有數據顯示，中國高凈值人群正以每年接近GDP增速兩倍的增長率在成長。很多企業主和家庭開始從“創富”階段過渡到“守富”及“傳富”階段。
他們中有超過60%具有企業主背景，這些創富人群絕大多數已超過50歲。企業的接班人問題、創富一代自身的身體和婚姻狀況對企業未來走向的影響、財富的保值增值與分配;二代的婚姻風險、人身意外風險乃至接班、轉型與發展問題;更遠到三代的身心健康、教育、家族精神傳承等。如何穩妥有效地“傳富”，正成為其焦慮的並迫切需要找出答案的問題。
剩下超過三分之一的高凈值人群中則有一半是“金領”，雖然他們的收入來源與家庭/家族結構相對簡單很多，但這些人很多有境外學習或工作背景，乃至擁有境外居民身份，對於投資與稅收問題越來越敏感，從一個長遠的眼光，無論出自資產有序傳承、子女育成、贍養長輩、養老保障、消費規劃等角度，這群人也正積極尋求財富的有效節稅與合理分配的解決方案。
家族財富的管理與傳承，往往是線條豐富、結構複雜、極具個體化的解決方案。在這些方案之中，必定出現的部分是保險規劃乃至保險金信托的安排。中國市場的保險金信托是隨著家族信托的興起而產生的。
保險金信托成為很多中國高凈值客戶試水建立完整家族信托的“敲門磚”，不是沒有原因的。
首先，保險+信托，比較簡單又有效地解決了“三權分立”問題。家族資產的所有權本來就是似是而非的，創富一代與兄弟姐妹乃至父母間的資產本身是很難分割的，這種模糊的心理和情感認定，很難經受住時間和家族不斷擴大的挑戰;在管理權方面，不僅涉及家族的資產由誰打理的問題，也涉及要傳承的資產是否與負債分割，不僅在意願分配的時候存在，且在實施的時候還有與當初期望同等的價值。所以，部分指定的資產由專業的第三方打理，不失為一個穩妥的方式。而保險+信托的方式，也體現了在相當長的時間(即國內家族信托與資產管理尚未達到國際水準的較長階段)，事實上由獨立的兩家金融機構進行履約承諾與互相“監管”的事實。在受益權方面，保險金信托更體現了其直接、長期、明確，並且不受繼承權公證拖累的有效性。
其次，保險金信托本身的私密性和便捷性，令身故保險金或生存金的安排能更貼近投保人的意願，並無需提前(保險理賠未發生之前、信托資產未分配之前)公布或公證，其安排的更改也相對更私密與高效。近年來隨著一些著名遺產糾紛官司被八卦新聞傳播，國人們也逐漸清楚地認識到遺囑公證是不等於繼承權公證的，所以複雜關系下僅憑遺囑就順利傳富或分配遺產的情況很少見。而基於《信托法》保護的保險金信托，則避免了繼承權公證的繁雜手續乃至遺產披露的手續。這種安排更適合對家族信托有概念無實踐的高凈值人群。
第三，保險金信托的“門檻”通常要低於家族信托，同時具備高杠桿性。相比較動輒幾千萬元現金外加一定手續費的家族信托，保險金信托通常折合年保費甚至不足百萬元就可設立，通過每年不斷地投入而增長，同時，一些終身壽險或定期壽險也達到了數倍乃至數十倍的保障杠桿。
最後，雖然保險金信托的資產是非常簡單的(僅涉及與保險給付有關的現金資產，不涉及任何股權、房產、收藏等複雜的家庭或企業資產)，但其分配與傳承的原則和思考路徑與家族信托並無二致。都涉及到分配給誰、何時分配、分配條件與金額等。通過這種長期規劃與指定受益人，解決了很多現實中面臨的問題，如：
1.在複雜的婚姻與子女狀況中分別指定身前、身後的分配份額與條件;
2.激勵二代努力學習與上進(根據考取的學校及獲得的成績，分配不同金額的教育金);
3.創造二代們追尋夢想、試錯的機會(若幹次的創業金);
4.為二代的婚姻風險提供事先的有條件的隔離與分配;
5.通過不同的分配方式對三代的價值觀與行為進行引導與約束，使家族精神得以延續;
6.通過約定方式、方法與標準，實現回饋相鄰或持續進行“心有余、力足夠、時不足”的公益項目。
高凈值人群在思考並設立保險金信托過程中，通常獲得的兩個最大的受益將是：
其一，保險保障是一個家庭保障的基石。盡管有些保險是不可能進保險金信托的(如重疾保險)，但對保險金信托的梳理，也是對家庭保障結構的梳理與鞏固。沒有妥善進行企業與家庭資產隔離、尚未完美處理婚姻風險帶來的資產風險，從富貴到貧民可能只是一紙通知書的距離;
其二，當你真正開始思考傳承問題的時候，也是你真正面對家庭的責任、家族的發展、對下一代的期望乃至社會責任，而檢視豐富內心世界的時候。
（本文作者為信誠人壽副總經理、首席市場官）
普益標準公布的一則數據顯示，2017年，近30家信托公司開展家族信托業務，存量家族信托的規模合計超過500億元，存量產品數近3000單。
而根據另外一則2017年各家公司年報提及家族信托頻次的數據，家族信托被提及28次，僅次於資產證券化和慈善信托，可以看出，近年來家族信托是不少信托公司的著重發展的新方式。
