歐盟艱難商議“托賓稅” 德國財長建議“打折促銷”
來源: http://wallstreetcn.com/node/208162
歐盟財長周六繼續為長期以來承諾的金融交易稅作出一番爭鬥，德國敦促實施“打折版”金融交易稅以吸引更多國家參與，而法國為了保護其利潤豐厚的衍生品交易部門而表現出抵抗。
德國財政沃爾夫岡·朔伊布勒是對金融交易稅的制定有著重大影響力的支持者，他在周六米蘭舉行的歐盟財長會議上表示：
一個不幸的事實是，第一步將只能是小小的一步。
由於國家不同導致環境的差異，我們恐怕只能就一小步達成共識，但一小步總比什麽都沒有強。
金融危機引發了全球性的經濟衰退，公眾對銀行交易員的憤怒在2011年達到了高潮。在德法的支持下，這種浪潮推動了歐盟委員會將制定金融交易稅提上了日程。
金融交易稅的靈感來自“托賓稅”，以諾貝爾經濟學獎獲得者詹姆斯·托賓的名字命名。為了減少全球金融交易市場上的投機和波動性，以及向貧困國家重新分配華爾街的利潤，托賓於上世紀七十年代提出了金融交易稅。
在歐版金融交易稅中，稅收將為未來的金融援助提供融資，從而減小納稅人為金融機構過度投機付出的代價。
由於熱衷於保護倫敦金融中心的地位和利益，許多歐盟成員國在英國的帶動下反對了這項計劃，只剩下德法等11國家參與。
但是，由於公眾註意力從金融危機中轉移，部分國家，尤其是法國，對這項計劃也不再那麽熱心。它們寧願制定簡化版的“托賓稅”，使得核心金融交易不用再那麽繁瑣。一位歐洲外交官向法新社表示，巴黎的衍生品交易“十分發達”。
到目前為止，尚無詳細的征稅提案。不過另一位歐盟外交官稱，歐盟的目的是在“到今年年底”前制定出一個提案。
他還表示，2013年，歐盟委員會對股票和債券交易征收了0.1%的稅，並對更為複雜的衍生品征收了0.01%的稅。這項稅收今年將為歐盟帶來約35億歐元的收入。
但是銀行們的遊說者一直對征收該稅表示強烈的反對。歐洲銀行聯合會在本次米蘭會談開始前表示：
即時金融交易稅只是在有限的成員國中實施，其影響將不利於整個歐洲經濟。
盡管有壓倒性的證據反對征收金融交易稅，該計劃仍然在談判桌之上。
對此，朔伊布勒表示，他希望通過對該稅進行可以使它獲得更多的支持，並最終吸引更多的成員國。
我對此十分樂觀，如果我們能邁出第一步，就會產生連鎖反應， 繼而引發後續步伐的跟進，同時還能說服其它國家加入進來。
劉明康：托賓稅的實施應提高透明度
中國銀監會前主席劉明康周二（7月5日）出席博鰲亞洲論壇金融合作會議時表示，在考慮推行托賓稅時，應基於國情量身定制，並堅持三大原則，即觸發點透明、信息披露充分及明確的退出機制。
今年3月，中國外管局曾表示正研究托賓稅，以應對短期跨境資本流出。過去一年，中國面臨的資本外流壓力明顯增加，外管局和央行也推出多項措施以平抑資金流動。
“資本流動本就是一項正常活動，是市場活動的一部分，但問題在於其流動速度和突發性可能給市場帶來波動。”劉明康指出，金融危機後，各國央行推出的量化寬松政策在為市場提供了充足的流動性時，也擴大了資本流動的規模和加劇了市場的波動程度。
劉明康認為，市場需要更有效的貨幣互換機制以降低風險，此外，也需要改善以央行為支持的市場流動性機制，並在需要時提供雙邊或者多邊可以接受的合資格的抵押品，此外，不同國家監管機構之間的信息共享也尤其重要。
談及短期跨境資本劇烈波動的問題，劉明康坦言，國際慣例下，當一國認為劇烈的資本流動威脅到國家安全或者經濟、社會穩定時，可以考慮采取資本流動管制措施或者托賓稅，但必須堅持幾項原則，首先是透明的觸發點，要清楚告訴市場哪些條件滿足時會觸發托賓稅的實施；其次，在整個過程中要確保信息披露充分，讓市場明白自己所處位置及未來方向；最後，要有明確的退出機制。
劉明康指出，對於中國而言，隨著人民幣加入SDR，中國政府和央行應加大向外推介人民幣和中國自身的力度，與市場建立更好的溝通機制，同時，中國也應該繼續鼓勵國企加快改革進度，拿出實際成效，並鼓勵本土及海外機構發行外幣和離岸人民幣債券。
“資金流出的負面影響，是人們不了解資金流出背後的故事。”劉明康強調，離岸人民幣市場的發展將對人民幣構成支撐，在面對資金流出和貨幣貶值的壓力時，資本管制措施始終是短期、暫時的措施。
內企走資倍增 人幣再跌 外管局：9月結售匯7296億 研徵托賓稅
