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騰訊拆細股王:唔使心急入市!

2014-05-25  NM
 
 

 

科技股龍頭騰訊(700)本週四就正式將股份一拆五,到時每手(100股)騰訊嘅入場費,由五萬減到變成一萬,唔少散戶都心鬱鬱。只是升得急亦跌得快,過去兩個月,騰訊由$646高位掉頭,直插至$473,股價如坐過山車。最近,唔少投資者憧憬拆細後有助騰訊再炒上。不過,騰訊股東名冊上持股最多的散戶、有「赤柱股神」之稱嘅張程光,就唔多睇好:「拆細只係方便基金散貨,對散戶冇乜著數。」

由$246蚊開始買騰訊嘅張程光,持股量一度超過六十萬股,市值近四億元。佢透露,喺今年三月股價最高位時,沽咗二十萬股,平均入貨價約$400,持貨唔夠半年就賺咗超過四千五百萬!佢風騷咁話:「真係好彩,我年初定下嘅目標價係$650,見升到$640左右就諗住沽貨,點知真係比我撲中最高位$646。」張程光一貫嘅持倉策略係,一半長揸,一半短炒。佢警告散戶唔使趕住係拆細後入市:「啲大戶同基金都想散貨,以前五六萬銀一手,唔係個個都買到,而家一萬蚊,好多市民都買得起,咪易啲沽貨囉。騰訊個價咁高,都係靠基金頂住,所以短期內好難大升。而且阿里巴巴準備上市,都會影響騰訊嘅資金流走。」唔使驚住,長遠來講,張程光仍睇好騰訊:「間公司唔受國家調控政策影響,嚟緊又搞網上銀行,識得不斷開財路。」對於想長揸嘅散戶,佢指最好等到$450先入貨。佢自己最近就玩短炒為主,策略係:「每次入貨都以一百萬元為起點,每跌十蚊,就入一次貨,升到十至廿蚊就沽。有時一日上落都會有十蚊,係得騰訊可以咁樣炒波幅。」

報憂更重要

很多人覺得匯報或做報告很麻煩,做得好,上司未必讚,做得不好,又被上司質疑辦事能力。其實,寫報告是表現自己的機會。在什麼情況、時間及如何向上司匯報,有下列提議:1. 當發覺項目開始出現問題而你不能控制。2. 當察覺上司開始對你負責的項目感焦慮及不耐煩,並預備向你提問時,要主動匯報。3. 許多時你的上司也要向他的上司匯報,所以你最低限度要在48小時之前向你的上司匯報,令他有時間看清楚報告內容,作出應對。上司最怕下屬報喜不報憂,下屬有問題即報告,上司比較有經驗,就能夠掌握情況,想出對策,把損失減到最低。反之,若隱瞞情況,任由傷害擴大,最終只會令公司虧損。我做事達三十多年,從來未見過拖延問題,問題就會消失,問題就像繩索打結一樣,愈早拆愈容易。上司交工作給下屬,會希望下屬能夠定時作出簡報,我看過一個例子,有上司同時叫兩名下屬做程式設計,A做得較快而bug較少,但上司傾向發給B更多工作,原因是B下屬會定時向上司報告進度,上司能夠掌握他的進度,確保沒問題,因而放心。但A接了工作,到交貨期間,則音信全無。其實B寫的中途報告非常簡單,只有廿多個字:「系統的部分已經寫好了,目前工作大致已完成了四成。」上司是非常忙的,作為下屬,報告最好能符合以下幾點:1. Executive summary擺在前,上司能夠用一兩分鐘把握到來龍去脈。2. 實話實說,不要加個人意見,最好數字化,例如不要說項目會超支或超時,要說大約超支多少,超時多長及原因。3. 提出建議,最好有兩三個選擇,只提出問題而不提出解決方案,你本身就是一個問題。

港大建築系畢業,由一個小小的項目經理,扶搖直上,升任至富豪國際(78)、百利保(617)及世紀城市(355)的董事。他每期分享不同的職場經驗及秘笈;要上位,無往不利。

呂志和:普選唔關我事!