然而，由於不少客戶對家族信托的了解不夠，股權、不動產、動產、慈善等類型的家族信托產品較少等因素，仍然制約著家族信托的發展。
存量超500億
隨著“家族信托”概念的推廣，這種在歐美盛行已久的家族財富管理方式正在中國快速發展，包括中信信托、上海信托、平安信托、外貿信托、興業信托、華寶信托等公司均成立了專業化家族團隊開展家族信托業務。
普益標準數據顯示，2017年，開展家族信托業務的信托公司將近30家，存量家族信托的規模合計超過500億元。其中建信信托家族業務規模最大，規模近130億元，單數達219單。
具體來看，第一梯隊百億規模以上的信托公司有建信信托和中信信托，建信信托219單，中信信托近700單；在第二梯隊、規模為50億元到100億元之間的有長安信托、外貿信托和中航信托，長安信托近500單，外貿信托275單，中航信托209單；處於第三梯隊、規模在20億元到50億元之間的信托公司有北京信托、上海信托、山東信托、華能貴誠信托、平安信托，業務單數分別為284單、200單、170單、92單、980單。
家族信托之所以近年來能夠蓬勃的發展，盈科家族信托中心主任兼首席律師李魏律師表示，家族信托在私人財富保護傳承安排中的先天優勢，是所有法律工具中最強大的。隨著各大金融機構及專家學者的持續市場培育，以及一部分先行嘗試的家族信托客戶良好體驗後的口碑相傳，通過家族信托進行財富保護傳承，已經逐漸成為國內高凈值客戶的普遍共識，巨大的發展空間，推動了國內家族信托的快速發展。
還有哪些癥結？
財富傳承呼籲家族信托，但家族信托的黃金期還沒到來。
興業銀行與波士頓咨詢聯合出品的《中國私人銀行2017：十年蝶變、十年展望》調查顯示，45%的高凈值受訪者表示已經或在3年內會積極考慮財富傳承的問題。家族資產梳理和管理、家族財富的保全和增值、繼承相關的稅務籌劃、安排後輩合理支取和運用資產等需求逐步顯現。
招商銀行和貝恩聯合發布的《2017中國私人財富報告》中，近年來，“保證財富安全”、“財富傳承”、“子女教育”、“高品質生活”一直是高凈值人群最關註的財富目標，“創造更多財富”則被擠出前三位。隨著高凈值人群財富的目標變化，家族信托逐漸步入投資者的視野。在高凈值人群中，可投資資產越多，就更加註重財富傳承的重要性。
但從整體68家信托公司來看，雖然有近30家信托公司開展了家族信托的業務，但是還有50%以上的信托公司還沒有進軍此類業務。家族信托業務的癥結在哪里？
李魏表示，主要問題還是客戶的認可。國內家族信托的合法性、安全性以及財富保護傳承功能是很全面的，但也存在一定的發展空間，比如夫妻能否作為家族信托的共同委托人問題，家族信托持股的公司能否上市問題，需登記財產能否進行非交易信托登記問題，個人持有的上市公司股份放入慈善信托能否免稅問題等，這些都需要在制度上進行完善。
普益標準認為，在當前我國《信托法》體系下，由於相關財稅制度、信托財產獨立性、雙重所有權問題尚有待解決，存續的家族信托種類多為資金型家族信托以及保險金信托，對股權、不動產、動產、慈善等類型的家族信托產品涉及較少，更偏向於一種包含資產配置、財務規劃、財產管理等高端金融服務的綜合金融展業模式，而不是海外通常意義上有很強烈傳承色彩的特殊目的載體。對於未來發展，保險金信托或將為家族信托掀起第一個小高潮。保險金信托除了實現雙重隔離，也符合信托公司、客戶以及各個渠道的利益，較低的投資起點也產品的推廣更加容易。
此外，用保險對接信托可利用保險的杠桿效應讓客戶享受家族信托的服務，讓更大基數客戶的財富需求得到滿足。對於資金量不大，但有財富保全增值需求的客戶，是一個不錯的配置選擇。差異化與跨界合作也是家族信托未來的發展趨勢。不同信托公司各有特點，提供差異化的服務是對客戶最好的幫助，當大家找到自己的側重點，信托公司間也可做到合作，而不是爭奪某一個客戶，這才是比較良性的環境。
“家族財富管理是一個巨大的市場，家族信托客戶需求多元化、個性化，任一機構都無法滿足高凈值客戶的全部需求，機構間合作應站在委托人的角度換位思考，搭建具有公信力的服務平臺。只有不同類型的機構通力合作，才能把這一領域做大做強，各家機構可以在展業的過程中也形成多樣化的跨界合作模式。”
李魏稱，信托公司雖然擁有牌照，但擁有的高凈值客戶並不多，所以才需要與其他機構合作，即合作方提供客戶資源與專業服務，信托公司提供牌照與管理資源，通過資源整合，共同發展家族信托業務。信托牌照作為營業家族信托必不可少的條件，雖然很重要，但客戶資源與專業服務更是重中之重，所以，只有合作，才能有更好的發展前景。
此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：