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GS(14)@2015-10-25 03:40:11http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151023/news/ec_ech1.htm
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【明報專訊】內地外匯管理局最近的數據顯示，上月銀行結售匯逆差達6953億元(人民幣．下同)，是自2010年有記錄以來最多，反映資金加速外流。人民幣離岸價昨晚一度大跌逾200點子(10,000點子等於1元)。當局則強調，當前的資本流出並非恐慌性的外逃，並強調會研究托賓稅或外匯交易手續費等調節手段，增加投機成本。
國家外匯管理局資料顯示，9月份銀行結售匯逆差達6953億元，較8月份擴大1.5倍。其中銀行代客結售匯逆差7296億元，銀行自身結售匯順差344億元。而遠期淨售匯，由8月份的4284億元大幅減至上月的981億元。
內企走出去步伐加快
國家外匯管理局副局長王小奕指出，結售匯逆差擴大，一方面因為銀行購入大量外匯頭寸，應對遠期結售匯逆差的需求，其次是國企加速「走出去」，增加對外直接投資。最後，部分企業減持外債，降低槓桿風險，所以當前變化都屬正常，並非資本外逃。對於美國財政部日前呼籲中國公開干預外匯市場的細節，王小奕回應指，「任何國家央行對外匯市場的干預都是存在的」，只是方式有所不同，811匯改後市場出現非理性波動，外匯供給不足，央行需要進入市場補充流動性，但不屬於大規模的干預。
昨日彭博報道，中國正考慮在「十三五」規劃中，承諾2020年前「更積極地開放資本項目」，取代之前「加快資本項目改革」的說法，在推動開放居民海外投資及降低離岸人民幣回流的限制，措辭可能更加積極。
彭博：十三五料積極開放資本帳
人民幣在岸價昨日跌0.14％至6.3581，離岸價昨晚更低見6.3925，一度跌0.36％或227點子。澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆指出，匯價加劇波動是市場化的必然過程，現時的上落幅度仍不算大，而且央行多次強調不會長期貶值，一旦跌幅擴大，中央有機會再出手干預。王小奕強調，當局不會回到過去的資本管制模式，而是通過經濟手段，增加過度投機者的成本，例如深入研究托賓稅等。
明報記者 廖毅然
人幣走貶 傳人行推托賓稅打擊炒匯
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GS(14)@2016-03-16 13:33:06【明報專訊】受昨日人民幣兌美元匯率中間價大幅貶值所引導，人民幣在岸(CNY)及離岸價(CNH)雙雙走貶。人行昨日公布的中間價為6.5079，較前一交易日貶值166點子(10,000點子等於1元)，是逾兩個月來最大單日貶幅。
中間價見逾兩月最大單日貶幅
有分析認為，人行此舉是不想在經濟數據欠佳之下，人民幣表現太過強勢，並希望在經濟回穩前，盡量於上半年將匯率穩定在6.5左右水平。受中間價急貶影響，在岸人民幣於亞洲交易時段(下午4時30分結束)收報6.5105，貶值0.24%；離岸人民幣截至晚上8時報6.5081，亦貶0.22%。
另一方面，外電彭博昨日引述消息人士表示，人行擬推行托賓稅打擊外匯投機。報道稱，人行已經起草了托賓稅的相關規則，不過初始稅率可能暫定為零，意在先建立相關制度，而非立即開徵。消息人士並稱，托賓稅的相關規則尚未最終確定，需要最高當局批准，最終公布時間尚未清楚。招行資產管理部高級分析師劉東亮表示，如消息屬實，則暗示中國資本外流壓力或已超出預期，迫使中央使出更加嚴格限制外匯投機的政策準備。
托賓稅是由諾貝爾經濟學獎得主托賓(James Tobin)在1972年提出，建議對現貨外匯交易徵收全球統一的交易稅，藉此減少純粹投機交易。人行副行長易綱去年10月曾在《中國金融》雜誌撰文稱，中國應該採取托賓稅等措施，抑制短期投機套利資金流出流入。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160316/news/ea_eab2.htm
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