濠賭股上星期爆發股災,靠銀娛(27)跑出成為亞洲第二大富豪嘅呂志和,身家唔見一截。單係上週四,就蒸發咗一百億,年初到依家,更無咗成六百億。不過都無影響呂志和睇歌劇的興致,仲好輕鬆咁話:「都係數字遊戲!我仲睇好澳門賭業嘅發展。」經濟好,濠賭股先有運行,所以呂志和呢頭話唔緊張,嗰頭就話反對「佔中」,怕搞衰香港經濟咁話。「佔中」目標係想爭取普選特首,但呂志和就明顯緊張經濟多啲,講到明:「普選唔關我事,我淨係想搞好經濟,想大家都幫香港做多啲事。」咁點幫香港做事呢?呂志和即大講金句,要大家「講真話」。至於點先為之講真話?就冇再補充啦。弦外之音,莫非講緊近年香港政壇最流行嘅「語言偽術」?最善此道者,正是特首689。小宗突然想起,早前首富李嘉誠都爆咗金句:「有能力嘅人唔出聲,冇能力嘅人又爭住去做!」異曲同工,各位自己參透嚇啦。

許大官人幫納稅人慳荷包

許大官人涉嫌貪污案開庭,控辯雙方律師團隊多達三十四人;星光熠熠,皆以資深大狀、御用大狀列陣不在話下,仲以全包宴形式聘用,以免佢哋同時接幾單案而分心。呢單案預期審七十日,條數睇怕一般計數機未必計得掂。令人奇怪者,係破咗產嘅許大官人。佢幫納稅人慳荷包,冇申請法援,但一樣有蔡維邦大狀幫佢(蔡大狀幫過龔家同哨牙通揮過)。世風日下,人心不古,莫非喺笑貧不笑娼、唯錢是視嘅香港仲興俠義呢味嘢?考起。

金牙大狀講嘢

一百萬銀係幾多錢?鬍鬚曾喺網誌轟拉布,話如果五月中都過唔到預算案,醫管局大有可能要提取存款應急,佢哋會因而損失一百萬元利息收入咁講。如果鬍鬚曾班文膽扭盡六壬至搵到個咁嘅案例,咁唔該佢哋早抖啦。攞政府成盤數嚟講,一百萬銀究竟係幾多錢啫?呢個財政年度,政府之總開支為4,112億元,相當於四十一萬一千兩百個一百萬元。一年三百六十五日,即係政府每日使緊一千一百二十七個一百萬元。一日有二十四個鐘,亦即係每小時使緊四十七個一百萬元,或者每分鐘零點八個一百萬元。要幫納稅人慳番一百萬元又何難之有哉?政府停止運作分零鐘已喺曬度矣。政府使錢已經到咗令人麻木嘅地步,高鐵冇七、八百億元肯定埋唔到單;港珠澳大橋又講緊六、七百億元。使公帑直情好似倒水咁,完全冇人理;咁嘅環境,你鬍鬚曾竟然攞一百萬銀嚟做文章,唔係吖嘛?

中環人語迷你版

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數碼香港:股份拆細是利是弊? 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2015/01/blog-post.html
12月初曾為文分析瑞年國際(2010),過去一星期連續兩天大升超過20%。未知讀者有否賺少少錢?如果只是關注未入市,現價脫離趨勢軌道高位,而且短期大升或出現獲利回吐,也許等股價稍稍回落,再考慮是否投資。

近日嘗試做back test 並分析outliners,發現很多有趣和驚人的例子。過去兩年跑贏大市的都是細價股和殼股,縱使我不熟悉財技又少投資那類股票,但相關的基本知識,還是需要了解的,這有助明白市場運作。即使自身未必有本事趁勢,至少懂得避開地雷,免做水魚被搵笨。

曾聽說股票分拆是股價上升先兆,因為銀碼細容易炒。真的嗎?

數碼香港(8007) 的股票於下星期一分拆(1拆20),公司未來會改名為『環球戰略』。我嘗試了解來龍去脈後,沒全盤弄懂,但一定不敢買。



先看基本數字:
  • 股價:由去年末10月29日的低位$1.8,短短兩個多月股價升至1月5日高位 $9.9,足550%
  • 市值:由2.7億升至現價的16.72億
  • 沒有市盈率(業務錄得虧損)
  • 全年營業額:HK$379萬
  • 全年虧損:HK$205萬
  • 持有現金:HK$286萬
  • 經營現金流:錄得淨流出363萬
單看上述數字,股價大升顯然不是靠舊有業務支撐。翻查公告,去年9月公司已『賣殼』,環球戰略以現金~HK$1.7億,向冠軍科技(92)收購數碼香港(8007)已發行股本的70.7%,每股作價$1.6。10月27日完成現金款項轉移,翌日即公佈配售3,000萬新股,每股作價HK$1.5,籌集資金$4,400萬(已扣除配售佣金和相關費用)。所募得資金的 $2,800萬將用於新商品貿易業務 - 購買產品包括但不限於銅和鎳,然後賣給國內客戶,預期新業務於去年12月開展。而12月中的公告建議拆細股份,每股拆20股...

