ZKIZ Archives


中環在線:黃師父隔山打牛爆趣 李華華


2011-8-3  AD




 

美聯(1200)副主席黃錦康係太極癡係人都知,近呢幾年仲周不時喺傳媒面前甚至公開場合中「露一手」,但勢估唔到,佢仲跳埋入公仔箱,喺過百萬觀眾面前大顯身手。

星期一晚,華華喺三色台個新節目『千奇百趣省港澳』入面,見到一身鮮黃嘅美聯黃師父,表演令人聞風喪膽嘅「金手指劈木板」、「應肚即飛」同「隔山打牛」,但黃師父好似仲唔多夠喉,最後嚟多一招「彈珠神功」作結,見到成塊玻璃轉眼間就碎晒!場面,好黃好暴力囉!

呢幾招有冇令廣大觀眾睇到目瞪口呆華華唔知,不過,華華就見到節目主持森美同小儀,以及一班嘉賓邊睇邊笑到反肚(同華華一樣!),只可以講,「爆趣」程度,fit晒個節目名喇!


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=26772

歐洲大寬松隔山打牛:日本央行史上首次買負利率國債

來源: http://wallstreetcn.com/node/208029

日本央行,QE,歐洲央行,安倍晉三,德拉吉

歐洲央行今年6月宣布實行負存款利率,上月還進一步下調了負利率。日本央行也不甘落後,首開先例以負利率推行債券貨幣化,這意味著把日本國債賣給日本央行還要倒貼錢。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

這種史無前例的交易就在昨天發生,推行本國史上最大規模寬松的日本央行又創造了里程碑式的記錄:首次以負利率購買短期日本政府債券。而日本央行買了負收益率的國債等於是在向日本財政部發債。

一位市場人士向《華爾街日報》透露,日本央行買入部分為期三個月的477號短期國債。因為需求強勁,該債券過去兩個交易日收益率都是負值。

交易員表示,日本央行是希望向市場展示,會不惜一切代價得到購買資產的目標。

市場人士稱,日本央行可能沒有預計到買入的日本債券會是負收益率,但歐洲央行的寬松措施創造了日本短期債券的需求,一定程度上日本的利率已經降為負值。

美林日本證券的首席日本債券策略師Shogo Fujita認為,日本央行可能沒料到會發生這種事,短期債券的利率維持在負值,這應該是讓他們關註的理由。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111442

隔山打牛

去年這個時間寫過兩篇賭海外賽馬文章,實際上池某對賭海外馬一直不熱衷,原因有很多:

第一,海外馬的expected odds無法自己計算,即使獲利,也沒什麼成功感。

第二,既然海外馬的“expected odds”是公開的,除非有大量香港馬參戰,或香港馬迷力棒的騎師出賽,否則edge不會太大,輸贏都很有限,很難寄予厚望。

第三,因為海外馬的edge不大,使得開閘前一刻對賠率變化的把握尤顯得重要,賠率和注碼的小小改變就令盈虧逆轉。這就要求開跑前一定要緊盯電腦,困身而利小,令賭海外馬變成雞肋。

早陣子想到杜拜世界盃又至,同時也為賭海外馬的麻煩而躊躇。這時,想起了IT人寫的那個app,但有一點不是很確定,當初池某給IT人的Kelly calculator樣本,是根據香港的情況以一場14匹馬為上限的,海外賽馬有時一場多達16匹,甚至24匹馬上陣,這個app是否適用,是一個疑問。

於是給IT人send了一個message,問了一句上限問題,很快就收到其霸氣回覆,“幾多隻都得!”這就好辦了。


一如所料,杜拜世界盃賽日大部份場次的edge都不大,只在微贏與微輸間徘徊,但在最少馬匹上陣的第五場出現了驚喜,9倍的“木球能手”爆出半冷,且edge不小,總算不至於白做一晚。


利潤不算多,卻留下了一個很大的思考空間。這裡並沒有自己付出努力的概率計算,而所使用的資訊又早就是公開的,那麼其間的利潤出自何處?除了其他投注人的決策錯誤之外,應該就是對資訊時間差的把握了。若早了一兩分鐘下注,盈虧的結果也會大不一樣。

資訊的差距,從來都是有價值的。資訊閉塞的年代,有“家書抵萬金”之說;“錢多、人傻、速來”,雖常被用於調侃,卻深刻地描畫了資訊差距的價值。Fortune's Formula一書,記錄了賭馬與信息學發展長期以來的互為影響,Kelly criterion就是以為“不公平信息”定價作為出發點的。

互聯網的普及,令“隔山打牛”的資訊接收成本降至幾乎是零,買外國股票、買外國基金、買外國樓、賭海外馬,都不再是盲人摸象。壞消息是,大眾更容易公開、公平地獲取同樣的資訊,會令市場更有效、盈利空間更狹窄。有效市場假說(Efficient-market hypothesis)的三個假設大前提,其中一個就是,“資訊實時公開且獲得資訊無需負擔額外的成本”。

故此,現今在市場博奕,競爭的不僅是資訊的獲取,更關鍵是有效使用資訊時機的準確捕捉,機會只在瞬間,差之毫釐,回報是天壤之別。“一萬年太久,只爭朝夕”。Out了,現在是“朝夕也嫌久,只爭分秒”。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=242883

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019