體育和財經網站,振興該公司處於艱難之中的互聯網業務。他建議,通過裁員9000人、取消免費食物等福利、出售總部大樓而只回租必須的辦公空間等方式,使得每年減少20億美元開支。

不過,盡管傑克遜列出幾位人選以供雅虎董事會挑選,但是並未公開支持某一候選人。

其實,自從阿里巴巴上市以來,持有阿里巴巴大額股份的雅虎就已被諸多投資者盯上。無論是Canyon Capital Advisors LLC,還是Starboard Value,抑或如今的SpringOwl Asset Management,都對雅虎未來發展方向進行諫言,並紛紛展開規劃。這也導致近一年來,雅虎董事會遇到不少無形的壓力。但從目前情況來看,董事會依舊支持梅耶爾的“振興計劃”。

多次收購未見成效

2012年7月梅耶爾入主雅虎,並擔任CEO一職。鑒於其此前在谷歌的輝煌事跡,市場一度認為其能夠幫助雅虎走出泥淖。而梅耶爾也隨即將“振興計劃”一一落實。所謂的“振興計劃”即是通過控制成本,聚焦於核心業務——廣告銷售。

據不完全統計,自梅耶爾入主雅虎以來,其主導的收購行為已達30起。其中包括輕博客服務公司Tumblr、美國最大視頻廣告平臺BrightRoll以及iOS平臺的電影自動制作程序Qwiki等。

與此同時,作為互聯網時代的主要參與者,梅耶爾也註意到移動業務的發展潛力。“雅虎的未來就是移動,我們在產品推出上將奉行移動為先的原則。”按照梅耶爾的計劃,梅耶爾將把雅虎轉型為一家“主要從事移動業務的公司”,而通過頻繁的收購雅虎有望在短時間內尋找到足夠的相關專業人員。

故梅耶爾的戰略較為清晰,通過收購聚集人才,發力移動互聯,提升影響力,以恢複廣告業務的增長性。

然而,看似清晰的戰略路徑,卻似乎並未起到應有的化學反應。

按照當初的目標,雅虎應該發力移動業務,將現有的以及部分收購的資源進行整合。但實際情況是,梅耶爾所收購的公司大多從事不同的行業,而且收購規模通常較小。舉例來說,輕博客網站Tumblr就是關於內容和社區的,Imgur則主要被用於工作之余的消遣。

面對如此雜亂的收購交易,部分股東甚至提出質疑,稱“到底價值何在”。業內人士則表示,截至目前,尚未看到梅耶爾對這些收購對象的整合戰略。如果寄期望於通過收購充實自身資源,雅虎的確豐富了其人才儲備。但是從股東角度而言,光燒錢而沒有實際進項的日子並不能容忍。

最新的第三財季報告顯示,第三季度雅虎營業收入為12.26億美元,比去年同期的11.48億美元增長7%;第三季度歸屬於雅虎的凈利潤為7600萬美元,相比之下去年同期為67.74億美元(其中包括出售阿里巴巴集團股票所得63億美元稅前收入)。如果不計入某些一次性項目(不按照美國通用會計準則),雅虎第三季度調整後凈利潤為1.46億美元,低於去年同期的5.43億美元;調整後每股收益為15美分,低於去年同期的52美分,未能達到分析師此前預期。據統計數據顯示,分析師此前平均預期雅虎第三季度營收為12.6億美元,每股收益為17美分。

分析人士指出,雅虎主營業務面臨不小挑戰。隨著Facebook、Twitter等競爭對手和自動化廣告交易系統的崛起,雅虎在展示和搜索廣告等市場上的份額一直在滑坡。雅虎電子郵件服務仍然有近3億用戶,但已經落後於Google的Gmail。從目前雅虎公司構成來看,其持有的阿里巴巴以及雅虎日本的股權才是最寶貴的財富。

 

編輯:於艦

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