看完上述資訊,不知讀者會否覺得很複雜。以我的理解,公司舊有業務虧本兼淡出,而新業務只是剛開展不足1個月。公司本來持有現金$286萬,加上為新業務籌得資金約$4,400萬,現在實質持有約$4,700萬現金。

我的疑惑:
  • 一間未有實質營運業務的公司,而持有現金僅4,700萬,為甚麼可以市值$16.7億?
  • 環球戰略去年10月以$1.7億收購公司7成股份,成為最大股東。為甚麼新業務未正式開展,短短兩個月公司市值能升至超過16億元,達收購價的10倍?
  • 現時每股股價不足$10。為甚麼股份拆細不是1拆2、1拆5 或1拆10,而是1拆20?(比例上有點誇張吧~?)
股價短短兩個月升了超過5倍,而公司市值對大股東而言是收購價的10倍,這對以每股$1.5 - $1.6 買入的投資者而言,是極大誘因散貨獲利。若以現價計算,1拆20之後,每股$0.45,而配股時買入的投資者,每股成本僅$0.075,可以獲利6倍。

儘管一般理念是股份拆細有利股價上升,但這次我不夠膽相信該理念。縱使去年細價股和殼股領風騷,有些機會和風險,是獨立散戶應該避開的。

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解開股份拆細「變索」之謎 高仁

1 : GS(14)@2015-06-22 23:07:31

2015-06-01 HJ
大約半年前,高仁提到一名「唉女」Daisy,她因臨近「剩女」警戒線,所以接受殘酷的現實,揀了一個「筋肉Mediterranean」(健身地中海男)做男友。雖然已經有「着落」(男友),但Daisy依然保持on diet的習慣,話想keep住一條23吋纖腰,繼續「索」下去。

各位「巴打」是否知道,上市公司透過把股份拆細及更改每手買賣單位,也可以如「唉女」Daisy想keep住23吋纖腰「變索」,從而成為散戶心目中的「炒股」。高仁將解開股份拆細「變索」之謎。

可以參考的例子是恒發洋參(00911),其之所以被視為一隻「炒股」,原因是去年6月招股期間,集團已獲得一眾「水佬」(市場又稱「水佬」為「財經演員」)大鑼大鼓力撐,指其是本港洋參批發市場的知名品牌、在本港市場佔有率高兼具有較強的議價能力云云。

自願公告保持曝光

雖然有6隻新股於同日正面交鋒,恒發洋參卻以大熱門姿態「跑出」,獲得近一萬名散戶入飛認購,公開招股部分錄得約50倍超額認購,股份亦以上限1.98元定價。

惟集團首日掛牌隨即「潛水」,收市報1.5元,較招股價低出24.2%,每手賬面勁蝕近一隻金牛(960元),成為當時的新股「蝕錢王」(首掛蝕錢最多的新股)。

除了近萬名散戶中伏外,聽聞連大戶機構投資者也損手收場,惹來市場怨聲載道。莫非上市編號911真是比較邪門(註:「9.11」為美國受恐怖襲擊的日子)?

恒發洋參之後兩次發出自願性公告,向市場提供業務更新資料,包括計劃花費不超過7000萬元生產野山西洋參酒,以及與3家日本企業合作生產含洋參的日本清酒、西洋參保健品與西洋參成分化妝品。

「高仁指點」話你知,恒發洋參發出自願性公告的做法,可能是希望改善企業形象,又或者想keep住曝光率,希望成為散戶心目中的「炒股」。事實上,集團也得償所願,股價拾級回升,不但重返「水面」之上,更升逾4元水平。

就在此時,集團建議把股份1拆10,每一股面值為一仙的現有已發行及未發行股份,拆細為10股每股面值0.1仙的拆細股份;另建議每手買賣單位由2000股股份,更改為1萬股拆細股份。

拆細擴波幅更好炒

董事會表示,股份拆細將降低買賣差價及股份成交量的波動性,從而改善集團拆細股份的交易流通量;而更改每手買賣單位將維持每手成交額於合理水平,並吸引更多投資者及擴大股東基礎。

「高仁指點」話你知,每手買賣單位介乎4000至6000元間,是散戶普遍接受的投資金額範圍,股份會較容易「炒起」。

按恒發洋參當日收市價4.13元計,原先每手買賣單位價值為8260元(4.13元×2000),新的每手買賣單位估計市值理論價值將減少至4130元(0.413元×10000股),正正是散戶的「炒價」範圍。

其次,根據港交所(00388)規定,本港上市證券位處於不同股價,將有不同的價位交易。對於散戶而言,細價股每上升或下跌一格,股價升跌波幅會較大,吸引力自然更大。

拆細前,恒發洋參每上升或下跌1格,股價將會升或跌1仙,升幅或跌幅僅0.24%;但拆細後,每手上升或下跌一格,股價將會升或跌0.5仙,升幅或跌幅卻達到1.21%【表1】。升跌波幅擴大之下(喂!升跌一格的波幅足足擴大5倍有多喎),所以股份將會更好炒!

第三,上市公司股價高,印花稅、徵費等「使費」相對較高,變相加重炒股成本;相反,上市公司股價低,「使費」相對較低,可降低炒股成本,令到股份更加「索」。

拆細前,恒發洋參每升一格升幅為0.24%(相對於每手成本而言),但每手總「使費」佔每手成本為0.14%,粗略估計,賺幅只有0.1%;惟拆細後,股份每升一格升幅為1.21%,但新每手總「使費」佔每手成本僅為0.18%,足以抵消成本之餘,賺幅更高達1.03%(哈!是否遠比拆細前的0.1%為多?),可能令到股份更好炒【表2】。

由此可見,恒發洋參建議股份拆細及更改每手買賣單位,可能就如「唉女」Daisy想keep住一條23吋纖腰的道理一樣,就是希望繼續「keep住索」成為散戶心目中的「炒股」。

本欄逢周一刊出。

歡迎交流上市公司的財技個案及招數,請電郵至[email protected]

#高仁 #財經拆局 #財圈識真假 - 解開股份拆細「變索」之謎
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尖沙嘴舖拆細吸租客

1 : GS(14)@2016-02-18 00:35:37

【本報訊】核心區舖租下跌亦缺乏承接力,由舖王大鴻輝主席梁紹鴻持有的尖沙嘴漢口道57號地舖,原租戶鐘錶店將遷出,因面積大舖位租金較高,故打算劏成兩個細舖出租,叫價各近70萬元,一旦租出亦比現租下跌近一成。



叫租下跌一成

現由名人鐘錶珠寶漢口道57號地下C至E舖,共1,540方呎,面向海防道,現租金150萬元,租期至4月屆滿。由於名人已於早前以150萬元預租毗連A、B舖,平舊租42%取代周大福(1929)承租,故將遷出C至E舖。梁紹鴻指出,現時零售持續疲弱,大舖承接力非常有限,所以將舖位一分為二出租。據了解,舖位現分間成兩個舖位,叫價70萬元,合共140萬元,比現時租金下調約7%。據悉,曾有連鎖時裝店出價約100萬元洽租該舖,跌租33%,不過業主有意分拆舖位爭取較理想租金。此外,太興燒味老闆陳永安斥6,380萬元購入觀塘牛頭角道357至375號仁安大廈地下F舖,約1,100方呎,呎價5.8萬元。舖位現以16.5萬元租予餐廳,回報3.1厘,不過租期至今年8月。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160217/19493996
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鄧成波拆細旺角商廈出售

1 : GS(14)@2016-11-10 07:29:58

【本報訊】新辣招針對住宅市場,非住宅物業料成投資者新碼頭。舖王波叔鄧成波拆售的旺角基利商業大廈原本全層出售,現變陣出擊,其中3層拆開12伙出售,最細單位497方呎,定價451萬元,呎價9,075元。美聯商業投資部客戶董事杜偉豪表示,舖王波叔鄧成波持有旺角基利商業大廈,其中11樓至13樓分拆細單位出售,提供12伙,面積497至580方呎,售價451萬至534萬元,呎價9,075至9,215元。波叔持有該廈約15層樓面,早前已售3層樓面,套現約5,420萬元。波叔孻仔鄧耀昇指本港核心區商廈持續有價有市,核心區甲廈近期多番破頂,大手全幢成交亦暢旺,加上本港政策有所調節,料市場資金及焦點將集中非住宅市場。


海富中心舖蝕7%求售

舖市租價未跌完,美聯旺舖營業董事文國華表示,金鐘海富中心一樓20號舖,面積約252方呎,現叫價1,880萬元,呎價74,603元,舖位現由時裝店承租,月租4.8萬元,預期回報率3.1厘。土地註冊處資料顯示,上述舖位業主在2012年10月以2,028萬元買入,持貨4年,欲將舖位放售,叫價比買入價低148萬元或7.3%,蝕放求離場。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161109/19827634
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